Cosan Day Ricardo Mussa, São Paulo 21 de novembro, 2011
Disclaimer Declarações sobre operações futuras Esta apresentação contém estimativas e declarações sobre operações futuras a respeito de nossa estratégia e oportunidades de crescimento futuro. Essas informações se baseiam principalmente em nossas atuais expectativas e estimativas ou projeções de eventos futuros e tendências, que afetam ou podem afetar nossos negócios e resultados operacionais. Apesar de acreditarmos que essas estimativas e declarações sobre operações futuras se baseiam em suposições razoáveis, elas estão sujeitas a diversos riscos e incertezas e são feitas considerando as informações atualmente disponíveis para nós. Nossas estimativas e declarações sobre operações futuras podem ser influenciadas pelos seguintes fatores, entre outras: (1) condições econômicas gerais, políticas, demográficas e comerciais no Brasil e especificamente nos mercados geográficos que servimos; (2) inflação, depreciação e desvalorização do real; (3) desenvolvimentos competitivos nos setores de etanol e açúcar; (4) nossa habilidade de implementar nosso plano de investimento de capital, incluindo nossa habilidade de obter financiamento quando necessário e em termos razoáveis; (5) nossa habilidade de concorrer e conduzir nossos negócios no futuro; (6) alterações na demanda dos consumidores; (7) alterações em nossos negócios; (8) intervenções do governo resultantes em alterações na economia, impostos, taxas ou ambiente regulamentar; e (9) outros fatores que vierem a afetar nossa situação financeira, liquidez e resultados operacionais. As palavras acreditar, poder, dever, estimar, continuar, prever, pretender, esperar e palavras similares se destinam a identificar estimativas e declarações de operações futuras. As estimativas e declarações sobre operações futuras se referem apenas à data na qual elas foram feitas e não assumimos nenhuma obrigação de atualizar ou revisar qualquer estimativa e/ou declaração sobre operações futuras em virtude de novas informações, eventos futuros ou outros fatores. As estimativas e declarações sobre operações futuras envolvem riscos e incertezas e não são garantias de desempenho futuro. Nossos resultados futuros podem ser substancialmente diferentes daqueles expressos nessas estimativas e declarações sobre operações futuras. Considerando os riscos e incertezas descritos acima, as estimativas e declarações sobre operações futuras discutidas nesta apresentação podem não ocorrer e nossos resultados futuros e nosso desempenho podem ser diferentes substancialmente daqueles expressos nessas declarações sobre operações futuras em virtude, inclusive, entre outros, dos fatores mencionados acima. Em virtude dessas incertezas, o investidor não deve tomar nenhuma decisão de investimento com base nessas estimativas e declarações sobre operações futuras. 2
Agenda 1. Visão Geral 2. Estratégia 3. Portfólio 4. Resultados 5. Perspectivas 3
Ocupação de terras no Brasil em 2011 850 Área Agricultável Área Total 346 Milhões ha Milhões ha Cerrado 158 64 Milhões Millions ha Pasto 215 Agriculture Agricultura 521.4 175 70 Milhões ha Milhões ha Figura ilustratuiva, escala não aplicável 4
Ocupação de terras no Brasil de 2011-2020 850 Área Agricultável Área Total 346 Milhões ha Milhões ha Cerrado? Milhões ha Pasto? Milhões ha Agricultura 70 + 17¹ = 87 Milhões ha Hectares MM Até 2020, pelo menos 17 milhões de ha serão convertidos em terras agriculturáveis. Nota: (1) Destes 17 milhões, 10 milhões serão voltados para grãos e algodão e 7 milhões para cana-de-açúcar. Figura ilustratuiva, escala não aplicável 5 +7 29 +3 22 +7 18 15 +0,9 14 7 1 2 Soja Milho Algodão Cana-de-Açúcar 2010 2020
Investimento em terras desafios do Brasil 6 tipos de clima 18 tipos de solo Altitude entre 0 e 2000 m Soils Altitude (m) Weather Stations - Temperature Grande potencial logistico a ser explorado Situação fundiária complexa Falta de informação: ex. apenas 222 estações meteorológicas Weather Stations - Temperature Fonte: INMET/RADAR (2009) 6
Camadas de informações combinados Road map Mapas de declividade Dados de clima (60 anos) Mapa do potencial agrícola Definição das Macrorregiões de interesse Algorítimos proprietários para determinação do potencial agrícola Overlapping Combinação of destes environment fatores determina as information áreas com and maior agricultural potencial potential de evaluation valorização of each futura crop Road Map: áreas de interesse valorização Indicadores Econômicos Uso atual da Terra Projetos de Infraestrutura e Logística Classificação Áreas de interesse Necessário detalhamento in loco Excluídas 7
Agenda 1. Visão Geral 2.Estratégia 3.Portfólio 4.Resultados 5.Perspectivas 8
Vantagens competitivas e estratégia Vantagens Competitivas Capacidade única de avaliação de fazendas Conhecimento da Cosan sobre novos greenfields Identificação e antecipação da migração de culturas no Brasil Grande base de fornecedores da Cosan (+ 3.500) Estratégia 100% focada no mercado imobiliário rural Principais Culturas: cana-de-açúcar, soja, milho e algodão 9
Áreas de interesse Região de desenvolvimento de grãos MILHO ALGODÃO SOJA E GRÃOS CANA-DE-AÇÚCAR Fronteiras da cana de açúcar - greenfields Região consolidade de grãos - MT Região consolidada cana-de-açúcar em SP 10
Agenda 1. Visão Geral 2.Estratégia 3.Portfólio 4.Resultados 5.Perspectivas 11
Portfólio atual Portfólio Atual Oportunidades 2011/12 Área Total 106.377 ha (262.753 acres) Aquisições Pipeline atual 13% 7% 46% Cana-de-açúcar - SP Soja, Milho, Algodão - MA 80 fazendas 350.000 hectares US$ 750 milhões Soja, Milho, Algodão - BA 34% Soja, Milho, Algodão - MT Cultura e Localização Part. Área Total (ha) Área Total (acres) Cana-de-Açúcar - SP 45,5% 48.441 119.650 Soja/Milho/Algodão - MA 34,5% 36.666 90.566 Localização das terras da Soja/Milho/Algodão - MT 13,3% 14.102 34.833 Soja/Milho/Algodão - BA 6,7% 7.168 17.704 Total 100,0% 106.377 262.753 12
Agenda 1. Visão Geral 2.Estratégia 3.Portfólio 4.Resultados 5.Perspectivas 13
Resultados 2008-2011 Valor de mercado do portfolio da vs. Valor médio de terras no Brasil 93% CAGR : 24,6% 55% 56% Localização das fazendas da 25% 21% 29% CAGR Brasil: 16,1% 2008 2009 2010 2011 Portfólio Média Brasil (FNP) 180 fazendas no portfólio Fonte: FNP e Delloite¹ US$ 440 milhões investidores Presença nas principais regiões agrícolas +5.000 propriedades no banco de dados Breakeven operacional no primeiro ano 40% do portfolio avaliado pela Deloitte (+50% de valorização média : 2 anos) Retornos históricos estimados: 27% (baseado nas avaliações da Deloitte e valor do portfólio estimado em US$ 700 milhões FX = 1.75 R$/US$ Nota (1): De acordo com avaliação da Delloite 14
Resultados 2008-2011 R$ MM 2011 E Cosan 2011E + Cosan 2012E Receitas 44,51 18,00 62,5 Custos Fixos 6,44 0,12 6,6 Custos de Projetos e Consultoria 1,79-1,8 R$ MM Receita de Arrendamento 7.1 Despesas Administrativas Totais 8,23 8,35 CAPITAL INVESTIDO TOTAL 863,1 400,0 1.263,1 VALOR DE MERCADO DO CAPITAL INVESTIDO¹ 1.338,4 400,0 1.738,4 ¹ em 31 Dez 2010. Considerando Valor Futuro das Terras e Enterprise Value da. Índices como % do Capital Investido (Valor de Mercado) Custos Fixos 0,48% 0,38% Custos de Projetos e Consultoria 0,13% 0,10% Despesas Administrativas Totais 0,61% 0,48% Cana-de-açúcar 37.4 Grãos 15
Agenda 1.Mercado de Terras no Brasil e 2.Estratégia 3.Portfólio 4.Resultados 5.Perspectivas 16
Perspectivas Nova captação de recursos (julho de 2011) Meta de investimentos de US$ 600 milhões nos próximos 3 anos Cana-de-açúcar (50%) x Grãos (50%) Alavancar posição da Cosan portfolio manager Cosan pode vir a consolidar a através da contribuição de terras no seu portfolio 17
Obrigado