Taurus Institucional Relações com Investidores Out/2018
ÍNDICE Contexto Corporativo Indicadores Financeiros Reperfilamento de Dívida Evolução da Produção Pares Internacionais Pilares de Crescimento Governança Corporativa e Diretoria Cobertura de Analistas 2
CONTEXTO CORPORATIVO 3
CONTEXTO CORPORATIVO A troca de comando na Taurus, a partir de 2015, foi o ponto de partida para um ambicioso programa de recuperação de sua capacidade produtiva e dos resultados econômicos. A decisão de integrar três unidades de produção no Brasil, em apenas uma planta industrial, localizada em São Leopoldo RS permitiu que a nova gestão pudesse revisar os processos de fabricação e desse início ao desenvolvimento de novos produtos voltados para suprir a demanda dos seus vários mercados. A nova fábrica inaugurou um processo de manufatura inédito no segmento de armas leves, com a organização de uma linha de produção com processos robustos que garantem qualidade e produtividade. 4
CONTEXTO CORPORATIVO O estabelecimento de novos protocolos de desenvolvimento de produtos e a fabricação seriada, com a eliminação de ajustes de peças, transformou a Taurus em referência mundial na produção de armas leves. Os ganhos em eficiência, qualidade e rentabilidade ajudaram a alavancar a performance global da empresa em curto espaço de tempo. Em 15 meses, conseguimos apresentar uma linha completa de novos modelos destinados aos mercados policial e militar, que foram demonstrados em mais de 100 eventos feitos nos últimos meses. A nova linha de pistolas, fuzis e submetralhadoras, desenvolvidas para o exigente mercado militar e policial, receberam aprovação de todas as forças de segurança que tiveram a oportunidade de testá-las nas mais variadas situações operacionais, no Brasil e no exterior. 5
CONTEXTO CORPORATIVO Paralelamente, as outras linhas de produtos foram atualizadas de acordo com os novos protocolos. Nestes meses de muito trabalho e dedicação, conseguimos resultados inéditos para uma empresa que já havia sido referência mundial, mas que enfrentava graves problemas de gestão, que acabaram se refletindo no seu desempenho econômico e financeiro. Os resultados mostrados a seguir são a maior evidência que as decisões tomadas pelos novos controladores estavam no caminho certo. Após três anos reinventando processos, produtos e padrões de manufatura, os resultados espelham a nova fase. No corrente ano, apesar da recessão brasileira ainda não ter recuado, os números comparativos demonstram que a Taurus não só retomou o caminho da lucratividade, mas conquistou novamente a confiança dos seus clientes e admiradores. A marca Taurus volta a ser respeitada, desejada e reconhecida em todos os mercados, com uma linha moderna de produtos, com índices de qualidade, segurança e produtividade, compatíveis com as melhores marcas mundiais. 6
INDICADORES FINANCEIROS 7
Receita Líquida e Margem Bruta - Armas Melhora expressiva das Margens Operacionais em 2018 150 100 50 0-50 -100-150 17,9% 17,0% 20,1% 19,8% 20,8% 16,5% 132,3 132,7 128,5 115,4 51,3 16,1% 37,2 35,9 73,1 6,4% -59,5-25,7-63,9-125,7-3,1% -10,1% -7,7% -16,0% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1T18 2T18 1S18 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% -10,0% -20,0% EBITDA Mg EBITDA 8
EBITDA e Margem EBITDA - Armas EBITDA volta ao território positivo depois de 4 anos 200,0 40,0% 27,9% 30,0% 17,0% 16,8% 15,0% 16,1% 17,9% 17,0% 20,0% - 133,2 76,9 75,9 77,3 4,1 0,7% -56,8-33,0-65,8-133,5-4,8% -9,3% -13,2% -15,4% 37,2 35,9 73,1 10,0% 0,0% -10,0% -200,0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1T18 2T18 1S18-20,0% EBITDA Mg EBITDA 9
REPERFILAMENTO DE DÍVIDA 30,0% 20,1% 19,8% 20,8% 16,5% 16,1% 17,9% 17,0% 20,0% 10,0% 6,4% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015-3,1% 2016 2017 1T18 2T18 1S18-10,1% -7,7% -16,0% 0,0% -10,0% -20,0% Mg EBITDA 10
Reperfilamento de Dívida Concluída em 18/07/2018 Alongamento de aproximadamente US$ 161,8 milhões em dívida. Prazo da Operação de 5 anos, com carência de pagamentos do principal e juros no ano de 2018. A amortização do principal e juros ocorrerão em pagamentos mensais, sendo iniciados em 21 de janeiro de 2019. Garantias: (i) Operação de Capacetes, (ii) hipotecas de terrenos: 2 em Porto Alegre/RS, 1 em São Leopoldo e 2 em Mandirituba/PR. Taxa: Libor Mês + 3% a.a. nas operações em dólar e CDI + 2,00% para a 3ª Emissão de Debentures (em R$). 11
Reperfilamento de Dívida - ANTES CRONOGRAMA DO PAGAMENTO DA DÍVIDA EM 30.06.2018 Valores em milhões de R$ 675,9 9,8 Disp. e Aplic. Financeiras 586,4 39,6 v 84,8 1,7 13,5 38,5 82,9 1,7 13,5 89,5 1,1 1,9 0,0 0,0 Até Jun/19 Jul/19 - Dez/19 2020 2021 2022 em diante Dívida vinculada - R$ Dívida vinculada - US$ 12
Reperfilamento de Dívida - DEPOIS CRONOGRAMA DO PAGAMENTO DA DÍVIDA EM 30.09.2018 Valores em milhões de R$ 468,2 0,0 70,9 105,4 v 18,5 Disp. e Aplic. Financeiras 2018 2019 2020 2021 13
EVOLUÇÃO DA PRODUÇÃO 14
Evolução da Produção - Brasil Produção cresce de forma estável após a normalização do mercado nos EUA. 900.000 800.000 700.000 600.000 500.000 400.000 300.000 200.000 100.000-839.695 729.385 745.412 686.747 3.385 3.517 3.377 615.337 591.363 3.044 609.591 600.911 3.076 484.871 344.762 2.373 2.186 2.086 2.080 1.866 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Até 09/2018 3.700 3.200 2.700 2.200 1.700 1.200 Volume de Produção - Brasil Headcount 15
Evolução da Produção - USA Produção retorna ao crescimento após a normalização do mercado 350.000 300.000 250.000 200.000 150.000 100.000 128.558 113.993 148.912 205.315 172.562 255.662 325.901 295.826 219.978 8000 7000 6000 5000 4000 50.000-28.638 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Até 08/2018 3000 2000 16
PARES INTERNACIONAIS - COMPARAÇÃO 17
Pares Internacionais - Comparação Margens Operacionais voltam a ser competitivas frente aos pares internacionais 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% -10,0% -20,0% 2015 2016 2017 1T18 2T18 Taurus - Mg Bruta Ruger - Mg Bruta Taurus - Mg EBITDA Ruger - Mg EBITDA 18
PILARES DE CRESCIMENTO 19
NOVOS PRODUTOS
17SKU S
10SKU S
14SKU S
19SKU S
SKU S
SKU S
RT856 11SKU S
NOVOS PRODUTOS TOTAL 73 SKU s Lançados em 2018
LANÇAMENTOS FUTUROS
CALIBRES:.44 MAG.454 CASULL.357 MAG
RT 692 2 CALIBRE: 9mm/.357MAG
CALIBRE: 9mm
CALIBRE: 9mm
CALIBRE: 9mm
Novos Produtos em Desenvolvimento 22lr / 22wmr 2" Revolver G2F
Projeto Georgia Realocação da sede de sua subsidiária norte-americana de Miami, na Florida/EUA, para a cidade de Bainbridge, na Georgia/EUA. Início da Operação em 2020. Objetivos: otimização da produção nos EUA; redução de custos; concessão de incentivos estaduais; aumento da rentabilidade da operação; desenvolvimento de novos produtos; melhora na percepção da marca Taurus no país. 36
Melhorias de Gestão Nova administração: CEO, CFO (março/18) e 2 diretores; tomadas de decisão rápidas (redução de 3 diretorias); Desenvolvimento de novos fornecedores; Regularização de pagamento de fornecedores; Ganhos de eficiência na estrutura de custos; Controle de inventário; revisão, processos, gerenciamento alterado e aumento das frequências de inspeção; Abertura de novos mercados no exterior Cenário político favorável à flexibilização do estatuto do desarmamento. Reperfilamento da dívida bancária; 37
GOVERNANÇA CORPORATIVA 38
GOVERNANÇA CORPORATIVA NÍVEL 2 DE GOVERNANÇA CORPORATIVA 80% CONSELHEIROS INDEPENDENTES CONSELHO FISCAL PERMANENTE VOTO ÀS PREFERENCIAIS (Em Matérias Relevantes) 100% DE TAG ALONG NOVO PROGRAMA DE COMPLIANCE 39
Nova Diretoria - 2018 CEO* Salesio Nuhs SALES & MARKETING DIRECTOR Eduardo Minghelli CFO & IRO* Sergio Sgrillo OPERATIONS DIRECTOR Ricardo Machado 40
Conselho de Administração - 2018 Presidente Jorio Dauster Magalhães e Silva Vice Presidente Bernardo Simões Birmann Conselheiro Sérgio Laurimar Fioravanti Conselheiro Armenio de Oliveira dos Santos Conselheiro Magno Neves Fonseca 41
Conselho Fiscal - 2018 Presidente Haroldo Zago Conselheiro Amoreti Franco Gibbon Conselheiro Mauro César Medeiros de Mello 42
Exercícios de Bônus 2016, 2017 e 2018 Exercício de 7.135.000 Bônus de Subscrição ON, aprovado em RCAde 06.01.2016 Aporte de R$ 11,7 milhões; Emissão de 7.135.000 novas ações ON; Exercício de (i) 10.060.829 Bônus de Subscrição ON e (ii) 634.489 Bônus de Subscrição PN, aprovado em RCA de 02.06.2016 Aporte de R$ 17,5 milhões; Emissão de 10.060.829 novas ações ON e 634.489 novas ações PN; Valor de Mercado ON 46.445.314 R$ 150,9 PN 18.242.898 R$ 67,9 64.688.212 R$ 218,8 Cotação de fechamento 30.09.2018 Em milhões Exercício de (i) 1.802.855 Bônus de Subscrição ON e (ii) 4.606.788 Bônus de Subscrição PN, aprovado em RCA de 31.01.2017 Aporte de R$ 10,5 milhões; Emissão de 1.802.855 novas ações ON e 4.606.788 novas ações PN; Exercício de (i) 74.000.000 Bônus de Subscrição PN, aprovado em RCA de 05.10.2018 Aporte do Bônus de até R$ 9,9 milhões; Aporte com a emissão de ações até R$ 392 milhões; 43
COBERTURA DE ANALISTAS/GESTORES 2018: Ricardo Schweitzer - Inversa Publicações de Investimento 2017: Felipe Tadewald - Suno 2017: Felipe Martins Silveira Coinvalores 2014: SADIF 2013: Marco Aurélio Barbosa Coinvalores 44
OBRIGADO! 45