REUNIÃO COM INVESTIDORES. APIMEC 3T13 e 9M13

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1 REUNIÃO COM INVESTIDORES APIMEC 3T13 e 9M13 1

2 Agenda Histórico Perfil da Companhia Fundamentos Resultados 3T13 e 9M13 Comentários Adicionais 2

3 Histórico Junho 2013 Capitalização da Brado Logística Saída das Operações na Argentina Dezembro 2012 Conclusão do Projeto Rondonópolis Dezembro 2011 Criação da Vetria Mineração Julho 2011 Criação da Ritmo Logística Dezembro 2010 Criação da Brado Logística Outubro 2010 Migração para o Novo Mercado da BM&FBOVESPA Junho 2004 IPO na BOVESPA Julho 2001 Aquisição da Delara Agosto 1999 Aquisição das ferrovias argentinas (Meso e Central) Março 1997 Início das atividades da ALL Malha Sul Dezembro 2009 Migração para ADR nível I Maio 2006 Aquisição da Brasil Ferrovias 3

4 Perfil ALL é a maior empresa de logística independente da América Latina Ativos Operacionais 4 Concessionárias 12,900 Km de via 966 Locomotivas 27,748 Vagões Área de cobertura 80% das exportações agrícolas do Brasil 80% do PIB do Brasil 4 dos portos mais ativos do país 4 4

5 Fundamentos Crescimento elevado e baixo risco de investimento Vantagens de custos sustentáveis em regiões estratégicas Potencial de crescimento significativo e sólida base de clientes Serviços confiáveis e custos eficientes em logística integrada, baseados na malha ferroviária CAGR Real * 33,3% 15,8% 2,9% Ajustado pela inflação. Fonte: ALL PIB Brasil Receita ALL EBITDA Ajustado ALL 5 5

6 Fundamentos Crescimento acelerado, investimento de baixo risco Visão clara, valores sólidos e metas objetivas Programa progressivo de remuneração variável baseado no ROIC Plano de Opção de Compra de Ações Listada nas principais revistas de negócios entre as melhores companhias para se trabalhar no Brasil 6 6

7 RESULTADOS 3T13 e 3M13 7

8 Comentários sobre os números divulgados O EBITDA Ajustado divulgado nesta apresentação está de acordo com a Instrução CVM 527/12 e pode diferir dos números previamente divulgados. O EBITDA Ajustado da ALL é constituído pelo (i) Lucro operacional antes das despesas financeiras, somado a (ii) Depreciação e Amortização, e (iii) o Resultado da Equivalência Patrimonial e Ganho (Perda) em investimentos Em 5 de junho o Governo Argentino rescindiu as concessões da ALL no país, nas quais a Companhia detinha direitos econômicos. Os resultados da ALL Argentina serão apresentados como Resultados de Operações Descontinuadas. Portanto, resultados da Argentina são mostrados em linha separada no DRE das Operações Ferroviárias Em função da descontinuação das operações na Argentina, as discussões sobre as operações ferroviárias referem-se as operações brasileiras, a não ser que de outra forma indicado. Além disso, os resultados do 3T12 e do 9M12 podem diferir de números previamente divulgados, em função da descontinuação e segregação dos resultados da Argentina 8

9 Destaques 3T13 e 9M13 EBITDA Ajustado Consolidado: cresceu 3,3% no 3T13, refletindo maiores yields e margem nas Operações Ferroviárias e um bom trimestre de Brado e Ritmo Volume ferroviário: diminuiu 5,7% no 3T13, ainda impactado pelas restrições de capacidade nos portos em que operamos que resultaram em uma queda de 9,2% em commodities agrícolas, parcialmente compensado pelo crescimento de 8,1% nos produtos industriais Yield: cresceu 8,9% nas Operações Ferroviárias, refletindo o repasse de inflação e diesel nos contratos take-or-pay e preço de frete no mercado spot A capitalização da Brado foi concluída com o aporte de R$400 milhões de capital pelo FI- FGTS Em agosto, iniciamos as operações em nossos 260 km de expansão ferroviária, de Alto Araguaia a Rondonópolis. As operações a partir do nosso terminal de Rondonópolis tiveram seu ramp-up em agosto e setembro e o terminal está preparado para operar na capacidade no 4T13 9

10 ALL Consolidado O EBITDA Ajustado aumentou 3,3% no 3T13, para R$503,6 milhões e 10,1% nos 9M13 para R$1.480,6 milhões com contribuições positivas dos nossos três negócios operacionais O lucro líquido foi de R$60,3 milhões no 3T13, comparado a R$106,2 milhões no 3T12 Excluindo-se os efeitos do write-off dos ativos e dos resultados da Argentina, o lucro líquido cresceu 3,8% nos 9M13 comparado com os 9M12, atingindo R$303,7 milhões Destaques Financeiros (R$ milhões) 3T13 3T12 % Variação 9M13 9M12 % Variação Receita Líquida 943,1 905,7 4,1% 2.815, ,2 10,4% EBITDA Ajustado 503,6 487,3 3,3% 1.480, ,1 10,1% Margem EBITDA 53,4% 53,8% -0,4% 52,6% 52,7% -0,1% Lucro Líquido* 60,3 106,2-43,2% 19,9 257,8-92,3% Lucro Líquido ** 85,8 122,5-30,0% 303,7 292,5 3,8% * Exclui os efeitos do write-off de ativos da Argentina e os resultados da Argentina ** Refere-se à participação da ALL, após minoritários 10

11 Operações Ferroviárias O volume ferroviário caiu 5,7% no 3T13, continuando a ser impactado por problemas nos portos em que operamos. Nos 9M13 o volume fechou quase em linha com o mesmo período do ano anterior O Yield médio aumentou 8,9% no 3T13 e 10,0% nos 9M13, refletindo o repasse de inflação e aumento do preço do diesel para os contratos take-or-pay e preço de frete no mercado spot O EBITDA Ajustado foi de R$480,4 milhões no 3T13 contra R$465,6 milhões no 3T12, com um aumento de margem de 0,2p.p. Nos 9M13, o crescimento foi de 9,9%, para R$1.423,0 milhões ALL Operações Ferroviárias (R$ milhões) 3T13 3T12 % Variação 9M13 9M12 % Variação Volume (TKU milhões) ,7% ,2% Receita Líquida 800,1 778,5 2,8% 2.413, ,6 9,8% Tarifa média (R$/ mil TKU) 66,7 61,2 8,9% 72,7 66,1 10,0% EBITDA Ajustado 480,4 465,6 3,2% 1.423, ,3 9,9% Margem de EBITDA 60,0% 59,8% 0,2% 59,0% 58,9% 0,0% 11

12 Commodities Agrícolas O volume de commodities agrícolas diminuiu 9,2% no 3T13 e permaneceu estável nos 9M13 Os problemas que enfrentamos nos portos continuaram a impactar diretamente as operações ferroviárias e a produtividade do material rodante durante o 3T13 Incêndio no TGG Acidente com um shiploader no T-XXXIX Restrições de descarga ferroviária nos terminais de açúcar Chuvas excessivas em julho nos portos de Santos e Paranaguá Apesar dos problemas portuários os volumes agrícolas cresceram 6,6% contra o 2T13 Commodities Agrícolas (TKU milhões) 3T13 3T12 Variação 9M13 9M12 Variação Soja 1.319,7 723,4 82,4% , ,7 3,6% Farelo de Soja 823, ,9-22,2% 2.789, ,1-20,4% Fertilizantes 428,5 574,6-25,4% 1.307, ,4-18,4% Açúcar 1.759, ,2-11,6% 3.749, ,5 8,0% Milho 4.764, ,7-14,0% 7.049, ,5 13,6% Trigo 0,0 49,1-100,0% 204,1 474,0-56,9% Arroz 55,6 145,1-61,7% 203,9 407,7-50,0% Total 9.150, ,1-9,2% , ,0 0,0% 12

13 Commodities Agrícolas A receita líquida cresceu marginalmente no 3T13, refletindo a queda no volume do trimestre e foi parcialmente compensada pelo aumento de yield de 10,2% O EBITDA Ajustado cresceu 1,3% para R$389,4 milhões, com um ganho de 0,8p.p de margem no trimestre Nos 9M13 a receita líquida cresceu 11,0% e o EBITDA Ajustado atingiu R$1.181,2 milhões, 12,2% maior que nos 9M12 Commodities Agrícolas (R$ milhões) 3T13 3T12 % Variação 9M13 9M12 % Variação Volume (TKU milhões) ,2% ,0% Receita Líquida 629,1 628,8 0,1% 1.934, ,9 11,0% Tarifa média (R$/ mil TKU) 68,8 62,4 10,2% 75,8 68,3 11,1% EBITDA Ajustado 389,4 384,4 1,3% 1.181, ,2 12,2% Margem de EBITDA 61,9% 61,1% 0,8% 61,1% 60,5% 0,6% 13

14 Produtos Industriais O volume industrial cresceu 8,1% no 3T13, recuperando parte da queda de volume no 1S13 O volume intermodal cresceu 9,7% no 3T13 afetado positivamente pelo ramp-up do Projeto Eldorado e da Brado O volume puro ferro aumentou 6,8% no 3T13, impulsionado pelo crescimento no transporte de combustível Produtos Industriais Intermodais (TKU milhões) Siderúrgicos e Mineração 3T13 280,2 3T12 429,5 % Variação -34,8% 9M13 916,4 9M ,1 % Variação -39,9% Madeira, Papel e Celulose 449,8 248,8 80,8% 1.015,0 747,7 35,7% Alimentos 19,7 32,9-40,2% 66,1 91,3-27,6% Containers 469,5 350,7 33,9% 1.297,1 912,6 42,1% Outros 31,9 78,8-59,5% 109,8 195,0-43,7% Total 1.251, ,7 9,7% 3.404, ,7-1,9% Produtos Industriais Puro Ferro (TKU milhões) Combustível 3T ,8 3T ,3 Variação 11,8% 9M ,5 9M ,4 Variação 6,7% Óleo Vegetal 6,1 14,7-58,7% 19,1 59,6-68,0% Construção Civil 243,3 274,9-11,5% 672,0 855,4-21,4% Total 1.601, ,0 6,8% 4.282, ,4 0,1% 14

15 Produtos Industriais A receita líquida cresceu 14,1% no 3T13 em função do aumento de 8,1% no volume e de 5,6% no yield O EBITDA Ajustado cresceu 12,1% no trimestre, para R$90,9 milhões Nos 9M13 o EBITDA Ajustado permaneceu estável, refletindo a recuperação no 3T13 apesar dos baixos resultados no 1S13 Produtos Industriais (R$ milhões) 3T13 3T12 % Variação 9M13 9M12 % Variação Volume (TKU milhões) ,1% ,8% Receita Líquida 170,9 149,8 14,1% 479,8 456,7 5,0% Tarifa média (R$ / mil TKU) 59,9 56,7 5,6% 62,4 58,9 5,9% EBITDA Ajustado 90,9 81,1 12,1% 241,8 242,1-0,1% Margem de EBITDA 53,2% 54,2% -1,0% 50,4% 53,0% -2,6% 15

16 O volume da Brado aumentou 21,8% no 3T13 e 25,6% nos 9M13 - Crescimento de dois dígitos nos corredores da Larga e do Paraná Volume (Contêineres mil) 3T13 3T12 Variação 9M13 9M12 Variação Larga 4,8 3,9 24,0% 14,2 10,0 41,9% Mercosul 3,0 2,7 9,2% 8,3 8,0 3,6% Paraná 5,6 3,7 51,5% 15,1 11,2 34,9% Rio Grande 3,2 3,3-3,5% 10,0 8,7 15,1% Total 16,6 13,6 21,8% 47,5 37,8 25,6% A receita líquida cresceu 16,5% para R$70,9 milhões no 3T13 e para R$204,5 milhões nos 9M13 O EBITDA Ajustado da Brado aumentou de R$14,5 para R$15,7 milhões no 3T13 Brado Logística 3T13 3T12 % Variação 9M13 Volume (Contêineres) 16,6 13,6 21,8% 47,5 37,8 25,6% Receita Líquida 70,9 60,9 16,5% 204,5 170,8 19,7% Tarifa média (R$ mil/ Contêineres) 4,3 4,5-4,3% 4,3 4,5-4,7% EBITDA Ajustado 15,7 14,5 8,2% 37,1 32,1 15,6% Margem de EBITDA 22,2% 23,9% -1,7% 18,1% 18,8% -0,6% 9M12 % Variação 16

17 O volume da Ritmo aumentou 12,9% no 3T13 - Volume crescente na unidade Intermodal, parcialmente compensado pelos volumes das Operações Dedicadas Volume (KM Rodado milhões) 3T13 3T12 Variação 9M13 9M12 Variação Operações Dedicadas 13,4 13,7-2,2% 40,2 42,8-6,0% Automotivo 1,4 1,7-20,5% 4,0 7,0-42,7% Carga Geral 5,7 5,0 13,2% 16,7 15,3 9,4% Ativos Especializados 6,3 7,0-8,8% 19,5 20,6-5,0% Intermodal 8,3 5,5 50,1% 20,0 11,6 72,6% Total 21,7 19,3 12,9% 60,2 54,4 10,7% A receita líquida cresceu 8,7% no 3T13 O EBITDA Ajustado cresceu R$7,2 milhões no 3T12 para R$ 7,4 milhões no 3T13 Ritmo Logística 3T13 3T12 % Variação 9M13 Volume (KM Rodado milhões) 21,7 19,3 12,9% 60,2 54,4 10,7% Receita Líquida 72,1 66,3 8,7% 197,1 181,8 8,4% Tarifa média (R$/KM Rodado) 3,3 3,4-3,7% 3,3 3,3-2,1% EBITDA Ajustado 7,4 7,2 3,8% 20,5 17,8 15,2% Margem de EBITDA 10,3% 10,8% -0,5% 10,4% 9,8% 0,6% 9M12 % Variação 17

18 Receita Líquida Consolidada Receita Líquida Consolidada (R$ milhões) M12 9M13 Notas: (1) 1997 foi o primeiro ano de operações pós-privatização Dados de março de 97 a fevereiro de 98. Valores de 1999 incluem o início das operações na Argentina. (2) Dados para 2001 e 2003 consistem no resultado combinado da ALL Argentina, pertencente à Logispar, ao da ALL Brasil. Em dezembro de 2003, adquirimos a Logispar e, consequentemente, passamos a consolidar seu resultado na ALL Brasil em 1 de janeiro de (3) Os resultados até 2012 incluem os valores obtidos nas operações na Argentina. Com a rescisão das operações no país em 05/06/2013, os resultados a partir de então não são mais apresentados no consolidado. Para efeito de comparação, o resultado dos 9M12 exclui os resultados da Argentina. 18

19 EBITDA Ajustado Consolidado EBITDA Ajustado* Consolidado (R$ milhões) M12 9M13 Margem EBITDA Consolidada 49% 53% 47% 51% 49% 47% 53% 53% 6% 15% 14% 25% 21% 23% 28% 38% 36% 37% M12 9M13 Notas: (1) 1997 foi o primeiro ano de operações pós-privatização Dados de março de 97 a fevereiro de 98. Valores de 1999 incluem o início das operações na Argentina. (2) Dados para 2001 e 2003 consistem no resultado combinado da ALL Argentina, pertencente à Logispar, ao da ALL Brasil. Em dezembro de 2003, adquirimos a Logispar e, consequentemente, passamos a consolidar seu resultado na ALL Brasil em 1 de janeiro de (3) Os resultados até 2012 incluem os valores obtidos nas operações na Argentina. Com a rescisão das operações no país em 05/06/2013, os resultados a partir de então não são mais apresentados no consolidado. Para efeito de comparação, o resultado dos 9M12 exclui os resultados da Argentina. *O EBITDA Ajustado reportado nesta apresentação já está de acordo com a Instrução CVM 527/12 e pode diferir dos números previamente divulgados. 19

20 Lucro Líquido Consolidado Lucro Líquido Consolidado (R$ milhões) M129M13 Notas: (1) 1997 foi o primeiro ano de operações pós-privatização Dados de março de 97 a fevereiro de 98. Valores de 1999 incluem o início das operações na Argentina. (2) Dados para 2001 e 2003 consistem no resultado combinado da ALL Argentina, pertencente à Logispar, ao da ALL Brasil. Em dezembro de 2003, adquirimos a Logispar e, consequentemente, passamos a consolidar seu resultado na ALL Brasil em 1 de janeiro de (3) Em 5 de Junho o governo argentino rescindiu as concessões da ALL no país, sobre as quais a compania mantinha direitos econômicos. Os resultados das operações na Argentina estão apresentados em uma linha separada nas demonstrações, não mais fazendo parte da receita líquida. Para própositos de comparação, os valores dos 9M12 receberam o mesmo ajuste. (3) O resultado do 9M13 considera o efeito do Write off dos ativos na Argentina. 20

21 Estrutura de Capital Dívida Líquida*/EBITDA Ajustado 15,0x 12,0x 11,7x 9,0x 6,0x 3,0x 0,0x 3,6x 4,3x 4,7x 3,2x 2,3x 2,0x 0,5x 0,2x 3,8x 3,1x2,2x 1,8x2,1x 2,4x 2,3x 2,2x Notas: (1) 1997 foi o primeiro ano de operações pós-privatização Dados de março de 97 a fevereiro de 98. Valores de 1999 incluem o início das operações na Argentina. (2) Dados para 2001 e 2003 consistem no resultado combinado da ALL Argentina, pertencente à Logispar, ao da ALL Brasil. Em dezembro de 2003, adquirimos a Logispar e, consequentemente, passamos a consolidar seu resultado na ALL Brasil em 1 de janeiro de (3) Os resultados incluem os valores obtidos nas operações na Argentina até 05/06/2013, data em que foram descontinuadas as operações. (*) Dívida Líquida Financeira 21

22 Comentários Adicionais O cenário para nossas Operações Ferroviárias deve melhorar durante o 4T13. Em commodities agrícolas os volumes devem continuar se beneficiando da boa segunda safra de milho ( safrinha ) e das operações no Terminal de Rondonópolis, que devem atingir a capaciadade operacional durante o trimestre, após período de ramp-up no 3T13 Além disso, parte das restrições que enfretamos nos principais terminais de descarga de grãos no Porto de Santos serão removidas. Historicamente o 4T é um período em que os portos são menos pressionados e nossas operações consequentemente devem ser menos impactadas por tais restrições Para os produtos industriais, as expectativas também são positivas, com a continuação do rampup da Eldorado e da Brado Em outubro de 2013, adotamos medidas legais cabíveis relativas à parceria com a Rumo, com o objetivo de discutir os contratos que regulam a relação. Até decisão a ser proferida por autoridade competente, continuaremos prestando o serviço de transporte ferroviário em favor da Rumo, observadas as restrições existentes no sistema ferroviário e portuário. 22

23 Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da ALL. 23