Agora, gostaria de passara palavra ao senhor Ricardo Scavazza, que dará início à apresentação. Sr. Ricardo, o senhor pode começar a teleconferência.

Transcrição

1 Operadora: Boa tarde, senhoras e senhores, sejam bem-vindos à teleconferência da Anhanguera Educacional sobre a aquisição da Faculdade Integração Zona Oeste FIZO. Hoje nós temos a presença do senhor Ricardo Leonel Scavazza, Diretor Vice-Presidente Operacional e de Relações com Investidores. Gostaríamos de informá-los que esse evento está sendo gravado e que todos os participantes só poderão ouvir a teleconferência durante a apresentação da Companhia. Após os comentários da Anhanguera, haverá uma sessão de perguntas e respostas para analistas e investidores, quando passaremos maiores instruções. Caso você precise de ajuda durante a teleconferência, por favor pressione *0 para falar com a operadora. Temos também webcast ao vivo, com áudio e slides, que pode ser acessado no site de RI da Anhanguera Educacional no endereço banner Webcast Aquisição FIZO. A apresentação também estará disponível para download na plataforma de webcast. Antes de prosseguir, gostaríamos de esclarecer que eventuais declarações que possam ser feitas durante essa teleconferência relativas às perspectivas de negócio da Anhanguera Educacional, projeções e metas operacionais e financeiras constituem-se em crenças e premissas da Diretoria da Companhia, bem como em informações atualmente disponíveis. Considerações futuras não são garantia de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e, portanto, dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer. Investidores devem compreender que condições econômicas gerais, condições da indústria e outros fatores operacionais podem afetar o desempenho futuro da Anhanguera Educacional e podem conduzir a resultados que diferem materialmente daqueles expressos em tais considerações futuras. Agora, gostaria de passara palavra ao senhor Ricardo Scavazza, que dará início à apresentação. Sr. Ricardo, o senhor pode começar a teleconferência. Boa tarde a todos. Meu nome é Ricardo Scavazza. Junto comigo estão aqui nosso Diretor Financeiro, Marcos Guimarães e nosso Gerente de RI, José Augusto Teixeira. Antes de mais nada, sendo esse o nosso primeiro conference call, eu gostaria de agradecer a todos os investidores que participaram do IPO e apoiaram o sucesso da nossa empresa nesse início de história no mercado de capitais. O objetivo do call é fazer um update da nossa estratégia de aquisições e falar, principalmente, das duas últimas aquisições, que ocorreram esse ano: a aquisição da Faculdade Fênix, de Bauru, e a aquisição da Faculdade Integração Zona Oeste, em Osasco. 1

2 Essas duas aquisições, juntamente com a aquisição do Centro Universitário Ibero-Americano, em fevereiro, somam três aquisições no ano de A aquisição da Ibero-Americana já havia sido apresentada no nosso prospecto, e nesse momento nós vamos atualizar para vocês os dados sobre as aquisições da faculdade em Bauru e da faculdade em Osasco. As três aquisições juntas devem ter um impacto na nossa receita líquida em 2007, sem considerar nenhum esforço de expansão dessas unidades, somente considerando a base atual de alunado de cada uma dessas escolas de R$33 milhões no ano. A avaliação dos três negócios, conjuntamente, foi de R$41,4 milhões. Em termos de alunos, os três negócios concluídos esse ano totalizam alunos, o que representa uma avaliação por aluno média, para os três negócios, de alunos. Eu acho que o destaque que nós gostaríamos de dar para o conjunto desses três negócios é que são três negócios em mercados estratégicos para nós, principalmente São Paulo, mas Bauru e Osasco também, mercados importantes, mercados com uma população e com um número de matrículas no Ensino Superior bastante interessante, e essas duas unidades últimas adquiridas vão ser duas das unidades mais importantes, dois dos mercados mais importantes de atuação da Anhanguera. Eu gostaria de passar para o próximo slide para dar detalhes da aquisição da Faculdade Fênix. A Faculdade Fênix, na verdade, são duas instituições de ensino: A Faculdade Fênix de Bauru e o Instituto Superior de Educação Fênix, de Bauru, que operam na mesma unidade e sob o controle da União Fênix de Educação e Cultura Ltda. As duas faculdades, conjuntamente, têm 12 cursos, sendo sete de graduação tradicional e cinco de graduação tecnológica; dessas, sendo os cursos de curta duração de dois anos. A faculdade tem alunos atualmente, e nós acreditamos que há um potencial significativo de expansão dessa base de alunado no futuro. A avaliação foi de R$6,5 milhões, o que se traduz em um múltiplo, por aluno, de R$3,5 mil. O pagamento foi integralmente à vista. No próximo slide, nós vamos fazer alguns comentários sobre o mercado de Bauru. O mercado de Bauru foi priorizado dentro da nossa estratégia de expansão em função, primeiro, de estar totalmente alinhado com a nossa estratégia de operar em médias cidades, mas cidades com um bom tamanho de mercado e com uma boa renda per capita. Vocês percebem na tabela que compara Bauru a outras cidades onde nós já operamos que Bauru é um mercado que tem um tamanho comparável a alguns dos melhores mercados que nós operamos hoje, como Jundiaí e Piracicaba. É um mercado de habitantes, com alunos, e nós vemos aí um grande potencial de expansão da Anhanguera na cidade de Bauru. A concorrência local, vocês vêem na tabela à direita, você tem três instituições 2

3 que são as principais hoje da cidade: a Universidade do Sagrado Coração, a Instituição Toledo e a UNIP. Essas três instituições têm uma estratégia de preços bastante acima do que nós pretendemos praticar nesse mercado, então eu acho que no nosso segmento de preços mais competitivos, para trabalhadores adultos, nossa visão é de que nós podemos ser, realmente, o principal provedor desse mercado, e nossa intenção é expandir por meio de expansão da capacidade de atendimento da escola, que hoje realmente é restrita aos alunos atuais. Então, com os investimentos que nós pretendemos fazer, nós vemos esse potencial de crescimento significativo nos próximos anos. Hoje, nós temos somente 10% de market share na cidade de Bauru. Passando para o próximo slide, nós apresentamos os detalhes da aquisição da Faculdade Integração Zona Oeste a FIZO. A aquisição da FIZO envolveu a aquisição da operação de Ensino Superior e também a aquisição dos imóveis operacionais da FIZO. A aquisição da operação foi baseada em uma avaliação de R$18,2 milhões, o pagamento foi dividido em um pagamento aos acionistas de R$3,5 milhões e a assunção de um endividamento líquido de R$14,7 milhões, o que se traduz em um múltiplo de reais por aluno de R$4,4 mil/aluno. O pagamento de R$3,5 milhões foi feito à vista para os vendedores. Como eu já falei, o negócio envolveu também a aquisição do imóvel. A aquisição do imóvel foi feita com base em uma avaliação de R$17,4 milhões e o pagamento foi financiado em um prazo bastante longo. A forma de pagamento é um primeiro pagamento de R$1 milhão em dezembro de 2007, depois 60 parcelas mensais de R$100 mil a partir de janeiro de 2008, e R$8 milhões pagos em abril de 2013 na apresentação está dizendo 2007, mas na verdade é 2013, a informação está imprecisa; por favor façam essa correção. E mais R$2,4 milhões que ficarão retidos por até dois anos para cobertura de eventuais contingências trabalhistas. Todas essas parcelas são atualizadas por IPCA, o que torna, na verdade, o valor presente da aquisição desse imóvel, se você considerar a projeção das parcelas no tempo, trazidas a valor presente por Selic, você teria um valor presente de R$13 milhões, o que torna, na nossa visão, a aquisição do imóvel uma proposição financeira bastante atraente. Foi feita uma avaliação desse imóvel pela empresa Jones Lang LaSalle em R$17 milhões. Nós estamos pagando um valor presente de menos de R$13 milhões e, adicionalmente, comparando essa opção de aquisição do imóvel com o típico acordo de aluguel que nós fazemos nas nossas unidades, é uma condição financeira bastante atraente. As parcelas intermediárias todas são equivalentes ao nosso típico custo de aluguel de uma unidade, e ao final do período de seis anos nós teremos posse do imóvel, com um pagamento de R$8 milhões, o que significa um valor bastante abaixo do valor de mercado desse imóvel. 3

4 Portanto, diferente do que é a nossa estratégia principal, de alugar os imóveis e comprar somente a operação, nós, nesse caso específico, optamos por fazer a aquisição do imóvel, dado que a condição de aquisição era bastante atraente e os pagamentos pendentes da aquisição do imóvel servirão como garantia para eventuais contingências da aquisição. Como uma regra geral, nós pretendemos fazer a aquisição de imóveis em somente alguns casos, quando realmente, fazendo a análise da aquisição em comparação com a opção de aluguel, essa aquisição for atraente, do ponto de vista financeiro, como foi o caso na aquisição da FIZO, exclusivamente nós estudamos fazer uma operação de sales back do conjunto de imóveis acumulados nessas transações, voltando novamente, nesses casos, para o nosso modelo preferido, que é de alugar todos os imóveis e não ter realmente ativos imobiliários no nosso balanço. Passando para o próximo slide, a gente faz uma análise breve do mercado de Osasco. Osasco, para nós, era realmente uma prioridade na expansão. Osasco será o terceiro maior mercado de atuação da Anhanguera, com habitantes. O primeiro é São Paulo, o segundo, Campinas e o terceiro será Osasco, então realmente é uma aquisição muito importante para nós. Nós vemos um significativo potencial de crescimento no mercado de Osasco; atualmente nós temos 15% de market share, e nós vemos a possibilidade de expansão com a abertura de uma segunda unidade em Osasco. Atualmente, a principal concorrência no mercado é a UNIBAN e o Centro Universitário UNIFIEO. O Centro Universitário UNIFIEO atuando em um nicho de preço acima do nosso, deixando como principal concorrente, realmente, a UNIBAN. Nossa visão é que nós podemos crescer e dividir o nosso segmento de mercado com a UNIBAN. Em termos gerais para os dois casos de aquisição que nós estamos apresentando, o crescimento que nós esperamos no número de alunos deve vir pela introdução de novos programas, pela melhoria dos esforços de vendas e marketing e por ajustes seletivos de mensalidade, bem como pela ampliação de capacidade nas unidades atuais e abertura de novas unidades nessa cidade. Bom, com isso eu concluo a nossa apresentação e abro para perguntas. Luis Campos, Credit Suisse: Boa tarde a todos. Com relação às três aquisições que vocês realizaram em 2007, vocês poderiam dar uma idéia de qual é o número de estudantes que vocês acham que vocês poderiam ter nesses mercados, dado que vocês querem introduzir novos programas e até ampliar realmente o tamanho das unidades que vocês têm? 4

5 Boa tarde, Luis. Nós não estamos dando nenhum guidance específico de expansão dessas unidades para os próximos anos, mas o que nós podemos dizer é que as três aquisições são aquisições de escolas pequenas em mercados de grande potencial, elas têm essa característica. Então, em todos os casos, nós temos o market share que a gente considera baixo nesse mercado com potencial importante de expansão. Eu acho que a principal expansão que nós prevemos seria, evidentemente, em São Paulo, que é um mercado de alunos, onde nós temos hoje alunos realmente um market share praticamente irrelevante E com a liberdade que nós temos pelo Centro Universitário de abrir novas unidades de uma forma bastante rápida, nós acreditamos que tanto em termos percentuais como em termos absolutos, certamente o Centro Universitário Unibero seria, dessas três aquisições, a de maior potencial de crescimento. Nós pretendemos, no mercado de São Paulo, ser um dos principais players do nosso segmento. Hoje, os dois principais players seriam a UNIBAN e a Uninove, e nós pretendemos crescer rapidamente e tentar ter um tamanho, uma escala comparável com esses dois players em um curto espaço de tempo. Em relação à Fênix e a FIZO, são duas unidades que têm também bastante potencial de crescimento As duas unidades têm vagas aprovadas que permitem o crescimento delas, mas o crescimento estava limitado pela capacidade física das duas unidades; a Fênix com alunos e a FIZO com alunos, como as instalações atuais delas, realmente não tinham mais espaço para crescer. A nossa visão é investir na expansão das instalações dos campi atuais e abrir novos campi nas duas cidades e, com isso, promover um crescimento significativo dessas duas cidades. Luis Campos: Certo, obrigado. Com relação à rentabilidade dessas unidades, e até potenciais sinergias, vocês poderiam dar uma idéia de quanto tempo vocês acham que deve levar para atingir a maior parte das sinergias delas? Bom, as três aquisições, no momento da aquisição, apresentavam resultados bastante baixos, então a nossa previsão é de que no 1S o impacto dessas aquisições para o nosso resultado não deve ser relevante. No entanto, já no 2S, a centralização de diversas atividades, nós já acreditamos que deve haver um impacto já importante de resultado vindo dessas três unidades no 2S. 5

6 Luis Campos: Está certo, obrigado. Operadora: Não havendo mais perguntas, gostaria de passar a palavra para o senhor Ricardo Scavazza para suas considerações finais. Muito obrigado a todos pela participação no conference call e permanecemos à disposição para perguntas por , e esperamos falar com vocês novamente no nosso próximo conference call, que deve ser o call de divulgação de resultados trimestrais na segunda metade do mês de abril. Muito obrigado, boa tarde a todos. Operadora: O conference call da Anhanguera Educacional está encerrado. Agradecemos a participação de todos e tenham uma boa tarde. 6