Apresentação Institucional Caixa para descrição.

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1 Apresentação Institucional 2016 Caixa para descrição.

2 Disclaimer Esta apresentação contém estimativas e declarações sobre operações futuras a respeito de nossa estratégia e oportunidades de crescimento futuro. Essas informações se baseiam principalmente em nossas atuais expectativas e estimativas ou projeções de eventos futuros e tendências, que afetam ou podem afetar nossos negócios e resultados operacionais. Apesar de acreditarmos que essas estimativas e declarações sobre operações futuras se baseiam em suposições razoáveis, elas estão sujeitas a diversos riscos e incertezas e são feitas considerando as informações atualmente disponíveis para nós. Nossas estimativas e declarações sobre operações futuras podem ser influenciadas/afetadas pelos seguintes fatores, entre outras: (1) condições econômicas gerais, políticas, demográficas e comerciais no Brasil e especificamente nos mercados geográficos que servimos; (2) inflação, depreciação e desvalorização do real; (3) desenvolvimentos competitivos nos setores de etanol e açúcar; (4) nossa habilidade de implementar nosso plano de investimento de capital, incluindo nossa habilidade de obter financiamento quando necessário e em termos razoáveis; (5) nossa habilidade de concorrer e conduzir nossos negócios no futuro; (6) alterações na demanda dos consumidores; (7) alterações em nossos negócios; (8) intervenções do governo resultantes em alterações na economia, impostos, taxas ou ambiente regulamentar; e/ou (9) outros fatores que vierem a afetar nossa situação financeira, liquidez e resultados operacionais. As palavras acreditar, poder, dever, estimar, continuar, prever, pretender, esperar e palavras similares se destinam a identificar estimativas e declarações de operações futuras. As estimativas e declarações sobre operações futuras se referem apenas à data na qual elas foram feitas. As estimativas e declarações sobre operações futuras envolvem riscos e incertezas e não são garantias de desempenho futuro. Nossos resultados futuros podem ser substancialmente diferentes daqueles expressos nessas estimativas e declarações sobre operações futuras. Considerando os riscos e incertezas descritos acima, as estimativas e declarações sobre operações futuras discutidas nesta apresentação podem não ocorrer e nossos resultados futuros e nosso desempenho podem ser diferentes substancialmente daqueles expressos nessas declarações sobre operações futuras em virtude, inclusive, entre outros, dos fatores mencionados acima. Em virtude dessas incertezas, o investidor não deve tomar nenhuma decisão de investimento com base nessas estimativas e declarações sobre operações futuras. 2/23

3 Agenda 1 Visão Geral 2 Sólido Business Case 3 Estratégia de Turnaround Implementada 4 Atualização Financeira e Operacional 5 Considerações Finais 3/23

4 Timeline 2008 Criação da Rumo 2009 Contrato Rumo & ALL 2010 Capitalização da Rumo pelo TPG e Gávea 2014 Proposta de fusão Rumo & ALL 2015 Conclusão da fusão Rumo ALL 1999 Criação da ALL 2004 IPO da ALL 2008 Projeto Rondonópolis 2013 Conclusão do projeto Rondonópolis 2016 Aumento de capital da Rumo Privatização do Sistema Ferroviário Brasileiro 4/ Aquisição da Brasil Ferrovias 2010 Entrada da ALL no Novo Mercado

5 Lógica do Modelo de Negócio Presença Não Replicável Soja Cana Milho A Rumo é a maior operadora de ferrovias independente do Brasil Atende os 3 principais corredores de exportação de commodities agrícolas Santos Paranaguá São Francisco Rio Grande Crescimento PIB: (% Acumulado) 21,9% 17,0% 10,2% 8,6% 9,1% Mato Grosso Mato Grosso do Sul Paraná Brazil Agribusiness PIB Agronegócio GDP Fonte: Rumo Nota: (1) em volume 5/23

6 Estrutura Acionária 72,23% Membros dos Acordos de Acionistas Outras em circulação 28,27% 3,65% 0,96% 8,02% 13,90% 45,21% Operação Norte Operação Sul Operação de Contêineres Fonte: Rumo Obs.: As unidades de negócio da Rumo não representam companhias individuais 6/23

7 Agenda 1 Visão Geral 2 Sólido Business Case 3 Estratégia de Turnaround Implementada 4 Atualização Financeira e Operacional 5 Considerações Finais 7/23

8 Sólido Business Case Modelo de Negócio Não Replicável Risco de demanda extremamente baixo Grandes barreiras de entrada Opção de logística mais competitiva da região Grandes oportunidades de redução de custos com aumento da capacidade Financiamento da Companhia garantido até /23

9 Risco de Demanda Extremamente Baixo Demanda não atendida e mercado crescente garantem grande potencial de crescimento Principais Mercados Produção de Grãos no Brasil mil toneladas Produção de Grãos no Mato Grosso mil toneladas Produção de Grãos no Paraná e Mato Grosso do Sul mil toneladas +107% +129% +112% Santos Paranaguá São Francisco Rio Grande Consumo Doméstico Produção de Grãos no Brasil Exportações Exportação de Grãos do Brasil ~181 MM t ~98 MM t Outros Portos 28 Mercado Atendido pela Rumo 70 Exportação de Grãos através dos Portos de Santos e Paranaguá Portos do Sul e Santos Outros players Participação Rumo participação ~70 MM t ~25 MM t 9/23 Fonte: Rumo; MDIC; CONAB para 2015

10 Milho Soja Risco de Demanda Extremamente Baixo (Cont.) 80% da demanda da Rumo está em exportações agrícolas brasileiras, que continuam crescendo independentemente das condições do cenário macro Grãos Açúcar Fertilizante (Milhões de toneladas) (Soja e Milho) (Milhões de toneladas) (Açúcar) (Milhões de toneladas) (Importações brasileiras) 8,8% 9,1% 84,7 81,5 80,1 56,0 57,4 73,0 51,0 57,2 68,7 75,3 66,4 81,5 86,1 96,2 31,9 36,4 38,4 2,0% 36,2 38,6 37,8 35,9 11,0 15,3 11,4% 19,9 19,5 21,6 24,0 21,1 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 Soja Soy Milho Corn Principais portos para exportação de Soja e Milho 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 Principais portos para exportação de Açúcar 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 Principais portos para importação de Fertilizantes (Milhões de toneladas) Portos em que a Rumo opera (Milhões de toneladas) Portos em que a Rumo opera (Milhões de toneladas) Portos em que a Rumo opera 12,7 8,2 7,5 4,9 3,2 18 9,7 Santos Rio Grande Paranaguá S. Francisco São Luis 8, ,5 2,1 1,2 4,1 1,5 0,4 0,2 2,4 0,6 1,5 Santos Paranaguá Vitória S. Francisco Rio Grande Santos Paranaguá Maceió Recife Recife (Suape) Santos Paranaguá Vitória São Francisco Fonte: Relatório Agrianual 2016; Informa Economics FNP; SECEX; USDA; CONAB; Banco Central do Brasil 10/23 Legenda Agrícola Total

11 Grandes Barreiras de Entrada Base de Ativos 70% Dos grãos exportados utilizam os portos de Paranaguá e Santos 90% Do açúcar é exportado através dos portos de Santos e Paranaguá Malha 4 concessões para explorar com exclusividade o transporte ferroviário na região Extensão Vencimento da Concessão Volumes (TKU mm) Receita Líquida (R$ milhão) Norte 754 km Paulista 1,989 km Sul 7,265 km Oeste 1,945 km Santos Paranaguá São Francisco Maior terminal portuário graneleiro da América do Sul Enorme escalabilidade Estrutura de custos não replicável Fonte: Rumo Obs.: (1) em volume Rio Grande 11/23

12 Grandes Oportunidades de Redução de Custos Com Aumento da Capacidade Opção de logística mais competitiva da região... Exemplo: Rondonópolis para Porto de Santos TREM PRÉ FUSÃO TREM ATUAL TREM ESTADO DA ARTE 73 vagões 80 vagões 120 vagões ~2,0x Volume por viagem (ton) Nº de viagens por ano ~2,9x Volume por trem por ano (ton) Custo por tonelada (R$/ton) (R$ 82) (R$ 73) (R$ 56) Margem por Ano R$ 13,5 mi R$ 19,5 mi ~3,8x R$ 51,4 mi Fonte: Rumo criando maior competitividade contra caminhões 12/23

13 Financiamento da Companhia Garantido Até 2018 O financiamento será usado para melhorar o balanço da Rumo e sustentar seu plano de investimento de longo prazo Aumento de Capital Reperfilamento da Dívida Crédito BNDES Reforçar a estrutura de capital da companhia Reperfilar o vencimento da dívida nos próximos 3 anos Acesso a novas linhas de crédito Estrutura de Capital Pós Aumento 1 Dív. Líq. / EBITDA 5.1x 3.8x R$ mi (757) ,600 Dív. Total Total Debt Cash Caixa Net Dív. Debt Líq. Follow-on Nova New Dív. Net Corrente Current Líquida Debt P P P Cronograma de Amortização da Dívida Dívidas refinanciadas por 5 grandes bancos R$ 2,9 bilhões em dívida de curto prazo substituídos por dívida de médio prazo 3 anos de carência, de 2019 a 2022 Cronograma de Amortização Atual (R$ bi) Novo Cronograma de Amortização (R$ bi) 2,1 1,7 1,7 2,9 2,7 1,3 1,2 0,9 0,8 1,6 0,4 0,2 0,2 0,4 1,2 1,0 0,6 0,4 P Financiamento BNDES ~R$ 3,5 bi² R$ 1,5 bilhão de exposição direta do BNDES Custo total: ~ 9,0% p.a.+ spread de risco Vencimento: em até 19 anos P R$ 1,0 bilhão em empréstimos com garantias bancárias Custo total: Custo BNDES + spread de risco Vencimento: em até 19 anos P R$ 300 milhões em novas debêntures conversíveis (a ser estruturado) R$ 700 milhões já contratados P Fonte: Rumo Obs.: (1) Em 31/12/15; Caixa e Derivativos (2) Sujeito a determinadas condições 13/23 Suporte à Estratégia de Crescimento da Rumo

14 Agenda 1 Visão Geral 2 Sólido Business Case 3 Estratégia de Turnaround Implementada 4 Atualização Financeira e Operacional 5 Considerações Finais 14/23

15 Nova Administração... Novo Mindset Equipe com experiência comprovada já reflete melhores resultados Nova Administração Melhorias em KPI 2015 vs Julio Fontana Diretor Presidente 40 6 É formado em engenharia mecânica e administração pelo Mackenzie e possui MBA pela IESE Business School, da Espanha. Atuou como diretor presidente da MRS Logística e possui experiência nas áreas de logística, operações ferroviárias e infraestrutura 10% 4.4 bilhões volume de increase TKU transportados reaching 4.4 em billion outubro TKU de transported Novo in recorde! October 2015 José Cezário Diretor Financeiro 23 6 É formado em contabilidade pela Universidade de Vila Velha e possui MBA pela FGV Atuou como diretor financeiro da Cosan e ocupou cargos executivos na Embraer, BR Foods, Femsa e nas empresas de auditoria PwC e Deloitte Aumento de 5% no volume elevado no Porto de Santos 25 6 Daniel Rockenbach Operações Norte É formado em administração pela PUC do Rio Grande do Sul e pósgraduado em marketing pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul Foi CEO da Rumo e ocupou cargos executivos na Ambev, ALL e MRS Logística Redução de 7% no Transit Time de Rondonópolis até o Porto de Santos 17 1 Darlan de David Operações Sul É formado em engenharia elétrica pela UFRGS, com MBA em logística, operações e serviços pela COPPEAD, e concluiu um programa de desenvolvimento executivo no IMD, na Suíça Atuou como CEO da Rifty Valley Railways e ocupou cargos executivos na ALL e na MRS Logística, com amplo conhecimento do setor Aumento de 6% nas toneladas médias por trem de Rondonópolis a Santos Fonte: Rumo 15/23 Legenda Anos de Experiência Anos na Rumo/ Cosan

16 Maiores Receitas Garantidas Novos Termos do Contrato Principais Iniciativas Nova Abordagem Comercial e Sólida Carteira de Clientes A nova abordagem comercial, bem como a sólida carteira de clientes, garante receitas e fluxos de caixa previsíveis Nova Abordagem Comercial Base de Clientes Sólida e Diversificada Fortalecimento do relacionamento com a base de clientes atual Grãos Açúcar Aumento do volume garantido Acompanhamento mensal dos contratos Industrial Combustível Estratégia de contratos de longo prazo de até 3 anos Cláusulas sólidas de take-or-pay para a Rumo Redução na tolerância média de volume, de 15% para 10% Aumento na multa média, de 25% para 44% sobre a tarifa contratual Papel e Celulose Perfil da Base de Clientes (2015) Aumento nas receitas garantidas da Rumo com a nova abordagem comercial Outros Industrial 11,5% 5,3% Açúcar 9,2% +20 p.p. Contêiner 4,8% 20% 40% Grãos 69,2% Fonte: Rumo; Relatório Agrianual 2016; Informa Economics FNP; SECEX; USDA; CONAB; UNICA Obs.: (1) Inclui rodovias 16/23

17 9-Meses no Caminho Certo Menos de um ano após a fusão, o turnaround já gera resultados Números Operacionais Números Financeiros Volume Transportado (RTK¹ mln) Receita Líquida (R$ mln) 42,958 5% 44,910 4,217 14% 4, Volume Elevado no Porto de Santos (mln tons) 5% 11,682 11, EBITDA e Margem EBITDA (R$ mln e %) 40% 35% 1,493 28% 1, Tarifa Média (R$/mil TKU) EBITDA CAPEX Recorrente (R$ mln) 75 11% % 1, Fonte: Rumo Obs.: (1) TKU Tonelada-Quilômetro Útil 17/23

18 Agenda 1 Visão Geral 2 Sólido Business Case 3 Estratégia de Turnaround Implementada 4 Atualização Financeira e Operacional 5 Considerações Finais 18/23

19 120 00, , , , , , Resultados Operacionais Consolidados 1T16 Volume Transportado (mln de TKU) 9, % 10,075 1,736 2,205 6,828 8,339 Detalhamento do Volume Transportado Industrial 18,5% Container 5,9% Outros 4,9% 1T15 Açucar 7,4% 1Q15 Produtos Agricultural agrícolas products 1Q16 Produtos Industrial industriais products Grãos 63,3% Volume Elevado (mln tons) e Tarifa (R$/ton) % Container 4,4% Industrial 12,8% Outros 1,2% Açucar 5,7% T16 Grãos 76,0% 1T15 1Q15 Volume Loading elevado volume 1Q16 1T16 Yield Tarifa Fonte: Rumo 19/23

20 , 0% 35, 0% 30, 0% 25, 0% 20, 0% 15, 0% 10, 0% 5,0 % 0,0 % Resultados Financeiros Consolidados 1T16 Receita Líquida (R$ mln) Lucro Bruto (R$ mln) e Margem Bruta (%) % ,6% 26,5% +18% Q15¹ 1T15 1 1Q16 1T16 1T15 1Q15¹ 1 1T16 1Q16 EBITDA (R$ mln) e Margem EBITDA (%) EBITDA CAPEX Recorrente (R$ mln) 32,1% 37,5% % +2,6x Q15¹ 1T15 1 1T16 1Q16 1Q15¹ 1T15 1 1T16 1Q16 Fonte: Rumo Obs. 1: Números consolidados para /23

21 Estimativas Para o Longo Prazo¹ VOLUMES (TKU Bln) 69 D 71 EBITDA (R$ Bln) 4,5 D 4,7 49 D 51 CAGR: +9% CAGR: +18% 2,3 D 2,5 2016E 2020E 2016E 2020E CAPEX (R$ Bln) 2,3 D 2,5 1,7 D 2,1 1,9 D 2,1 1,5 D 1,7 68% 63% 61% 48% 1,0 D 1,2 25% 37% 32% 39% 52% 75% 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E Recorrente Recurring Expansion Expansão Obs. 1: As informações acima sobre as curvas de EBITDA e Capex estão expressas em termos nominais, baseadas no IGP-M com a seguinte curva: ,1% p.a., ,8% p.a., ,1% p.a. e ,5% p.a. Qualquer alteração nestas curvas não representa um impacto significativo sobre os resultados da Companhia. 21/23

22 Agenda 1 Visão Geral 2 Sólido Business Case 3 Estratégia de Turnaround Implementada 4 Atualização Financeira e Operacional 5 Considerações Finais 22/23

23 Rumo Highlights A Rumo possui todos os elementos para sustentar seu modelo de negócio e aproveitar sua posição no mercado Risco de demanda do agronegócio extremamente baixa Presença nas regiões produtoras de grãos mais importantes do Brasil Base de clientes focada na exportação: vantagem natural contra a volatilidade doméstica Tendências favoráveis ao agronegócio no Brasil: previsão de aumento do volume produzido Líder regional natural, auxiliado por grandes barreiras de entrada O único player da região com concessões para operar a malha ferroviária Iniciativas constantes de redução de custos O processo de turnaround atual visa reduzir custos, aumentar a eficiência e a capacidade Oportunidade de ganhar Market share e alavancar a posição da Rumo Capturar o volume das rodovias através do aumento da oferta de capacidade a preços competitivos Maximizar o fator de ocupação do sistema Fonte: Rumo 23/23