APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL

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1 APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 3T17 Limited

2 DISCLAIMER Esta apresentação contem estimativas prospectivas sobre nossa estratégia e oportunidades para o crescimento futuro. Essa informação é baseada em nossas expectativas atuais ou projeções de futuros eventos e padrões, que afetam ou que podem afetar nossa empresa e resultados das operações. Apesar de acreditar que estas estimativas e prospectivas são baseadas em suposições razoáveis, eles são sujeitos a diversos riscos e incertezas e são feitas a partir das informações atualmente disponíveis para nós. Nossas estimativas e prospectivas podem ser influenciados por os seguintes fatores, entre outros: (1) condições gerais da economia, politica, demografia e dos negócios no Brasil e particularmente nos mercados geográficos que atendemos.; (2) inflação, depreciação, desvalorização do Real; (3) desenvolvimento competitivos nas industrias de açúcar e etanol; (4) nossa habilidade para implementar nosso plano de despesas de capital, incluindo nossa habilidade para organizar financiamento quando necessário com condições razoáveis; (5) nossa habilidade em competir e conduzir nosso negócios no futuro; (6) mudanças na demandas dos clientes; (7) mudanças em nossos negócios; (8) intervenções governamentais resultando em mudanças na economia, taxas, impostos ou regulamento do meio-ambiente; e(9) outro fatores que talvez afetam nossa condição financeira, liquidez, e resultados de nossas operações. As palavras acreditar, poder, estimar, continuar, antecipar, Pretender, expectativa e palavras similares tem a intenção de identificar declarações estimativas e prospectivas. Declarações de estimativas e prospectivas são indicadores somente do dia em que foram feitas, e não assumimos nenhuma obrigação de atualizar ou revisar qualquer estimativa e / ou declaração prospectiva por causa de novas informações, eventos futuros ou outros fatores. Estimativas e declarações prospectivas envolvem riscos e incertezas e não são garantias de desempenho futuro. Nossos resultados futuros podem diferir materialmente daqueles expressos nessas estimativas e declarações prospectivas. Em vista dos riscos e incertezas descritos acima das estimativas e declarações futuras discutidas nesta apresentação podem não ocorrer e nossos resultados futuros e nosso desempenho podem diferir materialmente daqueles expressos nessas declarações prospectivas devido a, inclusive, mas não limitado aos fatores mencionados acima. Devido a estas incertezas, você não deve tomar qualquer decisão de investimento com base nessas estimativas e declarações prospectivas. 2

3 COSAN: DA CANA-DE-AÇÚCAR PARA ENERGIA E LOGÍSTICA Uma história bem-sucedida de entrada em negócios complementares através de transações de M&A bem executadas, gerando um portfólio robusto de empresas líderes de mercado Estabelecimento da Cosan S/A Aquisição da Usina da Barra IPO da Cosan S/A IPO da Cosan Limited Aquisição da Exxon Mobil Criação da Radar e Rumo Aquisição da Nova América Raízen JV com Shell Aquisição Comgás Criação Cosan Logística Fusão Rumo e ALL Venda da Radar Logísticas de Açúcar Açúcar Desenvolvimento de Terras Logística de Açúcar e Etanol Terminal de portos Depósitos & dutos Distribuição de Gás Natural Novos projetos logísticos Desinvestimento do negócio de Desenvolvimento de Terras Plantio e colheita de Cana-de-açúcar Etanol Cogeração Distribuição de Combustíveis Lubrificantes - Operações Expansão de Operações de Combustíveis Internacionalização das operações de lubrificantes 3

4 COSAN LIMITED HOJE A Cosan se tornou um dos maiores conglomerados brasileiros com um portfólio bastante diversificado Issuer CZZ 62.2% 72.3% Market Cap 2 : R$ 6,6 bi 766 FY'2005 FY'2006 FY'2007 FY'2008 FY'2009 FY'2010 FY'2011 FY'2012 FY'2013 FY'2014 CSAN3 Market Cap 2 : R$ 14,8 bi FUELS & LUBES COSAN ALIMENTOS COGEN RUMO SUGAR & ETHANOL TOTAL Market Cap 2 : R$ 3,3 bi RLOG3 50.0% 50.0% 63.1% 100.0% 28.5% BOVESPA LISTED Combustíveis Energia R$ 3,0 bi EBITDA Aj. 1,3 R$ 4,1 bi EBITDA Aj. 1,3 R$ 1,9 bi EBITDA Aj. 3 R$ 6,2 bi Mkt Cap 2 R$ 187 MM EBITDA Aj. 3 R$ 2,4 bi EBITDA Aj. 3 R$ 18,8 bi Mkt Cap 2 2 nd Maior distribuidor de combustíveis no Brasil 1 st Maior produtor e exportador de açúcar e etanol do mundo 1 st Maior distribuidor de gás natural do Brasil 2 nd Maior empresa de lubrificantes do Brasil 1 st Maior operador de ferrovia na América Latina Nota : 1 Considerando o EBITDA Ajustado LTM 3T17 das subsidiárias da Cosan S.A. Proforma, i.e., inclui 50% da Rapízen, e da Cosan Logística Nota : 2 Market Capitalization de 13 de novembro de 2017 Nota : 3 EBITDA Ajustado LTM 3T17 4

5 COSAN LIMITED RESULTADOS CONSOLIDADOS PROFORMA A Cosan entregou crescimento consistente de EBITDA ao longo dos anos apesar das condições de Mercado e está bem posicionada para se beneficiar da recuperação da economia brasileira 22,6 0,2 22,3 RECEITA LÍQUIDA (R$ bi) 48,5 43,3 4,8 52,0 52,4 5,0 5,4 4,2 36,3 0,9 27,2 0,6 47,0 47,0 43,7 39,1 35,4 26,5 EBITDA e Margem EBITDA 9,3% 9,6% 2,1 0,2 1,9 2,6 0,2 2,4 (R$ bi, %) 12,9% 12,2% 12,0% 11,0% 4,0 0,4 5,3 1,5 5,8 1,9 3,6 3,8 3,9 6,7 2,0 4,7 14,5% 7,6 2,4 5,2 CONTRIBUIÇÃO EBITDA LTM 3T17 (R$ bi) 3 Energia 19% 26% Combustíveis 24% 29% 2% ¹ 2015¹ 2016² LTM 3T17 Cosan S.A. Cosan Logística ¹ 2015¹ 2016² LTM Colunas1 3T17 Cosan Logística Margem EBITDA CZZ Nota : 1 Resultados de 2014 e 2015 incluem 100% dos resultados da RUMO e ALL Nota : contabiliza os resultados combinados da Cosan S/A (ajustado) e da Cosan Logística Nota : 3 Considerrando o EBITDA Ajustado LTM 3T17 das subsidiárias da Cosan S.A. Proforma, i.e., inclui 50% da Rapízen, e da Cosan Logística 5

6 Perfil Diversificado de Negócios Sólida Estrutura de Capital DESTAQUES DE CRÉDITO Baixo Nível de Dívida Líquida Stakes Líquidos na Cosan and Rumo no Valor de R$ 13,1 bi no Mercado Serviço de Dívida Coberto Confortavelmente pelo Fluxo de Dividendos Líder em Todos os Segmentos nos Quais Opera Perfil Financeiro Sólido Sustentado por Negócios Resilientes e em Crescimento Dívida Líquida / EBITDA Ajustado de 2,1x Rota mais Competitiva para Exportações do Agronegócio no Brasil Times de Gestão Experientes Custo Modal mais Baixo Protegido por Grandes Barreiras de Entrada Forte Liquidez e Acesso ao Capital Suavizam seu Plano de Longo Prazo Gerenciamento de Portfólio Visando a Criação de Valor para o Acionista 6

7 FORTE FLUXO DE DIVIDENDOS PARA CZZ % Payout (Lucro Líquido) 2 DISTRIBUIÇÃO DA COSAN S.A. PARA COSAN LIMITED 1 (R$ MM) 33% 172% 98% 109% 74% R$ 1.2 bi Pagos para Cosan Limited nos Últimos 5 Anos M17 Caixa Recebido pela CZZ Caixa Recebido pelos Minoritários da CSAN3 Nota : 1 Base Proforma, baseada em 50% da Raízen, e exclui as obrigações com acionistas preferenciais e Bond Perpétuo Nota : 2 Pagamento calculado usando valores dos dividendos declarados 7

8 Cosan S/A Energia RAÍZEN COMBUSTÍVEIS RAÍZEN ENERGIA COMGÁS MOOVE 8

9 PERFORMANCE FINANCEIRA CONSISTENTE AO LONGO DOS ANOS EBITDA, Geração de Caixa e Lucro Líquido da Cosan S/A com crescimento consistente EBITDA PROFORMA AJUSTADO 1 E MARGEM EBITDA 8,8% (R$ bi, %) 9,9% 9,8% 8,9% 10,0% 10,8% GERAÇÃO DE CAIXA PROFORMA 2 (R$ bi) 2,4 3,6 3,8 3,9 4,7 5,2 1,5 0,3 1,9 2,8 3,0 1, LTM 3T17 EBITDA Ajustado LUCRO LÍQUIDO (R$ bi) Margem EBITDA LTM 3T17 CAPEX PROFORMA (R$ bi) 0,7 0,3 0,3 0,6 1,0 0,8 2,2 2,7 2,4 1,9 1,9 2, LTM 3T LTM 3T17 Nota : 1 EBITDA Ajustado considera o EBITDA recorrente de cada unidade de negócio, excluindo efeitos extraordinário Nota : 2 Definido como geração de caixa para acionistas, antes do pagamento de dividendos, considerando 50% dos resultados da Raízen Combustíveis e Raízen Energia 9

10 DESALAVANCAGEM CONTÍNUA Desempenho operacional consistente permitu a redução da alavancagem DÍVIDA BRUTA 1 (R$ bi) 2,6x 2,6x DÍVIDA LÍQUIDA 2 (R$ bi) 3,0x 2,7x 2,1x 2,1x 11,2 12,6 12,4 14,6 14,4 13,7 8,8 10,3 11,3 11,3 10,1 9, LTM 3T LTM 3T17 DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA (X) Normalizada pela conta corrente da Comgás PERFIL DE AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA 3 (R$ bi) 5,5 0,5 2,2 1,5 Nota : 1 Dívida Bruta Proforma inclui 50% da Raízen e exclui obrigações com acionistas preferenciais de BRL 1.5 bilhão Nota : 2 Dívida Líquida Proforma inclui obrigações com acionistas preferenciais Nota : 3 Base Proforma, baseada em 50% da Raízen, e exclui as obrigações com acionistas preferenciais e bond perpétuo 2,5 1,1 0,8 1,8 0,1 0,0 0,0 Dinheiro & Equivalentes em Dinheiro 3,2 10

11 Raízen Joint venture entre Cosan e Shell RAÍZEN COMBUSTÍVEIS RAÍZEN ENERGIA COMGÁS MOOVE 11

12 CORPORATE FUELS ENERGY ENERGY Raízen em Números Indicadores Raízen é o maior exportador individual de açúcar do mundo e opera mais de postos da marca Shell no Brasil. (Até 3T17) 73 MM toneladas * de capacidade de moagem (10% da região Centro-Sul) 4,2 MM toneladas de açúcar produzido Maior produtor exportador de açúcar do mundo 2,0 bi litros de etanol produzido 98% da Colheita Mecanizada 940 MW de Capacidade de Cogeração de Energia postos revendedores 25 bi de litros de combustíveis vendidos clientes B2B 67 terminais de distribuição 950 lojas de conveniência 66 operações em aeroportos Shell e Cosan como Acionistas Grau de Investimento em Escala Global 5ª maior companhia no Brasil em receita líquida (Fonte: Valor ) ~28 mil funcionários Fitch (BBB) Moody s (Ba1) Standard & Poor s (BBB-) A combinação da experiência de varejo e técnico da Shell e da Cosan contribui para o forte desempenho financeiro e operacional da Raízen desde a sua criação. Nota : (*) Incluindo Tonon 12

13 RAÍZEN COMBUSTÍVEIS Crescimento contínuo em um ambiente de negócio mais desafiador VOLUME¹ (bi/l) EBITDA Ajustado² (R$ bi) 4,0% 4,1% 3,7% 4,1% 4,1% 3,8% 4,0% 21,7 23,0 24,9 25,1 24,8 18,5 19,0 1,7 2,0 2,1 2,5 2,8 1,9 2, M16 9M M16 9M17 Adjusted EBITDA EBITDA Margin NÚMERO DE POSTOS BR Distr. 41% MARKET SHARE 3 (% Volume) ALE 5% RAÍZEN 27% # of Sites m³/month /site Source: Sindicom 2016 ULTRA 27% Nota : 1 Volume conta com 100% da Raízen Combustíveis Nota : 2 EBITDA Ajustado conta com 100% da Raízen Combustíveis, excluindo os impactos de venda de ativo e outros efeitos extraordinários, quando aplicável Nota : 3 Market share da Companhia exclui postos de gasolina de bandeira branca 13

14 RAÍZEN ENERGIA Aumentando os retornos independentemente do ciclo de commodities CANA-DE-AÇÚCAR MOÍDA¹ (MM ton) CAPEX 1 (R$ bi) CLUSTERS COM VANTAGENS COMPETITIVAS GO 4.0 Mtc Jataí 3.0 Mtc Junqueira 56,2 61,4 57,1 62,7 59,4 58,7 2,4 2,4 2,5 1,8 2,1 2,2 Caarapó MS 2.1 Mtc 10.8 Mtc 10.5 Mtc 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 LTM /13 13/14 14/15 15/16 16/17 LTM 11.6 Mtc 11.6 Mtc Santos Port EBITDA Ajustado 1 (R$ bi) 28,3% 28,3% 30,4% 30,9% 25,4% 25,3% 2,4 2,4 2,8 3,0 3,7 4,1 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 LTM² EBITDA Ajustado Margem EBITDA 2 LIDERANÇA DO SETOR Market Share do Brasil (2016/17 ano safra) 10% #2 5% 5% #3 5 IASF, Raf, UBR, USH, Copi 4 Paralcool, Taruma, Maracai, Ipaussu 3 Barra, DC, Diamante, TB, Paraíso 5 Gasa, Univ, Dest, Mund, Ben 4 Bonfim, Tamoio, Serra, Zanin Out of Clusters Nota : 1 100% dos resultados da Raízen Energia, contado em Ano Safra, de 1 de abril a 31 de março, excluindo efeitos dos ativos biológicos,,hedge accounting (dívida) e outros efeitos extraordinários quando aplicáveis Nota : 2 Valores em LTM de 30 de setembro de2017 Nota : 3 Uma das 24 usinas da Raízen Energia está paralisada desde 1 de abril de

15 Comgás Referência de distribuição de gás natural no Brasil RAÍZEN COMBUSTÍVEIS RAÍZEN ENERGIA COMGÁS MOOVE 15

16 COMGÁS Foco nos segmentos residencial e comercial GAS BRASILIANO POTENTIAL POPULAÇÃO: 30,9 MM RESIDÊNCIAS: 9,2 MM OFFSHORE DE PRODUÇÃO DE GÁS NATURAL GAS SPS VEÍCULOS: 12,3 MM RESIDENCIAL COMERCIAL INDUSTRIAL COGERAÇÃO TERMOGERAÇÃO AUTOMOTIVO 1,8 MM UDA s clientes clientes 27 clientes 2 plantas 260 estações 30 anos de concessão (válido até 2029) renovável por mais 20 anos Estrategicamente localizado: instersecção de gasodutos e curta distância do fornecedor (Baía de Santos) Alta densidade demográfica Municípios (26% do PIB do Brasil) Excelência operacional, segurança e integridade do ativo NÚMERO DE NOVAS CONEXÕES ( 000 clientes) LTM 3T17 Clientes Existentes Novas Conexões 16

17 COMGÁS Foco no crescimeto dos setores residencial e comercial e forte alavancagem na recuperação econômica do segmento industrial VOLUME TOTAL (bi m³) (excluindo a geração térmica) 5,5 5,5 5,2 0,2 4,3 4,3 0,3 0,3 0,2 0,3 0,2 0,3 0,2 0,2 0,3 VOLUME POR SEGMENTO (3T17 LTM) MARGEM BRUTA POR SEGMENTO (3T17 LTM) 2% 11% 3,8 3,7 3,5 3,3 3,4 0,1 0,2 0,1 0,2 0,1 0,2 0,1 0,2 0,1 0, LTM 3Q17 NORMALIZED EBITDA (R$ MM) 21,1% 20,4% 20,9% 25,9% 31,3% 79% 4% 7% 7% 3% 34% 4% 47% Industrial Automotivo Residencial Cogeração Comercial Industrial Automotivo Residencial Cogeneração Comercial LTM 3T17 EBITDA Normalizado Margem EBITDA VOLUME 3T17 LTM: 4,2 bilhões m³ (excluindo geração térmica) LUCRO BRUTO NORMALIZADO 3T17 LTM: R$ 2,2 bilhões (excluindo geração térmica) 17

18 Moove Líder de mercado em lubrificantes premium no Brasil RAÍZEN COMBUSTÍVEIS RAÍZEN ENERGIA COMGÁS MOOVE 18

19 MOOVE Plataforma de lubrificantes estabelecida na América do Sul e no Reino Unido LUBRIFICANTES & ESPECIALIDADES MARKET SHARE (%) VS. COMPETIDORES 26,7 Contrato de licenciamento e distribuição da marca Mobil (Brasil, Bolívia, Uruguai, Paraguai, Inglaterra e Irlanda). 3,0 8,9 9,5 10,1 15,5 10,6 14,7 17,3 Marca Comma focada com foco em especialistas e profissionais da lubrificação automotiva de veículos leves e pesados. Fonte: Sindicom 2016 RESULTADOS LTM 3T17 Receita Líquida (R$ bi) EBITDA (R$ MM) Volume vendido ( 000 m³) Contrato de distribuição de óleos básicos com ExxonMobil e S-Oil Produção e distribuição de produtos químicos automotivos complementares Bolivia Paraguai Uruguai Porto do Rio de Janeiro UK Planta ou Depósito Operações da Comma DistribuIdores 19

20 Cosan Logística Logísticas A maior operadora de logística ferroviária independente da América Latina. RUMO 20

21 Visão geral Maior fornecedora de logística ferroviária da América-Latina 1 REDE FERROVIÁRIA Concessões Rede Norte 2 Rede Paulista 4 Rede Sul 3 Rede Oeste MATERIAL DE ROLAMENTO locomotivas TERMINAIS¹ Portos Terminais Capacidade Estática: 1.3 MM ton Capacidade de Elevação: 29 MM ton vagões Terminais Interiores Capacidade Estática: 900 k ton Santos Paranaguá São Francisco Rio Grande REDE EXTENSÃO CONCESSÕES DA RUMO MATURIDADE CONCESSÃO VOLUMES 2016 (RTK MM) % VOLUME NORTE 754 km % PAULISTA km % SUL km % OESTE km % TOTAL km % Nota : 1 Terminais nos quais a Rumo e a ALL detém participação ou mantém operações 21

22 Forte demanda e mercado ascendente garantem potencial de crescimento MERCADOS CHAVE PRODUÇÃO DE GRÃO NO BRASIL ( 000 ton) PRODUÇÃO DE GRÃO NO MATO-GROSSO ( 000 ton) PRODUÇÃO DE GRÃO NO PARANÁ E MATO-GROSSO DO SUL ( 000 ton) +76% +147% +62% COMPOSIÇÃO DO VOLUME DA RUMO LTM 3T17 Produtos Industriais 16% / / / / / / / / / 2017 (1) (1) (1) Produtos Agriculturais 84% MERCADO DE ATUAÇÃO DA RUMO Doméstico GRÃOS DO BRASIL Destinação 128 ~215 MM ton (2) 87 Exportações Outros Portos EXPORTAÇÃO DE GRÃOS DO BRASIL 30 ~87 MM ton 58 Porto de Santos e Sul EXPORTAÇÃO DE GRÃOS PELOS PORTOS DE SANTOS E DO SUL Outros players 30 ~58 MM ton 27 Participação da Rumo Share (3) ~27 MM ton 47% DO TOTAL DO VOLUME EXPORTÁVEL³ Fonte: Antaq; CONAB Note: 1 Data da CONAB estimada para 2016/2017 Note: 2 A utilização de grão no Brasil e a produção de grão brasileira não são comparáveis devido ao início do período de estoque e o final do período de estoque Note: 3 O market share da Rumo no Porto de Santos(SP) de 47% até 3T17 22

23 RUMO: DESTAQUES FINANCEIROS CONSOLIDADOS RECEITA LÍQUIDA (R$ MM) CAPEX (R$ MM) Capex recorrente Capex expansão LTM 3T LTM 3T17 EBITDA (R$ MM) E MARGEM EBITDA (%) 43,6% 39,9% 40,5% EBITDA CAPEX RECORRENTE (R$ MM) LTM 3T LTM 3T17 23

24 GUIDANCE 2017 Cosan S/A Consolidada Raízen Combustíveis Comgás Atual 2016 (jan-dec/16) Guidance 2017 (jan dec/17) Receita Líquida Proforma (R$ MM) EBITDA Ajustado Proforma¹ (R$ MM) EBITDA Ajustado² (R$ MM) CAPEX (R$ MM) ,000 EBITDA Normalizado³ (R$ MM) CAPEX (R$ MM) Moove EBITDA (R$ MM) Rumo EBITDA (R$ MM) CAPEX Recorrente (R$ MM) CAPEX Expansão (R$ MM) Resultado Ano safra 2016/17 (apr/16 mar/17) Guidance Ano safra 2017/18 (apr/17 mar/18) Raízen Energia Volume de Cana Moída ( 000 t) EBITDA Ajustado⁴ (R$ MM) CAPEX (R$ MM) Nota 1: EBITDA Consolidado Proforma da Cosan S/A considera em ambos atual e guidance os ajustes que estão destacados nos releases de resultados, refletindo o resultado recorrente das operações, ecluindo qualquer efeito de one-off. Nota 2: EBITDA ajustado por (i) Desinvestimento de ativos e (ii) outros efeitos extraordinários, se aplicáveis. Nota 3: IFRS EBITDA da Comgás de 2017 será impactado pela devolução do saldo da conta corrente regulatório, que encerrou em 2016 em R$ 414 milhões em favor dos clientes.. 24 Nota 4: EBITDA ajustado por (i) Variação nos Ativos Biológicos; (ii) Hedge Accounting Dídivda; (iii) efeito forex nas exportações de açúcar e (iv) efeitos não-recorrentes, se aplicáveis.

25 Investor Relations Cosan Limited (CZZ) Web: ir.cosanlimited.com +55(11) Paula Kovarsky, Head of IR Cosan S/A (CSAN3) Web: ir.cosan.com.br (11) Guilherme Machado, IRO Phillipe Casale, IR Manager Ana Luisa Perina, IR Coordinator Ailime Freitas, IR Analyst Rumo S/A (RAIL3 e RLOG3) Web: ir.rumolog.com ir@rumolog.com +55 (41) Gustavo Marder, IR Manager Eduardo Nauck, IR Coordinator Fernanda da Rosa, IR Analyst 25

26 OBRIGADO Limited