RELATÓRIO DO ADMINISTRADOR 1º SEMESTRE 2013

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1 RELATÓRIO DO ADMINISTRADOR 1º SEMESTRE 2013 Renda de Escritórios Fundo de Investimento Imobiliário - FII (CNPJ n.º / ) Em atenção ao disposto no Artigo 39, Inciso IV, alínea b, da Instrução CVM 472/08, apresentamos o relatório do administrador do RENDA DE ESCRITÓRIOS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FII para o semestre findo em junho/2013: I Descrição dos negócios realizados no semestre. De acordo com o prospecto (1.3 Política de Investimentos) o objetivo do Fundo é auferir receitas prioritariamente por meio de locação, arrendamento ou exploração do direito de superfície dos imóveis adquiridos no longo prazo. Não é objetivo direto e primordial do Fundo a obtenção de ganho de capital com a compra e venda de imóveis ou direitos a eles relativos. Segue abaixo tabela das Receitas Auferidas no 1º Semestre de Receitas (em R$ mil) 30/06/2013 Recebimento de Aluguel Recebimento de Juros de TVM 83 Total Ao longo do semestre foram concluídas 3 renovações de contratos de locação, já tendo como base os parâmetros negociais constantes da reavaliação dos imóveis disponibilizada em março de 2013 (vide Item III-b). 1

2 Em relação aos investimentos programados no semestre anterior, com o objetivo de adequação/modernização dos condomínios, informamos que, em quase sua totalidade, eles tem seguido o cronograma determinado pelas assembleias de condôminos realizadas em dezembro/12. Segue abaixo os valores desembolsados pelo Fundo no 1º semestre de 2013: Edifício Center I Investimento Orçado RDES11 (R$ mil) Valor (R$ mil) STATUS Modernização dos Elevadores 1.000* 250 Inicio em out/13 Reimpermeabilização Mezanino Em andamento Reimpermeabilização Laje Cobertura Concluído Regularização das Áreas 5 5 Em andamento Center II Modernização dos Elevadores 969* 242 Inicio em Out/13 Reforma Fachada Não iniciado** Total ,7% * desembolso ao longo de em 24 meses ** A reforma da fachada não iniciada devido a divergências técnicas quanto ao serviço proposto. O condomínio está realizando novo orçamento da obra para efetivamente solucionar o problema. Ressalta-se que os investimentos acima já estavam previstos nos documentos da oferta e estão sendo suportados pela reserva de contingência constituída quando da oferta pública. II Programa de investimentos para o semestre seguinte. No próximo semestre, estão planejados os seguintes investimentos nos imóveis: Edifício Tenente Negrão (São Paulo) - Adequação de Acessibilidade: Contratação de Serviços para obtenção de Certificado de Acessibilidade para edificação conforme art. 6º do Decreto Municipal nº Valor Estimado para elaboração do Projeto: R$ (vinte mil reais). Somente após esta fase poderá ser estimado o custo com a execução do projeto. Aparelhos de ar condicionado das salas: Levantamento do nível de obsolescência e eventual substituição em casos pontuais. O custo de aquisição será definido posteriormente. Ressalta-se que o fundo encerrou o semestre com R$ ,14 (dois milhões quatrocentos e três mil, quatrocentos e nove reais e quatorze centavos) em reservas para fazer frente a investimentos. 2

3 III Informações, acompanhadas das premissas e fundamentos utilizados em sua elaboração, sobre: a) Conjuntura econômica do segmento do mercado imobiliário em que se concentrarem as operações do Fundo, relativas ao semestre findo: O mercado de escritórios imobiliários no Brasil está concentrado nas cidades de Rio de Janeiro e São Paulo. A concentração de escritórios comerciais em tais cidades está diretamente relacionada à concentração de riquezas e as atividades econômicas desenvolvidas. Tais edifícios abrigam escritórios de empresas de todos os segmentos que contam com as vantagens que as grandes metrópoles proporcionam como acesso, mão de obra especializada, logística, transporte aéreo e infraestrutura. Nos demais estados do país, os edifícios comerciais possuem maior volume de concentração nas capitais, e em sua maioria são ocupados por pequenas empresas, prestadores de serviços e profissionais liberais. SÃO PAULO O mercado de escritórios comerciais da cidade de São Paulo apresentou relevantes incrementos com o aumento da demanda por edifícios comerciais nos anos de 2009 e 2010, reflexos de uma economia em expansão. Com uma demanda reprimida, investidores nacionais e internacionais vislumbraram novas oportunidades mercadológicas e iniciaram uma série de projeto empreendimentos para disponibilização de novas áreas. O 1º semestre de 2013 apresentou desempenho superior em relação aos níveis de disponibilidade dos últimos meses de 2012 com índices entre 9% e 10,5% valores próximos ao que a Colliers considera como equilíbrio entre oferta e demanda. A tendência, no decorrer do ano, é que os preços mantenham relativa estabilidade e que os aumentos ou diminuições ocorram em função da entrega dos novos empreendimentos. O grande volume de projetos a serem entregues e o ritmo mais modesto do crescimento da economia Brasileira faz crer que o mercado de escritórios de São Paulo inicia o ciclo de superoferta. Alguns fatores, descritos abaixo, fazem com que a região do Itaim ainda tenha um comportamento competitivo em relação a conclusão de novos empreendimentos: Infraestrutura privilegiada da região; Perfil de locatários, que optam por implantar suas empresas em áreas nobres por questões mercadológicas; 3

4 Baixa disponibilidade de terrenos para a construção de novos empreendimentos; RECIFE A Cidade de Recife apresenta um intenso crescimento com média de 10,95% ao ano sendo que o maior volume de edifícios é voltado para a ocupação de salas comerciais. Em relação ao estoque futuro a cidade receberá 3 novos empreendimentos de edifícios corporativos e 25 novos edifícios de salas comercias. Em relação ao mercado de salas comerciais a tendência é que ocorra a superoferta, entretanto para os edifícios de perfil corporativo, é provável que ocorra uma boa absorção, uma vez que a cidade está em crescimento, e é vista como uma excelente opção para o estabelecimento de filiais na região nordeste. SALVADOR Já em Salvador, o estoque de escritórios (salas comerciais + escritórios corporativos) deve crescer próximo a 20% até A cidade não tem grande incidência de ocupantes de grandes espaços (corporativos), o que indica a baixa quantidade de edifícios corporativos. Salvador fica distante da região industrial do estado, forçando as empresas a instalarem os escritórios nas fábricas. Devido às características do mercado de escritórios e o perfil de estoque futuro, o mercado de Salvador deve se manter estagnado sem muita oscilação. Fonte: Colliers International b) As perspectivas da administração para o semestre seguinte. O principal desafio é a redução da vacância. O Fundo encerrou o semestre com 8 salas, cerca de 17,12% da ABL, e ao longo dos últimos meses foram intensificadas as ações de comercialização para as quais espera-se resultados no médio prazo. c) O valor de mercado dos ativos integrantes do patrimônio do fundo. Em atendimento à ICVM 516/2011, os imóveis integrantes da carteira do Fundo foram reavaliados em março de As análises desenvolveram-se de acordo com os critérios básicos estabelecidos na NBR NBR Partes 02 e 04 / Avaliações de Bens - Imóveis Urbanos e Empreendimentos, da ABNT - Associação Brasileira de Normas Técnicas. 4

5 Com base nos laudos disponibilizados, segue no quadro abaixo os valores das avaliações realizadas em Setembro/11, em março de 2013, e sua respectiva valorização: (R$ mil) Imóveis Avaliação Set/2011 Avaliação Mar/2013 Valorização Tenente Negrão R$ ,2 R$ ,3 35,50% Suarez Trade R$ ,4 R$ ,0 18,34% Center I R$ ,3 R$ ,3 15,21% Center II R$ ,6 R$ ,4 16,51% Total R$ ,5 R$ ,0 21,70% IV Relação das obrigações contraídas no período. Obrigações 1º Semestre 2013 (R$) Taxa de Administração ,69 Taxa de Distribuição 2.368,68 Serviços de Controladoria e Custódia 4.000,00 Imposto de Renda sobre serviços de Terceiros 97,27 Distribuição de Resultados a Pagar ,91 Valores Pendentes a Distribuir ,55 Total ,10 V Rentabilidade nos últimos 4 (quatro) semestres. Período* Rentabilidade Apurada no Rentabilidade Último Mês do Semestre Semestral 1º Semestre de ,0687% -2,7887% 2º Semestre de ,1473% 0,2638% 1º Semestre de ,0213% 28,5474% Acumulado Últimos 4 Semestres 26,0225% * O Fundo iniciou suas atividades em abril de 2012 VI O valor patrimonial da cota, por ocasião dos balanços, nos últimos 4 (quatro) semestres do calendário. Data* Patrimônio Líquido (R$ mil) Quantidade de Cotas Valor Patrimonial da Cota (R$) 29/06/ , , /12/ , , /06/ , , * O Fundo iniciou suas atividades em abril de

6 VII a relação dos encargos debitados ao fundo em cada um dos 2 (dois) últimos exercícios, especificando valor e percentual em relação ao patrimônio líquido médio semestral em cada exercício. Despesas (R$ mil) 1º semestre º semestre º semestre 2012 Valor % PL médio Valor % PL médio Valor % PL médio Taxa Administração ,83 0,27% ,09 0,24% ,67 0,10% Taxas Condominiais ,40 0,15% ,90 0,09% 6.527,26 0,01% Tributárias ,23 0,08% 9.625,71 0,01% 0,00 0,00% Consultor Imobiliário ,71 0,13% ,07 0,12% ,00 0,06% Outras Despesas (1) ,89 0,07% ,09 0,02% (2) ,69 2,85% Total ,06 0,71% ,86 0,48% ,62 3,01% (1) Taxas CVM, SELIC, SOMAFIX, Energia, Postagem, publicações, auditoria, honorários advocatícios, obras emolumentos e outros. (2) Além dos custos acima, engloba também os gastos com a constituição e estruturação do Fundo, bem como para a aquisição dos imóveis. BB Gestão de Recursos Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Carlos José da Costa André Diretor-Executivo 6