1T13. Apresentação de Resultados

Transcrição

1 1T13 Apresentação de Resultados

2 INFORMAÇÃO IMPORTANTE Este documento conte m considerac o es futuras referentes a s perspectivas do nego cio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e a s perspectivas de crescimento da Brookfield Incorporac o es S.A.. Estas sa o apenas projec o es e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administrac a o da Brookfield Incorporac o es S.A. em relac a o ao futuro do nego cio e seu conti nuo acesso a capitais para financiar o plano de nego cios da Brookfield Incorporac o es S.A.. Tais considerac o es futuras dependem, substancialmente, de mudanc as nas condic o es de mercado, regras governamentais, presso es da concorre ncia, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, ale m dos riscos apresentados nos documentos de divulgac a o arquivados pela Brookfield Incorporac o es S.A. e esta o, portanto, sujeitas a mudanc as sem aviso pre vio. 2

3 Nicholas Reade CEO Sérgio L. Campos CFO Luciano Guagliardi Diretor de RI Alessandro Vedrossi Diretor Executivo de Incorporação e Negócios

4 Destaques 1T13 Demanda Saudável Vendas Contratadas totalizaram R$ 596 milhões no 1T13, representando 20% do ponto mínimo do guindance para 2013 Redução de Estoques Estoque a valor de Mercado era R$ 3,2 bi ao final do 1T13, uma redução trimestral de 6%, devido às fortes vendas de lançamentos do 4T12 Distratos abaixo da média trimestral de 2012 Distratos brutos totalizaram R$ 96 milhões no 1T13, comparado com uma média trimestral de R$ 106 milhões em 2012 Unidades Entregues 11 projetos ou fases de projetos foram entregues no 1T13, totalizando unidades ou R$ 535 mi em VGV. No 2º semestre de 2013 é esperado um aumento substancial no volume de entregas Melhora no Perfil da Dívida Rolagem de capital de giro e amortização de debenture reduziu o volume de vencimentos de dívida corporativa em 2013 de R$ 901 milhões para R$ 426 milhões Reorganização e Revisão de Sistemas para melhorar a execução Reorganização dos departamentos financeiro e de construção, incluindo mudanças na diretoria, revisão de processos e sistemas, a fim de melhorar os controles de custos e execução Guidance de Margem Bruta Redução do guidance de margem bruta para um intervalo de 20-24% até o quarto trimestre de

5 Problemas de Execução e Medidas Corretivas Consequência do rápido crescimento do negócio Processo regional de orçamento e compra descentralizada criaram ineficiências no controle de custos e de compras Criação de um departamento centralizado de orçamento e compras para validar os orçamentos regionais Sistemas de orçamento orientado para contabilidade em vez de controle de custos Introdução de sistemas especializados de orçamento (Primavera e Hard Dollar) que oferecem dimensão de tempo e controle de quantidades físicas Ausência de aderência a procedimentos nos canteiros, causando finalização de baixa qualidade Substituição de 30 gerentes de obra e pessoas-chave por profissionais mais qualificados e alinhados ao time 5

6 Outras Iniciativas Revisão de processos e sistemas, combinada com um reforço da equipe financeira nas regiões, afim de melhorar o alinhamento com as áreas operacionais Centralização do negócio de incorporação para aumentar as sinergias e economias, mantendo forte a estrutura local Consolidação de Investimentos, Atendimento ao Cliente, Comunicação e Relacionamento Institucional em uma diretoria executiva Estrutura mais enxuta para melhorar a execução e acompanhamento, garantindo a aderência a controles e normas mais rigorosas 6

7 Organograma Antigo CEO NICHOLAS READE Diretoria Executiva UNCO Diretoria Executiva UNRJ Diretoria Executiva UNSP Coordenação de Negócios Diretoria Executiva Operacional e Construção Diretoria Executiva Financeira Diretoria Executiva Jurídica FERNANDO MAIA LUIZ FERNANDO MOURA ALESSANDRO VEDROSSI MARCELO BORBA SERGIO CAMPOS DENISE GOULART Diretoria Recursos Humanos Diretoria Relações com Investidores LYGIA VILLAR LUCIANO GUAGLIARDI Superintendência Investimentos Compliance PACIFICO JUNIOR LUIZ IAQUINTA 7

8 Novo Organograma CEO NICHOLAS READE Compliance Em contratação Diretoria Executiva Incorporação e Negócios Investimentos & Relações Institucionais Construção Diretoria Executiva Financeira Diretoria Executiva Jurídica ALESSANDRO VEDROSSI LUIZ FERNANDO MOURA MARCELO BORBA SERGIO CAMPOS DENISE GOULART Diretoria Relações com Investidores Diretoria Recursos Humanos LUCIANO GUAGLIARDI LYGIA VILLAR 8

9 DESEMPENHO OPERACIONAL

10 LANÇAMENTOS E VENDAS Lançamentos apresentaram queda de 36,2% em comparação ao 1T12; Normalmente o 1T corresponde apenas a aproximadamente 12% do lançamento anual Vendas de R$ 596 milhões, 25% inferiores ao 1T12, em função do baixo volume de lançamentos Vendas de estoque totalizaram R$ 572 milhões, 96% das vendas totais do período Lançamentos (VGV em R$ milhões) Vendas (VGV em R$ milhões) -36,2% -86,2% ,0% -46,3% T12 1T13 4T12 1T12 1T13 4T12 10

11 VELOCIDADE DE VENDAS (VSO) E DISTRATOS VSO caiu para 16,0% de 23,7% no 4T12, refletindo o baixo volume de lançamentos e a contribuição dos estoques nas vendas Distratos totalizaram R$ 96 milhões no 1T13, abaixo da média trimestral em 2012 de R$ 106 milhões Vendas sobre oferta (VSO) VGV distratado (R$ milhões) 21,1% 27,5% 20,8% 31,3% 20,3% 27,0% 23,7% ,9% 96 16,3% 16,0% 1T 2T 3T 4T 1T12 2T12 3T12 4T12 1T

12 ESTOQUE Estoque apresentou redução de 6,0% em relação ao 4T12, devido ao alto volume de vendas de estoque no período Equivalente a 12,1 meses de vendas, estável na comparação trimestral Estoque pronto representa 10,9% do estoque total, comparado a 9,4% no 4T12 Estoque a valor de mercado (R$ milhões) ,0% Concluídos Lançados Em Construção T12 2T12 3T12 4T12 1T13* 8,1 8,1 9,4 12,1 12,1 Meses de venda *Abertura excluindo vagas e lotes que totalizaram R$ 7,1 milhões. 12

13 CAPACIDADE DE EXECUÇÃO 11 projetos entregues no 1T13 com VGV de R$ 535 milhões e unidades O aumento do VGV reflete a entrega de unidades com preços mais altos Capacidade de Execução 1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 Canteiros em execução Unidades em construção Empreendimentos (ou fases) entregues Unidades entregues VGV entregue (R$ milhões) Nota: Tabela completa com a lista de projetos entregues encontra-se na sessão de anexos. Informação considerando 100% das unidades (não só a parte da Brookfield Incorporações) Unidades entregues ,7% ,4% T12 1T13 4T12 13

14 DESEMPENHO FINANCEIRO

15 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS Demonstração de Resultados (R$ mil) 1T13 1T12 Reapresent 1T13 X 1T12 4T12 Pro Forma 1T13 X 4T12 Receita bruta ,4% ,5% Receita de incorporação e vendas imobiliárias ,9% ,7% Outras receitas ,6% ,2% Impostos e taxas (19.928) (19.307) 3,2% (31.774) -37,3% Receita líquida ,2% ,7% Custos Operacionais ( ) ( ) 39,2% ( ) -11,8% Custos de incorporação e vendas imobiliárias ( ) ( ) 27,4% ( ) -12,3% Outros custos ( ) (48.279) 140,1% ( ) -9,3% Lucro/prejuízo bruto ,6% ,4% Margem bruta (%) 13,5% 20,3% -6,8p.p. 16,4% -2,8p.p. Despesas com vendas e marketing (41.732) (47.895) -12,9% (48.283) -13,6% Despesas gerais e administrativas (34.455) (47.603) -27,6% (46.139) -25,3% Outras despesas operacionais (13.174) (3.539) 272,3% (21.413) -38,5% Resultado financeiro líquido (46.049) (30.336) 51,8% (38.740) 18,9% Lucro antes de impostos (35.007) (11.741) 198,2% (12.268) 185,4% EBITDA ,5% ,0% Margem EBITDA (%) 9,1% 15,6% -6,5p.p. 6,0% 3,1p.p. Imposto de renda e contribuição social (12.702) (4.573) 177,8% (16.860) -24,7% Lucro/prejuízo líquido (47.709) (16.314) 192,4% (29.128) 63,8% Margem líquida (%) n/a n/a - n/a - 15

16 MARGEM BRUTA Margem Bruta Margem bruta ajustada 1T13 20,3% 6,7% 21,3% 13,5% 16,4% 13,5% 0,8% 0,3% 1T12 1T13 4T12 I. Impacto dos ajustes orçamentários realizados em 2012 II. III. Reconhecimento de receita de um mix de vendas com margens inferiores Apropriação de custos de R$ 10,4 milhões relativos a 34 projetos finalizados Margem bruta Ágio MB AVP Juros Capitalizados Resultado a Apropriar (R$ milhões) Margem bruta ajustada 37,6% 34,0% 34,5% Margem backlog -16,0% -3,0% IV. Aumento da participação de Outras Receitas que possuem margem bruta inferior (serviços de construção prestados a terceiros e projetos na primeira faixa do programa habitacional Minha Casa Minha Vida) 1.363, , ,7 V. Efeito contábil da desconsolidação das joint ventures que reduziu as receitas de incorporação imobiliária 1T12 1T13 4T12 16

17 RECEBÍVEIS COMPARADOS AO VENCIMENTO DA DÍVIDA 75,1% dos recebíveis totais vencem em 2013 e 2014 R$ bilhões 7,01 1T12 7,25 2T12 7,45 3T12 +1,5% 6,72 6,82 4T12 1T13 Recebíveis R$ milhões Unidades em Construção 1T ,8 Unidades Concluídas 1.215,7 Serviços 176,2 Ajuste a Valor Presente (98,5) Provisão de Perdas (52,3) Total de Recebíveis no Balanço 3.987,9 Receitas a Reconhecer 3.251,5 Adiantamento de Clientes (417,9) Total de Recebíveis 6.821,5 Cronograma de Recebíveis (R$ bilhões) Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões) ,62 38% ,51 37% ,54 23% Após ,16 2% Após SFH Dívida Corporativa 17

18 DÍVIDA E CONSUMO DE CAIXA Consumo de caixa operacional foi de R$ 211 milhões, 12,1% abaixo da média de 2012 Divida corporativa apresentou redução de R$ 901 milhões para R$ 426 milhões, devido a amortização de debentures e rolagem de dívida. Aumento da participação de SFH na dívida total para 35,7% Dívida 1T13 (R$ bilhões) Dívida Líquida / PL (%) 3,95 1,41 SFH 2,54 Corporativa 3,95 1,19 Curto Prazo 2,76 Longo Prazo 0,95 3,00 1,59 Sem SFH Com SFH Sem SFH 121,4 109,2 85,6 46,3 54,4 34,8 50,8 62,9 67,0 97,7 47,5 50,2 106,8 50,3 56,5 Dívida Bruta Vencimento Caixa e Equivalentes Dívida Líquida 1T12* 2T12* 295,7 213,0 3T12* 4T12 1T13 325,2 127,7 211,3 * Conforme divulgado anteriormente. Não considera ajustes pro forma desconsolidação de JV s Consumo de caixa operacional 18

19 COMENTÁRIOS FINAIS PERSPECTIVAS Mudanças na administração visando intensificar o foco na lucratividade dos projetos e no controle de custos Mudanças organizacionais e de sistemas para aumentar a rentabilidade a partir do 2S13, com benefícios plenos a partir de 2014 Projetos antigos impactam resultados até as respectivas entregas, por mais tempo do que o previsto anteriormente Prioridade em menor número de projetos com margens maiores e aumento do giro de ativos para melhorar a rentabilidade Mantido o guidance de entregas de 20 a 25 mil unidades, com expectativa de aumento do volume de entregas e geração de caixa no 2S13 19

20 Luciano Guagliardi Diretor Alexandre Freire Gerente Guilherme F. Gonçalves Especialista Telefone: Av Nações Unidas, 14,171 14º andar Torre B São Paulo - SP. Brasil CONTATO RELAÇÕES COM INVESTIDORES