Apresentação de Resultados Teleconferência 4T16

Transcrição

1 Apresentação de Resultados Teleconferência 21 de Março de 2017

2 Agenda Ricardo Ribeiro Vice Presidente Destaques Operacionais Carlos Wollenweber CFO / RI Destaques Financeiros 2

3 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 1T16 2T16 Destaques Lançamentos de R$ 316 milhões no, todos no MCMV 2 e 3. Vendas líquidas de R$ 179 milhões no. VSO de Lançamento de 20,3% unidades entregues, totalizando VGV de R$ 668 milhões no trimestre. Impacto no resultado bruto não recorrente, em função do reforço dos orçamentos das obras do segmento MCMV Faixa 1 em fase de entrega e suplementação da provisão para manutenção neste segmento. Evolução das Entregas MCMV Faixa Custo a incorrer de obras em Andamento MCMV Faixa (E) 3

4 Destaques - Geração de Caixa¹ Quarto ano consecutivo de geração de caixa, que atingiu R$ 38 milhões em. Melhor diversificação do estoque, com crescimento da participação do segmento MCMV 2 e 3, que passou a representar 44% do total do VGV. Pagamento de dividendos de R$ 40 milhões, representando dividend yield de 4,9%. Dívida líquida sobre patrimônio líquido de 19,4%, representando um dos índices de alavancagem mais baixos entre os pares do setor. Terceiro trimestre consecutivo de redução no volume de distratos, que totalizaram R$ 45 milhões no Estoque por Segmento MCMV 2 e 3 19% 81% Evolução dos Distratos 54 MAC¹ 44% 56% % 1 MAC: Compreende os empreendimentos dos segmentos Médio-Padrão, Médio-Alto Padrão e Comercial. 1T16 2T16 4

5 Transição de modelo de negócios Participação na Receita por Segmento Evolução da Receita Bruta por Segmento % Margem Bruta Ajustada¹ 31% % % % 51% 34% 14% 31% 34% 79% 38% 49% 54% 14% 64% 54% 40% 21% 0% Lançamentos 0% Vendas Líquidas Receita Bruta MCMV 2 e 3 MAC¹ MCMV Faixa 1 Margem Bruta Ajustada¹ 1 Ajuste excluindo os juros capitalizados de financiamento à produção 5

6 Evolução no segmento MCMV 2 e 3 Expressiva evolução nas principais métricas operacionais do segmento MCMV 2 e 3. Aquisição de Terrenos MCMV 2 e 3 100% Lançamentos MCMV 2 e 3 162% Vendas MCMV 22 e e 33 (VGV- R$ - R$ milhões) 63% T16 2T16 1T16 2T16 1T16 2T16 6

7 Lançamentos No, foram lançados 7 empreendimentos, totalizando unidades e VGV de R$ 316 milhões, crescimento de 52% quando comparado com o. Todos os projetos lançados no são enquadrados no MCMV 2 e 3. Em, crescimento de 162% nos lançamentos do MCMV 2 e 3. Lançamentos +76% Lançamentos (Segmentação Geográfica - VGV %) % Centro-Oeste % % % 76% 9% Norte Sudeste MAC¹ MCMV 2 e 3 Nota: (1) MAC: Compreende os empreendimentos dos segmentos Médio-Padrão, Médio-Alto Padrão e Comercial. 7

8 Vendas No, as vendas líquidas totalizaram R$ 179 milhões, crescimento de 72% em relação. Em as vendas líquidas totalizaram R$ 459 milhões crescimento de 33%. 31% das vendas do ano foram de produtos lançados até Vendas do por Data de Lançamento (% VGV) 9M16 20% 13% Vendas Líquidas 36% +33% % < % % % Vendas do Segmentação Geográfica (VGV %) 16% Centro-oeste 14% Norte Venda de Terrenos MAC¹ MCMV 2 e 3 Sudeste 70% Nota: (1) MAC: Compreende os empreendimentos dos segmentos Médio-Padrão, Médio-Alto Padrão e Comercial. 8

9 Distrato No, os distratos ficaram em R$ 45 milhões, redução de 17% em relação ao e 48% em relação ao 1T16. 73% das unidades distratadas no foram revendidas no mesmo trimestre. Concentração dos distratos em empreendimentos lançados anteriormente ao ano de 2014, principalmente no segmento MAC. Distratos do por Data de Lançamento (% Unidades) < % Distratos e Revenda de Unidades Distratadas 88% 72% 74% 61% 73% 58% 46% 2% 12% 8% Distratos do por Região (% Unidades) 2014 Centro-Oeste 14% 88 1T T16-48% % Norte 39% 47% Sudeste Unidades Distratadas % Revenda de Unidades (até ) Unidades Revendidas no Período 9

10 Velocidade de Vendas A VSO¹ do atingiu índice de 11,9%, 5,2 p.p. acima do apresentado no. Destaque para o VSO de lançamento do que atingiu 20,3%. 11,0% 10,9% 9,4% VSO 6,4% 5,6% 1,2% 7,0% 6,7% 4,3% ,3% 11,9% 9,6% Estoque 64% Vendas do (VGV %) 36% Lançamento 1T16 2T16 Vendas de Lançamentos Vendas de Estoque VSO de Lançamentos³ VSO de Estoque² VSO Trimestral¹ Nota: (1) VSO = Vendas Líquidas do Período / (Estoque Inicial + Lançamentos do Período); (2) VSO de Estoque: Vendas Líquidas de Estoque do Período / Estoque Inicial; (3)VSO de Lançamento: Vendas Líquidas de Lançamentos do Período / Lançamentos do Período. 10

11 Estoque Estoque de unidades, totalizando aproximadamente R$ 1,3 bilhão. Maior diversificação por segmento econômico do estoque Segmento MCMV 2 e 3, passou a representar 44% do total do VGV no, ante 12% do 1T15 12% 14% Evolução Estoque 15% 19% 17% 31% 31% 44% Redução no estoque de unidades antigas. Estoque por prazo de lançamento Comparativo x (% VGV) 26% 16% 32% 48% 9% 21% 88% 86% 85% 81% 83% 69% 69% Segmentação Geográfica do Estoque (% VGV) 11% Centro-Oeste -13% 56% 1T15 2T15 3T15 1T16 2T16 MCMV 2 e 3 MAC¹ 26% 22% 18% Norte Até 1 ano Entre 1 e 2 anos Mais de 2 anos Concluído Sudeste 71% Nota: (1) MAC: Compreende os empreendimentos dos segmentos Médio-Padrão, Médio-Alto Padrão e Comercial. 11

12 Banco de Terrenos¹ MCMV 2 e 3 Oito terrenos adquiridos no, todos no segmento MCMV 2 e 3, com potencial de construção de unidades e VGV de R$ 709 milhões. O custo médio de aquisição destes terrenos foi equivalente a 12,5% do VGV potencial, sendo que 81% do pagamento se dará via permuta, que não causa impacto no caixa da Companhia no curto prazo. O Banco de Terrenos do segmento MCMV 2 e 3 atingiu VGV potencial de R$ 5,4 bilhões e 54 mil unidades. O Banco de Terrenos total da Direcional encerrou o com potencial de desenvolvimento de 73 mil unidades e VGV de R$ 10,8 bilhões. Evolução do Banco de Terrenos MCMV 2 e 3 Banco de Terrenos MCMV 2 e 3 (Segmentação Geográfica do % VGV) % Nordeste 2% 18% Norte Sudeste 47% 32% Centro-Oeste Lançamentos Aquisição de Terrenos Ajustes² Nota: (1) Banco de Terrenos: terrenos mantidos em estoque com a estimativa de geração de VGV futuro dos mesmos; (2) Ajustes: revisão de premissas de preços, projetos, e terrenos vendidos/distratados. 12

13 Carlos Wollenweber CFO / RI Destaques Financeiros 13

14 1T T T T T Resultados Financeiros Receita Bruta Consolidada -13% Receita Bruta de Prestação de Serviço -26% % % % % 161 Receita Bruta de Incorporação -2% % % Receita a Apropriar MAC Incorporação MCMV 2 e % Receita Bruta () 17% 26% 8% 29% 20% <

15 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 1T16 2T16 Resultados Financeiros 23,8% 12,4% -50% Lucro Bruto Ajustado¹ 18,8% 24,4% ,0% % -8 Eventos não recorrentes Lucro Bruto Ajustado por Juros no CIV Margem Bruta ajustada¹ Eventos não recorrentes: 56-29% Custos adicionais em obras de Faixa 1, decorrentes de dificuldades de entregas para o contratante, no valor de aproximadamente R$ 47,5 milhões; Aumento das provisões para manutenção dos projetos no segmento MCMV Faixa 1 no valor de aproximadamente R$ 8,5 milhões. 1 - Ajuste excluindo os juros de financiamento à produção capitalizados no custo e eventos não recorrentes. Custo a incorrer de obras em Andamento MCMV Faixa Evolução das Entregas MCMV Faixa (E) 15

16 Estrutura de Capital Geração de Caixa¹ Estrutura de Capital % 32% % Dívida Corporativa Dívidas Corporativas Financiamento a Produção Caixa e Equivalentes Dívida Líquida Dívida Líquida/PL ,0% 19,4% SFH 616 Endividamento Movimentação Caixa Abertura da Dívida Bruta (% da Dívida) CRI Finame e Leasing CCB Imobiliária 10% 17% 2% 4% Debêntures Dívida Bruta Caixa e Dívida Aplicações Líquida -277 Caixa Líquido ex-sfh Caixa Dívida Corporativa Dívida SFH Geração Dividendos de Caixa 1. Geração de Caixa: variação da dívida líquida ajustado por pagamento de dividendos e recompra de ações. Caixa 68% Financiamento à Construção 16

17 Aviso e Contatos Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previsões e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da Direcional. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da Companhia dependem em grande parte do comportamento do mercado, da situação econômica e política do Brasil, do nível de crédito disponível, de regulamentações governamentais existentes e futuras e do desempenho geral da economia mundial e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da Companhia e de sua Administração. Carlos Wollenweber CFO e Diretor de RI Equipe de RI ri@direcional.com.br (55 31) (55 31) (55 31)