Novo Mercado de Gás Natural no Brasil

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1 Novo Mercado de Gás Natural no Brasil Seminário Integração na Matriz Energética Petrobras Luciano Castro 29 de Abril de de Abril de 2019

2 Avanços na indústria doméstica de gás natural Pré sal Offshore convencional Onshore Jan/2019 Produtividade bpd 131 poços bpd 759 poços 15 bpd poços Oferta de Gas Natural Elevada produtividade baixo custo relativo na exploração Razão gás óleo (GOR) no pré sal é, em média, 4x superior ao usual histórico no Brasil Gás muito rico alto conteúdo líquidos Etano, GLP e Gasolina Retorno de investimentos privados visando longo prazo Forte presença privada US$/bbl Curva de aprendizado do Pré Sal 10 anos Breakeven Pré sal vs. Projeção de Brent PB Histórico Petrobras Breakeven Point Projeção (CME) Projeção (Petrobras) Estratégia Petrobras Previsão do pico de demanda de óleo dos principais players: Estatal reorienta approach comercial no gás para atender apenas seu portfólio Extenso plano de desinvestimento de ativos na cadeia do gás Mudanças regulatórias relevantes no setor Petróleo desde 2016

3 Projeção de óleo por concessionário (MMbpd) Petrobras* 2,5 2,7 2,2 70% Cessão Onerosa 0,6 0,8 0,6 Shell 0,5 0,7 0,7 Equinor 0,1 0,2 0,4 ExxonMobil 0,0 0,1 0,4 Petrogal 0,1 0,2 0,2 Repsol 0,1 0,1 0,1 6ª Rodada 0,0 0,0 0,2 Yet to Find Pré sal 0,0 0,0 0,5 Outros 0,3 0,6 0,8 *Não inclui 70% da Cessão Onerosa. 3,3 MMbpd 2,3 2,4 2,5 2,6 2,6 3,7 3,8 Caso realizado o leilão de até 70% dos campos da cessão onerosa, hoje 100% Petrobras, a participação privada deverá se tornar relevante já em meados de Alguns campos envolvidos, como Búzios, já se encontram em fase operacional. Petrobras 4,1 Shell 4,4 4,7 5,4 5,2 4,3 70% Cessão Onerosa 5,6 Total 5,7 Cenário Conservador Cenário Otimista 6,0 6,0 6,1 5,6 Repsol Sinopec Petrogal ExxonMobil Equinor 7,9 Outros 6ª Rodada Yet to Find Pré sal

4 Projeção de GN disponível por concessionário (MMm³/dia) Petrobras 48,9 54,2 54,8 70% Cessão Onerosa 13,1 13,4 8,2 Shell 7,3 8,1 8,5 Equinor 0,7 2,3 16,1 ExxonMobil 0,0 1,8 12,6 Petrogal 2,4 2,8 6,3 Repsol 1,1 0,9 5,4 6ª Rodada 0,0 0,0 9,0 Yet to Find Pré sal 0,0 0,0 6,8 Outros 6,5 8,1 11,5 *Não inclui 70% da Cessão Onerosa. MMm³/d Cenário Conservador Cenário Otimista Shell 70% Cessão Onerosa Petrobras Repsol Sinopec Petrogal ExxonMobil Equinor Total Eneva Others Outros 6th 6º Rodada Round Yet to Find Pré sal

5 Gargalos no Escoamento Bacias de Santos e Campos MMm³/d Volumes em 2035 (MMm³/d) Produção Santos e Campos Capacidade de Escoamento Rota 3 (18 MMm³/d) Rotas Campos Cabiúnas (15 MMm³/d) Rota 2 (18 MMm³/d) Rota 1 Lula Mexilhão (10 MMm³/d) Gargalo ² 38 Rota 1 Mexilhão UTGCA (20 MMm³/d) 90 MMm³/d de produção sem rota de escoamento definida¹. ¹ em Inclui 36 MMm³/d de Yet to Find. Volume pode vir a ser reinjetado ou exportado se não forem encontradas alternativas para o gás chegar ao mercado. Bacia de Campos Lula Rota 1 Peroba Gás Disponível (rico) Aram Saturno Titã Uirapuru Carcará (2ª Plat) Alto do Cabo Frio Oeste Alto do Cabo Frio Central Pão de Açúcar de Carcará SagitárioNorte Atapu Sépia Gato do mato YtF Pré sal Rota 3 Búzios Lula Rota 2 YtF Pré sal Rota 2 YtF Pré sal Rota 1 Sapinhoá Rota 1 Mexilhão Tambaú Uruguá Sapinhoá Rota 2 Berbigão Sururu Itapu ² Gargalo considerando a ocupação total das rotas existentes.

6 Quais são as opções na mesa? Mercado termelétrico: A expansão da geração térmica é a principal solução para o gás associado do Pré sal, porém se vier juntamente com uma clara política O que ainda não é o caso. Mercado Industrial: tarifas e condições contratuais não são atrativas às indústrias, principalmente devido a falta de competitividade. Oportunidades 1. Liquefazer para exportar 2. Outros mercados futuros disruptivos: GNL para os principais consumidores industriais no Brasil (small scale + Caminhões) Gas to liquids (GTL) converte GN em líquidos de alta qualidade (ex.: diesel), com menor teor de impurezas Gas to Chemicals (Metanol & Fertilizantes). MMm³/d Evolução da demanda industrial: 25,8 25,7 10 anos mesmos volumes Tarifa Industrial ( m³/d) Fevereiro 2019 São Paulo Rio de Janeiro Impostos Margem de distribuição City gate

7 Distorção das Tarifas de Gás Natural no Brasil Tema: Preço no City Gate (molécula + transporte) Trimestre Anterior: Janeiro de 2019 Última Atualização: Fevereiro de 2019 Trimestre Anterior: Dezembro de 2018 Última Atualização: Fevereiro de ,89 6,73 10,08 9,95 1,64 1,65 US$/MMBtu ,63 1,64 5,26 5,09 Gás Boliviano 8,44 8,30 Gás Doméstico Preço Molécula PB costa x Preço Net Back Exportar (GNL) Preço GN Nacional com desconto GN Bolívia Preço Gás Doméstico alinhado com importação de GNL spot (não é o preço do custo marginal de longo prazo do gás nacional) Preço GN Nacional GNL Importado Brasil (spot Ásia) 10% do consumo mundial de gás é de GNL 30% deste GNL é spot (NBP e spot Ásia)

8 Formulação de Preços Gás vendido ao Consumidor Industrial US$/MMBtu Fevereiro de 2019 Consumidores Industriais de 10 mil m³/dia 19,76 18,02 18,26 16,89 4,28 16,40 14,53 4,11 3,95 14,50 13,04 4,43 3,48 3,09 4,05 3,32 3,95 2,77 4,79 2,99 4,49 4,54 2,16 2,13 11,43 10,99 6,89 8,10 9,12 9,47 8,42 8,42 City Gate Gás Boliviano Impostos Margem de Distribuição City Gate Gás Doméstico Fevereiro de 2019 Consumidores Industriais de 100 mil m³/dia SULGÁS SCGÁS COMGÁS CEG CEG RIO BR BAHIAGÁS COPERGÁS Copergás Bahiagás BR Comgás CEG Scgás Sulgás US$/MMBtu 17,35 16,35 16,26 16,40 15,65 3,75 14,12 13,40 3,73 3,52 12,28 4,31 3,33 2,85 2,16 1,75 3,85 2,61 3,50 2,62 3,90 3,66 1,56 1,85 11,43 10,99 6,89 8,10 9,12 9,47 8,42 8,42 SULGÁS SCGÁS COMGÁS CEG CEG RIO BR BAHIAGÁS COPERGÁS

9 Distorção das Tarifas de Gás Natural no Brasil Tema: Margem das Distribuidoras Efeito do Gás Residencial Comgás SP Volume MM m3/d 15,0 14,2 11,9 11,8 12,6 Não Termo 12,4 11,7 11,3 11,8 12,6 Termo 2,6 2,5 0,6 0,0 0,0 Capex R$ MM Km Rede Adicionados CEG+CEG Rio Volume MM m3/d 25,3 24,7 16,9 21,2 17,2 Não Termo 6,8 6,5 6,1 6,9 6,8 Termo 18,6 18,2 10,8 14,3 10,4 Capex R$ MM Km Rede Adicionados

10 Road Map para uma Ação Propositiva (sugestão) Objetivo Obtenção de um mercado competitivo para o gás natural do Brasil a partir do aproveitamento das novas descobertas do Pré sal com os seguintes reflexos: Gás competitivo na costa para grandes projetos industriais na faixa de US$ 5/MMBtu; Internação deste gás pelos gasodutos inclusive para outras regiões com preços nos city gates (antes da Distribuidora) entre US$ 6 7/MMBtu; Geração de energia elétrica em base (gás associado do Pré sal) ao longo da costa do sudeste na faixa de US$ 45/MWh e US$ 50/ MWh em outras regiões já conectadas por gasodutos; Geração de fortes investimentos industriais ao longo da costa em beneficiamento de minérios (ferro, alumínio, etc.), siderurgia, vidro, petroquímica, fertilizantes nitrogenados, metanol, etc.

11 Road Map para uma Ação Propositiva (sugestão) Novo Mercado de Gás Acesso Consumidor Livre Estados Integração Gás Energia Elétrica Alocação Capacidade GTA s Tarifa entrada/saída Unbundling Gas Release Estados Chave Optativo e Preferência Negociação Direta Renovação Concessão Ajuste Fiscal Estados Leilão Coordenado Despacho na base Novas Rotas Escoamento Máximo Preço Gás Leilão A 6 (Programa 4 / 5 anos)

12 Road Map para uma Ação Propositiva Harmonização Gás e EE Harmonização Gás Natural / Energia Elétrica Governo estima que a economia brasileira precisa crescer entre 3 a 4% a.a. de forma consistente (por uma década pelo menos) para permitir a criação de empregos que perdemos nos últimos anos; Neste cenário seria necessário uma contratação de 3 a 4 GW de energia firme por ano; Para tal é importante que os agentes econômicos tenham confiança na estabilidade do suprimento energético para seus investimentos sem riscos de racionamento e com menor volatilidade nos custos de energia; Neste contexto, abre se a possibilidade de um casamento entre um gás natural muito competitivo (associado do Pré Sal) com a contratação das energias renováveis buscando este equilíbrio; Contudo, a efetiva disponibilização deste gás natural associado e competitivo em grandes volumes na costa da região sudeste (centro de carga) é bastante complicada pelo balanceamento de riscos econômicos / tempos de decisão, que não são compatíveis com o atual modelo de contratação de longo prazo no Brasil. A seguir, apresenta se como sugestão algumas ideias que quebrariam o chicken and egg dilema que observa se hoje.

13 Harmonização entre os setores de gás natural e eletricidade Objetivo Assegurar segurança de suprimento de longo prazo através de contratação de energia firme a custo competitivo em complementação às renováveis, substituindo geração flexível cara e poluente, além de incentivar novos investimentos produtivos. O fomento de um mercado com maior previsibilidade sustentará decisões de investimento e consequente crescimento do PIB de 3 a 4% a.a., objetivo do novo governo, que levaria à necessidade de contratação de 3 GW a 4 GW ao ano de energia, parte em base firme. Benefícios das térmicas sobre a expansão do sistema? Geração no centro de carga (redução das perdas e do investimento em transmissão) Ampliação da confiabilidade na operação do SIN Redução dos riscos de conclusão de projetos (exemplo: maturação de térmicas nucleares em torno de uma década) Redução do passivo ambiental frente às UHEs na Amazônia ou do uso de térmicas de óleo/carvão. Geração firme, limpa e de baixo custo a partir do gás do pré sal pode permitir a utilização de hidrelétricas para modular ponta. Não necessitam de subsídios diferentemente de outras tecnologias Geração no Centro de Carga Confiabilidade do SIN Redução do Risco de Conclusão de Projetos Redução do Impacto Ambiental Modulação de Ponta com UHEs

14 Principais Mensagens Brasil tem hoje a área com prospectividade e rentabilidade mais promissora da indústria de Petróleo no mundo As empresas querem acelerar a produção devido a curva de demanda mundial O petróleo do pré sal carrega um volume de gás de 4 a 6 vezes maior que historicamente se produziu no país, sendo um gás muito rico (LGN), o que eleva sua competitividade; Não tem mercado para gás aos preços atuais no setor industrial e o modelo de leilão atual não permite planejamento adequado para construir a solução do gás, obrigando as empresas a esconder o gás e estruturar estratégia de longo prazo voltada à exportação; Brasil pode promover retomada do crescimento industrial a partir de gás confiável e competitivo e energia elétrica confiável e competitiva; A melhor alternativa no momento é adotar ações pontuais e de regulação infra legal para dar um choque competitivo ao setor.

15 Obrigado!!!