ITR - Informações Trimestrais - 30/09/ BROOKFIELD INCORPORAÇÕES S.A. Versão : 1. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2

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1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 3 Demonstração do Resultado 4 Demonstração do Resultado Abrangente 5 Demonstração do Fluxo de Caixa 6 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2013 à 30/09/ DMPL - 01/01/2012 à 30/09/ Demonstração do Valor Adicionado 9 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 10 Balanço Patrimonial Passivo 11 Demonstração do Resultado 13 Demonstração do Resultado Abrangente 14 Demonstração do Fluxo de Caixa 15 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2013 à 30/09/ DMPL - 01/01/2012 à 30/09/ Demonstração do Valor Adicionado 18 Comentário do Desempenho Comentário Sobre o Comportamento das Projeções Empresariais 143 Outras Informações que a Companhia Entenda Relevantes 145 Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Com Ressalva 152 Parecer do Conselho Fiscal ou Órgão Equivalente 154 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 155 Declaração dos Diretores sobre o Relatório dos Auditores Independentes 156

2 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Unidades) Trimestre Atual 30/09/2013 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais 0 Total Em Tesouraria Ordinárias Preferenciais 0 Total PÁGINA: 1 de 156

3 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2013 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Outros Ativos Financeiros Creditos com partes relacionadas Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Créditos com Partes Relacionadas Créditos com Controladas Outros Ativos Não Circulantes Outros Ativos Investimentos Participações Societárias Participações em Controladas Intangível Intangíveis PÁGINA: 2 de 156

4 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2013 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Fornecedores Fornecedores Nacionais Contas a Pagar de Forncedores e Outras Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Outros (PIS, COFINS, IOF, INSS) Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Debêntures Outras Obrigações Outros Adiantamento de Clientes Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Debêntures Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Controladas Outros Obrigações por Pagamentos Baseados em Ações Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisões Previdenciárias e Trabalhistas Provisões Cíveis Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Opções Outorgadas Ações em Tesouraria Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva Estatutária Lucros/Prejuízos Acumulados Ajustes de Avaliação Patrimonial PÁGINA: 3 de 156

5 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.04 Despesas/Receitas Operacionais Despesas Gerais e Administrativas Outras Despesas Operacionais Depreciação e Amortização Outras Despesas e Receitas Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON -0, , , , Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/07/2013 à 30/09/2013 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2013 à 30/09/2013 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2012 à 30/09/2012 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2012 à 30/09/ ON -0, , , ,81530 PÁGINA: 4 de 156

6 DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/07/2013 à 30/09/2013 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2013 à 30/09/2013 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2012 à 30/09/2012 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2012 à 30/09/ Lucro Líquido do Período Resultado Abrangente do Período PÁGINA: 5 de 156

7 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2013 à 30/09/2013 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2012 à 30/09/ Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Prejuízo do Período Imposto de Renda e Cont. Social Equivalência Patrimonial Juros e Variações Monetárias Depreciação e Amortização Provisão de remuneração baseado em ações Provisão para Processos Judiciais Ganho e Perda na Alteração de Participação Societária Variações nos Ativos e Passivos Outros Ativos Contas a Pagar a Fornecedores e Outras Outros Passivos Outros Juros Pagos Impostos Pagos Caixa Líquido Atividades de Investimento Adiantamento a partes relacionadas Caixa Líquido Atividades de Financiamento Amortização de Empréstimos Pagamento Pela Recompra de Ações Dividendos Pagos Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 6 de 156

8 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2013 à 30/09/2013 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Opções Outorgadas Reconhecidas Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Saldos Finais PÁGINA: 7 de 156

9 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2012 à 30/09/2012 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Opções Outorgadas Reconhecidas Ações em Tesouraria Adquiridas Dividendos Adicionais Propostos Resultado Abrangente Total Saldos Finais PÁGINA: 8 de 156

10 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2013 à 30/09/2013 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2012 à 30/09/ Insumos Adquiridos de Terceiros Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Perda/Recuperação de Valores Ativos Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Impostos, Taxas e Contribuições Federais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 9 de 156

11 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2013 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Aplicações Financeiras Restritas Contas a Receber Clientes Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Outros Ativos Créditos com Partes Relacionadas Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Aplicações Restritas Contas a Receber Clientes Estoques Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Créditos com Partes Relacionadas Créditos com Outras Partes Relacionadas Outros Ativos Não Circulantes Imposto a Compensar Outros Ativos Investimentos Participações Societárias Participações em Coligadas Imobilizado Imobilizado em Operação Intangível Intangíveis PÁGINA: 10 de 156

12 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2013 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Contas a Pagar a Fornecedores e Outras Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Outros (PIS, COFINS, INSS) Obrigações Fiscais Municipais Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Debêntures Outras Obrigações Outros Dividendo Mínimo Obrigatório a Pagar Adiantamento de Clientes Outros Passivos Financeiros Aquisição de Imóveis para Desenvolvimento Provisões Outras Provisões Provisões para Garantias Outras Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Debêntures Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Outras Partes Relacionadas Outros Obrigações por Pagamentos Baseados em Ações Adiantamento de Clientes Outros Passivos Financeiros Aquisição de Investimentos Aquisição de Imóveis para Desenvolvimento Tributos e parcelamentos a pagar Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Pis e Cofins Diferidos Provisões PÁGINA: 11 de 156

13 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2013 Exercício Anterior 31/12/ Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisões Fiscais Provisões Previdenciárias e Trabalhistas Provisões Cíveis Outras Provisões Provisões para Garantias Provisões para Passivo a Descoberto Patrimônio Líquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital Opções Outorgadas Ações em Tesouraria Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva Estatutária Lucros/Prejuízos Acumulados Ajustes de Avaliação Patrimonial PÁGINA: 12 de 156

14 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Despesas Operacionais Depreciação e Amortização Outras Despesas Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON -0, , , , Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/07/2013 à 30/09/2013 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2013 à 30/09/2013 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2012 à 30/09/2012 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2012 à 30/09/ ON -0, , , ,81530 PÁGINA: 13 de 156

15 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/07/2013 à 30/09/2013 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2013 à 30/09/2013 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2012 à 30/09/2012 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2012 à 30/09/ Lucro Líquido Consolidado do Período Resultado Abrangente Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora PÁGINA: 14 de 156

16 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2013 à 30/09/2013 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2012 à 30/09/ Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Prejuízo do Período Imposto de Renda e Contribuição Social Equivalência Patrimonial Juros e Variações Monetárias Provisão para Garantia Provisão de Aluguel Provisão para Crédito de Liquidação Duvidosa Provisão para Processos Judiciais Depreciação e Amortização Provisão para Remuneração Baseado em Ações Ajuste a valor presente Provisão para Perda e Baixa de Estoques Ganho e perda na alienação de ativos imobilizados Variações nos Ativos e Passivos Contas a Receber de Clientes e Outras Estoque de Imóveis a Comercializar Outros Ativos Contas a Pagar a Fornecedores e Outras Outros Passivos Outros Juros Pagos Impostos Pagos Recebimento de dividendos Caixa Líquido Atividades de Investimento Resgate (Aplicação) de Aplições Financeiras Adiantamentos a partes relacionadas Aquisição de Ativo Imobilizado Pagamento Relacionados a Ativos Intangíveis Pagamento na Aquisição de Investimentos Venda Imobilizado Caixa Líquido Atividades de Financiamento Valores Recebidos de Emprestimos Amortização de Emprestimos Pagamento pela Recompra de Ações Dividendos Pagos Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 15 de 156

17 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2013 à 30/09/2013 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Opções Outorgadas Reconhecidas Resultado Abrangente Total Saldos Finais PÁGINA: 16 de 156

18 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2012 à 30/09/2012 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Opções Outorgadas Reconhecidas Ações em Tesouraria Adquiridas Dividendos Adicionais Proposto Resultado Abrangente Total Saldos Finais PÁGINA: 17 de 156

19 DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2013 à 30/09/2013 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2012 à 30/09/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 18 de 156

20 Comentário do Desempenho Resultados 3T13 Rio de Janeiro, 13 de novembro de Brookfield Incorporações SA ("Brookfield Incorporações" ou "Companhia") (BM&FBovespa: BISA3; EUA OTC: BRRSY), uma das maiores incorporadoras e construtoras do Brasil, anunciou hoje seus resultados consolidados do terceiro trimestre e nove meses de DESTAQUES DO 3º TRIMESTRE E NOVE MESES DE 2013 Forte Absorção de Vendas VSO (Vendas sobre Oferta) cresceu para 20,2% no 3T13, de 17,6% no 2T13 Queda contínua do nível de estoque para R$ 2,9 bilhões, equivalente a 11,3 meses de vendas (considerando vendas dos últimos 12 meses) Melhora do Perfil do Fluxo de Caixa Redução do consumo de caixa para R$ 1,4 milhão no 3T13, de R$ 72 milhões no 2T13 e R$ 211 milhões no 1T13 Os repasses no 3T13 aumentaram 22% em relação ao 2T13 para R$ 429 milhões, totalizando R$ 1,0 bilhão nos 9M13 Receita Liquida próxima de R$1 bi Recuperação da Margem Bruta Margem Bruta cresceu para 14,9% no 3T13, de 2,1% no 2T13 Teleconferência 3T13 14 de Novembro de 2013 Português (Com tradução simultânea para o inglês) 09h30 (Nova York) 12h30 (Brasília) 14h30 (Londres) 18h30 (Los Angeles) Tel (Brasil): +55 (11) Código: Brookfield Tel (Outros países): +1 (646) Código: Brookfield Replay (Português): +55 (11) Código do replay: Brookfield Replay (Inglês): +55 (11) Códgo do replay: Brookfield Webcast: disponível em Contatos do RI: Luciano Guagliardi Diretor Alexandre Freire Gerente Guilherme Franceschi Gonçalves Especialista Tel: +55 (11) ri@br.brookfield.com Avenida das Nações Unidas, º andar Torre B São Paulo SP - Brasil PÁGINA: 19 de 156

21 Comentário do Desempenho Principais Indicadores Principais Indicadores 3T13 3T12 3T13 X 3T12 Lançamentos VGV Lançado (R$ milhões) 40,0 576,8-93,1% 388,3-89,7% 670, ,6-49,0% Número de Unidades Lançadas ,6% ,1% ,1% Preço Médio Lançado (R$/m²) (2) , ,7 159,3% 6.854,3 46,4% 6.383, ,4 50,8% Área Útil Lançada (m²) ,3% ,0% ,2% Vendas Contratadas Vendas Contratadas (R$ milhões) 673,4 714,2-5,7% 655,7 2,7% 1.925, ,1-14,3% Vendas de Lançamentos 2,5 261,4-99,0% 161,2-98,4% 187,1 538,1-65,2% Vendas de Estoque 670,8 452,8 48,2% 494,5 35,7% 1.737, ,0 1,7% Número de Unidades Vendidas ,6% ,1% ,6% VSO 20,2% 20,2% 0,0p.p. 17,6% 2,7p.p. 42,3% 48,6% -6,3p.p. VGV distratado 234,8 90,0 160,9% 160,5 46,3% 491,5 324,0 51,7% Unidades distratadas ,0% ,2% ,3% 2T13 3T13 X 2T13 9M13 9M12 9M13 X 9M12 Desempenho Financeiro (R$ milhões) Reapresent. Reapresent. Receita Líquida 991,2 790,2 25,4% 693,8 42,9% 2.427, ,9 26,5% Lucro/Prejuízo Bruto 147,5 146,7 0,5% 14,6 910,3% 262,5 140,2 87,2% Margem Bruta (%) 14,9% 18,6% -3,7p.p. 2,1% 12,8p.p. 10,8% 7,3% 3,5p.p. Lucro/Prejuízo Líquido (53,2) 17,2 n/a (1) (160,5) -66,9% (261,4) (358,4) -27,1% Margem Líquida (%) n/a (1) 2,2% - n/a (1) - n/a (1) n/a (1) - Lucro/prejuízo por ação (R$) (0,0933) 0,0392 n/a (1) (0,2816) -66,9% (0,4586) (0,8153) -43,7% Quantidade de ações (em milhares) ,7% ,0% ,7% Resultado a Apropriar (R$ milhões) Receita a Apropriar 3.179, ,8-15,3% 3.393,2-6,3% Resultado a Apropriar 1.020, ,2-21,8% 1.179,0-13,5% Margem dos Resultados a Apropriar (%) 32,1% 34,8% -2,7p.p. 34,7% -2,7p.p. Itens de Balanço Patrimonial (R$ milhões) Dívida Líquida 3.071, ,3-4,8% 3.070,4 0,0% Caixa 949,7 955,5-0,6% 967,5-1,8% Patrimônio Líquido 2.596, ,2-2,3% 2.645,8-1,9% Dívida Líquida/Patrimônio Líquido 118,3% 121,4% -3,1p.p. 116,0% 2,3p.p. Total de Ativos 9.257, ,3-6,6% 9.521,0-2,8% (1) n/a: não aplicável 2 PÁGINA: 20 de 156

22 Comentário do Desempenho Índice Principais Indicadores... 2 Índice... 3 Mensagem do Presidente... 4 Eventos Recentes... 4 Desempenho Operacional... 5 VENDAS CONTRATADAS... 5 VSO... 6 LANÇAMENTOS... 6 ESTOQUES... 7 DISTRATOS... 8 CAPACIDADE DE EXCUÇÃO... 8 REPASSE DE CLIENTES... 8 BANCO DE TERRENOS... 9 Desempenho Financeiro IMPACTOS FINANCEIROS NÃO-RECORRENTES DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO REAPRESENTADO - 3T12 e 9M DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 3T13 e 9M13 e COMPARAÇÕES RECEITA LÍQUIDA CUSTOS LUCRO BRUTO RECEITAS A SEREM RECONHECIDAS DESPESAS COM VENDAS, GERAIS E ADMINISTRATIVAS EBITDA RESULTADO FINANCEIRO LUCRO LÍQUIDO BALANÇO PATRIMONIAL RECEBÍVEIS FLUXO DE CAIXA E DÍVIDA COVENANTS FINANCEIROS Anexos PROJETOS LANÇADOS PROJETOS ENTREGUES DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO PRO FORMA 3T13 e 9M13 (não auditado) BALANÇO PATRIMONIAL 3T13 E COMPARAÇÕES BALANÇO PATRIMONIAL 3T13 PRO FORMA (não auditado) CRONOGRAMA DE VENCIMENTO DA DÍVIDA FLUXO DE CAIXA EVOLUÇÃO DE PoC E VENDAS Estrutura Acionária em 30/09/ Sobre a Sobre o grupo Brookfield Contatos de RI PÁGINA: 21 de 156

23 Comentário do Desempenho Mensagem do Presidente O rápido crescimento da Companhia nos últimos anos adicionou complexidade e desafios às nossas operações. A administração está focada em retornar a Companhia à lucratividade e acreditamos que os resultados do terceiro trimestre demonstram o progresso inicial em nossas principais estratégias de melhoria de geração de caixa, priorização de projetos mais rentáveis e foco em execução. A administração permanece confiante nas perspectivas de médio e longo prazo da Brookfield e prevê resultados financeiros positivos em Encerramos o terceiro trimestre de 2013 com um desempenho positivo em termos de vendas, acentuando a tendência de redução no nível dos estoques. Embora as condições do mercado em São Paulo e Rio de Janeiro continuem positivas, o mercado de Brasília permanece desafiador. Essa diferença entre os ambientes de cada mercado demandam estratégias locais diferenciadas, e estamos confiantes de que estamos no caminho certo em nossa atuação. O sucesso da Companhia na racionalização do processo de repasse fica evidente com a melhora no perfil de fluxo de caixa no terceiro trimestre. A Companhia apresentou fluxo de caixa praticamente neutro no terceiro trimestre, com consumo de caixa declinando pelo segundo trimestre consecutivo. Entendemos que execução continua a ser um fator-chave para o sucesso da indústria. Assim, estamos atualmente alavancando os processos internos mais robustos, que foram implementados nos últimos 12 meses e que abrangem execução de orçamento e controle, due diligence de projetos, seletividade de fornecedores e gestão de canteiros de obras. Enquanto as entregas nos primeiros nove meses deste ano já ultrapassaram o volume total do ano de 2012, atingimos a metade do ponto mínimo do guidance de Consequentemente, aumentar o volume de entregas no próximo trimestre é a nossa prioridade. Em nome da administração, agradeço a todos os stakeholders pelo seu contínuo suporte. Nicholas Reade, CEO Eventos Recentes A Companhia, através de sua subsidiária Brookfield São Paulo Empreendimentos Imobiliários S.A., vem contribuindo com o Ministério Público do Estado de São Paulo em sua investigação sobre irregularidades praticadas por fiscais de arrecadação de Impostos Sobre Serviços ( ISS ). A Companhia vem prestando todas as informações necessárias. A investigação está sendo conduzida sob confidencialidade. Com base nos levantamentos feitos pela Companhia, constatamos que: (i) há evidências que comprovam as notas fiscais e recolhimentos de ISS compatíveis com os critérios previstos na legislação aplicável; (ii) estes eventos não acarretam efeitos materiais sobre a situação financeira ou patrimonial da Companhia. 4 PÁGINA: 22 de 156

24 Comentário do Desempenho Desempenho Operacional VENDAS CONTRATADAS As vendas contratadas totalizaram R$ 673,4 milhões no 3T13, um aumento de 3% comparado ao 2T13 e uma redução de 6% em relação ao 3T12. As vendas de estoques representaram praticamente 100% das vendas no período, fazendo com que a Companhia atingisse um VSO sólido de 20,2%. Nos nove primeiros meses de 2013, as vendas contratadas atingiram R$ 1,9 bilhão, representando 64% do ponto mínimo do guidance (R$ 3,0 bilhões). Abaixo apresentamos o histórico dos últimos cinco trimestres e as comparações trimestrais e nove meses acumulados % % % T12 4T12 1T13 2T13 3T13 9M12 9M13 Residencial Salas Comerciais / Escritórios Abaixo, temos as aberturas por produtos e por região: Vendas Contratadas Preço das Unidades 3T13 3T12 9M13 9M12 (R$ milhões) Residencial ,0% ,2% ,3% ,2% Economico Até R$ 170 mil 96 14,3% ,2% ,4% ,1% Médio Entre R$ 170 mil e R$ 750 mil ,6% ,3% ,3% ,8% Alto Acima de R$ 750 mil 55 8,1% ,7% ,7% ,4% Comercial ,0% 34 4,8% ,7% 220 9,8% Escritórios / Salas Comerciais ,0% 34 4,8% ,7% 220 9,8% Total ,0% ,0% ,0% ,0% Vendas por Região (R$ milhões) 3T13 2T13 1T13 4T12 3T12 São Paulo Rio de Janeiro Centro-Oeste São Paulo Interior Curitiba Total PÁGINA: 23 de 156

25 Comentário do Desempenho VSO O indicador de Vendas sobre Oferta (VSO) atingiu 20,2% no 3T13 um aumento de 2,6 pontos percentuais em relação aos 17,6% apresentado no 2T13. Os resultados incluem o impacto dos distratos brutos. A tabela abaixo demonstra o VSO dos últimos cinco trimestres e a abertura por região e estágio. 21,1% 27,5% 21,0% 31,3% 20,3% 20,2% 27,0% 24,0% VSO 3T13 2T13 1T13 4T12 3T12 Estoque Inicial Lançamentos Oferta (sem distratos) Vendas Contratadas VSO (sem distratos) 21,8% 18,3% 16,4% 24,5% 20,8% 16,3% 1T 16,0% 17,6% 2T T T Distratos Oferta total VSO 20,2% 17,6% 16,0% 24,0% 20,3% Região São Paulo 38,0% 28,9% 23,8% 31,6% 30,2% Rio de Janeiro 14,6% 16,2% 15,7% 27,1% 19,7% Centro Oeste 11,9% 12,1% 10,8% 17,8% 14,4% São Paulo Interior 43,8% 18,0% 39,4% 37,2% 43,2% Curitiba 28,0% 9,6% 11,3% 3,6% 10,2% Estágio Lançamento 6,4% 41,5% 9,7% 37,9% 45,3% Estoque 20,4% 14,8% 16,4% 15,4% 15,4% LANÇAMENTOS Os lançamentos totalizaram R$ 40,0 milhões no 3T13, com apenas um projeto lançado no trimestre. Nos nove primeiros meses de 2013, os lançamentos totalizaram R$ 670,8 milhões, uma redução de 49% comparado ao mesmo período de Dois projetos com um VGV total de R$ 350 milhões, foram lançados no mês de outubro. Abaixo apresentamos o histórico dos últimos cinco trimestres e as comparações trimestrais e nove meses acumulados % -49% % T12 4T12 1T13 2T13 3T13 9M12 9M13 Residencial Escritórios / Salas Comerciais 6 PÁGINA: 24 de 156

26 Comentário do Desempenho Abaixo, temos as aberturas por produtos e por região: Lançamentos (R$ milhões) Residencial ,0% ,0% ,0% ,3% Economico Até R$170 mil - 0,0% ,1% - 0,0% ,9% Médio Entre R$ 170 mil e R$ 750 mil - 0,0% ,5% ,9% ,4% Alto Acima de R$ 750 mil ,0% 95 16,4% ,0% ,0% Comercial - 0,0% - 0,0% ,0% 49 3,7% Escritórios / Salas Comerciais* - 0,0% - 0,0% ,0% 49 3,7% Total ,0% ,0% ,0% ,0% *Nota: Incluindo Shoppings e Hotéis Preço das Unidades 3T13 3T12 9M13 9M12 Lançamentos por Região (R$ milhões) 3T13 2T13 1T13 4T12 3T12 São Paulo Rio de Janeiro Centro-Oeste São Paulo Interior Curitiba Total ESTOQUES O estoque a valor de mercado ao final do 3T13 foi de R$ 2,9 bilhões, uma redução de 6% em relação ao 2T13, devido ao volume de vendas ter superado o volume de lançamentos pelo terceiro período consecutivo. O estoque ao final do 3T13 era equivalente a 11,3 meses de vendas contratadas (considerando as vendas dos últimos 12 meses), uma pequena redução em relação ao trimestre passado. Estoque por Segmento (R$ milhões) Preço das Unidades 3T13 % 2T13 % 1T13 % 4T12 % 3T12 % Residencial ,8% ,6% ,1% ,8% ,9% Economico Até R$170 mil 202 7,0% 230 7,5% 292 9,2% ,2% ,9% Médio Entre R$ 170 mil e R$ 750 mil ,2% ,4% ,6% ,5% 2 0,1% Alto Acima de R$ 750 mil ,5% 294 9,6% ,3% 0,3 0,0% ,9% Comercial ,2% ,4% ,9% ,2% ,1% Escritórios / Salas Comerciais ,2% ,4% ,9% ,2% ,1% Total ,0% ,0% ,0% ,0% ,0% Estoque em meses de vendas* 11,3 11,9 12,1 11,0 4,0 * Considerando vendas nos últimos 12 meses mensalizadas O quadro abaixo apresenta o estoque em meses de vendas por região, considerando as vendas dos últimos 12 meses. Estoque por Região VGV do Estoque 3T13 (R$ milhões) Meses de Vendas* São Paulo 572 5,8 Rio de Janeiro ,2 Centro-Oeste ,5 São Paulo Interior 102 7,6 Curitiba ,7 Total ,3 *Considerando últimos 12 meses 7 PÁGINA: 25 de 156

27 Comentário do Desempenho Estoque por Estágio do Empreendimento (R$ milhões) Comerciais / Residencial % % Total % Escritórios Lançado com obra não iniciada ,0% 92 10,3% ,1% Em fase de obra ,9% ,9% ,0% Concluído ,1% 44 4,9% ,9% Total ,0% ,0% ,0% DISTRATOS Os distratos totalizaram R$ 234,8 milhões ou unidades no 3T13. Nos nove primeiros meses de 2013, os distratos totalizaram R$ 491,5 milhões, um aumento de 52% quando comparados ao mesmo período de O aumento foi motivado pelo aumento nas entregas (77% de aumento sobre o mesmo período de 2012, excluindo os edifícios corporativos) e pelos esforços da Companhia de melhorar a qualidade da carteira de recebíveis, utilizando os distratos com uma importante ferramenta para resolver contratos inadimplentes. Das unidades distratadas nos 9M13, 41% foram revendidas no mesmo período. Distratos 3T13 2T13 3T13 X 2T13 3T12 3T13 X 3T12 9M13 9M12 9M13 X 9M12 VGV (R$ milhões) 234,8 160,5 46,3% 90,0 160,8% 491,5 324,2 51,6% Unidades distratadas ,2% ,0% ,3% CAPACIDADE DE EXCUÇÃO A Companhia entregou 12 projetos ou fases de projetos durante o 3T13, totalizando unidades ou R$ 468,0 milhões em VGV (Valor Geral de Vendas). Nos nove primeiros meses de 2013, a Companhia entregou unidades com um VGV de R$ 2,0 bilhões, equivalente a 45% do ponto mínimo do guidance de unidades entregues do ano de 2013 (20 mil unidades) e 56% do ponto mínimo do guidance de VGV entregue (R$ 3,5 bilhões). Abaixo, segue quadro com informações sobre canteiros em execução e empreendimentos entregues nos últimos cinco trimestres. Capacidade de Execução 3T13 2T13 1T13 4T12 3T12 Canteiros em execução Unidades em construção Empreendimentos (ou fases) entregues Unidades entregues VGV entregue (R$ milhões) Nota: Tabela completa com os projetos entregues encontra-se na sessão de anexos. Informação considerando 100% das unidades (não somente a parte da Brookfield Incorporações) REPASSE DE CLIENTES A Companhia repassou contratos às instituições financeiras, totalizando R$ 429,0 milhões no terceiro trimestre de Este volume representa um aumento de 26% em relação ao volume de unidades repassadas no 2T13 e aumento de 22% em termos de valor financeiro. Durante os primeiros nove meses de 2013, a Companhia repassou contratos representando R$ 1,0 bilhão, o que representa um crescimento de 48% em unidades repassadas e 71% em valor, comparado ao mesmo período de Repasses 3T13 2T13 3T13 x 2T13 3T12 3T13 x 3T12 9M13 9M12 9M13 x 9M12 Unidades ,9% ,7% ,5% VGV (R$ milhões) 429,0 352,0 21,9% 189,1 126,9% 1.034,9 606,5 70,6% 8 PÁGINA: 26 de 156

28 Comentário do Desempenho BANCO DE TERRENOS O banco de terrenos da Companhia encerrou o terceiro trimestre com um VGV potencial de R$ 15,1 bilhões comparado a R$ 15,2 bilhões no final do 2T13. 17,2 Giro do Banco de Terrenos (R$ bilhões) 18,1 16,1 15,1 Banco de Terrenos por Segmento Comercial 10,3% Alta 11,8% 6.4 Econômico 3,3% 5,8 4,6 5,1 5,0 8.7 Média 74,6% T13 Anos de Lançamento (baseado nos lançamentos LTM) Curto Prazo Longo Prazo Banco de Terrenos por Região VGV (R$ Milhões) São Paulo ,7% Rio de Janeiro ,6% Centro-Oeste ,0% São Paulo Interior 454 3,0% Curitiba 105 0,7% Total ,0% % 9 PÁGINA: 27 de 156

29 Comentário do Desempenho Desempenho Financeiro IMPACTOS FINANCEIROS NÃO-RECORRENTES Atualização do projeto Alpha Sigma Towers (Giroflex) A Companhia finalizou a venda da parcela remanescente de 20% do torre Sigma e Mall do projeto Giroflex para o seu controlador, a Brookfield Brasil, em Setembro de O valor da operação foi de R$ 153,3 milhões. A Companhia recebeu 30% dos recursos da venda no 3T13, com o restante a ser recebido em 11 parcelas mensais e um pagamento equivalente a 15% após o término da construção. Essa operação gerou um lucro de R$ 66,0 milhões no trimestre. A Brookfield Brasil já havia adquirido da Companhia uma participação de 80% na torre Sigma e Mall em setembro de O montante desta primeira operação foi de R$ 372,8 milhões, cujos recursos já foram integralmente recebidos. O custo de construção foi ajustado pelo INCC porém o valor do contrato de construção não sofreu ajuste dado que foi recebido antecipadamente. A correção inflacionária sobre o custo de construção entre setembro de 2011 e setembro de 2013 totalizou R$ 34,4 milhões, valor integralmente reconhecido no trimestre. Do ponto de vista econômico, as operações combinadas apresentam uma margem esperada de aproximadamente 30%. Revisão Orçamentária A Companhia realiza revisões de orçamento regularmente para monitorar os custos dos projetos e as métricas de rentabilidade. A revisão de orçamento no 3T13 resultou em uma reversão de receita de R$ 12,2 milhões e um impacto negativo nos custos e na equivalência patrimonial de R$ 26,0 milhões, o que equivale a um impacto total de R$ 38,2 milhões no lucro líquido. Estratégia de Monetização Durante o 3T13, a Companhia decidiu por vender o futuro investimento no desenvolvimento de empreendimento imobiliário no terreno denominado Sítio do Tunga. O projeto é localizado na região metropolitana de Fortaleza, no estado do Ceará, o qual não é uma região estratégica para a Brookfield atualmente. A venda foi efetuada pelo valor de R$ 4,5 milhões em dinheiro, além de 1% do Valor Geral de Vendas (VGV) estimado após o desenvolvimento (aproximadamente R$ 12,0 milhões). Ambos os valores deverão ser recebidos em Considerando que o valor contábil do terreno era de R$ 62,1 milhões e os recursos provenientes da venda foram de R$ 16,5 milhões, a Companhia registrou uma perda de R$ 45,6 milhões (R$ 36,9 milhões líquido de impostos) no 3T13 relacionados à operação. Baixa de Recebíveis A Companhia realizou durante o 3T13 uma análise detalhada de seus recebíveis relacionados a parcerias encerradas e serviços prestados para identificar a probabilidade de recebimento. A análise resultou em (i) provisão para créditos de liquidação duvidosa de R$ 18,3 milhões relativos a contratos de construção e (ii) baixa de R$ 8,7 milhões decorrentes de parcerias encerradas, ambos os efeitos contabilizados na linha de "Outras despesas. 10 PÁGINA: 28 de 156

30 Comentário do Desempenho DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO REAPRESENTADO - 3T12 e 9M12 Antes de apresentar as Demonstrações de Resultados do 3T13 e do 9M13, é importante mencionar que os resultados financeiros do 3T12 e 9M12 foram reapresentados devido a novas práticas de divulgação adotadas pela Companhia. Adicionalmente, a correção de informações financeiras resultou em certas reclassificações e/ou ajustes nas demonstrações financeiras relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de Esses ajustes foram detectados durante a preparação das demonstrações financeiras em de 31 de dezembro de 2012 (2012). Portanto, os resultados do terceiro trimestre e período de nove meses encerrado em 30 de setembro de 2012 (3T12 e 9M12 Reapresentado) foram ajustados neste release para fins de comparação. A Companhia também adotou novos padrões contábeis, CPC 19 (R2) / IFRS 11, em 1º de janeiro de A Brookfield está usando agora o método de equivalência patrimonial em vez do método de consolidação proporcional para contabilizar suas participações em empresas controladas em conjunto em suas demonstrações financeiras. Para fins de comparação, o impacto das novas práticas contábeis foi incorporado de forma retroativa na demonstração de resultado do trimestre e período de nove meses encerrados em 30 de setembro de 2012 (3T12 e 9M12 Reapresentado). Demonstração de Resultados (R$ mil) 3T12 Desconsolidação de Joint Ventures 3T12 Pro forma 9M12 Desconsolidação de Joint Ventures 9M12 Pro forma Receita bruta ( ) ( ) Receita de incorporação e vendas imobiliárias ( ) ( ) Outras receitas (113) Impostos e taxas (29.169) (25.331) (73.183) (61.032) Receita líquida ( ) ( ) Custos Operacionais Custos de incorporação e vendas imobiliárias ( ) ( ) ( ) ( ) Outros custos ( ) (48) ( ) ( ) ( ) Lucro bruto (29.335) (13.769) Margem bruta (%) 19,2% 23,4% 18,6% 6,8% 4,2% 7,3% Despesas/Receitas operacionais (98.411) (73.239) ( ) ( ) Despesas com vendas e marketing (37.524) (34.025) ( ) ( ) Despesas gerais e administrativas (42.709) 801 (41.908) ( ) ( ) Outras despesas (13.969) 636 (13.333) (61.277) (59.785) Resultado de equivalência patrimonial (11.889) (11.889) Depreciação e amortização (4.209) 1 (4.208) (13.181) 3 (13.178) Resultado financeiro líquido (36.893) (469) (37.362) ( ) (2.907) ( ) Lucro (prejuízo) antes de impostos (4.632) ( ) (12.776) ( ) Imposto de renda e contribuição social Incorridos (15.753) (13.290) (46.520) (39.090) Diferidos (7.765) (5.596) (22.891) (17.545) Lucro (prejuízo) líquido ( ) - ( ) Número de ações (milhares) (1) Lucro (prejuízo) por ação 0,04-0,04 (0,82) - (0,82) 11 PÁGINA: 29 de 156

31 Comentário do Desempenho DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 3T13 e 9M13 e COMPARAÇÕES Demonstração de Resultados (R$ mil) 3T13 3T12 Reapresent. 3T13 X 3T12 Receita bruta ,9% ,0% ,9% Receita de incorporação e vendas imobiliárias ,0% ,7% ,3% Outras receitas ,2% ,7% ,9% Impostos e taxas (27.432) (25.331) 8,3% 786 n/a (46.574) (61.032) -23,7% Receita líquida ,4% ,9% ,5% 2T13 3T13 X 2T13 9M13 9M12 Reapresent. 9M13 X 9M12 Custos Operacionais Custos de incorporação e vendas imobiliárias ( ) ( ) 27,1% ( ) 19,0% ( ) ( ) 14,5% Outros custos ( ) ( ) 51,3% ( ) 52,0% ( ) ( ) 71,1% Lucro bruto ,5% ,3% ,2% Margem bruta (%) 14,9% 18,6% -3,7p.p. 2,1% 12,8p.p. 10,8% 7,3% 3,5p.p. Despesas/Receitas operacionais ( ) (73.239) 85,4% ( ) 13,2% ( ) ( ) 3,9% Despesas com vendas e marketing (39.365) (34.025) 15,7% (30.670) 28,4% ( ) ( ) -7,6% Despesas gerais e administrativas (45.915) (41.908) 9,6% (41.111) 11,7% ( ) ( ) -3,8% Outras despesas (62.423) (13.333) 368,2% (28.445) 119,5% ( ) (59.785) 83,0% Resultado de equivalência patrimonial ,9% (15.906) n/a (11.889) n/a Depreciação e amortização (3.859) (4.208) -8,3% (3.839) 0,5% (11.538) (13.178) -12,4% Resultado financeiro líquido (43.191) (37.362) 15,6% (79.933) -46,0% ( ) ( ) 54,0% Lucro (prejuízo) antes de impostos (31.443) n/a ( ) -83,0% ( ) ( ) -16,6% Imposto de renda e contribuição social Incorridos (11.161) (13.290) -16,0% (10.201) 9,4% (31.160) (39.090) -20,3% Diferidos (10.585) (5.596) 89,2% n/a (17.545) n/a Lucro (prejuízo) líquido (53.189) n/a ( ) -66,9% ( ) ( ) -27,1% Número de ações (milhares) (1) ,7% ,0% ,7% Lucro (prejuízo) por ação (0,09) 0,04 (0,28) (0,46) (0,82) RECEITA LÍQUIDA A receita líquida totalizou R$ 991,2 milhões no terceiro trimestre, um aumento de 25% em relação ao 3T12 e um aumento de 43% em relação ao 2T13. O principal impacto na receita do terceiro trimestre foi de R$ 82,1 milhões referente à venda da participação de 20% na torre Sigma e Mall do projeto Alpha Sigma Towers. Outras Receitas são relativas aos serviços de construção prestados a terceiros e projetos da primeira faixa do programa habitacional Minha Casa Minha Vida. Outras receitas totalizaram R$ 170,0 milhões, um aumento de 35% em relação ao 3T12 e um aumento de 44% comparado com o 2T13. Devido à sanção da Lei nº no 3T13, que regulamentou a redução da alíquota de PIS e COFINS para as empresas abrangidas pelo Regime Especial de Tributação ("RET"), os impostos não aumentaram na mesma proporção que as receitas. Além disso, a promulgação desta Lei resultou em uma reversão de provisão para imposto no valor de R$ 2,2 milhões no 3T13. CUSTOS Custos relativos à incorporação imobiliária e vendas foram de R$ 680,3 milhões no 3T13, um aumento de 27% em relação ao 3T12. Na comparação com 2T13, os custos aumentaram em 19%. Este aumento reflete basicamente (i) R$ 62,1 milhões de baixa relacionada à venda do terreno Sítio do Tunga, (ii) aumento de R$ 34,4 milhões dos custos a serem incorridos na torre Sigma e Mall após revisão do orçamento do contrato de construção e (iii) R$ 16,9 milhões de aumento de custos relacionados à revisão orçamentária do 3T13. Informações detalhadas sobre esses itens podem ser encontradas na seção "Impactos financeiros não recorrentes". 12 PÁGINA: 30 de 156

32 Comentário do Desempenho Outros custos totalizaram R$ 163,4 milhões no terceiro trimestre, um aumento de 51% em relação ao 3T12 e um aumento de 52% versus 2T13. O aumento se deve principalmente ao fato de maiores gastos com serviços de construção prestados a terceiros e projetos da primeira faixa do programa habitacional Minha Casa Minha Vida. Receitas associadas a estes custos são contabilizados na linha de Outras receitas. LUCRO BRUTO A Companhia apresentou um lucro bruto de R$ 147,5 milhões no 3T13, o que representa uma margem bruta de 14,9% e reflete o impacto continuado de ajustes realizados em trimestres anteriores, combinado com o impacto de (i) baixa decorrente da venda do terreno Sítio do no Tunga, (ii) ajuste do contrato construção da torre Sigma e Mall e (iii) revisão orçamentária do 3T13. Excluindo esses itens, a receita líquida e os custos do terceiro trimestre teriam sido de R$ 992,2 milhões e R$ 562,7 milhões, respectivamente, resultando em uma margem bruta de 26,8%. RECEITAS A SEREM RECONHECIDAS As receitas a serem reconhecidas pelo método PoC totalizaram R$ 3,2 bilhões no final do 3T13, com uma margem de 32,1%. Esse resultado representa queda de 2,7 p.p. em relação ao 2T13, redução explicada principalmente pelos ajustes de orçamento realizados no trimestre. Resultados a Reconhecer (R$ milhões) 3T13 2T13 1T13 Receitas a Reconhecer Adiantamento de Clientes Total de Receitas a Reconhecer Custos a Reconhecer (2.159) (2.214) (2.223) Resultados a Reconhecer Margem de Resultados a Reconhecer* 32,1% 34,7% 34,0% *Margem antes de impostos e juros capitalizados Para utilizar a margem REF como um indicador da margem bruta futura, os seguintes ajustes devem ser feitos: Dedução de PIS/Cofins (1) (que geralmente varia entre 3,13% e 3,65% das receitas), juros futuros a serem capitalizados (que historicamente variam entre 2% e 5% das receitas), ajustes a valor presente; e adição de ajustes de preços futuros de contas a receber (INCC ou IGP-M (2) ). (1)Imposto do Programa Social de Integração na Receita (PIS)/ Imposto da Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social na Receita (COFINS) (2) Índice Nacional de Custo de Construção (INCC)/ Índice Geral de Preços Mensal (IGP-M) DESPESAS COM VENDAS, GERAIS E ADMINISTRATIVAS Despesas com vendas e marketing totalizaram R$ 39,4 milhões no 3T13. O resultado representa um aumento de 16% comparado ao 3T12 e um aumento de 28% versus o 2T13, devido basicamente a uma reversão de provisão para pagamentos de comissão de vendas no valor de R$ 7,8 milhões realizada naquele trimestre. As despesas gerais e administrativas totalizaram R$ 45,9 milhões no 3T13, representando 4,6% da receita líquida. O aumento de 12% em relação ao 2T13 foi impulsionado principalmente pelo aumento das despesas com stock options, dada a valorização do preço médio das ações durante o trimestre. As despesas administrativas do terceiro trimestre aumentaram 10% em relação ao 3T12, principalmente devido ao dissídio salarial médio de 8,5% acordado no período, e a pressão inflacionária sobre outras categorias de despesas. 13 PÁGINA: 31 de 156

33 Comentário do Desempenho 3T12 9M12 Análise das Despesas Operacionais 3T13 9M13 Reapresent. Reapresent. Despesas de Vendas (R$ milhões) 39,4 34,0 111,8 121,0 Despesas Gerais e Administrativas (R$ milhões) 45,9 41,9 121,5 126,3 Despesas de Vendas / Vendas Contratadas 5,8% 4,8% 5,8% 5,4% Despesas Gerais e Administrativas / Vendas Contratadas 6,8% 5,9% 6,3% 5,6% Despesas de Vendas / Receita Líquida 4,0% 4,3% 4,6% 6,3% Despesas Gerais e Administrativas /Receita Líquida 4,6% 5,3% 5,0% 6,6% O resultado de equivalência patrimonial foi uma receita de R$ 15,8 milhões no 3T13, em comparação com uma despesa de R$ 15,9 milhões no 2T13 principalmente devido à adoção do Regime Especial de Tributação ("RET") por algumas joint ventures, resultando em um ganho de R$ 10,1 milhões. Considerando as normas contábeis para as empresas controladas em conjunto, o processo de revisão do orçamento resultou em um impacto de R$ 9,1 milhões, líquido de impostos, no resultado de equivalência patrimonial. EBITDA EBITDA (R$ milhares) 3T13 2T13 3T13 X 2T13 3T12 Reapresent. 3T13 X 3T12 9M13 9M12 Reapresent. Lucro (prejuízo) Líquido (53.189) ( ) -66,9% ,6% ( ) ( ) -27,1% (+) Imposto de renda e contribuição social (24.776) -187,8% ,1% ,9% (+) Resultado financeiro líquido ,0% ,6% ,0% (+) Juros capitalizados em custos operacionais + AVP (5.535) -909,6% ,4% ,5% (+) Depreciação e amortização ,5% ,3% ,4% EBITDA ( ) -156,4% ,9% (4.258) -583,9% Margem EBITDA 6,1% -15,4% 21,5p.p. 18,6% -12,5p.p. 0,8% -0,2% 1,1p.p. 1S13 X 1S12 RESULTADO FINANCEIRO O resultado financeiro líquido foi uma despesa de R$ 43,2 milhões no 3T13, comparado a uma despesa de R$ 37,4 milhões no 3T12 e com uma despesa de R$ 79,9 milhões no 2T13. A redução de 46% em comparação ao 2T13 reflete principalmente o aumento da provisão em R$ 20,0 milhões referente ao pagamento da garantia mínima de locação do projeto Green Valley realizado no 2T13. O aumento de 16% na comparação anual reflete, principalmente, um valor menor de rendimento por juros devido a redução do saldo médio de caixa no período. LUCRO LÍQUIDO No terceiro trimestre de 2013, foi sancionada a Lei nº que regulamentou a redução da alíquota de imposto de renda e contribuição social para 1,26% e 0,66% de 1,89% e 0,98%, respectivamente, para as empresas abrangidas pelo Regime Especial de Tributação ( RET ). Isto resultou em uma reversão de provisão para pagamento de imposto de R$ 1,8 milhão no 3T13. Além disso, a revisão orçamentária do 3T13 resultou em uma reversão de provisão de imposto de renda no valor de R$ 5,1 milhões. A Companhia apresentou um prejuízo de R$ 53,1 milhões no 3T13, devido principalmente aos itens descritos na seção Impactos Financeiros Não-Recorrentes. 14 PÁGINA: 32 de 156

34 Comentário do Desempenho BALANÇO PATRIMONIAL RECEBÍVEIS A Companhia possuía R$ 6,4 bilhões de recebíveis ao final do 3T13, dos quais 64% vencem em 2013 e Recebíveis R$ milhões Unidades em Construção 3T ,6 2T ,2 1T ,8 Unidades Concluídas 1.167, , ,7 Serviços 77,4 104,2 176,2 Ajuste a Valor Presente (54,9) (64,2) (98,5) Provisão de Perdas (71,5) (55,3) (52,3) Total de Recebíveis no Balanço 3.793, , ,9 Receitas a Reconhecer 3.022, , ,5 Adiantamento de Clientes (375,7) (437,2) (417,9) Total de Recebíveis 6.439, , ,5 Calendário de Vencimentos R$ milhões T ,6 2T ,6 1T , , , , , , ,2 Após ,0 143,2 106, e após 70,5 50,7 56,5 Total de Recebíveis 6.439, , ,5 Receitas a Reconhecer (3.022,1) (3.287,5) (3.251,5) Adiantamento de Clientes 375,7 437,2 417,9 Total de Recebíveis no Balanço 3.793, , ,9 FLUXO DE CAIXA E DÍVIDA A dívida bruta ficou estável no 3T13 em R$ 4,02 bilhões (R$ 4,04 bilhões no 2T13). Dívidas de projeto (SFH) atingiram R$ 1,68 bilhão ao final do 3T13, um aumento de 7% comparado ao 2T13. A proporção de SFH no total da dívida aumentou pelo terceiro trimestre consecutivo, representando 41% da dívida total e 54% da dívida líquida ao final do 3T13. O cronograma detalhado de vencimento da dívida está disponível na sessão de Anexos. O gráfico a seguir demonstra a composição da dívida bruta nos últimos 5 trimestres R$ milhões (35%) (33%) (36%) (39%) (41%) (65%) (67%) (64%) (61%) (59%) 3T12* 4T12 1T13 2T13 3T13 SFH Dívida Corporativa *Conforme divulgado anteriormente. Não considera ajustes pro forma da desconsolidação de JV's. 15 PÁGINA: 33 de 156

35 Comentário do Desempenho Ao final de setembro de 2013, a Companhia possuía R$ 6,0 bilhões em empréstimos de SFH contratados (incluindo joint ventures), dos quais R$ 3,1 bilhões são referentes a futuras liberações. Isso representa 82% dos custos futuros de construção dos projetos já lançados. Dívida Líquida sobre Patrimônio R$ Milhões 3T13 2T13 1T13 4T12 Reapresent. 4T12* 3T12* Caixa e Aplicações Financeiras 949,7 967,5 953, , ,2 955,5 Dívida Total 4.021, , , , , ,8 SFH 1.657, , , , , ,4 Dívida Corporativa 2.364, , , , , ,4 Dívida Líquida 3.071, , , , , ,3 Variação da Dívida Líquida 1,4 71,5 211,3 n/a (272,3) 325,2 Operacional 1,4 71,5 211,3-127,7 325,2 Aumento de capital ,0 - Patrimônio Líquido 2.596, , , , , ,2 Dívida Líquida / PL 118,3% 116,0% 106,8% 97,7% 103,5% 121,4% Dívida Líquida ex-sfh / PL 54,5% 57,3% 56,5% 50,2% 46,8% 67,0% * Conforme divulgado anteriormente. Não considera ajustes pro forma da desconsolidação de JV's. O consumo de caixa operacional durante o 3T13 foi praticamente neutro em R$ 1,4 milhão no 3T13. O perfil da dívida da Companhia apresentou melhora após a rolagem de capital de giro (R$ 100 milhões por 2 anos) e o pagamento de R$ 178,0 milhões, o que reduziu o volume de vencimentos de dívida corporativa em 2013 para R$ 12,6 milhões ante R$ 264,9 milhões no final do 2T13. O caixa gerado pela entrega de unidades devem resultar em uma redução da alavancagem em Em consonância com a estratégia de rolagem da Companhia, a Administração pretende reduzir dívida corporativa com vencimento em 2014 e amortizar o saldo restante em dinheiro. Cronograma de Amortização (R$ Milhões) Perfil de vencimento da dívida (R$ milhões) 3T13 2T13 Curto Prazo 1.346, ,6 Longo Prazo 2.675, , Dívida Total 4.021, , Após 2016 COVENANTS FINANCEIROS SFH Dívida Corporativa As debêntures emitidas pela Companhia, bem como alguns outros instrumentos de dívida contêm alguns covenants financeiros. Os números financeiros da Companhia permanecem dentro dos parâmetros estabelecidos. Na tabela abaixo, apresentamos os dois covenants mais relevantes e os índices dos últimos trimestres. Covenants Parâmetros 3T13* 2T13 1T13 4T12 3T12 (Dívida Líquida - Empréstimos SFH) / Patrinônio Líquido = < ,55 0,57 0,57 0,47 0,67 (Recebíveis totais) + (Estoque de imóveis) / (Dívida Líquida) + (Imóveis a pagar) + (Custos a apropriar) > = 1.50 ou < 0 1,68 1,73 1,77 1,86 1,77 * Os covenants serão auditados em até 30 dias após a divulgação de resultados e submetidos ao agente fiduciário. 16 PÁGINA: 34 de 156

36 Comentário do Desempenho Anexos PROJETOS LANÇADOS Projetos Lançados Tipo Segmento Região Cidade Participação Brookfield Incorporações VGV (R$mm) Unidades Mio - Rio Grande e Mananciais Fase 2 R Média RJ Rio de Janeiro Refinatto - QD.207 Lote 09 R Alta CO Águas Claras Trend - Rua 36 Lote 18 R Média CO Águas Claras Total 1T Flores Parque do Carmo Azaléia e Tulipa R Média SP São Paulo Flores Parque do Carmo Orquidea e Rosas R Média SP São Paulo Praça Pamplona C Comercial SP São Paulo Iguatemi Fase 2 C Comercial SP Interior Ribeirão Preto Total 2T Sophistique R Alta CO Brasília Total 3T Total 9M PÁGINA: 35 de 156

37 Comentário do Desempenho PROJETOS ENTREGUES Projetos Entregues Tipo Segmento Região Cidade VGV (R$mm)* Unidades* Allegro Ceilandia Bloco C R Econômico CO Brasília Allegro Ceilandia Bloco D R Econômico CO Brasília Duo Av Pq Aguas Claras 3885 R Média CO Brasília Encanto Gama Quadra I06 Bloco B R Média CO Brasília Idealle Gama Quadra 2 Bloco B R Média CO Brasília Mirage Vila Alpes Quadra 20 Bloco B R Econômico CO Goiânia Premiere Rua Babacu Lote 05 R Média CO Brasília Riv. Dei Fiori Quadra 107 Bloco C R Média CO Brasília Vida Bela Vila Alpes Quadra 21 R Econômico CO Goiânia 4 34 Torre IV ** C Comercial SP São Paulo n/a 456 Três Lagoas Fase 1 Mato Grosso do Sul R Econômico CO Três Lagoas Total 1T Allegro Ceilandia Bloco E R Econômico CO Brasília Allegro Ceilandia Bloco F R Econômico CO Brasília Allegro Ceilandia Bloco G R Econômico CO Brasília Allegro Ceilandia Bloco H R Econômico CO Brasília Amazon Quadra 95 B Bloco B R Econômico CO Goiânia Apê Quadra 101 Lote 05 R Média CO Brasília Encanto Gama Quadra I06 Bloco A R Média CO Brasília Idealle Gama Quadra 2 Bloco A R Média CO Brasília Jardim do Cerrado Fase 5.1 R Econômico CO Goiânia Doce Lar Triunfo Fase 1 R Econômico CO Aguas Lindas de Goiás Doce Lar Triunfo Fase 2 R Econômico CO Aguas Lindas de Goiás Sinfonia Lote 7 e 9 Bloco D R Média CO Brasília Três Lagoas Fase 1 Mato Grosso do Sul R Econômico CO Três Lagoas Doce Lar Conquista R Econômico RJ Rio de Janeiro Jardins de Belford Roxo Fase 1 R Econômico RJ Belford Roxo Jardins de Belford Roxo Fase 2 R Econômico RJ Belford Roxo L essence Laranjeiras R Média RJ Rio de Janeiro Gardens Living Club R Média SP São Paulo Place Santana R Alta SP São Paulo Terrara Fase V e IV R Média SP São Paulo Villa Branca Home e Clube Fase 5 R Média SP Interior Jacareí 8 28 Total 2T Total 1S Analia Business Center Bloco 1 e 2 C Comercial SP São Paulo Bonavita Fase 1 Bloco C R Média CO Cuiabá Doce Lar Triunfo Fase 4 R Econômico CO Aguas Lindas de Goiás Ettore Living R Média SP São Paulo Felicitá Fase 3 R Econômico CO Goiânia 9 74 Gardens Living Club II R Média SP São Paulo Invent Joy - Fase 2 R Média CO Goiânia Invent Max R Média CO Goiânia Qu4ttro Mirante R Alta CO Águas Claras Riv. Dei Fiori Quadra 107 Bloco D R Média CO Águas Claras Sublime Mirante R Alta CO Águas Claras Vila Abaeté R Econômico SP Interior Campinas Total 3T Total 9M * Considera apenas o percentual Brookfield Incorporações nos projetos ** Por se tratar de contrato de construção a informação de VGV não se aplica Parte Brookfield Incorporações 18 PÁGINA: 36 de 156

38 Comentário do Desempenho DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO PRO FORMA 3T13 e 9M13 (não auditado) Para fins de comparação, estamos apresentando abaixo a Demonstração de Resultado e o Balanço Patrimonial (não auditados) do período de três e nove meses encerrado em 30 de setembro de 2013, demonstrando o efeito da consolidação de joint ventures. Demonstração de Resultados (R$ mil) 3T13 Consolidação de Joint Ventures 3T13 Pro Forma 9M13 Consolidação de Joint Ventures 9M13 Pro forma Receita bruta Receita de incorporação e vendas imobiliárias Outras receitas Impostos e taxas (27.432) (24.706) (46.574) (2.550) (49.124) Receita líquida Custos Operacionais Custos de incorporação e vendas imobiliárias ( ) (66.380) ( ) ( ) ( ) ( ) Outros custos ( ) (390) ( ) ( ) (741) ( ) Lucro bruto Margem bruta (%) 14,9% 19,9% 15,3% 10,8% 9,7% 10,7% Despesas/Receitas operacionais ( ) (18.793) ( ) ( ) (21.924) ( ) Despesas com vendas e marketing (39.365) (3.333) (42.698) ( ) (10.548) ( ) Despesas gerais e administrativas (45.915) (684) (46.599) ( ) (1.715) ( ) Outras despesas (62.423) (61.386) ( ) (569) ( ) Resultado de equivalência patrimonial (15.813) (9.090) - Depreciação e amortização (3.859) - (3.859) (11.538) (2) (11.540) Resultado financeiro líquido (43.191) (42.142) ( ) ( ) Lucro (prejuízo) antes de impostos (31.443) (1.152) (32.595) ( ) ( ) Imposto de renda e contribuição social Incorridos (11.161) (3.492) (14.653) (31.160) (8.952) (40.112) Diferidos (10.585) (5.941) Lucro (prejuízo) líquido (53.189) - (53.189) ( ) - ( ) Número de ações (milhares) (1) Lucro (prejuízo) por ação (0,09) (0,09) (0,46) (0,46) 19 PÁGINA: 37 de 156

39 Comentário do Desempenho BALANÇO PATRIMONIAL 3T13 E COMPARAÇÕES Balanço Patrimonial (R$ mil) Ativo 3T13 2T13 3T13 X 2T13 Caixa e equivalentes de caixa ,9% Aplicações Financeiras ,4% Recebíveis ,7% Estoque de imóveis a comercializar ,2% Tributos correntes e a compensar ,5% Outros ,4% Ativo circulante ,7% Aplicações Financeiras Recebíveis ,7% Estoque de imóveis a comercializar ,9% Tributos diferidos ,2% Outros ,6% Investimentos ,4% Imobilizado ,0% Intangível ,0% Ativo realizável a longo prazo ,8% - Total do ativo ,8% Passivo Empréstimos e financiamentos ,0% Contas a pagar ,8% Adiantamento de clientes ,7% Tributos Correntes a Pagar ,4% Provisões ,0% Dividendos propostos a pagar ,2% Outros ,8% Passivo circulante ,8% Empréstimos e financiamentos ,3% Empréstimos de parte relacionadas ,0% Contas a pagar ,4% Adiantamento de clientes ,1% Tributos Diferidos ,7% Provisões ,3% Outros ,2% Passivo exigível a longo prazo ,2% - Total do passivo ,1% 0 Capital social ,0% Reservas ,6% Ajustes de avaliação patrimonial ,0% Ações em tesouraria (34.156) (34.156) 0,0% Lucros / prejuízos acumulados ( ) ( ) 25,5% Patrimônio líquido ,9% - Total do passivo e patrimônio líquido ,8% 20 PÁGINA: 38 de 156

40 Comentário do Desempenho BALANÇO PATRIMONIAL 3T13 PRO FORMA (não auditado) Balanço Patrimonial (R$ mil) Ativo 3T13 Consolidação Joint Ventures 3T13 Pro Forma Caixa e equivalentes de caixa Aplicações Financeiras Recebíveis Estoque de imóveis a comercializar Tributos correntes e a compensar Outros Ativo circulante Aplicações Financeiras Recebíveis Estoque de imóveis a comercializar Tributos diferidos Outros Investimentos ( ) - Imobilizado Intangível Ativo realizável a longo prazo ( ) Total do ativo Passivo Empréstimos e financiamentos Contas a pagar Adiantamento de clientes Tributos Correntes a Pagar Provisões Dividendos propostos a pagar (38.466) Outros Passivo circulante Empréstimos e financiamentos Empréstimos de parte relacionadas (2.937) - Contas a pagar Adiantamento de clientes Tributos Diferidos Provisões (317) Outros Passivo exigível a longo prazo Total do passivo Capital social Reservas Ajustes de avaliação patrimonial Ações em tesouraria (34.156) - (34.156) Lucros / prejuízos acumulados ( ) - ( ) Patrimônio líquido Total do passivo e patrimônio líquido PÁGINA: 39 de 156

41 Comentário do Desempenho CRONOGRAMA DE VENCIMENTO DA DÍVIDA Empréstimos e Financiamentos (R$ milhões) 3T13 2T13 SFH para construção (TR+ 9,9%) 1.657, , ,1 142, ,3 788, ,1 488, ,1 97,0 Após ,4 38,3 Debêntures (IPCA + 9,5% a 10,25%) 107,6 171, , ,0 4, ,3 50, ,3 50,1 Debêntures (CDI + 1,6% a 2,0%) 752,2 751, , ,6 292, ,0 293, ,6 141,5 Capital de Giro (CDI + 2,8%) 1.504, , ,6 173, ,1 442, ,4 833, ,0 64,8 Após ,6 46,0 Dívida Total 4.021, , ,7 407, , , , , ,0 353,4 Após ,0 84,3 22 PÁGINA: 40 de 156

42 Comentário do Desempenho FLUXO DE CAIXA Fluxo de Caixa (R$ mil) 3T13 2T13 Lucro líquido (prejuízo) do exercício / período (53.189) ( ) Ajustes para reconciliar o lucro líquido (prejuízo) com o caixa gerado pelas atividades operacionais : Depreciação e amortização Provisão para crédito de liquidação duvidosa Juros e variação monetária (16.351) Imposto de renda e contribuição social diferidos (24.776) Outras provisões (15.578) (Aumento)/Diminuição em ativos operacionais Contas a receber Estoque de imóveis a comercializar Outros ativos (5.307) Aumento/(Redução) nos passivos operacionais Contas a pagar ( ) (28.272) Outros passivos (40.299) (13.600) Juros pagos ( ) (94.634) Imposto de renda e contribuição social pagos (31.398) (31.989) Caixa gerado pela (aplicado nas) atividades operacionais (58.625) Fluxo de caixa de atividades de investimentos Aquisição / venda de imobilizado (6.766) (1.603) Resgate de investimentos de curto prazo 0 (6.023) Adiantamentos a partes relacionadas (35.676) (10.234) Aquisição de intangível (1.914) (904) Aquisição de ativos financeiros (41.952) Caixa gerado pela (aplicado nas) atividades de investimento (25.461) (60.716) Fluxo de caixa de atividades de financiamento Empréstimos de terceiros e intercompanhias Entradas Amortização ( ) ( ) Caixa gerado pela (aplicado nas) atividades de financiamento Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes (8.915) (36.049) Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 41 de 156

43 Comentário do Desempenho EVOLUÇÃO DE PoC E VENDAS Projeto (1) Unidades de Negócio Trimestre de Lançamento Fim da Construção PoC 3T % Vendido 3T Participação Brookfield Incorporações VGV de Lançamento (R$milhões) Unidades CADORO SP 3T11 4T14 61% 100% AGUA VERDE CO 4T10 4T13 81% 81% BROOKFIELD PLACE RJ 4T10 2T14 81% 97% HORIZON ZOGBI FASE 2 SP 4T11 2T14 73% 94% MANGARATIBA NORTE H RJ 2T12 1T15 41% 80% BOSCA CO 4T10 4T13 98% 75% BROOKFIELD HOME DESING - OITICICA CO 1T11 1T14 80% 100% PRAÇA PAMPLONA SP 2T13 4T15 47% 70% HORIZON ZOGBI FASE 1 CO 4T11 2T14 82% 95% ALPHA SIGMA TOWERS (ALPHA) SP 4T08 4T15 42% 99% PÁTIO CARIOCA CO 4T09 4T13 88% 99% NY PENTHOUSE - MICHIGAN SP 4T11 3T14 40% 97% ATELIER TRÊS RIOS RJ 3T10 4T13 95% 97% VILA DAS FONTES - NADIR FIGUEIREDO RJ 4T11 4T14 33% 93% ONDA CARIOCA RJ 2T12 2T15 41% 78% SOHO - TAMBORÉ 17 - FASE 01 SP 4T10 4T13 93% 99% SOLARE VILA MATILDE SP 4T11 1T14 68% 97% ONE WORLD - MATERTRADE RJ 2T11 2T15 60% 80% JARDIM PARK HOUSE SP 4T11 4T14 35% 99% LONDON BLUE CO 3T10 1T14 87% 100% INVENT CON MAX_BL A2 CO 4T10 4T13 87% 94% MARIA CALLAS SP 3T10 1T14 93% 82% VILA BELA RJ 2T10 4T13 93% 92% BELLA COLÔNIA FASE 1 SP 4T11 1T14 68% 100% BCP SANTO ANDRÉ - RESIDENCIAL SP 4T12 3T15 18% 100% YARD COMFORT RJ 1T12 2T14 67% 76% LAGOA PRESIDENTE AFONSO LOTES RJ 3T11 3T14 59% 94% GREEN VALLEY RESIDENCIAL 03 CO 4T10 1T14 76% 94% OASIS RESID. CLUBE SP 3T12 2T15 30% 73% IOFFICES RJ 4T10 4T13 99% 92% BRAGANÇA PAULISTA SP 4T11 2T14 57% 85% NEW WAY_GLICERIO SP 3T12 2T15 30% 100% INK CHAMPAGNAT RJ 3T11 2T14 75% 75% UNION SQUARE RJ 4T12 1T16 39% 56% MIO RESIDENCIAL_MANANCIAIS RJ 1T13 3T15 21% 74% PANAMBY PENT_VENT LA SP 3T12 1T15 43% 83% BELLA COLÔNIA F4.2 SP 4T11 2T14 41% 100% PUNTO OFFICES - LARGO DO BICAO RJ 3T11 3T14 61% 94% YARD COMFORT CO 4T12 4T14 46% 50% CENTURY PLAZA - BL.B CO 1T10 2T13 100% 71% RUA K CO 2T10 2T14 67% 67% BR. TOWERS BL A CO 2T10 4T13 88% 93% CLIP DESIGN SP 4T12 1T15 22% 70% VILLA DO RIO RJ 4T09 4T13 92% 98% ONE GRAMERCY PARK SP 3T12 2T15 23% 88% BHD IBIRAPUERA (SAID AIACH) CO 1T12 3T14 68% 85% INVENT - COND JOY - C1 CO 4T10 1T15 51% 91% GUANABARA SP 4T11 2T14 81% 86% JARDIM PARK BUSINESS SP 4T11 1T15 35% 95% HARMONIA - BLOCO 05 CO 2T10 2T15 43% 95% (1) Principais projetos com reconhecimento de receita no trimestre (2) SP: São Paulo; RJ: Rio de Janeiro and CO: Centro Oeste 24 PÁGINA: 42 de 156

44 Comentário do Desempenho Estrutura Acionária em 30/09/2013 Acionistas Nº de ações % Brookfield Brasil Ltda ,95% BRKB RE OPP FUND LLC ,00% Acionistas Signatários do Acordo de Acionistas ,33% Ações em tesouraria ,03% Administradores ,04% Alliance Bernstein L. P ,83% Outros ,81% TOTAL ,00% Sobre a A (BM&F Bovespa: BISA3) é uma das incorporadoras líderes do mercado imobiliário brasileiro, com operações que incluem a aquisição de terrenos, desenvolvimento de produtos, marketing, vendas, construção e serviço de atendimento ao cliente. A Brookfield Incorporações oferece uma ampla gama de produtos nos segmentos residencial e de escritórios com foco no segmento de média renda residencial. A Brookfield Incorporações está presente nas principais regiões metropolitanas no Brasil (São Paulo, Rio de Janeiro, Distrito Federal, Goiânia e Campinas) e no Interior de São Paulo, que compreendem parte relevante do mercado de incorporação brasileiro. Sobre o grupo Brookfield A Brookfield Brasil Participações Ltda., que detém participação de 38,9% na, é controlada indiretamente pela Brookfield Asset Management Inc. Desde 1899 investindo e operando no Brasil, o grupo Brookfield possui mais de funcionários e mantém uma das maiores plataformas de investimentos no país, com mais de R$ 32 bilhões de ativos sob gestão, incluindo recursos próprios e de clientes, os quais incluem alguns dos maiores investidores institucionais internacionais. O grupo Brookfield investe nos setores imobiliário, energia renovável, infraestrutura, agropecuário, florestal e private equity, além de serviços financeiros. A BRKB RE OPP FUND LLC, também controlada indiretamente pela Brookfield Asset Management Inc., é uma holding com o objetivo de realizar investimentos, detendo participação de 6,0% na A Brookfield Asset Management Inc. é uma gestora global de investimentos alternativos, com mais de US$ 175 bilhões de ativos sob gestão e co-listada nas bolsas de valores de Nova York e Toronto sob os símbolos BAM e BAM.A, respectivamente e na NYSE Euronext sob o símbolo BAMA. A Brookfield possui mais de 110 anos de história como proprietária e operadora de ativos, com foco nos setores imobiliário, energia renovável, infraestrutura e private equity. A companhia oferece uma diversidade de produtos e serviços em investimentos públicos e privados, que alavancam o seu conhecimento e experiência resultando em uma vantagem competitiva diferenciada nos mercados onde atua. Contatos de RI Luciano Guagliardi Diretor Alexandre Freire Gerente Guilherme Franceschi Gonçalves Especialista ri@br.brookfield.com 25 PÁGINA: 43 de 156