Reunião Pública com Investidores EZTEC 2016 Novembro 2016
Disclaimer Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à EZTEC que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico.
Programação do Evento Recepção: 09h00-09h30 Apresentação: 09h30-11h30 6 Perguntas realizadas pelos Analistas Sell Side Perguntas livres ao final
Quem somos nós no Evento Perfil dos Participantes da Reunião Pública da EZTEC: 194 participantes Regiões: São Paulo Rio de Janeiro Interior de São Paulo Curitiba Porto Alegre Recife Jornalista 6% Outros 12% Buy Side 28% Pessoa Física 25% Sell-Side 8% Setor Imobiliário 7% Bancos 14%
Apresentação da Administração Marcos Ernesto Zarzur Diretor Presidente e Diretor Comercial Ernesto Zarzur Presidente do Conselho de Administração Roberto Mounir Maalouli Diretor Jurídico Flávio Ernesto Zarzur Diretor Vice-Presidente Sílvio Ernesto Zarzur Diretor Vice-Presidente e Diretor de Incorporação Marcelo Ernesto Zarzur Diretor Técnico Mauro Alberto Diretor Administrativo João Paulo Flaifel Diretor de Novos Negócios Silvio Iamamura Diretor de Operações Imobiliárias Carlos Eduardo Monteiro Diretor de Planejamento A. Emílio C. Fugazza Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Analistas Sell side Bruce Barbosa Empiricus Bruno José Mendonça Santander Enrico Trotta Itaú Gustavo Cambauva BTG Pactual Luiz Maurício Garcia Bradesco Marcelo Motta JP Morgan
EZTEC nos 9M16 Operacionais: Locação de 53%da área BOMA da Torre B do EZ Towers e 20% do EZ Mark; Lançamentos de R$143 milhões nos 9M16; Vendas Líquidas Contratadas de R$35,2 milhões nos 9M16; Banco de Terrenos de R$5,7 bilhões ao final do 9M16; Em Outubro, foram adquiridas participação de 20% nos empreendimentos Royale Prestige, Tresor e Merit e 45% no empreendimento Brasiliano; Financeiros: Caixa Líquido de R$218,9 milhões, com geração de caixa de R$208 milhões nos 9M16, +R$365 milhões em Recebíveis Performados, parte remunerados a IGP-M + 10 a 12% a.a.; Dividendos de R$155,5 milhões pagos em 10 de maio de 2016, pay out de 35,01%; Lucro Bruto de R$189 milhões nos 9M16; Margem Bruta de 45%; Lucro Líquido de R$162 milhões nos 9M16; Margem Líquida de 38%; ROE anualizado ajustado de 8% no 9M16.
Operacional Vendas e Distratos 9M16 Breakdown Vendas Acumuladas - %EZTEC (R$ MM) Ex- Aquisições de Participação 481 446 Variação Preços EZTEC (R$ /m²) Cidade SP x RMSP 4,2% -12,0% 193 186 288 260 7.844 8.171 6.210 5.465 Vendas Brutas 9M16 Distratos 9M16 Cidade SP - 2015Cidade SP - 2016 RMSP - 2015 RMSP - 2016 Performado Não Performado até setembro/2016 60% das vendas brutas nos 9M16 vieram de unidades entregues até o 3T16; Vendas Brutas de R$138 MM no 3T16 (distratos de R$156 MM); Estoque a valor de mercado de R$1.297 milhões ao final do trimestre. (53% corresponde a unidades concluídas) Incremento do Estoque Pronto 1.297 17 79 607 493 17 690 3T16 4T16 2017 2018 2019 Concluído Em construção
Operacional Vendas e Distratos X Entregas 1.134 702 819 681 818 777 674 Maior Volume de cancelamentos por conta das entregas das safras entre 2011 e 2013; 535 490 480 385 390 547 407 342 379 401 75 423 376 283 217 219 236 132 64 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16E 1T17E 2T17E 3T17E 4T17E VGV EZTEC Entregue (R$ MM) Unidades Vendidas na Entrega Não houve necessidade de aumento da provisão para distratos; 2.677 2.489 2.224 1.952 1.115 1.135 1.069 932 622 622 626 689 233 236 232 254 1.723 932 745 333 1.667 1.616 1.535 1.152 1.457 1.558 687 690 698 581 517 412 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 Considera aquisições de participações Vendas Brutas 12M (R$ MM) Vendas Brutas 12M (unid.) Distratos 12M (R$ MM) Distratos 12M (unid.)
982 Operacional Exemplos de vendas e Distratos de concluídos - RMSP São Bernardo do Campo 161 160 109-212 Unidades Lançadas Estoque na Entrega Vendas Brutas desde a Entrega Guarulhos Distratos desde a Entrega Estoque Atual 2.927 Considera Cidade Maia desde janeiro/2015 716 603 786-533 Unidades Lançadas Estoque na Entrega Vendas Brutas desde a Entrega 2.168 Osasco Distratos desde a Entrega Estoque Atual 496 309 703-102 Unidades Lançadas Estoque na Entrega Vendas Brutas desde a Entrega Distratos desde a Entrega * Data base: 23 de novembro de 2016 Estoque Atual
Operacional Cidade Maia
Operacional Jardins do Brasil
Considera concluídos a partir de 2014 1.059 Operacional Vendas e Distratos de concluídos Cidade SP Zonas Norte - Cidade SP 205 104 121-188 Unidades Lançadas Estoque na Entrega Vendas Brutas desde a Entrega Zona Sul - Cidade SP Distratos desde a Entrega Estoque Atual 2.460 523 330 467-386 Unidades Lançadas Estoque na Entrega Vendas Brutas desde a Entrega Distratos desde a Entrega Estoque Atual * Data base: 23 de novembro de 2016
Operacional Mercado RMSP Preços da EZTEC 9M16 x 9M15 Zona Norte São Paulo (-5%) 2016: R$6.486/m² (108 m²/unid.) 2015: R$6.829/m² (116 m²/unid.) Guarulhos (-5%) 2016: R$5.771/m² (90 m²/unid.) 2015: R$6.046/m² (84 m²/unid.) Considera somente Unidades residenciais Zona Leste São Paulo (-3%) 2016: R$6.625/m² (91 m²/unid.) 2015: R$6.842/m² (97 m²/unid.) Osasco (+6%) 2016: R$6.309/m² (93 m²/unid.) 2015: R$5.969/m² (86 m²/unid.) Zona Sul São Paulo (+8%) 2016: R$9.213/m² (106 m²/unid.) 2015: R$8.535/m² (121 m²/unid.) São Bernardo (-16%) 2016: R$4.751/m² (78 m²/unid.) 2015: R$5.628/m² (84 m²/unid.) Santo André (-1%) 2016: R$5.827/m² (154 m²/unid.) 2015: R$5.900/m² (144 m²/unid.)
Operacional Lançamentos 2016 Le Premier Moema (Inhambu) Localização: São Paulo/SP Segmento: Residencial Padrão: Alto VGV EZTEC: R$51,8 milhões % Vendido: 50% Splendor Brooklin (Avenida Morumbi) Localização: São Paulo/SP Segmento: Residencial Padrão: Alto VGV EZTEC: R$91,5 milhões % Vendido: 43% Up Home Vila Mascote (Santa Catarina) Localização: São Paulo/SP Segmento: Residencial Padrão: Médio- Alto VGV EZTEC: R$61,3 milhões % Vendido: 22% Lançamentos Acumulados 12M %EZTEC (R$MM) 226 206 172 172 229 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 * Dados Gerenciais. Data base: 28 de novembro de 2016
Operacional Projetos lançáveis nos próximos anos Projeto/Terreno % EZTEC Localização Padrão VGV EZTEC (R$ MM) Joaquim Guarani 100% Zona Sul - SP Alto 82,1 Scipião 100% Zona Oeste - SP Alto 51,2 Corifeu de Azevedo 100% Zona Oeste - SP Médio-Alto 83,2 Tamandaré Misto 100% Zona Sul - SP Alto 91,6 Cotovia Misto 100% Zona Sul - SP Alto 109,5 Marcas Famosas F1 100% Zona Sul - SP Alto 109,8 Diogo de Faria 100% Zona Sul - SP Alto 85,7 Rio Bonito (Olivia Guedes) - F1 100% Zona Sul - SP Médio 82,4 Sta. Virgínia - Celso Garcia 100% Zona Leste - SP Médio-Alto 109,5 Visconde de Parnaíba 70% Centro SP Médio 141,2 Osasco 6 28% Osasco Médio-Alto 105,1 Alba 100% Zona Sul - SP Médio-Alto 99,2 Rio Bonito (Olivia Guedes) - F2 100% Zona Sul - SP Médio 82,4 Olivia Guedes - F5 100% Zona Sul - SP Médio 190,7 * Não constitui guidance Centro SP 10% Osasco 7% Médio 35% Alto 37% Zona Leste - SP 8% Zona Oeste - SP 9% Zona Sul - SP 66% Médio-Alto 28%
Operacional Aquisições de Participações: opção de investimento Em 2012, +50% no Varanda Tremembé e +10% no Vidabella, gerando +R$23,0 MM de VGV; Em 2013, +20% nos projetos Royale Prestige, Tresor e Merit, gerando +R$90,2 MM de VGV; Em 2014, +30% no Cidade Maia, gerando +R$284,4 MM de VGV; Em 2015, +50% no Chácara Cantareira, gerando +R$28,8 MM de VGV; Em 2016, + 20% nos projetos Royale Prestige, Tresor e Merit e +45% no Brasiliano, gerando, entre recebíveis e estoque, +R$24,6 MM de VGV. Royale Prestige Localização: Santo André/SP Segmento: Residencial Padrão: Médio-Alto Estoque total 3T16 : R$8,3 MM Royale Merit Localização: Santo André/SP Segmento: Residencial Padrão: Médio-Alto Estoque total 3T16 : R$26,3 MM Royale Trésor Localização: Santo André/SP Segmento: Residencial Padrão: Médio-Alto Estoque total 3T16 : R$5,8 MM Brasiliano Localização: São Paulo/SP Segmento: Residencial Padrão: Alto Estoque total 3T16 : R$8,0 MM
Operacional Engenharia Entregas 2016 com Economia Chácara Cantareira Localização: São Paulo/SP Segmento: Residencial Padrão: Médio VGV EZTEC: R$153,0 milhões Ganho Margem Bruta: +9 p.p. * Ganho entre margem bruta na viabilidade do lançamento e a reconhecida pela contabilidade Parque Ventura Localização: Guarulhos/SP Segmento: Residencial Padrão: Médio VGV EZTEC: R$140,8 milhões Ganho Margem Bruta: +6 p.p. Ez Mark Localização: São Paulo/SP Segmento: Comercial Padrão: Salas VGV EZTEC: R$333,8 milhões Ganho Margem Bruta: +4 p.p. Le Premier Paraíso Localização: São Paulo/SP Segmento: Residencial Padrão: Alto VGV EZTEC: R$85,4 milhões Ganho Margem Bruta: +2 p.p. Massimo Vila Mascote Localização: São Paulo/SP Segmento: Residencial Padrão: Médio - Alto VGV EZTEC: R$132,4 milhões Ganho Margem Bruta: +2 p.p. Centro Empresarial Jardins do Brasil Localização: Osasco/SP Segmento: Comercial Padrão: Salas VGV EZTEC: R$67,2 milhões Ganho Margem Bruta: +4 p.p.
Operacional EZ Towers e EZ Mark EZ Towers Torre B Locador: Amil Assistência Médica Internacional S.A. Objeto de Locação: 6 ao 19 andar Área: 24.724,27 m² (BOMA) / 22.241 m² (privativa) Prazo de Locação: 15 anos Direito ao Uso de 608 vagas de garagem Cap Rate Médio de 15% (investimento EZTEC) Ajuste anual pelo IGP-M FGV EZ Mark Locador: Itaú Unibanco S.A. Objeto de Locação: 5, 6 e 7 andar da Torre Xangai Área: 4.490 m² Prazo de Locação: 10 anos Direito ao Uso de 102 vagas de garagem Ajuste anual pelo IGP-M FGV
Financeiro EZTEC X Setor Foco na rentabilidade 40% 47% Margem Bruta 50% 52% 52% 53% 51% 45% 32% 38% Margem Líquida 44% 42% 51% 50% 55% 38% 31% 30% 24% 20% 25% 27% 25% 20% 14% 14% 6% -3% 8% 4% -7% -28% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 9M16 Margem Bruta Setor Margem Bruta EZTEC Retorno sobre Patrimônio - ROE 35% 30% 27% 24% 23% 21% 18% 18% 17% 7% 9% 8% 3% -3% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 9M16 Margem Líquida Setor Margem Líquida EZTEC Endividamento (Dívida Líquida / Patrimônio Líq.) 74% 78% 76% 71% 71% 65% 53% 37% 11% 4% -2% -6% -8% -7% -12% -17% -5% -14% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 9M16 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 9M16 ROE Setor ROE EZTEC Endividamento Setor Endividamento EZTEC * Margem Bruta e Margem Líquida até 2012 registrada conforme regra contábil vigente na época
Financeiro Geração Potencial de Caixa (a) Caixa Líquido: R$219 MM (Caixa e Disponibilidades: R$534 MM Dívida: R$315 MM) (b) Recebíveis Performados: R$365 MM (c) Recebíveis a Performar: R$778 MM (d) Obrigações de Construção: (R$274 MM) (e) Saldo Equity Income (Dívida Líquida + Recebíveis Construção): R$235 MM Estoque a Valor de Mercado: R$1.296 MM + Torre B: R$636 MM 1.932 3.254 778 1.323 365 219 235-274 (a) Caixa Líquido 3T16 (b) Recebíveis Performados (c) Recebíveis a Performar (d) Obrigações de Construção (e) Saldo Equity Income Saldo 1 (a+b+c-d+e) Estoque a Valor de Mercado + Torre B Total
Financeiro Valor Potencial da Ação para os próximos anos Valor Adicionado pelo Mercado (R$ MM) x Resultado Potencial Adicional dos Ativos +R$11,00/ação R$39,16/ação 1.816 Preço da Ação* R$14,89 Valor de Mercado - 2.457 +R$3,52/ação 582 +R$1,17/ação 193 (2) 53% de margem Bruta +R$2,22/ação 366 (3) 53% locada +R$4,18/ação 691 +R$11,10/ação 1.832 6.461 (1) Calculado sobre Preços Atuais 2.813 Patrimônio Líquido 3T16 (R$ MM) Valor Patrimonial da Ação R$17,05 Valor Adicionado Pelo Mercado * Fechamento de 28 de novembro de 2016 (1) Estoque (2) Resultado a Apropriar Valor de Mercado (% EZ): R$1,3 bi (3) EZ Towers Torre B Projetos Lançáveis nos próximos anos Resultado Potencial Adicional Landbank Remanescente Valor de Mercado: Projetos (%EZ): R$636 milhões R$1,4 bilhão ** Potenciais não constituem guidance Valor Potencial de Mercado
Ao comprar EZTEC hoje, você compra... Uma empresa Caixa Líquido (sem Dívida Líquida). Green Work Splendor Vila Mariana Empresa com R$5,7 bilhões em terrenos, pagos, sem permuta física ou financeira, com margem bruta potencial acima de 40%. Empresa com histórico de entrega no prazo e com qualidade. EZ Towers Sophis Santana Empresa com estoque de unidades prontas e em construção com margem bruta potencial de 47%. Bosque Ventura
A. Emílio C. Fugazza CFO and IRO Augusto Yokoyama IR Manager +55 11 5056 8313 ri@eztec.com.br www.eztec.com.br/ir