Log-In registra EBITDA ajustado de R$ 22,4 milhões e margem EBITDA ajustado de 22,6% no 2T08

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1 Log-In registra EBITDA ajustado de R$ 22,4 milhões e margem EBITDA ajustado de 22,6% no 2T08 Rio de Janeiro, 05 de agosto de 2008 A Log-In Logística Intermodal S.A. (Bovespa: LOGN3), a primeira e única empresa do Brasil, na área de logística, capaz de oferecer ao mercado soluções integradas para transporte de contêineres porta-a-porta e movimentação portuária, apresenta seus resultados relativos ao segundo trimestre de Todas as informações apresentadas neste relatório, exceto quando indicado de outra forma, são expressas em moeda corrente nacional (reais ou R$). Conforme informações contidas no Prospecto Definitivo de Oferta Pública de Distribuição Primária e Secundária de Ações Ordinárias de Emissão da Log-In (Prospecto Definitivo), a Companhia passou por um processo de reestruturação de suas atividades operacionais em dezembro de 2006, de maneira a centralizar na sua estrutura os ativos relacionados ao transporte e movimentação de contêineres. Adicionalmente, foram transferidos para a Companhia Vale do Rio Doce (Vale) os ativos que se encontravam sob a estrutura da Log-In, mas que não estavam relacionados com o transporte ou movimentação de contêineres. Entretanto, como não foi possível refletir algumas conseqüências da reestruturação operacional nos registros contábeis em 2007, apresentamos informações combinadas para o segundo trimestre de 2007 onde foram procedidos alguns ajustes com o objetivo de permitir uma análise comparativa das operações da Log-In após a conclusão do processo de reestruturação. O objetivo é facilitar a análise dos resultados por parte do mercado de capitais, disponibilizando as informações na mesma base em que foram apresentadas no Prospecto Definitivo. Em 2008, apresentamos apenas o resultado societário da Log-In. TELECONFERÊNCIA / WEBCAST APRESENTAÇÃO: Mauro Oliveira Dias Diretor-Presidente e de Relações com Investidores DATA: Quarta-feira, 06 de agosto de 2008 PORTUGUÊS: Horário: 10:00h (horário de Brasília) Conexão: (55 11) CÓDIGO DE ACESSO: Log-In Logística INGLÊS: Horário: 11:30h (horário de Brasília) 10:30h (horário US) Conexão: Brasil: (55 11) EUA: (1-800) Outros Países: (1-412) CÓDIGO DE ACESSO: Log-In Logística O áudio da teleconferência será transmitido também pela internet, acompanhado de apresentação de slides. Acesso pelo site: Destaques No 2T08 o EBITDA ajustado da Log-In totalizou R$ 22,4 milhões, 17,9% acima do 2T07, R$ 19 milhões. A margem EBITDA ajustado foi de 22,6%, 1,8 p.p. superior ao 2T07. O EBITDAR ajustado somou R$ 26,7 milhões, incremento de 13,6% ante o 2T07, e a margem EBITDAR ajustado foi de 26,9%. O EBITDA do TVV foi de R$ 18 milhões, com margem EBITDA de 49,9%. O EBITDA ajustado da Navegação Costeira foi de R$ 9 milhões e a margem EBITDA ajustado de 20,6%. No Trem Expresso, o EBITDA foi de R$ 2,2 milhões com margem EBITDA de 12,4%. No 2T08, a movimentação total de contêineres no TVV diminuiu 7,8%, com crescimento de contêineres cheios de 3,2%. O volume transportado na Navegação Costeira aumentou 14% em relação ao 2T07. A produção do Trem Expresso atingiu 254 milhões de TKU no 2T08, crescimento de 16,4% frente ao 2T07. A receita bruta da Log-In somou R$ 113 milhões, 8,7% maior ao 2T07, R$ 104 milhões. Os custos dos serviços prestados totalizaram R$ 80,4 milhões. No 2T08, o lucro líquido somou R$ 13,2 milhões, equivalente a R$ 0,15 por ação em circulação, contra prejuízo de R$ 7,8 milhões no 2T07. Volumes por negócio 2T08 2T07 Variação % TVV (7,8%) Navegação Costeira ,0% Trem Expresso (12,4%) Volume total (4,2%) Trem Expresso (milhões de TKU) v 254,0 218,2 16,4%

2 Principais Destaques Financeiros (R$ milhões) 2T08 2T07 Variação % Receita Operacional Bruta 113,0 104,0 8,7% Resultado Operacional - EBIT 7,5 16,9 (55,6%) EBITDA ajustado 22,4 19,0 17,9% Margem EBITDA ajustado 22,6% 20,8% 1,8 p.p EBITDAR ajustado 26,7 23,5 13,6% Margem EBITDAR ajustado 26,9% 25,8% 1,1 p.p Resultado Líquido 13,2 (7,8) n.d. Comentários de Mauro Dias Diretor-Presidente e de Relações com Investidores da Log-In O cenário econômico mundial continuou merecendo atenção no primeiro semestre de O crescimento da inflação, com destaque para as commodities agrícolas e o petróleo, as incertezas acerca da economia norte-americana e a desvalorização do dólar frente a outras moedas contribuíram para algumas mudanças importantes no fluxo de comércio exterior no Brasil, com impactos também no mercado doméstico. No 2T08, o valor da corrente de comércio (soma das exportações e importações) foi 43,2% acima do 2T07, com destaque para o crescimento das importações em 58,7%. Isso representa um crescimento de demanda por nossos serviços nos terminais portuários, como o TVV, e em portos secos, como o Porto Seco do Cerrado. Neste cenário, observamos uma nova configuração das cargas movimentadas pelo TVV no 2T08, com forte crescimento das importações e menor ritmo de crescimento de exportações. Essa nova realidade reflete não só o desempenho do câmbio e da demanda externa, mas também o aumento do consumo interno. No TVV, apesar da redução no volume total movimentado em TEUs, foi registrado aumento no número de contêineres cheios nas cargas de importação, contribuindo para melhoria da rentabilidade do Terminal. No cenário doméstico, apesar das preocupações crescentes com a inflação, ao longo do 2T08, as importações de bens de capital no Brasil cresceram 49% frente ao 2T07 e os investimentos externos diretos registraram aumento de 30,7% em dólares (9,1% em reais) entre esses períodos, confirmando as boas perspectivas para o crescimento da demanda por serviços logísticos. No sentido de ampliar nossa oferta de serviços, implantamos no mês de maio a nova configuração do Serviço Atlântico Sul, com o emprego dos navios Frota Rio, Frota Santos, Log-In Amazônia e Log-In Pantanal, o que incrementou em 30% a nossa capacidade ofertada na rota entre Fortaleza e Buenos Aires. Em julho, iniciamos um novo serviço na Navegação Costeira, o Serviço Amazonas, que atende aos portos de Santos, Suape, Fortaleza e Manaus, com a utilização dos demais navios da nossa frota, expandindo a área de atuação da Log-In no mercado doméstico. Embora no 2T08 não estivéssemos com toda capacidade em operação, os volumes movimentados na Navegação Costeira apresentaram crescimento de 14% em relação ao 2T07. Entretanto, a desvalorização de 16% do dólar frente ao real, observada entre o 2T08 e o 2T07, e o aumento do preço do bunker impactaram negativamente o resultado no trimestre. A Log-In possui atualmente parte de suas receitas e custos precificados na moeda americana, sendo que as receitas precificadas em dólares são maiores do que os custos precificados nesta moeda. A 2

3 entrada em operação do Serviço Amazonas, com receitas denominadas em reais, reduzirá os impactos de eventuais apreciações do real frente ao dólar nos nossos resultados futuros. Temos sentido ainda nos últimos meses os efeitos da política de preços de derivados de petróleo no Brasil, onde os aumentos de preços no mercado internacional têm sido repassados diretamente ao bunker vendido no mercado doméstico, que aumentou 42,8% no 2T08 em relação ao 2T07, enquanto o preço do diesel nesse mesmo período aumentou apenas 10,5%. Acreditamos que tal política não se sustenta no longo prazo e que os custos mais altos de energia projetados para o futuro irão beneficiar a competitividade relativa dos modais marítimo e ferroviário frente ao transporte rodoviário, contribuindo para aumentar a demanda pelos serviços da Log-In. Para contrapor o incremento nos custos, estamos ampliando nosso esforço comercial para acelerar o aumento da utilização da capacidade na Navegação Costeira e trabalhando fortemente na busca de redução de custos operacionais. Uma das principais iniciativas neste sentido é a redução do consumo dos navios com a readequação da programação e a reestruturação dos serviços de ponta rodoviária na Navegação Costeira, com a compra de 62 novos semi-reboques, utilizando estratégia semelhante à adotada com sucesso nas operações do Trem Expresso. A construção dos novos navios porta-contêiner segue dentro do cronograma estabelecido, destacando o resultado positivo das negociações com fornecedores que resultou na redução significativa dos desembolsos inicialmente previstos para 2008, sem impacto no cronograma de construção. Em maio, assinamos com o BNDES contrato para financiamento da construção desses cinco novos navios, que soma R$ 625 milhões. Os recursos desse financiamento serão liberados para a Log-In a partir do 3T08 de acordo com o andamento da construção dos navios. Além de assegurar o financiamento em condições adequadas, o início da construção nos permite resgatar os valores de AFRMM detidos pela Log-In, tendo recebido no 2T08 o valor de R$ 11 milhões de nossa conta no Fundo da Marinha Mercante. No 2T08, o segmento do Trem Expresso novamente mostrou melhoria de desempenho, com maior produtividade dos ativos alocados e melhoria na rentabilidade, confirmando o acerto de nossa estratégia de primarização das pontas rodoviárias e do trabalho de yield management. Em junho, alcançamos produção recorde, com a marca de 92,2 milhões de TKUs no mês. As obras de expansão do TVV e do Tercam estão em andamento. Estamos trabalhando nos projetos do terminal portuário em Manaus e no transporte dedicado de cabotagem de bauxita para a Alunorte. Seguindo nossa estratégia de ampliar nosso portfólio de serviço e reforçar nossa malha intermodal, anunciamos o acordo com a Katoen Natie para implantação de Terminal Intermodal em Paulínia, SP, onde concentraremos nossas operações de movimentação e armazenagem de cargas, melhorando ainda mais a competitividade dos serviços de Trem Expresso e Cabotagem no principal mercado do país. São investimentos que proporcionarão à Log-In ampliação das soluções logísticas oferecidas aos clientes e atuação estratégica em novos mercados. A Log-In oferece uma plataforma de serviços que atende tanto ao comércio externo quanto ao mercado doméstico, que nos coloca em excelente posição para nos beneficiarmos do crescimento na demanda por serviços logísticos. Os resultados já alcançados e o avanço de nosso plano de crescimento nos dão confiança na sustentabilidade de nossa estratégia e nos deixam otimistas quanto aos objetivos traçados para a Log-In para os próximos anos. Desempenho por Segmento de Negócio A Log-In considera em seu EBITDA ajustado a inclusão dos benefícios referentes ao AFRMM Adicional ao Frete para a Renovação da Marinha Mercante relativos aos ressarcimentos dos investimentos em manutenção e construção de navios. No 2T08, a Log-In recebeu R$ 11 milhões a título de ressarcimento de AFRMM. 3

4 O EBITDA ajustado da Log-In totalizou R$ 22,4 milhões no 2T08, 17,9% acima do realizado no 2T07, R$ 19 milhões. A margem EBITDA ajustado foi de 22,6%, 1,8 ponto percentual (p.p.) superior ao 2T07, 20,8%. O EBITDAR ajustado da Log-In, considerando após o EBITDA ajustado o estorno dos gastos com afretamento de navios e com o aluguel de contêineres utilizados nas operações, foi de R$ 26,7 milhões, aumento de 13,6% em relação ao 2T07, quando somou R$ 23,5 milhões. A margem EBITDAR ajustado foi de 26,9%, frente a 25,8% no 2T07, representando uma melhora de 1,1 p.p. (em R$ milhões, exceto %) 2T08 2T07 Variação % Receita líquida TVV 36,1 32,5 11,1% Navegação Costeira 43,6 43,3 0,7% Trem Expresso 18,1 13,2 37,1% Planejamento e Gestão Logística 1,4 2,1 (33,3%) Receita líquida Log-In 99,1 91,0 8,9% EBITDA TVV 18,0 14,7 22,4% Navegação Costeira 9,0 7,1 26,8% Trem Expresso 2,2 1,0 120,0% Planejamento e Gestão Logística 1,1 1,9 (42,1%) Total antes das despesas adm. e com. extras 30,3 24,6 23,2% Despesas administrativas e comerciais extras (7,9) (5,7) 38,6% EBITDA ajustado Log-In 22,4 19,0 17,9% Margem EBITDA TVV 49,9% 45,1% 4,8 p.p Navegação Costeira 20,6% 16,4% 4,2 p.p Trem Expresso 12,4% 7,7% 4,7 p.p Planejamento e Gestão Logística 78,9% 89,8% (10,9 p.p) Margem EBITDA ajustado Log-In 22,6% 20,8% 1,8 p.p. Terminal de Vila Velha - TVV No 2T08, o TVV gerou EBITDA de R$ 18 milhões, 22,4% acima do resultado do 2T07, R$ 14,7 milhões. A margem EBITDA do TVV alcançou 49,9%, 4,8 p.p. acima do registrado no 2T07, quando atingiu 45,1%. O incremento na margem é explicado pela melhora no mix de contêineres cheios movimentados no Terminal e aumento na utilização de outros serviços em função de maior volume de cargas importadas. No 2T08, o volume total do TVV atingiu TEUs, redução de 7,8% em comparação com o mesmo período de Foram movimentados 40,5 mil toneladas de carga geral, redução de 55,6% em relação ao 2T07. A receita bruta total do TVV no 2T08 atingiu R$ 42,1 milhões, 11,1% maior do que a auferida no 2T07, de R$ 37,9 milhões. Do total da receita do trimestre, 61,3% foram referentes às operações de movimentação de contêineres, 35,4% referentes à armazenagem de cargas importadas e outros serviços e 3,3% são relativos à movimentação de carga geral. Os custos dos serviços prestados no TVV no 2T08, de R$ 19,4 milhões, foram em linha com os custos realizados no 2T07, R$ 19,5 milhões. Navegação Costeira As operações da Navegação Costeira geraram EBITDA ajustado de R$ 9 milhões no 2T08, incluídos nesse montante R$ 11 milhões recebidos a título de ressarcimento de AFRMM. No 2T07, o EBITDA 4

5 ajustado da Navegação Costeira somou R$ 7,1 milhões. A margem EBITDA ajustado no 2T08 foi de 20,6%, 4,2 p.p. superior ao auferido no 2T07. Apesar do incremento de 14% no volume movimentado no 2T08 ( TEUs) em comparação ao 2T07 ( TEUs), a receita bruta, impactada pela variação cambial, ficou praticamente em linha entre esses trimestres (aumento de 1,7%) enquanto que os custos no 2T08 foram 33,4% acima dos verificados no 2T07. No 2T08, o EBITDAR ajustado somou R$ 13 milhões versus R$ 11,4 milhões no 2T07. A margem EBITDAR ajustado foi de 29,8%, 3,5 p.p. acima do 2T07, 26,3%. Trem Expresso No 2T08, as operações do segmento Trem Expresso registraram EBITDA de R$ 2,2 milhões, crescimento de 120% frente ao 2T07. A margem EBITDA foi de 12,4%, 4,7 p.p. acima dos 7,7% do 2T07. A produção do Trem Expresso aumentou 16,4% no 2T08 ante ao 2T07, atingindo no mês de junho produção recorde com a marca de 92,2 milhões de TKUs. A receita bruta auferida no 2T08 foi 30,6% acima da verificada no 2T07, sendo que os custos aumentaram em 22,5% neste período. O EBITDAR foi de R$ 2,5 milhões no 2T08 e a margem EBITDAR, 13,8%, ante R$ 1,2 milhão e 9,1% registrados no 2T07. Serviços de Planejamento e Gestão Logística No 2T08, o EBITDA relativo aos serviços de planejamento e gestão logística somou R$ 1,1 milhão e a margem EBITDA foi de 78,9%. Desempenho Econômico-Financeiro Receita Operacional Bruta No 2T08, a receita operacional bruta da Log-In somou R$ 113 milhões, 8,7% acima da obtida no 2T07, R$ 104 milhões. As operações do segmento de Navegação Costeira totalizaram R$ 48,5 milhões, respondendo por 42,9% da receita bruta no 2T08, enquanto que as operações no TVV somaram R$ 42,1 milhões, 37,3% do total no trimestre, e as operações do Trem Expresso, R$ 20,9 milhões, correspondente a 18,5% no período. Os serviços de planejamento e gestão logística registraram receita de R$ 1,5 milhão, o que representou 1,3% da receita bruta total. 5

6 Receita Bruta por Segmento Navegação Costeira 42,9% 2T08 Total = R$ 113,0 milhões Trem Expresso 18,5% TVV 37,3% Planej. Gestão Logistíca 1,3% Navegação Costeira 45,9% 2T07 Total = R$ 104,0 milhões Trem Expresso 15,4% TVV 36,4% Planej. Gestão Logistíca 2,3% (em R$ milhões, exceto %) 2T08 2T07 Variação % TVV Movimentação de contêineres 25,8 26,9 (4,1%) Movimentação de carga geral 1,4 3,5 (60,0%) Armazenagem e outros serviços 14,9 7,5 98,7% Total TVV 42,1 37,9 11,1% Navegação Costeira Cabotagem 31,6 30,7 2,9% Mercosul 15,1 16,0 (5,6%) Feeder 1,8 1,0 80,0% Total Navegação Costeira 48,5 47,7 1,7% Trem Expresso 20,9 16,0 30,6% Planejamento e Gestão Logística 1,5 2,4 (37,5%) Total da receita operacional bruta 113,0 104,0 8,7% Terminal de Vila Velha - TVV As operações realizadas no TVV no 2T08 proporcionaram receita bruta no valor de R$ 42,1 milhões, incremento de 11,1% em relação ao 2T07, R$ 37,9 milhões. No 2T08, foram movimentados TEUs frente a TEUs no 2T07. Apesar da redução de 7,8% no volume movimentado, a receita auferida no 2T08 foi de R$ 25,8 milhões, 4,1% menor que a verificada no 2T07, de R$ 26,9 milhões. A melhoria no preço médio por TEU é explicada pela maior participação de contêineres cheios no 2T08, que representaram 71,2% do total movimentado no trimestre. No 2T07, a movimentação de contêineres cheios correspondeu a 64,1% do total movimentado. Movimentação de Contêineres no TVV (em TEUs) 2T08 2T07 variação % Contêineres cheios ,2% Contêineres vazios (25,2%) Remoção (16,0%) Total (7,8%) 6

7 A movimentação de carga geral proporcionou receita de R$ 1,4 milhão no 2T08, com a movimentação de 40,5 mil toneladas no Terminal. No 2T07, a receita atingiu R$ 3,5 milhões, quando foram movimentadas 91,3 mil toneladas de carga geral. A receita gerada por armazenagem de cargas e outras receitas totalizou R$ 14,9 milhões, o dobro do montante auferido no 2T07, R$ 7,5 milhões. Esse melhor resultado é reflexo do aumento de movimentação de cargas de importação no TVV, conseqüência da desvalorização do dólar norteamericano frente ao real. No 2T08, o TVV registrou produtividade média de contêineres movimentados de 40,5 movimentos/hora, frente a 45 movimentos/hora no 2T07. A queda na produtividade deveu-se principalmente às obras no pátio de estocagem que temporariamente restringiram a capacidade do terminal. No semestre, o Terminal atingiu produtividade acumulada de 42,2 movimentos/hora, alcançando a terceira posição no ranking de produtividade da ABRATEC - Associação Brasileira dos Terminais de Contêineres de Uso Público. O tempo médio de espera para atracação de responsabilidade do TVV foi de apenas 25 minutos no 2T08, ante uma hora no 2T07. Navegação Costeira O segmento de Navegação Costeira movimentou TEUs no 2T08, incremento de 14% em relação ao 2T07, TEUs. A receita bruta, no valor de R$ 48,5 milhões, foi 1,7% acima da auferida no 2T07, R$ 47,7 milhões, sendo afetada pela variação cambial neste período. Essa variação impactou negativamente em cerca de R$ 3,4 milhões a receita dos serviços Mercosul e Feeder, que têm seus preços fixados em dólares. A participação das receitas vinculadas a moeda norte-americana no 2T08 foi de 34,9% ante 35,6% no 2T07. Volume por serviço em TEUS 2T08 2T07 Variação % Cabotagem ,5% Mercosul ,5% Feeder ,3% Navegação Costeira ,0% Receita bruta em R$ milhões 2T08 2T07 Variação % Cabotagem 31,6 30,7 2,9% Mercosul 15,1 16,0 (5,6%) Feeder 1,8 1,0 80,0% Navegação Costeira 48,5 47,7 1,7% No 2T08, a receita obtida com movimentação de cargas do serviço de Cabotagem aumentou 2,9% em relação ao 2T07, passando de R$ 30,7 milhões para R$ 31,6 milhões. Foram movimentados TEUs, 5,5% acima do volume do segundo trimestre de A menor receita por TEU no 2T08 em comparação ao 2T07 é justificada pela variação no mix de cargas em função de atraso na comercialização da safra de arroz produzido no Rio Grande do Sul destinada ao Nordeste. Foram transportados TEUs no serviço Mercosul, crescimento de 11,5% sobre a movimentação no 2T07. Apesar da receita obtida neste serviço em dólares ter aumentado em 13,5%, a receita em reais apresentou redução de 5,6% (passando de R$ 16 milhões no 2T07 para R$ 15,1 milhões no 2T08) devido à variação cambial no período. No serviço Feeder foram movimentados TEUs no 2T08, sendo 548 TEUs relativos ao serviço dedicado realizado pelo navio Log-In Macau. A Log-In aproveitou a disponibilidade deste navio, que aguardava as autorizações necessárias ao início do serviço Amazonas, para a realização desta operação spot. A receita obtida com o serviço Feeder teve incremento de 80% no 2T08 em relação ao 2T07, alcançando R$ 1,8 milhão. 7

8 Trem Expresso No 2T08, a receita bruta gerada pelas operações do Trem Expresso (incluídas as operações realizadas no Tercam e no Porto Seco do Cerrado) somou R$ 20,9 milhões, 30,6% superior ao 2T07, R$ 16 milhões. O volume realizado em TKUs foi de 254 milhões, 16,4% a mais que a produção no 2T07, 218,2 milhões de TKUs. Foram movimentados TEUs, frente a TEUs no 2T07. Isto é explicado pela maior movimentação de cargas em rotas mais longas e a redução do número de contêineres vazios de terceiros transportados, em função da utilização dos mesmos equipamentos tanto para cargas de importação quanto de exportação. Serviços de Planejamento e Gestão Logística Os serviços de planejamento e gestão logística responderam por R$ 1,5 milhão da receita bruta do 2T08, incluídos nesse valor R$ 0,8 milhão relativos à receita variável referente à diminuição dos custos logísticos obtidos pelos clientes. A parcela variável recebida no 2T07 totalizou R$ 1,7 milhão, incluídos na receita de R$ 2,4 milhões auferida naquele trimestre. Custos dos Serviços Prestados No 2T08, os custos dos serviços prestados pela Log-In somaram R$ 80,4 milhões, superior em 21,6% ao montante verificado no 2T07, R$ 66,2 milhões. Dos gastos realizados no 2T08, 57,6% são referentes ao serviço de Navegação Costeira (R$ 46,3 milhões), 24,1% ao TVV (R$ 19,4 milhões) e 18,3% ao Trem Expresso (R$ 14,7 milhões). Custo por Segmento Navegação Costeira 57,6% 2T08 Total = R$ 80,4 milhões Trem Expresso 18,3% TVV 24,1% Navegação Costeira 52,3% 2T07 Total = R$ 66,2 milhões Trem Expresso 18,2% TVV 29,5% 8

9 (em R$ milhões, exceto %) 2T08 2T07 Variação % Custos - TVV Carga e descarga 5,8 7,1 (18,3%) Pessoal 5,9 5,0 18,0% Serviços contratados 3,2 3,0 6,7% Arrendamento 1,3 1,5 (13,3%) Outros custos 3,2 2,9 10,3% Total dos custos - TVV 19,4 19,5 (0,5%) Custos - Navegação Costeira Movimentação de contêineres 12,8 11,9 7,6% Combustíveis 7,9 4,4 79,6% Transporte rodoviário de curta distância 4,5 3,6 25,0% Pessoal marítimo 5,7 3,1 83,9% Aluguel de contêineres 0,9 1,1 (18,2%) Frota de contêineres 1,6 1,3 23,1% Fretamento de navios 3,1 3,2 (3,1%) Custos portuários 2,4 2,1 14,3% Suprimentos 2,8 1,8 55,6% Outros custos 4,8 2,1 128,6% Total dos custos - Navegação Costeira 46,3 34,7 33,4% Custos - Trem Expresso Transporte ferroviário 7,5 7,6 (1,3%) Transporte rodoviário de curta distância 3,8 2,9 31,0% Movimentação de contêineres 3,0 1,0 200,0% Aluguel de contêineres 0,3 0,2 50,0% Frota de contêineres 0,1 0,3 (66,7%) Total dos custos - Trem Expresso 14,7 12,0 22,5% Total dos custos dos serviços prestados 80,4 66,2 21,6% Terminal de Vila Velha - TVV Os custos no TVV somaram R$ 19,4 milhões no 2T08, em linha com os verificados no 2T07, R$ 19,5 milhões. As despesas com carga e descarga passaram de R$ 7,1 milhões no 2T07 para R$ 5,8 milhões no 2T08, uma diminuição de 18,3%. Essa diferença é justificada pela redução no volume de contêineres e de carga geral movimentados no trimestre em relação ao 2T07. Os serviços contratados totalizaram R$ 3,2 milhões no 2T08, aumento de 6,7% em relação ao mesmo período do ano anterior. O impacto decorreu da renegociação de alguns desses contratos, além da necessidade de novos serviços. Os custos com pessoal somaram R$ 5,9 milhões no 2T08, incremento de 18% em relação ao 2T07, refletindo acordo coletivo, custos de rescisão e outros ajustes. O custo com arrendamento no 2T08 sofreu redução de 13,3% em relação ao mesmo período do ano anterior, o que é explicado pela menor movimentação de cargas no Terminal no trimestre, diminuindo a parcela variável do custo de arrendamento. Navegação Costeira Os custos dos serviços de Navegação Costeira no 2T08 totalizaram R$ 46,3 milhões, 33,4% acima do realizado no 2T07, R$ 34,7 milhões. 9

10 No 2T08, os gastos com movimentação de carga e descarga de contêineres nos portos escalados pelos navios da Log-In foram de R$ 12,8 milhões, incremento de 7,6% em relação ao 2T07, devido ao maior volume de cargas movimentadas nos serviços de Cabotagem e Mercosul. Os custos com combustíveis apresentaram aumento de 79,6%, passando de R$ 4,4 milhões no 2T07 para R$ 7,9 milhões no 2T08. Parte deste incremento é explicada pelo aumento do preço do bunker, cujo preço médio em reais no 2T08 foi 42,8% acima do 2T07. Além disso, houve aumento de consumo de combustível em função da entrada em operação de novos navios da frota da Log-In. Os gastos com transporte rodoviário de curta distância somaram R$ 4,5 milhões, aumento de 25% em comparação ao 2T07, explicado pelo maior volume de cargas transportadas e mudanças no mix de rotas percorridas. As despesas com pessoal marítimo foram de R$ 5,7 milhões no 2T08, refletindo o incremento no quadro de pessoal em comparação ao 2T07, devido aos novos navios em operação. Os custos portuários foram de R$ 2,4 milhões no 2T08, aumento de 14,3% ante o 2T07, em conseqüência de mais escalas realizadas no período e novos navios de maior porte incorporados à frota da Log-In. As despesas com suprimentos para os navios somaram R$ 2,8 milhões no 2T08, em função de gastos com peças e equipamentos utilizados nas docagens e paradas programadas dos navios da Log-In. A despesa com depreciação dos navios Log-In Amazônia e Log-In Pantanal no 2T08 (inexistente no 2T07), de R$ 2,2 milhões, está refletida na linha de outros custos, que somou R$ 4,8 milhões. Trem Expresso Os custos dos serviços do Trem Expresso no 2T08 totalizaram R$ 14,7 milhões, contra R$ 12 milhões no 2T07. O custo ferroviário somou R$ 7,5 milhões, redução de 1,3% em relação ao 2T07, mesmo com incremento de 16,4% no volume transportado em TKUs. Isto é explicado por uma maior taxa de ocupação dos trens. O custo com transporte rodoviário de curta distância somou R$ 3,8 milhões, explicado por mudança no mix de rotas percorridas em relação ao 2T07. Os custos com movimentação de contêineres, no valor de R$ 3 milhões, incluem despesas com serviços adicionais prestados aos clientes, tais como ova e desova de contêineres, armazenagem, etc., os quais geram aumento correspondente na receita do negócio. Lucro Bruto O lucro bruto somou R$ 18,8 milhões no 2T08, contra R$ 24,9 milhões no 2T07, redução de 24,5% entre esses períodos. Despesas Operacionais e Administrativas No 2T08, as despesas operacionais e administrativas totalizaram R$ 11,3 milhões, frente a R$ 8 milhões no 2T07. Resultado Operacional EBIT O lucro operacional antes da equivalência patrimonial e do resultado financeiro, medido pelo EBIT, foi de R$ 7,5 milhões no 2T08, ante R$ 16,9 milhões no 2T07. A margem EBIT no 2T08 foi de 7,6%, contra 18,6% no 2T07. Considerando o AFRMM recebido no 2T08, esse valor teria alcançado R$ 18,5 milhões. 10

11 Resultado Financeiro No 2T08, o resultado financeiro líquido foi positivo em R$ 4,3 milhões, ante resultado líquido negativo de R$ 18,4 milhões no 2T07. As receitas financeiras totalizaram R$ 7,5 milhões e as despesas financeiras, R$ 2 milhões. As variações monetárias e cambiais líquidas foram negativas em R$ 1,2 milhão. Resultado Líquido No 2T08, a Log-In registrou lucro líquido de R$ 13,2 milhões, equivalente a lucro líquido por ação em circulação de R$ 0,15. No 2T07, a Log-In apresentou prejuízo de R$ 7,8 milhões. Endividamento No final de maio, a Log-In assinou com o Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) contrato para financiamento da construção de cinco navios porta-contêiner no Estaleiro Ilha S.A. EISA com recursos do Fundo da Marinha Mercante FMM, cujo valor total será de R$ 625,2 milhões. O BNDES fará a liberação dos recursos de acordo com o andamento da construção dos navios. A Log-In deverá receber a primeira parcela deste financiamento durante o 3T08. Dessa forma, ao final do 2T08, a Log-In não possuía dívidas com instituições financeiras e suas disponibilidades totalizavam R$ 194 milhões. Investimentos Em função de ajustes no cronograma de desembolsos financeiros de alguns projetos da Log-In, o orçamento de investimentos para 2008 foi revisado de R$ 368 milhões para R$ 288 milhões. O valor do investimento para a construção dos navios porta-contêiner foi revisado de R$ 170 milhões para R$ 102 milhões, em razão de melhores condições comerciais obtidas junto aos fornecedores de peças e equipamentos, não impactando portanto o cronograma físico da construção das embarcações. No 2T08 a Log-In realizou investimentos no valor de R$ 61,7 milhões, somando R$ 181,6 milhões no primeiro semestre do ano. Do total investido no trimestre, R$ 40 milhões foram alocados na construção dos novos navios portacontêiner, R$ 9 milhões na expansão do TVV e R$ 0,3 milhão na ampliação do Tercam. Como parte da reestruturação das operações de ponta rodoviária nos serviços de Navegação Costeira, a Log-In adquiriu neste trimestre 62 semi-reboques pelo valor total de R$ 3,1 milhões. Com esta operação, foi iniciada a primarização das operações de coleta e entrega de carga do serviço de Navegação Costeira, com a utilização de ativos próprios em substituição a equipamentos de terceiros, visando redução de custos, maior produtividade e melhoria do serviço prestado pela Log-In aos seus clientes. Para o segundo semestre de 2008 estão previstos investimentos de R$ 50 milhões na construção dos navios porta-contêiner, R$ 17 milhões na expansão do TVV e R$ 28 milhões na expansão do Tercam. Alteração da Legislação Societária Brasileira, com vigência a partir de janeiro de 2008 Com a promulgação da Lei nº /07 em dezembro de 2007, iniciou-se o processo de convergência das práticas contábeis adotadas no Brasil com aquelas constantes das normas internacionais de contabilidade. No entanto, a convergência total para as normas contábeis internacionais ainda depende do processo de normatização a ser desenvolvido pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM, que já 11

12 estabeleceu na Deliberação CVM nº. 534/08 um pronunciamento técnico sobre os efeitos das oscilações nas taxas de câmbio e da Conversão das Demonstrações Contábeis. Em maio, a CVM emitiu a Instrução nº. 469/08, esclarecendo a aplicação dos artigos obrigatórios para as companhias listadas em bolsas de valores. A Log-In está adotando no 2T08 as alterações aplicáveis à Companhia, como descrito abaixo: a) Registro na rubrica Resultado de Exercícios Futuros dos recursos recebidos do AFRMM, a título de ressarcimento dos desembolsos efetuados pela Log-In na construção dos navios portacontêiner, no montante de R$ 11 milhões. Anteriormente esses recursos eram contabilizados na rubrica Reserva de Capital, constante do Patrimônio Líquido. b) Reconhecimento diretamente no Patrimônio Líquido, na rubrica Ajustes de Avaliação Patrimonial, dos efeitos da variação cambial sobre os investimentos em empresas controladas no exterior, que apresenta saldo devedor de R$ 6,2 milhões em 30 de junho de 2008 e saldo credor de R$ 12,1 milhões em 31 de março de Assim sendo, a conta de Lucros Acumulados em 31 de março de 2008 foi ajustada, e agora apresenta saldo de R$ 24,6 milhões. A prática contábil adotada no Brasil até 2007 era computar os efeitos da variação cambial sobre os investimentos em empresas controladas no exterior no resultado. De acordo com a nova prática, essa variação cambial será transferida para o resultado por ocasião da alienação ou baixa dos respectivos investimentos no exterior. Para efeitos de comparação, as informações relativas ao desempenho da Log-In no 1T08 apresentadas nos anexos I, II e III a seguir foram reclassificadas para já contemplar as alterações mencionadas acima. A Log-In é a primeira e única empresa no Brasil, na área de logística, capaz de oferecer ao mercado soluções integradas para movimentação portuária e o transporte de contêineres porta-a-porta, por meio marítimo ou ferroviário, complementado por transporte rodoviário de curta distância, bem como para a armazenagem de contêineres através de seus terminais terrestres intermodais de carga. Com sede na cidade do Rio de Janeiro, a Companhia conta com uma frota de sete navios utilizados para Navegação Costeira, um terminal de contêineres situado em Vila Velha (ES) e dois terminais multimodais localizados em Uberlândia (MG) e em Camaçari (BA). Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia, constituem meras previsões e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da Companhia. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da Companhia são altamente dependentes do comportamento do mercado, da situação econômica e política do Brasil, de regulações estatais existentes e futuras, da indústria e dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da Companhia e de sua Administração. A Companhia não se compromete a publicar atualizações ou revisar as expectativas, estimativas e previsões contidas neste comunicado decorrentes de informações ou eventos futuros. CONTATO: Daniela Tinoco Gerente de Relações com Investidores Luiza Martins Analista de Relações com Investidores Tel: (021) (021) ri@loginlogistica.com.br 12

13 ANEXO I Balanço Patrimonial (em milhares de R$) Consolidado ATIVO CIRCULANTE Disponibilidades Contas a receber de clientes Partes relacionadas Estoques Seguros a receber Armadores e agentes Tributos a recuperar ou compensar Fundo da Marinha Mercante-AFRMM Outros NÃO CIRCULANTE Realizável a longo prazo Imposto de renda e contribuição social diferidos Despesas antecipadas para concessão de exploração portuária Depósitos judiciais Outros Investimentos: Outros Imobilizado, líquido Diferido, líquido TOTAL

14 (em milhares de R$) Consolidado PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Salários e encargos sociais Partes relacionadas Dividendos propostos a pagar Impostos e contribuições a recolher Credores por agenciamentos AFRMM a aplicar Provisões operacionais Outros NÃO CIRCULANTE Exigível a longo prazo Provisões para contingências RESULTADO DE EXERCÍCIOS FUTUROS PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social Reservas de capital Ajustes de avaliação patrimonial (6.273) Reservas de lucros Lucros acumulados Ações em tesouraria (28.237) (13.720) TOTAL

15 ANEXO II Demonstração de Resultados (em milhares de R$) 2T08 1T08 2T07 RECEITA OPERACIONAL DE SERVIÇOS IMPOSTOS INCIDENTES SOBRE RECEITA OPERACIONAL (13.819) (11.487) (12.969) RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA CUSTO DOS FRETES E SERVIÇOS (80.378) (70.365) (66.153) LUCRO BRUTO DESPESAS OPERACIONAIS (11.299) (10.997) (7.983) RESULTADO OPERACIONAL Receitas financeiras Despesas financeiras (1.982) (2.144) (15.766) Variações monetárias e cambiais, líquidas (1.231) (571) (4.773) RESULTADO FINANCEIRO LÍQUIDO (18.354) LUCRO OPERACIONAL ANTES DO IRPJ E CSLL E RESULTADO NÃO OPERACIONAL (1.499) RESULTADO NÃO OPERACIONAL LÍQUIDO LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (10.246) PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS 3 (25) (37) RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO (7.823) RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO EXCLUINDO AS DESPESAS DO IPO As informações referentes a 2008 são informações societárias, auditadas pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes, enquanto que as informações referentes ao 2T07 são informações combinadas. Conforme informações contidas no Prospecto Definitivo de Oferta Pública de Distribuição Primária e Secundária de Ações Ordinárias de Emissão da Log-In (Prospecto Definitivo), a Log-In passou por um processo de reestruturação de suas atividades operacionais em dezembro de 2006, de maneira a centralizar na sua estrutura os ativos relacionados ao transporte e movimentação de contêineres. Entretanto, como ainda não havia sido possível refletir algumas conseqüências da reestruturação operacional nos registros contábeis, em 2007 foram apresentadas informações combinadas onde foram procedidos alguns ajustes com o objetivo de permitir uma análise comparativa das operações da Log-In após a conclusão do processo de reestruturação. Em 2008, apresentamos apenas o resultado societário da Log-In. 15

16 ANEXO III Fluxo de Caixa (em milhões de R$) 2T08 1T08 2T07 Fluxo de caixa das operações: Lucro líquido período 13,2 24,6 (7,8) Ajustes para reconciliar o lucro líquido do período com recursos provenientes de atividades operacionais: Ganho de participações societárias - - (4,0) Depreciação e amortização 4,0 4,2 1,5 Imposto de renda e contribuição social diferidos (6,9) (23,6) 1,9 Despesas financeiras e variações monetárias e cambiais, líquidas (3,1) 4,9 4,3 Resultado na alienação de bens do imobilizado (0,3) (0,2) - Provisão para contingências 1,2 (0,5) (1,0) Provisões Operacionais 8,9 (2,6) - 17,1 6,8 (5,0) Redução (aumento) nos ativos: Contas a receber de clientes (6,1) (9,8) (10,2) Estoques (2,0) (0,3) (0,1) Tributos a recuperar (5,0) (3,0) 1,4 Efeitos das transações descontinuadas - - (3,7) Armadores e agentes 13,9 (1,5) - Seguros a receber (1,9) (0,5) - Outros (1,4) (0,3) (1,8) (2,6) (15,3) (14,3) Aumento (redução) nos passivos: Contas a pagar a fornecedores (7,5) (2,9) 11,0 Salários e encargos sociais (3,3) 1,4 (1,2) Tributos e contribuições 0,4 2,5 (10,6) Provisões operacionais - - (7,0) Efeito das transações descontinuadas ,1 Credores por agenciamento (9,9) - - Outros (4,2) 1,8 8,5 (24,5) 2,7 16,7 Recursos líquidos provenientes das (aplicados nas) atividades operacionais (10,0) (5,8) (2,6) Fluxo de caixa utilizado nas atividades de investimentos: Adições ao imobilizado e diferido (61,7) (119,9) (0,2) Adições de investimentos 0,2 (0,2) - Recursos líquidos utilizados nas atividades de investimentos (61,5) (120,2) (0,2) Fluxo de caixa proveniente das atividades de financiamento: Aumento de capital por subscrição de ações ,5 AFRMM aplicado na construção de embarcações 11,0 - - Pagamentos de empréstimos - (1,0) - JCP e dividendos pagos aos acionistas (16,7) - (7,7) Ações em tesouraria (14,5) (13,7) - Recursos líquidos aplicados nas atividades de financiamentos (20,3) (14,7) 377,8 Aumento (Redução) no caixa e equivalentes (91,8) (140,6) 375,0 Caixa e equivalentes no início do período 285,8 426,5 58,6 Caixa e equivalentes no final do período 194,0 285,8 433,5 Pagamentos efetuados durante o período por: Imposto de renda e contribuição social (4,0) (4,6) (3,3) Transações que não envolveram caixa: Imposto de renda e contribuição social compensados (0,4) (0,6) (0,6) As informações referentes a 2008 são informações societárias, auditadas pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes, enquanto que as informações referentes ao 2T07 são informações combinadas. Conforme informações contidas no Prospecto Definitivo de Oferta Pública de Distribuição Primária e Secundária de Ações Ordinárias de Emissão da Log-In (Prospecto Definitivo), a Log-In passou por um processo de reestruturação de suas atividades operacionais em dezembro de 2006, de maneira a centralizar na sua estrutura os ativos relacionados ao transporte e movimentação de contêineres. Entretanto, como ainda não havia sido possível refletir algumas conseqüências da reestruturação operacional nos registros contábeis, em 2007 foram apresentadas informações combinadas onde foram procedidos alguns ajustes com o objetivo de permitir uma análise comparativa das operações da Log-In após a conclusão do processo de reestruturação. Em 2008, apresentamos apenas o resultado societário da Log-In. 16