APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 1T19

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1 APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL

2 INTRODUÇÃO

3 Modelo Integrado de Negócio Diversificação e Flexibilidade ÁREA TOTAL 520 mil ha FIBRAS 3,6 MM t/a TOTAL CAPACITY 3,6 MM t/a FLORESTAS PLANTADAS PINUS 155 mil ha EUCALIPTO 88 mil ha CELULOSE BRANQUEADA 1,6 MM t/a CELULOSE INTEGRADA 1,7 MM t/a APARAS 275 mil t/a CELULOSE FIBRA CURTA 1,15 MM t/a FIBRA LONGA / FLUFF 0,45 MM t/a PAPÉIS CARTÕES 750 mil t/a KRAFTLINER E SACKRAFT 1,250 MM t/a 1,6 MM t/a 2,0 MM t/a EMBALAGENS CAIXAS DE PAPELÃO 750 mil t/a 925 mil t/a SACOS INDUSTRIAIS 175 mil t/a 3

4 Competitividade Florestal Alta Produtividade em Fibras PINUS Produtividade Florestal m³/ha/ano Evolução anual do IMA Área Total 520 mil ha Próprias: 426 mil hectares Arrendadas: 94 mil hectares Florestas Plantadas 243 mil ha Pinus: 155 mil hectares Eucalipto: 88 mil hectares EUCALIPTO Produtividade Florestal m³/ha/ano < Evolução anual do IMA Distância Média da Fábrica 71 km Paraná: 66 km Santa Catarina : 76 km Apresentação Institucional * Fonte: Ibá e Klabin <

5 Mercado de Papéis e Celulose Foco em mercados representativos e de crescimento consistente Crescimento Estimado até % 3% 2% Tissue Fluff Containerboards Cartões 1% 0% Mercado B Mercado D Mercado E Sackpaper -1% -2% M E R C A D O S K L A B I N Mercado -3% C Mercado A -4% 0% 20% 40% 60% 80% 100% Fonte: Pöyry Tamanho do Mercado (%) Apresentação Institucional 5

6 Papéis e Embalagens Liderança no Mercado Doméstico Destinação das vendas (%) Outros 12% Construção 8% Kraftliner Papel Cartão Market Share no Brasil Sacos Industriais Caixas de papelão 42%* 50% 50% 18% Bens de Consumo 13% Alimentos 67% Apresentação Institucional * Da capacidade instalada brasileira 6

7 Mercado Global de Celulose Demanda com crescimento resiliente para os produtos da Unidade Puma FIBRA CURTA FIBRA LONGA 28,9 30,0 CAGR: +3% CAGR: +2% 31,0 32,3 33,2 34,1 35,0 América Latina América do Norte Asia/África Europa China 23,7 24,3 24,7 25,0 25,4 26,2 26, Fonte: Hawkins Wright Milhões de toneladas por ano Apresentação Institucional 7

8 Mercado de Fluff Brasil é o 3 maior mercado de fraldas descartáveis do mundo VENDAS DE FRALDAS PARA ADULTOS (R$ milhões) VENDAS DE FRALDAS INFANTIS (R$ milhões) Fonte: Euromonitor Apresentação Institucional 8

9 dez-03 jun-04 dez-04 jun-05 dez-05 jun-06 dez-06 jun-07 dez-07 jun-08 dez-08 jun-09 dez-09 jun-10 dez-10 jun-11 dez-11 jun-12 dez-12 jun-13 dez-13 jun-14 dez-14 jun-15 dez-15 jun-16 dez-16 jun-17 dez-17 jun-18 dez-18 Preços de Papéis e Celulose Demanda crescente e preços consistentes Preço lista de celulose, cartões e kraftliner USD/t, dez/03 abr/ BHKP NBSK Kraftliner Cartões Cartões NBSK BHKP Kraftliner Fonte: RISI Apresentação Institucional BHKP - Bleached Hardwood Kraft Paper; EU Foex / NBSK - Northern Bleached Softwood Kraft; EU Foex / Cartões - SBS - Solid Bleached Sulfate board, 16pt folding carton; US RISI / Kraftliner - Unbleached Kraftliner, 200g, Open Market; US - RISI 9

10 Sustentabilidade Crescimento aliado a preservação e eficiência A Klabin atesta aos investidores seu compromisso com a sustentabilidade A LIST 2018 nas categorias Clima, Água e Supply Chain "Management" rating na categoria floresta, em º ano consecutivo Uma das empresas mais sustentáveis do Brasil WWF Environmental Paper Company Index WWF EPECI reconhecida a transparência e melhora contínua Eleita em 2017 pelo Guia Exame A Empresa mais sustentável do ano Reconhecida como a empresa mais sustentável do setor de papel e celulose, com destaque a na categoria de mudanças climáticas, relação com a comunidade, direitos humanos, entre outros Klabin ISE ,5% 81,6% 2017 Apresentação Institucional 10

11 RESULTADOS

12 1,7 1,7 1,7 1,7 1,7 1,7 1,7 1,7 1,7 1,8 1,8 1,8 1,8 1,8 1,8 1,8 1,8 1,8 1,9 2,0 2,4 2,7 3,0 3,1 3,2 3,2 3,2 3,2 3,2 3,2 3, Performace Consistente Volume de vendas vs EBITDA Ajustado EBITDA ajustado udm R$ milhões Volume de vendas udm Excluindo madeira- milhões de toneladas set 11 dez 11 mar 12 jun 12 set 12 dez 12 mar 13 jun 13 set 13 dez 13 mar 14 jun 14 set 14 dez 14 mar 15 jun 15 set 15 dez 15 mar 16 jun 16 set 16 dez 16 mar 17 jun 17 set 17 dez 17 mar 18 jun 18 set 18 dez 18 mar 19 UDM: Últimos doze meses Apresentação Institucional 12

13 Receita Líquida e EBITDA Liderança em Mercados Resilientes Volume de Vendas Excluindo madeira mil toneladas Receita líquida R$ milhões EBITDA Ajustado e Margem R$ milhões +3% % % % % 40% 49% Mercado Externo 41% % 52% Mercado Interno 59% 58% 35% 1T18 1T18 1T18 Apresentação Institucional EBITDA (R$ MM) Margem EBITDA 13

14 Unidade de Negócio: Celulose Resultados Unidade Puma Volume de vendas mil toneladas Receita líquida R$ milhões +13% % 921 Mercado Externo % 72% 684 Mercado Interno 23% 28% 1T18 1T18 Apresentação Institucional 14

15 Unidade de Negócio: Papéis Resultados Papel Cartão e Kraftliner PAPEL CARTÃO KRAFTLINER Volume de vendas mil toneladas Receita líquida R$ milhões Volume de vendas mil toneladas Receita líquida R$ milhões 155-5% +5% % +9% % % % 89 62% % 62% 36% 38% Mercado Externo Apresentação Institucional Mercado Interno 1T18 1T18 1T18 Mercado Mercado Externo Interno 15

16 Unidade de Negócio: Embalagens Resultados Papelão Ondulado e Sacos Industriais Volume de vendas mil toneladas Receita líquida R$ milhões 189-3% +4% T18 1T18 Apresentação Institucional 16

17 Custo Caixa Disciplina de Custos Custo Caixa Celulose R$ por tonelada Custo Caixa em dólares Custo Caixa Unitário Total* R$ por tonelada Custo Caixa Unitário Total* R$ por tonelada US$ 213 /t** +4% 690 US$ 185 /t** % Paradas / Manutenção 8% Óleo Combustível 3% Outros 6% Energia Elétrica 3% Pessoal 34% Fretes 14% 1T18 1T18 Químicos 14% Madeira / Fibras 18% Apresentação Institucional *Custo Caixa é composto por: Custo dos Produtos Vendidos (CPV) + Despesas com Vendas + Despesas Gerais e Administrativas + Outras receitas (perdas) Depreciação e Amortização ** Calculado com base no dólar médio do período 17

18 Fluxo de caixa livre Contínua geração de caixa DIVIDEND YIELD R$ MM 1T18 2T18 3T18 4T18 UDM EBITDA Ajustado (-) Capex (230) (193) (253) (280) (297) (1.023) (-) Juros pagos/recebidos (396) (83) (277) (247) (358) (964) (-) Imposto de renda e CS (1) (1) (76) (82) (1) (160) (+/-) Capital de giro (191) (38) (297) (499) (-) Dividendos / JCP (171) (152) (177) (340) (270) (939) (+/-) Outros (3) (1) (3) (2) (3) (9) Fluxo de Caixa Livre (30) (220) 676 Dividendos / JCP Projetos especiais e de expansão Fluxo de Caixa Livre ajustado* FCF Yield Ajustado 9,6% Apresentação Institucional Yield - FCL ajustado por ação (excluindo ações em tesouraria) dividido pelo valor médio das ações nos Últimos Doze Meses. * excluídos dividendos e projetos de expansão UDM Últimos Doze Meses 18

19 Dividendos Dividendos e JCP crescentes com evolução do EBITDA UDM Dividendos + JCP Abr-19 Dividendos Dividend Yield R$ 988 milhões Total de Dividendos e JCP referentes aos Últimos Doze Meses R$ 201 milhões 201 milhões aprovados como Dividendos D-Y 5,0 % Dividend Yield referente aos Últimos Doze Meses 2, , , , , UDM** Dividendos (R$ Milhões) Dividend Yield (%)* Apresentação Institucional * Dividend yield (excluindo ações em tesouraria) é a soma da remuneração acumulada das Units no Últimos Doze Meses dividida pelo preço médio no período. ** Últimos Doze Meses (UDM) considerando pagamentos de Maio/2018 a Abril/

20 Dívida Líquida e Alavancagem Foco na desalavancagem Posição em 31/03/2019 5,7 5,6 Dívida Bruta Disponibilidades R$ 20,2 bilhões R$ 7,5 bilhões 4,9 4,9 Dívida Líquida R$ 12,8 bilhões 5,1 5,2 4,9 4,5 4,4 4,2 3,7 4,1 3,8 3,9 3,6 3,4 3,4 3,1 3,0 3,0 2,9 2, Apresentação Institucional set/16 dez/16 mar/17 jun/17 set/17 dez/17 mar/18 jun/18 set/18 dez/18 mar/19 EBITDA Ajustado UDM (R$ M) Dívida Líquida (R$ M) Dív. Líq./EBITDA R$ (x) Dív. Líq./EBITDA US$ (x) UDM: Últimos 12 Meses Dív. Liq./EBITDA (US$): cálculo considera o dólar final de cada período para Dívida Líquida e o dólar médio de cada período para o EBITDA. 20

21 Cronograma da Dívida Robusto trabalho de liability management R$ Milhões Revolving Credit Facility Posição em Caixa Moeda Estrang Moeda Local Dívida Bruta Liquidez Apresentação Institucional 2T19 3T19 4T a 2031 Moeda Local: R$ 5,3 bilhões Prazo médio: 37 meses Moeda estrangeira: R$ 14,9 billhões Prazo médio: 60 meses * Linha de Crédito Rotativo de US$ 500 milhões com prazo de 5 anos e custo financeiro de 0,4% a.a.. Caso o recurso seja sacado, o custo deste financiamento passa a ser de Libor + 1,35% 21

22 Demonstração do Resultado do Exercício R$ Milhões 4T18 1T18 /4T18 /1T18 Receita Bruta % 14% Receita Líquida % 14% Variação valor justo dos ativos biológicos (38) n/a n/a Custo dos Produtos Vendidos (1.594) (1.721) (1.558) -7% 2% Lucro Bruto % 14% Vendas (190) (214) (171) -12% 11% Gerais & Administrativas (138) (161) (126) -14% 10% Outras Rec. (Desp.) Oper (15) -92% n/a Total Despesas Operacionais (326) (349) (313) -6% 4% Resultado Oper. antes Desp. Fin % 21% Equivalência Patrimonial % 7% Despesas Financeiras (572) (531) (346) 8% 65% Receitas Financeiras % 3% Variações Cambiais Líquidas (19) 405 (52) n/a -64% Financeiras Líquidas (450) (22) (262) 1959% 72% Lucro antes I.R. Cont. Social % -53% Prov. IR e Contrib. Social (280) (161) (53) 74% 428% Lucro (prejuizo) Líquido (196) n/a n/a Participação dos acionistas minoritários % n/a Resultado Líquido Controladora (201) n/a n/a Depreciação/Amortização/Exaustão % -1% Variação valor justo dos ativos biológicos (38) n/a n/a LAJIDA/EBITDA ajustado % 32% Apresentação Institucional 22

23 Balanço Patrimonial R$ Milhões Ativo dez-18 mar-19 Passivo e Patrimônio Líquido dez-18 mar-19 Ativo Circulante Passivo Circulante Caixa e bancos Empréstimos e Financiamentos Aplicações financeiras Debentures Títulos e valores mobiliários Fornecedores Clientes Impostos a recolher Estoques Salários e encargos sociais Impostos e contribuições a recuperar Dividendos a pagar Outros Adesão REFIS Passivo de arrendamentos - 91 Não Circulante Outros Realizável a Longo Prazo Impostos a compensar Não Circulante Depósitos judiciais Empréstimos e Financiamentos Outros Debentures Investimentos Imp Renda e C.social diferidos Imobilizado Outras contas a pagar - Investidores SCPs Ativos biológicos Adesão REFIS Ativo de direito de uso Passivo de direito de uso Intangível Outros Patrim.Líquido - acionistas controladores Capital Social Realizado Reservas de Capital (361) (351) Reservas de Reavaliação Reservas de Lucros Ajustes de avaliação Patrimonial Resultados acumulados - (221) Ações em Tesouraria (197) (187) Patrimônio Líquido atribuído aos não controladores Apresentação Institucional Ativo Total Passivo Total

24 PROJETO PUMA II

25 Mercado de papéis para embalagens

26 CONTAINERBOARD RECICLADO VIRGEM Mercado de Containerboard no Mundo Expectativa de crescimento Breakdown de Fibras e Papéis Milhões de Toneladas (2018) Projeção de Crescimento Milhões de Toneladas Kraftliner marrom 28 Kraftliner branco 4 Semi-químico 8 Testliner Marrom 57 Kraftliner Outros Papéis 2,6% ,6% ,4% Testliner Branco E 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E Miolo 66 CONTAINERBOARD ktons/ano 2,4%a.a até 2025 KRAFTLINER +360 ktons/ano 1,2%a.a até 2025 Fonte: Poyry (2018e), RISI 26

27 Drivers para Crescimento E-commerce, soluções sustentáveis e novas tecnologias Legislação Restritiva Dificultanto o acesso a aparas e com impacto de aumento de preço. Posição privilegiada Com alta produtividade florestal. E-Commerce Crescendo em relevância na composição do varejo. Consumo de alimentos frescos Demanda resiliente e acompanhando o crescimento populacional. Alternativa de embalagem sustentável Com a utilização de materiais biodegradáveis, renováveis, recicláveis e compostáveis. Renovação do parque fabril Novas fábricas com tecnologia significativamente melhor que as anteriores. 27

28 Oferta e Demanda de Kraftliner Sólidos fundamentos abrem espaço para adição de capacidade de Kraftliner Taxa de utilização Estimada em % Taxa de utilização Estimada em % Demanda +0,2MMt Oferta +0,9MMt 31,7 32,6 32,0 33,3 33,4 32,4 32,8 34,3 33,2 34,9 34,9 34,9 34,9 34,9 34,7 34,3 33,9 33, E 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E Fonte: Poyry (2018e), RISI 28

29 Solução Sustentável Materiais de base florestal apresentam inúmeras vantagens quando comparado a outros materiais Pegada de Carbono O carbono é armazenado no papel na produção e pós-consumo, o que impede seu retorno à atmosfera. Economia Circular A reciclagem de embalagens de fibras garante uma matéria-prima secundária de alta qualidade, que pode ser reutilizada até sete vezes. Fontes Renováveis Papel é a melhor opção sustentável pela facilidade de biodegradação e integração ao meio ambiente. Biodegradação e Compostagem Os produtos de origem florestal são ideais para compostagem, uma vez que a fibra de madeira é biodegradável. 29

30 Solução Sustentável Klabin - Balanço positivo de carbono e energia limpa -6,2 MM tons CO2-e Emissões dos processos produtivos +11,6 MM tons CO2-e Reflorestamento e estoque de CO2 CO2 Balanço de Carbono 5,4 + MM tons 2017 CO2-e Energia de fontes renováveis 89%

31 PUMA II O Projeto

32 Puma II Em resumo 1ª máquina Capacidade Fibras Tipo 450 mil tons/ano 100% Fibra Curta Kraftliner marrom e branco Baixa/Média Gramatura (80 a 200 g/m²) Start up ª máquina Capacidade Fibras Tipo 470 mil tons/ano Mix de Fibras Kraftliner Média/Alta Gramatura (150 a 300 g/m²) Start up 2023 Sinergias Sinergias operacionais, florestais e logísticas, além da otimização da produção em demais unidades da Klabin. 32

33 Cronograma Detalhamento das fases do Projeto Licença Prévia Concedida Out/ Licença de Instalação e aprovação em Conselho Abril/2019 Start up da 1ª Máquina Start up da 2ª Máquina Hoje 1ª Fase 2ª Fase 24 Meses 24 Meses Adição Total de Capacidade 920 mil toneladas Linha de fibras não branqueadas principal 1ª Máquina de kraftliner (450 mil tons/ano) Instalações de apoio Áreas de recuperação e utilidades Linha de fibras não branqueadas complementar 2ª Máquina de kraftliner (470 mil tons/ano) Investimento Líquido Total R$ 8,1 bi 2/3 Investimento Total 1/3 Investimento Total 33

34 Diferenciais do Projeto Produtos diferenciados para o atendimento de mercados em crescimento Kraftliner Branco Demanda de 4 Milhões de tons/ano Demanda cresce de 3% a 4% a.a. Mercado pouco integrado Novo produto na faixa de gramatura mais demandada Kraftliner Branco Eukaliner Patente Klabin - essencialmente eucalipto 100% Fibra Virgem Ganho de 10% em propriedades físicas Mercados Crescentes Mercado de e-commerce Mercado alimentício Shelf-Ready - pronta para prateleira Eukaliner PUMA II Mercados Crescentes 34

35 Sinergias com Operações Existentes Aproveitamento de estrutura da Unidade Puma BASE FLORESTAL SINERGIAS OPERACIONAIS SOLUÇÃO LOGÍSTICA Mix de fibras proveniente de florestas plantadas de eucalipto e pinus. Utilização das estruturas comerciais e administrativas existentes. Expansão da estrutura ferroviária da Unidade Puma I, contemplando a modalidade de Contêiner por ferrovia MERCADO INTERNO Klabin preserva mais de 40% de sua área florestal total. Região florestal do Paraná e Santa Catarina apresenta índices de produtividade bastante superiores a média do setor. Raio médio considerando o Projeto Puma II estimado em menos de 100km para as operações no Paraná. Aproveitamento e integração de parte do parque industrial da Unidade Puma I, assim como otimização e possibilidade de ampliar produção em outras fábricas da Klabin. Possibilidade da transferência de parte da nova produção às unidades de conversão para embalagens da Klabin. Puma 1 e 2 rodovia 441 Km Por ferrovia até Paranaguá Porto de Paranaguá EXPORTAÇÃO Pátio de Contêineres Próprio e flexibilidade operacional, permitindo operação híbrida de container e break bulk. Operação conjunta do volume de exportação da Fábrica de Monte Alegre, gerando maior escala e relevante sinergia logística. 35

36 Presença Global no Mercado de Kraftliner Klabin se consolida como 3 o maior vendedor global de kraftliner Maiores Produtores de Kraftliner Mil Toneladas/ano Maiores Vendedores de Kraftliner Mil Toneladas/ano Concorrente A Concorrente B Concorrente C Concorrente D Concorrente A Concorrente B Klabin Concorrente E Concorrente G Klabin Concorrente F Concorrente F Concorrente G Capacidade Atual Concorrente C Vendas Atuais Concorrente H Puma II Concorrente J Puma II Concorrente I Concorrente D Fonte: Poyry (2018e), RISI, Sites das Empresas, Estimativas Internas 36

37 Custo Caixa Novas máquinas trarão ainda mais competitividade ao parque fabril de kraftliner da Klabin Curva Global de Custo Caixa Kraftliner PUMA 2 estimativa de custo caixa 25% menor se comparado ao custo atual da Klabin Capacidade [MMt/ano] Klabin Europa Oriental América do Norte Europa Ocidental Sudeste Asiático Fonte: Poyry, RISI, Fisher Solver, Estimativas Internas 37

38 Mitigadores de Risco Design do projeto possibilita a redução dos riscos de execução Endividamento Perfil de dívida e liquidez adequados para o novo ciclo de crescimento. Desembolsos Diluição do fluxo de desembolsos ao longo de 5 anos. Cronograma Flexibilidade para postergar ou antecipar o cronograma inicial. Opcionalidade Integração Possibilidade de alteração dos produtos da 2ª máquina a depender de condições de mercado. Possibilidade de integrar maiores volumes do Projeto nas unidades de conversão para embalagens da Klabin. 38

39 Análise de sensibilidade Estudo de impactos no retorno do projeto de preços e câmbio Impacto em TIR, % Impacto em EBITDA, R$ Milhões Câmbio (+R$ 0,10/US$) 0,3% 50 Preço White Top (+USD 50/t) 0,2% 30 Preço Kraftliner (+USD 50/t) 0,9%

40 Klabin após Puma II Modelo integrado - Papéis e Embalagem como alavanca de valor FLORESTAS Florestas Plantadas e Nativas FIBRAS 4,5 MM t/a CAPACIDADE TOTAL 4,5 MM t/a BREAKDOWN DE CAPACIDADE FLORESTAS PLANTADAS PINUS EUCALIPTO CELULOSE BRANQUEADA 1,6 MM t/a CELULOSE INTEGRADA 2,7 MM t/a APARAS 275 mil t/a CELULOSE FIBRA CURTA 1,15 MM t/a FIBRA LONGA / FLUFF 0,45 MM t/a PAPÉIS CARTÕES 750 mil t/a KRAFTLINER E SACKRAFT 2,15 MM t/a 1,6 MM t/a 2,9 MM t/a Fibra Longa/Fluff 10% Papel e Embalagem 64% EMBALAGENS CAIXAS DE PAPELÃO 750 mil t/a Fibra Curta 26% 935 mil t/a SACOS INDUSTRIAIS 185 mil t/a 40

41 Considerações Finais - Criação de Valor Compartilhado Novo ciclo de expansão Crescimento Sustentável Aumento de capacidade com alto valor agregado na cadeia de papéis e embalagens, seguindo as melhores práticas socioambientais do setor. Estabilidade de resultados Maior exposição ao mercado de kraftliner, ligado aos setores alimentícios e de bens de consumo, gerando maior previsibilidade e resiliência nos resultados. Sinergias Projeto apresenta sinergias comerciais, operacionais e logísticas com os demais ativos da Companhia, em especial à Unidade Puma, otimizando ainda mais o custo de produção da Companhia. Sustentabilidade financeira Menor impacto na alavancagem financeira comparado ao Projeto Puma I, e perfil de liquidez e dívida adequado para fazer frente aos investimentos. Geração de renda Geração de postos diretos e indiretos novos de trabalho e movimento de aproximadamente R$ 1 bilhão em impostos Federais, Estaduais e Municipais. 41

42 RECICLADO Disclaimer As declarações contidas nesta apresentação são projeções ou afirmações sobre expectativas futuras. Tais afirmações estão sujeitas a riscos conhecidos ou desconhecidos e incertezas que podem fazer com que tais expectativas não se concretizem ou sejam substancialmente diferentes do que era esperado. Estes riscos incluem, entre outros, modificações na demanda futura pelos produtos da Companhia, modificação nos fatores que afetam os preços domésticos e internacionais dos produtos, mudanças nas estruturas de custos, modificações na sazonalidade dos mercados, mudanças nos preços praticados pelos concorrentes, variações cambiais, mudança no cenário político-econômico brasileiro, nos mercados emergentes e internacional. A Klabin não pode dar qualquer certeza quanto a realização das expectativas apresentadas. 42

43 RELAÇÕES COM INVESTIDORES (11)