GOL LINHAS AÉREAS INTELIGENTES REUNIÃO PÚBLICA ANUAL

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1 GOL LINHAS AÉREAS INTELIGENTES REUNIÃO PÚBLICA ANUAL

2 Aviso Legal Esta apresentação foi preparada pela Gol Linhas Aéreas Inteligentes S.A. (juntamente com suas subsidiárias, Gol ou Companhia ) para uso exclusivo para quem a Companhia entrega esta apresentação (tal parte, juntamente com suas subsidiárias e afiliadas, o Destinatário ). Esta apresentação inclui informações proprietárias e confidenciais da Companhia, e não se destina a ser distribuído ou analisada por alguém que não seja o Destinatário. Não é permitido ao Destinatário reproduzir, no todo ou em parte, as informações fornecidas nesta apresentação ou divulgá-las a terceiros sem o consentimento prévio por escrito da Companhia. Embora a Companhia acredite que as informações sejam precisas em todos os aspectos relevantes, a Companhia não faz nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, quanto à exatidão, integridade ou confiabilidade das informações desta apresentação. 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Todas as declarações ou projeções futuras vão depender de eventos futuros para que de fato ocorram, alguns dos quais não estão sob o controle da Companhia. Consequentemente, os resultados reais podem variar dos resultados projetados e tais variações podem ser significativas. As declarações deste documento que descrevem documentos e contratos são apenas resumos e tais resumos são qualificados em sua totalidade por tais documentos e contratos. Como resultado, os Destinatários não devem se basear nessas declarações prospectivas. Nenhuma informação aqui contida pode ou deve ser invocada como uma promessa ou representação quanto ao passado ou futuro. A Companhia e seus executivos, diretores, funcionários, consultores profissionais e agentes se isentam expressamente de toda e qualquer responsabilidade relacionada ou resultante do uso desta apresentação. 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3 Tese de Investimento da GOL: Maximizar Retornos 1 Maior Companhia Aérea Brasileira Malha Aérea Difícil de ser Replicada Melhor Posicionada para Crescimento a Longo Prazo 2 Operadora Flexível de Baixo Custo com Padrões de Excelência Mundial, Produto Premium 3 Modelo Operacional Altamente Eficiente Entrega Consistente de Resultados 4 Ponto de Entrada Atrativo com Relevante Potencial de Ganho 1

4 São Paulo Rio de Janeiro Brasília 1 Malha Aérea Inigualável e Irreplicável Posição de liderança no mercado nos principais aeroportos Mais de 40% de participação de mercado nos top 5 mercados domésticos - o que representa 77% do tráfego doméstico brasileiro A GOL tem a maior flexibilidade de malha (em 2018, a capacidade doméstica da GOL foi 24% maior na alta temporada, o que representa uma variação de 17% em número de voos, enquanto a flexibilidade do 2º Player foi de apenas 7%) Pontos Fortes Diferentes, Estratégias Complementares Melhores Horários, Melhor Malha 72% da capacidade de assentos nos horários de pico (o 2º Player tem 16%) Mais de 50% do tráfego de conexão (barreira forte) Liderança Absoluta de Mercado 65% de participação em ASK no maior aeroporto (único aeroporto internacional) - o 2º Player tem 17% 22 destinos - 2º Player oferece apenas 14 Mais conveniência, melhor compatibilidade Maior número de destinos tanto com origem em CGH e GRU Liderança em decolagens em horários de pico com 40% de participação 52% de participação de ASK em CGH #NOVAGOL Fonte: DIIO, Nov/2018 Voos GOL de Brasília, São Paulo e Rio de Janeiro Outros voos da GOL 2

5 1 A GOL Lidera onde os Passageiros Querem Voar As rotas domésticas mais movimentadas da GOL: alto tráfego, maiores Yieds ainda com grande potencial de crescimento ('000 pax em 10M18 - chegada e saída) GOL pax Azul pax Rotas domésticas mais movimentadas da Azul ('000 pax em 10M18 - entrada e saída) = Tráfego da Gol no CGH-SDU CGH - SDU CGH - POA CGH - BSB CGH - CNF GRU - POACGH - CWBCGH - REC CGH - SSA BSB - SDU GIG - POA VCP - CNF VCP - SDU VCP - POA VCP - CWB VCP - REC Os maiores mercados do Brasil estão superando os terminais secundários (Crescimento anual em pax chegada e saída) 40% 30% VCP + Top % 20% 10% 0% Top 10 Airports ex VCP (1) 0% (10%) (20%) (10%) set/17 jan/18 mai/18 set/18 Fonte: ANAC. (1) Ranking definido pelo total do tráfego doméstico em 10M18. Os 10 principais aeroportos são: GRU, CGH, BSB, GIG, CNF, SDU, VCP, POA, REC e SSA. 3

6 1 Expansão da Malha Aérea, Diversificação e Upgauging Malha internacional B737 MAX e mercados de receita em USD Conectividade Internacional Destravando Demandas O novo hub FOR da GOL permite mais tráfego entre linhas aéreas e conectividade com a Flórida, a Europa, o Caribe e as principais cidades da América do Sul e Central A aeronave 737Max da GOL impulsiona o aumento do tráfego internacional e aumenta a demanda O grande hub BSB da GOL impulsiona a expansão internacional e integração da malha Maior utilização e menores custos impulsionam a alavancagem operacional Além do MIA, MCO, UIO e CUN, a GOL pode alcançar mais 15 novos destinos potenciais com a aeronave MAX. Extensão de BSB / FOR Extensão de GRU / GIG (1) Fonte: SABRE. O-D (em cada sentido) (2) MIA, FLL, ORL e TPA Malha de parceiros estratégicos Malha GOL Argentina 2 Flórida Chile México Uruguai Colômbia Peru Bolívia Paraguai Panamá Equador Cuba Passageiros por ano (000) Tráfego impulsionado pela liderança da GOL em SAO, RIO, BSB e FOR 13 Codeshares e 80 Interlines para Distribuição Global

7 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 3Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 2 Vantagem de custo da GOL Menor no Brasil e Região Vantagens de custo da GOL (Cask ex-combustível, distância média ajustada em US$ centavos/ask) 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 RyanAir Diferencial Competitivo de Custo da GOL (CASK, distância média ajustada em US$ centavos/ask) 13,0 12,0 Allegiant Copa WestJet Azul Southwest LATAM 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 Competidores na América Latina (1) Competidores Brasileiros (2) Avianca H JetBlue ALASKA Fonte: Relatórios da Companhia (1) Copa, Latam Holdings e Avianca Holdings (2) Ocean Air (Avianca Brasil), Latam Brasil e Azul Brasil (3T18 não fornecido para a ANAC pela Ocean Air e Latam Brasil) #NOVAGOL - 2,00 4,00 6,00 8,00 10,00 Max 8 possui consumo ~15% menor de combustível (aumento de até 5% na margem EBIT) 5

8 2 Toda a frota B737 da GOL Menor custo e maior eficiência Frota simplificada (Numero de aviões) Tipo Número de aviões Assentos por avião B Latam Total: 120 (1) Média: 176 TAM: 145 / Total: 301 (1) Média: 176 Família A A Permitem que a GOL tenha um maior: Eficiência de planejamento Eficiência de manutenção Operação eficiente Flexibilidade Alta utilização B B Família B Azul Total: 120 (1) Média: 118 Jatos Embraer E ATR A320-Neo A Avianca Brasil Total: 60 (2) Média: 153 Família A A A GOL tem o oferece o melhor serviço ao menor custo A maior frota inteiramente de B737 da América do Sul Frota total da GOL: 120 aeronaves Frota : 26 aeronaves Frota : 92 aeronaves Frota 737 MAX 8: 2 aeronaves Pedido de 133 aeronaves 737 MAX 8 (10 8s / 30 10s) #NOVAGOL (1) Em setembro de 2018 (2) Em junho de

9 2 As melhores operações e serviços da GOL Ganhando a fidelidade do cliente no Brasil por meio de produtos e serviços de alto valor agregado Plataforma focada em serviços e inovação Decolagens mais Pontuais Maioria dos voos diários para os principais destinos brasileiros 1st ,2% das decolagens no horário + 98,5% de conclusão de voos Fácil e Rápido de Mudar o Voo + + (1) GOL Online A passagem flexível da GOL permite que os clientes ajustem sua agenda de voos A passagem flexível oferece aos clientes a liberdade de mudar os voos sem custo adicional Selfie Check-in Permite que os passageiros economizem tempo e façam check-in onde quer que estejam O primeiro aplicativo do mundo a usar reconhecimento facial para permitir que os clientes façam check-in Única companhia aérea brasileira com esta tecnologia garante a melhor experiência como passageiro para clientes de alto valor Atendimento Funcional nas Aeronaves Assentos de couro ecológico oferecem conforto durante as viagens Entretenimento WiFi / A bordo Programa de Fidelização + + Melhor Experiência do Cliente Lounge doméstico traz a sensação e o conforto de estar em casa para o aeroporto GOL + Conforto Vendas / cardápio a bordo Os assentos GOL+ Conforto oferecem mais espaço para as pernas, prioridade de embarque e check-in Melhor malha aérea O principal programa de fidelização no Brasil, com mais de 14mm de membros Principal diferencial, impulsionador essencial na fidelização de clientes Fonte: Companhia e ANAC. (1) Inclui voos de ou para GRU, CGH, BSB, GIG ou SDU. (2) A partir de setembro de

10 3 Operações do tamanho certo Frota Total (Nº de Aeronaves) 140 A disciplina e a flexibilidade da GOL foram essenciais para tornar a Companhia ainda mais eficiente e preparada para o crescimento dos próximos anos. 137 ASKs (Milhões) 60, (12.6)% ,000 49,633 -(3.8)% 47, , A LTM 2018 ASK / Mês / Aeronaves (Milhões) 1 30,000 RPK / Mês / Aeronave (Milhões) 2013A LTM ,6% ,1% #NOVAGOL 2013A LTM 2018 Fonte: Relatórios da Companhia, estimativas da Companhia 1. Média dos últimos quatro trimestres A LTM

11 3 Vantagens das aeronaves 737 MAX da GOL Vantagens das aeronaves 737 MAX Custos operacionais menores que as aeronaves A320neo Menor consumo de combustível que as aeronaves 737NG Maior alcance para conectar mais mercados Aerodinâmica melhorada e winglets com tecnologia avançada Mais leve (menor consumo de combustível, custos de manutenção, taxas de pouso e navegação) Menos tempo de hangar do que a família A320: mais confiável, menos dias fora de serviço, menos verificações frequentes, menos horas de trabalho por verificação Novos recursos de tecnologia Pedido de aeronaves 737 MAX da GOL Aumenta a capacidade e a flexibilidade de malha Mantém o crescimento da frota em ~3% ao ano (~PIB) A aeronave é a maior e mais eficiente aeronave MAX (aumento da capacidade em aeroportos saturados/restritos) A aeronave tem custos operacionais mais baixos por assento 9

12 O Upgauging da frota impulsiona a eficiência e a alavancagem operacional Quando a transição para aeronaves MAX for concluída completa, nossa produtividade vai aumentar em ~24% A aeronave 737 MAX será o pilar da frota da GOL, aumentando a média de assentos por aeronave e levando o custo por assento para níveis muito baixos. Frota Total (Nº de Aeronaves) E Source: Relatórios e estimativas da Companhia, Boeing. MAX NG O efeito MAX: Maior média de assentos por aeronave +13% de aumento na produtividade (2017A E) +29% de aumento em aeronaves +45% de aumento na capacidade -6% de redução no consumo de combustível por hora de voo (2018E E) 17,4% E ASK / Mês / Aeronaves (Bilhões) Aumento de 12,5% na capacidade apenas em função do assento por aeronave NG (Nº) 2015A 2016A 2017A 2018E 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E MAX (Nº) Total (Nº) E Consumo de combustível por hora de voo 24,1% E 10

13 3 A GOL tem as operações mais competitivas Fonte: Notas: Relatórios da Companhia, ANAC (1) Os dados financeiros incluem apenas as operações brasileiras até junho de 2018 (acumulado em 6 meses) (2) Com base na taxa de câmbio de BRLUSD de 0,250 em 30/09/2018; CASK da Copa com base na média de cada trimestre no acumulado do ano #NOVAGOL 11

14 4 Melhorias na estrutura de capital Dívida líquida antes da adopção da IFRS 16 (R$ em bilhões) Dívida líquida depois da adopção da IFRS 16 (R$ em bilhões) $20.3 $13.3 US$ 2,2 bi $11.1 $8,5 $7.0 Adj. Valor Enterprise Companhia Value Ajust. 7.3xEBITDAR 7,3xEBITDAR 3Q2018 3T2018 LTM Adj. Dívida Net Debt Líquida Ajus. Current Atual Equity Valor do Value Patrimônio Líquido Net Debt Post IFRS 16 Dívida Líquida Após IFRS 16 Com a futura adoção do padrão IFRS16, a GOL terá uma redução na dívida Source: Relatórios da Companhia 12

15 Preço em US$ 4 A forte consistência da GOL na entrega de resultados A consistência dos resultados da Gol garantiu um desenvolvimento único no preço das ações da companhia, consistentemente surpreendendo as expectativas dos analistas e brokers Consistência no desempenho das ações da GOL e de ótimos resultados 15,00 12,00 9,00 10,30 6,00 3,00 0,00 01/01/ /05/ /09/ /01/ /05/ /09/ /01/ /05/ /09/2018 Perspectivas construtivas e avanço da reestruturação confirmam que os céus estão clareando. A administração da GOL apresentou uma margem EBIT entre 4% e 6% em suas perspectivas para 2016, ao mesmo tempo em que reiterou seu compromisso com os cortes de capacidade. 16/08/2016 O 3T foi melhor que o esperado; os custos mais baixos foram os principais pontos positivos. A GOL reportou um conjunto forte de resultados no terceiro trimestre, principalmente devido à redução de custos... 07/11/2016 Resultados preliminares do 1T17: boa rentabilidade; Yields menores que o esperado. 04/04/2017 Os resultados operacionais foram melhor que o esperado; ganho de EPS impulsionada pelo crédito fiscal/cambial. 08/11/2017 "A GOL reportou os principais dados financeiros não auditados do 2T18, um pouco acima de nossas expectativas..." 05/07/2018 3T18 O início - Resultados operacionais e perspectivas melhor do que o esperado ( ) Olhando para o futuro, as perspectivas são melhores do que poderíamos ter antecipado 01/11/2018 Source: Relatórios de pesquisa 13

16 4 Ponto de entrada atrativo Capitalização de mercado desde o IPO (bilhões de dólares) Iniciativas da GOL (bilhões de dólares) $9.0 $8.0 Capitalização Maximum market máxima capitalization de mercado of de $7.9bn US$ 7,9 on bi 4/25/06 em 25/04/06 $7.0 $6.0 $7.0 $6.0 $5.0 $5.0 $4.0 $4.0 $3.0 $3.0 $2.0 $1.8 $2.0 $1.8 $1.0 $1.0 $ - $ - Jul-04 Dec-05 May-07 Oct-08 Apr-10 Sep-11 Feb-13 Aug-14 Jan-16 Jun-17 Dec-18 Market Fleet Operating Capital IFRS 16 Implied Capitalizaçã Transformação Alavancage Estrutura Efeitos Capitalizaçã Capitalization o de Transformation da Frota Leverage m Structure de Capital IFRS Effects 16 Capitalization o Inferida Fonte: FactSet a partir de 17/12/18 Mercado Operacional Obs: Com base na cotação diária do câmbio BRLUSD 15

17 Relações com Investidores da GOL