Relatório Semanal 8/12/2014 A semana em revista No cenário doméstico, os destaques da semana foram a Pesquisa Industrial Mensal (PIM) e a taxa de inflação (IPCA). A produção industrial do mês de outubro decepcionou os analistas, tendo permanecido estável em relação a setembro, ao contrário da expectativa dos analistas de crescimento de 0,3% no mês. Em relação ao mesmo mês de 2013, a produção industrial apresentou queda de 3,6%, com forte desaceleração em relação ao mês anterior quando mostrou queda de 2,1%. O setor produtor de bens de capital também mostrou estagnação no mês e desaceleração em relação ao mesmo mês de 2013 (-11,4%). A taxa de inflação da economia brasileira, conforme medida pelo IPCA, veio em 0,51%, um pouco abaixo do esperado pelos analistas (0,54%). Com isto, a inflação em doze meses atingiu 6,56%, ainda acima do teto do intervalo de metas para a inflação. O aumento dos preços administrados mostrou aceleração, tendo passado de 5,56% em outubro para 5,81% em novembro, ao mesmo tempo em que os serviços desaceleraram de 8,48% para 8,28%. Os núcleos também desaceleraram levemente, mas permanecem próximos ao teto do intervalo de metas para a inflação. No cenário internacional, os destaques da semana foram o ISM do setor de manufaturados e o relatório de emprego e desemprego da economia americana, o PMI do setor de manufaturados calculado pela Markit, vendas no varejo e crescimento do PIB da zona do euro, e os índices PMI oficial e do HSBC da economia chinesa. O índice ISM do setor de manufaturados da economia americana do mês de novembro atingiu 58,7 pontos, mais forte do que o esperado (58,0), mostrando aceleração da atividade manufatureira. O relatório de emprego da economia americana de novembro mostrou um desempenho bastante forte, com geração de 321 mil postos de trabalho, contra expectativas de 230 mil empregos gerados. A taxa de desemprego permaneceu constante em 5,8%, em linha com o esperado e os rendimentos médios por hora trabalhada apresentaram um aumento de 2,1%. O mercado de trabalho da economia americana dá claros sinais de aceleração. O PMI do setor de manufaturados da zona do euro da consultoria Markit do mês de novembro apresentou um comportamento bastante fraco, em 50,4 pontos. É o pior resultado desde junho de 2013 e segue em tendência de queda. As vendas no varejo na zona do euro do mês de outubro apresentaram crescimento de 0,4% no mês, abaixo das expectativas que apontavam para crescimento de 0,5%. Na comparação anual o resultado foi crescimento de 1,4%, também abaixo das expectativas que apontavam crescimento de 1,6% no ano. O PIB da zona do euro no terceiro trimestre apresentou crescimento de 0,2%, em relação ao segundo trimestre e 0,8% em termos anuais, em linha com as expectativas. Consumo apresentou expansão de 0,5% contra o trimestre anterior e 1,09% em termos anuais, mas o investimento continuou em queda, em 0,2%, em relação ao segundo trimestre. Em termos anuais, a taxa de crescimento do investimento passou de 0,93% para 0,13% entre o segundo e o terceiro trimestres, com forte desaceleração. Os PMI do setor de manufaturados da economia chinesa do mês de novembro, tanto o calculado pelo HSBC quanto o oficial, apresentaram queda. O oficial passou de 50,8 para 50,3, enquanto o do HSBC caiu de 50,4 para 50,0 pontos. Os dados continuam a mostrar desaceleração da economia chinesa, fazendo com que muitos analistas já diminuam as expectativas de crescimento de 7,5% para 7,0% em 2014. 1 /
Cenário Doméstico No dia 12 de dezembro, sexta-feira, será divulgado o resultado das vendas no varejo do Brasil para outubro. Na comparação mês a mês, o resultado anterior foi de 0,5% e, na comparação ano a ano, de -1,2%. O último dado do indicador restrito, que exclui venda de automóveis e material de construção, foi um pouco melhor na comparação ano a ano, com crescimento de 0,5%, mas pior na comparação mês contra mês, em 0,4%. Comércio Varejista Restrito Variação 4,0% MoM YoY 3M/3M Anualizado 2 Comércio Varejista Ampliado Variação 1 MoM YoY 3M/3M Anualizado 4 3,0% 15,0% 8,0% 6,0% 3 2,0% 1,0% 1 5,0% 4,0% 2,0% -2,0% -4,0% -6,0% -6,8% 2 1-1 -1,0% -2,0% mai/06 set/06 mai/07 set/07 mai/08 set/08 mai/09 set/09 mai/10 set/10 mai/11 set/11 mai/12 set/12 mai/13 set/13 0,5% mai/14 set/14-5,0% -1-8,0% -1-12,0% mai/06 set/06 mai/07 set/07 mai/08 set/08 mai/09 set/09 mai/10 set/10 mai/11 set/11 mai/12 set/12 mai/13 set/13 mai/14 set/14-2 -3 2 /
Cenário Internacional Ao longo da semana, a partir de terça-feira, dia 9 de dezembro, serão divulgados os dados de crédito do mês de novembro na China. A expectativa é de 650 bilhões de yuans em novos empréstimos para esse mês. É uma melhora em relação ao resultado anterior, de 548,3 bilhões de yuans. Novos Empréstimos Em RMB Bn. 2.000 Novos Emprestimos (Mensal) Acumulado em 12 meses 11.000 1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 400 2.354,3 3.152,2 3.632,4 4.904,2 9.594,3 9150,74 8.203,8 7.926,9 8.423,3 7.465,7 10.000 9.000 8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 200 1.000 0 abr/05 out/05 out/14 0 Na terça-feira, dia 9 de dezembro, será divulgada a inflação da China para novembro. O mercado espera que o resultado de outubro, de 1,6% na comparação ano a ano, se repita no dado deste mês. O resultado de setembro também foi idêntico. China - Inflação (CPI) YoY CPI Não-Alimentação Alimentação 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0 abr/05 out/05 25,0 22,5 20,0 17,5 15,0 12,5 10,0 7,5 5,0 2,5 0,0-2,5-5,0-7,5 3 /
jan/00 jul/00 jan/01 jul/01 jan/02 jul/02 jan/03 jul/03 jan/04 jul/04 jan/00 jul/00 jan/01 jul/01 jan/02 jul/02 jan/03 jul/03 jan/04 jul/04 Semana de 8/12 a 14/12 No dia 11 de dezembro, quinta-feira, será divulgado o resultado das vendas no varejo dos Estados Unidos para o mês de novembro. A expectativa é de aumento de 0,4%, comparando com o mês anterior, uma pequena aceleração em relação ao dado de outubro, de 0,3%. O núcleo, que exclui venda de automóveis, também deve ficar em 0,1%, na comparação mês contra mês, apresentando piora em relação ao crescimento de 0,3% apresentada em setembro. Retail Sales Variação % 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% -0,5% -1,0% -1,5% -2,0% -2,5% -3,0% -3,5% -4,0% out/14 4,1 MoM 3M/3M Anual. YoY 0,3 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% Na sexta-feira, dia 12 de dezembro, serão divulgados dois importantes dados na China para novembro. A produção industrial, que registrou 7,7% na comparação ano contra ano em outubro, deve registrar um valor um pouco menor, de 7,5%, no mês de novembro. Também será conhecido o resultado das vendas no varejo. A expectativa do mercado é de uma pequena variação positiva em relação ao dado de outubro, de 11,5% para 11,6%, na comparação ano contra ano. China - Produção Industrial Variação % YoY Producao Industrial MM6M China - Retail Sales Variação % YoY Nominal Real (CPI) 25% 25,0% 22,5% 20% 2 17,5% 11,50% 15% 15,0% 7,70% 12,5% 10% 5% 0% 1 7,5% 5,0% 2,5% 9,90% 4 /
No dia 12 de dezembro, sexta-feira, será divulgado o resultado da produção industrial da Zona do Euro para o mês de outubro. Comparando ano a ano, o resultado anterior foi de 0,6%. Já na comparação mês a mês, o dado anterior também veio em 0,6%. A expectativa para o próximo resultado, na comparação mês contra mês, é pior, de. Zona do Euro - Produção Industrial Variação % 3,5% MoM 3M/3M Anual. YoY (WDA) 20% 2,5% 1,5% 0,5% -0,5% -1,5% -2,5% -3,5% -4,5% 0,60% 0,67% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -5,5% -35% 5 /
Rentabilidades Fundos Início das atividades Data Referência OPUS ESTRATEGIA II FICFIM¹ 19/12/2008 05/12/2014 1.79056135 5,309,184 OPUS ARBITRAGEM FICFIM 29/04/2011 05/12/2014 1.48301930 208,925,193 OPUS ACOES FIC FIA 31/10/2006 05/12/2014 3.32155904 Cota Patrimônio Líquido % Dia % Mês % Ano % 12 Meses % Acumulado 1.09557376 28,381,019 OPUS HEDGE INSTITUCIONAL FIM 07/02/2007 05/12/2014 2.07853340 42,428,407 2.15496840 36,606,743 OPUS ABSOLUTO I FICFIM 14/11/2013 05/12/2014 1.09271469 15,781,386 OPUS EQUITY HEDGE FICFIM 16/09/2013 05/12/2014 OPUS HEDGE AGRESSIVO FICFIM¹ 06/09/2006 05/12/2014 OPUS ACOES II FIC FIA³ 20/10/2014 05/12/2014 1.11413022 0.18% 0.23% 5.95% 6.76% 79.06% 420.69% CDI 107.83% CDI 59.59% CDI 63.48% CDI 106.86% CDI 0.11% 0.21% 5.71% 6.52% 9.56% 249.90% CDI 98.68% CDI 57.10% CDI 61.24% CDI 74.07% CDI 0.12% -0.28% 8.67% 9.22% 107.85% 276.36% CDI -131.37% CDI 86.83% CDI 86.61% CDI 93.78% CDI 0.09% -1.10% 6.78% 6.87% 115.50% 215.66% CDI -524.98% CDI 67.87% CDI 64.59% CDI 91.27% CDI 0.09% -1.10% 6.50% 6.68% 9.27% 215.95% CDI -524.13% CDI 65.08% CDI 62.75% CDI 82.47% CDI 0.21% -0.40% 6.81% 7.09% 48.30% 492.97% CDI -192.18% CDI 68.21% CDI 66.58% CDI 124.18% CDI 68,240,703 0.90% -2.56% 6.18% 7.17% 232.16% Ibovespa (fechamento) 2-0.20 p.p. 2.43 p.p. 5.23 p.p. 5.11 p.p. 199.09 p.p. 3,943,057 OPUS ALOCACAO FICFIM 03/06/2008 05/12/2014 1.87239150 31,481,796 - - - - - - - - - - 0.15% 0.10% 7.36% 8.17% 87.24% 346.80% CDI 46.72% CDI 73.62% CDI 76.80% CDI 100.90% CDI 1 - Fundo fechado para captação 2 - A partir do dia 02.05.08 o Opus Ações FIA passou a ser comparado com o Ibov Fechamento, anteriormente, a comparação era feita com o Ibov Médio. 3- Este Fundo teve sua gestão alterada para a Opus Gestão de Recursos Ltda. em 20/10/2014, tendo portanto menos de 06 (seis) meses da data da mudança do seu gestor. O Art. 75 da ICVM 409 determina que as divulgações de resultados de fundos de investimento só podem ocorrer após um período de 6 meses contados a partir da primeira emissão de cotas. Indicadores Valor % Dia % Mês % 12 Meses % Ano Ibovespa 51,992 1.101% (4.991%) 2.058% 0.943% Código de Reguração de M elhores Práticas para os Fundos de Investimento ANBIM A: DOLAR 2.5888 0.353% 1.121% 10.045% 10.510% - Política de voto CDI 0.1159 0.044% 0.210% 10.644% 9.991% OPUS Gestão de Recursos - Rua Visconde de Pirajá, 351 / gr. 1302 - Ipanema, Cep: 22410-906 - Rio de Janeiro, RJ - Tel: (55 21) 3823.8000 Fax: (55 21) 3823.8080 Este documento não constitui uma oferta de venda. É recomendada a leitura cuidadosa do Prospecto e Regulamento do fundo de investimento pelo investidor, ao aplicar seus recursos. Fundos de Investimento não contam com garantia do administrador, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos-fgc. Este material tem o úpósito de divulgar informações e dar transparência ao trabalho de gestão executado pela Opus, não constituindo qualquer documento previsto na Instrução CVM 409 e alterações seguintes, nem o prospecto previsto no Código de Regulação de Melhores Práticas para os Fundos de Investimento da ANBIMA. Alguns dos fundos acima podem utilizar estratégias com derivativos como egrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do fundo.alguns dos fundos acima podem estar exposnificativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Para avaliação da performance de um fundo de investimento, é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. 6 /