REUNIÃO COM INVESTIDORES. APIMEC 4T13 e 2013

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1 REUNIÃO COM INVESTIDORES APIMEC 4T13 e

2 Agenda Histórico Perfil da Companhia Fundamentos Resultados 4T13 e 2013 Comentários Adicionais 2

3 Histórico Junho 2013 Capitalização da Brado Logística Saída das Operações na Argentina Dezembro 2012 Conclusão do Projeto Rondonópolis Dezembro 2011 Criação da Vetria Mineração Julho 2011 Criação da Ritmo Logística Dezembro 2010 Criação da Brado Logística Outubro 2010 Migração para o Novo Mercado da BM&FBOVESPA Junho 2004 IPO na BOVESPA Julho 2001 Aquisição da Delara Agosto 1999 Aquisição das ferrovias argentinas (Meso e Central) Março 1997 Início das atividades da ALL Malha Sul Dezembro 2009 Migração para ADR nível I Maio 2006 Aquisição da Brasil Ferrovias 3

4 Perfil ALL é a maior empresa de logística independente da América Latina Características ALL 13 mil km de via Mil locomotivas e 28 mil vagões 8 Terminais e 11 Postos de abastecimento Abrange 60% do PIB do Brasil Participa de 80% das exportações agrícolas do país Emprega 12 mil colaboradores, sendo 90% deles no interior em mais de 150 cidades Capacitou mais de 15 mil pessoas, sendo importante para formação de mão de obra 4 4

5 Fundamentos Crescimento elevado e baixo risco de investimento Vantagens de custos sustentáveis em regiões estratégicas Potencial de crescimento significativo e sólida base de clientes Serviços confiáveis e custos eficientes em logística integrada, baseados na malha ferroviária 5 5

6 Fundamentos Crescimento acelerado, investimento de baixo risco Visão clara, valores sólidos e metas objetivas Programa progressivo de remuneração variável baseado no ROIC Plano de Opção de Compra de Ações Listada nas principais revistas de negócios entre as melhores companhias para se trabalhar no Brasil 6 6

7 RESULTADOS 4T13 e

8 Comentários sobre os números divulgados O EBITDA Ajustado divulgado nesta apresentação está de acordo com a Instrução CVM 527/12 e pode diferir dos números previamente divulgados. O EBITDA Ajustado da ALL é constituído pelo (i) Lucro operacional antes das despesas financeiras, somado a (ii) Depreciação e Amortização, e (iii) o Resultado da Equivalência Patrimonial e Ganho (Perda) em investimentos Em 5 de junho o Governo Argentino rescindiu as concessões da ALL no país, nas quais a Companhia detinha direitos econômicos. Os resultados da ALL Argentina serão apresentados como Resultados de Operações Descontinuadas. Portanto, resultados da Argentina são mostrados em linha separada no DRE das Operações Ferroviárias Em função da descontinuação das operações na Argentina, as discussões sobre as operações ferroviárias referem-se as operações brasileiras, a não ser que de outra forma indicado. Além disso, os resultados do 4T12 e do 2012 podem diferir de números previamente divulgados, em função da descontinuação e segregação dos resultados da Argentina 8

9 Destaques 2013 EBITDA Ajustado Consolidado: cresceu 8,4% em 2013, totalizando R$1.830,2 milhões, refletindo melhores yields nas Operações Ferroviárias e uma boa performance da Brado No 4T13, tivemos um dos piores acidentes da nossa história, na cidade de São José do Rio Preto. As investigações indicam que a combinação de um tipo de solo colapsível e problemas de drenagem urbana foram as principais causas do acidente Volume ferroviário: diminuiu 1,2% em 2013 contra 2012, impactado por restrições nos portos desde o 2T13 e pelo acidente em São José do Rio Preto em novembro Yield: cresceu 10,2% nas Operações Ferroviárias em 2013, refletindo o repasse da inflação e dos aumentos no preço do diesel para nossos contratos e mercado spot O Projeto de Rondonópolis, concluído em dezembro de 2012, avança em direção à fronteira agrícola do Brasil e representa um marco para a geração de caixa da ALL. O terminal passou por um ramp-up desde agosto de 2013 e está preparado para operar em plena capacidade desde o 4T13 9

10 Destaques 2013 A Brado continuou seu ritmo de crescimento do volume de dois dígitos e ganhos de market share. O número de contêineres transportados aumentou 23,7% em 2013 e EBITDA Ajustado aumentou 30,8% em relação a 2012 Em agosto, a Brado concluiu seu processo de capitalização através da injeção de capital de R$ 400 milhões por um novo acionista. A capitalização irá apoiar o plano de investimento da Brado e deve acelerar o seu crescimento de volume em 2014 O volume da Ritmo aumentou 5,7%, impulsionado por um aumento de 41,1% em sua Unidade de Negócio Intermodal. O EBITDA Ajustado da Ritmo diminuiu 4,1%, impactado pelo custo extraordinário relacionado à descontinuação de algumas operações Vetria: conclusão da primeira fase de certificação da mina, em 10 bilhões de toneladas de recursos minerais inferidos, e o IBAMA retificou a licença ambiental prévia do porto para as operações com minério No dia 5 de junho, o governo argentino rescindiu as concessões da ALL no país. Como previamente informado pela ALL para o mercado, a empresa estava planejando descontinuar suas operações na Argentina, tendo em vista o cenário político e econômico no país. Os resultados desta operação representaram nos últimos anos apenas uma pequena parte resultado consolidado da ALL, mas exigiam um foco desproporcional pela administração 10

11 ALL Consolidada No 4T13, o EBITDA Ajustado consolidado cresceu 2,0% e em 2013 o EBITDA Ajustado Consolidado aumentou 8,4%, de R$ 1.687,8 milhões em 2012 para R$1.830,2 milhões O lucro líquido em 2013 foi de R$13,0 milhões. Excluindo-se os efeitos das operações e do write-off dos ativos na Argentina, o lucro líquido cresce 3,5%, de R$289,3 milhões em 2012 para R$299,4 milhões em 2013 Destaques Financeiros Consolidado (R$ milhões) 4T13 4T12 % Variação % Variação Receita Líquida 825,9 784,4 5,3% 3.641, ,7 9,2% EBITDA Ajustado 349,6 342,6 2,0% 1.830, ,8 8,4% Margem EBITDA 42,3% 43,7% -1,4% 50,3% 50,6% -0,3% Lucro Líquido* (31,4) (20,5) 53,5% 13,0 237,3-94,5% Lucro Líquido ** (34,6) (3,0) 1046,8% 299,4 289,3 3,5% * Refere-se à participação da ALL, após minoritários ** Exclui os efeitos do write-off de ativos da Argentina e os resultados da Argentina *** O lucro líquido do 4T13 considera ajustes pró-forma referentes ao AVP da Vetria 11

12 Operações Ferroviárias O volume ferroviário diminuiu 3,8% no 4T13, e 1,2% em 2013 contra 2012, alcançando milhões de TKU, principalmente por: Um incêndio no TGG Um acidente com um shiploader no T-XXXIX Restrições de descarga ferroviária nos terminais de açúcar e um incêndio que destruiu completamente um deles Um acidente ferroviário que interrompeu o corredor mais importante em que operamos por cerca de 9 dias o Corredor da Bitola Larga. As operações estão ocorrendo em condições muito mais regulares, com restrições pontuais de velocidade O EBITDA Ajustado das operações ferroviárias aumentou 8,1% em 2013 para R$ 1.750,1. O crescimento no EBITDA foi impulsionado principalmente pelo aumento de 10,2% no yield médio ALL Operações Ferroviárias 4T13 4T12 % Variação* % Variação* Volume (TKU milhões) ,8% ,2% Receita Líquida 690,8 651,9 6,0% 3.104, ,5 8,9% Tarifa média (R$/ mil TKU) 60,0 54,5 10,1% 69,4 63,0 10,2% EBITDA Ajustado 327,1 324,3 0,9% 1.750, ,6 8,1% Margem EBITDA 47,3% 49,8% -2,4% 56,4% 56,8% -0,4% * Para a margem EBITDA indica porcentagem de pontos ganhos/ perdidos 12

13 Commodities Agrícolas O volume de Commodities Agrícolas diminuiu 5,3% no 4T13 contra 4T12. O segmento de Commodities Agrícolas é o que mais depende da capacidade dos portos, sendo o mais prejudicado pelo acidente em São José do Rio Preto Em 2013, o volume sofreu uma queda de 1,5% em comparação a 2012, com diminuição de volumes de farelo de soja e fertilizantes e sendo parcialmente compensado pelo crescimento no volume de açúcar, milho e soja Commodities Agrícolas (TKU milhões) 4T13 4T12 Variação Variação Soja 129,6 30,2 329,4% , ,9 4,6% Farelo de Soja 817,3 762,9 7,1% 3.607, ,0-15,4% Fertilizantes 370,1 512,7-27,8% 1.677, ,1-20,7% Açúcar 1.655, ,1-6,3% 5.405, ,6 3,2% Milho 5.774, ,3-3,4% , ,8 5,3% Trigo 78,4 261,0-70,0% 282,5 735,0-61,6% Arroz 99,5 115,0-13,4% 303,4 522,7-42,0% Total 8.924, ,2-5,3% , ,2-1,5% 13

14 Commodities Agrícolas A receita líquida aumentou 2,6% no 4T13. Apesar de uma baixa no volume no trimestre, foi compensada por um aumento de 8,4% no yield médio No ano de 2013, nossa receita líquida cresceu 9,1% impulsionada por um aumento de 10,7% no yield médio. O EBITDA Ajustado de Commodities Agrícolas aumentou 9,9% em 2013, para R$ 1.451,6 milhões Commodities Agrícolas (R$ milhões) 4T13 4T12 % Variação* % Variação* Volume (TKU milhões) ,3% ,5% Receita Líquida 541,2 527,2 2,6% 2.475, ,1 9,1% Tarifa média (R$/ mil TKU) 60,6 55,9 8,4% 71,9 64,9 10,7% EBITDA Ajustado 270,4 268,2 0,8% 1.451, ,4 9,9% Margem de EBITDA 50,0% 50,9% -0,9% 58,6% 58,2% 0,4% * Para a margem EBITDA indica porcentagem de pontos ganhos/ perdidos 14

15 Produtos Industriais O volume de produtos industriais permaneceu estável ano-contra-ano em 2013 No ano, o volume de produtos intermodais cresceu 1,7%, sendo impulsionado principalmente pelos contêineres e pelos volume de madeira, papel e celulose e sendo compensados pela queda de 1,6% em produtos puro ferro Produtos Industriais Intermodais (TKU milhões) 4T13 4T12 % Variação* % Variação* Siderúrgicos e Mineração 280,8 415,6-32,4% 1.197, ,6-38,3% Madeira, Papel e Celulose 418,6 229,5 82,4% 1.433,7 977,2 46,7% Alimentos 10,7 26,9-60,1% 76,8 118,2-35,0% Containers 470,7 361,8 30,1% 1.767, ,4 38,7% Outros 36,2 39,2-7,7% 145,9 234,1-37,7% Total 1.217, ,9 13,4% 4.621, ,5 1,7% Produtos Industriais Puro Ferro (TKU milhões) 4T13 4T12 Variação Variação Combustível 1.126, ,0-7,1% 4.717, ,5 3,1% Óleo Vegetal 4,7 0,5 918,9% 23,8 60,1-60,4% Construção Civil 239,5 251,6-4,8% 911, ,0-17,7% Total 1.370, ,1-6,4% 5.653, ,5-1,6% 15

16 Produtos Industriais O volume de produtos industriais cresceu 2,0% no 4T13 Os volumes foram positivamente afetados no 4T13 pelo projeto Eldorado e Brado e sendo negativamente afetado pelos combustíveis A receita líquida aumentou 20,1% no 4T13, impulsionada pelo aumento no yield médio O EBITDA Ajustado cresceu 1,0% no 4T13 para R$56,7 milhões e permaneceu estável quando comparado a 2012 Produtos Industriais (R$ milhões) 4T13 4T12 % Variação* % Variação* Volume (TKU milhões) ,0% ,1% Receita Líquida 149,6 124,6 20,1% 629,4 581,3 8,3% Tarifa média (R$ / mil TKU) 57,8 49,1 17,7% 61,3 56,5 8,4% EBITDA Ajustado 56,7 56,1 1,0% 298,5 298,2 0,1% Margem de EBITDA 37,9% 45,0% -7,1% 47,4% 51,3% -3,9% * Para a margem EBITDA indica porcentagem de pontos ganhos/ perdidos 16

17 O volume da Brado cresceu 23,7% em 2013, para 63,8 mil contêineres transportados O crescimento no volume é o resultado dos investimentos da Brado em locomotivas e vagões e no aumento da capacidade de infraestrutura Volume (Contêineres mil) 4T13 4T12 Variação Variação Larga 4,6 3,5 29,0% 18,7 13,5 38,5% Mercosul 3,1 2,8 8,8% 11,3 10,8 5,0% Paraná 5,8 3,8 53,3% 20,9 15,0 39,5% Rio Grande 2,9 3,6-20,3% 12,9 12,3 4,6% Total 16,4 13,8 18,5% 63,8 51,6 23,7% A receita líquida da Brado aumentou 18,8% em 2013 para R$276,3 milhões O EBITDA Ajustado da Brado aumentou 30,8% em 2013 comparado a 2012 Brado Logística 4T13 4T12 % Variação* % Variação* Volume (Contêineres) 16,4 13,8 18,5% 63,8 51,6 23,7% Receita Líquida 71,8 61,7 16,3% 276,3 232,6 18,8% Tarifa média (R$ mil/ Contêineres) 4,4 4,5-1,9% 4,3 4,5-4,0% EBITDA Ajustado 17,9 10,0 79,6% 55,0 42,1 30,8% Margem de EBITDA 25,0% 16,2% 8,8% 19,9% 18,1% 1,8% * Para a margem EBITDA indica porcentagem de pontos ganhos/ perdidos 17

18 O volume da Ritmo aumentou 5,7% em 2013 O volume transportado da Ritmo aumentou 5,7% no ano para 78,2 milhões de km rodados, principalmente impulsionados pelo segmento Intermodal Volume (KM Rodado milhões) 4T13 4T12 Variação Variação Operações Dedicadas 12,7 13,3-4,5% 52,9 56,1-5,7% Automotivo 1,1 1,3-13,5% 5,1 8,3-38,1% Carga Geral 5,1 4,9 4,5% 21,8 20,2 8,2% Ativos Especializados 6,4 7,1-9,1% 26,0 27,6-6,1% Intermodal 5,3 6,3-16,5% 25,3 17,9 41,1% Total 18,0 19,6-8,4% 78,2 74,0 5,7% A receita líquida aumentou 3,1% em 2013 O EBITDA Ajustado da Ritmo diminuiu 4,1% em 2013 para R$ 25,1 milhões Ritmo Logística 4T13 4T12 % Variação* % Variação* Volume (KM Rodado milhões) 18,0 19,6-8,4% 78,2 74,0 5,7% Receita Líquida 63,3 70,8-10,7% 260,4 252,6 3,1% Tarifa média (R$/KM Rodado) 3,5 3,6-2,5% 3,3 3,4-2,5% EBITDA Ajustado 4,6 8,4-45,1% 25,1 26,2-4,1% Margem de EBITDA 7,3% 11,8% -4,5% 9,6% 10,4% -0,7% * Para a margem EBITDA indica porcentagem de pontos ganhos/ perdidos 18

19 Receita Líquida Consolidada Notas: (1) 1997 foi o primeiro ano de operações pós-privatização Dados de março de 97 a fevereiro de 98. Valores de 1999 incluem o início das operações na Argentina. (2) Dados para 2001 e 2003 consistem no resultado combinado da ALL Argentina, pertencente à Logispar, ao da ALL Brasil. Em dezembro de 2003, adquirimos a Logispar e, consequentemente, passamos a consolidar seu resultado na ALL Brasil em 1 de janeiro de (3) Os resultados até 2012 incluem os valores obtidos nas operações na Argentina. Com a rescisão das operações no país em 05/06/2013, os resultados a partir de então não são mais apresentados no consolidado. Para efeito de comparação, o resultado dos 2012 exclui os resultados da Argentina. 19

20 EBITDA Ajustado Consolidado EBITDA Ajustado Consolidado (R$ milhões) Margem EBITDA Consolidada 49% 53% 47% 51% 49% 51% 50% 51% 50% 38% 36% 37% 25% 21% 23% 28% 15% 14% 6% Notas: (1) 1997 foi o primeiro ano de operações pós-privatização Dados de março de 97 a fevereiro de 98. Valores de 1999 incluem o início das operações na Argentina. (2) Dados para 2001 e 2003 consistem no resultado combinado da ALL Argentina, pertencente à Logispar, ao da ALL Brasil. Em dezembro de 2003, adquirimos a Logispar e, consequentemente, passamos a consolidar seu resultado na ALL Brasil em 1 de janeiro de (3) Os resultados até 2012 incluem os valores obtidos nas operações na Argentina. Com a rescisão das operações no país em 05/06/2013, os resultados a partir de então não são mais apresentados no consolidado. Para efeito de comparação, o resultado dos 2012 exclui os resultados da Argentina. 20

21 Lucro Líquido Consolidado Lucro Líquido Consolidado (R$ milhões) Notas: (1) Dados para 2001 e 2003 consistem no resultado combinado da ALL Argentina, pertencente à Logispar, ao da ALL Brasil. Em dezembro de 2003, adquirimos a Logispar e, consequentemente, passamos a consolidar seu resultado na ALL Brasil em 1 de janeiro de (2) Os resultados incluem os valores obtidos nas operações na Argentina até 05/06/2013, data em que foram descontinuadas as operações. (3) O resultado do 2012 e 2013 considera o efeito do Write off dos ativos na Argentina. 21

22 Estrutura de Capital 15,0x Dívida Líquida*/EBITDA Ajustado 12,0x 11,7x 9,0x 6,0x 3,0x 0,0x 3,6x 4,3x 4,7x 3,2x 2,3x 2,0x 0,5x 0,2x 3,8x 3,1x 2,2x 1,8x 2,1x 2,4x 2,3x 2,2x Notas: (1) 1997 foi o primeiro ano de operações pós-privatização Dados de março de 97 a fevereiro de 98. Valores de 1999 incluem o início das operações na Argentina. (2) Dados para 2001 e 2003 consistem no resultado combinado da ALL Argentina, pertencente à Logispar, ao da ALL Brasil. Em dezembro de 2003, adquirimos a Logispar e, consequentemente, passamos a consolidar seu resultado na ALL Brasil em 1 de janeiro de (3) Os resultados até 2012 incluem os valores obtidos nas operações na Argentina. Com a rescisão das operações no país em 05/06/2013, os resultados a partir de então não são mais apresentados no consolidado. Para efeito de comparação, o resultado dos 2012 exclui os resultados da Argentina. 22

23 Comentários Adicionais Para 2014, a perspectiva de mercado é positiva, uma vez que a safra agrícola deve crescer 4% sob uma base forte em Além disso, o cenário operacional deve melhorar em relação à Os problemas nos terminais de descarga de grãos foram solucionados e investimentos na recuperação e expansão dos terminais de açúcar estão programados Rondonópolis deve carregar por volta de 10 milhões de toneladas em A maioria desde volume já era carregada em Alto Araguaia em 2013, e a distancia média transportada deve aumenta conforme o volume migrar para Rondonópolis Nosso plano de investimentos está na direção correta. Os investimentos em via permanente, infraestrutura de terminais e tecnologia prepararam a companhia para a safra. Esperamos um investimento total nas operações ferroviárias de cerca de R$800 milhões para o ano. Além disso, nos mantemos focados em conseguir as aprovações necessárias para duplicar o trecho ferroviário entre Campinas e Santos Em 24 de fevereiro de 2014, recebemos uma proposta pela Rumo com o objetivo de incorporar as ações da ALL na Rumo. A proposta avalia a ALL em R$ 10,18/ação e propõe uma participação de 63,5% para a ALL e 36,5% para a Rumo. A Proposta (vinculante para a Rumo), será submetida ao Conselho de Administração da ALL. Se aprovada, uma Assembléia Geral será convocada para deliberar sobre a incorporação 23

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25 Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da ALL. 25