ESTUDO DA VIABILIDADE ECONÔMICO-FINANCEIRA PARA IMPLANTAÇÃO DE UMA SEÇÃO DE PEÇAS JUNTO A UMA OFICINA DE MOTOCICLETAS

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1 ESTUDO DA VIABILIDADE ECONÔMICO-FINANCEIRA PARA IMPLANTAÇÃO DE UMA SEÇÃO DE PEÇAS JUNTO A UMA OFICINA DE MOTOCICLETAS RESUMO Tatiane Gomes¹ Alexandre Heinrichs² Com o objetivo de auxiliar e demonstrar a importância da análise econômica e financeira dentro de um empreendimento para a tomada de decisão, esse estudo foi realizado numa empresa familiar do ramo mecânico no município de Santa Cruz do Sul, com o intuito de auxiliar a empresa na viabilidade de um empreendimento. Para o desenvolvimento do estudo de caso adotou-se uma metodologia exploratória com uma abordagem qualitativa quantitativa, juntamente com uma pesquisa bibliográfica. Com base nos indicadores de avaliação de investimento pode-se concluir o objetivo em estudo. PALAVRAS-CHAVES: contabilidade de custos, investimento, tomada de decisão. ABSTRACT Aiming to assist and demonstrate the importance of economic and financial analysis within an enterprise for decision making, this study was conducted in a family business of mechanical branch in Santa Cruz do Sul, in order to assist the company in viability of a venture. For the development of the case study it was adopted an exploratory methodology with quantitative qualitative approach, along with a literature search. Based on indicators of investment appraisal it can be concluded the objective under study. KEYWORDS: cost accounting, investment, decision making. 1 INTRODUÇÃO Com concorrência do dia-a-dia os empresários das empresas se deparam com a necessidade de criar novos negócios. Por isso que o empresário tem que conhecer um pouco do mercado de trabalho, pois fazer qualquer investimento sem conhecer o mercado pode ser errado, uma vez que o objetivo de uma organização é obter lucros. Para isso a empresa necessita de uma análise de projeto (estudo da

2 viabilidade), pois fornecem informações para as decisões necessárias nos diversos tipos de cenários que compõem o mercado. Essas decisões avaliam se é viável ou não o negócio. O objetivo de qualquer empresa é sempre ampliar o seu lucro e a ampliação do negócio pode ser uma forma de alcançar este propósito. Para tanto se faz necessário um estudo mais detalhado da situação da empresa e da viabilidade de aumentar seu faturamento com a diversificação das atividades, fato este que justifica o presente projeto. Este estudo tem como tema a viabilidade de ampliação de uma oficina de motocicletas com a criação da sessão de peças, já que na correria do dia-a-dia se perde muito tempo e o custo se torna muito alto buscando os produtos fora. Já o estudo proposto tem como problema de pesquisa a seguinte questão: Qual a viabilidade em se montar uma loja de moto peças? Justifica-se o presente estudo da necessidade de uma empresa do ramo familiar expandir os seus negócios através do estudo da viabilidade. Este estudo será importante para a empresa, pois o estagiário aplicará o que aprendeu e com isso auxiliar o gestor a tomar suas decisões. Já para a Instituição de Ensino deverá seguir de referência para outros alunos. O objetivo geral é analisar a viabilidade da ampliação da oficina de motocicletas para a ampliação de uma sessão de peças. Já os objetivos específicos do presente estudo são verificar os recursos materiais e financeiros existentes; identificar os recursos materiais e financeiros necessários; analisar a demanda e elencar os custos necessários para viabilizar a sessão de peças; analisar e calcular conceitos de valor presente líquido (VPL), taxa interna de retorno (TIR) e ponto de equilíbrio. Para alcançar os objetivos da empresa este artigo contempla fundamentação teórica, metodologia da pesquisa, análise e descrição dos dados e considerações finais. 2 FUNDAMENTAÇÃO TEÓRICA 2.1 CONTABILIDADE DE CUSTOS A contabilidade de custos é um ramo contabilidade onde se produz informações de vários níveis gerenciais de uma empresa, tornando como auxilio na tomada de decisão, nos controles de planejamentos e operações e ainda na

3 determinação de desempenho. Segundo Crepaldi, a contabilidade de custos é uma técnica utilizada para identificar, mensurar e informar os custos dos produtos e/ou serviços. Ela tem a função de gerar informações precisas e rápidas para a administração, para a tomada de decisões. (2002 p. 13). A contabilidade de custos é destinada a produzir informações a vários níveis gerenciais da empresa, auxiliando a empresa nos controles de planejamentos e operações, na tomada de decisão e ainda na determinação de desempenho. 2.2 Investimentos Investimento de uma empresa são os bens e diretos que a mesma não tem intenção de vender. Segundo Padoveze, (2007, p.237): [...] Os investimentos devem ser classificados os bens e direitos que a empresa tem a intenção de não vender (permanentes), e que não fazem parte do processo operacional. Assim, exemplificando, se a empresa compra um prédio ou um terreno, do qual não faz uso imediato nas suas operações, enquanto não utilizado deverá ser mantido no grupo Investimentos. Investimentos é toda a aplicação realizada pela empresa com o objetivo de obter lucro (retorno) [...] (MARION, 2000, p. 151) Investimento nada mais é do que bens adquiridos pela empresa que poderão ser empregados no futuro. 2.3 Fluxo de Caixa Na área financeira uma das tarefas mais trabalhosa é a de calcular o fluxo de caixa da empresa, formado basicamente por contas a receber e contas a pagar. Fluxo de caixa corresponde à movimentação de recursos financeiros. É considerado muito mais uma situação necessária para a sobrevivência da

4 empresa do que medidor propriamente dito. (BRUNI, 2007, p. 216) Fluxo de caixa nada mais é do que o controle que a empresa tem das suas entradas e saídas diárias do caixa. 2.4 Os principais indicadores de avaliação de Investimento Os principais indicadores de avaliação de investimento é o valor presente líquido (VPL) e taxa interna de retorno (TIR) Valor Presente Líquido VPL Valor presente líquido é utilizado na análise da viabilidade de um projeto de investimento em longo prazo. Para Machado, (2004, p. 203): No método do valor presente líquido, a empresa determina uma taxa mínima de retorno exigida, que geralmente corresponde ao seu custo de oportunidade. Ao trazer os valores dos fluxos de caixa futuros ao valor atual, descontando-os a essa taxa pré-determinada, os projetos somente terão viabilidade econômica se as somas dos valores atuais das entradas de caixa forem maiores que as somas dos valores atuais das saídas de caixa. Conforme Souza, [...] o valor presente líquido, como o próprio nome indica, nada mais é do que a concentração de todos os valores esperados de um fluxo de caixa na data zero. [...] (2004, p. 77) Resumindo, o valor presente líquido é a técnica mais utilizada e conhecida para a análise da viabilidade de um projeto Fórmula do Valor Presente Líquido VPL Fonte: Como regra geral para investimento, tem: [1] se VPL for maior que zero, o projeto deverá ser aceito; [2] se VPL for igual a zero, o projeto é indiferente; [3] se VPL for menor que zero, o projeto deverá ser rejeitado.

5 2.4.2 Taxa Interna de Retorno TIR A Taxa Interna de Retorno é uma das principais análises de investimentos, feita para avaliar a viabilidade de projetos ou acompanhar e comparar o retorno do investimento. Como afirma Figueiredo, esse método requer que seja calculada a taxa de juros que é usada para desconto, que, aplicada, irá reduzir o valor presente líquido de um projeto a zero. (2006, p. 97) A taxa interna de retorno TIR, é a taxa que faz com que o valor presente das entradas e saídas sejam iguais Fórmula da Taxa Interna de Retorno - TIR Fonte: Revista Novos Horizontes 2010, p Nesta fórmula A representa o custo inicial do projeto; a são os fluxos líquidos de caixa por ano; r é a taxa de desconto da solução; n é o tempo de vida esperado para o projeto. Como regra geral para investimento, tem: [1] se TIR for maior que a taxa de desconto, o projeto deverá ser aceito; [2] se TIR for igual a taxa de desconto, o projeto é indiferente; [3] se TIR for menor que a taxa de desconto, o projeto deverá ser rejeitado. 2.5 Ponto de Equilíbrio O ponto de equilíbrio mostra a capacidade mínima que a entidade deve operar para não ter prejuízo nem lucro. Para Martins, o ponto de equilíbrio (também denominado Ponto de Ruptura Break-even Point) nasce da conjunção dos Custos e Despesas Totais com as Receitas Totais. [...] (2003, p. 257) Nas palavras Padoveze, (2004, p. 320): O ponto de equilíbrio evidencia, em termos quantitativos, qual o volume que a empresa precisa produzir ou vender, para que consiga pagar todos os custos e despesas fixas, além dos custos e despesas

6 variáveis que ela tem necessariamente que incorrer para fabricar/vender o produto. No ponto de equilíbrio, não há lucro ou prejuízo. A partir de volumes adicionais de produção ou venda, a empresa passa a ter lucros. Conforme citado pelos autores, ponto de equilíbrio é o ponto em que a empresa não tem lucro nem prejuízo. Fonte: Fórmula para o cálculo do ponto de equilíbrio O ponto de equilíbrio (PE), em unidades, é o resultado da divisão do Custo Fixo pela Margem da contribuição unitária. Ponto de Equilíbrio (em unid.) = Custos e Despesas Fixas Preço de venda Custos e Despesas Variáveis Já o ponto de equilíbrio, em R$, é o resultado da divisão do Custo Fixo pela margem de contribuição multiplicada pelo preço de venda. PE (R$) = (CF/MC) x PV Classificação do Ponto de Equilíbrio Existem três formas para classificar o ponto de equilíbrio, que é o contábil, o econômico e o financeiro Ponto de equilíbrio contábil (PEC) No ponto de equilíbrio contábil (PEC) são considerados todas as despesas e os custos fixos da empresa. [...] É a quantidade que equilibra a receita total com a soma dos custos e despesas relativos aos produtos vendidos. [...] (VICECONTI, p. 165, 2003) Resumindo, para encontrar o ponto de equilíbrio contábil tem que considerar todas as despesas e os custos variáveis relacionados ao desempenho da entidade.

7 Ponto de equilíbrio econômico (PEE) O ponto de equilíbrio econômico (PEE) é o momento em que as despesas e o lucro ficam iguais, onde o produto deixa de ser custo e passa a dar lucro à empresa. O ponto de equilíbrio econômico ocorre quando existe lucro na empresa e esta busca comparar e demonstrar o lucro da empresa em relação à taxa de atratividade que o mercado financeiro oferece ao capital investido. (CREPALDI, 2002, p. 229) No ponto de equilíbrio econômico além de considerar todas as despesas e os custos variáveis relacionados ao desempenho da entidade considera-se também o lucro que a empresa deseja Ponto de equilíbrio financeiro (PEF) O Ponto de Equilíbrio Financeiro (PEF) é obtido quando a margem de contribuição é suficiente para igualar os custos e despesas fixos, descontado o valor da depreciação. No ponto de equilíbrio financeiro somente utiliza os custos e as despesas desembolsáveis, como a depreciação não é uma despesa desembolsável ela é descontada. Para Crepaldi, o ponto de equilíbrio financeiro é representado pelo volume de vendas necessárias para que a empresa possa cumprir com seus compromissos financeiros. (2002, p. 230) Em outras palavras Bornia destaca que [...] o ponto de equilíbrio financeiro informa o quanto a empresa terá de vender para não ficar sem dinheiro para cobrir suas necessidades de desembolso. [...] (2010, p. 63) Conforme citado pelos autores, no ponto de equilíbrio financeiro são excluídos do cálculo os valores que não representam desembolso, como a depreciação de máquinas e equipamentos da empresa Fórmula para o cálculo do ponto de equilíbrio financeiro (PEF) PEF = Custos e Despesas Fixas Totais Depreciação Preço de Venda Custos e Despesas Variáveis

8 2.6 Custo de Oportunidade Taxa Mínima de Atratividade A taxa mínima de atratividade (TMA) é a taxa de juros, representada pelo mínimo e o máximo que se pretende ganhar ou pagar quando se faz um investimento. Nas palavras de Assef (2003, p. 82): Taxa mínima de atratividade é a taxa de juros mínima que uma proposta de investimento deverá produzir para ser atrativa. É um parâmetro que espelha a política de investimentos da organização, sendo determinada em função dos riscos do investimento, da disponibilidade de capital, do custo de capital etc. [...] A TMA é a taxa a partir da qual o investidor considera que está obtendo ganhos financeiros. É uma taxa associada a um baixo risco e alta liquidez, ou seja, qualquer sobra de caixa pode ser aplicada, na pior das hipóteses, na TMA. [...] (FILHO, 2010, p. 42) A taxa mínima de atratividade é considerada pessoal e intransferível, pois o risco depende de empresa para empresa, de investimento para investimento, isto é, o que pode ser um bom investimento para uma, pode não ser para outra. 3 METODOLOGIA O presente estudo tem como foco analisar uma empresa familiar que atua no ramo da manutenção de motocicletas, uma vez que as pequenas empresas têm dificuldades em expandir o seu negócio. O estudo foi realizado na empresa Tatiane Gomes , denominada também Tampinha Moto Mecânica, localizada na Rua Pita Pinheiro nº 118, no Bairro Piratini na cidade de Santa Cruz do Sul, Rio Grande do Sul. Trabalhando há mais de três anos como funcionário de uma oficina de motos, o autônomo Fábio José Fagundes de Andrade decidiu montar a sua própria oficina mecânica. Em março de 2009 começou suas atividades em seu próprio prédio que anos atrás funcionava como garagem onde seu pai guardava seus caminhões. Quando iniciou com suas atividades senhor Fábio trabalhava sozinho atendendo a demanda dos seus serviços mecânicos e possuía apenas algumas ferramentas. Com o passar do tempo passou a adquirir todas as ferramentas necessárias para seu trabalho.

9 Hoje, após cinco anos de serviços autônomos, considerando um aumento da demanda e sentindo a necessidade de expandir o negócio, o então proprietário formalizou a empresa na condição de Micro Empreendedor Individual (MEI), passando então a assumir a personalidade jurídica mencionada acima. Atualmente a empresa conta com dois colaboradores diretos, onde um cuida da parte administrativa, com controle de entrada e saída do caixa diário, feito em planilhas de Excel (tanto na parte financeira como das prestações de serviços), compra de peças, atendimento e cadastro dos clientes e o outro presta serviços como a manutenção, conserto e revisão das motocicletas. No ponto de vista metodológico, este estudo pode ser classificado como um estudo de caso, com uma pesquisa exploratória de natureza qualitativa quantitativa. Nas palavras de Gil (2009, p. 57): O estudo de caso é caracterizado pelo estudo profundo e exaustivo de um ou de poucos objetivos, de maneira a permitir o seu conhecimento amplo e detalhado, tarefa praticamente impossível mediante os outros tipos de delineamentos considerados. Para Beuren (2003, p.80): A caracterização do estudo como pesquisa exploratória normalmente ocorre quando a pouco conhecimento sobre a temática a ser abordada. Por meio do estudo exploratório, busca-se conhecer com maior profundidade o assunto, de modo a torná-lo mais clara ou construir questões importantes para a condução da pesquisa. Na abordagem qualitativa, [...] concebem-se análises mais profundas em relação ao fenômeno que está sendo estudado. A abordagem qualitativa visa destacar características não observadas por meio de um estudo quantitativo, haja vista a superficialidade deste último. (BEUREN, 2003, p. 92) Já na abordagem quantitativa Beuren (2003, p. 92) menciona que [...] a abordagem quantitativa caracteriza-se pelo emprego de instrumentos estatísticos, tanto na coleta quanto no tratamento dos dados. [...] Com o embasamento teórico, utiliza-se a pesquisa bibliográfica, que trará os ditados de autores renomados sobre o assunto em questão. Fato este que possibilita a comparação das ideias e a aplicação das teorias estudadas. Gil (2009, p. 50):

10 A pesquisa bibliográfica a partir de material já elaborado, constituído principalmente de livros e artigos científicos. Embora em quase todos os assuntos sejam exigido algum tipo de trabalho desta natureza, há pesquisas desenvolvidas exclusivamente a partir de fontes bibliográficas. Parte dos estudos exploratórios podem ser definidos como pesquisas bibliográficas, assim como certo número de pesquisas desenvolvidas a partir da técnica de análise de conteúdo. 4 ANÁLISE E DESCRIÇÃO DOS DADOS Para realizar o estudo, em um primeiro momento fez-se uma análise do que seria preciso para a implantação da Seção de Peças. A loja contará com um prédio de 108 m² já construído na Rua Pita Pinheiro, 118, Santa Cruz do Sul. Na tabela 1 está apresentada a média de valores que será preciso para o investimento inicial da loja. Tabela 1: Investimento Inicial Com o objetivo de analisar a viabilidade econômica e financeira do investimento, procurou fazer uma projeção dos Fluxos de Caixa Futuros. O Fluxo de Caixa é uma ferramenta que controla as entradas e saídas de uma empresa durante um determinado período. Para elaborar o fluxo de caixa futuro para os próximos cinco anos, utilizou - se os resultados obtidos a partir das projeções das receitas, custos e despesas. Para fazer a projeção do faturamento e do custo da mercadoria vendida (CMV), foi feito uma média dos produtos que mais são utilizados para a manutenção das motocicletas e acrescentado o percentual baseado no IPCA Meta de 6,5% e mais 15% referente ao crescimento nas vendas que a empresa pretende alcançar são utilizados para a manutenção das motocicletas. Com relação à apuração dos valores dos próximos anos foram realizados cálculos baseados no IPCA Meta (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) de 6,5% ao ano. Para efeito de cálculos: Foi utilizado o percentual (%) de depreciação linear anual conforme aceito pela legislação vigente que é de: 4% para prédios e mezaninos com vida útil de 25 anos; 10% para móveis e utensílios com vida útil de 10 anos; 20% para computadores e periféricos com vida útil de 5 anos. Já para os gastos com o telefone, água, energia elétrica, internet,

11 software, funcionário, considerou-se uma correção anual baseado no Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA). Para cálculo do imposto sobre o faturamento foi utilizado à alíquota de 4,5% referente ao Simples Nacional conforme legislação vigente, tributação na qual a empresa se enquadra. De acordo com os dados evidenciados na tabela 2, a projeção do fluxo de caixa indica disponibilidade de recursos durante os próximos cinco anos. Tabela 2 Fluxo de Caixa Feita a projeção do fluxo de caixa futuros, realizou-se ainda os cálculos do VPL, da TIR e do Ponto de Equilíbrio. Para efeito dos cálculos utilizou-se um custo de oportunidade de 11%, índice esse referente à expectativa da taxa Selic para o ano de Tabela 3 Análise de Investimento Na análise de investimento projetada conforme a tabela 3 calculou-se o Valor Presente Líquido (VPL) através do total do fluxo de caixa dividido pelo período dos meses. Já o cálculo do ponto de equilíbrio financeiro foi desenvolvido por meio da divisão do investimento total pela média do faturamento anual. Por fim a Taxa Interna de Retorno (TIR) foi calculada com base no custo de oportunidade que é de 11%. 5 CONSIDERAÇÕES FINAIS Este estudo teve como finalidade auxiliar uma empresa familiar de Santa Cruz do Sul na sua tomada de decisão. A empresa que atualmente trabalha no ramo mecânico tem como objetivos futuros expandir os seus negócios implantando uma loja de seção de peças junta a oficina. Com isso obteve a ideia de se estudar a viabilidade antes de se iniciar o negócio. Inicialmente foi feito um levantamento do que a empresa tem no momento e o que seria preciso para a implantação da Seção de Peças, e a partir dos dados obtidos elaborou se uma projeção de fluxo de caixa para os próximos cinco anos, a qual foi elaborado a partir das projeções das receitas, custos e despesas. Para fazer a projeção do faturamento e do custo da mercadoria vendida (CMV), fez-se uma média dos produtos mais utilizados para a manutenção das

12 motocicletas e acrescentados o percentual baseado no IPCA Meta de 6,5% e mais 15% referente ao crescimento nas vendas que a empresa pretende alcançar. Com relação à apuração dos valores dos próximos anos foi feito os cálculos baseado no IPCA Meta (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) de 6,5% ao ano. Os resultados da projeção dos fluxos de caixa indicaram que a empresa contará com um saldo positivo em todos os cinco anos projetados. Feita a projeção do fluxo de caixa, realizou-se ainda os cálculos da VPL, da TIR e do Ponto de Equilíbrio. Para efeito dos cálculos utilizou-se o custo de oportunidade de 11%, índice esse referente à taxa Selic do ano de Na análise de investimento projetada constatou-se a geração de um Valor Presente Líquido (VPL) negativo de R$ ,49 (cento e noventa e dois mil, cento e onze reais e quarenta e nove centavos), sendo um indicativo de que o projeto não é aceitável, pois seu retorno será menor que o seu investimento inicial. A análise também indicou que o ponto de equilíbrio financeiro será alcançado somente no décimo quinto ano, e somente a partir daí a empresa começará a obter retorno do seu investimento. Já a Taxa Interna de Retorno (TIR) mostra um resultado negativo de 21% sendo inferior ao custo de oportunidade que é de 11%, indicando a inviabilidade do investimento na seção de peças junta à oficina mecânica. Desta forma, pode-se concluir que o investimento da empresa não é viável no momento, pois a mesma não terá retorno de seus investimentos em curto prazo e sim após quinze anos como mostrou os cálculos. Permanecendo o interesse da empresa em realizar seu investimento em uma seção de peças, recomendo que a mesma realize uma pesquisa de mercado buscando identificar a margem de venda, a margem de lucro bem como a rentabilidade das empresas do mesmo ramo. Recomendo ainda uma analise de mercado fim de avaliar se a empresa tem condições para atender outras regiões, não somente a cidade sede. Por fim pode-se dizer que mesmo tendo apresentado um resultado desfavorável em relação ao investimento, o estudo foi de grande valia a todos, em especial para empresa, pois proporcionou uma visão bastante ampla sobre o negócio, sobre o mercado e principalmente sobre a gestão financeira e administrativa de uma empresa.

13 6 REFERÊNCIAS ASSEF, Roberto. Guia Prático de Administração Financeira: Pequenas e Médias Empresas. 2. ed. Rio de Janeiro: Campus, BEUREN, Ilse Maria. Como Elaborar Trabalhos Monográficos em Contabilidade: Teoria e Prática. São Paulo: Atlas, BORNIA, Antonio Cezar. Análise Gerencial de Custos: Aplicação em empresas modernas. 3. ed. São Paulo: Atlas, BRUNI, Adriano Leal; FAMÁ, Rubens. Gestão de Custos e Formação de Preços: Com aplicações na Calculadora HP 12C e Excel. 4. ed. São Paulo: Atlas, CREPALDI, Silvio Aparecido. Curso Básico de Contabilidade de Custos. 2. ed. São Paulo: Atlas, FIGUEIREDO, Sandra; CAGGIANO, Paulo Cesar. Controladoria: Teoria e Pratica. 3. ed. São Paulo: Atlas, FILHO, Nelson Casarotto; KOPITTKE, Bruno Hartmut. Investimentos. 11. ed. São Paulo: Atlas, Análise de GIL, Antônio Carlos. Metódos e Técnicas de Pesquisa Social. 6. ed. São Paulo: Atlas, NEVES, Silvério; VICECONTI, Paulo. Contabilidade de custos: Um enfoque direto e objetivo. 7. ed. São Paulo: Frase, MACHADO, José Roberto. Administração de Finanças Empresariais. 2. ed. Rio de Janeiro: Qualitymark, MARION, José Carlos; SOARES, Adenilson Honorio. Contabilidade como instrumento para tomada de decisões: Uma introdução. São Paulo: Alínea, MARTINS, Eliseu. Contabilidade de Custos. 9. ed. São Paulo: Atlas, PADOVEZE, Clóvis Luís. Controladoria Básica. São Paulo: Thomson, Manual de Contabilidade Básica: Uma introdução à prática contábil. 5. ed. São Paulo: Atlas, Portal de Conhecimentos [homepage na internet]. Disponível em < eztoc114674_10> Acesso em 23 de outubro de 2013 às 23:51. RCT Consultores Gráficos [homepage na Internet]. Disponível em < Acesso em 24/10/2013 às 16:34. Revista Novos Horizontes, GrupoSet Gráfica e Editora Ltda. Ano V, nº 6,

14 volume 1, Julho SOUZA, Alceu; CLEMENTE, Ademir. Decisões Financeiras e Análise de Investimentos: Fundamentos, técnicas e aplicações. 5. ed. São Paulo: Atlas, 2004.