Teleconferência de Resultados 3T16 1
2 Destaques Receita Líquida de R$95,0 milhões no 9M16. Lucro Líquido de R$27,8 milhões no 9M16. EBITDA Ajustado de R$17,2 milhões no 9M16. Obtenção de licenças para operação de mais 36 mil hectares no Paraguai.
Soja CBOT (R$/sc) Soja CBOT (US$/bu) 3 Cenário EVOLUÇÃO DO PREÇO DA SOJA 85,00 80,00 75,00 70,00 65,00 60,00 55,00 50,00 45,00 40,00 35,00 30,00 18,00 17,00 16,00 15,00 14,00 13,00 12,00 11,00 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 Soja CBOT (R$/saca) Soja CBOT (US$/bu) Fonte: Bloomberg
Jan-Fev 2010 Mar-Abr 2010 Jul-Ago 2010 Set-Out 2010 Nov-Dez 2010 Jan-Fev 2011 Mar-Abr 2011 Jul-Ago 2011 Set - Out 2011 Nov - Dez 2011 Jan - Feb 2012 Mar - Abr 2012 Mai - Jun 2012 Jul - Ago 2012 Set - Out 2012 Nov - Dez 2012 Jan - Fev 2013 Mar - Abr 2013 Mai - Jun 2013 Jul - Ago 2013 Set - Out 2013 Nov - Dez 2013 Jan - Fev 2014 Mar-Abr 2014 Maio-Jun 2014 Jul-Ago 2014 Set-Out 2014 Nov-Dez 2014 Jan - Fev 2015 Mar - Abr 2015 Mai- Jun 2015 Jul- Ago 2015 Set- Out 2015 Nov - Dez 2015 Jan - Fev 2016 4 Cenário PREÇO HISTÓRICO DA TERRA Em R$ / ha VALORIZAÇÃO DA TERRA POR REGIÃO Últimos 12 meses 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 Média: +5,0% 10.000 5.000 Média: +3,8% - Média: +3,0% Mineiros - GO (área de grãos) Roda Velha - BA (vegetação nativa) Roda Velha - BA (área de grãos) Balsas - MA (vegetação nativa) Sorriso - MT (área de grãos) Média: +3,4% Fonte: FNP Jan/Fev 2016 Média: +6,4%
5 Resultado Operacional Nível de Chuva - Piauí Status 400 350 300 250 200 150 100 50 0 JUL AGO SET OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN Soja Área Plantada 23.811 hectares Avanço Colheita 82% concluído Milho Área Plantada 4.397 hectares Avanço Colheita 40% concluído A produtividade média da soja e do milho teve uma redução de 40% e 30%, respectivamente. 15/16 Média Histórica Nível de Chuva - Bahia 400 350 300 250 200 150 100 50 0 JUL AGO SET OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN 15/16 Média Histórica Cana-de-Açúcar Área Plantada 10.303 hectares Avanço Colheita Safra 2016 982 ha Pastagem Área Plantada 5.699 hectares (arrendados a terceiros) Estamos iniciando o projeto de pecuária na Bahia, que neste primeiro momento, será de cria e recria
6 Cresca - Paraguai Nível de Chuva Status 160.0 140.0 120.0 100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 - JUL AGO SET OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN 15/16 Média Histórica Soja Área Plantada 7.200 hectares Avanço Colheita 65% concluído A produtividade da soja e do milho no Paraguai está acima do esperado Milho Área Plantada 3.298 hectares Avanço Colheita inicio previsto para final de Maio Pastagem Área Plantada 2.253 hectares Gado 1.683 cabeças Desenvolvimento de Área Obtivemos licença ambiental para operar uma área de aproximadamente 36 mil hectares (área total de 71 mil hectares). Essa licença além de ser uma grande conquista, é a maior licença já obtida pela Companhia e garante o desenvolvimento, ao longo do tempo, de toda a propriedade.
7 Safra 2015/2016 Posição do Hedge em 29 de Abril Preço da Soja Status da Comercialização da Soja 3.0% 6.6% 47.4% 97,0% 93,37% 52.6% Soja (USD) Aberto USD Travado Disponível Comercializado (físico) Soja FX Safra Volume 1 % de hedge 2 Preço (USD/bu.) Volume (mil) % de hedge 3 BRL/USD 15/16 26.623 ton 97,00% 9,56 U$ 9.136 93,37% 4,08 1- Volume estimado líquido de produção + recebíveis de venda de fazendas. 2- Percentual do volume em toneladas de soja travada. 3- Percentual da receita esperada em USD.
8 EBITDA e EBITDA Ajustado EBITDA (R$ mil) 3T16 3T15 Variação 9M16 9M15 Variação Lucro Bruto (12.511) 13.142 n.a. 9.520 22.568-57,8% Despesas com Vendas (285) (311) -8,4% (1.180) (682) 73,0% Despesas Gerais e Administrativas (6.221) (5.641) 10,3% (20.132) (19.053) 5,7% Outras Receitas/Despesas Operacionais (413) 1.848 n.a. 772 (3.732) n.a. Depreciação e amortização 6.201 5.388 15,1% 12.194 12.006 1,6% EBITDA (13.229) 14.426 n.a. 1.174 11.107-89,4% EBITDA Ajustado (R$ mil) 3T16 3T15 Variação 9M16 9M15 Variação Lucro Bruto (12.511) 13.142 n.a. 9.520 22.568-57,8% Exclusão do ganho com ativo biológico (grãos e cana em formação) 18.676 (2.429) n.a. 20.963 (5.880) n.a. Despesas com Vendas (554) 166 n.a. (1.180) (682) 73,0% Despesas Gerais e Administrativas (13.041) (11.977) 8,9% (20.132) (19.053) 5,7% Outras Receitas/Despesas Operacionais 857 (2.389) n.a. 772 (3.732) n.a. Resultado de Derivativos 120 356-66,3% (1.628) 2.575 n.a. Depreciação Ajustada 1 5.717 6.622-13,7% 11.505 10.627 8,3% EBITDA Cresca 2 (1.957) (2.018) -3,0% (2.633) 1.979 n.a. EBITDA Ajustado (2.692) 1.473 n.a. 17.188 8.402 104,6% 1- A Depreciação Ajustada inclui a depreciação realizada dos grãos e cana-de-açúcar colhidos. 2- Considera 50% do EBITDA da Cresca
9 Demonstração de Resultado (R$ mil) 3T16 3T15 Variação 9M16 9M15 Variação Receitas de Grãos 1.520 19.664-92,3% 32.091 53.949-40,5% Receitas de Cana-de-açúcar 4.730 1.312 260,5% 63.454 40.156 58,0% Receitas de Arrendamento 311 989-68,6% 1.856 1.946-4,6% Receitas de Venda de Fazenda - 550-550 Outras Receitas 818 753 8,6% 3.197 3.479-8,1% Deduções de Vendas (531) (1.430) -62,9% (5.631) (6.280) -10,3% Receita Líquida de Vendas 6.848 21.838-68,6% 94.967 93.800 1,2% Movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agrícolas (16.083) 11.897 n.a. (4.875) 21.542 n.a. Constituição de provisão do valor recuperável de produtos agrícolas, líquida (177) (1) 17600,0% 593 (1.779) n.a. Receita Líquida (9.412) 33.734 n.a. 90.685 113.563-20,1% Custo de Venda de Produtos Agrícolas (3.099) (20.483) -84,9% (81.165) (90.886) -10,7% Custo de Venda de Fazenda - (109) -100,0% - (109) -100,0% Lucro Bruto (12.511) 13.142 n.a. 9.520 22.568-57,8% Despesas com Vendas (285) (311) -8,4% (1.180) (682) 73,0% Despesas Gerais e Administrativas (6.221) (5.641) 10,3% (20.132) (19.053) 5,7% Outras Receitas/Despesas Operacionais (413) 1.848 n.a. 772 (3.732) n.a. Resultado Financeiro Líquido (6.898) 13.760 n.a. 57.785 29.767 94,1% Receitas Financeiras 48.839 40.548 20,4% 148.620 91.191 63,0% Despesas Financeiras (55.737) (26.788) 108,1% (90.835) (61.424) 47,9% Equivalência Patrimonial (609) (2.390) -74,5% (4.547) (4.472) 1,7% Lucro (prejuízo) antes do Imposto de Renda e Contribuição Social (26.937) 20.408 n.a. 42.218 24.396 73,1% Imposto de Renda e Contribuição Social 8.977 (4.288) n.a. (14.375) (5.514) 160,7% Lucro (prejuízo) líquido do período (17.960) 16.120 n.a. 27.843 18.882 47,5% Ações em circulação no final do período 58.226.600 58.422.400 58.226.600 58.422.400 Lucro (prejuízo) básico por ação - reais (0,31) 0,28 n.a. 0,48 0,32 48,0%
10 Balanço Patrimonial Ativo (R$ mil) 31/03/2016 30/06/2015 Variação Circulante Caixa e equivalentes de caixa 90.922 75.620 20,2% Títulos e valores mobiliários 90.047 273.258-67,0% Clientes 30.356 46.028-34,0% Estoques 22.431 32.225-30,4% Ativos biológicos 29.624 1.624 1724,1% Impostos a recuperar 5.185 5.412-4,2% Operações com derivativos 27.985 13.498 107,3% Transações com partes relacionadas 1.035 856 20,9% Outros créditos 1.692 316 435,4% 299.277 448.837-33,3% Não circulante Ativos biológicos 38.419 29.245 31,4% Títulos e valores mobiliários restritos 11.949 1.468 714,0% Impostos a recuperar 27.450 24.602 11,6% Tributos diferidos 42.200 43.137-2,2% Operações com derivativos 8 408-98,0% Clientes 13.302 22.802-41,7% Propriedades para investimento 287.198 288.347-0,4% Transações com partes relacionadas 47.724 39.060 22,2% Depósitos Judiciais 6.271 5.811 7,9% Investimentos 110.060 99.729 10,4% Imobilizado 8.980 10.602-15,3% Intangivel 3.816 3.792 0,6% 597.377 569.003 5,0% Total do ativo 896.654 1.017.840-11,9% Passivo (R$ mil) 31/03/2016 30/06/2015 Variação Circulante Fornecedores 10.694 5.545 92,9% Empréstimos e financiamentos 54.237 50.900 6,6% Obrigações trabalhistas 5.303 11.215-52,7% Tributos a pagar 3.990 23.377-82,9% Dividendos a pagar 88 40.358-99,8% Operações com derivativos 3.410 5.655-39,7% Contas a pagar por aquisições 21.636 48.840-55,7% Transação com partes relacionadas 532 480 10,8% Adiantamento de clientes 2.189 8.147-73,1% Outras obrigações 6.078 4.504 34,9% 108.157 199.021-45,7% Não circulante Empréstimos e financiamentos 48.517 59.179-18,0% Tributos a pagar 891 1.508-40,9% Operações com derivativos 113 1.670-93,2% Provisões para demandas judiciais 5.224 3.684 41,8% Outras Obrigações 397 672-40,9% 55.142 66.713-17,3% Total do Passivo 163.299 265.734-38,5% Patrimônio líquido Capital social 584.224 584.224 0,0% Reserva de capital 1.771 2.349-24,6% Ações em tesouraria (20.785) (224) 9179,0% Reserva de Lucros 89.156 89.156 0,0% Dividendos adicionais propostos - 40.333-100,0% Ajuste de avaliação patrimonial 51.146 36.268 41,0% Lucros Acumulados 27.843 - n.a. Total do Patrimônio Líquido 733.355 752.106-2,5% Total do Passivo e Patrimônio Líquido 896.654 1.017.840-11,9%
11 Mercado de Capitais Preço 05 de Maio 2016 AGRO3: R$11,94 LND: US$3,40 190 170 150 130 110 AGRO3 x Ibovespa (base 100 = 11/02/2014) 90 70 Feb-14 Apr-14 Jun-14 Aug-14 Oct-14 Dec-14 Feb-15 Apr-15 Jun-15 Aug-15 Oct-15 Dec-15 Feb-16 Apr-16 AGRO3 Ibovespa
12 Disclaimer Afirmações Futuras As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da BrasilAgro, são meras projeções e, como tais, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.