Um guia para compreender o comportamento financeiro

Um guia para compreender o comportamento financeiro

O teste incomeiq compreender o PROJECTION comportamento financeiro OVER-OPTIMISM BIAS O teste incomeiq foi desenvolvido utilizando as teorias da psicologia comportamental e cognitiva num cenário financeiro. Permite aos investidores descobrirem os s de comportamento que afetam as suas tomadas de decisões financeiras e as suas atitudes perante o risco. Encoraje os seus clientes a fazerem o teste em www.schroders.pt/incomeiq e analisem os resultados juntos. ANXIETY BIAS Faça o teste consegue reconhecer algum dos seus clientes nestes OF MONEY nove s de comportamento? IRRATIONAL PERCEPTION HERD INFLUENCE OVERCONFIDENCE PRESENT BIAS INVESTOR LITERACY LOSS AVERSION Ansiedade A ansiedade influencia o envolvimento emocional de um investidor a curto prazo e a medida em que este permite que as reações às flutuações do mercado prejudiquem os seus objetivos financeiros a longo prazo. Acham as flutuações do mercado stressantes e preocupantes. Afetados pelos movimentos temporários do mercado. Tendem a reagir de forma exagerada a eventos inesperados. Cingir-se ao plano: Encoraje os clientes a manterem registos das razões porque tomam decisões financeiras essenciais. Isto pode ajudá-los a cumprirem à risca o plano e a evitarem a venda por motivos de pânico, que pode desencadear perdas no valor dos ativos a curto prazo e resultar numa perda absoluta do capital. Não ver: se os clientes são demasiado ansiosos, limite o acesso às informações a curto prazo sobre os retornos dos seus investimentos. Isto pode ajudá-los a evitarem a perspetiva a curto prazo (potencialmente assustadora) e ajudá-los a optar por uma visão a longo prazo dos seus investimentos. Aceitar conselhos: lembre aos clientes que pode ser um amortecedor emocional, demonstrando a necessidade de uma abordagem baseada em factos e não em emoções. 2

Faça o teste incomeiq em PROJECTION www.schroders.pt/incomeiq Aversão ANXIETY BIAS à perda Um investidor com um de aversão à perda tem tendência para sentir muito mais as perdas do que os ganhos equivalentes. Pode fazer com que o acompanhamento das flutuações de investimentos arriscados pareça uma montanha-russa emocional. IRRATIONAL PERCEPTION OF MONEY OVER-OPTIMISM BIAS Tendência para manter ações fracassadas demasiado tempo por receio de assumir uma perda. Tendência a vender HERD ações INFLUENCE vencedoras demasiado cedo por receio de perder o seu ganho. Tendência a evitar investimentos voláteis com rendibilidade elevada a longo prazo por receio de perdas a curto prazo. Demonstração de uma capacidade limitada para ter uma visão racional dos resultados financeiros. OVERCONFIDENCE Olhar além do desempenho: se os clientes estão a considerar a venda de um produto, lembre-lhes que não é suficiente saber se o seu desempenho é PRESENT forte ou fraco. BIAS As decisões precisam de ser baseadas na análise dos verdadeiros méritos ou armadilhas do produto e naquilo que as opções de investimento alternativas podem oferecer. Resistir ao impulso de evitar perdas a todos os custos: o INVESTOR receio de LITERACY "faturar" uma perda poderá fazer com que os clientes mantenham ações fracassadas mais tempo do que é aconselhável. Encoraje-os a assumir uma visão mais racional e focada. Sugerir uma "regra de reflexão": explique que as vantagens de um período de reflexão entre a tomada de uma grande LOSS decisão AVERSION de investimento e a execução da mesma pode providenciar um espaço essencial para ponderação. Enviesamento de projeção O de projeção é a tendência para projetar erradamente sentimentos atuais num evento futuro. Quando as pessoas tentam prever o seu estado emocional futuro, cometem frequentemente erros, esquecendo-se que provavelmente sentir-se-ão de forma diferente quando o futuro se tornar o presente. Não conseguem decidir-se sobre quanto rendimento precisarão no futuro com base nas necessidades atuais (esquecendo futuras necessidades de saúde e compromissos financeiros com outros). Esforçam-se por identificar como a sua situação futura poderá ser diferente da presente. Assumem que os mercados continuarão a movimentar-se na mesma direção, quer subindo ou descendo. Incapazes de visualizar quais poderão ser os seus desejos e necessidades futuros. Considerar cenários diferentes: encoraje os clientes a imaginarem vários futuros alternativos e como estes podem influenciar o sucesso dos seus investimentos. Como é que o rendimento de investimento mudará para cada cenário? Este exercício pode ajudar os clientes a serem mais objetivos quando ponderarem as prioridades. Ser conservador: baseie os investimentos e contribuições atuais num cenário mais pessimista para ajudar os clientes a verem as suas necessidades de rendimento futuras com exatidão. Manter a emoção afastada: nunca é uma boa ideia ir às compras com fome. Do mesmo modo, não compensa fazer importantes escolhas de investimento num estado de profunda emoção. 3

IRRATIONAL PERCEPTION OF MONEY PRESENT BIAS Perceção irracional do dinheiro A maioria das pessoas não tem uma imagem racional da sua riqueza e rendimento, visualizando-os em termos INVESTOR nominais LITERACY e não reais. Este de perceção irracional do dinheiro é perigoso, porque impede as pessoas de um pensamento apropriado durante o efeito da inflação e juros compostos. Não compreender completamente a diferença entre riqueza e rendimento nominais e reais. Poderão não apreciar plenamente o poder dos juros compostos e o efeito da inflação nos retornos reais. Poderão manter demasiado dinheiro durante longos períodos de tempo. HERD INFLUENCE Faça o teste incomeiq em www.schroders.pt/incomeiq OVERCONFIDENCE LOSS AVERSION Ver o valor real: ajude os clientes a verem o "verdadeiro" valor das poupanças (não apenas o que está hoje no banco). Usar a regra (geral) de 72: se dividir 72 pela taxa de inflação anual (por ex. 2%), então 72/2 = 36 anos para o dinheiro reduzir a metade em termos reais. Aproveitar ao máximo os juros compostos: demonstre o impacto dos juros compostos. Mostre-lhes como uma taxa de inflação de 3% agravada ao longo de 20 anos pode desgastar as suas poupanças sem perderem um único cêntimo na moeda nominal. A influência do rebanho Como humanos, somos facilmente influenciados pelo "rebanho" o comportamento e os pensamentos coletivos daqueles que nos rodeiam. A influência do rebanho é a tendência dos investidores seguirem irracionalmente as decisões de outros, porque se questionam sobre aquilo que estão a perder ou o que é o coletivo "outros" sabe que eles não sabem. Exibir comportamento conformista em qualquer coisa que fazem. Antes de escolherem um investimento olham para aquilo que os outros fazem. Seguem irracionalmente as decisões de outros, por exemplo a bolha "ponto.com". Comprar e vender porque os outros o fazem, em vez de tomar decisões independentes baseadas em convicções fortes e de acordo com as suas próprias necessidades. Escolher por si próprio: lembre aos clientes para utilizarem um critério objetivo, previamente determinado, na tomada de decisões de investimento, escolhendo o mais apropriado para o seu estilo de investimento, e não apenas aquilo que os outros fazem. Estar por dentro: ajude os clientes a investigarem outras ideias. Só porque todos aproveitam a mesma "onda", não significa que a estratégia seja correta. Peça-lhes para pensarem "em que é que os outros poderão estar a falhar"? mostrando-lhes outras ideias. Resistir ao ímpeto: lembre aos clientes que quando se sentem compelidos a seguirem a tendência, a maioria dos investidores estará a fazer o mesmo, inflacionando o preço do investimento. 4

OF MONEY HERD INFLUENCE Faça o teste incomeiq OVERCONFIDENCE em www.schroders.pt/incomeiq PRESENT BIAS Enviesamento do presente INVESTOR LITERACY Como regra geral, os humanos preocupamse mais com o presente do que com o futuro. Considerando duas recompensas semelhantes, LOSS AVERSION os humanos preferem aquela que chega mais cedo do que mais tarde. Este do presente explica porque razão tantos investidores acham difícil poupar o suficiente para o futuro, mesmo quando é a coisa certa a fazer. Preferem ações que trazem gratificação instantânea. Tendência para escolherem uma recompensa presente mais baixa em vez de uma recompensa futura mais elevada. Precisam de ser recordados para ultrapassarem o desejo imediato de recompensa a favor da gratificação adiada. Acham difícil mudar os hábitos de gastos para pouparem o suficiente para o futuro. Controlar-se: encoraje os clientes a verem-se como duas pessoas: "planeador previdente" e "gastador a curto prazo". O primeiro quer rendimento para toda a vida; o segundo quer gastar agora. Para atingir os objetivos financeiros, o planeador tem de gerir o gastador através de regras que impedem comportamentos pouco visionários. Poupança predefinida: explore como mecanismos de compromisso podem ajudar, como planos de pensão do trabalho e outras formas automáticas de contribuições. Aprender com os erros: o do presente repete-se com frequência. Peça aos clientes para tentarem lembrar-se das consequências da última vez que fizeram algo impulsivo por oposição a previdente. Enviesamento de excesso de confiança O de excesso de confiança é a tendência para acreditar em si próprio sem dar a devida consideração à oportunidade, eventos externos ou opções alternativas. É perigoso porque pode conduzir a decisões baseadas em opiniões e não em factos. Considerarem-se melhor do que a média ao selecionarem os investimentos certos. Tendência para ignorarem o possível impacto da oportunidade e eventos fora do controlo deles. Tendência para assumirem o crédito pelos seus resultados e poderem culpar os outros pelos seus fracassos. Poderão aceitar mais risco do que o necessário e rodar a carteira excessivamente, em vez de cumprirem à risca um plano a médio ou longo prazo. Separar a oportunidade da competência: em situações de oportunidade, os resultados anteriores devem ter pouca relevância para as decisões. Muitas pessoas pensam frequentemente no seu sucesso com os investimentos como competência, não oportunidade. Confiar nos peritos: lembre aos clientes que é um perito que pode atuar em nome deles em áreas em que eles não têm conhecimentos especializados. Lembrar-lhes para não darem ouvidos a histórias: com muita frequência, aqueles investimentos com as histórias mais atraentes são os que correram bem no passado recente, levando os investidores a comprarem em alta e a perseguirem o desempenho passado. 5

OVERCONFIDENCE PRESENT BIAS INVESTOR LITERACY Faça o teste incomeiq em www.schroders.pt/incomeiq LOSS AVERSION Enviesamento de excesso de otimismo O de excesso de otimismo é a tendência para sobrestimar a probabilidade de sucesso e subestimar os riscos. O excesso de otimismo pode resultar em más decisões e demasiada exposição ao risco. Tendem a ser irrealistas sobre o futuro. Tendem a tomar decisões irracionais de investimento, porque não percebem o risco futuro do mercado de forma realista. Uma incapacidade para pensar com antecedência significa que muitas vezes protelam em vez de agirem preventivamente quando é necessário. Não protelar: o excesso de otimismo sobre o futuro pode fazer com que os clientes subestimem a necessidade de pensarem antecipadamente e agirem hoje. Trabalho de casa: dê aos clientes pesquisa sobre a área ou classe de ativos em que estão a pensar para que tenham uma boa compreensão dos retornos "realistas". Utilizar uma caixa de ressonância: encoraje os clientes a desempenharem o advogado do diabo com eles próprios recorrendo a si como uma caixa de ressonância. Literacia do investidor A extensão do conhecimento de alguém sobre investimentos terá um impacto significativo nos seus resultados financeiros. Não é verdade que aqueles com conhecimento fazem sempre melhor. Mas aqueles com uma literacia do investidor mais baixa devem considerar focarem-se em produtos financeiros mais simples e fáceis de compreender e darem grande importância ao aconselhamento. Tendência para se guiarem mais pela emoção ou "instinto" do que por factos. Falta de interesse em melhorarem o conhecimento financeiro lendo o jornal ou conteúdo on-line especializado. Têm uma carteira confusa ou distorcida. Não têm objetivos de investimento claros e confundem-se facilmente. Pôr as emoções de lado: aqueles com baixa literacia do investidor são guiados frequentemente pelas suas emoções em vez dos factos durante o processo de decisões de investimento. Ler, ler, ler: ofereça aos clientes guias, notícias e ligações para conteúdo on-line, como o website incomeiq que pode ajudá-los a lerem sobre o assunto. Familiarizar-se com os preços: passe mais tempo a explicar a carteira, onde é que existe risco, perdas evitáveis e maior potencial para ROI. Pontos de discussão Não se trata de quão esperto é: vale a pena lembrar aos clientes que todos têm estes s, não importa até que ponto são inteligentes ou versados em termos financeiros. Estes são armadilhas mentais que ocorrem em todos os aspetos da vida, mas as boas notícias é que assim que os investidores têm consciência dos seus potenciais s, conseguem pensar de forma mais racional sobre as suas decisões de investimento. O seu papel é orientá-los. 6

Um legado de confiança A pensar no futuro Na Schroders, a gestão de ativos é o nosso negócio e os nossos objetivos estão completamente alinhados com os dos nossos clientes a criação de valor a longo prazo. Gerimos 437,4 mil milhões de euros em nome de investidores de retalho e institucionais, instituições financeiras e clientes de elevado património líquido do mundo inteiro, investidos numa gama diversa de classes de ativos de ações, rendimento fixo, multiativos a alternativos. Empregamos mais de 3600 pessoas talentosas no mundo inteiro, que trabalham a partir de 37 escritórios em 27 países diferentes em toda a Europa, Américas, Ásia e Médio Oriente, perto dos mercados em que investimos e próximo dos nossos clientes. A Schroders desenvolveu-se sob uma estrutura acionista estável e desenvolvida durante mais de 200 anos e o pensamento a longo prazo rege a nossa abordagem ao investimento, construindo relações com os clientes e aumentando o nosso negócio. Fonte: Schroders, todos os dados em 30 de junho de 2015. Informação Importante: Este documento tem apenas fins informativos e não pretende servir de material promocional, qualquer que seja o sentido. O documento não pretende ser uma oferta ou solicitação para a compra ou venda de qualquer instrumento financeiro. O documento não se destina a fornecer, e não deverá ser considerado como um aconselhamento contabilístico, jurídico ou fiscal, ou como uma recomendação de investimento. A informação é fiável mas a Schroders não garante a sua plenitude e precisão. Nenhuma responsabilidade pode ser aceite em caso de erros, factos ou opiniões. Os pontos de vista e a informação constantes do documento não devem servir de base para o investimento individual e/ou decisões estratégicas.o desempenho anterior não é um indicador confiável dos resultados futuros. O valor das ações e a renda podem cair ou crescer e os investidores podem não receber a quantidade originalmente investida. A Schroders expressou os seus próprios pontos de vista e opiniões neste documento e estes podem mudar. Este documento foi publicado por Schroder Investment Management Limited, Sucursal en Espanha, C/Pinar, 7-4a planta, 28006 Madrid, Espanha. Para sua segurança, as comunicações podem ser gravadas ou monitorizadas. 0615/w46889/PT0815