Portugal Enquadramento Económico

Portugal Enquadramento Económico

Fonte: INE PIB e Procura Interna em Volume (Tvh)

em % do PIB 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Formação bruta de capital fixo (total economia) FBCF excepto Construção FBCF Construção Fonte: Banco de Portugal; INE

Fonte: INE PIB e Procura Externa em Volume (Tvh)

5 Balança de Pagamentos em % do PIB 0-5 -10-15 -20 Balança corrente e de capital d.q. Balança de bens e serviços Fonte: Banco de Portugal e INE

Balança de Pagamentos Balança corrente Balança de capital Balança corrente e de capital em percentagem do PIB Balança financeira 2000-10.4 1.3-9.1 9.3 2001-10.3 0.9-9.5 9.1 2002-8.3 1.4-6.8 6.7 2003-6.5 1.8-4.6 4.4 2004-8.4 1.5-6.9 6.8 2005-10.4 1.1-9.2 9.1 2006-10.7 0.8-10.0 9.5 2007-10.1 1.2-8.9 8.5 2008-12.6 1.5-11.1 11.1 2009-10.3 0.8-9.5 9.2

50 Investimento e Poupança 40 30 em % do PIB 20 10 0 Balança corrente e de capital Investimento Poupança -10-20 Fonte: Banco de Portugal e INE

Investimento directo do exterior em Portugal, por sector de actividade da empresa residente Fonte: Banco de Portugal

Investimento directo de Portugal no exterior, por sector de actividade da empresa residente Fonte: Banco de Portugal

0% Posição de Investimento Internacional -20% -40% em % do PIB -60% -80% Posição de Investimento Internacional -100% -120% Fontes: Banco de Portugal

40% Posição de Investimento Internacional, por sector institucional residente 20% 0% em % do PIB -20% -40% -60% -80% -100% Autoridade Monetária OIFM Adm Públicas Outros Sectores Posição de Investimento Internacional -120% Fontes: Banco de Portugal

100% 80% 60% Particulares Sociedades não Financeiras Sector Financeiro Administrações Públicas Dívida Externa Líquida Dívida externa líquida em % do PIB 40% 20% 0% -20% Fonte: Banco de Portugal e INE

Posição de Investimento Internacional e Dívida Externa % PIB Posição de Investimento Internacional Dívida Externa Líquida 1996-10.3-15.5 1997-17.9-15.6 1998-24.8-16.7 1999-32.0-22.5 2000-39.6-33.2 2001-46.4-45.8 2002-55.5-48.9 2003-58.4-41.0 2004-63.3-42.1 2005-67.6-49.5 2006-79.1-55.9 2007-89.2-64.6 2008-96.1-75.6 2009-109.0-84.2

15 Capacidade (+) /necessidade (-) de financiamento por sector institucional em % do PIB 10 5 0-5 -10-15 Resto do mundo Administrações públicas Sector privado residente Fonte: Banco de Portugal

Capacidade (+) /necessidade (-) de financiamento do sector privado residente em % do PIB 10 5 0-5 -10-15 -20 Sociedades não Financeiras Particulares Sociedades Financeiras Fonte: Banco de Portugal

Poupança e Riqueza Financeiras Poupança Financeira Valores anuais Sector Institucional 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 em percentagem do PIB Sociedades Não Financeiras - 8.4-7.4-5.5-4.6-5.3-6.3-7.6-8.6-11.9-6.7 Sociedades Financeiras 1.0 0.0-0.5 0.4-0.9 0.2 0.1 1.5 1.7 2.0 Administrações Públicas - 2.9-4.3-2.9-3.1-3.4-5.9-4.1-2.8-2.8-9.3 Particulares 1.0 2.3 2.4 2.6 2.6 2.9 1.5 1.1 1.9 4.3 Resto do Mundo 9.3 9.4 6.6 4.6 7.0 9.1 10.0 8.8 11.2 9.6 Riqueza Financeira Valores anuais Sector Institucional 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 em percentagem do PIB Sociedades Não Financeiras - 150.9-142.8-140.7-139.8-138.7-139.0-151.1-161.9-158.3-174.1 Sociedades Financeiras - 10.3-9.2-5.8-7.5-7.1-8.8-8.9-6.0-6.6-0.9 Administrações Públicas - 28.0-29.8-34.0-36.2-41.1-44.1-43.3-43.4-47.2-57.3 Particulares 149.8 135.7 125.6 125.7 124.3 125.3 125.4 124.0 118.1 126.0 Resto do Mundo 44.0 50.7 59.5 61.7 65.9 70.4 81.6 91.6 98.4 112.4

Poupança, investimento e capacidade de financiamento dos particulares 10 9 8 Capacidade de financiamento Poupança Transferências de capital Investimento em percentagem do PIB 7 6 5 4 3 2 1 Fonte: INE

100 80 Rendimento disponível bruto, consumo e poupança dos particulares 30 25 em % do PIB 60 40 20 0 Rendimento disponível bruto Consumo Poupança bruta (escala da direita) 20 15 10 5 0 em % do PIB Fonte: Banco de Portugal; INE

Taxa de poupança (bruta) dos particulares 30 em % do rendimento disponível 25 20 15 10 5 0 Fonte: Banco de Portugal; INE

Fonte: Banco de Portugal Taxas de juro sobre novas operações, particulares

Fonte: Banco de Portugal Particulares, taxa de juro de empréstimos para habitação e diferencial para a Euribor a 6 meses (mês t-1)

Fonte: Banco de Portugal Particulares, taxa de juro de empréstimos para consumo e outros fins

Taxa de juro sobre novas operações, sociedades não financeiras 25 20 Diferencial (em p.p.) Depósitos (%) Empréstimos (%) 15 10 5 0 Jan-90 Jan-92 Jan-94 Jan-96 Jan-98 Jan-00 Jan-02 Jan-04 Jan-06 Jan-08 Jan-10 Fonte: Banco de Portugal

Taxas de Juro de Novas Operações de Empréstimos e Depósitos Habitação Particulares Empréstimos Consumo e outros fins Sociedades Não Financeiras Particulares Depósitos Em percentagem Sociedades Não Financeiras Dez-90 18.80 24.7 23.3 14.6 15.0 Dez-91 20.28 23.7 22.4 15.3 16.0 Dez-92 18.40 22.0 19.1 13.6 13.4 Dez-93 14.60 19.2 15.4 9.5 8.9 Dez-94 13.00 18.0 13.9 8.4 8.0 Dez-95 12.40 16.4 13.1 8.1 8.0 Dez-96 10.98 14.6 9.8 5.5 5.5 Dez-97 8.00 12.8 8.5 4.2 4.0 Dez-98 5.68 9.3 6.1 2.9 2.8 Dez-99 4.97 8.7 5.1 2.5 2.7 Dez-00 6.93 10.0 6.1 3.6 4.1 Dez-01 5.03 9.1 5.1 2.7 2.8 Dez-02 4.66 9.0 4.9 2.6 2.8 Dez-03 3.47 8.0 4.5 1.9 2.2 Dez-04 3.45 7.2 4.4 1.9 2.2 Dez-05 3.53 6.9 4.8 2.0 2.4 Dez-06 4.41 7.6 5.7 3.3 3.8 Dez-07 5.20 8.6 6.3 4.1 4.8 Dez-08 4.94 7.3 6.3 3.7 3.7 Dez-09 2.25 6.4 4.1 1.7 1.3 Jun-10 2.28 6.9 4.6 1.5 1.3

Crédito concedido por IFM a particulares (em percentagem do rendimento disponível) Em percentagem 140 120 100 80 60 40 20 0 Consumo e outros Fins (escala da esq.) Habitação (escala da esq.) Tx. Juro sobre saldos de empréstimos a particulares para habitação (escala da dta.) Tx. Juro sobre saldos de empréstimos a particulares para consumo e outros fins (escala da dta.) 28 24 20 16 12 8 4 0 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Jun-10 Em percentagem Fonte: Banco de Portugal e INE

Crédito concedido a Sociedades Não Financeiras - Taxas de variação anuais 35 30 25 TVA Crédito total concedido a SNF TVA Empréstimos SNF Em percentagem 20 15 10 5 0-5 Jan-80 Jan-82 Jan-84 Jan-86 Jan-88 Jan-90 Jan-92 Jan-94 Jan-96 Jan-98 Jan-00 Jan-02 Jan-04 Jan-06 Jan-08 Jan-10 Fonte: Banco de Portugal

Taxas de Variação Anual dos Agregados de Crédito Interno* Crédito interno total Crédito às administrações públicas Crédito ao sector não monetário excepto administrações públicas Crédito a instituições financeiras não monetárias Crédito a particulares Créditos a particulares - Habitação Créditos a particulares - Consumo e outros fins Em percentagem Crédito a sociedades não financeiras Dez-90 12.2 6.5 14.8 101.3 14.2 7.6 43.7 10.9 Dez-91 23.1 13.5 27.1 68.3 21.2 17.9 32.1 26.2 Dez-92 17.4 12.7 19.1 52.9 18.8 15.8 27.8 15.3 Dez-93 10.0 3.2 12.4 13.7 28.9 21.9 48.3 4.9 Dez-94 14.1 23.6 11.1 21.6 21.9 24.2 16.9 3.6 Dez-95 11.9-5.6 18.0 47.8 25.9 25.0 28.5 7.3 Dez-96 12.7-3.6 17.3 35.2 25.0 26.0 23.0 6.8 Dez-97 11.5-28.0 20.6 7.3 26.1 27.4 23.2 20.3 Dez-98 17.1-42.2 25.4 12.9 31.8 34.7 25.0 23.2 Dez-99 20.4-77.6 26.6 28.3 29.3 30.0 27.6 23.5 Dez-00 23.9 41.6 23.7 22.5 20.4 20.3 20.7 27.5 Dez-01 14.1 132.0 12.6 14.2 12.2 15.0 5.0 12.3 Dez-02 6.5-55.9 8.2 3.9 11.6 16.0-0.9 6.0 Dez-03 6.6 43.6 6.2 6.0 9.6 11.8 2.4 2.8 Dez-04 7.3 26.0 7.0 9.8 9.2 10.5 4.4 4.0 Dez-05 7.4 1.1 7.5 5.0 9.8 11.1 4.5 5.5 Dez-06 10.6 7.2 10.7 15.4 9.9 9.9 10.1 10.8 Dez-07 11.4-3.5 11.7 15.0 9.0 8.5 11.3 14.3 Dez-08 10.3 20.8 10.1 35.2 4.6 4.3 6.2 11.1 Dez-09 6.4 99.7 4.3 24.0 2.3 2.6 0.9 2.6 * Ajustados de operações de titularização

Rácios de crédito vencido - Particulares e Sociedades Não Financeiras 8 7 6 Particulares - Habitação Particulares - Total Sociedades não financeiras Em percentagem 5 4 3 2 1 0 Dez-97 Dez-98 Dez-99 Dez-00 Dez-01 Dez-02 Dez-03 Dez-04 Dez-05 Dez-06 Dez-07 Dez-08 Dez-09 Fonte: Banco de Portugal

Depósitos dos particulares (em percentagem do rendimento disponível) 140 Depósitos a mais de 2 anos 20 120 Depósitos até 2 anos, excluindo depósitos à ordem Depósitos à ordem 16 Em percentagem 100 80 60 Taxa de juro de saldos de depósitos (taxa média, escala da direita) 12 8 40 4 20 0 0 Dez-79 Dez-80 Dez-81 Dez-82 Dez-83 Dez-84 Dez-85 Dez-86 Dez-87 Dez-88 Dez-89 Dez-90 Dez-91 Dez-92 Dez-93 Dez-94 Dez-95 Dez-96 Dez-97 Dez-98 Dez-99 Dez-00 Dez-01 Dez-02 Dez-03 Dez-04 Dez-05 Dez-06 Dez-07 Dez-08 Dez-09 Taxa de juro de saldos de depósitos a mais de 2 anos (escala da direita) Taxa de juro de depósitos a prazo do sector privado não financeiro (escala da direita) Em percentagem Fonte: Banco de Portugal e INE

Taxa de rendibilidade de Obrigações do Tesouro de Longo Prazo (10 anos) 7 6 OT 10 anos 5 Taxa de rendibilidade 4 3 2 1 0 Fonte: Reuters

Índice PSI 20 16000 14000 PSI 20 12000 10000 Índice 8000 6000 4000 2000 0 Fonte: Euronext

Fonte: Banco de Portugal Posições de Títulos de dívida, por sector institucional do emitente

Variação trimestral do Valor Líquido Global dos Fundos de Investimento Por política de investimento Em milhões de Euros 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0-500 -1 000-1 500-2 000-2 500-3 000-3 500-4 000 Dez-05 Jun-06 Dez-06 Jun-07 Dez-07 Jun-08 Dez-08 Jun-09 Dez-09 Jun-10 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 Fundos de Acções Fundos Mistos Hedge Funds Índice Bolsista - PSI20. Base 31-12-2005 (escala da dta.) Fundos de Obrigações Fundos Imobiliários Outros Fundos Fonte: Banco de Portugal