FINANÇAS AS EM PROJETOS DE TI 2012 Material 3 Prof. Luiz Carlos Valeretto Jr. 1
Finanças Finança é a ciência de gerenciar recursos, ou a aquela que lida com o emprego do dinheiro num projeto, empresa ou pessoa. Processos de Gerenciamento Financeiro Planejamento Financeiro - Este processo considera a programação do orçamento, isto é, o que será gasto, a racionalização dos gastos e a otimização de seus investimentos - É uma forma coerente de administrar renda, investimentos, despesas, patrimônio e dívidas. - No caso empresarial: investir na compra de novos equipamentos, novas instalações, contratação de funcionários etc.
Controle Financeiro - O controle financeiro é realizado pela utilização de políticas de registro e levantamentos de gastos realizados, acompanhamento em relação ao previsto, obtenção de feedbacks e ações corretivas. - Para haver controle, é necessário o acompanhamento dos dados e informações e a tomada de decisões conforme a evolução dos processos. Administração Financeira - Administração financeira é uma ferramenta usada para controlar de forma eficaz a concessão de crédito para clientes, o planejamento, a análise de investimentos e de meios viáveis para a obtenção de recursos para financiar operações e atividades da empresa, visando sempre o desenvolvimento, evitando gastos desnecessários, desperdícios, observando os melhores caminhos para a condução financeira da empresa (Wiki [1], 2009).
Exemplo Organograma de administração financeira e suas subáreas.
Mercado - Muitas vezes a avaliação do risco é realizada com referência no mercado. - Todos os dias estamos atuando em algum mercado: Profissional (no trabalho); Educacional (na faculdade); Nacional (dentro do país); Internacional (fora do país); Dentro outros. => Mercado: - É o ambiente no qual ocorrem as trocas comerciais. - Nele ocorre a oferta de bens ou serviços e a procura ou demanda pelos mesmos. - É por meio dele que contratamos profissionais, buscamos cotações de preços de fornecedores, buscamos recursos de financiamento de projetos, compramos e vendemos produtos e serviços. 5
Teoria do Mercado Eficiente FINANÇAS AS EM PROJETOS DE TI Ensina que os agentes financeiros tem o mesmo conjunto de informações disponíveis simultaneamente, ou seja, as informações e expectativas se refletem corretamente e imediatamente nos preços dos ativos. Para esta teoria, não existem distorções nos preços de ativos, já que estes preços refletem todas as variáveis disponíveis, e nenhum investidor é capaz de obter rendimentos acima da média de mercado. Observações práticas, reais ou empíricas tendem a confirmar que o mercado não age de forma eficiente 6
- Baseia-se em 04 condições: FINANÇAS AS EM PROJETOS DE TI Atomicidade Cada agente econômico age como se fosse fixo, ou seja, nenhum comprador ou vendedor é suficientemente forte para exercer uma influência significativa nos preços. Homogeneidade O produto é homogêneo, ou seja, tem o mesmo significado para todos os envolvidos e deve ser identificável na ausência do vendedor. Fluidez Liberdade para compradores e vendedores entrarem ou saírem do mercado. Transparência Os agentes econômicos têm perfeito conhecimento da quantidade, qualidade e preço dos produtos em oferta. 7
Mercado Imperfeito É aquele no qual um dos players consegue, de alguma forma, manipular os preços a seu favor. Para realizar os projetos de TI frequentemente precisa-se de recursos financeiros, os quais podem ser obtidos no mercado. 8
Fontes de Financiamento Para se realizar projetos ou se trabalhar no cotidiano, isto é, nas operações, é necessário que as empresas tenham dinheiro para fazer frente às despesas. Geralmente o dinheiro provém de: - Capital próprio. - Capital de terceiros - Órgãos governamentais.
- Capital Próprio. - O capital próprio se refere às fontes e ao financiamento de projetos com dinheiro ou recursos da própria empresa. - Consiste no capital dos sócios (patrimônio líquido, lucros acumulados e reservas). - Quando se utiliza capital próprio, não se sujeita a condições de terceiros, que são os financiadores do capital.
- Capital de Terceiros. - O capital de terceiros é o capital de outros utilizado na empresa. - Capital de terceiros representa recursos originários de terceiros usados na aquisição de ativos de propriedade da entidade. - Órgãos Governamentais. - Existem órgãos dos governos federal, estadual e municipal que financiam projetos que sejam úteis à comunidade e ao desenvolvimento técnico-científico do país. - Financiadora de Estudos e Projetos (FINEP) http://www.finep.gov.br - Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social BNDES) http://www.bndes.gov.br/sitebndes/bndes/bndes_pt
Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) - Quando proprietários ou terceiros investem ou aplicam recursos numa organização, empresa, instituição ou entidade, em geral exigem um retorno mínimo a título de remuneração do seu capital. - A remuneração gera o custo do capital e isso gera um efeito sobre as operações da empresa o que, subsequentemente, afeta a sua lucratividade. - Este custo é obtido considerando-se todas as fontes dos recursos postos à disposição da empresa, de acordo com a participação percentual do capital próprio e de terceiros.
- O Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) é calculado pelo custo de cada fonte de capital ponderado pela sua respectiva participação na estrutura de financiamento da empresa. Custo do Capital Próprio x Proporção do Capital Próprio no capital investido = CMPC Custo do Capital Terceiros x Proporção do Capital Terceiros no capital investido
Exemplo: Calcular o valor do CMPC da empresa, financiada pelo Patrimônio Líquido (PL) de R$ 600.000 e dívidas de R$ 400.000. Portanto, há 60% de capital próprio e 40% de capital terceiros. A remuneração requerida pelos acionistas é de 20% e o custo da dívida é de 10% Custo do Capital Próprio 20% Custo do Capital Terceiros 10% x x Proporção do Capital Próprio no capital investido 0,6 Proporção do Capital Terceiros no capital investido = CMPC 16% 0,4 CMPC = (20% x 0,6) + (10% x 0,4) = 16%
Endividamento e Benefício Fiscal - Endividamento é nível de uso de recursos de terceiros. - Tem como objetivo o aumento das possibilidades de lucro. - Aumenta o grau de risco da operação. - No setor empresarial, o grau de endividamento identifica também o grau de alavancagem de um negócio.
Exercícios de Fixação CMPC 1- Calcular o CMPC da empresa XPTO, que possui financiamento pelo Patrimonio Liquido de R$ 1.000.000,00 e dívidas no valor de R$ 200.000,00. Calculando-se que possui 80% de capital próprio e 20% de capital de terceiros. A remuneração requerida pelos acionistas é de 30% e o custo da dívida é de 20%. 2- Qual o valor da dívida da empresa ABC que possui CMPC de 20%, sabendo-se que possui um Patrimônio Líquido de R$ 800.000,00 e que o capital de terceiros refere-se à 30%.