APRESENTAÇÃO CORPORATIVA JUL/ 2 0 1 7
Seção I A Companhia
A Positivo Tecnologia oferece uma ampla gama de produtos de hardware, incluindo desktops, notebooks, tablets e telefones celulares Desktops Notebooks Tablets Telefones Celulares
Lançamentos: smartphones Quantum MUV UP e parceria com a VAIO Corporation Parceria estratégica com a VAIO para produção e venda de notebooks da marca no mercado brasileiro Sem aumento de estrutura interna, pois a VAIO continuará responsável pelo desenvolvimento dos produtos Lançamento da linha VAIO Fit 15F: Vendas diretas ao consumidor através do site www.meuquantum.com.br e marketplaces Entrada no varejo a partir do 1º semestre 2017 Quiosques em shoppings Qualidade e custo-benefício amplamente reconhecidos pelo público e mídia especializada: tela de 15.6 polegadas com resolução HD processador Intel Core de 5ª geração Windows 10 Home a partir de R$ 1.999 tela full HD de 5.5 processador Octa-Core 1.3 GHz 3GB de RAM e até 32GB de armazenamento Android 6.0 (Marshmallow) câmeras frontal e traseira de 13MP com Flash a partir de R$ 999,00
Principais Competências da Positivo Competências Observações Profundo conhecimento do mercado brasileiro e do consumidor da classe média Conhecimento único dos consumidores da crescente classe média Velocidade de entrada no mercado diferenciada, como resultado de um rápido acesso às percepções do mercado de varejo e ao processo de tomada de decisões local Forte relacionamento com os canais de distribuição Presença nas principais redes de varejo nacionais, mais de 10 mil revendedores credenciados e liderança no segmento de governo Forte parceria com todos os canais de distribuição, oferecendo preços competitivos, trabalhando em conjunto para identificar tendências de consumo, partilhando investimentos em marketing e suporte à gestão de estoques Comprovada experiência em diversificação de produtos e mercados Comprovada experiência no desenvolvimento de vários dispositivos como computadores, tablets e telefones celulares Crescente interesse em diversificação geográfica, após uma entrada bem sucedida no mercado argentino e contrato de 5 anos com o Ministério de Educação de Ruanda Desenvolvimento de produtos e capacidade de P&D ímpares Investimento contínuo na linha de produtos, incluindo hardware e software Capacidade única de desenvolvimento de soluções adaptadas aos consumidores locais Desde 2009, a Companhia investiu mais de R$ 400 milhões em P&D Infraestrutura de liderança no Brasil e na Argentina Uma das maiores infraestruturas de produção na América Latina com duas plantas industriais estrategicamente localizadas no Brasil, 1 na Argentina e 2 na África Inigualável estrutura em pós-vendas - maior rede de assistência técnica no Brasil e na Argentina, com 205 e 117 empresas credenciadas, respectivamente
A Positivo Tecnologia possui duas plantas estrategicamente localizadas no Brasil, uma na Argentina e duas em Ruanda PLANTAS LOCALIZAÇÃO GEOGRÁFICA 0 1 2 3 4 Capacidade Instalada (a) Não se aplica* 194 mil PCs e tablets 239 mil smartphones 45 mil PCs e tablets 60 mil PCs e tablets 29k mil tablets 1 3 4 221 mil placasmãe/placas de memória Área 31.000m 2 20.300m 2 4.700m 2 7.500m 2 500m² Funcionários 1.186 664 71 29 45 Linhas de produção 6 HW 8 SP 4 PM 2 BATERIAS 3 HW 3HW 1HW 2 0 HW: Hardware (PCs + Tablets) / NB: Notebooks / PM: Placas-Mãe / SP: Smartphones * Em Curitiba ficam localizadas as sedes administrativas da Positivo Tecnologia a) Capacidade estimada com dois turnos de produção por dia, seis dias por semana
1 A planta industrial de Manaus é a maior da Companhia e suas operações possuem a mais avançada tecnologia VISÃO GERAL CAPACIDADE INSTALADA (A) Histórico: Inauguração: 2008 2015: mudança para nova unidade Área: Construída: 20.300m2 Total: 47.800m2 Produtos: Desktops, notebooks, tablets, smartphones e placas-mãe Linhas de produção: 6 hardware, 8 smartphones, 4 placas mãe e 2 baterias Funcionários: 664 239.000 221.000 194.000 Pcs e Tablets Smartphones Placas mãe a) Capacidade estimada com dois turnos de produção por dia, seis dias por semana
2 A planta de Buenos Aires é a mais nova fábrica da Positivo na Argentina VISÃO GERAL CAPACIDADE INSTALADA (A) Histórico: Inauguração: 2013 Área: Construída: 4.450 m2 Total: 4.700m2 Produtos: Notebooks, desktops, all-in one, tablets Linhas de produção: 3 (PCs e tablets) Funcionários: 71 45.000 PCs e tablets a) Capacidade estimada com dois turnos de produção por dia, seis dias por semana
3 A unidade em Ruanda é a primeira planta industrial da Companhia no continente africano VISÃO GERAL CAPACIDADE INSTALADA (A) Histórico: Inauguração: 2015 Acordo firmado com o governo de Ruanda para produção e venda de dispositivos educacionais sob a marca Positivo BGH entre 2015 e 2017. Volume mínimo garantido: 750 mil unidades em média 150 mil unidades/ano; Área: Total: 7.500m2 Produtos: Notebooks e tablets Linhas de produção: 3 (PCs e tablets) Funcionários: 29 60.000 PCs e Tablets a) Capacidade estimada com dois turnos de produção por dia, seis dias por semana
4 A unidade em Quênia é a segunda planta industrial da Companhia no continente africano VISÃO GERAL CAPACIDADE INSTALADA (A) Histórico: Inauguração: 2017 Área: 500m² Produtos: Tablets Linhas de produção: 1 (Tablets) Funcionários: 45 29.000 PCs e Tablets a) Capacidade estimada com dois turnos de produção por dia, seis dias por semana
A Positivo tem infraestrutura de pós-venda em todo o Brasil, com mais de 3 milhões de equipamentos em garantia Posição Geográfica da Infraestrutura Pós-Venda Equipamentos em Garantia (000s Unidades) (a) 2.605 3.537 816 1.789 Curitiba 198 prestadores de serviços credenciados em todo o Brasil Varejo Corporativo Governo Total a) Dezembro de 2016
Consistência em PCs e aceleração dos ganhos de market share em telefones celulares Participação Positivo: Mercado Total - PCs Brasil Participação Positivo: Mercado Varejo - PCs Brasil 16,5% 16,2%15,8%15,8% 16,2% 16,7% 16,1% 14,3% 13,3%12,4% 17,4% 18,2% 15,6%20,6%21,5% 17,5% 20,0% 16,9% 16,5% 15,2% 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Participação Positivo: Mercado Total Celulares Participação Positivo: Smartphones 4,2% 4,7% 4,6% 4,6% 3,9% 3,1% 3,4% 3,5% 3,2% 0,8% 1,3% 2,0% 2,4% 3,1% 0,5% 0,6% 0,9% 1,2% 1,6% 2,3% 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Fonte: IT DATA ( anualizada)
Seção II. Visão Geral da Indústria
Para serem competitivos, PCs, tablets e smartphones devem ser produzidos no Brasil Benefícios Fiscais na Indústria de TI Brasileira Imposto Ano de Expiração PC/tablet Importado PC/tablet Brasileiro Smartphone Importado Smartphone Brasileiro Impostos Federais Imposto de Importação (II) Nenhum 16% em média 2% em média 16% em média 2% em média Impostos sobre a Venda IPI (a) Até 2029 15% 0,75% 15% 3% PIS/ COFINS Lei 13.241/15 9,25% 9,25% 9,25% 9,25% Impostos Estaduais ICMS (c) Nenhum 12% 0% 12% 0% Total de Impostos (Média) 52,25% 12,00% 52,25% 14,25% Comentários sobre os Benefícios Fiscais O principal incentivo federal é a redução do IPI, que atualmente é de 95% Para fazer jus a esse benefício, os PCs devem ser produzidos de acordo com o Processo Produtivo Básico - PPB, conjunto mínimo de operações necessárias para caracterizar a efetiva industrialização em território nacional, que, exige que parte dos componentes sejam adquiridos de fabricantes locais Para usufruir deste benefício, a companhia deve investir anualmente uma parcela do faturamento bruto de hardware em atividades de P&D, cujo valor é calculado de acordo com a Lei nº 8.248/91 A partir de janeiro de 2010 até 31/12/2029, o percentual de investimento obrigatório em P&D passou a ser de 3,0% para PCs e tablets e 4% para smartphones, de acordo com a Lei nº13.023/14, que deverá corresponder ao patamar de 2,0% da receita bruta total da companhia Imposto de Importação O imposto de importação (II) sobre PCs produzidos no exterior é consideravelmente maior do que a alíquota sobre os componentes, aumentando a competitividade dos PCs produzidos no Brasil. Entretanto, o II sobre componentes é bastante reduzido (2,0% em média), permitindo intensa comercialização de componentes entre o Brasil e outros países a) Redução do IPI é função do cumprimento do Processo Produtivo Básico (PPB) e investimentos em P&D. b) Alíquota média efetiva sobre a venda interestadual entre os estados das regiões Sul e Sudeste.
Para serem competitivos, PCs, tablets e smartphones devem ser produzidos no Brasil Regras do PPB e Cronograma de Nacionalização dos Componentes Observações Componentes 2014 2015 2016 Placa-mãe Desktops 90% 90% 90% Notebooks 90% 90% 90% Tablets 90% 90% 90% Smartphones 85% 85% 85% Monitores/Telas Desktops 100% 100% 100% Crescente exigência para os fabricantes de hardware adquirirem componentes nacionalizados O governo também estabeleceu um PPB independente para monitores e telas, fazendo com que os fabricantes de PCs no Brasil comprem praticamente todos os seus monitores/telas de produtores locais Memórias Desktops 100% 100% 100% Notebooks 80% 80% 80% Tablets 10% 50% 60% Smartphones 5% 25% 40% Wireless Desktops 80% 80% 80% Notebooks 80% 80% 80% Tablets 80% 80% 80% Smartphones 85% 85% 85% HDD Desktops 30% 30% 30% Notebooks 50% 50% 50% Baterias Notebooks 20% 30% 30% Tablets 10% 20% 30% Smartphones 60% 60% 60% Dado que o índice de nacionalização de componentes está em crescimento, ter escala nacional com os fornecedores locais é uma importante vantagem competitiva. Escala de produção também é fundamental para permitir a integração vertical de componentes que exigem a nacionalização, reduzindo custos e permitindo novas fontes de receita
Seção III Conjuntura
Demanda por PCs acima do esperado. Em celulares, período de forte acirramento da competição entre as marcas líderes CONJUNTURA DO MERCADO PCs: +8% no 2T17¹ Avanço nos mercados Corporativo e Varejo Estabilização do mercado após longo período de contingenciamento de investimentos pelas empresas Liberação dos saques do FGTS proveu liquidez ao mercado Governo: Aprofundamento da crise política a partir de maio Cronogramas de projetos de 2017 concentrados no fim do ano Celulares: +1% no 2T17¹ Forte guerra de preços entre as marcas líderes, com foco nos produtos intermediários e de entrada As 3 maiores fabricantes concentraram 82% do volume do mercado, patamar inédito no Brasil¹ ¹ Fonte: IT Data AÇÕES DA COMPANHIA Ganho de participação no varejo de PCs Market Share Trimestral Positivo Varejo de PCs¹ 17,5% 15,2% Projeto TV Digital 16,9% 16,5% 20,0% 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Mercado Corporativo Reestruturação comercial e novas estratégias de atuação Aceleração de vendas nos segmentos de PMEs Receita de R$ 67 milhões no 2T17 e R$ 141 milhões no 1S17 Faturamento a ser reconhecido de R$ 236 milhões até o 1T18 4
Guerra de preços entre as marcas líderes em smartphones provocou concentração do mercado no 2T17 Participação de mercado Líderes vs. Demais Fabricantes (Smart + Feature)² Evolução Market Share Positivo (Brasil)¹ Mercado Total de Celulares (Smart + Feature) ¹Fonte: IT DATA Top 3 69% 31% 18% 12% 10% 14% 23% 45% 47% Top 3 82% ¹Fonte: IT DATA (anualizado) 2,0% 2,4% 1,3% 0,8% 3,1% 4,2% 4,7% 4,6% 4,6% 3,9% 2T16 2T17 1º colocado 2º colocado 3º colocado Outros 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 R$ 950 R$ 850 R$ 750 R$ 650 R$ 550 R$ 450 R$ 350 R$ 250 R$ 150 ³Fonte: Zoom.com.br Evolução de Preços Mensal³ Smartphones mais vendidos das marcas Top 3 Intermediário A Intermediário B Intermediário C Entrada A Entrada B Março Abril Maio Junho Julho 5
1 0,9 9 0,9 8 0,9 7 0,9 6 0,9 5 0,9 4 0,9 3 0,9 2 0,9 1 0,9 0,8 9 0,8 8 0,8 7 0,8 6 0,8 5 0,8 4 0,8 3 0,8 2 0,8 1 0,8 0,7 9 0,7 8 0,7 7 0,7 6 0,7 5 0,7 4 0,7 3 0,7 2 0,7 1 0,7 0,6 9 0,6 8 0,6 7 0,6 6 0,6 5 0,6 4 0,6 3 0,6 2 0,6 1 0,6 0,5 9 0,5 8 0,5 7 0,5 6 0,5 5 0,5 4 0,5 3 0,5 2 0,5 1 0,5 0,4 9 0,4 8 0,4 7 0,4 6 0,4 5 0,4 4 0,4 3 0,4 2 0,4 1 0,4 0,3 9 0,3 8 0,3 7 0,3 6 0,3 5 0,3 4 0,3 3 0,3 2 0,3 1 0,3 0,2 9 0,2 8 0,2 7 0,2 6 0,2 5 0,2 4 0,2 3 0,2 2 0,2 1 0,2 0,1 9 0,1 8 0,1 7 0,1 6 0,1 5 0,1 4 0,1 3 0,1 2 0,1 1 0,1 0,0 9 0,0 8 0,0 7 0,0 6 0,0 5 0,0 4 0,0 3 0,0 2 0,0 1 0 20, 0% 18, 0% 16, 0% 14, 0% 12, 0% 10, 0% 8,0 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % 0,0 % Forte controle do custo fixo e preservação das margens praticadas, tanto em PCs como em celulares MARGENS CUSTO FIXO Margem das Vendas (% da Receita Líquida)¹ Despesas Gerais e Administrativas² (R$ milhões) 14,1% -33,0% 11,8% 11,1% 8,3% 8,1% 8,1% 9,6% 10,1% 18,8-30,0% -4,3% 5,2% 4,8% 13,1 12,6 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 2T15 2T16 2T17 Forte gestão da compra de insumos, evitando excesso de estoques e necessidade de descontos Ganhos de eficiência fabril e no pós-vendas Simplificação da estrutura administrativa iniciada em 2015 e contenção de despesas fixas com forte gestão em orçamento matricial PCs: manutenção de margens com ganhos de participação Celulares: manutenção de margens e redução de participação (1)Receita líquida deduzida do CPV ajustado pelo hedge, despesas c/ vendas e depreciações (2)Expurgando o histórico de itens extraordinários, de gastos com P&D e efeitos de depreciação 6
Perspectivas e destaques da companhia para 2017 1 Celulares: 4 Computadores - Governo: Forte competição deve continuar no mercado de smartphones Foco da companhia no fortalecimento do giro nos canais de venda Positivo mantém taxa de vitórias em linha com os anos recentes Receita do ano se concentrará nos meses finais devido à Quantum é a principal expectativa de crescimento em 2017 Parceria com Neymar Jr para divulgação da marca lentidão de muitos órgãos na colocação de pedidos dos editais já vencidos Retomada de entregas de máquinas de crédito e débito no 3T17 e 4T17 5 Joint Venture Positivo BGH Vitórias em dois novos editais para o fornecimento de laptops 2 Projeto TV Digital: Novos lotes contratados elevaram para R$ 376 milhões o montante global contratado, dos quais R$ 234 milhões serão educacionais na Argentina, com volume de 159 mil PCs Prospecção de novos contratos na África, com discussões avançadas para um projeto de grande porte reconhecidos nos próximos meses 3 Computadores - Varejo: 6 Equipamentos Médicos Vendas tem sido saudáveis e bastante alinhadas às projeções internas, evitando a geração de excesso de estoque Expectativa de manutenção deste cenário para os próximos Operação em joint venture com a Hi Technologies, que teve 50% do capital adquirido pela companhia em 2016 Lançamento de serviço inovador realizado em junho de 2017 meses 7
Inovação: lançamento do Hilab A INOVAÇÃO VANTAGENS PARA TODOS Potencial para realização de mais de 100 tipos de exames Laboratório virtual com laudos em cerca de 15 minutos Coleta pouco invasiva e praticamente indolor Modelo de receita recorrente com a prestação de serviço Fácil escalabilidade Para médicos: Eliminar consultas de retorno Diferenciação e aumento de receitas Para pontos de atendimento: Receita com a prestação de serviços, uma tendência clara em mercados maduros Rapidez e simplicidade de operação Validade semelhante à dos laboratórios tradicionais Para pacientes: Conveniência e economia de tempo Menor custo em relação aos laboratórios tradicionais Praticamente indolor Hilab 8
Seção IV Resultados Financeiros 2T17
300 250 200 150 100 50-250 200 150 100 50-300 250 200 150 100 50-500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 - Crescimento nas vendas de PCs no varejo brasileiro e de tablets no Quênia. Volume de celulares sofre queda devido à competição VENDAS DE PCs POR CANAL¹ VENDAS DE PCs POR MARCA¹ +10,8% 146 162 133-68,3% -15,5% 221-15,2% 188 82-55,3% 42 24 20 36 Varejo Governo Corporativo 2T16 2T17 2T16 2T17 Positivo 2T16 2T17 Positivo BGH VENDAS DE TABLETS POR MARCA¹ VENDAS DE TELEFONES CELULARES¹ +399,9% -37,4% 183 398 349-60,3% -82,3% 249 22 4 37 139 2T16 Positivo 2T17 2T16 Positivo BGH 2T17 Smartphones Feature Phones (1) Em milhares de unidades Positivo Positivo BGH 2T16 2T17 10
Receita líquida totalizou R$ 435 milhões no 2T17, redução de 22,9% RECEITA LÍQUIDA (R$ MILHÕES) -19,6% 308 248 188-54,2% +57,0% 86 96 61 PREÇO MÉDIO¹ (R$) 2.904 2.857 2.548 2.397 1.372-8,4% +1,6% 2.619 1.245 1.158 1.162 1.181-9,4% 323 335 418 433 392 103 108 109 117-7,1% 109 Varejo Governo Corporativo 2T16 2T17 RECEITA LÍQUIDA - POR PRODUTO 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Desktops Notebooks Smartphones Feature Phones Desktops: -8,4% vs. 1T17: Menor proporção de entregas a clientes de governo. Notebook 27,1% Outros 1,2% Outros 13,8% Notebook 35,0% Notebooks: +1,6% vs. 1T17: Incremento de 2,2% do dólar, e aumento da proporção de vendas de dispositivos com configurações superiores no varejo. Tablet 2,4% Tablet 0,6% Smartphones: -9,4% vs. 1T17: Pontual ausência de faturamento de aparelhos embarcados em terminais de crédito e débito Desktop 43,2% 2T16 Celulares 26,1% Celulares 21,9% 2T17 Desktop 28,7% Feature Phones: -7,1% vs. 1T17: Alteração no portfolio de produtos com preços médios inferiores (1) Considera apenas os dispositivos comercializados no mercado brasileiro 11
120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% Margem bruta ajustada atinge 27,6%, favorecida por ganhos de eficiência CPV 1 DESPESAS COM VENDAS¹ 18,9% 19,7% 18,3% 18,2% 16,5% 75,4% 71,1% 68,0% 71,5% 72,4% 71,9% 67,8% 66,2% 70,5% 71,1% 6,3% 8,4% 9,8% 8,2% 8,4% 13% 12% 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 CPV CPV ajustado pelo hedge 4,7% 4,7% 4,7% 4,9% 3,9% 4,8% 5,0% 4,4% 5,0% 5,7% 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 G&A (R$ MM) Gerais & Administrativas 2T16 1T17 2T17 Pessoal Outros Subtotal pré itens extraordinários, P&D e deprec. (+) Itens extraordinários e P&D (+) Depreciação e amortização Var. % vs. 2T16 Var. % vs. 1T7 (14) (11) (11) -23,1% 1,3% 1 (1) (2) -326,7% 186,4% (13) (11) (13) -4,3% 11,9% (9) (10) (6) -23,9% -40,9% (4) (4) (4) 2,9% 18,0% Total Geral (26) (26) (23) -9,4% -9,3% Outros Assistência Técnica Marketing Vendas CPV ajustado pelo hedge: normalização das margens precificadas para venda, e menor taxa média do dólar na internalização dos componentes. Vendas: crescimento das despesas com marketing, devido ao maior desembolso com verbas de propaganda cooperada e rebate, proporcionado pela maior participação de vendas no varejo. G&A: redução de 9,4% do total das despesas, devido à redução de gastos extraordinários e P&D. (1) Em % da Receita Líquida (2) Representa os valores recebidos (ou pagos) pela companhia em instrumentos de hedge cambial contratados para a cobertura dos insumos dolarizados. Tais valores são líquidos da variação cambial sobre as faturas em dólar 25
120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0-3,3 x 2,8 x 2,3 x 1,8 x 1,3 x 0,8 x 0,3 x -0,2x 10, 0 5,0 0,0 (5,0) (10,0) (15,0) (20,0) EBITDA Ajustado atinge R$ 32,6 milhões, com margem de 7,5% EBITDA AJUSTADO¹ (R$ MM) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO (R$ MM) 1,9x 1,7x 1,5x 1,6x 1,8x 45,1 33,0 35,9 33,4 32,6 12,6 5,5 1,1 1,9 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 EBITDA Ajustado Múltiplo Dívida Líquida / EBITDA Ajustado (8,3) 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 RESULTADO FINANCEIRO (R$ MM) CONCILIAÇÃO DE EBITDA AJUSTADO (R$ MM) Resultado Financeiro 2T16 2T17 2T16 2T17 Efeito caixa - hedge dos insumos (20) (6) Marcação a mercado e outros itens não caixa 3 1 Subtotal - Variação Cambial (a) (17) (5) Receitas financeiras 25 16 Despesas financeiras (36) (33) EBITDA Contábil 53 31 (+) Efeito caixa do hedge dos insumos (20) (5) (+) EBITDA Joint Ventures (50%) 8 7 (+) Custos rescisórios extraordinários 4 - Subtotal - Custo da dívida e outros (b) (11) (17) EBITDA Ajustado 45 33 Total (a + b) (28) (22) Margem EBITDA Ajustada (%) 8,0 7,5 (1) EBITDA ajustado pelo efeito caixa do hedge cambial dos insumos, pela adição de 50% do EBITDA da joint venture IFSA e por itens extraordinários. 13
150 130 110 90 70 50 30 800,0 700,0 600,0 500,0 400,0 300,0 200,0 100,0-1,9 x 1,4 x 0,9 x 0,4 x -0,1x Dívida líquida encerrou o 2T17 em R$ 241 milhões, com múltiplo de 1,8x CAPITAL DE GIRO (R$ MM) DÍVIDA LÍQUIDA (R$ MM) R$ milhões 2T16 1T17 2T17 2T17 X 2T16 2T17 X 1T17 R$ +14,5 milhões Contas a Receber 381 351 384 3 33 Estoques (-) Fornecedores 60 123 56-4 -68 Capital de Giro Total 441 474 440-2 -34 1,9x 1,7x 1,5x 1,6x 1,8x 226,2 209,9 220,2 239,3 240,7 Ciclo de Caixa (em dias) 74 104 95 21-9 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Dívida Líquida Múltiplo Dívida Líquida / EBITDA Ajustado Saldo em Caixa em 30/06/2017: R$ 418 milhões Principais efeitos no período: - Melhora dos prazos médios de pagamento proporcionou o maior financiamento dos estoques - Elevação do saldo de estoque para fazer frente às entregas de projetos de governo no 2S17 - Aumento do prazo médio de recebimentos - Projeto TV digital sendo faturado com prazo de 120 dias (2) Inclui saldo de instrumentos financeiros contratados para hedge da dívida (3) Em % da receita líquida dos últimos 12 meses ABERTURA - CICLO DE CAIXA (EM DIAS) 1 133 113 117 98 89 80 101 64 63 61 79 67 66 70 51 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Fornecedores(2) Estoques(2) Contas a Receber(1) 14
1.000 900 800 700 600 500 400 300 200 100-1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200-300 % 250 % 200 % 150 % 100 % 50% 0% Melhora de fundamentos reflete no aumento da liquidez e cotação de ações PERFORMANCE DAS AÇÕES Base 100 Parâmetros POSI3 2T17 Jun - 2017 POSI3 + 133,7% Cotação de fechamento (R$) 3,31 3,31 Cotação Mínima (R$) 2,86 2,86 Cotação Máxima (R$) 4,11 3,36 Variação POSI3-5,4% 1,5% Variação Ibovespa -3,2% 0,3% IBOV + 57,7% NÚMERO MÉDIO DE NEGÓCIOS DIÁRIOS VOLUME MÉDIO DIÁRIO (R$ MIL) +939,6% 1.265 +195,7% +78,9% 552 +450,9% 187 232 415 547 122 99 2T16 2T17 Jul/16 Jul/17 2T16 2T17 Jul/16 Jul/17 15
Hélio Bruck Rotenberg Diretor Presidente Lincon Lopes Ferraz Diretor de Relações com Investidores Tel: +55 41 3316 7887 Fax: +55 41 3316 7810 E-mail: ir@positivo.com.br http://www.positivotecnologia.com.br/ir Algumas das afirmações aqui contidas baseiam-se nas hipóteses e nas perspectivas atuais da administração da companhia, que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em bases global, regional ou nacional).