dez-08 mar-09 jun-09 set-09 dez-09 mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 jun-16 out-16 Agenda do dia MACROECONOMIA Brasil Focus, Relação Dívida/PIB, Sondagem de Serviços; EUA Índice de produção manufatureira; Agenda do Próximo Dia Macroeconomia Brasil IGPM, PPI, Taxa de Desemprego; EUA PCE (Q3), Confiança do Consumidor (Nov); CPI Alemanha (Nov); 300% 250% 200% 150% 100% Rentabilidade Acumulada - ATIVA Vs IBOV 199% 160% 73% Rentabilidade mensal Carteiras ATIVA Carteira nov/16 2016 Mensal -1,55% 33,44% Defensiva -6,96% -7,37% Valor -0,73% 29,05% Ibovespa -3,28% 44,85% IBX-50-3,37% 42,76% Fonte: Reuters e ATIVA Research 50% 0% Para ter acesso ao relatório detalhado, clique aqui. Fonte: ATIVA Research e Reuters Defensiva Mensal Ibovespa 1
MERCADO Oscilando entre altas e baixas pela manhã, o Ibovespa começou a se firmar em alta no inicio da tarde, com a valorização dos contratos futuros do petróleo. A bolsa brasileira negociou, então, em direção oposta as praças internacionais. Mas, a atenção dos investidores com o cenário doméstico continua grande. Na lista de eventos encontra-se a delação da Odebrecht que está para ser concluída e que tem potencial para travar a agenda do governo. O próprio presidente, Michel Temer, afirmou que está preocupado com a delação dos executivos. Com o dia agitado em Brasília, o mercado sentiu certo alivio com o acordo de Temer com o Congresso para evitar a chamada anistia ao caixa 2, dentro do conjunto de medidas contra a corrupção que entra em votação amanhã na Câmara. Mesmo assim, o presidente já afirmou, que mesmo que seja aprovada a proposta será vetada. Além disso, fica no radar, a votação da PEC 55 no Senado amanhã e o inicio das reuniões do Copom, em que a expectativa do mercado é de um corte de 0,25 p.p na Selic. Na agenda para quarta-feira, os investidores aguardam a divulgação do PIB, com a previsão de uma retração de 3,49% na comparação anual. O PSOL protocolou hoje um pedido de impeachment do presidente, Michel Temer, mas não trouxe tantas preocupações tendo em vista que o pedido teria que ser aprovado pelo presidente da Câmara, Rodrigo Maia, que é aliado do governo. No câmbio, o dólar recuou frente ao real desde cedo em movimento de realização dos lucros acumulados no mês. No âmbito corporativo, as ações da Rumo lideraram os ganhos, sendo beneficiadas pela MP das Concessões, que a empresa viu com positiva, trazendo segurança jurídica aos processos de renovação das concessões ferroviárias no país. Vale e as siderúrgicas foram beneficiadas pela cotação do minério de ferro na China, que ultrapassou a marca dos 80 dólares por tonelada. Lá fora, os índices mostraram fraqueza. Nos Estados Unidos, as bolsas registram baixas no retorno após o feriado de Ação de Graças e a Black Friday. Na Europa, houve cautela em relação ao referendo constitucional na Itália, que ocorrerá no domingo, o que pressionou as ações do setor financeiro. Em contraposição, o petróleo passou parte da manhã oscilando, mas firmou alta após declaração otimista de uma autoridade do Iraque sobre a chance de um acordo para conter a produção e impulsionar os preços da commodity. Os investidores seguem aguardando a reunião da Opep, que está marcada para quarta-feira. 2
MACROECONOMIA Brasil Focus 2016 Anterior 2017 Anterior PIB -3,49% -3,40% 0,98% 1,00% IGP-M 7,18% 7,25% 5,22% 5,30% IPCA 6,72% 6,80% 4,93% 4,93% Selic 13,75% 13,75% 10,75% 10,75% PI -6,23% -6,02% 1,21% 1,11% Brasil Relação Dívida/PIB A Dívida Líquida do Setor Público subiu para 44,2% do PIB em outubro, ante 44,1% de setembro, em R$2,722 trilhões. Já a dívida bruta do governo geral encerrou o mês passado em R$ 4,330 trilhões, o que representou 70,3% do PIB. Brasil Sondagem de Serviços O Índice de Confiança de Serviços recuou 1,4 ponto na passagem de outubro para novembro, para 77,5 pontos. O Nível de Utilização da Capacidade do setor subiu 0,1 ponto porcentual, para 82,6%. EUA Índice de produção manufatureira O índice de produção manufatureira medido pelo Fed de Dallas subiu de 6,7 em outubro para 8,8 em novembro. O índice de atividade das empresas avançou de -1,5 em outubro para 10,2 em novembro. 3
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Fundos Imobiliários 6
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Calendário Econômico e Político 14.nov 15.nov 16.nov 17.nov 18.nov BR Balança Comercial Semanal Dia da República Fluxo Cambial Estrangeiro IBC-Br IGP-10 Internacional Produção Industrial (Europa) (Set) PIB (Europa) (Q3) PPI (EUA) (Oct) Pedidos de auxíliodesemprego (EUA) PPI (Alemanha) (Out) Utilização da Capacidade Instalada (Japão) (Set) Balança Comercial (Europa) (Set) CPI (Europa) (Out) Transações Correntes (Europa) (Set) Produção Industrial (Japão) (Set) Índice ZEW de Condições Atuais (Alemanha) (Nov) Vendas no Varejo (China) (Out) PIB (Alemanha) ( Q3) Produção Industrial (China) (Out) Investimento em Ativos Fixos (China) (Out) 21.nov 22.nov 23.nov 24.nov 25.nov BR Balança Comercial Semanal Fluxo Cambial Estrangeiro Confiança do Consumidor Balança de Pagamentos IPCA-15 Internacional Balança Comercial (Japão) (Out) Venda de moradias usadas (EUA) (Out) Vendas de casas novas (EUA) (Out) Pedidos de auxíliodesemprego (EUA) PMI Composto (EUA) (Nov) Confiança do Consumidor (Europa) (Nov) PMI (EUA) (Nov) PMI (Europa) (Nov) PMI (Alemanha) (Nov) Índice de Expectativas Ifo (Alemanha) (Nov) CPI (Japão) (Nov) 28.nov 29.nov 30.nov 01.dez 02.dez BR Balança Comercial Semanal IGPM Fluxo Cambial Estrangeiro Relação Dívida/PIB (Out) PPI PIB Taxa de Desemprego Selic Internacional PCE (EUA) (Q3) PMI Chicago (EUA) ( Nov) Pedidos de auxíliodesemprego (EUA) Confiança do Consumidor (EUA) (Nov) Índice de casas pendentes (EUA) ( Out) CPI (Alemanha) ( Nov) Investimentos em negócios (Japão) (Q3) 8
DISCLAIMER O(s) analista (as) de investimento envolvido(s) na elaboração do presente relatório declara(m) que as recomendações aqui contidas refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ativa S.A. Corretora de Títulos, Câmbio e Valores. A remuneração variável do(s) analista(s) responsável (eis) pelo presente relatório depende parcialmente das receitas resultantes da atividade de intermediação da Ativa S.A. Corretora de Títulos, Câmbio e Valores. Todavia, dita remuneração está estruturada de forma a preservar a imparcialidade do(s) analista(s). 9
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