Resultados 3T18 1/11/2018

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1 Resultados 3T18 1/11/2018

2 Destaques 3T18 Indicadores 3T18 Var. x 3T17 ASK (BN) 12,5 +3,7% Tráfego (M) ,5% RPK (BN) 9,9 +2,2% Taxa de Ocupação 79,1% -1,1 p.p. Yield (R$ centavos) 27,44 +6,5% Receita Pax (R$ MM) ,9% RASK (R$ centavos) 23,22 +4,5% CASK (R$ centavos) 21,77 +11,5% Lucro Operacional (R$ MM) 180,5-44,5% Margem Operacional 6,2% -6,0 p.p. Receita operacional líquida: R$2,9 bilhões (+8,3% vs. 3T17) Tarifa Média: R$ 312 (+4,2% vs. 3T17) Utilização de aeronaves: 11,8 horas bloco/dia (-3,6% vs. 3T17) Dívida líquida 1 /EBITDA UDM: 3,2x 1. Exclui os bônus perpétuos. 2

3 Capacidade e Malha Número de Aeronaves em Operação (média) 9,6 RPK (BN) +18,2% 8,3 9,9 Voos/Dia ,2% 3T17 2T18 3T18 ASK (BN) 16,7% 12,5 12,0 10, ,6% ,2% 695 4,5% +3,7% 3T17 2T18 3T18 3T17 2T18 3T18 3T17 2T18 3T18 3

4 Novos Mercados Expansão GOL nos EUA Quatro voos diários de BSB e FOR irão aproveitar os 40% do tráfego entre o Brasil e os EUA, que voam para a Flórida com uma parada, operando com o menor custo unitário BSB-MCO será o mais longo voo regular de um 737 no mundo Única Classe Econômica Premium na América Latina com bloqueio nos assentos do meio 4

5 Novos Mercados Expansão Inter. Continuada A GOL oferecerá o único serviço ininterrupto entre Brasil e Quito (Equador), e entre Brasil e o popular destino de lazer em Cancun (México), ambos realizados com aeronaves 737 MAX 5

6 Resumo da Reorganização Estrutura Criação das Ações PN Especiais GLA e Venda das ON GLA para o Volluto O capital social da GLA passará a ser composto (i) por ações ordinárias e (ii) pelas Ações PN Especiais GLA com direitos econômicos majorados. As ações ordinárias da GLA serão alienadas ao Volluto, de modo que o Volluto passará a deter 100% do capital social votante da GLA. Novas Ações PN Resgatáveis Gol e Incorporação da Smiles pela Gol Criação das Ações PN Resgatáveis GOL. A criação das Ações PN Resgatáveis GOL ficará sujeita à aprovação dos acionistas titulares das atuais ações preferenciais da GOL. Incorporação da Smiles na GOL com extinção da Smiles e migração da base acionária da Smiles para a GOL. Os acionistas da Smiles receberão uma combinação de (i) Ações PN GOL (posteriormente convertidas a ON) e (ii) Ações PN Resgatáveis GOL. A relação de substituição será negociada entre administração da GOL e Comitê Independente Smiles. Aumento de Capital da GLA (Drop Down) Aumento de capital da GLA a ser integralmente subscrito e integralizado pela GOL, com os ativos e passivos relacionados às atividades da Smiles. A GOL receberá Ações PN Especiais GLA. Mercado Smiles Mercado Smiles Mercado GOL 2 Estrutura Atual 2 Estrutura Final Mercado GOL 3 4 FIP Volluto GLA 1 Volluto 4 Migração da Gol para o Novo Mercado Conversão das Ações PN GOL em ações ordinárias. GOL fará um grupamento de suas ações ordinárias na proporção de 35 para 1, de forma a manter a base de precificação de suas ações no mercado. GLA e Operação Smiles A Reorganização pressupõe a aprovação conjunta de todos os passos listados acima, de modo que a implementação de cada uma das referidas operações será condicionada à aprovação das demais, exceto pela (i) criação das Ações PN Especiais GLA, que poderá ocorrer antes de outras etapas, e (ii) a migração da GOL para o Novo Mercado. Mercado 6

7 Perspectivas para 2018 e 2019 Guidance Geral 2018E 2019E (Consolidado, IFRS) Anteriores Revisadas Anteriores Revisadas Frota total (média) a a 123 Frota operacional (média trilho) ASKs, Sistema (% variação) 1 a 2 1 a 2 5 a 10 5 a 10 - Doméstico 0 a 2 0 a 2 1 a 3 1 a 3 - Internacional 6 a 8 6 a 8 30 a a 40 Assentos, Sistema (% variação) 0 a 2 0 a 2 3 a 5 2 a 4 Decolagens, Sistema (% variação) 0 a 2 0 a 2 2 a 5 2 a 5 Taxa de ocupação média (%) 79 a a a a 81 Carga e outras receitas 1 (R$ bilhões) ~ 1,0 ~ 1,0 ~ 1,3 ~ 1,2 Receita liquida total (R$ bilhões) ~ 11,5 ~ 11,5 ~ 12,5 ~ 12,8 CASK ex-combustível (R$ centavos) ~ 13,5 ~ 13,5 ~ 14 ~ 14 Combustível, litros consumidos (mm) ~ ~ ~ ~ Preço do combustível (R$ / litro) ~ 2,9 ~ 2,9 ~ 2,9 ~ 2,9 Margem EBITDA (%) ~ 16 ~ 16 ~ 17 ~ 17 Margem operacional (EBIT) (%) ~ 11 ~ 11 ~ 12 ~ 12 Despesa Financeira Liquida 2 (R$ mm) ~ 800 ~ 800 ~ 500 ~ 500 Margem LAIR 2 (%) ~ 4 ~ 4 ~ 8 ~ 8 Taxa efetiva de IR/CS (%) ~ 23 ~ 23 ~ 10 ~ 10 Participação Minoritários 3 (R$ mm) ~ 289 ~ 280 * * Capex líquido, investimentos (R$ mm) ~ 750 ~ 750 ~ 600 ~ 600 Divida Líquida 4 / EBITDA (x) ~ 2,8x ~ 2,6x ~ 2,5x ~ 2,5x Arrendamento aeronaves (R$ mm) ~ ~ ~ ~ Média ponderada de ações diluída (mm) 348,7 348,7 348,7 348,7 Lucro por ação diluído 2 (R$) 0,10 a 0,30 0,05 a 0,25 1,50 a 1,90 1,50 a 1,90 Lucro por ação diluído (R$) (1,20) a (1,00) (2,00) a (1,80) 1,50 a 1,90 1,50 a 1,90 Média ponderada de ADS diluída (mm) 174,4 174,4 174,4 174,4 Lucro por ADS diluído 2 (US$) 0,05 a 0,15 0,03 a 0,10 0,80 a 1,20 0,80 a 1,20 Lucro por ADS diluído (US$) (0,60) a (0,50) (1,10) a (1,00) 0,80 a 1,20 0,80 a 1,20 (1) Carga, fidelidade, compras a bordo e outras receitas auxiliares; (2) Excluindo ganhos e perdas de variação cambial; (3) Média das estimativas dos analistas (Fonte: Bloomberg); (4) Excluindo bônus perpétuos; (*) Não fornecido. 7

8 Destaques Financeiros 3T18

9 Resultado Operacional em Setembro Nono trimestre consecutivo reportando resultado operacional positivo Liquidez total de R$3,0 bilhões no 3T18 (R$ 2,1 bilhão no 3T17) Margem EBITDA 12,3% e margem operacional 6,2%, queda de 5,0 p.p e 6,0 p.p respectivamente em relação ao 3T17 Trimestre Setembro 2018 Margem operacional (EBIT) 6,2% Receita auxiliar (carga e outras) 6,5% da Receita Total Receita unitária de passageiros (PRASK) variação t-a-3t17 Crescimento de 5,0% Preço do combustível (variação t-a-t) Taxa de câmbio média para US$ R$2,84 (+45,9%) R$3,95 CASK ex-comb variação t-a-3t17 Redução de 3,4% Capacidade do sistema GOL (ASK) variação t-a-3t17 Aumento de 3,7% Capacidade do sistema GOL (Assentos) variação t-a-3t17 Aumento de 4,8% 9

10 Taxa de Ocupação e Reservas Futuras Var. (pp) Jan 82% 83% +1 Fev 76% 78% +2 Mar 73% 76% +3 Abr 76% 79% +3 Mai* 75% 77% +2 Jun 75% 78% +3 Jul 83% 82% -1 Ago 78% 78% 0 Set 78% 80% +2 Out 76% 81% +5 Nov 78% 81% +3 Dez 79% 81% Var. (pp) Jan 83% 84% +1 Fev 78% 78% 0 Mar 76% 79% +3 Abr 79% 80% +1 Mai 77% 77% 0 Jun 78% 77% -1 Jul 82% 82% 0 Ago 78% 77% -1 Set 80% 78% -2 Out 81% -1 Nov 81% +1 Dez 81% +1 (*) Lançamento nova malha em maio/

11 Rentabilidade (EBITDA) 3T18 vs 3T17 RASK (R$ centavos) CASK (R$ centavos) +46,6% 5,82 8,53 EBITDA (R$ milhões) 461,7-23,2% +4,5% 22,2 23,2 +11,5% 19,5 21,8 3T17 3T18 CASK Combust. 17,3% 354,7 12,3% CASK Ex-combust. -3,4% 3T17 Margem EBITDA 3T18 3T17 3T18 3T17 3T18 11

12 Resultados Financeiros Líquidos Receita Financeira 297,9 (R$ MM) 242,9* 3T17 Despesa Financeira (R$ MM) 269,2 93,3 3T18 479,2 Resultados Financeiros Líquidos: 3T18: R$(385,9) MM 3T17: R$ 28,7 MM Redução do custo médio 187,3* 3T17 3T18 *Variações cambiais e monetárias 12

13 Composição do Resultado Líquido (R$ MM) +330 Resultado Líquido 3T17 Margem Líquida: +12,4% +222 Receita Líquida -364 Custos com Combustível Pessoal Materiais de manutenção e reparo Outras despesas/ receitas operacionais Resultado financeiro líquido (ex-variação cambial) Perdas com variação cambial -430 Imposto de Renda -240 Participação minoritários Resultado Líquido 3T18 Margem Líquida: -14,1% 13

14 Fluxo de Caixa 25% 20% Margem do Fluxo de Caixa Operacional 15% 10% 5% 23,2% 15,9% 0% 3T17 3T18 em R$ milhões 3T17 3T18 Fluxo de caixa operacional 620,3 460,8 Fluxo de caixa, atividades de investimento (201,0) (332,5) Fluxo de caixa atividades financeiras 2 (71,7) (159,2) Aumento (diminuição) em caixa e equivalentes de caixa 347,6 (30,9) Liquidez total , ,6 (1) Caixa consolidado, equivalentes de caixa e contas a receber a partir de (2) Inclui variação cambial em subsidiárias estrangeiras. 14

15 Liquidez e Alavancagem Liquidez 1 (R$ MM) 2 Liquidez Total + Depositos 2 Liquidez / Receita Líquida UDM 34,9% 33,9% 26,9% Cobertura de Juros (R$ MM) EBITDAR UDM EBITDAR UDM / Juros+ Arrendamento EBITDA UDM / Juros 2,8x 2,6x 1,7x 1,7x 1,6x 1,3x T17 2T18 3T18 Dívida de Curto Prazo (R$ MM) Dívida de Curto Prazo Liquidez / Dívida de Curto Prazo 3,6x 2,0x 1,4x 3T17 2T18 3T18 Alavancagem Financeira Dívida Líquida (ex-perp) Dívida Líquida (Ex-Perp) / EBITDA UDM 3,4x 3,2x 2,9x T17 2T18 3T18 3T17 2T18 3T18 (1) Caixa, equivalentes, investimentos de curto prazo, caixa restrito e recebíveis. (2) Inclui depósitos para manutenção e leasing. 15

16 Efeitos Estimados do IFRS 16 (R$ Bilhões) 30/09/2018 Com efeitos do IFRS16 Variação Arrendamentos Operacionais UDM x7 anos Dívida Financeira Bruta Dívida Bruta Total Ajustada Caixa Total Dívida Líquida Ajustada R$7,2 R$8,0 R$15,2 R$1,9 R$13,3 -- R$12,5 a R$13,5 R$12,5 a R$13,5 R$1,9 R$10,6 a R$11,6 -- R$4,5 a R$5,5 -R$2,7 a -R$1,7 -- -R$2,7 a -R$1,7 Margem EBITDAR UDM Margem EBITDA UDM Margem EBIT UDM 25% 16% 10% 25% 25% 14% a 15% -- 9 p.p. 4 p.p. a 5 p.p. Dívida Bruta Ajustada/EBITDAR UDM DÍvida LÍquida Ajustada/EBITDAR UDM DÍvida LÍquida Ajustada/EBITDA UDM 5,5x 4,8x 7,6x 4,5x a 4,9x 3,8x a 4,2x 3,8x a 4,2x -1,0x a -0,6x -1,0x a -0,6x -3,8x a -3,4x O International Accounting Standards Board emitiu recentemente o IFRS 16 como um novo padrão contábil, que se tornará obrigatório em 1º de janeiro de A Companhia está avaliando o impacto desta alteração contábil. A tabela acima representa a análise quantitativa, preliminar de alguns indicadores, com base nas informações atualmente disponíveis e não auditadas pelos auditores independentes. 16

17 Q&A 3T18

18 Aviso Legal Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da GOL, como também o impacto estimado da adoção do pronunciamento contábil IFRS 16, ainda não adotado. Estas são apenas estimativas e projeções e, como tais, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da GOL. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de fatores externos, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela GOL e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. As informações não contábeis e proforma da Companhia referente a adoção do pronunciamento contábil IFRS16 não foram revisadas pelos auditores independentes. Os verbos "antecipar", "acreditar", "estimar", "esperar", "projetar", "planejar", "prever", "visar" e outros verbos similares têm como objetivo identificar estas declarações prospectivas, que envolvem riscos e incertezas que poderiam gerar resultados reais que difiram materialmente daqueles projetados nesta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da GOL. Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação dos serviços da GOL pelo mercado; (ii) volatilidade relacionada com a economia brasileira e os mercados financeiro e de valores mobiliários e as indústrias muito competitivas nas quais a GOL atua; (iii) mudanças na legislação e nas políticas de tributação e governamentais relacionadas aos mercados interno e externo de transporte; (iv) aumento da concorrência a partir de novas operadoras nos mercados brasileiros; (v) capacidade de acompanhar as rápidas mudanças no ambiente tecnológico; (vi) capacidade de manter um processo contínuo para introduzir novos produtos e serviços competitivos e preservar a competitividade dos já existentes; (vii) capacidade de atrair clientes em jurisdições nacionais e estrangeiras. Outros fatores que podem afetar materialmente os resultados podem ser encontrados no relatório anual da GOL no Form 20-F, conforme arquivado junto à U.S. Securities and Exchange Commission, especial na sessão "Fatores de Risco". Todas as declarações prospectivas nesta apresentação têm como base as informações e dados disponíveis na data em que foram emitidas e a GOL não se compromete a atualizá-las com o surgimento de novas informações ou de acontecimentos futuros. 18

19 Relações com Investidores