A N E X O D O L A U D O D E A V A L I A Ç Ã O. N o /0514 OBJETO: ENDEREÇO: RUA AUGUSTO RIBAS Nº 555 ÁREA CONSTRUÍDA: 7.

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1 A N E X O D O L A U D O D E A V A L I A Ç Ã O N o /0514 SOLICITANTE: BB PROGRESSIVO II FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FII OBJETO: ENDEREÇO: RUA AUGUSTO RIBAS Nº 555 PONTA GROSSA - PR ÁREA CONSTRUÍDA: 7.562,77 M² ÁREA TERRENO: 2.176,00 M² FINALIDADE: MENSURAÇÃO DE VALOR JUSTO OBJETIVO: DETERMINAÇÃO DE VALOR DE MERCADO DE COMPRA E VENDA AVALIAÇÃO DATA BASE: MAIO/2014 VALOR DE MERCADO DO IMÓVEL (CONCEITO VALOR JUSTO FAIR VALUE ) R$ ,00

2 ÍNDICE I. INTRODUÇÃO... 3 II. IDENTIFICAÇÃO E CARACTERIZAÇÃO DO AVALIANDO OCUPAÇÃO CIRCUNVIZINHA LOGRADOUROS DE SITUAÇÃO DESCRIÇÃO DO TERRENO CARACTERÍSTICAS BÁSICAS RESTRIÇÕES DE USO E OCUPAÇÃO DO SOLO RESTRIÇÕES EM FUNÇÃO DE PRESERVAÇÃO OU TOMBAMENTO DESCRIÇÃO DAS EDIFICAÇÕES... 7 III. DETERMINAÇÃO DO VALOR DE MERCADO PARA LOCAÇÃO (COMPARATIVO)... 8 IV. AVALIAÇÃO E ANÁLISE ECONÔMICO FINANCEIRA (MÉTODO DA RENDA)... 8 V. AFERIÇÃO DOS VALORES PELO MÉTODO EVOLUTIVO (CUSTO)... 9 VI. DIAGNÓSTICO IMOBILIÁRIO VII. CONCLUSÃO VIII. TERMO DE ENCERRAMENTO

3 I. INTRODUÇÃO A Consult Engenharia e Avaliações Ltda. (nome fantasia Consult Soluções Patrimoniais), com sede na Rua Nelson Camargo nº 393, 1º andar, na cidade de Osasco, estado de São Paulo, CNPJ nº / , procedeu a avaliação do imóvel anteriormente referenciado, classificado como Propriedades para Investimento do BB PROGRESSIVO II Fundo de Investimento Imobiliário FII, administrado pela Votorantim Asset Management Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda... No volume incial do laudo identificado com o número /0514 estão descritas todas as considerações, metodologias, procedimentos técnicos e outras informações comuns a todas as avaliações, sendo este anexo um complemento a este relatório inicial, onde detalhamos a avaliação individual de cada imóvel, o resultado da análise, bem como as etapas e informações necessárias a execução e fundamentação do trabalho que estão apresentados em capítulos específicos, distribuídos no corpo deste anexo e seus apêndices. Para a análise do empreendimento objeto deste estudo foram formuladas algumas premissas básicas e pressupostos gerais que são fundamentais nos resultados obtidos e já estão apresentados de forma genérica no volume inicial. Estas condições se não atendidas podem alterar as conclusões do estudo, representando fatores limitantes do uso do relatório. Desta forma, ressaltamos que os valores referenciais obtidos neste estudo estão vinculados as premissas estabelecidas e aos cenários arbitrados para simulação, devendo o decisor analisar estes resultados em conjunto com os parâmetros fixados no modelo de projeção. 3

4 II. IDENTIFICAÇÃO E CARACTERIZAÇÃO DO AVALIANDO 1. OCUPAÇÃO CIRCUNVIZINHA Distribuição da Ocupação Predominante Densidade de Ocupação Estágio de Desenvolvimento Local Uso Predominante Local Padrão Comercial Local Padrão Econômico Nível Geral de Transportes Nível de Acesso Acesso ao imóvel Intensidade de Trafego Nível de Escoamento de Tráfego O entorno possui ciclovias? Elementos Urbanos Identificados até 500m Elementos Urbanos Identificados de 500m a 1500m Elementos Urbanos Identificados de 1500m a 3000m O local se encontra em uma zona de risco (acidentes, assaltos, roubos)? Principais vias de acesso Horizontal Média-alta Transformação (início verticalização) Comercial Regional Médio Bom Bom Acesso direto Alta Ótimo não Polo comercial regional / Faculdades ou universidades / Hospitais / Shopping centers / Hotéis / Ônibus / Escolas / Igrejas/templos / Lazer / Saúde / Segurança pública / Água encanada / Coleta de lixo / Coleta seletiva de lixo / Esgoto pluvial / Esgoto sanitário / Energia elétrica / Iluminação pública / Pavimentação / Telefone Comércio de vizinhança / Polo comercial regional / Faculdades ou universidades / Clubes sociais ou esportivos / Hospitais / Hotéis / Ônibus / Escolas / Igrejas/templos / Lazer / Saúde / Segurança pública / Água encanada / Coleta de lixo / Coleta seletiva de lixo / Esgoto pluvial / Esgoto sanitário / Energia elétrica / Iluminação pública / Pavimentação / Telefone Comércio de vizinhança / Faculdades ou universidades / Hospitais / Hotéis / Ônibus / Escolas / Igrejas/templos / Lazer / Saúde / Segurança pública / Água encanada / Coleta de lixo / Coleta seletiva de lixo / Esgoto pluvial / Esgoto sanitário / Energia elétrica / Iluminação pública / Pavimentação / Telefone não Ruas Balduino Taques, Dr. Paula Xavier e Engenheiro Schamber, bem como as Avenidas Visconde de Taunay e Bonifácio Vilela 4

5 2. LOGRADOUROS DE SITUAÇÃO LOGRADOURO 1 Denominação Rua Algusto Ribas Tipo de Logradouro Principal Quantidade de Pistas 1 Mãos de Direção Única Pavimentação Asfalto Traçado Retilíneo Perfil (inclinação) Misto Calçadas Em pedras Iluminação Pública Vapor de mercúrio Nível Comercial do Logradouro Intenso LOGRADOURO 2 Denominação Rua Marechal Deodoro Tipo de Logradouro Secundário Quantidade de Pistas 1 Mãos de Direção Única Pavimentação Asfalto Traçado Retilíneo Perfil (inclinação) Levemente inclinado Calçadas Em pedras Iluminação Pública Vapor de mercúrio Nível Comercial do Logradouro Baixo LOGRADOURO 3 Denominação Rua Coronel Dulcídio Tipo de Logradouro Secundário Quantidade de Pistas 1 Mãos de Direção Única Pavimentação Asfalto Traçado Retilíneo Perfil (inclinação) Plano Calçadas Em pedras Iluminação Pública Vapor de mercúrio Nível Comercial do Logradouro Médio 5

6 3. DESCRIÇÃO DO TERRENO 3.1. CARACTERÍSTICAS BÁSICAS Área (m²) 2.176,00 Quantidade de Frentes 3 Esquina Sim Formato (aproveitamento) Bom Superfície Seca Topografia plano Frente Principal (m) 40, RESTRIÇÕES DE USO E OCUPAÇÃO DO SOLO Denominação da Zona Zona Central - ZC Coeficiente de Aproveitamento Básico 6,00 Taxa de Ocupação 1,00 Taxa de Permeabilidade 0,05 Gabarito (m) 7,00 Principais Usos Permitidos Residencial Unifamiliar / Residencial Multifamiliar / Comercial de vizinhança / Comercial central (médio porte) / Serviço de vizinhança / Serviços centrais (médio porte) / Serviços de grande porte / Hotelaria de vizinhança / Hotelaria central (médio porte) / Hotelaria de grande porte / Unidades de saúde de vizinhança / Unidades de saúde central (médio porte) / Unidades de saúde de grande porte / Institucional de vizinhança / Institucional central (médio porte) / Institucional de grande porte / Usos incômodos, nocivos e perigosos Principais Usos Vetados Comércio e Serviços Especiais / Industrial médio / Industrial pesado Principais Usos Condicionado Indústrias pequenas 3.3. RESTRIÇÕES EM FUNÇÃO DE PRESERVAÇÃO OU TOMBAMENTO Restrições de Aproveitamento em função de preservação por tombamento ou lei não 6

7 4. DESCRIÇÃO DAS EDIFICAÇÕES Denominação Agência Tipo Imóvel Comercial Padrão Construtivo Comercial/ Escritório /Fino Situação Construído Idade 22 Estado de Conservação b - Entre Novo e Regular Nº Pavimentos 4 Área Útil Total (m²) 6.818,10 Área Construída Total (m²) 7.562,77 Pé direito (metros) 3,00 Posicionamento no terreno Isolado e sem recuo frontal Estrutura: Concreto armado Fechamento Lateral: Alvenaria Tipo de Cobertura: laje impermeabilizada Apoio da Cobertura: Concreto Material da Cobertura: Ardósia / cerâmica / fibrocimento / laje / metálica / pré-moldada / translúcidas / sapê / outras Revestimento Externo: textura / vidros com esquadrias Dependências Internas: Áreas de atendimento / retaguarda / agência estilo / apoio administrativo / regional / sala de descanso / almoxarifado / sala servidor / auditório / tesouraria / sanitários / copa / vestiário / estacionamento Pisos: carpete / cerâmico / cimentado / elevado / granito / vinílico (paviflex) Paredes: Azulejo / fórmica / massa com pintura a base de látex / massa com pintura a base de óleo Forros: Eucatex / gesso / laje / P.V.C. / outros Esquadrias: Alumínio Nº Elevadores: 2 Marca dos Elevadores Thyssem Krupp Capacidade dos elevadores (Kg): 560 Segurança: central de PABX / circuito fechado de TV / fechamento periférico / portas-vigiadas / sistema de alarme (infravermelho) Incêndio / Emergência: Extintores / luz e alarme de emergência Ar Condicionado: Central comum Energia: Gerador automatizado Tecnologia: linha digital / TV a cabo 7

8 III. DETERMINAÇÃO DO VALOR DE MERCADO PARA LOCAÇÃO (COMPARATIVO) O valor de mercado de locação foi obtido com base no unitário definido para o imóvel avaliando, considerando-se as devidas correções específicas para adequá-lo às características do avaliando, conforme apresentado no memorial de cálculo e pesquisa em anexo. Valor de Mercado de Área Locável (m²) Unitário (R$/m²) Locação (R$) 6.818,10 13, ,00 IV. AVALIAÇÃO E ANÁLISE ECONÔMICO FINANCEIRA (MÉTODO DA RENDA) Com base nos procedimentos, conceitos, premissas e parâmetros apresentados no volume inicial e seus anexos, obtivemos o seguinte valor de mercado de compra e venda do imóvel avaliando no conceito de valor justo ( fair value ): Valor do Empreendimento: R$ ,00 Não podemos esquecer também que o investidor deve ter consciência que qualquer decisão com base nestas informações deve ser precedida de uma análise cuidadosa das premissas e parâmetros fixados para a simulação, visto que estes resultados são vinculados aos cenários arbitrados, podendo apresentar diferenças em suas variáveis que carregam normalmente um grau de incerteza usual nestes modelos de simulação. 8

9 V. AFERIÇÃO DOS VALORES PELO MÉTODO EVOLUTIVO (CUSTO) Com base nos critérios expostos no volume inicial, determinou-se o seguinte valor: Denominação Área Unit. Id. Est. Vida Dep. Custo Custo (m2) R$ ap. Rem. Reprodução Reedição Terreno 2.176, ,00 1, Edificações Imóvel comercial 7.562, ,00 22 b 39 0, Subtotal Edificações 7.562, Custos Valor de Mercado F. Comercialização 0, A análise dos valores pelo Método Evolutivo (Custo) nos indica um fator de comercialização de -51%para atingir os Valores do Empreendimento obtidos pelo Método da Renda. 9

10 VI. DIAGNÓSTICO IMOBILIÁRIO Especificamente com relação ao imóvel avaliando, temos a seguinte situação: 1) O imóvel avaliando é uma propriedade especializada? a) O projeto do imóvel permite o uso adequado por atividades convencionais? Em parte b) O imóvel tem condições de atender as necessidades de uma grande quantidade de usuários de mercado? Sim c) O imóvel é muito especializado para determinado uso ou atividade? Em parte d) O imóvel enquadra-se como: Propriedade com grau intermediário de especialização 2) A situação do uso atual e o contexto de aproveitamento eficiente1: a) O imóvel situa-se em local Transformação (início verticalização); b) As edificações estão posicionadas adequadamente no terreno? sim; c) O projeto de implantação das edificações no terreno está adequado? sim; d) Os recuos frontais, laterais e de fundos estão adequados a legislação? sim; e) A taxa de ocupação das edificações sobre o terreno está adequada a legislação? sim; f) Existe sobra de coeficiente de aproveitamento para ampliação das edificações de acordo com a legislação? não; g) Existe sobra física de terreno para ampliação das edificações? não; h) É possível fisicamente ampliar a área construída mantendo as edificações atuais? não; i) O uso atual está de acordo com os usos permitidos pela legislação? sim; j) O uso atual está compatível com o entorno do local? sim; k) Existe conflito entre o uso atual e os imóveis da vizinhança? não; l) Existe procura atualmente de usuários similares ao avaliando para a ocupação de imóveis no entorno? não; 3) O Nível de utilidade e produtividade do imóvel avaliando: a) Frente e entrada do Imóvel: Boa. b) Formato do terreno: Boa. c) Posicionamento das edificações no terreno: Excelente. d) Distribuição das dependências: Boa. e) Qualidade áreas comuns de apoio/benfeitorias: Boa. f) Circulação interna (horizontal e vertical): Boa. g) Qualidade geral das edificações e benfeitorias: Excelente. h) Estado de conservação geral: Boa. i) O percentual de representatividade do terreno no Custo de reedição está em aproximadamente 17%, indicando que o imóvel está em uma fase de aproveitamento eficiente em termos de investimento em terreno e edificações. 1 Não foram feitas as análises da documentação pertinente a legalização da propriedade, ou mesmo consultas ou levantamentos junto aos órgãos competentes para a confirmação das informações junto a solicitante e ao usuário do imóvel. 10

11 j) A taxa de renda atual de mercado do imóvel (valor locativo de mercado dividido pelo custo de reedição) está em 0,55% (R$ ,00 /R$ ,00 ), sinalizando que o imóvel está em equilíbrio econômico. O nível de utilidade indica a adequação e o aproveitamento dos investimentos em edificações e benfeitorias dentro da vocação e do aproveitamento eficiente do terreno. O nível de utilidade estabelece a produtividade destes investimentos sobre o terreno. 4) Com relação ao contexto do mercado para imóveis semelhantes ao avaliando quanto ao nível de oferta disponível, demanda, liquidez, absorção e o momento de preços, temos o seguinte cenário: a) Nível de oferta: Médio: existe um estoque normal de imóveis similares para negociação no local. b) Nível de demanda: Médio: procura normal por imóveis similares (demanda equilibrada). c) Absorção pelo mercado: Normal: expectativa de venda entre 6 meses a 1 ano. d) Desempenho do mercado atual: Normal: nível de oferta e demanda equilibrados. e) Momento de mercado: Estável: As forças de negociação estão em equilíbrio. 11

12 VII. CONCLUSÃO Diante dos critérios expostos, concluímos o seguinte valor de mercado de compra e venda do imóvel avaliando para a data base de maio/2014 no conceito de valor justo ( fair value ): VALOR DO EMPREENDIMENTO: R$ ,00 Consideramos que o valor justo para os imóvel avaliando é o indicado acima para a finalidade do presente trabalho (registros contábeis), contudo é importante esclarecer que, em função da conjuntura do mercado atual e das expectativas de comportamento futuro, bem como as condições especiais do instrumento financeiro (FII) que detém a propriedade, outros referênciais de valor podem ser arbitrados, conforme valores apresentados no volume inicial para cada imóvel e fluxos de caixa projetados apresentados em anexo. É importante ressaltar que este relatório é formado por estimativas e projeções estruturadas pela Consult em um modelo de análise econômico-financeira, baseada em dados fornecidos pelos administradores e levantamentos de mercado efetuados por nossa equipe técnica. Estes demonstrativos, estimativas e projeções refletem significativamente premissas e julgamentos em relação aos futuros resultados esperados, incluindo pressupostos do plano de operação, da conjuntura econômica, entre outras premissas das quais dependem os resultados projetados. Desta forma ratificamos que a Consult não está por meio deste relatório fornecendo qualquer garantia de que os valores aqui contidos são verdadeiros e representam resultados e performances assegurados. A performance efetiva dos empreendimentos está sujeita a um número de fatores não controláveis pela Consult e o administrador, incluindo-se principalmente a conjuntura econômica, os valores de locação, taxas de vacância, política de impostos e outras variáveis relevantes. Este relatório não deve ser considerado como uma recomendação de investimento ou desinvestimento. PELO DEPARTAMENTO TÉCNICO DA CONSULT SOLUÇÕES PATRIMONIAIS CARLOS EDUARDO FONSECA ENG o CIVIL - CREA N o /D 12

13 VIII. TERMO DE ENCERRAMENTO Nada mais havendo a ser esclarecido, damos por encerrado o presente laudo, de n o /0514, que se compõe de 13 (treze) folhas computadorizadas de um só lado, sendo a última folha datada. Em anexo: - croqui de localização - documentação fotográfica - fluxo de caixa mensal projetado cenário buy to lease - BB - fluxo de caixa anual projetado cenário buy to lease - BB - fluxo de caixa mensal projetado cenário mercado aberto - fluxo de caixa anual projetado cenário mercado aberto - fluxo de caixa mensal projetado cenário FII - BB - fluxo de caixa anual projetado cenário FII - BB - pesquisas de valores Osasco, 02 de junho de

14 CROQUI DE LOCALIZAÇÃO

15 CROQUI DE LOCALIZAÇÃO IMAGEM VIA SATÉLITE

16 DOCUMENTAÇÃO FOTOGRÁFICA

17 FACHADA DO EDIFÍCIO VISTA DOS FUNDOS DO IMÓVEL

18 RUA AUGUSTO RIBAS E IMÓVEL À ESQUERDA RUA AUGUSTO RIBAS E IMÓVEL À DIREITA

19 RUA MARECHAL DEODORO E IMÓVEL À DIREITA RUA MARECHAL DEODORO E IMÓVEL A ESQUERDA

20 RUA CORONEL DULCÍDIO E IMÓVEL À ESQUERDA RUA CORONEL DULCÍDIO E IMÓVEL À DIREITA

21 HALL DE ENTRADA DA AGÊNCIA AUTO ATENDIMENTO

22 DETALHE DA PORTA GIRATÓRIO VISTA GERAL DA AGÊNCIA

23 OUTRA VISTA DA AGÊNCIA TOMADA DO PAVIMENTO SUPERIOR

24 OUTRA VISTA DO PAVIMENTO SUPERIOR ÁREA DE ATENDIMENTO

25 ADMINISTRAÇÃO TOMADA DA REGIONAL

26 SALA DE APOIO ÁREA DE DESCANSO

27 RECEPÇÃO AGÊNCIA ESTILO TOMADA AGÊNCIA ESTILO

28 VISTA DO REFEITÓRIO TOMADA DO AUDITÓRIO

29 ÁREA EXTERNA DO AUDITÓRIO TOMADA DE UM SANITÁRIO

30 TOMADA DE OUTRO SANITÁRIO DETALHE DO HALL DE ELEVADORES

31 DETALHE DO VESTIÁRIO VISTA DO SUBSOLO

32 FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CONTEXTO BTL

33 19510_BBProgressivoII_ FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: BuyToLease Ano Total R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,4% 4,9% 5,0% - Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação de administração,controladoria, escrituração e custódia - Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - Despesas com auditoria - Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com formador de mercado - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) /+ Receitas/Despesas financeiras (86) (128) (94) (61) (35) (18) (10) (6) (1) 0 0 (439) = Lucro antes de Impostos Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações Investimento em novos ativos Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (17.093) (9.513) = Fluxos de Caixa Acumulado (17.093) (16.348) (15.713) (15.066) (14.397) (13.655) (12.840) (12.030) (11.220) (10.364) (9.513) + Integralização dos Acionistas Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período (154) (271) (348) (304) (256) (169) (88) (88) (81) 0 (0) (1.759) = Aplicações + Disponibilidades (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas Distribuição de Dividendos Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (18.697) Página 1 de 2

34 19510_BBProgressivoII_ FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: BuyToLease Ano R$ em moeda constante + Receitas Operacionais - Área locável (m2) - Unitário de mercado locação (R$/m2) - Potencial de Mercado de Alugueis - Vacância do empreendimento - Área vaga (m2) - Alugueis Efetivos - Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais - Despesas de condomínio/iptu (vacância) - Inadimplência irrecuperável - Gestão e comercialização de contratos de locação - de administração,controladoria, escrituração e custódia - Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - Despesas com auditoria - Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com formador de mercado - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas + Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades ,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 106,7% 106,8% 108,2% 109,6% 111,1% 112,5% 113,7% 114,3% 113,6% 105,2% 105,3% 109,8% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 1,0% 1,9% 1,9% 1,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 0,5% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 0,5% 0,1% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 95,5% 95,5% 95,5% 95,5% 95,5% 95,5% 95,5% 95,5% 95,4% 94,4% 94,4% 95,2% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 94,4% 94,4% 95,2% -14,1% -12,2% -8,9% -5,8% -3,3% -1,7% -0,9% -0,5% -0,1% 0,0% 0,0% -3,9% 109,5% 107,7% 104,4% 101,2% 98,8% 97,1% 96,4% 96,0% 95,5% 94,4% 94,4% 99,1% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 98,6% 96,8% 93,5% 90,4% 87,9% 86,3% 85,5% 85,1% 84,6% 83,5% 83,5% 88,2% 98,6% 96,8% 93,5% 90,4% 87,9% 86,3% 85,5% 85,1% 84,6% 83,5% 83,5% 88,2% 2860,7% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 154,7% 25,1% 25,8% 33,1% 28,9% 24,3% 16,0% 8,3% 8,3% 8,4% 9,0% 9,3% 17,4% -2787,2% 71,0% 60,4% 61,5% 63,5% 70,3% 77,2% 76,8% 76,2% 74,6% 74,3% -83,9% -2787,2% -1557,7% -1495,0% -1431,5% -1366,1% -1294,2% -1216,3% -1139,6% -1055,8% -903,5% -829,8% 0,0% 3147,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 170,2% 286,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 15,5% 3147,5% 1839,2% 1836,5% 1834,0% 1831,6% 1829,5% 1828,5% 1828,5% 1816,4% 1682,6% 1683,7% 0,0% 98,6% 96,8% 93,5% 90,4% 87,9% 86,3% 85,5% 85,1% 83,8% 74,6% 74,3% 86,3% -25,1% -25,8% -33,1% -28,9% -24,3% -16,0% -8,3% -8,3% -7,6% 0,0% 0,0% -15,5% 261,7% 127,1% 93,8% 64,7% 40,3% 24,3% 16,0% 7,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Total Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas 3147,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 170,2% 98,6% 96,8% 93,5% 90,4% 87,9% 86,3% 85,5% 85,1% 83,8% 74,6% 74,3% 86,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 852,4% 86,1% -3048,9% 96,8% 93,5% 90,4% 87,9% 86,3% 85,5% 85,1% 83,8% 74,6% 926,6% 2,3% Página 2 de 2

35 FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CONTEXTO BTL

36 19510_BBProgressivoII_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserva - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/ ,90 13,84 13,77 13,70 13,64 13,57 13, ,80 94,34 93,88 93,42 92,97 92,52 92, (13) (13) (12) (12) (12) (12) (12) (17.544) (17.544) (17.481) (17.419) (17.353) (17.287) (17.222) (17.157) (17.093) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (19.302) Página 1 de 11

37 19510_BBProgressivoII_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserva - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ ,53 13,46 13,39 13,33 13,26 14,09 14,02 13,96 13,90 13,83 13,77 13,80 92,22 91,77 91,33 90,88 90,44 96,06 95,62 95,18 94,74 94,31 93,87 94, (12) (11) (11) (11) (11) (11) (11) (10) (10) (10) (10) (10) (17.029) (16.966) (16.903) (16.841) (16.779) (16.718) (16.657) (16.593) (16.529) (16.466) (16.403) (16.348) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (29) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 2 de 11

44 19510_BBProgressivoII_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserva - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/22 fev/22 mar/22 abr/22 mai/22 jun/22 jul/22 ago/22 set/22 out/22 nov/22 dez/ ,67 14,61 14,56 14,51 14,45 15,05 14,99 14,94 14,88 14,83 14,78 14,72 100,00 99,63 99,27 98,90 98,54 102,61 102,24 101,86 101,49 101,11 100,74 100,37 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,9% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (11.962) (11.895) (11.828) (11.762) (11.695) (11.629) (11.564) (11.495) (11.427) (11.359) (11.291) (11.220) (7) (7) (7) (7) (7) (7) (7) (7) (7) (7) (7) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 9 de 11

45 19510_BBProgressivoII_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserva - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/23 fev/23 mar/23 abr/23 mai/23 jun/23 jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/ ,67 14,61 14,56 14,51 14,45 15,05 14,99 14,94 14,88 14,83 14,78 14,72 100,00 99,63 99,27 98,90 98,54 102,61 102,24 101,86 101,49 101,11 100,74 100,37 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (11.149) (11.078) (11.007) (10.937) (10.867) (10.794) (10.722) (10.650) (10.578) (10.506) (10.435) (10.364) (0) 0 (0) (0) (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 10 de 11

46 19510_BBProgressivoII_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserva - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/24 fev/24 mar/24 abr/24 mai/24 jun/24 jul/24 ago/24 set/24 out/24 nov/24 dez/ ,67 14,61 14,56 14,51 14,45 15,05 14,99 14,94 14,88 14,83 14,78 14,72 100,00 99,63 99,27 98,90 98,54 102,61 102,24 101,86 101,49 101,11 100,74 100,37 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (10.294) (10.223) (10.153) (10.083) (10.014) (9.941) (9.869) (9.797) (9.726) (9.654) (9.583) (9.513) (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 11 de 11

47 FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CONTEXTO MERCADO ABERTO

48 19510_BBProgressivoII_ FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: Mercado aberto Ano Total R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento 0,2% 0,6% 1,2% 1,8% 2,4% 3,1% 3,6% 4,2% 4,7% 4,9% 5,0% - Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação de administração,controladoria, escrituração e custódia - Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - Despesas com auditoria - Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com formador de mercado - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) /+ Receitas/Despesas financeiras (0) (0) 5 = Lucro antes de Impostos Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações Investimento em novos ativos Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (17.061) (8.883) = Fluxos de Caixa Acumulado (17.061) (16.247) (15.442) (14.621) (13.798) (12.985) (12.156) (11.326) (10.506) (9.692) (8.883) + Integralização dos Acionistas Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período 0 0 (0) (0) (0) 0 0 (0) 0 (0) (0) 0 = Aplicações + Disponibilidades Acionistas - Integralização dos Acionistas Distribuição de Dividendos Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (17.061) (525) Página 1 de 2

49 19510_BBProgressivoII_ FCaixaAnual Pessoa Jurídica Convencional Cenário: Mercado aberto Ano R$ em moeda constante + Receitas Operacionais - Área locável (m2) - Unitário de mercado locação (R$/m2) - Potencial de Mercado de Alugueis - Vacância do empreendimento - Área vaga (m2) - Alugueis Efetivos - Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais - Despesas de condomínio/iptu (vacância) - Inadimplência irrecuperável - Gestão e comercialização de contratos de locação - de administração,controladoria, escrituração e custódia - Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - Despesas com auditoria - Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com formador de mercado - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas + Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades ,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,8% 101,7% 103,7% 102,9% 103,6% 105,6% 104,5% 104,3% 104,9% 105,2% 105,4% 104,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,3% 3,4% 3,4% 3,5% 3,6% 3,6% 3,7% 3,7% 3,8% 3,8% 3,7% 3,6% 0,0% 0,1% 0,1% 0,2% 0,3% 0,3% 0,4% 0,4% 0,5% 0,5% 0,5% 0,3% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,6% 0,7% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 2,6% 93,0% 93,0% 92,9% 92,9% 92,8% 92,7% 92,7% 92,6% 92,6% 92,5% 92,6% 92,7% 93,0% 93,0% 92,9% 92,8% 92,8% 92,7% 92,7% 92,6% 92,6% 92,5% 92,6% 92,7% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 93,0% 92,9% 92,9% 92,8% 92,7% 92,7% 92,6% 92,6% 92,5% 92,5% 92,6% 92,7% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 82,1% 82,0% 82,0% 81,9% 81,9% 81,8% 81,7% 81,7% 81,6% 81,6% 81,8% 81,8% 82,1% 82,0% 82,0% 81,9% 81,9% 81,8% 81,7% 81,7% 81,6% 81,6% 81,8% 81,8% 2700,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 146,6% 7,8% 8,1% 8,5% 8,7% 9,0% 9,5% 9,6% 9,9% 10,3% 10,7% 11,1% 9,5% -2626,5% 73,9% 73,4% 73,2% 72,8% 72,3% 72,1% 71,8% 71,3% 70,9% 70,6% -74,2% -2626,5% -1475,3% -1408,5% -1304,3% -1220,9% -1155,3% -1058,2% -979,3% -913,2% -844,8% -775,8% 0,0% 2700,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 146,6% 2700,8% 1593,0% 1600,2% 1565,0% 1552,3% 1560,9% 1527,2% 1516,9% 1524,9% 1529,2% 1532,1% 0,0% 74,3% 73,9% 73,4% 73,2% 72,8% 72,3% 72,1% 71,8% 71,3% 70,9% 70,6% 72,3% Total Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas 2700,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 146,6% 74,3% 73,9% 73,4% 73,2% 72,8% 72,3% 72,1% 71,8% 71,3% 70,9% 70,6% 72,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 730,0% 69,8% -2626,5% 73,9% 73,4% 73,2% 72,8% 72,3% 72,1% 71,8% 71,3% 70,9% 800,6% -4,4% Página 2 de 2

50 FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CONTEXTO MERCADO ABERTO

51 19510_BBProgressivoII_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserva - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/ ,90 13,84 13,77 13,70 13,64 13,57 13, ,80 94,34 93,88 93,42 92,97 92,52 92,67 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,4% (17.544) (17.544) (17.474) (17.404) (17.334) (17.265) (17.197) (17.129) (17.061) (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) 0 Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (17.544) Página 1 de 11

52 19510_BBProgressivoII_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserva - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ ,53 13,46 13,39 13,33 13,26 14,09 14,02 13,96 13,90 13,83 13,77 13,80 92,22 91,77 91,33 90,88 90,44 96,06 95,62 95,18 94,74 94,31 93,87 94,06 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 1,0% (16.994) (16.927) (16.860) (16.794) (16.724) (16.655) (16.586) (16.517) (16.449) (16.381) (16.314) (16.247) (0) 0 (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 2 de 11

53 19510_BBProgressivoII_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserva - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/ ,73 13,67 13,61 13,54 13,48 14,28 14,21 14,15 14,09 14,03 13,97 14,00 93,63 93,20 92,77 92,34 91,92 97,34 96,91 96,49 96,07 95,66 95,24 95,46 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,3% 1,3% 1,3% 1,3% 1,3% 1,3% 1,6% (16.180) (16.114) (16.048) (15.983) (15.913) (15.845) (15.777) (15.709) (15.642) (15.575) (15.508) (15.442) (0) 0 0 (0) (0) 0 (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 3 de 11

54 19510_BBProgressivoII_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserva - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/ ,94 13,88 13,82 13,76 13,70 14,47 14,41 14,35 14,29 14,23 14,17 14,21 95,04 94,63 94,22 93,81 93,40 98,63 98,22 97,82 97,42 97,02 96,63 96,87 1,6% 1,6% 1,6% 1,6% 1,6% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 2,2% (15.376) (15.310) (15.245) (15.180) (15.109) (15.038) (14.968) (14.898) (14.828) (14.759) (14.690) (14.621) (0) (0) 0 0 (0) 0 (0) 0 (0) 0 (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 4 de 11

55 19510_BBProgressivoII_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserva - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/ ,15 14,09 14,03 13,98 13,92 14,66 14,60 14,54 14,49 14,43 14,38 14,42 96,47 96,07 95,68 95,29 94,90 99,94 99,55 99,17 98,78 98,40 98,02 98,29 2,2% 2,2% 2,2% 2,2% 2,2% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,8% (14.553) (14.485) (14.418) (14.350) (14.280) (14.210) (14.141) (14.071) (14.002) (13.934) (13.866) (13.798) (0) (0) (0) 0 (0) 0 (0) 0 (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 5 de 11

56 19510_BBProgressivoII_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserva - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/19 fev/19 mar/19 abr/19 mai/19 jun/19 jul/19 ago/19 set/19 out/19 nov/19 dez/ ,36 14,30 14,25 14,19 14,14 14,85 14,80 14,74 14,69 14,64 14,58 14,53 97,91 97,53 97,15 96,78 96,40 101,27 100,89 100,52 100,15 99,79 99,42 99,05 2,8% 2,8% 2,8% 2,8% 2,8% 3,2% 3,2% 3,2% 3,2% 3,2% 3,2% 3,2% (13.731) (13.663) (13.597) (13.530) (13.460) (13.392) (13.323) (13.255) (13.187) (13.119) (13.052) (12.985) (0) (0) (0) 0 (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 6 de 11

57 19510_BBProgressivoII_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserva - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/20 fev/20 mar/20 abr/20 mai/20 jun/20 jul/20 ago/20 set/20 out/20 nov/20 dez/ ,47 14,42 14,37 14,32 14,26 15,05 14,99 14,94 14,88 14,83 14,78 14,72 98,69 98,33 97,97 97,61 97,25 102,61 102,24 101,86 101,49 101,11 100,74 100,37 3,2% 3,2% 3,2% 3,2% 3,2% 3,8% 3,8% 3,8% 3,8% 3,8% 3,8% 3,8% (12.918) (12.852) (12.785) (12.719) (12.647) (12.576) (12.505) (12.435) (12.365) (12.295) (12.226) (12.156) (0) 0 (0) 0 0 (0) (0) 0 (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 7 de 11

58 19510_BBProgressivoII_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserva - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/21 fev/21 mar/21 abr/21 mai/21 jun/21 jul/21 ago/21 set/21 out/21 nov/21 dez/ ,67 14,61 14,56 14,51 14,45 15,05 14,99 14,94 14,88 14,83 14,78 14,72 100,00 99,63 99,27 98,90 98,54 102,61 102,24 101,86 101,49 101,11 100,74 100,37 3,8% 3,8% 3,8% 3,8% 3,8% 4,4% 4,4% 4,4% 4,4% 4,4% 4,4% 4,4% (12.087) (12.019) (11.950) (11.882) (11.811) (11.741) (11.671) (11.601) (11.532) (11.463) (11.395) (11.326) (0) (0) (0) (0) (0) 0 (0) 0 (0) 0 0 (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 8 de 11

59 19510_BBProgressivoII_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserva - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/22 fev/22 mar/22 abr/22 mai/22 jun/22 jul/22 ago/22 set/22 out/22 nov/22 dez/ ,67 14,61 14,56 14,51 14,45 15,05 14,99 14,94 14,88 14,83 14,78 14,72 100,00 99,63 99,27 98,90 98,54 102,61 102,24 101,86 101,49 101,11 100,74 100,37 4,4% 4,4% 4,4% 4,4% 4,4% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% (0) (11.258) (11.190) (11.123) (11.056) (10.985) (10.916) (10.847) (10.778) (10.710) (10.641) (10.573) (10.506) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 9 de 11

60 19510_BBProgressivoII_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserva - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/23 fev/23 mar/23 abr/23 mai/23 jun/23 jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/ ,67 14,61 14,56 14,51 14,45 15,05 14,99 14,94 14,88 14,83 14,78 14,72 100,00 99,63 99,27 98,90 98,54 102,61 102,24 101,86 101,49 101,11 100,74 100,37 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (10.439) (10.371) (10.305) (10.238) (10.169) (10.100) (10.031) (9.963) (9.895) (9.827) (9.760) (9.692) (0) 0 (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) 0 (0) 0 Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 10 de 11

61 19510_BBProgressivoII_ FluxoCaixaMensal Pessoa Jurídica Convencional Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Acionistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserva - Pagamento de Dividendos a Acionistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/24 fev/24 mar/24 abr/24 mai/24 jun/24 jul/24 ago/24 set/24 out/24 nov/24 dez/ ,67 14,61 14,56 14,51 14,45 15,05 14,99 14,94 14,88 14,83 14,78 14,72 100,00 99,63 99,27 98,90 98,54 102,61 102,24 101,86 101,49 101,11 100,74 100,37 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (9.626) (9.559) (9.493) (9.427) (9.360) (9.291) (9.223) (9.154) (9.086) (9.018) (8.951) (8.883) (0) 0 0 (0) (0) 0 (0) 0 (0) 0 (0) 0 Acionistas - Integralização dos Acionistas + Distribuição de Dividendos - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas Página 11 de 11

62 FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CONTEXTO FII

63 19510_BBProgressivoII_ FCaixaAnual FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Cenário: BuyToLease/FII Ano Total R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,4% 4,9% 5,0% - Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação de administração,controladoria, escrituração e custódia Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) /+ Receitas/Despesas financeiras (86) (128) (94) (61) (35) (18) (10) (6) (1) 0 0 (439) = Lucro antes de Impostos Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações Investimento em novos ativos Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (17.071) (8.786) = Fluxos de Caixa Acumulado (17.071) (16.260) (15.558) (14.844) (14.108) (13.299) (12.417) (11.540) (10.661) (9.722) (8.786) + Integralização dos Cotistas Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período (154) (271) (348) (304) (256) (169) (88) (88) (81) (0) 0 (1.759) = Aplicações + Disponibilidades (0) (0) (0) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas Remuneração das Cotas Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas (18.676) Página 1 de 2

64 19510_BBProgressivoII_ FCaixaAnual FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Cenário: BuyToLease/FII Ano R$ em moeda constante + Receitas Operacionais - Área locável (m2) - Unitário de mercado locação (R$/m2) - Potencial de Mercado de Alugueis - Vacância do empreendimento - Área vaga (m2) - Alugueis Efetivos - Receitas de estacionamento - Outras receitas - Impostos sobre receitas - PIS - COFINS - Despesas Operacionais - Despesas de condomínio/iptu (vacância) - Inadimplência irrecuperável - Gestão e comercialização de contratos de locação - de administração,controladoria, escrituração e custódia - Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - Despesas com auditoria - Despesas com honorários advocatícios - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - Despesas com formador de mercado - Despesas com seguro dos imóveis - Outras despesas - Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas + Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades ,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 106,7% 106,8% 108,2% 109,6% 111,1% 112,5% 113,7% 114,3% 113,6% 105,2% 105,3% 109,8% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 11,9% 9,1% 9,1% 9,1% 9,1% 9,1% 9,1% 9,1% 9,1% 9,1% 9,1% 9,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 0,5% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 0,5% 0,1% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 5,9% 5,9% 5,9% 5,9% 5,9% 5,9% 5,9% 5,9% 5,8% 4,9% 4,9% 5,7% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,1% 0,1% 0,2% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,8% 1,8% 1,9% 2,7% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 88,1% 90,9% 90,9% 90,9% 90,9% 90,9% 90,9% 90,9% 90,9% 90,9% 90,9% 90,8% 88,1% 90,9% 90,9% 90,9% 90,9% 90,9% 90,9% 90,9% 90,9% 90,9% 90,9% 90,8% -14,1% -12,2% -8,9% -5,8% -3,3% -1,7% -0,9% -0,5% -0,1% 0,0% 0,0% -3,9% 102,1% 103,2% 99,9% 96,7% 94,2% 92,6% 91,9% 91,4% 91,1% 90,9% 90,9% 94,6% 102,1% 103,2% 99,9% 96,7% 94,2% 92,6% 91,9% 91,4% 91,1% 90,9% 90,9% 94,6% 102,1% 103,2% 99,9% 96,7% 94,2% 92,6% 91,9% 91,4% 91,1% 90,9% 90,9% 94,6% 2860,7% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 154,7% 25,1% 25,8% 33,1% 28,9% 24,3% 16,0% 8,3% 8,3% 8,4% 9,0% 9,3% 17,4% -2783,7% 77,3% 66,7% 67,8% 69,9% 76,6% 83,5% 83,1% 82,7% 81,9% 81,6% -77,5% -2783,7% -1549,3% -1480,3% -1410,5% -1338,7% -1260,5% -1176,3% -1093,2% -1003,3% -847,5% -766,4% 0,0% 3150,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 170,3% 286,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 15,5% 3150,3% 1840,8% 1838,1% 1835,6% 1833,2% 1831,1% 1830,1% 1830,1% 1817,9% 1684,1% 1685,2% 0,0% 104,9% 103,2% 99,9% 96,7% 94,2% 92,6% 91,9% 91,4% 90,3% 81,9% 81,6% 92,9% -25,1% -25,8% -33,1% -28,9% -24,3% -16,0% -8,3% -8,3% -7,6% 0,0% 0,0% -15,5% 261,7% 127,1% 93,8% 64,7% 40,3% 24,3% 16,0% 7,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Total Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas 3150,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 170,3% 104,9% 103,2% 99,9% 96,7% 94,2% 92,6% 91,9% 91,4% 90,3% 81,9% 81,6% 92,9% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 996,3% 100,7% -3045,4% 103,2% 99,9% 96,7% 94,2% 92,6% 91,9% 91,4% 90,3% 81,9% 1077,9% 23,2% Página 2 de 2

65 FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CONTEXTO FII

66 19510_BBProgressivoII_ FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserva - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/ ,90 13,84 13,77 13,70 13,64 13,57 13, ,80 94,34 93,88 93,42 92,97 92,52 92, (17) (17) (13) (13) (12) (12) (12) (12) (12) (17) (17) (17) (17.560) (17.560) (17.493) (17.426) (17.354) (17.282) (17.211) (17.141) (17.071) (0) (0) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas (19.319) Página 1 de 11

67 19510_BBProgressivoII_ FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserva - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/ ,53 13,46 13,39 13,33 13,26 14,09 14,02 13,96 13,90 13,83 13,77 13,80 92,22 91,77 91,33 90,88 90,44 96,06 95,62 95,18 94,74 94,31 93,87 94, (12) (11) (11) (11) (11) (11) (11) (10) (10) (10) (10) (10) (17.002) (16.933) (16.865) (16.797) (16.730) (16.664) (16.597) (16.527) (16.458) (16.389) (16.320) (16.260) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (22) (29) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 2 de 11

74 19510_BBProgressivoII_ FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserva - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/22 fev/22 mar/22 abr/22 mai/22 jun/22 jul/22 ago/22 set/22 out/22 nov/22 dez/ ,67 14,61 14,56 14,51 14,45 15,05 14,99 14,94 14,88 14,83 14,78 14,72 100,00 99,63 99,27 98,90 98,54 102,61 102,24 101,86 101,49 101,11 100,74 100,37 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,9% (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (11.467) (11.394) (11.322) (11.250) (11.178) (11.106) (11.035) (10.961) (10.887) (10.813) (10.740) (10.661) (7) (7) (7) (7) (7) (7) (7) (7) (7) (7) (7) (0) (0) (0) (0) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 9 de 11

75 19510_BBProgressivoII_ FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserva - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/23 fev/23 mar/23 abr/23 mai/23 jun/23 jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/ ,67 14,61 14,56 14,51 14,45 15,05 14,99 14,94 14,88 14,83 14,78 14,72 100,00 99,63 99,27 98,90 98,54 102,61 102,24 101,86 101,49 101,11 100,74 100,37 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (10.583) (10.506) (10.428) (10.351) (10.274) (10.194) (10.115) (10.035) (9.956) (9.878) (9.800) (9.722) (0) (0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 10 de 11

76 19510_BBProgressivoII_ FluxoCaixaMensal FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Mês Ano Meses R$ em moeda constante + Receitas Operacionais Área locável (m2) Unitário de mercado locação (R$/m2) Potencial de Mercado de Alugueis Vacância do empreendimento Área vaga (m2) Alugueis Efetivos Receitas de estacionamento Outras receitas - Impostos sobre receitas PIS COFINS - Despesas Operacionais Despesas de condomínio/iptu (vacância) Inadimplência irrecuperável Gestão e comercialização de contratos de locação Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX Despesas com auditoria Despesas com honorários advocatícios Despesas com reavaliação anual dos imóveis Despesas com formador de mercado Despesas com seguro dos imóveis Outras despesas Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) - Depreciação = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) -/+ Receitas/Despesas financeiras = Lucro antes de Impostos - Impostos (IR/CSSL) = Lucro líquido + Depreciação e Amortização = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações - Investimento em novos ativos - Reinvestimentos para reposição de ativos = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos = Fluxos de Caixa Acumulado + Integralização dos Cotistas - Reservas e provisões = Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reserva - Remuneração de Cotistas = Fluxos de Caixa Líquidos do período = Aplicações + Disponibilidades Inicial = Aplicações + Disponibilidades jan/24 fev/24 mar/24 abr/24 mai/24 jun/24 jul/24 ago/24 set/24 out/24 nov/24 dez/ ,67 14,61 14,56 14,51 14,45 15,05 14,99 14,94 14,88 14,83 14,78 14,72 100,00 99,63 99,27 98,90 98,54 102,61 102,24 101,86 101,49 101,11 100,74 100,37 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% (9.644) (9.567) (9.490) (9.413) (9.337) (9.257) (9.177) (9.098) (9.020) (8.941) (8.863) (8.786) (0) 0 0 (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) Cotistas - Investimento na aquisição das Cotas + Remuneração das Cotas - Impostos + Valor Residual = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas Página 11 de 11

77 PESQUISA DE VALORES Laudo: Endereço: R.AUGUSTO RIBAS,555 - PONTA GROSSA - PR

78 Amostra Endereço Complemento Bairro Município UF DataBase Preço (R$) %à vista %à prazo 1 Rua Coronel Dulcídio, 369 Centro Ponta Grossa PR mai/ % 2 Rua Coronel Dulcídio, 545 Centro Ponta Grossa PR mai/14 3 Rua Quinze de Novembro, 338 Esquina com a Rua Engenheiro Schamber Centro Ponta Grossa PR mai/14 4 Rua Balduíno Taques, 322 Centro Ponta Grossa PR mai/14 5 Rua Comendador Miró, 698 Esquina com a Rua Senador Pinheiro Machado Centro Ponta Grossa PR mai/14 Avaliando R.AUGUSTO RIBAS,555 PONTA GROSSA PR abr/14 Página 1 de 3

79 Amostra MesesPrazo SituaçãoV Aluguel (R$) Reajuste SituaçãoA Luvas (R$) PrazoContrato ÁreaSubsolo ÁreaTérreo ÁreaMezanino ÁreaSobreloja ÁreaSuperiores ÁreaOutros Oferta Oferta ,00 265,00 530, Oferta ,00 30, Oferta , Oferta , Oferta ,00 Avaliando Transação 12 Transação 3.740, ,88 971, ,80 141,20 Página 2 de 3

80 Amostra ÁreaEquivalente FrenteImóvel FatorFrentes Vagas Padrão Idade Conservação NotaLocal Contato 662,50 12,00 1,00 0 Residencial/Casa/Médio 30 c 81,0 Montoro Imóveis / Divaldo / (42) ,00 7,00 1,00 0 Comercial/ Escritório /Médio/s/elev. 0 a 78,0 Tavarnaro Imóveis / Jane / (42) ,00 15,00 1,00 0 Comercial/ Escritório /Superior/s/elev. 25 c 86,0 Fayad Imóveis / Aniele / (42) ,00 8,00 1,00 0 Comercial/ Escritório /Médio/s/elev. 25 e 81,0 Fayad Imóveis / Aniele / (42) ,00 33,00 1,00 0 Comercial/Escritório/Simples/s/elev. 25 d 81,0 Fayad Imóveis / Aniele / (42) Avaliando 3.653,00 1,00 1,00 Comercial/ Escritório /Superior/c/elev. 22 b 84,0 Página 3 de 3

81 HOMOGENEIZAÇÃO DA AMOSTRA Amostra Unitário Fator Fator Fator Fator Fator Unitário Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Unitário ID Puro à vista Reajuste Renda Atualiz. Oferta Venda Testada Profund. Frentes Vagas Padrão Deprec. Prop.Área Local NãoUsadoNãoUsadoNãoUsado Homog. Homogeneizado ,26 1,00 1,00 0,01 1,00 0,90 15,89 1,00 1,00 1,00 1,00 1,64 1,23 0,82 1,04 1,00 1,00 1,00 1,73 27, ,21 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 23,59 1,00 1,00 1,00 1,00 1,38 0,75 0,78 1,08 1,00 1,00 1,00 0,99 23, ,25 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 29,03 1,00 1,00 1,00 1,00 1,12 1,09 0,82 0,98 1,00 1,00 1,00 1,01 29, ,78 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 20,50 1,00 1,00 1,00 1,00 1,38 1,29 0,74 1,04 1,00 1,00 1,00 1,45 29, ,95 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 9,86 1,00 1,00 1,00 1,00 1,90 1,15 0,93 1,04 1,00 1,00 1,00 2,02 19,92

82 ANÁLISE DE RESÍDUOS Amostra Unitário Resíduo Observado Estimado Absoluto Relativo , ,57 (109,69) -6% 2 26,21 29,14 2,93 11% 3 32,25 28,56 (3,69) -11% 4 22,78 19,89 (2,89) -13% 5 10,95 14,28 3,33 30% MÉDIA DE RESÍDUOS RELATIVOS 14% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% -80% -90% -100% RESÍDUOS RELATIVOS

83 TRATAMENTO ESTATÍSTICO AVALIAÇÃO Número de Elementos 5 Área 3.653,00 Média Aritmética 25,96 Desvio Padrão 4,22 Valor de Mercado para Locação Coeficiente de Variação 16% Unitário Saneado 25,96 Limite Inferior 18,17 Valor do imóvel Limite Superior 33,75 Intervalo de Confiabilidade Elementos saneados 5 Inferior Média Saneada 25,96 Superior t de Student 1,5330 Intervalo de Confiabilidade Inferior 23,07-11% Superior 28,85 11% Hipótese de rejeição - Aceito a Média Saneada

84 Análise dos Coeficientes de Variação Unitário Puro 37% Unitário Homog. 16% Resultados da influência integral das variáveis V. Padrão 21% V. Prop. Área 35% V. Depreciação 37% V. Frentes 37% V. Localização 35% V. NãoUsado 37% V. Vagas 37% V. NãoUsado 37% V. Testada 41% V. NãoUsado 37% V. Profundidade 34% Resultados da influência ajustada das variáveis V. Padrão 21% V. Prop. Área 35% Peso 100% Peso 100% V. Depreciação 37% V. Frentes 37% Peso 100% Utilizado não V. Localização 35% V. NãoUsado 37% Peso 100% Peso 0% V. Vagas 37% V. NãoUsado 37% Peso 0% Peso 0% V. Testada 37% V. NãoUsado 37% Fator - Peso 0% V. Profundidade 37% Fator -

85 Foto da Fachada Foto do Logradouro Endereço Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Coronel Dulcídio, Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Coronel Dulcídio, Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Quinze de Novembro, Esquina com a Rua Engenheiro Schamber Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Balduíno Taques, Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Ao inserir a foto, redimensionar para o tamanho 5x7 Rua Comendador Miró, Esquina com a Rua Senador Pinheiro Machado

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