BNY Mellon ARX Extra FIM. Julho, 2013

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Heloísa Canejo Schmidt
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1 BNY Mellon ARX Extra FIM Julho, 2013

2 Índice I. Filosofia de Investimento II. Modelo de Tomada de Decisão III. Processo de Investimento IV. Características do Fundo 2

3 I. Filosofia de Investimento

4 Filosofia de Investimentos BNY Mellon ARX Extra FIM Otimização da relação risco x retorno, com foco na preservação de capital; O processo decisório de investimentos em ações é fundamentalista (bottom-up); A identificação de negócios seguros para investimentos de longo prazo é feita por modelos de estratégia competitiva, como a matriz de cinco forças de Michael Porter e a resource-based analysis; O trabalho é conduzido de maneira investigativa, buscando, através de diversas fontes de informação, obter oportunidades cujo impacto não esteja totalmente precificado nos títulos de mercado. 4

5 Filosofia de Investimentos BNY Mellon ARX Extra FIM Estratégias de Curto Prazo Vs. Estratégias de Longo Prazo As estratégias de curto prazo são tomadas de forma dinâmica envolvendo discussões durante o dia. As estratégias de longo prazo (horizonte de investimento superior a 1 ano) são reavaliadas periodicamente incorporando alterações no cenário macroeconomico e a análise individual de cada empresa em função de mudanças nas premissas básicas da projeções. 5

6 II. Modelo de Tomada de Decisão

7 Modelo de Tomada de Decisão Fatores Top-Down Análise Macro (Câmbio, PIB, Juros, Inflação, Política) Outros Fatores DECISÃO DE INVESTIMENTO Sócios + Management e Controlador + Minoritário: Alinhamento de interesses Regulação: Fundamental o entendimento diferenciado Legislação: Antecipar efeitos societários Fontes de Informação: Não convencionais(clientes, fornecedores, associações, reguladores) Fatores Bottom-Up Filtro Análise Competitiva LP (Barreiras de Entrada; Produtos Substitutos; Poder de Barganha c/ Fornecedores e Clientes; Rivalidade da Indústria) Valuation Absoluto e Relativo (DCF, Múltiplos Locais e Internacionais) Drivers de Valor (Câmbio, Crescimento, Regulação, Commodities) 7

8 Modelo de Tomada de Decisão Abordagem Bottom-Up Análise Fundamentalista Análise Competitiva Análise Comparativa Como Fazer? Avaliação do alinhamento de interesse entre controlador, executivos e acionistas minoritários Identificar principais drivers da indústria Analise competitiva da indústria (barreira de entrada, substitutos, rivalidade) Poder de barganha (fornecedores e clientes) Avaliação do posicionamento estratégico (diferenciação de custo/produto) Desenvolver modelo detalhado da Companhia e da Indústria Transformar visão setorial em premissas consistentes Validar premissas com acionistas / management / competidores Avaliar expectativas do mercado Comparar com outras oportunidades de investimento Estudo criterioso, profundo e contínuo para a identificação do valor intrínseco do negócio 8

9 Modelo de Tomada de Decisão Análise Competitiva As 5 forças de Porter Poder de Barganha dos Fornecedores Ameaças de Novos Entrantes Rivalidade Entre Concorrentes Ameaça de Produtos Substitutos Poder de Barganha dos Clientes 9

10 III. Processo de Investimento

11 Processo de Investimento Geração de Idéias Monitoramento Análise de Empresas Aprovação do Investimento A equipe de renda variável reúne-se constantemente e gestores e analistas discutem cenários e alocação ótima de carteiras. 11

12 IV. Características do Fundo

13 BNY Mellon ARX Extra FIM Histórico de Performance Desde o Início Performance Mensal Performance Anual Fundo CDI % CDI ,94% 15,05% 165,74% ,32% 11,82% 112,68% ,24% 12,37% ,90% 9,90% 292,05% ,74% 9,74% 99,95% ,11% 11,59% 138,97% ,61% 8,41% 197,42% ,91% 4.16% 166,12% 12 Meses 10,62% 7,23% 146,93% Desde o Início 372,94% 204,08% 182,74% Ago-12 Set-12 Out-12 Nov-12 Dez-12 Jan-13 Fev-13 Mar-13 Abr-13 Mai-13 Jun-13 Jul-13 Fundo 0,78-0,03 1,23 0,71 0,74 1,39 0,81 0,47 1,06 0,94 1,19 0,84 CDI 0,69 0,54 0,61 0,54 0,53 0,59 0,48 0,54 0,60 0,58 0,59 0,71 % CDI 113,66-202,53 130,68 137,85 236,91 168,86 87,76 177,16 161,59 201,69 119,25 PL médio 12 meses: R$ ,53 I. Fonte: BNY Mellon ARX II. Data Base: 31 de julho de 2013 III. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. IV. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. 13

14 BNY Mellon ARX Extra FIM EXPOSIÇÃO LÍQUIDA 6,46% Cíclicos Globais 0,57% Cíclicos Domésticos 1,14% Domésticos Defensivos 4,74% EXPOSIÇÃO BRUTA 68,16% * Exposição referente ao mês de julho 2013 A concentração da carteira está em setores expostos à economia doméstica em detrimento de empresas ligadas ao ciclo global. Devido à pouca visibilidade do cenário, tanto a exposição líquida quanto a bruta do fundo mantêm-se baixas neste momento. 14

15 Características do Fundo BNY Mellon ARX Extra FIM Público Alvo: O fundo é direcionado a receber aplicação de recursos do público em geral Objetivo: O objetivo do fundo é aproveitar as melhores oportunidades de investimento através de uma administração ativa agressiva na alocação de seus recursos, visando superar o CDI no longo prazo. Categoria ANBIMA: Multimercados Estratégia Específica Data de início do Fundo: 23 de dezembro de 2003 Gestor: BNY Mellon ARX Investimentos Ltda Administrador / Distribuidor: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. (CNPJ: / ) Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar - Rio de Janeiro, RJ CEP Serviço de Atendimento ao Cliente (SAC): sac@bnymellon.com.br ou (21) ou (11) ou Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou Taxa de administração: 2% a.a. paga mensalmente Taxa de performance: 20% sobre o que exceder o CDI cobrada semestralmente com critério de linha d água. Taxa máxima de administração: 2,50% a.a. paga mensalmente Imposto de renda: De acordo com a classificação de Longo Prazo. IOF: Cobrado até o 29º dia da aplicação Aplicação: D0 Resgate: Cota D0 taxa de saída de 5% sobre o valor resgatado. Isenção de taxa: - Financeiro em D+1 dia útil após conversão da cota - Cotização em D+30 dias corridos Horário de movimentação: de 10:00hs às 14:00hs (preferencialmente até às 12:00hs por questões operacionais) Investimento mínimo inicial: R$20.000,00/ Movimentação mínima: R$5.000,00/ Saldo mínimo de permanência: R$20.000,00 Dados bancários: Banco Bradesco - 237/ Agência / Conta corrente: / CNPJ : / O BNY Mellon ARX Extra FIM, teve os limites de movimentação alterados a partir de 21/03/2011, conforme o prospecto disponível no site. Taxa de administração máxima: 2,50%a.a. A taxa de administração máxima compreende a taxa de administração mínima e o percentual máximo que a política do fundo admite despender em razão das taxas de administração dos fundos investidos. Não há garantia de que este fundo terá tratamento tributário para fundos de longo prazo. Este fundo está autorizado a realizar aplicações em ativos financeiros no exterior. Este fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do fundo. Os fundos multimercados com renda variável podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Leia o prospecto e regulamento antes de investir. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos e taxas. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do fundo garantidor de créditos FGC. IOF: Cobrado no caso de resgate até o 29º dia da aplicação, segundo a tabela publicada na portaria nº 264/99. 15

16 F:\Institucional Sales\RJ\ROTINAS\Rotina Mensal MKT\Apresentações Fundos ARX\2013\julho\BNY Mellon ARX Extra Informações Importantes Esta apresentação é de uso exclusivo do BNY Mellon ARX. Na hipótese de sua entrega a terceiros, é fornecida, exclusivamente, a título informativo, e não constitui oferta ou qualquer sugestão ou recomendação de investimento, em particular ou em geral. Este documento não deve ser reproduzido ou redistribuído a qualquer outra pessoa, total ou parcialmente, sem o prévio consentimento do BNY Mellon ARX. Não há neste documento qualquer declaração ou garantia, explícita ou implícita, acerca de promessa de rentabilidades futuras quanto ao produto ou serviço financeiro identificado. Este documento não leva em conta objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de qualquer pessoa física ou jurídica individualmente considerada Rio de Janeiro Av. Borges de Medeiros, 633 / 4 andar - Leblon Tel: (21) São Paulo Av. Pres. Juscelino Kubitschek, º andar Vila Olímpia Tel: (11)

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