A evolução dos custos de produção de cana, açúcar e etanol

12ºSeminário Produtividade e Redução de Custos da Agroindústria Canavieira A evolução dos custos de produção de cana, açúcar e etanol Francisco Oscar Louro Fernandes Ribeirão Preto, 04 de Dezembro de 2013

Modelo de Análise Econômico - Financeira MAEF Independente das informações tradicionais das Empresas. Baseado no Fluxo de Caixa e não nas informações contábeis. Confiabilidade baseada no princípio do Fluxo de caixa: Receitas Despesas = Resultado Saldo anterior + Entradas Saídas = Saldo atual Metodologia para a projeção do resultado da safra corrente e de safras futuras. Considera no Custo somente itens de despesa operacional Não estão incluídos valores de depreciação e despesas financeiras Não inclui investimento em máquinas e equipamentos Considera o gasto com plantio e tratos de cana Considera a manutenção industrial de entressafra Inclui o gasto com Imposto de renda e CSLL

Comparativo de Custos - Sucrotec Amostra Sucrotec 7 Usinas, todas produtoras de açúcar e etanol 6 no Estado de São Paulo e 1 em Minas Gerais Moagem total de 18,3 milhões de ton (~5% do total do estado de SP) Moagem mínima de 1,4 milhão ton e máxima de 3,5 milhões, média de 2,3 milhões ton Mix produção 51% açúcar e 49% etanol Participação da cana de fornecedores de 38% do total Nível de mecanização no corte de 83% Raio médio de 27 km Qualidade Média da Cana de 135 kg ATR (2013/14) 2/3 da área total de produção cana em áreas arrendadas

Modelo de Análise Econômico - Financeira MAEF Mais que mensurar o custo de produção, se propõe a ser uma Ferramenta de Gestão. Fornece respostas a perguntas relevantes: O custo atual permite obter rentabilidade, dado os preços vigentes ou futuros? A rentabilidade obtida permite a perpetuação da Empresa? Como se comporta o caixa em situações de stress? Como seráo resultado em diferentes situações de mix de produção, preços, compra de cana, etc (Simulações)

MÉDIA DA SAFRA 2003/04 A 2012/13 SAFRA 2013/14 (projeção) Indústria 16% Administr / Impostos 14% Agrícola 40% Indústria 14% Administr / Impostos 11% Agrícola 39% Cana de Fornecedores 23% Arrendamento 7% Cana de Fornecedores 26% Arrendamento 10% MATÉRIA-PRIMA : 70% MATÉRIA-PRIMA : 75% (*) Somente impostos sobre o resultado (IRPJ e CSLL), IPVA e ITR Fonte: Sucrotec

Canas de Fornecedores Arrendamentos Impostos Gastos Administrativos Insumos Industriais Manutenção Industrial Manutenção Agrícola Combustíveis e Lubrificantes Mão de obra + Serv. Contratados Adubos, Herbicidas Participação no Total de Custos 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Fonte: Sucrotec

Canas de Fornecedores Arrendamentos Evolução na Participação nos Custos 23% 26% +3% 100% Impostos Gastos Administrativos Insumos Industriais Manutenção Industrial Manutenção Agrícola 7% 3% 10% 5% 1% 3% 4% 3% 7% 5% 5% 5% 8% 9% +3% -2% 75% 50% Combustíveis e Lubrificantes Mão de obra + Serv. Contratados Adubos, Herbicidas Fonte: Sucrotec 33% 8% Média 2003/04 a 2012/13 30% 7% 2013/14(proj) -2% 25% 0%

% 150% Variação de Preços dos Insumos Setor Sucroalcooleiro Acumulado 2003/04 a 2013/14 (até outubro/13) 100% 130% 120% 114% 96% 94% 78% 92% 50% 69% 60% 59% 48% 43% 27% 0% -50% Variação acumulada Preço açúcar/etanol Índice médio Setor -25% Fonte: Sucrotec / FGV / IEA / Consecana

240 220 200 180 160 140 Açúcar/Etanol Inflação(IGP-DI) Adubos Arrendamento M.Obra Diesel Prod.Quím. Máq.Eq.Ind. Máq.Agr. Preços dos Insumos X Preços do Açúcar e Etanol 120 100 Fonte: Sucrotec / FGV / IEA / Consecana

US /Libra 32,50 EVOLUÇÃO DOS PREÇOS DO AÇÚCAR NO MERCADO FUTURO (Contrato no. 11 - NY) R$/US$ 4,00 28,50 1o. Futuro 2o. Futuro 3,50 24,50 3,00 20,50 16,50 Dólar (Brasil) 2,50 2,00 12,50 1,50 8,50 1,00 4,50 0,50

35 EVOLUÇÃO DOS PREÇOS DO AÇÚCAR NO MERCADO FUTURO (Contrato no. 11 - NY) - Valores Históricos 30 25 20 1o. Futuro 2o. Futuro 22,05 15 15,37 10 8,69 5 0

35 EVOLUÇÃO DOS PREÇOS DO AÇÚCAR NO MERCADO FUTURO (Contrato no. 11 - NY) - Valores Corrigidos p/ Out/13 - Inflação Americana 30 25 R$ / Saca 50 Kg 52,60 R$ / tonelada 1.051,99 23,24 20 15 R$ / Saca 50 Kg 36,03 R$ / tonelada 720,62 16,71 10 5 R$ / Saca 50 Kg 19,46 R$ / tonelada 389,25 10,17 1o. Futuro 2o. Futuro 0

R$/saco açúcar 50 kg 50,00 45,00 Custo de Produção Total X Preço Médio ( valores históricos) +66% 40,00 35,00 30,00 25,00 Preço médio Custo médio +72% 20,00 15,00 Fonte: Sucrotec / Consecana Não inclui Depreciações e Despesas financeiras

R$/saco açúcar 50 kg 50,00 Custo de Produção Total X Preço Médio ( valores históricos) 45,00 40,00 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 Preço médio Açucar Preço médio Etanol Custo médio Fonte: Sucrotec / Consecana +72% +63% +59% Não inclui Depreciações e Despesas financeiras

R$/Saco açúcar 50 kg 50,00 45,00 40,00 35,00 Custo de Produção Total X Preço Médio ( valores corrigidos para OUT/13 pela variação do IGP-DI) 42,85 43,40 +32% +29% 41,32 40,47 30,00 25,00 20,00 Preço médio Custo médio Fonte: Sucrotec / Consecana Não inclui Depreciações e Despesas financeiras

Os custos de produção estão subindo acima do aumento de preços dos insumos Como? Queda na Produtividade Agrícola e Industrial Aumento de impurezas minerais / vegetais Dificuldades de operação industrial variadas Piora na qualidade da matéria-prima Expansão para áreas menos produtivas Desbalanceamentos na idade ideal do canavial Problemas com a mecanização do plantio e do corte Novas normas trabalhistas e ambientais Disseminação de pragas Etc, etc, etc.

R$/ton cana própria+arrend 80,00 Custo Agrícola - Cana Própria ( exceto arrendamento) 70,00 60,00 50,00 53,85 48,33 55,51 66,44 62,81 49,84 47,03 53,42 63,85 63,69 61,55 40,00 30,00 20,00 10,00 Fonte: Sucrotec Histórico Corrigido (out/13) Não inclui Depreciações e Despesas financeiras

R$ / tonelada Custo da Cana de Fornecedores 90,00 80,00 70,00 60,00 50,00 56,91 57,75 72,87 81,74 51,94 51,31 61,99 71,98 81,87 71,89 66,69 40,00 30,00 20,00 10,00 Fonte: Sucrotec Histórico Corrigido (out/13) Não inclui Depreciações e Despesas financeiras

R$ / saco açúcar 50kg 8,00 Custo Industrial 7,00 6,00 5,77 5,45 5,84 6,27 5,98 5,25 5,69 5,81 6,27 5,66 5,71 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 Fonte: Sucrotec Histórico Corrigido (out/13) Não inclui Depreciações e Despesas financeiras

R$ / saco açúcar 50kg 8,00 Custo Administrativo 7,00 6,48 6,00 5,00 4,00 4,88 4,46 5,09 4,91 3,28 4,10 5,25 5,89 5,54 4,54 3,00 2,00 1,00 Fonte: Sucrotec Histórico Corrigido (out/13) Não inclui Depreciações e Despesas financeiras

R$ / saco açúcar 50kg 50,00 45,00 40,00 35,00 30,00 31,53 30,63 35,94 42,25 Custo Total 36,02 34,55 37,59 30,74 44,63 42,85 40,47 25,00 20,00 15,00 10,00 Histórico Corrigido (out/13) 5,00 0,00 Fonte: Sucrotec Não inclui Depreciações e Despesas financeiras

Média x Proj. 2013/14 Custo (R$ de out/13) média 03/04 a 12/13 2013/14 (proj.) Var. % Rendimento Agrícola (t/ha) 88,5 86,5-2% AGRÍCOLA (R$/tonelada) ( 2 ) 67,00 77,84 16% Mão de Obra 24,77 27,51 11% Manutenção 6,74 8,40 25% Adubos,Herb.e Sem. 11,08 11,41 3% 9% Combust.e Lubrificantes 10,73 13,83 29% Serv.Contratados/Diversos 3,16 0,41-87% Arrendamento 10,52 16,29 55% CANA FORNECEDORES (R$/t) 66,02 66,69 1% MATÉRIA-PRIMA (R$/t) 66,67 73,57 10% Rendimento Industrial (sc açúcar/t) 2,58 2,43-6% MATÉRIA-PRIMA (R$/sc açúcar) 25,83 30,22 17% INDUSTRIAL (R$/saco açúcar) 5,80 5,71-1% Mão de Obra 2,77 3,06 10% Manutenção 2,62 2,22-15% Insumos 0,91 0,90-1% Energia Elétrica 0,14 0,12-18% Outros -0,64-0,58-10% ADMINISTRAÇÃO (R$/sc açúcar) 4,99 4,54-9% Mão de Obra 1,97 2,17 10% Assistência Social 0,43 0,62 44% Encargos Tributar. 1,25 0,58-54% Despesas Diversas 1,34 1,17-12% CONSOLIDADO (R$/sc açúcar) 36,62 40,47 11% RESULTADO OPERACIONAL 7% 2% (1) - Exclusive Depreciações e Despesas Financeiras (2) - Cana Própria + Arrendada Fonte: Sucrotec

Média x Proj. 2013/14 Custo (R$ de out/13) Custo Operacional média 03/04 a 12/13 2013/14 (proj.) R$ por Saco Açúcar de 50 kg 36,62 40,47 R$ por litro de Etanol Anidro 1,16 1,28 R$ por litro de Etanol Hidratado 1,08 1,19 US Cents / Libra peso (NY) 16,94 18,46 DÓLAR MÉDIO R$ / US$ 2,30 2,30 CUSTO EXPORTAÇÃO US$ / TON. 55,00 55,00 - Não inclui Depreciação, Despesas Financeiras e Aquisição de Imobilizado - Inclui despesas com plantio de cana - Posto Usina Fonte: Sucrotec

35 EVOLUÇÃO DOS PREÇOS DO AÇÚCAR NO MERCADO FUTURO (Contrato no. 11 - NY) - Valores Corrigidos p/ Out/13 - Inflação Americana 30 Custo Operacional safra 2013/14 (out/13) 18,46 16,94 Custo Operacional 2003/04 a 2012/13 (out/13) 25 23,24 20 16,71 15 10 10,17 5 1o. Futuro 2o. Futuro 0

Custos de produção Valores Históricos CUSTOS (R$ correntes) 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 Rendimento Agrícola (t/ha) 84,9 89,9 88,1 87,9 90,6 96,1 99,9 91,0 74,1 82,5 85,8 AGRÍCOLA (R$/tonelada) (2) 33,71 32,93 39,83 51,27 50,01 44,31 43,22 49,94 70,31 75,18 77,24 Mão de Obra 11,43 12,23 15,72 18,25 18,99 19,03 18,05 18,35 23,35 25,69 27,34 Manutenção 2,47 2,50 3,48 4,70 4,65 4,85 5,89 6,70 7,47 7,50 8,33 Adubos,Herb.e Sem. 6,88 6,95 7,22 8,09 8,79 6,51 5,35 7,38 10,96 11,89 11,34 Combust.e Lubrificantes 3,77 4,20 6,03 6,61 8,19 9,84 8,98 8,98 11,23 11,76 13,68 Serv.Contratados/Diversos 5,62 3,36 2,45 5,18 2,25-2,42-2,49 0,15 3,07 3,15 0,36 Arrendamento 3,54 3,70 4,94 8,45 7,14 6,50 7,45 8,39 14,22 15,20 16,20 CANA FORNECEDORES (R$/t) 31,89 34,93 45,74 52,72 35,69 39,24 47,25 56,56 72,01 68,02 66,32 Participação Cana Própria 69,4% 67,6% 71,5% 69,2% 67,2% 60,8% 62,8% 67,6% 67,7% 63,3% 61,7% Participação Cana Fornecedor 30,6% 32,4% 28,5% 30,8% 32,8% 39,2% 37,2% 32,4% 32,3% 36,7% 38,3% MATÉRIA-PRIMA (R$/t) 33,16 33,58 41,52 51,72 45,30 42,33 44,72 52,09 70,86 72,55 73,05 Rendimento Industrial (sc açúcar/t) 2,83 2,68 2,64 2,72 2,64 2,50 2,37 2,51 2,48 2,43 2,43 MATÉRIA-PRIMA (R$/sc açúcar) 11,71 12,53 15,71 19,02 17,17 16,90 18,85 20,73 28,54 29,86 30,01 INDUSTRIAL (R$/saco açúcar) 3,23 3,29 3,67 4,04 4,09 3,98 4,34 4,53 5,51 5,34 5,67 Mão de Obra 1,45 1,53 1,73 1,77 1,86 1,84 2,13 2,26 2,84 2,89 3,04 Manutenção 1,58 1,48 1,65 1,89 1,80 1,71 1,92 2,20 2,36 2,27 2,20 Insumos 0,49 0,50 0,53 0,54 0,67 0,85 0,70 0,69 0,77 0,87 0,89 Energia Elétrica 0,08 0,10 0,08 0,08 0,08 0,09 0,11 0,13 0,16 0,16 0,11 Outros -0,37-0,31-0,32-0,24-0,31-0,51-0,51-0,75-0,61-0,85-0,57 ADMINISTRAÇÃO (R$/sc açúcar) 2,73 2,70 3,20 4,18 3,36 2,49 3,13 4,11 5,18 5,23 4,51 Mão de Obra 1,11 1,02 1,13 1,26 1,42 1,22 1,50 1,58 2,07 2,11 2,16 Assistência Social 0,14 0,15 0,20 0,28 0,35 0,30 0,30 0,41 0,52 0,56 0,61 Encargos Tributar. 0,67 0,75 1,06 1,62 0,61 0,20 0,41 1,15 1,33 1,19 0,58 Despesas Diversas 0,81 0,78 0,81 1,02 0,98 0,77 0,92 0,96 1,26 1,38 1,16 CONSOLIDADO (R$/sc açúcar) 17,67 18,53 22,59 27,25 24,62 23,37 26,32 29,37 39,23 40,43 40,19 RESULTADO OPERACIONAL -0,2% 14,1% 13,7% 8,9% -12,8% 4,4% 15,0% 17,2% 11,7% 3,3% 2,4% (1) - Exclusive Depreciações e Despesas Financeiras (2) - Cana Própria + Arrendada

Custos de produção Valores Corrigidos (Out/13) CUSTOS (R$ de Outubro/13) 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 Rendimento Agrícola (t/ha) 84,9 89,9 88,1 87,9 90,6 96,1 99,9 91,0 74,1 82,5 85,8 AGRÍCOLA (R$/tonelada) (2) 60,16 54,45 63,36 79,54 73,31 58,44 56,77 64,13 80,00 79,82 77,84 Mão de Obra 20,40 20,22 25,01 28,28 27,74 25,01 23,74 23,51 26,57 27,23 27,51 Manutenção 4,40 4,13 5,54 7,28 6,80 6,40 7,73 8,62 8,50 7,98 8,40 Adubos,Herb.e Sem. 12,28 11,49 11,48 12,55 12,84 8,60 7,04 9,45 12,46 12,61 11,41 Combust.e Lubrificantes 6,73 6,95 9,60 10,28 12,06 12,93 11,82 11,65 12,82 12,51 13,83 Serv.Contratados/Diversos 10,03 5,55 3,89 8,05 3,37-3,09-3,30 0,19 3,50 3,37 0,41 Arrendamento 6,32 6,12 7,85 13,10 10,49 8,59 9,74 10,71 16,16 16,12 16,29 CANA FORNECEDORES (R$/t) 56,91 57,75 72,87 81,74 51,94 51,31 61,99 71,98 81,87 71,89 66,69 Participação Cana Própria 69,4% 67,6% 71,5% 69,2% 67,2% 60,8% 62,8% 67,6% 67,7% 63,3% 61,7% Participação Cana Fornecedor 30,6% 32,4% 28,5% 30,8% 32,8% 39,2% 37,2% 32,4% 32,3% 36,7% 38,3% MATÉRIA-PRIMA (R$/t) 59,17 55,52 66,07 80,22 66,29 55,64 58,71 66,67 80,61 76,91 73,57 Rendimento Industrial (sc açúcar/t) 2,83 2,68 2,64 2,72 2,64 2,50 2,37 2,51 2,48 2,43 2,43 MATÉRIA-PRIMA (R$/sc açúcar) 20,89 20,72 25,01 29,51 25,13 22,22 24,75 26,53 32,47 31,65 30,22 INDUSTRIAL (R$/saco açúcar) 5,77 5,45 5,84 6,27 5,98 5,25 5,69 5,81 6,27 5,66 5,71 Mão de Obra 2,59 2,52 2,75 2,74 2,71 2,42 2,80 2,90 3,23 3,06 3,06 Manutenção 2,81 2,45 2,62 2,93 2,63 2,25 2,51 2,83 2,69 2,42 2,22 Insumos 0,88 0,83 0,84 0,84 0,98 1,12 0,92 0,90 0,87 0,93 0,90 Energia Elétrica 0,14 0,16 0,13 0,12 0,12 0,13 0,14 0,16 0,19 0,15 0,12 Outros -0,66-0,52-0,51-0,37-0,45-0,67-0,68-0,97-0,70-0,89-0,58 ADMINISTRAÇÃO (R$/sc açúcar) 4,88 4,46 5,09 6,48 4,91 3,28 4,10 5,25 5,89 5,54 4,54 Mão de Obra 1,98 1,69 1,80 1,96 2,07 1,61 1,96 2,02 2,36 2,24 2,17 Assistência Social 0,25 0,25 0,32 0,44 0,51 0,40 0,39 0,53 0,59 0,59 0,62 Encargos Tributar. 1,20 1,24 1,68 2,51 0,90 0,26 0,54 1,46 1,51 1,25 0,58 Despesas Diversas 1,45 1,29 1,29 1,57 1,43 1,01 1,21 1,24 1,43 1,46 1,17 CONSOLIDADO (R$/sc açúcar) 31,53 30,63 35,94 42,25 36,02 30,74 34,55 37,59 44,63 42,85 40,47 RESULTADO OPERACIONAL -0,2% 14,1% 13,7% 8,9% -12,8% 4,4% 15,1% 17,0% 11,6% 3,1% 2,1% (1) - Exclusive Depreciações e Despesas Financeiras (2) - Cana Própria + Arrendada

12º Seminário sobre Redução de Custos na Agroindústria Canavieira OBRIGADO Assessoria e Consultoria Rua Irmã Pia, 422 - Conjunto 501 Jaguaré São Paulo SP CEP 03550 050 Tel/Fax : 11 3714-9058 e-mail: oscar@sucrotec.com.br site: www.sucrotec.com.br DEZ/2013