As fotografias contidas neste folheto representam obras de arte exibidas nos escritórios do Grupo. O Grupo SYZ compreende uma série de empresas distintas, com destaque para Banque SYZ SA e SYZ Asset Management SA.
Um banco privado diferente Fundado em Genebra, em 1996, o grupo bancário suíço SYZ é especializado na gestão de ativos, com duas linhas de negócios de grande complementaridade : Private banking Gestão de ativos institucionais O SYZ oferece uma nova abordagem para a gestão de ativos que alia as vantagens do private banking tradicional em termos de solidez, independência e qualidade dos relacionamentos com um foco claro no desempenho da gestão alcançado por meio de técnicas modernas de investimento. 1
Qual é o banco ideal para você? «O banco ideal para você é o banco que faz jus às suas expectativas.» 2
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Em vez de começar com o modelo tradicional e depois pedir que nossos clientes se adaptem a ele, adotamos a abordagem oposta. Nós determinamos as expectativas e exigências de nossos clientes e construímos nossa filosofia de gestão com base nisso. O resultado é um banco diferenciado, voltado para suas necessidades de gestão específicas, que lhe proporciona benefícios palpáveis. Todos os bancos são iguais? A escolha de um banco para gerenciar seus bens pessoais não é uma tarefa fácil. Vistos do lado de fora, a maioria dos bancos têm a mesma aparência. Entretanto, a verdade é que os serviços que eles prestam são diferentes. Assim como existem casas de alta moda e lojas de vestuário no varejo, há bancos generalistas com um enfoque regional, muitos bancos privados tradicionais que se diversificaram e atuam em vários segmentos, e gigantes financeiros globais que lançam mão de sua base bancária de varejo para oferecer serviços de private banking e de banco de investimento. Por fim, há aqueles que se especializam exclusivamente na gestão de ativos, como é o caso do Banque SYZ. Portanto, os clientes são confrontados com uma grande variedade de bancos que oferecem seus serviços, mas dispõem de poucas formas de comparar os benefícios que oferecem. Não há guias reconhecidos que forneçam orientação imparcial e ajudem os clientes a tomar sua decisão. Contudo, a experiência vem acompanhada de conhecimento, e os investidores modernos agora estão melhores na identificação de suas necessidades e valorização daquilo que realmente faz 4 a diferença.
O que os investidores esperam? Uma história, uma experiência, um sonho... Cada investidor é diferente e único. Situações pessoais, restrições tributárias, grau de competência financeira, necessidades e objetivos diferem de uma pessoa para outra. Algumas querem gerenciar a própria carteira, enquanto outras preferem atribuir a tarefa a especialistas capacitados. No entanto, todos os investidores têm pelo menos dois requisitos em comum quando se trata de escolher o parceiro certo : primeiro, a confiança em seu banco, em segundo lugar, a rentabilidade dos seus investimentos. 5
Confiança em seu banco Essa questão é fundamental porque, sem ela, é impossível construir um relacionamento produtivo. Porém, a confiança não pode ser tomada como algo garantido. Tem de ser conquistada. Graças à sua dimensão humana e uma abordagem totalmente independente, o Banque SYZ pertence a uma nova geração de bancos dotados de todas as ferramentas necessárias para desenvolver essa confiança : Independência e imparcialidade. Com foco exclusivo na gestão de ativos, o Banque SYZ não se envolve em qualquer atividade que possa causar conflitos de interesses, nem participa na emissão de ações ou obrigações. O resultado é que as recomendações de nossos analistas baseiam-se exclusivamente em suas convicções. Solidez e transparência. Na qualidade de verdadeiro especialista, o SYZ não está exposto aos principais fatores de risco do setor bancário, como o crédito comercial ou hipotecário, o financiamento de projetos comerciais e industriais ou atividades de banco de investimento. Além disso, suas atividades por compta própria são extremamente limitadas. Respaldado por um forte capital próprio, o Banco apresenta solidez especial. Além disso, por ser um banco suíço, o SYZ está sujeito a um dos sistemas regulatórios mais rigorosos do mundo, e a solidez financeira do SYZ sempre pode ser verificada por meio de suas contas publicadas. Por fim, atuando unicamente na qualidade de fiduciário, os ativos de seus clientes são registrados fora do balanço, o que proporciona um grau adicional de segurança. 6
Atendimento personalizado. Uma carteira bem gerida baseia-se principalmente na compreensão das necessidades e preferências do investidor. Isso significa estabelecer um relacionamento pautado pela confiança mútua e estreita comunicação, o que leva tempo e requer uma dimensão humana em que as pessoas têm prioridade sobre os automatismos tecnológicos e informáticos. Identificação. O SYZ é uma empresa privada, cujo principal acionista, Eric Syz, é também o CEO. Ele possui envolvimento pessoal na gestão diária do Banco, e mantém contato de perto com os clientes. Por ser ele próprio empresário, é natural que seja capaz de entender suas preocupações. 7
Concretização de retornos satisfatórios Embora por vezes ignorado, esse objetivo é a base de nosso banco e nossa razão de ser. Acreditamos que, quando os investidores selecionam um banco para gerir seus ativos, sua principal preocupação é que sua carteira seja gerida da melhor forma possível, de acordo com seus objetivos pessoais, os riscos que estão dispostos a aceitar e a atual dinâmica dos mercados financeiros. Criado com esse conceito em mente, o SYZ mobilizou todos os elementos para fazer exatamente isso. Um objetivo claro : desempenho. Simples, porém inovador, o conceito do SYZ centra-se no principal objetivo, ainda que tantas vezes esquecido, de cada um dos investidores : a preservação do capital e o desempenho do investimento. Esse foco é evidenciado por um sistema de remuneração atrelado a resultados efetivos, o que cria uma motivação real e um interesse comum entre o banco e seus clientes. O ponto de vista de um especialista. Faça uma única coisa... mas faça bem feito. Na qualidade de especialistas de investimento em tempo integral, concentramos toda a nossa energia na gestão de carteiras. No que se refere a áreas afins, como assessoria jurídica ou tributária, o planejamento sucessório e as estruturas financeiras, 8 nossa rede de especialistas externos garante que podemos sempre recorrer a um especialista experiente em uma área específica.
Gestão de ativos com sofisticação técnica. Para gerar um desempenho muito superior, o SYZ adaptou técnicas de gestão do mundo dos investimentos institucionais (ver páginas 16-17). Mais disciplinada e mais sistemática, a abordagem institucional gira em torno de um processo de investimento rigoroso e aplica ferramentas altamente sofisticadas com o intuito de reduzir a volatilidade da carteira. Nossa gestão de ativos tecnicamente avançada nos permite, assim, concretizar nossos objetivos. Uma abordagem ativa. A adoção de métodos institucionais não equivale a uma gestão indexada e passiva, pelo contrário, estamos convencidos de que podemos oferecer valor agregado de verdade, adotamos um estilo de gestão mais ativa que, em nosso ver, é mais condizente com as expectativas dos investidores, sejam eles privados ou institucionais. 9
Um conceito diferente de gestão de ativos «A gestão de carteiras é a nossa razão de ser.» 10
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Consideramos a gestão de carteiras como a pedra angular de nossa profissão. Portanto, é importante descrever o nosso processo de investimento em detalhes. Que desempenho? Gestão que leva suas responsabilidades a sério Nosso objetivo não é superar um índice de referência abstrato e muitas vezes arbitrário, mas sim alcançar um retorno positivo, independentemente da evolução dos mercados. Assim, gerimos o risco de mercado por meio da alocação ativa e dinâmica de ativos. Nosso estilo de gestão é norteado por convicções baseadas em nossos cenários econômicos, o que pode nos levar a assumir posições bem diferentes das ponderações dos índices. 12
Uma prioridade : retornos estáveis Os últimos anos nos mostraram que os mercados acionários de longe superaram os investimentos em renda fixa no longo prazo. Contudo, a adoção de uma perspectiva de longo prazo não significa que podemos ignorar as variações do curto prazo. Partindo do princípio de que um crescimento constante é mais reconfortante e satisfatório do que retornos flutuantes, objetivamos minimizar a volatilidade desnecessária ao máximo. Naturalmente, quando os mercados entram em crise, nem sempre é possível produzir resultados positivos no curto prazo. Nem mesmo os investimentos em renda fixa, como as obrigações públicas, seguem uma progressão rigorosamente linear, e podem sofrer uma perda temporária de valor quando as taxas de juro sobem. No entanto, nossa filosofia de gestão assegura uma melhor proteção para seu capital, conforme demonstrado por nossos resultados nos períodos de baixa do mercado. 13
Uma filosofia baseada em três princípios Com esses objetivos de desempenho em mente, baseamos nossa estratégia de gestão em três princípios fundamentais : Otimização de sua relação risco/retorno Apesar de nossa ênfase nos retornos, nosso principal objetivo é proteger seu capital. Com isso em mente, limitar as perdas em tempos difíceis se torna tão importante quanto fazer os investimentos certos durante as altas do mercado. É por isso que empregamos um vasto leque de técnicas de hedge e fazemos amplo uso de produtos alternativos, área na qual temos profundo conhecimento especializado e expertise de renome. Em nossa opinião, o desempenho deve sempre ser interpretado à riscos decorridos. Gestão ativa e não indexada Investimos somente em áreas onde possamos perceber uma verdadeira oportunidade de ganho, independentemente de índices de mercado e modos de investimento. Adotamos um estilo ativo que nos permite reagir com agilidade a mudanças nas condições de mercado e que, em nosso ver, considera melhor os horizontes de investimento específicos de nossos clientes. Nossa flexibilidade e nosso porte representam grandes vantagens, pois nos permitem entrar e sair rapidamente de qualquer tipo de mercado. A seleção dos melhores gestores do mundo Acumulamos expertise interna de alta qualidade na maioria dos mercados. Para complementar isso, delegamos a gestão de determinadas classes de ativos aos maiores especialistas de todo o mundo. Nossa preocupação primordial é que nossos clientes beneficiem da melhor gestão 14 possível de seus investimentos, onde quer que isso possa ser obtido.
Esses três princípios nos permitem oferecer um desempenho de investimento robusto em condições de mercado variadas. Previamente conseguimos bons resultados quando os mercados estavam favoráveis, sem perder de vista a proteção das carteiras de nossos clientes em condições mais difíceis. 15
Nossa abordagem de investimento Além desses princípios gerais que compõem a base de nossas atividades, nossa abordagem de private banking apresenta um conjunto de características distintivas. Uma abordagem institucional rigorosa a serviço dos clientes privados Na qualidade de técnicos financeiros, dominamos as ferramentas de gestão de ativos institucionais, e transferimos para o universo do private banking. Mais disciplinada e mais sistemática, essa abordagem gira em torno de um processo decisório rigoroso, e proporciona resultados superiores aos obtidos pela gestão mais tradicional, que pode, muitas vezes, ser dominado por decisões subjetivas e precipitadas. 16
Alocação de ativos : a base de qualquer carteira Como estamos preocupados com os retornos absolutos em vez dos retornos relativos, gerimos o risco de mercado e, portanto, temos de realizar a gestão ativa da alocação de ativos entre as diferentes classes. Com efeito, o segredo do desempenho está na capacidade de atingir o equilíbrio certo entre liquidez, investimentos em renda fixa, ações e fundos alternativos, a fim de se adaptar às condições atuais. Para assegurar a objetividade, o SYZ criou um conjunto de modelos quantitativos de previsão macroeconômica que lançam sinais claros e confiáveis. Seleção de ações orientadas pelo valor Dentro de uma segunda fase, escolhemos setores e títulos avulsos, usando uma abordagem «bottom-up» guiada por uma filosofia orientada pelo valor, com o objetivo de identificar empresas subvalorizadas com base em critérios qualitativos e quantitativos adaptados ao respectivo setor de atividade. Por serem totalmente independentes de qualquer atividade de banco de investimento, nossos analistas financeiros são isentos de quaisquer possibilidade de conflito de interesse em suas recomendações de empresas. 17
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Opções de gestão de carteiras «Cada conta é diferente, de modo que adaptamos nosso estilo de gestão para satisfazer as necessidades específicas de nossos clientes.» 19
Oferecemos três opções diferentes de gestão de carteira : Gestão discricionária de ativos Serviços de Active Advisory Gestão especializada em investimentos alternativos Com base nessa estrutura geral, os clientes têm flexibilidade, dependendo de suas necessidades, para modular ou dividir seus ativos em várias carteiras que podem seguir diferentes orientações de investimento. Gestão discricionária de ativos Esta é a solução «pronta». A crescente complexidade dos mercados financeiros e a velocidade com que reagem demandam ampla experiência e atenção constante visando o sucesso na gestão da carteira. Ao optar pela gestão discricionária dos ativos, nossos clientes delegam a gestão de sua carteira a especialistas experientes, de modo a se beneficiar plenamente de nosso know-how financeiro. A gestão discricionária de ativos do SYZ é fruto de uma colaboração estreita entre o gestor e o cliente, e segue um processo em três etapas. 20
1. Definição de seu perfil de risco. Esta é a etapa mais importante do processo. Definimos conjuntamente suas expectativas e objetivos de investimento pessoais com a maior exatidão possível, levando em consideração suas necessidades de renda, horizonte de investimento, fluxos de caixa previstos e tolerância ao risco. A estreita relação entre você e seu private banker é essencial para determinar o tipo de carteira mais adequado para suas necessidades. 2. Gestão de sua carteira. Uma vez definidas suas metas pessoais, podemos efetuar a implementação da estratégia de investimento adequada. Para cada perfil de risco e moeda de referência, definimos uma alocação por classe de ativos, país e moeda. Em seguida, selecionamos os títulos mais adequados para a aplicação de seus ativos, independentemente do tipo de carteira. 3. Análise dos resultados. Seu gerente está sempre à disposição para responder a qualquer pedido e para examinar sua carteira com você, seja para analisar os resultados ou para verificar se a estratégia atual continua adequada. 21
Serviços de Active Advisory Alguns investidores, sobretudo os profissionais de gestão de ativos, preferem tomar suas decisões de investimento por conta própria. Para satisfazer as necessidades desses clientes sofisticados, montamos nossa equipe de Active Advisory, dedicada a oferecer serviços completos, desde a elaboração de cenários até a implementação de soluções adequadas. Abordagem completa Com uma clara inspiração em nossa atividade de private banking, nossos serviços de Active Advisory partilham dessa cultura e, naturalmente, adotam a mesma noção global de patrimônio. Consequentemente, as ideias de investimento sempre se encaixam na visão geral ampla da carteira, levando em consideração sobretudo os objetivos definidos, o perfil de investimento selecionado e o equilíbrio entre os diferentes investimentos. Recomendações imparciais Com foco exclusivo no lado da «compra», a equipe de Active Advisory do SYZ possue de total independência, o que permite liberdade para a seleção da melhor contraparte capaz de atingir o objetivo em questão. Trata-se de um aliado valioso em um setor que está ficando cada vez mais sobrecarregado de novos produtos e prestadores de serviços, que, por sua vez, cria qualidade variável e dificulta a transparência dos custos. 22
Qualidade profissional Nossos clientes de Active Advisory recebem um fluxo constante de pareceres sobre os mercados ou ideias de investimento. Sem limites nos mercados abrangidos, inclusive os mercados de ações, obrigações, fundos de investimento, commodities, câmbio e produtos estruturados, a equipe de Active Advisory do SYZ assegura a cuidadosa e ágil execução de todas as ordens. 23
Gestão especializada em investimentos alternativos Para satisfazer as necessidades dos investidores que preferem a gestão voltada para os fundos de hedge, estabelecemos uma unidade especializada : a equipe Global Investment Solutions (GIS). A análise e o acompanhamento de fundos alternativos exigem competências específicas e recursos consideráveis. É por isso que, além de seus próprios recursos e das competências de sua equipe de grande experiência, a equipe Global Investment Solutions também pode contar com a plataforma analítica da SYZ Asset Management, divisão de gestão institucional do SYZ, para completar seu processo de due diligence. 24
A equipe Global Investment Solutions oferece uma série de opções aos investidores interessados em investimentos alternativos : Mandato discricionário alternativo Assim como no caso de um mandato convencional, começamos definindo uma estratégia personalizada para seu perfil. Em seguida, selecionamos os fundos de hedge que compõem a carteira e apresentam as características desejadas em termos de volatilidade e retorno esperado. A prestação de contas e consultas periódicas asseguram um fluxo contínuo de informações, que, por sua vez, permitem ajustes em sua estratégia conforme a necessidade. Assessoria ativa em investimentos alternativos A mesma expertise é oferecida aos investidores que preferem tomar suas próprias decisões de investimento, por meio de recomendações frequentes de especialistas, publicações especializadas e orientação de investimento personalizada. Mediante solicitação, também oferecemos acesso à nossa pesquisa de due diligence, organizamos reuniões com gestores e analisamos fundos específicos. Acesso a hedge A equipe Global Investment Solutions oferece um serviço de transações de fundos de hedge de alta qualidade, graças à nossa longa experiência na complexa administração de fundos alternativos e à sólida rede de contatos que formamos nesse mercado. 25
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O Grupo SYZ «Queríamos um banco que preservasse Os pontos fortes do private banking tradicional, mantendo um claro foco no desempenho.» 27
A criação de um banco privado diferente Quando abriram o Banque SYZ em janeiro de 1996, os fundadores pretendiam criar um tipo de banco diferente que respondesse às reais necessidades dos investidores e aos importantes desafios enfrentados pelos bancos privados. O resultado foi um novo estilo de banco de gestão de ativos : rico em tradição, porém firmemente voltado para a moderna gestão de ativos, inspirado nas mais sofisticadas técnicas da área de investimento institucional. O SYZ adota uma visão de 360 do patrimônio de seus clientes e, portanto, oferece serviços de consultoria para as empresas, por meio de sua parceria com a boutique de banco de investimento Rausch Partners. Eric Syz Na qualidade de acionista majoritário e CEO do Banque SYZ SA, Eric Syz começou sua carreira financeira em Wall Street em 1981. Em seguida, em 1984, ingressou no banco Lombard Odier & Cie, com sede em Genebra, onde se especializou na gestão de ativos institucionais, fusões e aquisições, e criação e promoção de produtos do Grupo. Também acumulou experiência na análise de fundos de hedge, uma área em que vem atuando de perto desde a década de 1980. 28
Além da área de private banking, o Banque SYZ também é parceiro preferencial de gestores de ativos independentes e seus clientes. Grupo SYZ Gestão patrimonial Private banking Gestores de ativos independentes Gestão de ativos institucionais Mandatos Fundos de investimento A SYZ Asset Management, entidade de gestão de ativos institucionais do Grupo, oferece a uma importante clientela institucional um amplo espectro de estratégias, seja por meio de mandatos separados ou de um rica leque de fundos de investimento. Em cada uma de suas linhas de negócios, o SYZ firmou-se como uma referência de qualidade. 29
SYZ Asset Management A SYZ Asset Management, entidade de gestão de ativos institucionais do Grupo SYZ, oferece soluções de investimento a investidores institucionais suíços e internacionais, inclusive fundos de pensão, seguradoras, sociedades anônimas e fundos de investimento. Graças a seus próprios recursos dedicados de pesquisa, análise, gestão de carteira e de riscos, marketing e operações, a SYZ Asset Management observa os mais elevados padrões em termos de gestão institucional e atendimento ao cliente. Nossa empresa de gestão de ativos institucionais também é signatária dos Princípios de Investimento Responsável das Nações Unidas, e o Banco é membro fundador da Associação Suíça de Finanças Sustentáveis. 30
A SYZ Asset Management baseia sua abordagem de investimento em princípios sólidos, que tornam seus processos decisórios e executivos claros, fortes e distintivos. Oferece um conjunto concentrado, porém diversificado, de estratégias de «alfa elevado» e estratégias «passivas avançadas» de forte valor agregado. Essas estratégias estão disponíveis diretamente por meio de mandatos separados ou dos diversos fundos de investimento do Grupo : OYSTER Funds. OYSTER é uma SICAV UCITS de Luxemburgo que oferece um leque equilibrado de produtos de alto desempenho que englobam uma série de classes de ativos, mercados e estilos de investimento. Comercializados em 11 países, seus subfundos são geridos por gestores internos ou externos selecionados em virtude de sua capacidade de alcançar o melhor desempenho. OYSTER ALTERNATIVE. Na qualidade de especialista na seleção de fundos de hedge e gestão de carteiras de investimentos alternativos, a SYZ Asset Management também oferece uma série de fundos multigestores alternativos. SYZ AM. Os fundos da SYZ AM são especificamente voltados para os investidores institucionais suíços. 31
Websites do Grupo : www.syzgroup.com www.oysterfunds.com
Design : Fotografia : Marc Vanappelghem / Olivier Currat / Miguel Bueno Impresso na Suíça