Apresentação Corporativa. Segundo Trimestre 2018

Apresentação Corporativa Segundo Trimestre 2018

Setorial A Companhia Destaques Financeiros e Operacionais Anexos

Setorial

Mercado Mundial da Carne Bovina (mil toneladas equivalente carcaça) Outros 19% EUA 9% UE 9% EUA Rebanho Mundial China 10% Produção 12.601 Importação 1.379 Exportação 1.372 Índia 30% Brasil 23% (4) América do Sul (1) União Europeia Produção 15.302 Importação 389 Exportação 3.230 Produção 7.855 Importação 340 Exportação 370 Índia Rússia Fonte: USDA Produção: (1) América do Sul: Argentina (2.915), Brasil (9.900), Chile (210), Colômbia (760), Paraguai (630), Peru (212), Uruguai (570), Venezuela (105) (2) Ásia: China (7.325), Japão (470), Hong Kong (6), Taiwan (7), Coreia do Sul (275) (3) Oceania: Austrália (2.280) e Nova Zelândia (622) (4) 36% do rebanho da Índia é composto por búfalos de acordo com o último censo do país Produção 1.300 Importação 400 Exportação 15 Produção 4.300 Importação - Exportação 1.900 Ásia (2) Produção 8.083 Importação 3.346 Exportação 20 Oceania (3) Produção 2.902 Importação 25 Exportação 2.170 4

2000 2001 2017E 2000 2001 2017E 2000 2001 2017E 2000 2001 2017E 2000 2001 2017E 2000 2001 2017E 2000 2001 2017E Tamanho do Rebanho: Players no Mundo Retração do Mercado Global CANADÁ (2000-: -11,9%) RÚSSIA (2000-: -34,5%) 16,0 15,0 14,0 13,0 12,0 11,0 10,0 U.E (2000-: -6,9%) 30,0 28,0 26,0 24,0 22,0 20,0 18,0 16,0 100,0 98,0 96,0 94,0 92,0 90,0 88,0 86,0 84,0 82,0 ESTADOS UNIDOS (2000-: -3,9%) 96,0 94,0 92,0 90,0 88,0 86,0 84,0 82,0 130,0 125,0 120,0 115,0 110,0 105,0 100,0 95,0 90,0 CHINA (2000-: -23,7%) 28,0 26,0 24,0 22,0 20,0 18,0 16,0 14,0 12,0 MÉXICO (2000-: -34,2%) 30,0 29,0 28,0 27,0 26,0 25,0 24,0 23,0 22,0 AUSTRÁLIA (2000-: -7,6%) Fonte:: USDA Rebanho bovino: Números em milhões de cabeças E: Estimativas 5

2000 2001 2017E 2000 2001 2017 2000 2001 2017E 2000 2001 2017 2000 2001 2017E Colômbia Tamanho do Rebanho: Players na América do Sul Única Região com Rebanho em Expansão Brasil 24,0 23,0 22,0 21,0 20,0 19,0 18,0 COLÔMBIA (2001-: 16,2%) 58,0 56,0 54,0 52,0 50,0 48,0 46,0 44,0 ARGENTINA (2000-: 6,8%) Paraguai 15,0 14,0 13,0 12,0 11,0 10,0 9,0 8,0 PARAGUAI (2001-: 39,8%) 13,0 12,5 12,0 11,5 11,0 10,5 10,0 9,5 9,0 URUGUAI (2000-: 11,3) Argentina Uruguai BRASIL (2000-: 58,8% ) Fonte:: USDA e SENACSA Rebanho bovino: Números em milhões de cabeças E: Estimativas 240,0 220,0 200,0 180,0 160,0 140,0 120,0 6

Panorama Setorial Oferta Mundial AUSTRÁLIA Projeções Meat & Livestock Australia (MLA): O rebanho sofreu contração em cerca de 2 milhões de cabeças, queda de 6,4% nos últimos três anos 2018: rebanho pode chegar a 27,5 milhões de cabeças Exportações: queda de 26% entre e ESTADOS UNIDOS : Farm Bill Governo dos EUA incentiva investimento na produção de biodiesel através do uso de etanol Elevação do preço dos grãos Os criadores de gado migram para outras culturas Redução do rebanho ao menor patamar da história EUA tornam-se net importadores de carne bovina AUSTRÁLIA PROJEÇÃO DO REBANHO 30.000 29.100 29.000-6,4% 27.916 28.000 27.550 27.245 27.000 26.000 25.000 2017 2019E ESTADOS UNIDOS MERCADO DE CARNE BOVINA (Mil tec*) 2017E vs Produção 11.075 10.817 11.507 11.938 12.601 13,8% Importação 1.337 1.529 1.367 1.358 1.379 3,1% Exportação 1.167 1.028 1.159 1.298 1.372 17,6% Net -170-501 -208-60 -7 Fontes: Meat & Livestock Australia e USDA * tec = toneladas de equivalente carcaça E: Estimativas 7

Uruguai União Europeia Estados Unidos Paraguai Austrália Brasil Argentina Panorama Setorial Demanda Mundial CRESCIMENTO DO CONSUMO DE CARNE ( X 2000) IMPORTAÇÃO DE CARNE BOVINA (MIL TON) Ásia Oriente Médio Américas (ex Am. Norte) África União Europeia América do Norte Oceania CEI -3% -6% -13% -26% 16% 11% 47% 57% China Hong Kong 1.200 974 812 646 663 473 543 580 412 417 453 339 241 90 118 154 154 152 5 6 23 40 29 95 2017E VOLUME DE EXPORTAÇÕES DE CARNE BOVINA ( X 2017) 19,5% EVOLUÇÃO DA CLASSE MÉDIA GLOBAL (Milhões de Pessoas) 4.884-3,4% 0,8% 5,7% 5,8% 8,3% 9,1% 3.249 3.228 1.845 1.740 525 664 703 680 2020 2030 América do Norte Europa América do Sul e Central Ásia África Sub-saariana Oriente Médio e Norte da África Fontes: USDA e OECD 8

Exportações mais concentradas (: 11 grandes exportadores faziam ~70 % das exportações 2017: 3 exportadores fizeram ~70% das exportações) Brasil: Exportação Evolução Maior diversificação das exportações brasileiras Fonte: SECEX Outros 36% Potencial de abertura de novos mercados (Japão, Canadá, México, Coreia do Sul e outros) % DA RECEITA TOTAL DE EXPORTAÇÃO Venezuela 4% Alemanha 4% Irã 4% Itália 7% Rússia 28% Egito 10% Holanda 9% Reabertura de mercados em /: China Continental, Arábia Saudita e Estados Unidos Em, Brasil aumentou seu acesso para cerca de 60% da demanda mundial de carne bovina (sem considerar EUA), de 50% até Outros 23% Arábia Saudita 3% Chile 5% Rússia 9% Egito 10% Hong Kong 20% Irã 11% China 18% : US$ 3,5 bilhões 2017: US$ 5,1 bilhões 9

EXPORTAÇÃO DE CARNE BOVINA* Países 2017E Δ / 2017E Brasil 1.705 1.698 1.856 2.025 9,1% Uruguai 373 421 435 420-3,4% Argentina 186 216 293 350 19,5% Paraguai 381 389 378 400 5,8% Mercosul 2.645 2.724 2.962 3.195 7,9% Austrália 1.854 1.480 1.486 1.610 8,3% Nova Zelândia 639 587 593 560-5,6% Oceania 2.493 2.067 2.079 2.170 4,4% EUA 1.028 1.159 1.298 1.372 5,7% Canadá 397 441 469 480 2,3% México 228 258 280 305 8,9% NAFTA 1.653 1.858 2.047 2.157 5,4% Índia 1.806 1.764 1.849 1.900 2,8% U.E 303 344 367 370 0,8% Outros 683 663 665 682 2,6% TOTAL 9.583 9.420 9.969 10.474 5,1% IMPORTAÇÃO DE CARNE BOVINA* Países 2017E Δ / 2017E EUA 1.529 1.367 1.358 1.379 1,5% China 663 812 974 1.200 23,2% Japão 707 719 817 832 1,8% Hong Kong 339 453 543 580 6,8% Coreia do Sul 414 513 531 559 5,3% Rússia 621 522 509 400-21,4% U.E 363 368 338 340 0,6% Egito 360 340 250 320 28,0% Chile 245 298 281 295 5,0% Canadá 269 243 229 235 2,6% México 175 188 196 205 4,6% Outros 1.971 1.882 1.927 1.987 3,1% TOTAL 7.656 7.705 7.953 8.332 4,8% Fonte: USDA * Tonelada equivalente carcaça E: Estimativa Estimativas USDA para 2018 DESTAQUES Exportações: Exportações Globais: +5% vs 2017E Principais exportadores: Brasil India Austrália EUA Bloco Mercosul: +8% vs 2017E Brasil (+9%) Argentina (+20%) Principal região exportadora de carne bovina mundial Importações: Principais importadores: EUA China Japão Hong Kong Ásia ( vs 2017E): China: +23% Hong Kong: +7% Japão: +2% 10

02/01/ 12/03/ 21/05/ 30/07/ 05/10/ 17/12/ 01/03/ 10/05/ 19/07/ 25/09/ 03/12/ 13/02/ 28/04/ 07/07/ 12/09/ 19/11/ 30/01/ 13/04/ 23/06/ 31/08/ 10/11/ 21/01/ 01/04/ 10/06/ 17/08/ 26/10/ 05/01/2017 16/03/2017 26/05/2017 03/08/2017 11/10/2017 21/12/2017 06/03/2018 15/05/2018 24/07/2018 jun-08 set-08 dez-08 mar-09 jun-09 set-09 dez-09 mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 mar-18 jun-18 2017 Panorama Setorial Brasil COMPOSIÇÃO DO ABATE PRODUÇÃO DE BEZERROS E ABATE DE FÊMEAS 75% Bois Vacas + Novilhas 55% 35% 15% Milhões de Cabeça 25 20 15 10 5 0 Abate de Fêmeas Produção de Bezerros 44,8 45,0 47,1 46,5 44,0 44,3 46,5 47,0 51,0 52,3 54,2 55,9 54,7 54,0 52,0 10,5 12,1 13,2 12,4 11,2 10,5 10,6 11,6 13,1 14,5 14,3 11,9 11,4 12,5 7,7 55,0 50,0 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 165,00 155,00 145,00 135,00 125,00 115,00 105,00 95,00 85,00 PREÇO MÉDIO BOI GORDO (R$/@ - ESTADO DE SP) REBANHO BRASILEIRO (MM CABEÇAS) 226,0 232,4 2017 Fontes: Agroconsult, Informa FNP, IBGE, Cepea e USDA 11

abr-04 jul-04 nov-04 mar-05 jul-05 out-05 fev-06 jun-06 out-06 jan-07 mai-07 set-07 jan-08 mai-08 ago-08 dez-08 abr-09 ago-09 dez-09 mar-10 jul-10 nov-10 mar-11 jun-11 out-11 fev-12 jun-12 out-12 jan-13 mai-13 set-13 jan-14 abr-14 ago-14 dez-14 abr-15 ago-15 nov-15 mar-16 jul-16 nov-16 fev-17 jun-17 out-17 fev-18 jun-18 jan-08 abr-08 ago-08 dez-08 mar-09 jul-09 nov-09 fev-10 jun-10 out-10 jan-11 mai-11 set-11 dez-11 abr-12 ago-12 nov-12 mar-13 jul-13 out-13 fev-14 jun-14 set-14 jan-15 mai-15 set-15 dez-15 abr-16 ago-16 nov-16 mar-17 jul-17 out-17 fev-18 jun-18 CICLO DO GADO Fase 1: Abate de fêmeas A diminuição na lucratividade da atividade de cria resulta em um aumento na oferta de fêmeas para o abate, criando um desequilíbrio de mercado Fase1 Queda no preço do bezerro Panorama Setorial Brasil 50% 45% 40% 35% 30% MARGEM DA CRIA X ABATE DE FÊMEA Abate de Fêmeas (a.m.) Margem da Cria (a.m.) 12 por Média Móvel (Abate de Fêmeas (a.m.)) 12 por Média Móvel (Margem da Cria (a.m.)) 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% Fontes: Cepea e IBGE Aumento no preço do gado Retenção de fêmeas Fase 2 Aumento no preço do bezerro Queda no preço do gado Fase 2: Retenção de fêmeas Redução de fêmeas resulta na diminuição da produção de gado e oferta reduzida de gado no futuro 3,50% 3,00% 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% -0,50% MARGEM DA CRIA X TAXA DE JUROS Margem da cria Selic Média anual da margem 12

3.200 3.000 EXPORTAÇÃO DE CARNE IN NATURA (MIL TEC*) 28% 28% 29% Panorama Setorial América do Sul 30% REBANHO DO MERCOSUL (MILHÕES DE CABEÇAS) 2.800 2.600 2.400 2.200 2.659 2.738 2.866 2.980 321 328 335 343 2.000 DESTAQUES 2017E Exportação Share do Total Mundial 2017E ABERTURA DE NOVOS MERCADOS NA AMÉRICA DO SUL Aumento de participação nas exportações mundiais Melhores números de crescimento do rebanho Maior crescimento de volume e receita de exportações Região mais apta a atender a crescente demanda mundial Expectativa de abertura da Indonésia e reabertura dos Estados Unidos para a carne brasileira Expectativa de abertura de Estados Unidos para a carne argentina Abertura do mercado japonês para carne uruguaia Expectativa de maior acesso aos principais mercados consumidores do mundo Fontes: USDA, SENCASA, IPCVA, SENASA, INAC e SECEX E: Estimativa * tec = toneladas de equivalente carcaça 13

BRASIL Volume de abate 2T18: +4% yoy -2% qoq Inferior pelo impacto da Crise do Diesel (Greve dos Caminhoneiros) Cenário positivo de oferta de animais para 2018 Volume de exportação 2T18: -18% yoy -33% qoq (novo sistema de informação do MDIC) (1) Maior consumo dos mercados asiáticos e do Oriente Médio Direcionamento para mercado chileno Mercado Interno 2T18: Redução no diferencial de preços entre as proteínas substitutas e a carne bovina em maio (impacto positivo da greve) Panorama Setorial Mercosul PARAGUAI Volume de abate 2T18: flat yoy +21% qoq Recuperação do volume de abate (trimestre anterior foi impactado por questões climáticas) Volume de exportação 2T18: flat yoy +19% qoq Destaques 2T18: Rússia (42% do total) +24 p.p. yoy Maior volume para Rússia, após o país parar importação da carne bovina brasileira URUGUAI Volume de abate 2T18: -11% yoy -17% qoq Antecipação do abate pelo período de seca ( La niña ) Volume de exportação 2T18: -9% yoy -17% qoq Destaques 2T18: China: 41% do total da receita EUA: 17% do total da receita ARGENTINA Volume de abate 2T18: +5% yoy -3% qoq Antecipação do abate pelo efeito La niña como no Uruguai Volume de exportação 2T18: +49% yoy +13% qoq China (43% do total) +14 p.p. yoy Exportações em crescimento com valorização do Dólar Mercado Interno 2T18: Impactado pela forte desvalorização cambial e elevado índice de inflação. Fontes: Minerva, Ministério da Agricultura, Pecuária e Abastecimento, Secex, SENACSA, INAC e IPCVA. (1): MDIC alterou o sistema de acesso de informações do antigo Aliceweb para o atual Comex Stat 14

2001 2017 2001 2017 Brasil 250.000 200.000 150.000 100.000 CRESCIMENTO DO REBANHO 000 CABEÇAS 2.200 1.950 1.700 1.450 1.200 950 700 450 200 000 TEC VOLUME EXPORTADO População: 209,288 milhões PIB 2018 (Projeção): 1,8% Consumo Per Capita de Carne Bovina: 37,0 Kg Taxa de Inflação Média Anual dos Preços: 3,5% DESTAQUES PRINCIPAIS DESTINOS DA EXPORTAÇÃO Outros 23% Rússia 22% PRINCIPAIS DESTINOS DA EXPORTAÇÃO LTM2T18 Outros 25% China 21% Maior rebanho da América do Sul Crescimento de ~11% nos últimos 10 anos Alto índice de produtividade Exportações acessam ~60% da demanda mundial Mudança no perfil das exportações: Atualmente ~1/4 das exportações é direcionado para Ásia Irã 5% Chile 7% Egito 9% Venezuela 16% Hong Kong 18% Rússia 4% Chile 7% Irã 9% Egito 11% Hong Kong 21% Entre 20-25% direcionado para o Oriente Médio Fontes: International Monetary Fund (IMF), USDA, IBGE e OCIT E: Estimativa Tec = toneladas de equivalente carcaça 15

2001 2017 2001 2017 Paraguai População: 7,053 milhões PIB 2018 (Projeção): 4,5% Consumo Per Capita de Carne Bovina: 35,2 kg Taxa de Inflação Média anual de Preços: 4,2% DESTAQUES Abertura da Europa e de Taiwan com o dobro da cota 14.000 11.500 9.000 6.500 4.000 CRESCIMENTO DO REBANHO 000 Cabeças Chile: reconhecimento do rebanho paraguaio livre de febre aftosa com vacinação Aumento do consumo Per capita (de 28 kg em para 35 kg em 2017) Consumo interno de carne bovina aumenta seguindo os índices macroeconômicos do país Investimentos em tecnologia no rebanho paraguaio Estruturas de baixo custo e simples política de impostos PRINCIPAIS DESTINOS DA EXPORTAÇÃO Hong Kong 4% Angola 4% Israel 5% Brasil 7% Outros 18% Rússia 33% Chile 30% 500 400 300 200 100 0 000 TEC Irã 4% Vietnã 4% Israel 5% Brasil 7% VOLUME EXPORTADO PRINCIPAIS DESTINOS DA EXPORTAÇÃO LTM2T18 Outros 18% Fontes: International Monetary Fund (IMF), USDA, SENACSA e OCIT E: Estimativa Tec = toneladas de equivalente carcaça Rússia 30% Chile 33% 16

2001 2017 2001 2017 Argentina 60.000 50.000 40.000 30.000 CRESCIMENTO DO REBANHO 000 Cabeças 800 700 600 500 400 300 200 100 0 000 TEC VOLUME EXPORTADO População: 44,570 milhões PIB 2018 (Projeção): 2,0% Consumo Per Capita de Carne Bovina: 57,3 kg Taxa de Inflação Média anual de Preços: 22,7% PRINCIPAIS DESTINOS DA EXPORTAÇÃO Outros 19% Alemanha 30% PRINCIPAIS DESTINOS DA EXPORTAÇÃO Brasil 5% LTM2T18 Outros 12% China 33% DESTAQUES Recomposição do rebanho no Governo Macri Incentivo de exportação reestabelecido: Governo pró - indústria Exportações: Acesso aos mercados rentáveis Potencial de abertura para novos mercados Itália 5% Brasil 7% Holanda 10% Israel 12% Chile 17% Holanda 9% Israel 10% Chile 10% Alemanha 20% Marca da Carne argentina mundialmente reconhecida Exposto a mercado de nichos Fontes: International Monetary Fund (IMF), USDA, Abc Consorcio e IPCVA E: Estimativa Tec = toneladas de equivalente carcaça 17

2001 2017 2001 2017 Uruguai CRESCIMENTO DO REBANHO VOLUME EXPORTADO 12.500 11.000 9.500 8.000 000 Cabeças 500 400 300 200 000 TEC 6.500 5.000 100 0 População: 3,506 milhões PIB 2018 (Projeção): 3,4% Consumo Per Capita de Carne Bovina: 47,7 kg Taxa de Inflação Média anual de Preços: 7,0% DESTAQUES Rebanho: rastreabilidade desde o nascimento Livre de Febre Aftosa com vacinação Exportações: Acesso aos mercados mais rentáveis (NAFTA e Europa) Exposição para mercados de nicho produtos orgânicos Evolução da indústria frigorífica PRINCIPAIS DESTINOS DA EXPORTAÇÃO Outros 36% Alemanha 6% Holanda 8% Rússia 9% China 20% EUA 10% Israel 10% Brasil 4% Alemanha 5% Israel 7% PRINCIPAIS DESTINOS DA EXPORTAÇÃO LTM2T18 Outros 20% Holanda 11% EUA 11% Fontes: International Monetary Fund (IMF), USDA, INAC e URUMOL E: Estimativa Tec = toneladas de equivalente carcaça China 41% 18

2001 2017 2001 2017 População: 49,834 milhões PIB 2018 (Projeção): 2,7% Colômbia 24.000 22.500 21.000 19.500 18.000 16.500 15.000 Consumo Per Capita de Carne Bovina: 15,0 kg Taxa de Inflação Média anual de Preços: 3,5% DESTAQUES 000 Cabeças Forte consumo no mercado interno (~97% da produção) Exportações: Reabertura da China e da Rússia CRESCIMENTO DO REBANHO Industria/Mercado com potencial de desenvolvimento no médio e longo prazo Evolução do gado: Potencial de melhora nos índices zootécnicos Tamanho do rebanho similar ao da Austrália (~23 milhões de cabeças) Boa qualidade de raça Único país na América do Sul que acessa os oceanos Pacífico e Atlântico Acordo de Livre Comércio com os EUA 1200 1100 1000 900 800 700 600 500 400 PRINCIPAIS DESTINOS DA EXPORTAÇÃO Holanda 2% Outros 1% Venezuela 97% CONSUMO DE CARNE BOVINA VS PRODUÇÃO 000 - TEC Hong Kong 10% Produção de Carne Jordânia 23% Fontes: International Monetary Fund (IMF), USDA, DANE e URUMOL Tec = toneladas de equivalente carcaça Consumo de Carne Líbano 24% Rússia 33% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% PRINCIPAIS DESTINOS DA EXPORTAÇÃO LTM2T18 Outros 10% 19

2001 2017 Chile Kg/per capita CONSUMO DE CARNE BOVINA PER CAPITA E IMPORTAÇÕES População: 18,576 milhões PIB 2018 (Projeção): 3,4% Consumo Per Capita de Carne Bovina: 26 kg Taxa de Inflação Média anual de Preços: 2,4% DESTAQUES Consumo doméstico maior que a produção Fortes importações seguindo o crescimento do consume nos últimos anos Acesso aos mercados mais rentáveis (EUA e Japão) 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 Canais estruturados no mercado domestico permitindo a segmentação dos preços Perto dos principais produtores de carne bovina na América do Sul (Brasil, Argentina, Uruguai e Paraguai) Consumo Per capita(kg) Argentina 14% Brasil 31% Importação vs Consumo IMPORTAÇÕES: PRINCIAPIS PAÍSES 2017 EUA 5% Outros 2% Paraguai 48% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Fontes: International Monetary Fund (IMF), USDA e Comtrade 20

A Companhia

Crescimento Consistente Brasil Brasil Colômbia Brasil Paraguai Paraguai Paraguai Uruguai Uruguai 7 Plantas de Abate 11 Plantas de Abate 17 Plantas de Abate 1 Planta de Processado Planta de Processado Planta de Abate 22

Atual Distribuição Geográfica Colômbia CRESCIMENTO DA CAPACIDADE DE ABATE Brasil +52% 26.380 15.880 17.330 17.330 10.480 11.480 11.480 Paraguai 2017 CAPACIDADE POR PAÍS NÚMERO DE UNIDADES DE ABATE CABEÇAS/ DIA % DO TOTAL Argentina Uruguai Brasil 11 11.880 45,0% Paraguai 6 5.400 20,5% Argentina 5 5.050 19,1% Plantas de Abate Plantas de Processados Uruguai 3 3.200 12,1% Colômbia 1 850 3,3% Total 26 26.380 100,0% 23

Composição da Receita Bruta DIVISÃO INDÚSTRIA BRASIL DIVISÃO INDÚSTRIA INTERNACIONAL DIVISÃO TRADING Colômbia Brail Colômbia Brasil Colômbia Brasil Paraguai Paraguai Paraguai Argentina Uruguai Argentina Uruguai Argentina Uruguai 17% da Receita Bruta Consolidada Nova Zelândia 43% da Receita Bruta Consolidada 40% da Receita Bruta Consolidada Austrália Receita Bruta 2T18 % do 2T18 Receita Bruta MI % do 2T18 Receita Bruta ME 1.713,2 33,2% 66,8% Receita Bruta 2T18 % do 2T18 Receita Bruta MI % do 2T18 Receita Bruta ME 1.580,8 26,6% 73,4% Receita Bruta 2T18 % do 2T18 Receita Bruta MI % do 2T18 Receita Bruta ME 659,5 67,1% 32,9% MI: Mercado Interno ME: Mercado Externo 24

Vendas: Mercado Interno One Stop Shop CENTROS DE DISTRIBUIÇÃO CANAIS DE VENDAS (% de VENDAS - 2017) Colômbia Bogotá Brasil: Aparecida de Goiânia GO Araraquara SP Brasília - DF Belo Horizonte MG Cariacica - ES Taboão da Serra - SP Uberlândia MG Fortaleza CE Recife PE Paraguai Assunção Médio Varejo 18% Outros 8% Food Service 50% Chile Santiago Concepción Argentina Pilar Pequeno Varejo 23% FOOD SERVICE - % DAS VENDAS TOTAIS DESTAQUES 31% 40% 44% 51% 52% 53% 50% Foco nos pequenos e médios varejos e no segmento de food service Aperfeiçoamento da estratégia do Go to Market Resultado: expansão do portfólio de clientes do One Stop Shop Mudanças na logística 2017 25

DESTAQUES Foco primário: mercados emergentes (+100 países) Mercados de nicho: carne orgânica para EUA e Europa (aprovação USDA) Cortes especiais (incluindo Kosher e Halal) para Oriente Médio e Rússia Vendas: Mercado de Exportação Foco em Países Emergentes EUA Inglaterra Itália Argélia Líbano Egíto Irã Rússia China China Hong Kong Singapura 13 escritórios internacionais (Américas, Europa, Oriente Médio, África, Oceania e Ásia) Vendas através de três canais distintos: Indústria Food Service Varejo +2 Trading Internacionais Chile Brazil Austrália Escritórios Internacionais Nova Zelândia COMPOSIÇÃO DAS EXPORTAÇÕES DA DIVISÃO BRASIL (% DA RECEITA) Américas 8% África 15% CEI 6% LTM2T17 NAFTA 3% Oriente Médio 28% Américas 12% UE 13% LTM2T18 CEI 5% Oriente Médio 29% COMPOSIÇÃO DAS EXPORTAÇÕES DA DIVISÃO INTERNACIONAL (% DA RECEITA) LTM2T18 LTM2T17 Oriente Médio 11% UE 12% CEI 6% África 1% Américas 33% Oriente Médio 8% CEI 13% África NAFTA 2% 7% Ásia 31% UE 15% Ásia 26% África 17% Ásia 24% NAFTA 15% Ásia 21% UE 14% Américas 26% Fontes: Minerva 26

Participação nas Exportações Colômbia¹ Market Share Minerva 66% Maior exportador da América do Sul Brasil América do Sul Paraguai Market Share Minerva 39% Market Share Minerva 25% Minerva 25% Argentina Market Share Minerva 15% Uruguai Market Share Minerva 24% Crescimento de 49% da receita de exportação no LTM2T18 (YoY) Fontes: Minerva, Secex, INAC, SENACSA e IPVCA (1) Exportação da Colômbia: Mar/18 Mai/18 27

Acesso da Minerva ao Mercado Internacional EVOLUÇÃO DA DIVERSIFICAÇÃO GEOGRÁFICA Com a atual diversificação geográfica, a Minerva acessa a grande maioria dos mercados PRINCIPAIS IMPORTADORES DE CARNE ATUAL PENETRAÇÃO DE MERCADO DA MINERVA País % Importação Mundial de BR PAR URU ARG COL Carne Bovina * EUA 17,1% China 12,2% Japão 10,3% Hong Kong 6,8% Coreia do Sul 6,7% Rússia 6,4% União Europeia 4,2% Chile 3,5% Egito 3,1% Canadá 2,9% Malásia 2,7% Irã 2,6% 2017 México 2,5% Filipinas 2,2% Arábia Saudita 1,9% Outros 14,9% Fontes: Minerva e USDA * Milhões de toneladas somando carne fresca, congelada e refrigerada, data base: 2017 28

Destaques Operacionais e Financeiros

Estratégia Diferenciada na Gestão de Risco Compra de gado Mercados Futuros Mercado Doméstico Mercado Externo FX Risk Logística & Tributos Inteligência de Mercado Choice Meeting Beef Desk Pricing Meeting Escala de abate Mix de Vendas MI/ME Arbitragem de basis Arbitragem de Carry-trade Posição Long/Short 30

Resultados Financeiros e Operacionais RECEITA BRUTA DA DIVISÃO INDÚSTRIA BRASIL (R$ MILHÕES) RECEITA BRUTA DA DIVISÃO INDÚSTRIA INTERNACIONAL (R$ MILHÕES) +5,8% +138,8% 1.620 1.855 1.994 1.733 1.713 662 1.112 1.471 1.490 1.581 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 RECEITA BRUTA DA DIVISÃO TRADINGS (R$ MILHÕES) +35,8% 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 PARTICIPAÇÃO DAS DIVISÕES (% DA RECEITA BRUTA) 2T18 Divisão Trading 17% 693 787 660 486 530 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Divisão Indústria Internacional 40% Divisão Indústria Brasil 43% 31

Resultados Financeiros e Operacionais (cont.) RECEITA LÍQUIDA (R$ MILHÕES) EBITDA (R$ MILHÕES) E MARGEM EBITDA AJUSTADOS (%) +44,8% 10,7% 9,1% 9,2% 9,5% 8,1% 2.579 3.418 3.965 3.531 3.736 277 312 363 285 353 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 TAXA DE UTILIZAÇÃO DE CAPACIDADE 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 CICLO DE CONVERSÃO DE CAIXA EM DIAS 84,1% 78,3% 70,7% 74,7% 81,0% 80,1% 77,1% 74,4% 75,5% 71,5% 68,6% 68,6% 72,0% 78,1% 75,0% 28,4 28,2 28,4 35,4 29,3 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Divisão Indústria Brasil Divisão Indústria Internacional Consolidado 32

Fluxo de Caixa Livre LTM2T18 (R$ MILHÕES) 1.313,6 (244,3) (893,0) 22,8 199,0 EBITDA Capex (caixa) Res Financeiro (caixa) Var Capital de Giro¹ Fluxo de Caixa Livre 2T18 (R$ MILHÕES) 353,4 (50,8) (260,1) 201,8 244,2 1 EBITDA Capex (caixa) Res Financeiro (caixa) Var Capital de Giro Fluxo de Caixa Livre 1 Capital de giro exclui a linha de ajustes de avaliação patrimonial e acumulados de conversão e Impostos Diferidos no 2T18. 33

Estrutura de Capital DESTAQUES Relação Dívida Líquida/LTM EBITDA: 5,0x Posição de caixa: R$ 4,2 bilhões Ao final de junho, aproximadamente 77% da dívida total estava exposta à variação do dólar Duration da Dívida: 5,6 anos Hedge de USD 1,0 bi em NDF com prazo de 12 meses FLUXO DE AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA (R$ MILHÕES) JUN/18 4.900,0 4.400,0 3.900,0 3.400,0 2.900,0 2.400,0 1.900,0 1.400,0 900,0 400,0-100,0 4.191,3 Dívida de Curto Prazo 1.759,5 1.157,0 1.153,6 430,4 559,5 574,4 724,2 214,0 65,9 27,0 18,4 Caixa 3T18 4T18 1T19 2T19 2019 2020 2021 2022 2023 2026 2028... 4.383,7 34

Guidance & Análise de Sensibilidade GUIDANDE DE JULHO 2017 A JUNHO 2018 CONCLUIDO R$ Milhão Minerva JBS Mercosul Mínimo (-5%) Médio Máximo (+5%) Receita Líquida 10.500 3.200 13.000 13.700 14.400 Receita Líquida Atingida: R$ 14,9 bi (1) Considerando o dólar médio no período de R$ 3,20. (2) Considerando o reconhecimento das operações da JBS Mercosul a partir de 01 de julho de 2017. GUIDANDE DE JANEIRO 2018 A DEZEMBRO 2018 - REVISADO R$ Milhão Mínimo Máximo Receita Líquida 15.000³ 16.000³ (3) Considerando o dólar médio no período de R$ 3,70 e ARS$ 27. 35

Estrutura - Athena Foods Argentina Uruguai Paraguai Colômbia Chile 5 Plantas de Abate 2 Plantas de Processados 1 Centro de Distribuição 3 Plantas de Abate 6 Plantas de Abate 1 Centro de Distribuição 1 Planta de Abate 1 Centro de Distribuição 2 Centros de Distribuição 36

Anexos

ESTRUTURA ACIONÁRIA Acordo de Acionistas 21,13% SALIC UK 27,87% VDQ Holding 49,00% 51,00% Composição do Conselho de Administração: 10 membros: 5 membros indicados pela VDQ Free Float 3 membros indicados por SALIC UK LIMITED 20% membros independentes (Em linha com o regulamento do Novo Mercado) Governança Corporativa CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO CARGO CURRICULO RESUMIDO Ibar Vilela de Queiroz Presidente (1). Membro do conselho desde Co-fundador da Minerva, foi diretor de suprimentos da companhia de até Frederico Alcântara de Queiroz Vice-Presidente (1) Iniciou sua vida profissional em 1998 atuando no mercado financeiro. Desde, trabalha na área de exportação de gado vivo da Companhia. Matthew James Jansen Vice-Presidente (2) SALIC. Anteriormente a SALIC, o Sr. Mathew Jansen, como Presidente (grupo de grãos). trabalhou para Archer Daniels Midland Company. Sr. Matthew James Jansen atualmente detém a posição de diretor executivo da Noberto Lanzara Júnior Conselheiro (1) Neon Meio de pagamentos, Agropecuária São Francisco. É membro do Conselho de Administração da Bolsa Brasileira de Mercadorias BBM É sócio-fundador e CEO da Rico Investimentos, atual sócio da Yellow Ventures, Sérgio Carvalho Fonseca Conselheiro (1) de planejamento da Martins Com. e Distribuição Antigo CEO da BRF S.A e Vice-Presidente da Sadia S.A. Além disso, ele foi diretor Alexandre Mendonça de Barros Salman Abdulrahman Binseaidan Conselheiro (1) Conselheiro (2) Sócio da MB Agro, membro do conselho de administração do Grupo Schoenmaker/Terra Viva, Grupo Otávio Lage e antigo membro do conselho da Fosfértil. Além disso, ele é membro do Conselho Superior de agronegócios da FIESP Vice-Presidente de Investimentos da SALIC. Possui cargo executivo no King Abdullah City for Atomic e Renewable Energy, Saudi Industrial Development Fund, Industrialization & Energy Services Company e na Saudi Basic Industries Corporation Abdulaziz Saleh Al-Rebdi Conselheiro (2) Consulting Membro do conselho de administração da SALIC e conselheiro da ASR José Luiz Rêgo Glaser Conselheiro (3) Antigo CEO da Noble Agri Unit, do Noble Group Gabriel Jaramillo Sanint Conselheiro (3) Colômbia, no Brasil e nos Estados Unidos. Ex- presidente do Citibank na Colômbia e no México e do Banco Santander na (1) Indicado pela VDQ; (2) Indicado pela SALIC; (3) Membro Independente 38

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