PRINCIPAIS DESTAQUES

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1 RESULTADOS DO 3T18 e 9M18 Divulgação Imediata Melhor resultado trimestral no indicador de alavancagem desde 2010 e recorde na Receita Líquida são destaques no resultado do terceiro trimestre de 2018 PRINCIPAIS DESTAQUES Recorde na Receita Líquida para um terceiro trimestre, totalizando R$ 1.001,6 milhões, representando 11,7% de crescimento quando comparado com o 3T17. Reflexo do aumento no volume transportado, reajustes tarifários implementados ao longo do ano e um mix favorável de produtos transportados. Crescimento de 3,5% no transporte do segmento Mineração (minério de ferro, carvão e coque) no 3T18 e o volume de Carga Geral (demais cargas transportadas) totalizou 15,8 milhões de toneladas neste trimestre, representando elevação de 10,5% em relação ao 3T17. Na Carga Geral, destaque para o aumento de 9,7% na comparação com 9M18 frente ao 9M17. Representado principalmente pelo transporte de produtos agrícolas (7,0%) e produtos siderúrgicos (11,9%) comparado ao mesmo período do ano anterior. O EBITDA atingiu R$ 433,5 milhões no 3T18, com aumento de 5,9% quando comparado ao resultado do 3T17. Refletindo a robustez da geração de caixa da Companhia. O indicador de alavancagem financeira, medido pela relação Dívida Líquida/EBITDA, alcançou seu melhor nível trimestral desde 2010, encerrando o 3T18 em 1,36x. Rio de Janeiro, 07 de novembro de A MRS Logística S.A. informa os resultados relativos ao 3T18 e ao 9M18. As comparações se referem aos resultados do mesmo período de 2017 e aos resultados do 2T17, de acordo com o indicado. As informações diretamente extraídas do Balanço Patrimonial e da Demonstração do Resultado foram devidamente revisadas por auditores independentes, com exceção das informações não financeiras.

2 RESULTADOS OPERACIONAIS No 3T18, a MRS alcançou o patamar de 47,3 milhões de toneladas transportadas, configurando recorde no volume transportado em um único trimestre pela Companhia. Na comparação com o 3T17, o volume transportado registrou aumento de 5,7% e crescimento de 9,2% em relação ao 2T18. Nas comparações entre os 9 primeiros meses do ano de 2018 com o mesmo período de 2017, a Companhia registrou leve redução de 0,5% do volume transportado, em função do transporte de Mineração que apresentou redução de 4,7%. Esta redução foi compensada parcialmente pelo transporte de Carga Geral que obteve aumento de 9,7% no volume de transporte acumulado no ano de 2018 frente ao ano de Apesar da leve redução de volume, a receita líquida total cresceu 5,6% no mesmo período. Apesar do volume transportado em 2018, em Mineração, estar menor que o de 2017, a Companhia registrou, no 3T18, crescimento de 3,5% nas comparações com os volumes realizados no 3T17 e de 5,6% quanto ao trimestre anterior. Nota-se uma recuperação em relação aos primeiros trimestres do ano, em função da melhoria de performance de nossos clientes. O transporte de Carga Geral chegou a 15,7 milhões de toneladas transportadas no período, crescimento de 10,5% em relação ao 3T17 e de 17,3% quanto ao segundo trimestre de 2018, sendo o terceiro trimestre de 2018 recorde de volume transportado em Carga Geral, registrando o seu melhor resultado em toda a série histórica da Companhia. Resultado do eficiente trabalho da Companhia em captar novos clientes e diversificar o negócio. 2

3 Analisando o histórico dos resultados trimestrais, observa-se que o terceiro trimestre do ano apresenta patamares de volumes superiores aos dois primeiros trimestres, dada a tradicional sazonalidade das cargas transportadas pela Companhia. De todo modo, o 3T18 apresentou o melhor desempenho dos últimos 4 trimestres, com aumento de 5,7% na comparação com o terceiro trimestre de 2017, tanto em função da melhoria de produtividade do transporte de Mineração, como em função do crescimento na Carga Geral baseado nos esforços da Companhia para captação de tais volumes. Nas aberturas dos principais produtos transportados, serão dados maiores detalhes sobre os resultados, conforme evidenciado abaixo. MINERAÇÃO O volume transportado do grupo Mineração (que inclui minério, carvão e coque) no 3T18 foi de 31,5 milhões de toneladas, resultado 3,5% superior ao de O bom desempenho do terceiro trimestre de 2018 foi influenciado pelo resultado do minério destinado à exportação e do carvão e coque para consumo nas usinas no Brasil, conforme será visto na abertura a seguir. 3

4 Minério de Ferro Exportação No 3T18 foram transportadas 27,2 milhões de toneladas de minério de ferro destinado ao mercado externo, volume 4,7% superior ao verificado no 3T17, enquanto na comparação com 2T18 o aumento é de 7,6%. O volume transportado no terceiro trimestre apresentou crescimento em virtude da melhora na performance dos clientes da Companhia, após um rendimento abaixo do esperado no primeiro semestre. Mercado Interno O transporte de minério de ferro para atendimento ao mercado interno foi de 3,5 milhões de toneladas no 3T18, 8,2% inferior ao mesmo período do ano anterior. As usinas atendidas pela Companhia demandaram menores quantidades de minério, afetando o resultado de transporte registrado no 3T18. Conforme observado no próximo ponto, houve aumento do consumo de Carvão e Coque, produtos que também servem como insumo na produção das usinas que consomem o minério. Carvão e Coque O transporte de carvão e coque no período foi de 0,8 milhões de toneladas, aumento de 21,4% quando comparado ao 3T17. Além disso, cabe reforçar que o volume é superior ao registrado no 3T16. Em 2018 foi constatado um aumento no transporte de carvão e coque diretamente relacionado à retomada da produção no setor de siderurgia, que fez com que o volume transportado à época registrasse patamares superiores ao padrão histórico. CARGA GERAL O transporte do grupo Carga Geral totalizou 15,8 milhões de toneladas no 3T18, resultado 10,5% superior ao 3T17. Na comparação com o 2T18, foi verificado aumento de 17,3%, devido a tradicional sazonalidade dos produtos transportados. O resultado apresentado no 3T18 configura-se como o trimestre com maior volume transportado pela Companhia das mercadorias que formam a Carga Geral. 4

5 Auxiliando no bom resultado deste grupo podemos destacar o aumento no volume de produtos agrícolas transportados pela Companhia e pelas outras ferrovias através do direito de passagem remunerado, além da recuperação do setor de construção civil e transportes de contêiner. Produtos Agrícolas O volume de produtos agrícolas transportados através da malha da MRS, tanto pela própria Companhia como por outras ferrovias através do direito de passagem remunerado, totalizou 10,9 milhões de toneladas no 3T18, ficando 8,1%, acima dos resultados verificados no 3T17. O bom desempenho é explicado pelos maiores volumes de soja, com 1,9 milhões de toneladas no período, crescimento de 1,5 milhões de toneladas em relação ao 3T17; de farelo de soja, com 1,0 milhão de toneladas, incremento de 13,1% na comparação com o terceiro trimestre de Equilibrando assim a queda nos demais produtos transportados pertencentes ao grupo. Produtos Siderúrgicos O transporte de produtos do setor siderúrgico totalizou 1,7 milhões de toneladas no 3T18, aumento de 1,5% na comparação com o resultado obtido no 3T17, o que representa 25 mil toneladas de diferença. O processo de recuperação deste setor, após forte período de retração já observado em 2017, continua sendo refletido no ano de Comparando o 9M18 em relação ao 9M17 notamos um aumento de 11,9% no volume transportado. O volume de produtos siderúrgicos transportados com destinação ao mercado externo registrou aumento na comparação entre os terceiros trimestre de 2018 e 2017, principalmente em função das oportunidades que surgiram no mercado norte-americano após alterações de tributação neste país, que não atingiu determinados clientes da Companhia, sustentando o crescimento observado para o transporte deste produto. 5

6 Contêineres Com 0,5 milhão de toneladas transportadas no 3T18, 6,4% superior ao registrado no mesmo período do ano anterior, além de crescimento de 15,2% na comparação com o 2T18, o transporte de contêineres permanece sendo uma carga com resultados que demonstram o potencial de crescimento dentre os transportes realizado pela Companhia. O modal ferroviário está se fortalecendo neste segmento devido às soluções logísticas e de segurança apresentadas. Foi estabelecido um modelo operacional para esse segmento, com horários fixos de atendimento às diferentes rotas nos principais centros econômicos da região sudeste do país. Cimento O transporte de cimento pela Companhia está diretamente relacionado ao desempenho do setor de construção civil, que diferente de 2017, apresenta uma recuperação do período de retração recente. Por isso, os volumes transportados no 3T18, apresentam aumento de 6,1% na comparação com o 3T17. Outros Os demais produtos totalizaram 2,2 milhões de toneladas no 3T18, 36,0% acima do verificado no 3T18, e 39,7% acima do registrado no trimestre anterior. Neste resultado, estão incluídos o transporte de uma diversidade de cargas pela Companhia e pelas outras ferrovias através do direito de passagem remunerado. Os fluxos de celulose apresentaram bom desempenho, com crescimento expressivo na comparação com o terceiro trimestre de Além da celulose, destacaram-se os transportes de derivados de petróleo, com aumento significativo entre 3T18 e 3T17 e volume superior ao 2T18; por fim, o transporte de zinco registrou crescimento também considerável no volume transportado entre os terceiros trimestres dos anos de 2018 e Por outro lado, o transporte de bauxita obteve uma retração de 1,2% quando comparados os 3T18 e 3T17; o mesmo ocorreu com o transporte de gusa para exportação, com volume no terceiro trimestre de ,2% inferior ao mesmo período do ano passado, apesar do aumento de 38,9% na comparação com o 2T18. 6

7 RESULTADOS ECONÔMICOS E FINANCEIROS Para melhor refletir a geração operacional de caixa e o resultado líquido da Companhia, foi ajustado evento não recorrente no 9M17. Este evento decorre da venda de ativos, afetando positivamente o EBITDA do 9M17 em R$ 40,5 milhões, que por consequência causam um ajuste no Lucro Líquido de R$ 26,7 milhões após descontos das devidas retenções tributárias. 7

8 RECEITA LÍQUIDA A MRS alcançou uma Receita Líquida de R$ 1.001,6 milhões, 11,7% superior à verificada no 3T17 e recorde para um terceiro trimestre e acumulado nove meses. O desempenho superior é explicado pelo aumento no volume transportado, maiores tarifas praticadas ao longo do ano e por um mix mais favorável de produtos transportados. A participação da Carga Geral no volume total transportado continua crescendo, alcançando 33,4% no 3T18 contra 31,1% no trimestre anterior. EBITDA No 3T18, a Companhia registrou R$ 433,5 milhões de EBITDA, aumento de 5,9% em relação ao EBITDA do terceiro trimestre de 2017, refletindo a robustez da geração de caixa da Companhia, com destaque para as seguintes variações: A Receita Líquida aumentou em R$ 105,1 milhões, refletindo o aumento no volume, os reajustes tarifários e o mix favorável de transporte; Custos e despesas subiram R$ 63,7 milhões devido, principalmente, aos reajustes no diesel autorizados pelo governo, ao aumento da depreciação e amortização em consequência da aquisição de novos ativos, e aos pagamentos de arrendamento e concessão ao Governo, um dos principais custos da MRS, que ficaram maiores na comparação entre os trimestres devido ao aumento no IGP-DI, índice de correção do contrato; O grupo de Outras Receitas e Despesas Operacionais gerou impacto desfavorável no EBITDA com reflexo de R$ 17,2 milhões, que se refere, principalmente, ao maior volume de execuções processuais e aumento na provisão de contingências relacionadas aos processos trabalhistas. 8

9 ENDIVIDAMENTO A Companhia encerrou o 3T18 com uma sucessiva redução na Dívida Bruta totalizando R$ 2,4 bilhões. Resultado 7,5% inferior ao registrado no 3T17, e 5,3% inferior na Dívida Líquida explicado pelas amortizações ao longo do período informado, que superaram o volume de captações. O indicador de alavancagem financeira, medido pela relação Dívida Líquida/EBITDA 12 meses, reduziu de 1,39x para 1,36x na comparação entre o terceiro trimestre de 2017 e Alcançando o seu melhor resultado trimestral nos últimos 8 anos, refletindo o foco sustentável e de baixa alavancagem da administração. LUCRO LÍQUIDO O Lucro Líquido do 3T18 foi de R$ 164,6 milhões, 13,2% superior ao que foi verificado no terceiro trimestre de O resultado reflete o melhor resultado operacional da Companhia, medido pelo EBITDA, e associado à redução no endividamento. FLUXO DE CAIXA A geração de caixa no terceiro trimestre de 2018 foi positiva em R$ 4,5 milhões contra resultado de R$ 236,7 milhões registrado no 9M17. Esta variação pode ser justificada, pelo maior volume de investimentos e amortizações em 2018 comparado a 2017, volume de captações inferior e a venda de ativos em 2017 (receita não-recorrente), questões não operacionais. A geração operacional, por sua vez, cresceu R$ 152,5 milhões (21,0%), reflexo principalmente do aumento da receita líquida de transportes. 9

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11 Relações com Investidores Gerente Geral de Finanças Douglas Coutinho Gerente de Operações Financeiras e de Relações com Investidores Diogo Rocha diogo.rocha@mrs.com.br Escriturador Banco Bradesco S.A. Telefone de contato: (11) acoes@bradesco.com.br B3 Mercado de Balcão Website de Relações com Investidores 11

12 TABELAS CONSOLIDADAS: RESULTADO FINANCEIRO E OPERACIONAL 12

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