A Importância do RI na Abertura de Capital Painel 6: Casos Práticos de Programas de RI Caso Datasul São Paulo, 3 de outubro de 2007.
Agenda 1. A Companhia 2. Estratégia de Crescimento 3. Função e Desafios da Área de RI 4. Choque cultural dentro da Datasul 5. Pós-IPO: principais desafios enfrentados 6. Performance DSUL3 1
Agenda 1. A Companhia 2. Estratégia de Crescimento 3. Função e Desafios da Área de RI 4. Choque cultural dentro da Datasul 5. Pós-IPO: principais desafios enfrentados 6. Performance DSUL3 1
Datasul é pioneira em soluções integradas de softwares de gestão ERP Liderança no mercado brasileiro com presença crescente na América Latina, oferecendo Soluções em Softwares de Gestão Empresarial predominantemente para empresas médias e grandes: Base ampla, fragmentada e crescente de 2,8 mil clientes nos EUA, Canadá, México, Colômbia, Chile, Argentina, Paraguai, Uruguai e Brasil Receita Bruta de R$ 191,4 milhões e Margem EBITDA 1 de 25,2% em 2006 Automatizando e gerenciando processos críticos de gestão de seus clientes; Ajudando seus clientes a reduzir custos; Aprimorando controles e indicadores de performance; Melhorando a produtividade e aumentando a competitividade de seus clientes; Dando suporte aos clientes nos processos de tomada de decisão, fluxo de informação e gestão da qualidade, tornando seus negócios mais eficientes. 3.000 profissionais no Network Datasul Rede de distribuição abrangente, cobrindo Brasil e América Latina Mercado de ERP na América Latina (US$ 1,2 bi) deve crescer a taxas mais aceleradas (+13% a.a.) que o restante do mundo 1. Ajustado pelas despesas com IPO e outros provisionamentos extraordinários (fundo de desenvolvimento e contingências de R$ 1,5 mi) 3
História de Empreendedorismo e Crescimento Modelo de negócios empreendedor, testado e bem posicionado para beneficiar-se do grande potencial de crescimento, com foco na maximização de valor para os acionistas. Construindo um modelo de negócios baseado em franquias Fortalecimento e Expansão do Modelo de Negócios Abertura de Capital: recursos para um novo ciclo de crescimento Receita Líquida (R$ mi) / EBITDA (R$ mi e %) / Clientes Ativos (unidades) Alinhamento de interesses Compartilhamento de riscos Foco nos resultados dos clientes 634 66,0 815 1.020 77,8 74,7 44 Franquias de Distribuição ( FDIS ) e 9 Franquias de Desenvolvimento ( FDES ) 2.868 clientes e 243.000 usuários 1.206 1.539 15,9% 17,4% 83,5 85,3 13,3 14,8 1.858 116,0 21,8 2.100 Receita Líquida CAGR 01-06 = 16% EBITDA CAGR 01-06 = 26% 18,8% 23,9% 124,4 29,7 2.257 23,4% 152,1 35,6 Controle Difuso dentro do Novo Mercado Conselho de Administração independente Governança Corporativa 2.497 25,2% 172,8 43,6 Free Float 65,12% M. Abuhab 25,65% Administração 9,23% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 1. Demonstrativo pro-forma, não auditado, refletindo mudança na forma de cobrança e faturamento 2004 2005 1 2006 6
Datasul faz parte do desenvolvimento industrial brasileiro 3 décadas de sucesso, transformando tecnologia em competitividade e resultados para seus clientes. 70 s 1978 Início das operações no 1986 exterior (EUA e Canadá) Lançamento de versão para microcomputador 80 s Fundação da Datasul por Miguel Abuhab 1989 1994 Lançamento do Magnus ERP linguagem de 4 a geração 90 s 1998 1999 Novo modelo de negócios baseado de franquias Entrada de investidores de Private Equity Lançamento do Datasul - EMS 2000 2000 Expansão das Franquias de Distribuição Aquisição de licenças da Perfil para utilização de software de CRM 2002 Lançamento de novas soluções de software (BI, APS, ASP, CRM, TOC, e- learning e SCM) Fortalecimento da presença e mix de produtos no México e Argentina 2003 2004 2004 Início das operações no Chile / Colômbia Aquisição da participação dos fundos de private equity pelo acionista controlador e pelos administradores 2006 2005 2005 2006 Aquisição de licenças da DZSET para utilização de software orientado para planos de saúde Abertura de Capital: Posicionar-se para um novo ciclo de crescimento Recursos para expansão Moeda de aquisição Redução do custo de capital Perpetuar-se através do mercado de capitais 4
Datasul faz parte do desenvolvimento industrial brasileiro 3 décadas de sucesso, transformando tecnologia em competitividade e resultados para seus clientes. 1994 Início das operações no 1986 exterior (EUA e Canadá) Lançamento de versão para microcomputador 1999 Novo modelo de negócios baseado de franquias Aquisição de licenças da Perfil para utilização de software de CRM Fortalecimento da presença e mix de produtos no México e Argentina 2004 Aquisição da participação dos fundos de private equity pelo acionista controlador e pelos administradores 2006 Abertura de Capital Aquisição dos ativos da MEYA, nosso principal concorrente de ERP na Argentina Aquisição de INFORMENGE, na vertical Saúde Lançamento do Datasul - EMS Start 70 s 90 s 2002 2004 2006 80 s 2000 2003 2005 2007 1978 Fundação da Datasul por Miguel Abuhab 1989 Lançamento do Magnus ERP linguagem de 4 a geração 1998 Entrada de investidores de Private Equity Lançamento do Datasul - EMS 2000 Expansão das Franquias de Distribuição Lançamento de novas soluções de software (BI, APS, ASP, CRM, TOC, e- learning e SCM) Início das operações no Chile / Colômbia 2005 Aquisição dos ativos da DZSET, na vertical Saúde Aquisição da PRÓXIMA, na vertical Agroindústria Aquisição de ativos da ILOG, solução para e-learning Aquisição do controle da YMF, na vertical Finanças Aquisição dos ativos da SOFT TEAM, solução para áreas fiscal e tributária 5
Agenda 1. A Companhia 2. Estratégia de Crescimento 3. Função e Desafios da Área de RI 4. Choque cultural dentro da Datasul 5. Pós-IPO: principais desafios enfrentados 6. Performance DSUL3 1
Estratégia de Crescimento Foco na maximização de valor para o acionista ESTRATÉGIA Continuar como o líder brasileiro no setor de softwares de gestão empresarial integrada para empresas de médio e grande porte e crescer em mercados relevantes na América Latina 14 Crescimento Liderança Inovação Mercado Fortalecer a presença internacional Aquisições seletivas: Cobertura geográfica Verticais Produtos e Serviços Complementares Manter a liderança nos principais mercados, com: Conquista de novos clientes Vendas incrementais à atual base de clientes Alto índice de retenção de clientes Expandir o mix de produtos com softwares complementares Intensificar o uso de novas funcionalidades Sinergias entre produtos e serviços relacionados Aderência das soluções a novos segmentos e indústrias Crescer a rede de distribuição Crescer nos mercados adjacentes, com: Canais dedicados Time de vendas e de pré-vendas dedicado a grandes contas EMS Start para empresas menores 7
Agenda 1. A Companhia 2. Estratégia de Crescimento 3. Função e Desafios da Área de RI 4. Choque cultural dentro da Datasul 5. Pós-IPO: principais desafios enfrentados 6. Performance DSUL3 1
Estruturação da área de RI Desafios: Dominar o Plano de Negócios da empresa, bem como Deter Profundo Conhecimento dos Pares e do Setor (local e internacional), sabendo Comunicá-lo de Forma Adequada ao Mercado; Dominar o Mercado de Capitais, seu funcionamento, agentes atuantes e respectivos interesses, métodos de avaliação; Desenvolver um Programa Integrado e Contínuo de Comunicação que possibilite a progressiva Valorização da Ação e Aumento da Liquidez (baixa liquidez atua como barreira de entrada para investidores estratégicos); Expandir a Base de Analistas Sell-Side e Buy-Side cobrindo a empresa; Monitorar e Modular a Base de Acionistas, em linha com a estratégia da empresa; Manter a Responsividade e Pró-Atividade no Atendimento às Demandas dos investidores e analistas locais e internacionais 22
Estruturação da área de RI Atividades envolvidas: Divulgação de Resultados Trimestrais Comunicação com o Mercado e Atendimento às Demandas Regulatórias: Fatos Relevantes Comunicados ao Mercado Demais Documentos (Aviso aos Acionistas, Relatório de Negociação de Adm. e Pessoas Ligadas) Monitoramento Contínuo dos Formadores de Opinião e Gerenciamento de Expectativas: Analistas de Mercado Sell-Side Conhece profundamente o mercado de capitais Conhece profundamente a empresa e o setor Divulga relatórios de avaliação de empresas Trabalha para corretores: forma opinião Tem influência no comportamento do preço da ação Analistas de Mercado Buy-Side Conhece profundamente o mercado de capitais Conhece profundamente a empresa e o setor Trabalha para administradores de recursos Influencia diretamente na decisão de compra ou venda Acionistas atuais e potenciais Mídia especializada (às vezes nem tanto!) Realização de Round Tables, One-on-Ones, Non-Deal Roadshows, Reuniões Públicas e Site Visits Participação em Conferências e demais Eventos Relacionamento com Acionistas Minoritários Atuantes 22
Agenda 1. A Companhia 2. Estratégia de Crescimento 3. Função e Desafios da Área de RI 4. Choque cultural dentro da Datasul 5. Pós-IPO: principais desafios enfrentados 6. Performance DSUL3 1
Choque cultural dentro da Datasul Política de Divulgação e Negociação de Valores Mobiliários Política de Comunicação x Inside Information Fornecimento de Guidance de Resultados Site de RI personalizado por tipo de público Transparência Gerenciamento dos Drivers de Crescimento Equilíbrio das Partes, de forma a reduzir eventuais conflitos de interesse Política de Compensação alinhada com o Guidance de Resultados Alinhamento Estratégico do Network Governança Corporativa Controle Pulverizado (dissociação do proprietário e gestão) Importância dos Minoritários Conselho de Administração Comitês Independentes EMPRESA DE CAPITAL ABERTO Sustentabilidade Consistência no Desempenho Regularidade (fotos trimestrais) Previsibilidade (qualidade dos inputs nos sistemas de gestão) Credibilidade (agir em linha com o discurso / guidance) Responsabilidade Sócio-Ambiental 23
Agenda 1. A Companhia 2. Estratégia de Crescimento 3. Função e Desafios da Área de RI 4. Choque cultural dentro da Datasul 5. Pós-IPO: principais desafios enfrentados 6. Performance DSUL3 1
Pós-IPO Principais desafios enfrentados Fato: Alteração da forma de cobrança da taxa de manutenção do Progress (middleware) - ao invés de ser cobrada antecipadamente, uma vez ao ano, passou a ser cobrada em parcelas mensais. Desta forma, esta receita passou a ser reconhecida de forma alongada e diluída, o que impactou a base de comparação de nossos resultados trimestrais. Reação do Mercado: Surpresa e negativismo acerca dos resultados futuros da Datasul, o que causou queda imediata e substancial na ação, intensificada pela baixa liquidez naquele momento. Ações Corretivas Realizadas: Fornecimento de guidance de resultados ao mercado e intensificação dos contatos com os analistas (na condição de formadores de opinião), de forma a enfatizar o modelo de negócios bem sucedido da Datasul e a estratégia adotada para alcançar o crescimento prometido.
Pós-IPO Principais desafios enfrentados Fato: Conclusão das primeiras aquisições, de forma a utilizar os recursos captados no IPO, demandou mais tempo do que a expectativa do mercado acreditava ser necessário, devido ao menor porte das empresas analisadas, que necessitaram de um processo de duediligence mais criterioso e profundo. Reação do Mercado: Questionamento da real capacidade da Datasul em realizar e processar aquisições, tendo em vista a ausência de histórico comprovado, o que impactaria diretamente o crescimento dos resultados futuros da Companhia. Ações Corretivas Realizadas: Reforço do guidance de resultados previamente fornecido (o qual não poderia ser alcançado somente através de crescimento orgânico), maior detalhamento da estratégia de aquisições seletivas da Companhia e intensificação dos contatos com o mercado (condução de one-on-ones e non-deal road shows).
Agenda 1. A Companhia 2. Estratégia de Crescimento 3. Função e Desafios da Área de RI 4. Choque cultural dentro da Datasul 5. Pós-IPO: principais desafios enfrentados 6. Performance DSUL3 1
DSUL3 valorizou 34% desde seu início de negociação comparável a cerca de 50% do IBOVESPA, no mesmo período. 28 26 24 22 20 18 16 14 12 10 +34% junho-06 julho-06 agosto-06 setembro-06 outubro-06 novembro-06 dezembro-06 janeiro-07 fevereiro-07 março-07 abril-07 maio-07 junho-07 julho-07 agosto-07 Setembro-07 R$ 1,0 mi R$ 1,4 mi Valores médios negociados 0,3 1,6 1,0 0,6 1,5 1,4 0,5 1,0 1,2 2,7 1,7 1,1 1,5 (em R$ mi) Alteração Forma de Cobrança Guidance de Resultados Expectativa das Aquisições China? Aquisição Relevante Atualmente, são 10 os analistas de sell side que cobrem nosso papel: Ativa, Bradesco, Citigroup, Credit Suisse, Fator, Itaú, JP Morgan, Planner, Safra, UBS Pactual. 26
Mais Informações: Mônica Hojaij Carvalho Molina Diretora de RI Tel.: (47) 2101-7200 Fax: (47) 2101-7100 e-mail: ri@datasul.com.br www.datasul.com.br/ri 27
Disclaimer: As estimativas e declarações futuras contidas neste relatório têm por embasamento, em grande parte, expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que afetam, ou podem afetar o nosso negócio. Muitos fatores importantes podem afetar adversamente nossos resultados, tais como os previstos nestas estimativas e declarações futuras. As palavras acreditamos, podemos, visamos, esperamos, estimamos e outras palavras similares têm por objetivo identificar estimativas e projeções. As considerações sobre estimativas e declarações futuras incluem informações pertinentes a resultados e projeções, estratégias, planos de financiamentos, posição concorrencial, ambiente setorial, potenciais oportunidades de crescimento, os efeitos de regulamentações futuras e os efeitos da concorrência. Tais estimativas e projeções referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que, não assumimos a obrigação de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores, ressalvada a regulamentação vigente a que nos submetemos, em especial às Instruções CVM 202 e 358. Este material é propriedade da DATASUL S.A., reprodução parcial ou total sendo proibida sem a devida aprovação por escrito pela Companhia. Todos os direitos são reservados. As opiniões expressas neste documento estão sujeitas a alterações sem prévio aviso. www.datasul.com.br