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COMENTÁRIO DO GESTOR Parece que Donald Trump resolveu sacar da tranquilidade de abril para gerar um pouco mais de abrasão em maio: da tensão com o Irã ao recuo em um acordo comercial com a China, o mês foi pontilhado de renovadas preocupações com a queda da atividade global. A bolsa de Xangai caiu 5,8%, a da Alemanha, a do Japão 7% e o índice Dow Jones cedeu 6,7%. As taxas de juros mundiais recuaram mais uma vez: a taxa dos títulos de dez anos do Tesouro americano caiu de 2,5 para 2,13% e a dos títulos da Alemanha voltou para baixo de zero. Os títulos de crédito privado high yield globais caíram. As commodities caíram 4,8%, puxadas pela queda de 1 no petróleo do Golfo do México. O cobre, tido como sinal antecedente da atividade econômica, caiu. O dólar chegou a subir contra os seus pares, registrando o maior valor relativo desde 2017, mas terminou praticamente estável, em particular com alta de 3% contra a libra, combalida pela renúncia da primeira ministra britânica Theresa May. No Brasil, persiste a dicotomia entre o mercado financeiro e a economia real. As projeções de crescimento para 2019 caíram de 1,49% para 1,13% e já há analistas prevendo menos de. Em maio foi divulgado que mais lojas fecharam do que abriram no primeiro trimestre, pela primeira vez desde o final de 2017. Contudo, os preços dos ativos resistiram às más notícias, recuperando as esperanças de avanço das reformas e reagindo às baixas taxas de juros. Os ataques à Presidência, que em maio partiram até dos periódicos mais conservadores, fortalecidos pela falta de tração da economia, tentam reposicionar o governo mais ao centro. A resposta da Revolução Bolsonariana foi convocar as massas para atos de apoio no dia 26. Os críticos descreveram as manifestações como pífias, mas elas foram suficientes para permitir ao Planalto alegar o apoio popular nas negociações que enfrenta. O dia seguinte dos atos começou a contar com atos de boa vontade dos Três Poderes, o que deu ânimo ao mercado nos últimos dias do mês. As taxas pré-fixadas para 2021 caíram de 7,1 para 6,49% e tocaram a mínima de todos os tempos. Os juros acima da inflação das NTNBs de dez anos caíram de 4,23% para 3,84%, fazendo o IMA-B subir 3,7% no mês e 11, no ano. O índice IFIX de fundos imobiliários subiu 1,8% no mês e 8, no ano e bateu no recorde de valor. A inflação medida repicou para 4,9% no IPCA e 7,7% no IGP-M, mas, espera-se que, descontada a sazonalidade, ela volte para a faixa dos 3, a 4%. Alguns analistas já preveem uma nova queda da SELIC, embora o Banco Central tenha se mostrado resistente a endossar a desinflação enquanto a reforma da previdência não for aprovada. O Ibovespa contrariou a tendência negativa das ações ao redor do mundo e conseguiu subiu 0,7%, permanecendo a 97030 pontos, ali no umbral dos 100 mil. A força do Ibovespa também provém da queda dos juros, que ajuda o lucro líquido das empresas. O dólar manteve-se praticamente estável a 3,92 reais, mas tendo tocado até 4,10 com as variações de humores políticos. Mais do que as ações, os juros ou os imóveis, o câmbio tem se tornado a variável de ajuste que desconta todo o valor que o Brasil merece a cada momento, o que não deixa de ser uma boa notícia. 2
Jan-12 Apr-12 Jul-12 Oct-12 Feb-13 May-13 Aug-13 Dec-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14 Jan-15 Apr-15 Jul-15 Nov-15 Feb-16 May-16 Aug-16 Dec-16 Mar-17 Jun-17 Oct-17 Jan-18 Apr-18 Jul-18 Nov-18 FUNDOS DE RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO FUNDO D+1: CAPITÂNIA TOP CRÉDITO PRIVADO FIC FIRF 7% 3% 27% Títulos Públicos Federais RENTABILIDADE Em maio o fundo Capitânia Top CP FIC FIRF teve rentabilidade de 0,68% ou 12 do CDI. Nos últimos 24 meses, o fundo está com a rentabilidade de 15,48% ou 10 do CDI. 1 LF Debênture FIDC CDB CRI FII TOP Retorno 0,68% 12 Últimos 30 dias 0,5 107% Últimos 90 dias 1 1,88% 12 Últimos 180 dias 1 3,44% 109% Últimos 12 meses 1 7,04% 1 Últimos 18 meses 1 10,57% 107% Últimos 24 meses¹ 15,48% 10 Ano 2019¹ 2,9 11 Ano 2018 6,8 107% Ano 2017 10,04% 10 Acumulado (desde o início) 2 201.0 10 360,641,966 Últimos 12 Meses (média) 1 432,599,673 Cota Inicial : 31-21-May-08 NP 17% 24% CRA 67% 4% 3% 3% 3% 3% COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA 3% 1 O fundo encerrou o mês com 39, do PL alocado em ativos de renda fixa crédito privado, sendo o diferencial composto por CDBs com cláusulas de liquidez diária e Letras Financeiras, ambos de bancos de primeira linha (Top 5 em ativos, AAA por agências internacionais), além de Títulos Públicos Federais. Aproximadamente 84, dos ativos do fundo são indexados ao CDI e 66,9% dos ativos do fundo possuem rating AAA. 29% 5 CDI + IPCA + IFIX IGPDI + 13 12 1 10 9 8 7 6 5 4 3 2 PL (R$ MM) Capitânia Top CDI 600 500 400 300 200 100 0 Utilidade Pública / Energia Elétrica Utilidade Pública / Saneamento Básico Utilidade Pública / Conc. de Rodovias Imob. / Shopping Center Imob. / Residencial Logística / Galpões Adquirência & Cartões Utilidade Pública / Concessão Portuária Imob. / Loteamento Varejo Gov. / Sec. de Carteira de Impostos Crédito Pessoal / Fin. Consignado Indústria Emprestimos Colateralizados Desconto de Recebíveis Agro / Insumos Agrícolas 4% 4% 6 3
Aug-13 Jan-14 Jun-14 Nov-14 Apr-15 Sep-15 Feb-16 Jul-16 Dec-16 May-17 Sep-17 Feb-18 Jul-18 Dec-18 FUNDO D+45: CAPITÂNIA PREMIUM FIC FIRF CP RENTABILIDADE Em maio, o Capitânia Premium FIC FIRF CP teve rentabilidade de 0,4 ou 84% do CDI. O fundo desde o seu início (agosto de 2013) possui um retorno acumulado de 86,8 ou 11 do CDI. PREMIUM Retorno 0.4 84% Últimos 30 dias 0.29% 59% Últimos 90 dias 1 1.7 11 Últimos 180 dias 1 2.94% 94% Últimos 12 meses 1 7.0 1 Últimos 18 meses 1 10.64% 109% Últimos 24 meses¹ 16.03% 109% Ano 2019¹ 2.64% 10 Ano 2018 6.64% 103% Ano 2017 11.17% 11 Acumulado (desde o início) 2 86.8 11 197,458,463 Últimos 12 Meses (média) 1 178,475,150 Cota Inicial : 31-6-Nov-14 4% 3% 2 Debênture Títulos Públicos Federais 1 LF FIDC CRI CDB 23% FII 2 NP 6 7% 4% 4% 3% 3% 3% COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA 3% O fundo encerrou o mês com 47,9% do PL alocado em ativos de renda fixa crédito privado, sendo o diferencial composto por CDBs com cláusulas de liquidez diária e Letras Financeiras, ambos de bancos de primeira linha (Top 5 em ativos, AAA por agências internacionais), além de Títulos Públicos Federais. Aproximadamente 79, dos ativos do fundo são indexados ao CDI e 60, dos ativos do fundo possuem rating AAA. 17% 3 49% CDI + IPCA + IFIX IGPDI + 10 9 8 7 6 5 4 3 2 250 200 150 100 50 0 Utilidade Pública / Saneamento Básico Utilidade Pública / Energia Elétrica Utilidade Pública / Con. de Rodovias Logística / Galpões Imob. / Shopping Center Crédito Pessoal / Fin. Consignado 9% 9% 8% 4% 3% 5 Imob. / Loteamento Imob. / Residencial PL (R$ MM) Capitânia Premium CDI Utilidade Pública / Con. Portuária Gov. / Sec. de Carteira de Impostos (*) fundo criado em 06/11/14 através de cisão do fundo Capitânia Radar FIC FIRF CP de 20/08/13. Indústria Adquirência & Cartões Varejo Emprestimos Colateralizados 4
Feb-17 Mar-17 Apr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 Oct-18 Nov-18 Dec-18 Mar-19 Apr-19 PREVIDÊNCIA ABERTA Capitânia Previdence Advisory Icatu FIRF CP RENTABILIDADE Em maio, o Capitânia Previdence Advisory Icatu FIRF CP teve rentabilidade de 0,6 ou 11 do CDI. O fundo desde o seu início (fevereiro de 2017) possui um retorno acumulado de 20,89% ou 11 do CDI. Retorno 0.6 11 Últimos 30 dias 0.54% 1 Últimos 90 dias 1 1.64% 107% Últimos 180 dias 1 3.23% 103% Últimos 12 meses 1 7.4 11 Últimos 24 meses 2 16.7 113% Ano 2019¹ 2.7 10 Ano 2018 7.5 118% Ano 2017 9.38% 108% Acumulado (desde o início) 2 20.89% 11 2 Cota Inicial : ALOCAÇÃO Últimos 12 Meses (média) 1 PREVIDENCE XP 1,908,811,407 1,259,824,840 31-1-Feb-17 O Fundo Capitânia Previdence Advisory Icatu FIRF CP é um fundo de previdência aberta, restrito para distribuição da XP Investimentos CCTVM S/A, com foco em adquirir ativos de renda fixa crédito privado e títulos públicos federais. O objetivo é alocar entre 5 e 6 na soma de CRIs, debêntures e cotas de FIDCs. Os outros 4 a 5 são alocados em títulos públicos federais. 3 Títulos Públicos Federais 9% Debênture FIDC CRI 18% LF NP 3 54% 1 7% 4% 4% 3% COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA 2 4 CDI + IPCA + IGPDI + 3 2 2,500 2 1 2,000 1,500 1,000 500 0 PL (R$ MM) Capitânia Previdence XP CDI Utilidade Pública / Energia Elétrica Utilidade Pública / Con. de Rodovias Utilidade Pública / San. Básico Utilidade Pública / Conc. Portuária Alimentos e Bebidas Imob. / Shopping Center Imob. / Residencial Logística / Galpões Óleo e Gás Emprestimos Colateralizados Varejo Adquirência & Cartões Indústria Crédito Pessoal Crédito Pessoal / Fin. Consignado Crédito Pessoal / Cartão de Crédito Imob. / Comercial Imob. / Loteamento 14% 13% 3% 3% 43% 5
May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 Oct-18 Nov-18 Dec-18 Mar-19 Apr-19 Capitânia Multiprev Icatu FIRF CP RENTABILIDADE Em maio, o Capitânia Multiprev Icatu FIRF CP teve rentabilidade de 0,59% ou 108% do CDI. O fundo desde o seu início (maio de 2017) possui um retorno acumulado de 19,74%, ou 133% do CDI. Retorno 0.59% 108% Últimos 30 dias 0.5 10 Últimos 90 dias 1 1.6 104% Últimos 180 dias 1 3.23% 104% Últimos 12 meses 1 7.74% 12 Ano 2019¹ 2.78% 107% Ano 2018 8.1 12 Ano 2017 7.7 149% Acumulado (desde o início) 2 19.74% 133% 2 Cota Inicial : Últimos 12 Meses (média) 1 MULTIPREV 354,638,478 300,770,612 31-22-May-17 34% Títulos Públicos Federais 1 Debênture FIDC CRI 1 LF NP 3 5 8% 8% 4% 4% 4% 3% ALOCAÇÃO O Fundo Capitânia Multiprev Icatu FIRF CP é um fundo de previdência aberta com foco em adquirir ativos de renda fixa crédito privado e títulos públicos federais. O objetivo é alocar entre 5 e 6 na soma de CRIs, debêntures e cotas de FIDCs. Os outros 4 a 5 são alocados em títulos públicos federais. COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA 2 4 CDI + IPCA + IGPDI + 2 2 450 400 350 3 1 300 250 200 150 100 50 0 Utilidade Pública / Energia Elétrica Utilidade Pública / Concessão de Rodovias Utilidade Pública / Saneamento Básico Logística / Galpões Utilidade Pública / Concessão Portuária Imob. / Residencial 3% 1 14% 4 Imob. / Shopping Center Varejo PL (R$ MM) Multiprev CDI Emprestimos Colateralizados Indústria Imob. / Comercial Crédito Pessoal / Fin. Consignado Imob. / Loteamento Crédito Pessoal Alimentos e Bebidas Imob. / Logística Óleo e Gás 6
FUNDO DE CRI: Capitânia Securities II FII (CPTS11B) FUNDOS IMOBILIÁRIOS O Capitânia Securities II FII é um fundo imobiliário negociado em bolsa (ticker CPTS11B). Sua carteira é composta basicamente por CRIs. No mês, apresentou um dividend yield (DY) de 0,7. Considerando como preço e data de entrada na 1ª emissão, R$ 100,00 e 05/08/2014, respectivamente, e com o valor terminal a cota de mercado no fechamento do mês ($ 99,6), a TIR anualizada do fundo desde o início é de 12,77% a.a. ou 119,8 do CDI líquido (equivalente a 141, do CDI gross up ). Para mais informações, acessar o Relatório Mensal do fundo, no link abaixo, em Informações Relatório http://www.capitania.net/fundo/12/capitania-securities-iifundo-de-investimento-imobiliario-fii Distribuição de Rendimento Mês Dividendo por cota (R$) Maio/19 0.75 Abril/19 0.67 Março/19 0.65 Fevereiro/19 0.65 Janeiro/19 0.65 Dezembro/18 1.15 Novembro/18 0.80 Outubro/18 0.80 Setembro/18 0.78 Agosto/18 0.80 Julho/18 0.85 Junho/18 0.80 Maio/18 0.70 Abril/18 0.80 Capitânia Securities II Fundo de Investimento Imobiliário - FII Código de Negociação Código ISIN Objetivo do Fundo CPTS11B BRCPTSCTF004 Buscar, no longo prazo, rentabilidade proveniente de títulos e valores mobiliários geradores de renda, ligados ao setor imobiliário e indicados como ativos-alvo, observados os fatores de risco inerentes ao fundo. Formato do Fundo Fundo de Investimento Imobiliário registrado na CVM sob os termos da Instrução CVM n. 472 Montante Distribuído na 1ª Oferta de Cotas Montante Distribuído na 2ª Oferta de Cotas R$ 50 milhões R$ 50 milhões Cotas Emitidas na 1ª Oferta de Cotas 500,000 Cotas Emitidas na 2ª Oferta de Cotas 500,000 Valor Inicial da Cota (R$) 100,00 Início do Fundo Prazo de Duração do Fundo Frequência de Distribuição dos Rendimentos Taxa de Administração e Gestão Taxa de Performance Público Alvo do Fundo 8-May-14 Indeterminado Mensal 1.0 a.a. Não há Investidores qualificados Regime de Colocação da 1ª Oferta de Cotas do Fundo Oferta pública registrada na CVM sob os termos da Instrução CVM n. 400 Regime de Colocação da 2ª Oferta de Cotas do Fundo Oferta pública registrada na CVM sob os termos da Instrução CVM n. 476 Local de Negociação das Cotas do Fundo no Mercado Secundário Administrador Distribuidor Custodiante Gestor BM&FBOVESPA BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. Banco Bradesco Capitânia S/A 7
Jul-15 Aug-15 Oct-15 Nov-15 Jan-16 Feb-16 Apr-16 May-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Nov-16 Dec-16 Feb-17 Mar-17 May-17 Jun-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Dec-17 Jan-18 Mar-18 Apr-18 Jun-18 Jul-18 Sep-18 Oct-18 Nov-18 Apr-19 FUNDO DE FUNDOS IMOBILIÁRIOS: CAPITÂNIA REIT FIC FIM CP HISTÓRICO O Capitânia Reit - Real Estate Investment Trust tem com 1 objetivo investir 10 do patrimônio em cotas de fundos FII imobiliários listados na BM&FBovespa. Títulos Públicos Federais REIT FIC Retorno IFIX 0.0 1.7 Últimos 30 dias 0.0 1.88% Últimos 90 dias 1 2.37% 4.8 Últimos 180 dias 1 10.94% 10.98% Últimos 12 meses 1 17.1 15.29% Últimos 18 meses 1 32.83% 23.5 Últimos 24 meses¹ 34.73% 24.1 Ano 2019¹ 7.77% 8.5 Ano 2018 11.67% 5.6 Ano 2017 23.7 19.4 Acumulado (desde o início) 2 82.37% 72.6 201,633,319 Últimos 12 Meses (média) 1 160,950,850 Cota Inicial : 31-17-Jul-15 1 2 4% 3% 23% 8 27% Corporativo Shopping/Varejo Logístico/Industrial Recebíveis Residencial Hotéis 10 8 6 4 2-2 REIT FIC IFIX CDI 8
Dec-18 Dec-18 Mar-19 Mar-19 Apr-19 Apr-19 FUNDO DE FUNDOS IMOBILIÁRIOS: CAPITÂNIA REIT 90 CP FIC FIM HISTÓRICO O Capitânia Reit 90 - Real Estate Investment Trust tem com objetivo investir 10 do patrimônio em cotas de fundos imobiliários listados na BM&FBovespa. FII Retorno IFIX 1.4 1.7 Últimos 30 dias 1.5 0.0 Últimos 90 dias 1 5.3 4.83% Últimos 180 dias 1 13.68% 11.23% Ano 2019¹ 10.1 8.5 Ano 2018 3.24% 2.47% Acumulado (desde o início) 2 13.68% 11.23% 2 Cota Inicial : Últimos 12 Meses (média) 1 REIT 90 50,080,184 20,077,154 31-5-Dec-18 8% 4% 99% 3 Logístico/Industrial Shopping/Varejo Corporativo 1 14% 1 2 Recebíveis Residencial Hotéis 8% 2 4% - REIT 90 IFIX CDI 9
A Capitânia S/A não comercializa nem distribui cotas de fundos de investimentos ou qualquer outro ativo financeiro. As informações contidas neste material são de caráter exclusivamente informativo. Ao investidor é recomendada leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento antes de aplicar seus recursos. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de investimento não contam com a garantia do administrador, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos FGC. Os fundos de ações e multimercados com renda variável podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com riscos daí decorrentes. Os fundos de crédito privado estão sujeitos a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extraconjugal dos emissores responsáveis pelos ativos. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos GESTOR: Capitânia S/A Rua Tavares Cabral, 102, 6º andar, São Paulo - SP Telefone: (11) 2853-8873 www.capitania.net ADMINISTRADOR: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar, Rio de Janeiro RJ Telefone: (21) 3219-2500 Fax: (21) 3974-2501 www.bnymellon.com.br/sf SAC: sac@bnymellon.com.br ou (21)3219-2600, (11) 3050-8010, 0800 725 3219 Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou 0800 725 321 10