Apresentação da Companhia Janeiro 2006 www.cyrela.com.br
Aviso - Informações e Projeções O material exibido é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Embora a CYRELA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a CYRELA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A CYRELA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. 2
Agenda 1. Destaques da Empresa 2. Resultados 3T05 3. Informações Financeiras Apêndice 3
Histórico 60s 70s 90s 2000 2002 2005 Primeiros negócios no setor imobiliário, principalmente terrenos A Cyrela foi criada em 1976, com foco no desenvolvimento de imóveis residenciais Brazil Realty - parceria com a IRSA para desenvolver e alugar escritórios comerciais (1994) Parceria de sucesso com a RJZ para entrar no mercado do Rio de Janeiro Aquisição da participação da IRSA na Brazil Realty Incorporação da Cyrela na Brazil Realty Oferta pública de ações IPO da Brazil Realty (1996) 4
Estrutura Acionária Pós-Oferta Free Float 46,75 % Controlador 52,2 % Management 1,05 % 148.712.037 ações Com a conclusão da oferta, o free float atingiu 47,8% contra 8,2% anteriormente 5
Cyrela: Preço e Volume Negociado em 2005 Evolução de Preço (R$) - Cyrela 40 140.000.000 (Preço Fechamento - R$) 35 30 25 20 15 10 Mai 25 Incorporação da Cyrela na Brazil Realty Set 21 Oferta Pública Cyrela 120.000.000 100.000.000 80.000.000 60.000.000 40.000.000 (Volume Negociado- R$) 5 20.000.000 - jan/05 mar/05 jun/05 ago/05 out/05 nov/05 jan/06 - Volume (R$) Preço por ação (R$) 6
Principais Atividades da Cyrela Brazil Realty Receitas brutas em 2004 R$557 milhões 92% (*) Desenvolvimento Residencial Foco no segmento de alta e média-alta renda e áreas nobres do Rio de Janeiro e de São Paulo 15 lançamentos em 2004, totalizando 286 mil m 2 em vendas potenciais, dos quais 61,7% foram vendidos no período (Em 9M05, 16 lançamentos totalizando 308.920 m 2 ) Vendas contratadas de R$807 milhões em 2004 (R$ 877milhões em 9M05) Banco de terrenos de 2,2 milhões de m 2 em área vendável Portfólio de Aluguéis CBR atualmente aluga lajes corporativas e possui participação na receita de locação 3 shopping centers em São Paulo 7% Serviços A CBR provê serviços de gerenciamento de edifícios comerciais e shopping centers e possui uma corretora imobiliária 1% (*) Excluindo lajes corporativas = 87% 7
Liderança nos Maiores Mercados Imobiliários Brasileiros São Paulo Rio de Janeiro 10 maiores players = 28% 10 maiores players = 69% 10% 3% 3% 2% 24% 11% 6% 5% (1) 2004 2003 1 o 2 o 3 o 1 o 4 o -- 2002 1 o 9 o 6 o -- 10,8 milhões de habitantes 6,0% da população brasileira 4 o 4 o -- 1 o 2 o 3 o 2 o -- -- 6,2 milhões de habitantes 3,4% da população brasileira 4 o 3 o 10,4% do PIB brasileiro US$ 2.885 milhões em desenvolvimentos de imóveis residenciais em 2004 Fonte: Embraesp, % lançamentos 4,7% do PIB brasileiro US$ 566 milhões em desenvolvimentos de imóveis residenciais em 2004 Fonte: Ademi, % de vendas (1) Cyrela RJZ Empreendimentos Imobiliários Ltda. A Cyrela tem a marca líder nos principais mercados imobiliários brasileiros 8
Excelente Histórico de Crescimento Vendas Contratadas - em R$ MM (1998 2004) 807 Crescimento 2002-2004 (em R$) 183,1% 153 211 195 290 285 365 1998-2004 CAGR = 32% 17,3% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Mercado SP + RJ Fonte: Embraesp e Ademi CBR Histórico de consistente crescimento de vendas contratadas 9
Um Típico Projeto da Cyrela Lançamento Go-ahead Entrega Fim dos pagamentos 6M - 9M Licenciamento Construção 0M 6M 12M 18M 24M 30M 36M 48M Vendas Acumuladas % Custo Orçado Receitas Acumuladas 0 60 80 85 90 95 100 100 0% 20% 40% 65% 100% 100% 0 17 36 62 100 100 Recebimentos 15 56 100 Valor total do empreendimento: R$125 milhões Valor das unidades permutadas: R$25 milhões Não considera receita financeira de juros e correção monetária dos contratos 10
Vendas Contratadas a Reconhecer R$ mm Receitas de Vendas a apropriar no início do período Vendas Reconhecidas no período Cancelamento de Contratos no período Receitas Apropriadas no período Receitas de Vendas a Apropriar no final do período Custos das Unidades Vendidas a apropriar Despesas Comercias Lucro a Apropriar Percentual de Margem Bruta 30 Set 05 823.5 674.2 (17.2) (556.8) 923.7 (463.0) (20.5) 440.2 49.9% 11
Sólida Posição Financeira Dívida Líquida Histórica (R$ milhões) 94 0,3x 0,7x 0,2x 44 20 0,0x -1 2002 2003 2004 1S05* Dívida Líquida Dívida Líquida / 12M EBITDA * Considera EBITDA dos últimos 12 meses Recebíveis vs. Custos de Construção (R$ milhões, em 30 de Setembro de 2005) 1.293 Alavancagem financeira conservadora Alta previsibilidade da geração do fluxo de caixa com alta percentagem de vendas nos primeiros meses após o lançamento Alta qualidade de recebíveis devido a baixas taxas de inadimplência O total de recebíveis excede o orçamento de construção em 177% Recebíveis de longo prazo Recebíveis de curto prazo Orçamento de construção 739 554 467 A solidez financeira é peça fundamental para sustentar a credibilidade no mercado imobiliário brasileiro 12
Resultados 3T05 13
Vendas Contratadas Trimestres 9M (Jan-Set) 681 579 Vendas Contratadas (R$ mihões) 225 SP 129 Cresc.: 25.5% RJ 96 283 SP 227 RJ RJ 56 56 SP 394 RJ 185 Cresc.: 17.7% SP 468 RJ 213 2T05 3T05 2004 2005 São Paulo Rio de Janeiro Total Lançamentos Estoques 9M04 55.5% 44.5% 9M05 44.3% 55.7% 9M04 58.2% 41.8% 9M05 69.3% 30.7% 9M04 56.3% 43.7% 9M05 52.1% 47.9% 14
Banco de Terrenos Área Útil (m²) São Paulo Rio de Janeiro Outras Cidades Total Junho 05 600.839 988.614 7.782 1.597.235 (+) Aquisições 418.313 381.440 12.306 812.059 (-) Lançamentos (152.740) 0 0 (152.740) Setembro 05 2.256.554 866.412 1.370.054 20.088 15
Lançamentos 3T05 São Paulo VGV (R$000) Área Útil Nº Unds (*) HLI 120 38.133 10.942 53 On The Park 2º part 42.143 10.634 17 Humanari 100.840 38.430 300 Parc Evian 11.198 2.352 12 Grand Life Saúde 39.037 17.155 141 Páteo Pompéia 79.610 37.892 288 Paulistânia 141.074 52.935 274 % Cyrela 40,0 85,0 100,0 100,0 95,0 40,0 100,0 % Vendido 70,02 35,29 28,33 17,02 35,46 13,89 21,82 Total SP 452.035 170.341 1.085 82,5 Rio de Janeiro VGV (R$000) Área Útil Nº Unds (*) Le Monde 3º part 52.321 12.552 79 % Cyrela Total RJ 52.321 12.522 79 88,6 Total 3T05 504.356 182.862 1.164 87,6 Total 2005 877.494 308.920 2.093 81,6 88,6 25,81 % Vendido 10,14 10,14 24,75 42,04 (*) excluído permutas 16
Lançamentos VGV (R$milhões) 877 Cresc.: 46,3% 598 504 Cresc.: 160.4% SP 594 194 SP 83 RJ 111 SP 452 RJ 52 SP 431 RJ 167 RJ 283 2T05 3T05 9M04 9M05 17
Informações Financeiras 18
Receita Líquida R$ milhões 2003 2004 9M04 9M05 300.192 513.634 Venda de Imóveis 325.197 556.766 30.831 36.343 Locação de Imóveis 25.177 28.097 5.797 7.025 Serviços 10.372 11.405 (-) Deduções Receita Líquida (13.514) (32.565) 323.306 524.437 (18.824) (30.474) 341.922 565.795 Receita Líquida 524 (R$ milhões) 566 323 Cresc.: 62.2% 342 Cresc.: 65.5% 2003 2004 9M04 9M05 19
Lucro Bruto Lucro Bruto (R$ milhões) 274 213 Cresc.: 91.7% 154 143 47.7% 40.5% 41.9% 48.5% 2003 2004 Lucro Bruto 9M04 9M05 Margem Bruta 20
Despesas Operacionais R$ milhões 2003 2004 9M04 9M05 De Vendas (30.927) (45.335) (26.743) (67.032) Gerais e Administrativas (22.464) (33.124) (27.645) (32.122) Resultado Financeiro 22.486 6.843 4.078 (2.729) Outros (1.866) 2.750 (126) Despesas Operacionais (32.771) (68.866) (50.436) Desp. c/ Emissão de Ações Total das Despesas (32.771) (68.866) (50.436) Despesas Operacionais (R$ milhões) 823 (101.060) (25.726) (126.786) 101 33 69 50 Cresc.: 100.3% 2003 2004 9M04 9M05 21
Destaques Financeiros EBITDA (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões) Growth: 38.6% 140 101 31.3% 92 26.8% 26.8% 27.1% 2003 2004 9M04 9M05 2003 2004 9M04 9M05 EBITDA Margem EBITDA Lucro Líquido Margem EBITDA Ajustado (R$ milhões) Cresc.: 66.9% 153 105 88 81 63 27.1% 18.7% 18.4% 15.5% Lucro Líquido - Ajustado (R$ milhões) Cresc.: 67,6% Growth: 38.6% 140 101 31.3% Cresc.: 95.0% 179 92 88 81 63 31.6% 27.1% 26.8% 26.8% 15.5% 18.4% Cresc.: 108.5% 2003 2004 9M04 9M05 2003 2004 9M04 EBITDA Margem EBITDA Lucro Líquido Margem 131 23.2% 9M05 22
Sólido Portfólio de Recebíveis de Crédito Imobiliário 364 Cronograma de Recebíveis (R$ milhões, em junho de 2005) Duração Média 3,6 anos 220 266 R$ 1.293 milhões em recebíveis de financiamento a consumidores a taxas bastante atrativas Taxa de IGP-M / INCC + 12% p.a. 122 115 2S05 / 1S06 2S06 2007 2008 Taxa média de recebíveis em atraso de 2,8% de 2002-9M05 2009 e após Evolução de Recebíveis e Taxas de Recebíveis em Atraso 2,8% (R$ milhões, % de recebíveis) 3,6% 2,1% 2,66% Política de aprovação de crédito bastante conservadora e baixas taxas de alavancagem Garantia do próprio imóvel vendido 100% dos créditos atrasados foram recuperados As classes alta e média-alta apresentam taxas de inadimplência menores que outras classes sociais 401 496 863 1.293 2002 2003 2004 9M05 Portfólio de crédito Recebíveis atrasados a mais de 30 dias 23
Dívida Líquida R$ mm 2003 2004 Junho 05 Setembro 05 Dívida de Longo Prazo 65.4 106.9 95.6 113.0 Dívida de Curto Prazo 124.3 158.1 186.2 75.7 Dívida Total 189.7 265.0 281.8 188.7 Aplicações de Lgo Prazo 83.1 86.8 118.8 453.8 Caixa e Disponibilidades 105.7 84.1 119.0 61.2 Dívida Líquida 0.8 94.1 44.0 (326.3) 24
Contate o RI Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações Endereço: Av. Brigadeiro Faria Lima, nº 3.400, 10º Andar São Paulo - SP - Brazil Cep: 04538-132 Luis Largman CFO e Relações com Investidores Phone: 55 (11) 4502-3153 Fax: 55 (11) 4502-3149 e-mail: ri@cyrela.com.br www.cyrela.com.br/ri 28