De acordo com o Plano Anual de

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1 Ago 12 Informe Mensal Especial Institucional Palavra do Gestor Tendências do Mercado O Plano Anual de Financiamento da Dívida PAF Juros Em julho os juros cederam de forma moderada, o contrato com vencimento em jan/2014 caiu 06 pontos, fechando o mês em 7,84%. O fato do Banco Central já ter cortado 450 pontos na taxa Selic e a expectativa de aceleração da atividade no 2º semestre reduziram a magnitude da queda. Por outro lado, o IBGE divulgou a venda de varejo referente a maio/12, que ficou em -0,8%, ante 0,5% esperado pelo mercado. Os números de emprego e arrecadação mais fracos também começam a pesar sobre as projeções de PIB deste ano. O péssimo desempenho da indústria tem reacendido a discussão dos altos custos de produção no Brasil. O governo tem demonstrado máxima atenção ao setor e mostra a preocupação em desonerar alguns setores. Os problemas climáticos nos EUA estão elevando os preços das commodities e devem manter a inflação pressionada ainda que a atividade arrefeça, resultando assim em juros reais baixos por um período importante. Contudo recomendamos ativos atrelados à inflação, como as NTNBs. Bolsa A bolsa, durante o mês de julho, permaneceu sem grandes oscilações, refletindo a falta de novidades no âmbito econômico. Nos últimos dias do mês tivemos uma pequena alta motivada pelo discurso positivo e pelo aumento das expectativas de um novo pacote financeiro na Europa. O Ibovespa fechou o mês com uma alta de 3,21%, totalizando uma performance negativa de 1,16%. Para agosto, acreditamos que a bolsa não apresentará novidades na sua performance. Câmbio O desempenho da moeda está muito dependente das medidas a serem adotadas pelo FED e Banco Central. A expectativa de um terceiro movimento de afrouxamento de liquidez nos EUA, chamado de QE3, sugere o movimento de apreciação do real frente ao dólar. Porém o fraco desempenho da indústria local, que também reduz suas projeções de exportação, sugere adicionalmente uma atitude intervencionista do Governo Brasileiro nos patamares de R$ 2,00, criando assim um piso ideológico de curto prazo para a moeda brasileira. Taxa ano De acordo com o Plano Anual de Financiamento da Dívida Pública Federal, o PAF 2012, o objetivo estabelecido para a gestão da Dívida Pública Federal é suprir de forma eficiente as necessidades de financiamento do Governo Federal ao menor custo de financiamento no longo prazo, respeitando-se a manutenção de níveis prudentes de risco. Adicionalmente, busca-se contribuir para o bom funcionamento do mercado brasileiro de títulos públicos. Em suas diretrizes para gestão, determina: substituição gradual dos títulos remunerados por taxas de juros flutuantes por títulos com rentabilidade pré-fixada ou vinculada a índices de preços; aumento do prazo médio do seu estoque; suavização da estrutura de vencimento, com especial atenção para a dívida que vence no curto prazo; desenvolvimento da estrutura a termo de taxas de juros nos mercados interno e externo; aumento da liquidez dos títulos públicos federais no mercado secundário; ampliação da base de investidores e aperfeiçoamento do perfil da Dívida Pública Federal externa por meio de emissões de títulos com prazos de referência (benchmark), programa de resgate antecipado e operações estruturadas. A manutenção da estrutura da dívida pública com taxas predeterminadas e o aumento do prazo médio de fato melhoram o perfil, reduzem sua vulnerabilidade, além de trazerem uma previsibilidade orçamentária para o governo. Portanto, para final de 2012 o Tesouro mira o seguinte perfil para sua dívida 1 : Curva de juros futuros 11,80 11,50 11,20 10,90 10,60 10,30 10,00 9,70 9,40 9,10 8,80 8,50 8,20 7,90 7,60 7,30 7,00 Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16 Jan-17 Jan-18 Jan-19 Jan-20 Jan-21 Jan-22 Jan-23 Jan-24 Jan-25 Vencimento Fonte: Broadcast Elaboração: VAM Indicadores 2011 Mín Máx Estoque (R$ Bi) 1.866, Composição (%) Prefixado 37, Índices de Preços 28, Taxa Flutuante 30, Câmbio 4,4 3 5 Estrutura de Vencimentos Prazo Médio (anos) 3,6 3,6 3,8 No momento em que o Tesouro realiza os leilões de títulos pré-fixados, as taxas de emissão balizam-se pela flutuação da curva de juros no mercado futuro. Portanto, o sucesso dessas emissões depende da análise dos investidores em relação a essa curva estabelecida. Os investidores projetam os próximos passos da política monetária e analisam o risco e o retorno da curva de juros projetada. A curva de juros atual, que balizará as próximas emissões, mostra-nos que a taxa Selic no curto prazo cairá, mas subirá no médio prazo. Essa figura da curva situa-se em patamares históricos mínimos. As altas projetadas nos prazos futuros refletem o nivelamento das expectativas inflacionárias de médio e longo prazo em patamares elevados, ao redor de 5,3% (medido pelas implícitas das NTNBs) e 5,5% pela pesquisa Focus. Portanto, a continuidade desse processo de melhora do perfil da Dívida Pública, com o aumento das participação em títulos pré-fixados a um prazo maior, dependerá do recuo das expectativas de inflação no futuro. 1 - Relatório Anual do Tesouro Nacional Perspectiva positiva Perspectiva negativa Perspectiva neutra Votorantim Asset Management Private Bank (11) Rio de Janeiro (21) Curitiba (41) Av. das Nações Unidas, Empresas (11) Porto Alegre (51) Campinas (19) º andar - Torre A Investidores Institucionais (11) Belo Horizonte (31) Recife (81) São Paulo SP Parcerias (11) Salvador (71) Caxias do Sul (54) Serviço de Atendimento ao Cliente: , Deficientes Auditivos e de Fala horas por dia, 7 dias por semana, ou sac@bancovotorantim.com.br. Ouvidoria: , Deficientes Auditivos e de Fala de 2ª a 6ª feira - 9:00 às 18:00 hs.

2 Produtos & Serviços Aposta na recuperação da indústria nacional É um FUNDO com gestão ativa orientada pela análise fundamentalista, focado em ações de empresas de pequeno e médio porte que estejam subavaliadas pelo mercado. Seu benchmark é o Índice BM&FBOVESPA Small Cap (SMLL), divulgado pela BM&FBOVESPA. Investir nesse FUNDO significa diversificar os investimentos de renda variável em ações com comportamento menos correlacionado aos Índices Ibovespa e IBr-X. Pela característica das empresas-alvo do Fundo de Investimento em Ações Votorantim Vision Institucional, a exposição estará mais voltada para o mercado interno, o que vai ao encontro das principais projeções que indicam o mercado brasileiro crescendo acima das principais economias. O FUNDO conta com um histórico de geração de ALPHA em relação aos principais índices de ações do mercado. Abaixo estão listadas as delimitações observadas pelo FUNDO no que se refere à sua carteira de investimentos: 1) No mínimo 90% (noventa por cento) em empresas que não estejam incluídas entre as 25 maiores participações do IBr-X - Índice Brasil, ou seja, ações de empresas com relativa baixa e média capitalização de mercado; 2) Os 10% (dez por cento) remanescentes podem ser investidos em ações de maior liquidez ou capitalização de mercado, desde que não estejam incluídas entre as 10 maiores participações do IBr-X - Índice Brasil ou em caixa; 3) Os recursos remanescentes em caixa devem ficar investidos em operações de Referenciado DI. dados do fundo Razão Social Fundo de Investimento em Ações Votorantim Vision Institucional CNPJ / Início do Fundo 24/03/2011 Código ANBIMA Classificação ANBIMA Ações Small Caps Classificação CVM Ações Custódia e Controladoria Citibank DTVM S/A Auditoria PriceWaterhouseCoopers Gestão e Administração Votorantim Asset Management DTVM Ltda Média do Patr. Líq. (últimos 12 ) 5,02 MM Patrimônio atual 6,56 MM ESTRATÉGIA DE GESTÃO O ADMINISTRADOR buscará alcançar o objetivo do FUNDO por meio da alocação de seus recursos em empresas de Small Cap e Mid Cap, com alto potencial de valorização. Objetivo O ADMINISTRADOR buscará proporcionar aos condôminos do FUNDO a valorização de suas cotas, de forma a obter retornos expressivos no longo prazo por meio da aquisição, no mercado à vista de bolsa de valores, a participação de empresas que estejam subvalorizadas em relação às analises e estimativas do gestor. O FUNDO observa as vedações estabelecidas na Resolução CMN nº para administradores de fundos de investimentos. Fica estabelecido que a meta prevista neste item não se caracteriza como uma promessa, garantia ou sugestão de rentabilidade, consistindo apenas em um objetivo a ser perseguido pelo ADMINISTRADOR. rentabilidade (%) Nominal dif. IBOV DESDE 24/03/11 9,69% 26,63% Mês Atual (Jul) 1,20% N/D No Ano (2012) 14,01% 15,17% Ano Anterior -3,79% 12,17% 12 Meses 16,57% 21,21% 24 Meses N/D N/D 36 Meses N/D N/D N/D = Não disponível ALAVANCAGEM Não é permitida alavancagem. Público-Alvo O FUNDO é destinado a investidores que buscam obter retornos expressivos no longo prazo por meio da aquisição, no mercado à vista de bolsa de valores da participação de empresas que estejam subvalorizadas em relação às análises e estimativas do gestor. COTIZação Aplicação Resgate Pagamento do Resgate Carência D1 Fechamento D27 Fechamento D30 Não há TRIBUTAÇÃO IR: Os rendimentos das aplicações efetuadas no FUNDO são tributados semestralmente, nos de maio e novembro, à alíquota de 15%. Na ocasião do resgate, será aplicada uma alíquota complementar de acordo com o prazo de permanência da aplicação no FUNDO. IOF: Aplicações que permanecerem menos de 30 dias no FUNDO terão seu rendimento tributado de acordo com uma tabela regressiva. Taxas Taxa de Administração Taxa de Performance Regras de movimentação Aplicação Mínima Inicial R$ ,00 Movimentação Mínima R$ 5.000,00 Valor Mínimo de Permanência R$ 5.000,00 Horário de Movimentação 15:00 h RENTABILIDADE ACUMULADA (últimos 12 ) Renda Fixa 10,17% 1,50% a.a. 20% (vinte por cento) do rendimento do FUNDO que exceder o rendimento do Índice BM&FBOVESPA Small Cap (SMLL) 20,0% FIA Vot Vision Institucional Ibovespa* 10,0% 0,0% -10,0% Ago/11 Set/11 Out/11 Nov/11 Dez/11 Jan/12 Fev/12 Mar/12 Abr/12 Mai/12 Jun/12 Jul/12 * O Ibovespa é utilizado apenas como referência econômica, não com o intuito de benchmark do fundo. COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA Renda Variável 89,83% Consulte seu gerente de relacionamento sobre o Fundo de Investimento em Ações Votorantim Vision Institucional; ele poderá auxiliá-lo na diversificação de seu portfólio, respeitando o seu perfil de investidor. ESTE FUNDO PODE ESTAR EXPOSTO A SIGNIFICATIVA CONCENTRAÇÃO EM ATIVOS DE RENDA VARIÁVEL DE POUCOS EMISSORES, APRESENTANDO OS RISCOS DAÍ DECORRENTES. ESTE FUNDO DE INVESTIMENTO UTILIZA ESTRATÉGIAS COM DERIVATIVOS COMO PARTE INTEGRANTE DE SUA POLÍTICA DE INVESTIMENTO. TAIS ESTRATÉGIAS, DA FORMA COMO SÃO ADOTADAS, PODEM RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA OS COTISTAS. ESTE FUNDO POSSUI DATA DE PAGAMENTO DE RESGATE DIVERSA DA DATA DE PEDIDO DE RESGATE. A taxa de administração máxima inclui a taxa de administração dos fundos em que o FUNDO invista. ESTE FUNDO POSSUI VALOR MÁXIMO DE APLICAÇÃO DE R$ ,00 POR COTISTA. O IBOVESPA É UTILIZADO APENAS COMO REFERÊNCIA ECONÔMICA, NÃO COM O INTUITO DE BENCHMARK DO FUNDO. Este material não deve ser considerado como recomendação de investimento nem deve servir como única base para tomada de decisões de investimento. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. É vedada a divulgação de rentabilidade em termos percentuais do parâmetro ou meta quando uma das duas variáveis, ou ambas, forem negativas. PARA AVALIAÇÃO DA PERFORMANCE DE UM FUNDO DE INVESTIMENTO, É RECOMENDÁVEL A ANÁLISE DE, NO MÍNIMO, 12 (DOZE) MESES. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO - FGC. Em caso de dúvida, fale com o seu Gerente de Relacionamento. Serviço de Atendimento ao Cliente: , Deficientes Auditivos e de Fala horas por dia, 7 dias por semana, ou sac@bancovotorantim.com.br. Ouvidoria: , Deficientes Auditivos e de Fala de 2ª a 6ª feira - 9:00 às 18:00 hs.

3 Análise Econômica Economia brasileira reage moderadamente a estímulos monetários e fiscais A economia brasileira está praticamente estagnada há quatro trimestres. O Produto Interno Bruto (PIB) vem surpreendendo negativamente desde o 3º trimestre de Naquele 3º trimestre, frente à piora da crise europeia e às altas dos juros brasileiros nos anteriores, o PIB registrou variação negativa de 0,1% em relação ao trimestre imediatamente anterior. O ritmo de recuperação vem sendo frustrante desde então, com dois trimestres de tímida expansão de 0,2%. Após a forte injeção de estímulos monetários (queda da taxa Selic de 12,5% para a mínima histórica dos atuais 8%), e também estímulos fiscais (como a isenção de IPI para a compra de automóveis e produtos de linha branca), a expectativa era de que a economia já emitisse sinais de uma recuperação mais expressiva no 2º trimestre de Todavia, os indicadores recentemente divulgados sinalizam que pode ser novamente frustrante a divulgação, a ser realizada no dia 31/ago pelo IBGE, para o PIB deste trimestre. Nossos modelos de projeção apontam para um crescimento apenas marginalmente melhor que os fracos números dos dois trimestres anteriores. Já nos 3º e 4º trimestres de 2012, nossa expectativa é de que a economia tenha uma aceleração mais relevante (1,2% e 1,3% respectivamente, que correspondem a um patamar anualizado superior a 4%). Todavia, mesmo considerando essa recuperação nos próximos trimestres, o PIB de 2012 deve registrar uma expansão inferior ao já decepcionante desempenho de Projetamos crescimento de 1,5%, após os 2,7% de expansão do PIB no ano passado. A boa notícia é que, no mundo político, há sinais positivos de que estes números fracos de crescimento motivarão medidas que passem a contribuir para uma melhor competitividade da economia brasileira. O gráfico abaixo ilustra que, longe de ser generalizada, esta estagnação da atividade econômica brasileira desde meados do ano passado segue apresentando desempenhos setoriais bastante díspares. É cada vez mais evidente que a dificuldade para que a indústria brasileira retome um crescimento mais robusto não é decorrente de ausência de demanda para seus produtos. O gráfico ilustra o desempenho do varejo brasileiro, com alta acumulada de 26% desde o estouro da crise internacional em É cada vez mais evidente que o maior problema da produção industrial brasileira é conseguir ganhos de competitividade num ambiente global de intensa competição. Com o aumento dos custos de se produzir bens industriais no Brasil, boa parte do crescimento na demanda tem vazado para outros países via aumento das importações. Neste sentido, é positivo que o governo venha sinalizando com medidas que reduzam o custo da produção doméstica. Além de desonerações tributárias específicas, há sinalizações de que nos próximos devem ser anunciadas medidas para reduzir o custo de energia elétrica como insumo industrial. Estas medidas para a elevação de nossa competitividade são fundamentais para que possamos sustentar taxas mais elevadas de crescimento nos próximos anos. Indicador de Atividade BC - IBC-Br (Série mensal dessazonalizada) IBC-Br Média Móvel (3M) 90 Jan-03 Jul-03 Jan-04 Jul-04 Jan-05 Jul-05 Jan-06 Jul-06 Jan-07 Jul-07 Jan-08 Jul-08 Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 *Obs.: Variação mensal dessazonalizada IBGE: Vendas do Varejo x Produção Industrial Séries mensais dessazonalizadas (Índice base 2003 = 100) Vendas do comércio (ampliado) Produção industrial Fonte: Banco Central Elaboração: VAM 95 Dec-02 Jun-03 Dec-03 Jun-04 Dec-04 Jun-05 Dec-05 Jun-06 Dec-06 Jun-07 Dec-07 Jun-08 Dec-08 Jun-09 Dec-09 Jun-10 Dec-10 Jun-11 Dec-11 Jun-12 Fonte: IBGE +26,0%* -5,3%* Este informativo é uma publicação preparada pela Votorantim Asset Management DTVM Ltda. As informações aqui apresentadas têm como única intenção fornecer um panorama da situação atual do mercado, estando baseadas em dados de conhecimento público, não significando, portanto, quaisquer compromissos e/ou recomendações de negócios por parte da Votorantim Asset. A Votorantim Asset não se responsabiliza pelo uso dessas informações.

4 Rentabilidades - (Especial Institucional) 2012 Fundos (Taxas efetivas mensais %) Fev Mar Abr Mai Jun Jul Acum. Ano Últimos 36 Aplicação Mínima Inicial (R$) Patrimônio Líq. R$MM (Médio) Data Início Taxa Admin./ Performance Referenciado FIC Votorantim Federal DI (2) (5.d) (8) (11) (I) (S) (C) (P) (D) 0,73% 0,87% 0,72% 0,72% 0,61% 0,56% 5,20% 10,09% 22,04% 32,53% ,00 90,04 06/11/07 mín. 0,05% a.a. máx. 0,20% a.a. FIC Votorantim Plus DI (2) (5.d) (8) (11) (I) (S) (C) (P) (D) 0,72% 0,85% 0,71% 0,71% 0,60% 0,55% 5,12% 9,95% 21,76% 32,04% 1.000,00 806,05 29/05/95 mín. 0,20% a.a. máx. 0,30% a.a. Renda Fixa FI Votorantim Absolute Corporate Bonds Institucional Créd. Priv. (1) (3) (5.b) (11) (I) (S) (D) 0,80% 0,87% 0,76% 0,77% 0,67% 0,72% 5,66% 11,18% 24,55% 39,04% ,00 28,62 24/06/09 (1) (2) FI Votorantim Institucional Renda Fixa Créd. Priv. (3) (5.d) (11) (I) (S) (D) 0,79% 0,87% 0,74% 0,79% 0,67% 0,72% 5,65% 10,90% 24,11% 36,05% ,00 714,69 13/05/05 (2) (3) (5.d) (8) (11) (I) FIC Votorantim Banks FGC Créd. Priv. (C) (P) (D) (*) 0,78% 0,88% 0,74% 0,75% 0,64% 0,65% 5,50% 10,80% 24,15% 36,93% ,00 455,78 24/04/09 0,40% a.a. + 20% sobre o que exceder o rend. de 113% da taxa DI 0,20% a.a. sobre PL, 0% sobre fundos administrados pela VAM 0,35% a.a. + 20% sobre o que exceder 110% da Taxa DI FIC Votorantim Inflation (2) (5.d) (8) (10) (I) (S) (C) (P) (D) 1,44% 1,07% 1,68% 0,64% 0,79% 1,61% 9,40% 17,86% 32,30% 46,18% ,00 546,70 17/07/08 mín. 0,35% a.a. máx. 0,50% a.a. FIC Votorantim IRF-M 1+ (2) (5.d) (7) (8) (10) (I) (S) (C) (P) (D) 1,17% 1,29% 2,30% 1,76% 1,58% 1,25% 11,28% 21,68% ,00 240,21 21/03/11 mín. 0,35% a.a. máx. 0,50% a.a. FIC Votorantim Termo Renda Fixa (2) (5.d) (8) (10) (C) (P) (D) 0,70% 0,89% 0,68% 0,70% 0,55% 0,56% 5,12% 10,05% 21,94% ,00 64,55 04/05/10 mín. 0,50% a.a. máx. 0,65% a.a. FIC Votorantim Year Longo Prazo (5.d) (8) (10) (I) (S) (C) (P) (D) 0,80% 1,00% 0,92% 0,79% 0,67% 0,63% 6,01% 11,71% 22,90% 33,83% ,00 50,36 07/10/04 mín. 0,35% a.a. máx. 0,50% a.a. Direitos Creditórios FIDC BV I Senior (1) (11) (I) (C) (P) (D) 0,75% 0,82% 0,71% 0,74% 0,64% 0,68% 5,36% 10,42% 22,87% 33,88% ,00 179,28 28/06/06 0,40% a.a. Multimercados FI Votorantim Dinâmico (2) (5.b) (8) (10) (I) (S) (D) 0,41% 0,91% 1,02% 1,33% 0,69% 0,72% 5,89% 11,58% 21,82% 33,04% ,00 6,25 03/01/97 1,00% a.a. + 20% sobre o que exceder o rend. da taxa DI FI Votorantim Eagle Créd. Priv. (1) (3) (5.b) (10) (I) (S) (D) 0,76% 0,84% 0,76% 0,90% 0,70% 0,76% 5,77% 11,47% 24,14% 36,69% ,00 74,66 20/08/99 0,50% a.a. + 20% do que exceder o rend. da taxa DI Renda Variável (Ações) FIA Votorantim Ações (4) (5.b) (8) (10) (I) (S) (C) (P) (D) 3,79% -2,77% -4,61% -9,69% 1,81% 3,06% -0,54% -4,28% -10,88% 13,88% 1.000,00 6,93 09/10/92 1,80% a.a. + 20% sobre o que exceder o IBOVESPA FECHAMENTO FIA Votorantim IBr-X (4) (5.b) (8) (10) (I) (S) (C) (P) (D) 2,38% -2,27% -4,49% -8,15% 2,53% 2,22% -0,90% -7,42% -16,04% 0,72% 5.000,00 3,62 10/11/06 2,00% a.a. + 20% do que exceder o IBr-X 50 Fechamento FIA Votorantim Sustentabilidade (4) (5.b) (8) (10) (I) (S) (C) (P) (D) 3,46% 2,49% 1,29% -7,04% 5,53% 3,28% 14,31% 14,19% 11,76% 45,24% ,00 10,19 01/09/08 0,60% a.a. + 20% sobre o que exceder o ISE FIA Votorantim Vision Institucional (4) (5.b) (7) (8) (10) (I) (S) (D) 9,62% 2,76% 2,08% -7,70% 0,31% 1,20% 14,01% 16,57% ,00 5,02 24/03/11 1,50% a.a. + 20% sobre o que exceder o SMLL Indicadores Financeiros CDI 0,74% 0,81% 0,70% 0,73% 0,64% 0,68% 5,31% 10,31% 22,62% 33,49% IGP-M -0,06% 0,43% 0,85% 1,02% 0,66% 1,34% 4,57% 6,67% 15,59% 22,28% IMA-B 5 1,46% 1,12% 1,71% 0,70% 0,79% 1,67% 9,68% 18,46% 33,64% 48,63% Ibovespa 4,34% -1,98% -4,17% -11,86% -0,25% 3,21% -1,16% -4,63% -16,91% 2,43% IBr-X 50 3,04% -1,01% -3,57% -8,87% 0,56% 3,07% 1,38% 0,51% -9,28% 7,49% ISE 5,99% 1,41% 1,22% -7,74% 4,75% 2,36% 14,02% 15,98% 15,98% 49,51% Dólar Comercial (Ptax) -1,72% 6,61% 3,83% 6,90% -0,05% 1,41% 9,28% 31,72% 16,66% 9,47% Informações Importantes ao Investidor: no verso desta página encontram-se as informações descritivas das legendas utilizadas na tabela de rentabilidade. Fonte: BACEN / CETIP / BOVESPA Precificados a Mercado - Conforme Legislação Vigente Serviço de Atendimento ao Cliente: , Deficientes Auditivos e de Fala horas por dia, 7 dias por semana, ou sac@bancovotorantim.com.br. Ouvidoria: , Deficientes Auditivos e de Fala de 2ª a 6ª feira - 9:00 às 18:00 hs.

5 Informações Importantes ao Investidor Público-Alvo (C) Corporate (I) Investidores Institucionais (Enquad. Res.3.792) (P) Private (S) Seguradoras (Enquad. Res ) (D) Distribuição. Adicionalmente, os Fundos de Investimentos que tenham estes públicos como alvo. (*) Fundo fechado para captação. (1) FUNDO destinado à investidores qualificados. (2) Não há garantias de que este FUNDO terá o tratamento tributário para fundos de Longo prazo. (3) Este Fundo está sujeito a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira e/ou dos ativos que compõem a carteira dos fundos de investimento nos quais o fundo aplica, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos que compõem a carteira do fundo e/ou dos ativos que compõem a carteira dos fundos de investimento nos quais o fundo aplica. (4) O fundo poderá estar exposto à significativa concentração em ativos de poucos emissores em operações de renda variável, com os riscos daí decorrentes. (5.a) Este fundo de investimento utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para os cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a conseqüente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais. (5.b) Este fundo de investimento utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para os cotistas. (5.c) Este fundo de cotas aplica em fundos de investimento que utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para os cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a conseqüente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais. (5.d) Este fundo de cotas aplica em fundos de investimento que utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para os cotistas. (6) Este fundo está autorizado a realizar aplicações em ativos financeiros no exterior. (7) Este(s) Fundo(s) tem menos de 12 (doze), e, para avaliação da performance de Fundo(s) de investimento(s), é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze). (8) A taxa de administração máxima do FUNDO já inclui a taxa de administração dos fundos em que o FUNDO invista. (9) A rentabilidade é de D-2 para este FUNDO. (10) Este FUNDO possui data de pagamento de resgate diversa da data de pedido de resgate. (11) O VALOR DA COTA DESTE FUNDO SERÁ CALCULADO A PARTIR DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO DO DIA ANTERIOR, DEVIDAMENTE ATUALIZADO POR 1 (UM) DIA (COTA DE ABERTURA). EVENTUAIS AJUSTES DECORRENTES DAS APLICAÇÕES E RESGATES OCORRIDAS DURANTE O DIA SERÃO LANÇADOS CONTRA O PATRIMÔNIO LÍQUIDO DO FUNDO PODENDO ACARRETAR IMPACTOS EM VIRTUDE DA POSSIBILIDADE DE PERDAS DECORRENTES DA VOLATILIDADE DOS PREÇOS DOS ATIVOS QUE INTEGRAM A SUA CARTEIRA. Este informativo não constitui extrato podendo haver pequenas diferenças oriundas de arredondamento. Este material não deve ser considerado como recomendação de investimento nem deve servir como única base para tomada de decisões de investimento. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR, com especial atenção para as cláusulas relativas ao objetivo e à política de investimento do fundo de investimento, bem como às disposições do prospecto que tratam dos fatores de risco a que este está exposto. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. PARA AVALIAÇÃO DA PERFORMANCE DE FUNDO(S) DE INVESTIMENTO(S), É RECOMENDÁVEL UMA ANÁLISE DE, NO MINIMO, 12 (DOZE) MESES. A base de cálculo dos fundos é o último dia útil do mês. As rentabilidades são calculadas entre o 30º dia do mês anterior e o 30º dia do mês de referência. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO FGC. Em caso de dúvida, fale com o seu Gerente de Relacionamento. Serviço de Atendimento ao Cliente: , Deficientes Auditivos e de Fala horas por dia, 7dias por semana, ou sac@bancovotorantim.com.br. Ouvidoria: , Deficientes Auditivos e de Fala de 2ª a 6ª feira - 9:00 às 18:00 hs. Informações aos Investidores VAM Private Banking (11) Empresas (11) Investidores Institucionais (11) Parcerias (11)