Apresentação Reunião Pública 2009

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1 Apresentação Reunião Pública 2009

2 Disclaimer Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à EZTEC que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico. 2

3 Agenda Perfil da Companhia Mercado Imobiliário Brasileiro Performance Operacional Margens Diferenciadas Performance Financeira 3

4 Vantagens Competitivas 30 anos de EZTEC Modelo Integrado Alta Rentabilidade Equipe própria: Aquisição de Terrenos; Elaboração de Projetos; Comercialização e Vendas; Planejamento e Construção; Financiamento a Clientes. No 9M09: Margem EBITDA de 32,9%; Margem Líquida de 33,5%; Lucro por Ação de R$0,90: ROE Anualizado de 22,2%. Caixa Líquido Velocidade de Vendas R$116,8 milhões: Disponibilidade: R$166,7 milhões; Endividamento: R$49,9 milhões (SFH). Baixo custo de Terrenos Vendas Contratadas de R$540,4 milhões no 11M09, crescimento de 51,0% em relação a ,8% do VGV. 4

5 Estratégia de Atuação Foco na Região Metropolitana de São Paulo (RMSP) 5 cidades entre os 15 maiores PIBs do país; Foco em empreendimentos residenciais de Classe Média e Comerciais Preço Unitário de R$200 mil a R$500 mil (novo limite SFH); Manutenção das Margens Elevadas EBITDA de 32,9% e Líquida de 33,5% no 9M09; Aproveitar oportunidades de lançamentos em outros segmentos Alta-Renda; Outros. 5

6 Foco na Classe Média Médio e Alto 15,9% Médio e Alto 49,4% Econômico 8,0% Econômico 10,4% Super Econômico 55,3% Super Econômico 40,2% Abaixo de 3 SM... 20,9% CRESCIMENTO: # Famílias Demanda (R$ mm) Número de Famílias (1) Renda 2008E (2) 2018E (2) Cresc. Part. (%) >10 SM ,9% 6 a 10 SM ,0% 3 a 6 SM ,3% 0 a 3 SM ,9% Total ,0% Tipo Imóvel (1) FONTE: Cedeplar, em pesquisa encomendada para a Secretaria Nacional de Habitação / Ministério das Cidades. (2) Projeção realizada com base no crescimento observado nas PNADs (Pesquisa Nacional de Amostra por Domicílio) no período de 2003 a $ do Imóvel Demanda Part. (%) (R$ mm) (R$ mil) Demanda Médio e Alto ,6 49,4% Econômico ,0 10,4% Super Econômico ,8 40,2% Abaixo de 3 SM Total ,4 100,0% 6

7 Agenda Perfil da Companhia Mercado Imobiliário Brasileiro Performance Operacional Margens Diferenciadas Performance Financeira 7

8 HOLANDA REINO UNIDO PORTUGAL ESPANHA ALEMANHA CHILE MÉXICO POLÔNIA BRASIL Mercado Imobiliário Brasileiro Pirâmide Etária do Brasil "HOMENS" "MULHERES" Fatores Políticos e Econômicos queda da taxa de juros; políticas Governamentais estimulando a demanda; aumento do crédito imobiliário; crescimento do nível de financiamento imobiliário (%PIB), seguindo tendência de países desenvolvidos. Relação Crédito Imobiliário / PIB % 98% Países Desenvolvidos * Fonte: IBGE Fatores Demográficos e Sócio-Culturais: crescimento da população; alto número de jovens; queda no número de habitantes por domicílio; 80% 60% 40% 20% 0% 83% 59% 59% 51% 18% Países Emergentes 13% 8% 2% preferência cultural do brasileiro pela casa própria. * Fonte: Associação Hipotecária Espanhola, Banco Central do Brasil e ABECIP (2006) 8

9 Companhias de Capital Aberto Volume de Lançamentos e Vendas M09 Lançamentos Vendas 9

10 Agenda Perfil da Companhia Mercado Imobiliário Brasileiro Performance Operacional Margens Diferenciadas Performance Financeira 10

11 Lançamentos com Velocidade de Vendas Lançamentos Acumulados - % EZTEC (R$ MM) 505,8 92,2 Supéria Moema Lançamento: Mar/09 VGV EZTEC: R$54,4 milhões % Vendido*: 93% 86,9 235,7 384,0 436,6 413,6 Capital Corporate Office Lançamento: Mai/09 VGV EZTEC: R$235,4 milhões % Vendido*: 98% M09 9M09 4T09 Vendas Contratadas Acumuladas - % EZTEC (R$ MM) 540,4 75,0 465,4 350,0 357,9 220,1 120, M09 9M09 4T09 Supéria Paraíso Le Premier Ibirapuera Parc Lançamento: Jun/09 VGV EZTEC: R$71,5 milhões % Vendido*: 85% Lançamento: Ago/09 VGV EZTEC: R$48,0 milhões % Vendido*: 100% Quality House Jd. Prudência Lançamento: Nov/09 VGV EZTEC: R$56,6 milhões % Vendido*: 73% *Data Base:

12 Empreendimentos Entregues VGV Total: R$432,3 milhões Unidades: Splendor Ibirapuera Lançamento: Set/05 Entrega Contratual: Jan/09 Entrega Efetiva: Jan/09 VGV EZTEC: R$86,9 milhões % Vendido: 100% Splendor Vila Mascote Lançamento: Mar/06 Entrega Contratual: Set/09 Entrega Efetiva: Set/09 VGV EZTEC: R$57,7 milhões % Vendido: 91% Splendor Santana Lançamento: Mai/06 Entrega Contratual: Nov/09 Entrega Efetiva: Nov/09 VGV EZTEC: R$39,8 milhões % Vendido: 100% Terraço Anália Franco Lançamento: Nov/06 Entrega Contratual: Nov/09 Entrega Efetiva: Nov/09 VGV EZTEC: R$24,0 milhões % Vendido: 80% Collori Lançamento: Nov/06 Entrega Contratual: Nov/09 Entrega Efetiva: Dez/09 VGV EZTEC: R$52,5 milhões % Vendido: 99% Clima Bothânico Lançamento: Mar/07 Entrega Contratual: Mar/10 Entrega Efetiva: Dez/09 VGV EZTEC: R$109,8 milhões % Vendido: 98% Splendor Tatuapé Lançamento: Ago/06 Entrega Contratual: Fev/10 Entrega Efetiva: Dez/09 VGV EZTEC: R$61,7 milhões % Vendido: 91% 12

13 Empreendimentos a Entregar VGV Total: R$460,3 milhões Unidades: Vert Lançamento: Mar/07 Entrega Contratual: Fev/10 VGV EZTEC: R$37,1 milhões % Vendido: 33% Evidence Lançamento: Mar/07 Entrega Contratual: Jul/10 VGV EZTEC: R$33,8 milhões % Vendido: 70% Clima do Bosque Lançamento: Jun/07 Entrega Contratual: Mar/10 VGV EZTEC: R$64,8 milhões % Vendido: 70% Sports Village Ipiranga Lançamento: Set/07 Entrega Contratual: Jul/10 VGV EZTEC: R$64,8 milhões % Vendido: 73% Ville de France Lançamento: Out/07 Entrega Contratual: Nov/10 VGV EZTEC: R$12,1 milhões % Vendido: 92% Quality House Lapa Lançamento: Out/07 Entrega Contratual: Nov/10 VGV EZTEC: R$73,7 milhões % Vendido: 90% Clima do Parque Lançamento: Mar/08 Entrega Contratual: Set/10 VGV EZTEC: R$109,9 milhões % Vendido: 85% Bell Acqua Lançamento: Abr/08 Entrega Contratual: Out/10 VGV EZTEC: R$33,4 milhões % Vendido: 76% Mundeo Lançamento: Jun/08 Entrega Contratual: Out/10 VGV EZTEC: R$22,1 milhões % Vendido: 100% Vidabella 1 e 2 Lançamento: Out/08 e Jul/09 Entrega Contratual: Fev/10 e Jun/10 VGV EZTEC: R$8,6 milhões % Vendido: 98% 13

14 Projetos com Aprovação Programada até o 1S10 Projeto Região Padrão VGV EZTEC (R$ milhões) Alocação por Padrão (% VGV EZTEC) Aurora Alegretti Campo Belo São Paulo São Paulo Médio-Alto Alto 46,5 106,5 Comercial 15,7% Campos do Jordão Interior Médio-Alto 68,4 Alto 13,0% Médio 43,2% Enxovia São Paulo Comercial 129,2 Horto São Paulo Médio 48,4 João XXIII São Paulo Médio 85,2 Médio-Alto 28,1% Jundiaí II - A Interior Médio 25,3 Alocação por Região (% VGV EZTEC) Jundiaí II - B Interior Médio 45,8 Padre Arlindo Vieira São Paulo Médio 83,1 Rua dos Trilhos São Paulo Médio-Alto 49,2 Sezefredo Fagundes São Paulo Médio 67,4 São Paulo 83,0% Interior 17,0% Tebas São Paulo Médio-Alto 67,1 Total 822,1 *Os projetos demonstrados NÃO representam um guidance de lançamentos, significando, tão somente, os esforços operacionais de desenvolvimento e aprovação de produtos até o 1S10. Após a aprovação, o lançamento dependerá da comprovação de demanda para alcançar um volume mínimo de vendas. 14

15 Composição do Banco de Terrenos Estoque de terrenos de R$3,4 bilhões em VGV próprio no final do 9M09; Custo contábil de R$243,6 milhões; Custo de aquisição de 8,8% do VGV (considerando custos com o aumento de potencial construtivo); 89,5% dos custos de aquisição dos terrenos da Companhia já foram pagos; Nenhuma permuta. Alocação por Tamanho (% VGV Próprio) > R$500 milhões (1 projeto) 25,33% R$100 - R$200 milhões (8 projetos) 28,67% < R$50 milhões (22 projetos) 20,88% R$50 - R$100 milhões (12 projetos) 25,13% Alocação por Padrão (% VGV EZTEC) Alocação por Região (% VGV EZTEC) Alocação por Idade (% VGV EZTEC) Comercial 29% Super- Econômico 3% Econômico 12% Litoral 18% Interior 4% ,51% 4T06 29,91% Alto 6% Cidade SP 66% Médio-Alto 16% Médio 34% RMSP (1) 12% (1) Excluída a Cidade de São Paulo, representada dessa forma pelos outros 38 municípios da Região Metropolitana de São Paulo (RMSP) ,09% ,49% 15

16 Equipe EZTEC de Vendas Vendas Contratadas 9M09 Corretagem diferenciada para a equipe interna de vendas; Lançamento 45% 55% Equipe com 140 colaboradores autônomos. Estoque 63% 37% Total 51% 49% EZTEC Imobiliárias Evolução da Participação da Equipe Interna de Vendas EZTEC 19% 2006 Imobiliárias 81% EZTEC 39% 2007 Imobiliárias 61% EZTEC 45% 2008 Imobiliárias 55% EZTEC 51% 9M09 Imobiliárias 49% 16

17 Agenda Perfil da Companhia Mercado Imobiliário Brasileiro Performance Operacional Margens Diferenciadas Performance Financeira 17

18 Decomposição Margem Líquida 4,8% 1,1% 33,5% 2,9% 3,8% 10,1% 12,8% Margem Líquida Setor Dados do 9M09 Fonte: Economática Margem Bruta Despesa Comercial Despesa Administrativa Resultado Financeiro Eventos Não- Recorrentes Margem Líquida EZTEC 18

19 ( Percentual acumulado) (%) jul-07 0,9% 0,9% ago-07 0,9% 0,9% set-07 BASELINE 3,4 0,6% 0,6% out-07 0,7% 0,7% META 3,2 nov ,8% 1,8% EXEC. 2,3 dez-07 2,4% 2,4% jan-08 1,8% 1,8% fev-08 1,4% 1,4% mar-08 2,0% 2,0% abr-08 3,5% 3,5% mai-08 3,3% 3,3% jun-08 5,5% 4,9% jul-08 3,9% 4,0% ago-08 6,0% 6,5% set-08 5,5% 6,4% out-08 5,5% 5,8% nov-08 jul/07 ago/07 set/07 out/07 nov/07 dez/07 jan/08 fev/08 mar/08 abr/08 mai/08 jun/08 jul/08 ago/08 set/08 out/08 nov/08 dez/08 jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 ago/09 set/09 out/09 nov/09 dez/09 jan/10 fev/10 5,0% 6,2% dez-08 4,8% 5,3% jan-09 3,1% 3,2% fev-09 3,6% 4,6% mar-09 4,3% 3,5% abr-09 3,8% 3,2% mai-09 3,4% 4,5% jun-09 5,1% 4,5% jul-09 4,5% 4,7% ago-09 4,3% 4,2% set-09 5,2% 3,4% out-09 19/10/09 3,4% 2,2% nov-09 3,0% 2,7% dez-09 0,9% 0,8% jan-10 0,0% 0,0% META BASELINE fev-10 01/02/10 CONTRATUAL 0,0% 0,0% 18/12/09 18/12/09 mar-10 Modelo de Controle de Prazos e Custos Data de Início da Obra: 2/7/2007 Data de Término - Baseline : Data de Término - Reprogramação: Data de Término - Contratual: Prazo Total de Obra: Período de avaliação: 18/09/09 a 19/10/09 Índice executado nesta medição: 30/09/2009 (Torres 3 e 4) 18/12/2009 (Torres 1 e 2) 30/09/2009 (Torres 3 e 4) 18/12/2009 (Torres 1 e 2) Dez./09 (Torres 3 e 4) Mar./10 (Torres 1 e 2) 30 meses Acum. 2,3% 96,4% Índice META - Baseline : 3,4% 67,1% 96,1% Índice META - Reprogramação: 3,2% 70,1% -0,3% set/07 set/09 INCC R$ Orçamento Inicial: , ,97 Orçamento Projetado: , ,62 Desvio do Orçamento: -5,09% 2,43% Variação do INCC: 13,92% ,0 2,0 0,0 ACM. ASAP ACM. ALAP Projeção ASAP Executado MEGA - Engenharia MEGA FINANCEIRO - Engenharia RESUMO DO PERÍODO ANDAMENTO FÍSICO DA OBRA COM AS ATIVIDADES PONDERADAS PELOS SEUS CUSTOS - CLIMA BOTHÂNICO 89,01 % DE EXECUÇÃO EM RELAÇÃO À META DO PERÍODO ANTERIOR 96,4 87,65 96,1 Meta Baseline Executado Projetado T 2 88% P+SS 90% 1 T 1 100% TOTAL 70% Clima Bothanico e Clima do Parque 02.Outubro.2009 Equipe própria de Planejamento e Construção; Controles padronizados, garantindo rentabilidade, qualidade e a entrega dentro dos prazos programados; Orçamentos ajustados na contabilidade trimestralmente; 21 obras em andamento (14 obras próprias / 7 obras com parceiros) unidades em construção; 19

20 , , , , , , 0 0, , , , , , , , , , 0 0, 0 11, 0% 9, 0% 7, 0% 5, 0% 3, 0% 1, 0% - 1, 0% - 3, 0% - 5, 0% 8, 0% 3, 0% - 2, 0% - 7, 0% - 12, 0% Despesas Comerciais e Administrativas Evolução Despesas Comerciais Comparação Setorial* 9,4% Despesas Comerciais / Receita Líquida 6,5% 6,5% 1,9% 3,4% 3,0% 2,8% MÉDIA SETOR EZTEC Despesas Comerciais / Vendas Contratadas 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 % da Receita Líquida Evolução Despesas Administrativas 5,9% MÉDIA SETOR 2,3% EZTEC 8,1% 7,4% 6,0% 4,9% 4,6% Despesas Administrativas / Receita Líquida 8,1% 5,1% T08 4T08 1T09 2T09 3T09 % da Receita Líquida MÉDIA SETOR *Comparação dos resultados divulgados no 9M09. EZTEC Nos 9M09, unidade de negócio de engenharia foi responsável por 24,4% das despesas administrativas e a incorporadora, conjuntamente com a imobiliária, pelos demais 75,6%. 20

21 Agenda Perfil da Companhia Mercado Imobiliário Brasileiro Performance Operacional Margens Diferenciadas Performance Financeira 21

22 , 0% 30, 0% 20, 0% 10, 0% 0, 0% - 10, 0% - 20, 0% - 30, 0% 180, 0 160, 0 140, 0 120, 0 100, 0 80, 0 60, 0 40, 0 20, 0 0, 0 140, 0 120, 0 100, 0 80, 0 60, 0 40, 0 20, 0 0, 0 50, 0% 40, 0% 30, 0% 20, 0% 10, 0% 0, 0% - 10, 0% - 20, 0% - 30, 0% - 40, 0% - 50, 0% - 60, 0% - 70, 0% - 80, 0% - 90, 0% - 100, 0% - 110, 0% - 120, 0% - 130, 0% 35, 0% 25, 0% 15, 0% 5, 0% - 5, 0% - 15, 0% - 25, 0% Desempenho Financeiro Receita Líquida (R$ mm) Lucro Bruto (R$ mm) e Margem Bruta (%) 51,0% 42,0% 47,4% 41,4% 382,6 158,5 247,7 117,4 102,3 146,0 52,1 61,4 3T08 3T09 9M08 9M09 EBITDA (R$ mm) e Margem EBITDA (%) 3T08 3T09 9M08 9M09 Margem Bruta Lucro Líquido (R$ mm) e Margem Líquida (%) 34,9% 32,9% 34,6% 26,3% 33,5% 7,3% 18,9% 12,9% 125,8 128,3 51,0 46,7 50,6 65,2 7,5 13,2 3T08 3T09 9M08 9M09 Margem EBITDA (1) Para permitir a comparação, os valores referentes a 2008 estão ajustados refletindo as mudanças promovidas pela Lei /07. 3T08 3T09 9M08 9M09 Margem Líquida 22

23 Mercado de Capitais Ativos Líquidos - NAV Informações * Cálculo do Ativo Líquido (Em milhares de Reais - R$) 3T09 2T09 Var.% (+) Caixa e Disponibilidades ,0% (-) Empréstimos e Financiamentos (49.855) (40.341) 23,6% (+) CEPAC ,9% (+) Recebíveis Performados ,7% (+) Recebíveis Não-Performados ,5% (-) Obrigações de Construção ( ) ( ) -3,6% (+) Terrenos em Estoque (1) ,6% Free Float 27,5% Quantidade de Ações (ex-tesouraria) (MM) 143,3 Preço da Ação (R$) 8,09 Market Cap (R$ MM) 1159,2 Enterprise Value (R$ MM) 1022,2 Preço / Lucro (Acum. 12 meses) 7,10 x NAV vs. Valor Fechamento Ação (-) Terrenos a Pagar (25.631) (8.120) 215,7% (+) Unidades em Estoque (2) ,3% Ativo Líquido ,3% Total de ações considerando recompra (3) Valor por ação estimado no Ativo Líquido 143,3 143,3 0,0% 9,05 9,02 0,3% 8,09 9,58 8,09 10,20 (+) AVP Realizado ,4% (+) AVP Não-Realizado ,2% Ativo Líquido Ajustado Valor por ação estimado no Ativo Líquido Ajustado ,3% 9,58 9,56 0,3% 1) Valor dos lotes de terrenos ao custo de aquisição. 2) Unidades em estoque ao valor de mercado em Set.09. 3) Para efeito desse deduzimos as ações em tesouraria (data base 30.Set.2009). 4) AVP Ajuste a Valor Presente. Preço Ação* NAV Preço Ação* Preço-Alvo * Data base: 17 de novembro de Safra Cobertura de Analistas Banco Safra - Rafael Pinho 23

24 0, 0 20, 0 40, 0 60, 0 80, 0 100, 0 120, 0 0, 0 0, 5 1, 0 1, 5 2, 0 2, 5 3, 0 3, 5 4, 0 4, 5 0, 0 10, 0 20, 0 30, 0 40, 0 50, 0 60, 0 Múltiplos de Mercado (Acumulado 12 meses) Preço / Lucro Price / Earnings Ratio Preço / Patrim. Líquido Price to Book Ratio Valor Empresa/EBITDA Enterprise Value / EBITDA SETOR 25,7 SETOR 2,2 SETOR 19,9 TRIS3 - CYRE3 3,9 INPR3 - INPR3 - PDGR3 3,1 CCIM3 - CCIM3 - MRVE3 2,6 TEND3 51,1 JHSF3 95,9 394,2 RSID3 2,5 CRDE3 33,4 AGRE 70,0 287,6 GFSA3 2,1 RDNI3 28,2 TEND3 43,3 TEND3 2,1 PDGR3 26,8 CRDE3 30,3 JHSF3 1,8 JHSF3 24,2 GFSA3 29,4 BISA3 1,8 TRIS3 23,0 RDNI3 27,8 TCSA3 1,6 AGRE 18,3 BISA3 25,4 HBOR3 1,5 CYRE3 17,3 PDGR3 24,8 EVEN3 1,4 RSID3 16,9 RSID3 23,7 AGRE 1,4 BISA3 16,6 MRVE3 22,1 RDNI3 1,3 MRVE3 16,6 CYRE3 20,1 EZTC3 1,3 GFSA3 16,3 TCSA3 16,1 CCIM3 1,1 TCSA3 15,0 EVEN3 14,2 CRDE3 1,0 EVEN3 11,2 HBOR3 11,2 INPR3 1,0 HBOR3 9,9 EZTC3 7,1 TRIS3 0,9 EZTC3 6,8 24

25 Preço / Lucro Preço/Lucro vs. ROE (Acumulado 12 meses) 45,00 TEND3 40,00 35,00 30,00 CRDE3 RDNI3 GFSA3 25,00 BISA3 RSID3 PDGR3 MRVE3 CYRE3 20,00 15,00 TCSA3 EVEN3 HBOR3 10,00 EZTC3 5,00 0,00 0% 5% 10% 15% 20% 25% ROE * JHSF3 e AGRE não fazem parte do gráfico por apresentarem um P/L de 399 e 278, respectivamente. **CCIM3, INPR3 e TRIS3 apresentaram prejuízo no acumulado 12 meses. 25

26 Por que investir na EZTEC? Lançamento de R$505,8 milhões em VGV próprio no 11M09, que representa 115,8% do total lançado em 2008; Vendas Contratadas de R$540,4 milhões no 11M09, crescimento de 51,0% em relação a 2008; Land Bank de baixo custo (8,8% do VGV) e de alta qualidade; Aprovação programada de 12 projetos até o final do 1S10; Despesas Comerciais e Administrativas controladas; Elevada Lucratividade Margem EBITDA e Líquida de 32,9% e 33,5% respectivamente no 9M09; Lucro por Ação de R$0,90, com ROE anualizado de 22,2% no 9M09; Endividamento Saudável somente linhas de SFH, que totalizam R$49,9 milhões; Solidez Financeira Caixa Líquido de R$116,8 milhões, além de R$76,6 milhões em Recebíveis Performados; e NAV de R$9,58 por ação no 3T09 e índice Preço/Lucro de 7,1. 26

27 Contatos A. Emílio C. Fugazza Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Marcio El Tayar Gerente de Relações com Investidores Felipe Meira Dias Analista de Relações com Investidores ri@eztec.com.br 27