PORTUGUÊS INGLÊS SENHA: MAGNESITA EBITDA CRESCE 53,7% NO TRIMESTRE COM MARGEM DE 22,8% ACUMULANDO R$ 226,2 MILHÕES E MARGEM DE 16,3% NO ANO

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1 EBITDA CRESCE 53,7% NO TRIMESTRE COM MARGEM DE 22,8% ACUMULANDO R$ 226,2 MILHÕES E MARGEM DE 16,3% NO ANO Contagem, 13 de novembro de 2009 A MAGNESITA REFRATÁRIOS S.A. (BM&FBovespa: MAGG3) anunciou hoje os resultados referentes ao terceiro trimestre de 2009 (3T09) e ao acumulado nos nove meses de 2009 (9M09). As informações operacionais e financeiras da Companhia, exceto quando indicadas de outra forma, são apresentadas de forma consolidada, em milhares de reais e conforme legislação societária brasileira. Comentários do Diretor-Presidente, Ronaldo Iabrudi: Encerramos o trimestre satisfeitos com os avanços em todas as frentes em que atuamos e, em especial, com a recente finalização do aumento de capital de R$ 350,0 milhões. Com esse reforço de caixa, diminuiremos o endividamento, reduzindo consideravelmente a alavancagem financeira da Companhia. Como esperávamos, o segundo semestre de 2009 iniciou-se apresentando fortes sinais de recuperação do nível de atividade econômica, tanto no mercado doméstico como no mercado externo, ainda que nesse último em um ritmo mais lento. Nesse sentido, os esforços direcionados para ajustes nas unidades da América do Sul, América do Norte e Europa foram fundamentais. Estamos certos de que, concluído o ciclo de recuperação, teremos uma empresa mais forte, mais eficiente e mais rentável do que aquela que enfrentou a crise. A indústria cimenteira mundial parece não ter sentido os efeitos da crise e continua com demanda aquecida, salvo por uma ou outra sazonalidade regional. No Brasil, são diversos os fatores que estão contribuindo para manter o fomento da construção civil e, portanto, da indústria de cimento e de aços longos como o Programa de Aceleração do Crescimento PAC e o Projeto Minha casa, minha vida. As siderúrgicas, mesmo as do Brasil onde a recuperação foi mais expressiva, ainda não estão operando no nível pré-crise mas apresentam uma tendência positiva. Com isso, já foi possível a contratação de 538 empregados em nossas unidades na América do Sul, de forma a atender o crescimento da demanda. São 338 novos colaboradores para a área de produção e 200 para a área de serviços. Com o resultado alcançado nesse trimestre um lucro de R$ 24,4 milhões - interrompemos o ciclo de prejuízos ocasionados pela crise financeira mundial. A margem bruta foi de 35,1% e a margem Ebitda de 22,8%, as mais altas que obtivemos no ano. Esse resultado só não foi ainda maior devido ao impacto negativo da variação cambial sobre as operações no exterior e exportações a partir do Brasil. Temos conseguido aumentar os volumes de produção por meio da otimização dos ativos decorrentes da aquisição da LWB, o que nos permite crescer com o mínimo de investimentos. Nosso foco continua voltado para a atuação em duas frentes prioritárias. A primeira é intensificar o processo de ajustes, captura de sinergias e ganhos de eficiência com o objetivo de que todas as unidades nivelem o grau de eficiência no mínimo igual àqueles verificados nas unidades da América do Sul. A segunda é avançarmos na exportação do nosso modelo exclusivo de comercialização baseado no volume de aço vazado (CPP Cost per Performance). Enxergamos nesse modelo uma avenida de crescimento na medida em que é altamente agregador e condizente com a nossa missão de fornecer soluções em produtos refratários. Até o momento, fechamos 3 novos contratos sob esse modelo no Brasil em duas unidades da Votorantim (Resende e Barra Mansa) e na Usiminas (Ipatinga). COTAÇÃO MAGG3 R$ 13,77 13/11/2009 Quant VALOR DE MERCADO R$ 3.552,0 milhões US$ 2.054,4 milhões FREE FLOAT: 44% VOLUME MÉDIO DIÁRIO 3T09 455,6 mil ações R$ 5,0 milhões TELECONFERÊNCIAS Data: 16/11/2009 Segunda feira PORTUGUÊS 11h00 Horário de Brasília INGLÊS 12h00 Horário de Brasília 9h00 US EST TELEFONES CONEXÃO: Brasil: (11) EUA: (+1) Outros países: (+1) SENHA: MAGNESITA 1

2 Nos Estados Unidos, foram assinados 5 contratos, sendo quatro para atender as unidades da Gerdau em Jackson, Jacksonville, Midlothian e Knoxville e um para a planta da ArcelorMittal em Georgetown. É a replicação de uma expertise única, provada e aprovada pelos nossos clientes no Brasil por quase duas décadas. Apesar da pouca visibilidade, inerente ao momento, permanecemos otimistas e certos de que o nosso crescimento será um processo natural, haja visto a amplitude das ações tomadas e dos resultados já constatados. PRINCIPAIS INDICADORES Indicador Variação Trimestre Variação % Acumulado % 3T09 (a) 2T09 (b) 3T08 * (c) (a/b) (a/c) 9M09 (d) 9M08* (e) (d/e) Receita operacional líquida (R$ mil) ,5 (24,0) (24,2) Receita líquida - mercado interno (%) 45,8 39,7 45, ,5 45,1 - Receita líquida - mercado externo (%) 54,2 60,3 54, ,5 54,9 - Lucro bruto (R$ mil) ,6 (27,4) (35,9) Margem bruta (%) 35,1 31,8 36, ,9 37,7 - Resultado operacional - EBIT (R$ mil) ,2 (17,2) (47,7) Geração de caixa - EBITDA (R$ mil) ,7 (41,9) (55,9) Margem EBITDA (%) 22,8 15,8 29, ,3 28,0 - Resultado líquido (R$ mil) (12.216) (299,7) (56,6) (49.744) (171,5) Endividamento líquido (R$ mil) (25,2) 274, ,0 Patrimônio líquido (R$ mil) (1,6) 19, ,8 CAPEX (R$ milhões) 7,8 9,8 45,8 (20,4) (83,0) 28,3 98,2 (71,2) Obs.:* Dados pro-forma (não auditados). Iincluem os números da controlada LWB, para fins de comparação. DESTAQUES CPP Cost per Performance Recuperação da rentabilidade Resultado líquido Seguindo a estratégia de aumentar as vendas sob o seu modelo exclusivo de negócios, a Companhia deu mais um passo. Até o 3T09, duas unidades da Votorantim e uma da Usiminas, bem como, no exterior, quatro plantas da Gerdau e uma da ArcelorMittal passaram a operar sob esse modelo. Ainda que a economia mundial não tenha saído completamente da crise, mais uma vez registramos crescimento da rentabilidade. A margem bruta alcançou 35,1% e a margem Ebitda 22,8% no 3T09. Com relação à margem Ebitda, houve uma evolução de 7,0 pontos percentuais em relação ao 2T09, aumentando para 16,3% a margem acumulada nos nove primeiros meses do ano. Os ajustes realizados em todas as unidades, adequando-se ao novo tamanho e realidade do mercado mundial, começam a apresentar os primeiros resultados. No 3T09, a Companhia encerrou o trimestre com lucro líquido de R$ 24,4 milhões ante prejuízo de R$ 12,2 milhões no trimestre imediatamente anterior. 2

3 Aumento de capital A Companhia encerrou o aumento de capital onde foram emitidas e integralizadas ações ordinárias, gerando um aumento de capital de R$350,0 milhões. O sucesso nessa operação comprova a confiança dos acionistas no modelo de negócio e na estratégia de crescimento da Companhia, que passou a contar com mais um sócio estratégico, o BNDES. DESEMPENHO OPERACIONAL Base de comparação Os dados operacionais e financeiros apresentados e comentados ao longo deste relatório trimestral incorporam os resultados da LWB no período anterior à sua aquisição, numa base pro-forma (simplesmente, soma dos números) e não auditada, para fins exclusivos de comparação. Receita Líquida A receita líquida somou R$ 483,6 milhões no 3T09, com crescimento de 6,5% ante o 2T09, quando havia atingido R$ 454,2 milhões. O mercado interno contribuiu com 45,8% da receita líquida no período, comparado a 39,7% no 2T09. O aumento da participação do mercado interno deveu-se, principalmente, à recuperação mais rápida da indústria nacional e o impacto cambial negativo da valorização do real em relação ao dólar norte-americano nas vendas externas. Receita Líquida R$ mil Produtos/Mercado Trimestre Variação % Acumulado Variação % 3T09 (a) 2T09 (b) 3T08 * (c) (a/b) (a/c) 9M09 (d) 9M08* (e) (d/e) Mercado Interno ,9 (23,5) (30,2) Refratários - Unidades na AS ,1 (21,6) (27,4) Sínter de Magnesita ,4 82, ,6 Outros Minerais (**) ,4 (22,1) (36,8) Serviços ,3 (37,9) (44,8) Mercado Externo (4,3) (24,4) (19,3) Refratários - Unidades na AS (35,5) (46,6) (11,9) Refratários - demais unidades ,0 (15,4) (19,7) Sínter de Magnesita (62,8) (64,3) (23,5) Sínter de Dolomita ,8 (25,9) (27,5) Outros Minerais (**) (19,9) (22,5) (18,9) Outros Produtos (***) ,2 (77,8) (90,7) Serviços (97,0) Total ,5 (24,0) (24,2) Refratários ,1 (21,6) (22,1) Sínter de Magnesita/Dolomita (47,5) (53,2) (19,5) Outros Minerais (**) ,6 (22,2) (32,3) Outros Produtos (***) ,2 (77,8) (90,7) Serviços ,3 (37,9) (45,1) Obs: AS = América do Sul. (*) Dados pro-forma (não auditados). Incluem os números da controlada LWB, para fins de comparação. (**) Outros minerais correspondem a dolomita, cromita, talco, óxido de magnésio, etc. (***) Outros correspondem a sub-produtos vendidos pelas unidades da LWB. 3

4 Volume de Vendas (t) Produtos/Mercado 3T09 (a) Trimestre Variação % Acumulado 2T09 (b) 3T08 * (c) Variação % (a/b) (a/c) 9M09 (d) 9M08* (e) (d/e) Mercado Interno ,5 (17,3) (57,5) Refratários - Unidades da AS ,7 (11,6) (23,2) Sínter de Magnesita ,2 24, (2,0) Outros Minerais (**) ,6 (30,8) (82,9) Mercado Externo ,3 35, ,2 Refratários - Unidades da AS (26,2) (47,2) (33,4) Refratários - Demais unidades ,8 (19,7) (31,4) Sínter de Magnesita (53,6) (66,3) (42,0) Sínter de Dolomita ,9 (24,7) (44,5) Outros Minerais (**) ,7 235, ,3 Outros produtos (***) ,4 (18,8) (35,9) Total ,2 21, (16,5) Refratários ,1 (20,2) (29,3) Sínter de Magnesita/Dolomita (27,5) (52,5) (41,4) Outros Minerais (**) ,7 149, ,4 Outros produtos (***) ,4 (18,8) (35,9) Obs.: AS = América do Sul. (*) Dados pro-forma (não auditados). Incluem os números da controlada LWB, para fins de comparação. (**) Outros minerais correspondem a dolomita, cromita, talco, óxido de magnésio, etc. Excepcionalmente, no 2T08, foram vendidas 210 mil t de silicato de magnésio (R$2,5 milhões). (***) Outros correspondem a sub-produtos vendidos pelas unidades da LWB. Mercado interno As vendas no mercado interno continuam sendo beneficiadas pela rápida recuperação da economia doméstica. Os incentivos e Evolução da Receita e Volume MI (R$ milhões e t mil) R$ 221,4 compensações fiscais adotadas pelo R$ 174,9 R$ 180,2 Governo Federal para combater os efeitos 69,7 57,8 da crise, até o momento, se mostraram 52,9 eficientes. A redução da taxa básica de juros em um ambiente com inflação controlada permitiu a retomada do crédito 1T09 2T09 3T09 às empresas e pessoas físicas. Com isso, as Receita Líquida Total R$ milhões Volume de Refratários t mil indústrias cimenteiras e siderúrgicas retomaram a demanda por refratários para atenderem principalmente os setores de bens de consumo duráveis e da construção civil. A produção de aço bruto no Brasil cresceu 41,1% no 3T09 ante o 2T09, segundo dados do Instituto Brasileiro de Siderurgia, alcançando 7,8 milhões de toneladas. Setembro foi o melhor mês da produção de aço em 2009 no Brasil sendo que o 2T09 já havia apontado crescimento de 11,3% ante o 1T09. No 3T09, os produtos refratários responderam por 71,0% do volume de vendas no mercado brasileiro, 8,6 pontos percentuais a menos que a participação obtida no 2T09, porém, em termos de receita, a sua participação relativa manteve-se praticamente constante, 81,4%. 4

5 As vendas de refratários no mercado interno pelas unidades da América do Sul somaram R$ 180,2 milhões, 21,1% superior ao registrado no 2T09, mas ainda 21,6% menor do que no 3T08, quando o volume havia sido maior em 9,1 mil t. Nos nove primeiros meses de 2009, a receita líquida dessas unidades, com a venda de refratários, foi de R$ 471,4 milhões ante R$ 649,1 milhões no mesmo período de Produção de Aço x Vendas de Refratários (10³ ton) 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 Produção de Aço no Brasil Refratários Unidades AS Com relação ao segmento de minerais, excetuando-se o sínter de magnesita e de dolomita, o destaque ficou com as vendas de talco. Esse produto atende principalmente às indústrias automobilística e de cosméticos. A indústria automobilística, devido à redução tributária concedida pelo Governo Federal, registrou recordes de produção e vendas mesmo durante a crise. A indústria de cosméticos tem demanda praticamente inelástica. Também houve aumento nas vendas de cromita para aplicação em ligas FeCr (produção de aços inoxidáveis) e óxido de magnésio, utilizado principalmente em fertilizantes pelo setor agrícola, o qual também vem se recuperando. No 3T09, a venda desses minerais resultou em receita liquida de R$ 14,4 milhões versus R$ 9,6 milhões no trimestre anterior, o que representa crescimento de 49,4%. Comparado com o mesmo trimestre de 2008, houve redução de 22,1% já que naquele período a receita líquida havia totalizado R$ 18,5 milhões. No segmento de serviços, cuja atuação é voltada para a manutenção refratária e mecânica nos clientes de siderurgia, a Companhia assegurou mais um contrato com um importante player siderúrgico. Com isso, a receita líquida nesse segmento somou R$ 24,9 milhões no trimestre, 17,3% superior ao obtido no 2T09. Para atender esse novo contrato foi necessária a contratação de 56 empregados. A maior produção de aço no trimestre também contribuiu para o crescimento da receita deste segmento. A partir da melhora verificada nas vendas de refratários, outros minerais e o aumento no volume de serviços relacionados a esses produtos, a receita líquida cresceu 22,9% em relação ao 2T09. Ao todo, o mercado brasileiro proporcionou R$ 221,4 milhões no trimestre, representando 45,8% da receita líquida total ante R$ 180,2 milhões no 2T09. No 3T08, foram R$ 289,4 milhões, ou 45,5% da receita total. Nos 9M09, foram obtidos R$ 576,5 milhões no mercado interno ante R$ 826,5 milhões no mesmo período do ano anterior. Mercado externo No 3T09, foi possível perceber uma inversão de tendência nas vendas no mercado externo. Até então, desde o final de 2008, esse mercado vinha apresentando redução de demanda e produção em muitos dos setores de atuação da Companhia. Algumas siderúrgicas anunciaram o religamento de alto-fornos, principalmente nos Estados Unidos. 5

6 Na Europa, há uma progressiva recuperação, mas ainda de forma mais lenta do que o observado nas Américas. As vendas de refratários no mercado externo têm uma grande dependência do setor de aço, em especial o inox que foi um dos primeiros mercados a sentir os efeitos da crise por se tratar de um produto de maior valor agregado. De um modo geral, a Evolução da Receita e Volume ME (R$ milhões e t mil) R$ 276,1 R$ 274,1 R$ 262,2 maior demanda por este aço nos últimos meses pode ser vista mais como um movimento de recomposição dos estoques, decorrente da grande especulação em torno do preço do níquel, do que aumento do consumo. A indústria cimenteira registrou pequena redução de demanda, devido às características sazonais de algumas regiões, o que já era esperado, principalmente nos EUA, mas a expectativa é de que, em breve, retome ao patamar normal. Nas unidades fora da América do Sul, esse setor representou, nos 9M09, 8% da receita obtida na venda de refratários. A recuperação no mercado externo pode ser vista nos volumes comercializados durante o 3T09. Entretanto o mesmo não é verdadeiro quando analisada a receita líquida, devido, principalmente, ao impacto cambial na conversão para a moeda brasileira. A valorização do Real frente ao Dólar-norte-americano, no acumulado do ano, já totaliza 23,9%. Apenas no 3T09, essa valorização atingiu 8,9%. A receita líquida somou R$ 262,2 milhões, no 3T09, com recuo de 4,3% ante o 2T09 e de 24,4% em relação ao 3T08. Com isso, o mercado externo participou com 54,2% ante 60,3% da receita líquida total no 2T09 e 54,5% no 3T08. Comparando o acumulado no ano, nos 9M09 a receita somou R$ 812,3 milhões e nos 9M08, R$ 1.006,8 milhões. A menor receita com exportação vis-à-vis o maior volume, no acumulado dos nove meses, é explicada, em grande parte, pela piora do mix de produtos, seja entre os grandes grupos como refratários e sínter, seja na composição individual de cada um deles, além do já mencionado efeito do câmbio no período. Com relação aos produtos refratários, no 3T09, as unidades da América do Sul obtiveram receita de R$ 34,0 milhões com vendas no mercado externo, 35,5% e 46,6% inferior ao obtido no 2T09 e 3T08, respectivamente. Essa redução foi motivada, em grande parte, pela transferência da gestão da carteira de clientes do setor de cimento para as unidades dos Estados Unidos e Europa, onde os mesmos estão concentrados. No acumulado do ano, a receita com exportações pelas unidades da AS atingiu R$ 129,4 milhões, 11,9% menor que nos 9M08 quando somou R$ 147,0 milhões. Nas demais unidades, a venda de refratários do trimestre gerou receita de R$ 214,6 milhões ante R$ 195,0 milhões no 2T09, o que representa um crescimento de 10,0%, mesmo considerando o efeito negativo da variação cambial. O melhor desempenho ficou por conta do setor siderúrgico, de onde essas unidades obtêm mais de 90% do faturamento. Na comparação com o 3T08, quando essas unidades obtiveram R$ 253,6 milhões, houve redução de 15,4%. No acumulado do ano, essa receita foi de R$ 632,5 milhões, ainda inferior em 19,7% aos R$ 787,2 milhões obtidos nos 9M ,9 133,2 150,1 1T09 2T09 3T09 Receita Líquida Total R$ milhões Volume de Refratários t mil 6

7 A Magnesita segue em busca de exportar o modelo de negócios de contratos por aço vazado (CPP Cost per Performance) para outras regiões. Neste sentido, até o 3T09, foi possível expandir a atuação para 5 plantas siderúrgicas localizadas nos Estados Unidos. Mesmo no Brasil, onde esse modelo de negócio já é amplamente utilizado, até o momento, a Companhia fechou 3 novos contratos. Com a retomada do mercado de refratários, as vendas de sínter de Magnesita tendem a diminuir cada vez mais com o seu direcionamento para o consumo interno na fabricação de refratários. Nesse sentido, os volumes vendidos desse produto no mercado externo sofreram redução de 53,6% no 3T09 em relação ao 2T09 e de 66,3% em relação ao 3T08. Já a receita ficou em R$ 7,4 milhões, uma redução de R$ 12,4 milhões e de R$ 13,2 milhões em relação à apurada no 2T09 e 3T08, respectivamente. DISTRIBUIÇÃO DA RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS MERCADO INTERNO E EXTERNO 3T08 3T09 Mercado Externo 54,5% Mercado Interno 45,5% Mercado Externo 54,2% Mercado Interno 45,8% RECEITA LÍQUIDA TOTAL POR LOCAL DE OPERAÇÃO - 3T09 RECEITA LÍQUIDA TOTAL POR LOCALIZAÇÃO DO CLIENTE - 3T09 Ásia 5,5% RoW 2,1% Ásia 10,4% Europa 23,7% América do Norte 16,3% América do Sul 54,5% Europa 18,9% América do Norte 16,6% América do Sul 52,0% 7

8 CUSTOS No 3T09, o Custo dos Produtos Vendidos (CPV) foi de R$ 313,9 milhões, 1,3% superior ao registrado no trimestre imediatamente anterior, refletindo o aumento da receita no período (+6,5%). Comparando com o 3T08, houve redução de 22,0%, reflexo também da queda de 24,0% verificada na receita. Considerando apenas as unidades da América do Sul, o CPV totalizou R$ 157,4 milhões no 3T09 ante R$ 153,4 milhões no 2T09, com crescimento de 2,6% vis-à-vis um aumento de 4,0% da receita líquida. Nos custos do 3T09, já estão incluídas as recontratações de 538 pessoas para as Unidades da Composição do CPV 9M09 Eletricidade 4,2% Manutenção 4,7% América do Sul. Essas contratações estão diretamente relacionadas à produção e prestação de serviços para atender ao aumento de demanda e, portanto, esses custos são, substancialmente, alocados no CPV. Nas demais unidades, o CPV ficou praticamente em linha com o registrado no trimestre anterior, somando R$ 156,5 milhões no 3T09 ante R$ 156,6 milhões no 2T09. No mesmo período, a receita líquida apresentou crescimento de 9,6%. No acumulado no ano, o CPV somou R$ 945,6 milhões, o que representa redução de 17,2% em relação aos custos do 9M08, de R$ 1.141,8 milhões. Assim como nas despesas operacionais, as medidas tomadas para minimizar os efeitos da crise contribuíram para a recuperação, no 3T09, de 3,3 pontos percentuais da margem bruta consolidada. Outros 23,5% Depreciação 8,2% Combustíveis 10,3% Matéria prima 33,3% Mão de obra 15,7% DESPESAS ADMINISTRATIVAS E COMERCIAIS No 3T09, as despesas comerciais acompanharam o movimento das vendas, mantendo a participação relativa de pouco mais de 10,0% da receita líquida. Corresponderam a R$ 49,1 milhões, com aumento de 3,2% ante o 2T09 e redução de 18,9% em relação às despesas apuradas no 3T08. As despesas administrativas do trimestre, também refletindo os ajustes e o processo de reestruturação da Companhia, apresentaram redução de 6,1% ante o 2T09 e de 28,2% ante o 3T08, totalizando R$ 47,3 milhões. Considerando o acumulado nos nove primeiros meses de 2009, as despesas administrativas somaram R$ 160,9 milhões, com redução de 13,4% em relação aos 9M08, e as despesas comerciais, R$ 148,8 milhões, o que representa diminuição de 16,9% no mesmo período. OUTRAS RECEITAS E DESPESAS OPERACIONAIS A conta de outras receitas e despesas operacionais saiu de uma despesa de R$ 7,0 milhões no 2T09 para uma receita de R$ 6,9 milhões no 3T09. Grande parte dos lançamentos nesta conta são extraordinários e não recorrentes conforme mencionado no item EBITDA abaixo. 8

9 Numa busca incansável pela melhor eficiência e crescimento, desde a mudança do controle acionário em 2007, a Companhia tem focado na reestruturação ampla de todas as suas unidades, buscando, principalmente, redução dos custos, aumento da receita e melhor gestão dos negócios. Os resultados obtidos no 3T09 demonstram o quanto esse processo foi relevante na transposição do período de incertezas criado com a crise econômica mundial e, mais ainda, o quanto será para o futuro da Magnesita. A Magnesita é hoje uma empresa mais eficiente, mais enxuta, com processos administrativos e produtivos mais claros e lógicos. Possui um modelo de negócio exclusivo baseado em soluções que agrega valor ao seu produto e é expansível para plantas siderúrgicas em qualquer localidade geográfica. Como explicado em relatórios anteriores, os ajustes nas unidades fora da América do Sul ocorrem de forma mais lenta. As culturas regionais, legislação e atuação dos sindicatos muitas vezes não permitem que as mudanças sejam implementadas no mesmo ritmo e intensidade que nas Unidades do Brasil. EBITDA O Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) somou R$ 110,1 milhões no 3T09, resultado 53,7% superior ao registrado no 2T09, de R$ 71,6 milhões. As unidades da América do Sul foram responsáveis por R$ 85,9 milhões deste desempenho (78,0%), ante R$ 60,2 milhões no 2T09 (84,0%), o que representa um crescimento de 42,8%. Nas demais unidades, o crescimento foi de 111,2%, saltando de R$ 11,5 milhões no 2T09 para R$ 24,2 milhões no 3T09. O desempenho proporcionou ganho de 7,0 pontos percentuais na rentabilidade operacional no 3T09, quando comparado com o desempenho do segundo trimestre do ano, com a margem Ebitda atingindo 22,8%. Considerando as unidades regionais separadamente, as da América do Sul obtiveram aumento de 8,9 p.p. na margem Ebitda, ao atingir 32,6%. As demais unidades registraram margem de 11,0%, 5,3 p.p. acima da apresentada no 2T09. Considerando o Ebitda consolidado nos nove primeiros meses do ano, a comparação com o mesmo período de 2008 ainda apresenta redução de 55,9%, refletindo as diferentes condições de mercado, especialmente com o agravamento da crise econômica mundial no início de Nos 9M09, o Ebitda totalizou R$ 226,2 milhões, com margem de 16,3%, ante R$ 512,9 milhões e margem de 28,0% nos 9M08. O resultado do Ebitda foi proporcionado pelo aumento do volume de vendas de refratários, redução do custo dos produtos vendidos e maior rigor no controle de despesas e implantação de medidas para combater a crise. Por outro lado, houve o impacto de itens extraordinários, ora beneficiando o resultado como, por exemplo, no registro de ganhos apurados na venda de ativos não operacionais; ora reduzindo, como foi o caso das despesas incorridas na reestruturação em todo o grupo. O efeito líquido destas receitas e 9,9 44,4 Ebitda e Margem Ebitda (R$ milhões e %) 71,6 15,8 110,1 1T09 2T09 3T09 Ebitda R$ milhões Margem Ebitda % 22,8 9

10 despesas não recorrentes, no resultado operacional medido pelo Ebitda foi favorável em R$ 8,0 milhões no trimestre (+R$ 16,4 milhões na AS e -R$ 8,4 milhões nas demais unidades) e desfavorável em R$ 5,2 milhões no acumulado do ano (+R$ 11,0 milhões na AS e -R$ 16,2 milhões nas demais unidades). Desta forma, desconsiderando-se estes efeitos, a margem Ebitda seria de 21,1% no 3T09 e de 16,7% nos 9M09. RESULTADO FINANCEIRO O resultado financeiro líquido no trimestre foi uma despesa de R$ 54,0 milhões. As despesas financeiras líquidas somaram R$ 63,4 milhões no período, ante R$ 90,9 milhões no 2T09 e R$ 53,8 milhões no 3T08. Com a desvalorização do Dólar norte-americano frente ao Real, houve uma perda de R$ 33,4 milhões com relação à operações de derivativos contratados pela Companhia para proteger linhas de ACC (Adiantamento de Contrato de Câmbio) e o pré-pagamento de parte do financiamento de longo prazo no valor de US$ 175 milhões. Por outro lado, a desvalorização da moeda norte-americana em relação ao real, de 8,9% no período, beneficiou o passivo em Dólar fazendo com que as variações monetárias líquidas apresentassem um ganho contábil de R$ 9,4 milhões no trimestre ante R$ 58,0 milhões no 2T09. Em 30/09/09, o endividamento líquido consolidado era de R$ 1.434,4 milhões, uma redução de R$ 484,1 milhões em relação à posição de R$ 1.918,6 milhões em 30/06/09. A redução deveu-se, em grande parte, ao aumento de disponibilidades em virtude do aumento de capital e à geração de caixa no período. Com a conclusão do processo de aumento de capital, que injetou R$ 350,0 milhões no seu caixa, a Companhia irá pré-pagar US$ 175,0 milhões da sua linha de crédito junto ao Banco JP Morgan. Também, no trimestre, foram renegociados os condicionantes financeiros (covenants) estabelecidos em alguns contratos. Apesar de não terem sido medidos em 30 de setembro, ambos respeitaram os limites estabelecidos para 31 de dezembro: dívida líquida/ebitda = 4,6 vezes (máx: 6,0 vezes) e Ebitda/despesas financeiras líquidas = 1,6 (mín: 1,5 vezes). Adicionalmente, com maior flexibilidade na gestão das suas finanças, a Companhia poderá aproveitar eventuais oportunidades do mercado financeiro para renegociar essas dívidas. LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO A Companhia reverteu o prejuízo líquido de R$ 12,2 milhões no 2T09 para um lucro líquido de R$ 24,4 milhões no 3T09. O maior volume de vendas em algumas regiões, aliado aos resultados das medidas de adequação e ajustes adotadas, muito contribuíram para o desempenho do trimestre, indicando uma tendência positiva. No 3T08, o resultado havia sido um lucro de R$ 56,2 milhões. Considerando o acumulado no ano, o resultado líquido foi negativo em R$ 49,7 milhões, ante lucro de R$ 69,5 milhões nos 9M08. As unidades da América do Sul apresentaram lucro líquido de R$ 19,2 milhões no 3T09, ante lucro de R$ 5,5 milhões no 2T09. As demais unidades registraram lucro líquido de R$ 5,2 milhões comparado a prejuízo líquido de R$ 17,7 milhões no 2T09. Essa recuperação já reflete os efeitos dos ajustes que paulatinamente estão sendo executados. 10

11 A Magnesita vem retomando a rentabilidade alcançada logo após a mudança do seu controle acionário. Os ajustes que ainda estão em andamento, quando concluídos, somados à nova estrutura de capital poderão melhorar ainda mais esses ganhos. IMPOSTOS No trimestre, foi provisionada despesa de R$ 1,3 milhão a título de IR e CS, assim distribuídos: unidades da América do Sul crédito de R$ 5,1 milhões; e demais unidades - despesa de R$ 6,5 milhões. No acumulado do ano, a provisão de IR e CS soma despesa de R$ 9,8 milhões, que no mesmo período do ano anterior era de R$ 60,1 milhões. CAPITAL DE GIRO Durante o 1º semestre deste ano, enquanto as unidades da Magnesita fora do Brasil reduziam seus estoques de produtos refratários, as unidades brasileiras, muito por conta do seu modelo de negócio, apresentaram uma elevação dos mesmos. Esse aumento aconteceu, principalmente, no 1T09, quando os clientes do setor siderúrgico aproveitaram o período de baixa produtividade para realizar a manutenção em seus alto-fornos, preparando-os para uma futura retomada da produção, o que pôde ser verificado já no final do 2º trimestre. A partir daí, bem como dos resultados obtidos com a implementação de medidas para combater a crise, a Magnesita pôde melhorar seus indicadores de capital de giro. Essa melhora fica mais evidenciada pela análise do giro em número de dias. O giro dos estoques, considerando-se o custo dos produtos vendidos (CPV) do trimestre numa base anualizada, passou de 196 dias no 1T09 para 173 dias no 2T09 e no último trimestre ficou em 154 dias. Isso se deve ao crescimento da receita ao longo dos trimestres, ao esforço da Companhia para redução de estoques, com criação de programas internos dedicados exclusivamente a isto, e à finalização da implementação do sistema SAP. Nas contas a receber e a pagar, não houve muito espaço para avanços devido, principalmente, à melhora do cenário econômico, mas, ainda assim, o giro médio de recebimentos saiu de 78 dias no 1S09 para 76 dias no 3T09; e, nos pagamentos, praticamente, foi mantida uma média de 44 dias. O ciclo de conversão de caixa passou de 230 dias no 1T09 para 209 dias no 2T09, atingindo 185 dias no 3T09. INVESTIMENTOS No 3T09, os investimentos realizados por todas as unidades da Magnesita somaram R$ 7,8 milhões, e foram distribuídos, basicamente, entre reformas, manutenções, adequações de sistemas, meio ambiente e investimentos em clientes. As unidades da América do sul receberam 76,9% dos investimentos do trimestre. No acumulado do ano, os investimentos somam R$ 28,3 milhões, dos quais a América do Sul recebeu R$ 17,1 milhões, Ásia R$ 4,1 milhões, Europa R$ 5,7 milhões e América do Norte R$ 1,4 milhão. 11

12 Apesar da retomada da economia, a Empresa mantém a premissa de executar apenas projetos estritamente necessários. EVENTOS SUBSEQUENTES - PLANO DE REESTRUTURAÇÃO A Companhia está implementando uma reestruturação administrativa e operacional em sua planta industrial em Oberhausen, Alemanha, que continuará a produzir massas refratárias e manterá a produção de tijolos refratários em níveis mínimos, correspondente a produtos que não possam ser transferidos para outras plantas da região. Tal reestruturação prevê a redução de 73 funcionários de um total de 109 e os custos estimados, que serão contabilizados no 4º trimestre de 2009, totalizam cerca de 5 milhões. MERCADO DE CAPITAIS Desempenho das Ações As ações ordinárias da Magnesita (MAGG3) apresentaram valorização de 44,7% no terceiro trimestre de 2009, cotadas a R$ 11,50 ao final de setembro. No mesmo período, o Ibovespa, registrou valorização de 19,5%. Foram realizados no período negócios envolvendo 29,2 milhões de ações da Magnesita, com volume financeiro de R$ 313,5 milhões. O volume financeiro diário médio no período foi de R$ 5,0 milhões. Desempenho da ação Volume Médio Diário 3T09 (R$ mil) Volume Médio Diário 3T09 (ações) Cotação de Fechamento set/09 11,50 Cotação de Fechamento jun/09 7,95 Cotação de Fechamento set/08 11,50 Rentabilidade da Ação 3T09 (%) 44,7 Rentabilidade da Ação 12 meses (%) - EVOLUÇÃO DO PREÇO DAS AÇÕES (base 100) 140,00 120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 20,00 Desempenho da Ação VOLUME DIÁRIO NEGOCIADO (R$ milhares) Rentabilidade do Ibovespa 3T09 (%) 19,5 Rentabilidade do Ibovespa 12 meses (%) 24,2 Volume MAGG3 Ibovespa AUDITORIA DE QUALIDADE E AMBIENTAL Foi concluído o ciclo de auditoria externa da CICS - Complete Integrated Certification Services Ltd. (certificadora inglesa especializada no setor de cerâmica e de refratários) no segundo semestre de 2009 nas unidades RASA (San Nicolas Argentina), na unidade de serviços da Magnesita localizada nas instalações da ArcelorMittal Tubarão-AMT (Serra ES) e em nossa unidade de mineração e sinterização de magnesita em Brumado-BA com os seguintes resultados: RASA: manutenção da certificação ISO 9001 e aprovação do plano de transição ISO 9001, versão 2008; Magnesita Refratários (filial de serviços na AMT): recomendação para certificação ISO 14001, manutenção da certificação ISO 9001 e aprovação do plano de transição ISO 9001, versão 2008; 12

13 Brumado: manutenção das certificações ISO 9001 e ISO e aprovação dos planos de transição ISO 9001, versão 2008 de Brumado e Terminal Marítimo de Aratu (Candeias BA) Está em processo a transição do certificado corporativo da Magnesita Refratários em seus 11 sites certificados, para ISO 9001 versão A CICS inicia agora a avaliação da documentação das unidades. A conclusão prevista para finalização desta avaliação pela CICS é janeiro de O novo desenho organizacional da Magnesita é resultado de uma reestruturação societária finalizada em fevereiro de 2008, envolvendo a RPAR Holding S.A, a Partimag e a Magnesita S.A. O resultado dessa operação, a Magnesita Refratários S.A., é uma empresa privada, de capital misto, dedicada à mineração, produção e comercialização de extensa linha de materiais refratários. Seus produtos são utilizados, principalmente, pelas indústrias siderúrgica, de cimento e de vidro. As atividades industriais tiveram inicio em 1940, logo após o descobrimento dos depósitos de magnesita em Brumado, estado da Bahia. Hoje, opera 28 unidades industriais e de mineração, sendo dezesseis no Brasil, três na Alemanha, três na China, uma nos Estados Unidos, duas na França, uma na Bélgica, uma em Taiwan e uma na Argentina, com capacidade de produção de refratários superior a mil toneladas/ano. A empresa é líder de mercado no Brasil e na América do Sul e, em 2008, exportou para mais de 70 países. Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia, constituem meras previsões e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da Companhia. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da Companhia são altamente dependentes do comportamento do mercado, da situação econômica e política do Brasil, de regulações estatais existentes e futuras, da indústria e dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da Companhia e de sua Administração. A Companhia não se compromete a publicar atualizações ou revisar as expectativas, estimativas e previsões contidas neste comunicado decorrentes de informações ou eventos futuros. Thiago Emanuel Rodrigues Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Adriana Fernandes Lana Gerente de Relações com Investidores Tel.: (031) ri@magnesita.com.br 13

14 ANEXO I - BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO Pela Legislação Societária (R$ mil) 30/9/ /6/ /9/2008 ATIVO Circulante Disponibilidades Clientes Estoques Crédito venda imobilizado - CP Impostos a recuperar Depósito bancário vinculado Outros Realizável a longo prazo Depósitos judiciais Créditos fiscais e diferidos Crédito venda imobilizado - LP Ágio na incorporação da controladora Outros Permanente Investimentos Imobilizado Intangível Diferido Ativo total /9/ /6/ /9/2008 PASSIVO Circulante Fornecedores Financiamentos Dividendos e JCP a pagar Impostos e contribuições Salários e encargos a pagar Outros Exigível a longo prazo Financiamentos Impostos diferidos Obrigações pós emprego Provisões para contingências Deságio incorporação de controlada Adiantamento para futuro aumento de capital Outras obrigações Minoritários Patrimônio líquido Capital social Reservas Lucros (prejuízos) acumulados ( ) ( ) Passivo total No. total de ações (em milhares) Valor patrimonial por ação 8,85 9,00 8,27 14

15 ANEXO II - DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS Pela Legislação Societária (R$ mil) América do Sul Trimestre Variação % Acumulado Variação 3T09 2T09 3T08* 9M09 9M08 * % Demais América Demais (a/b) (a/c) Total (a) Total (b) (c) (d) (e) (d/e) Unidades do Sul Unidades Receita operacional líquida ,5 (24,0) (24,2) Custo dos produtos vendidos ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 1,3 (22,0) ( ) ( ) Resultado bruto ,6 (27,4) (35,9) Lucratividade bruta (%) 40,2 28,9 35,1 39,5 22,0 31,8 36, ,9 37,7 - Despesas comerciais (22.576) (26.520) (49.096) (20.642) (26.935) (47.577) (60.566) 3,2 (18,9) ( ) ( ) (16,9) Despesas administrativas (26.926) (20.416) (47.342) (25.139) (25.287) (50.426) (65.970) (6,1) (28,2) ( ) ( ) (13,4) Amortização do ágio (65.835) - (100,0) - ( ) (100,0) Outras receitas (despesas) operacionais (**) (8.343) (8.634) (6.963) (199,6) (87,5) (3.236) (103,0) Resultado operacional (EBIT) (6.290) ,2 (17,2) (47,7) Lucratividade operacional (%) 27,2 3,8 16,6 18,0 (3,1) 8,6 15, ,4 13,6 - Receitas (despesas) financeiras (46.309) (17.048) (63.357) (58.898) (31.973) (90.871) (53.827) (30,3) 17,7 ( ) ( ) 29,4 Variações monetárias líquidas (11.347) (83,8) (76,4) (6,4) Resultado antes do IR e CSL (6.969) ,1 (68,3) (38.797) (129,9) Imposto de Renda e Contribuição Social (6.465) (1.336) (7.815) (10.277) (18.092) (26.482) (92,6) (95,0) (9.784) (60.124) (83,7) Participação de acionistas (24.250,0 ( ,0 (1) (482) (483) - (500) (500) 2 (3,4) (1.163) 1 minoritários ) ) Lucro do período (17.746) (12.216) (299,7) (56,6) (49.744) (171,5) Lucratividade líquida (%) 7,3 2,4 5,0 2,2 (8,8) (2,7) 8,8 - - (3,6) 3,8 - Depreciação/amortização (7,5) 11, ,2 EBITDA ,7 (41,9) (55,9) Margem EBITDA (%) 32,6 11,0 22,8 23,7 5,7 15,8 29, ,3 28,0 CAPEX (R$ milhões) 6,0 1,8 7,8 4,6 5,2 9,8 45,8 (20,4) (83,0) 28,3 98,2 (71,2) (*) Dados pro-forma (não auditados). Incluem os números da controlada LWB, para fins de comparação. (**) Exclusivamente para fins de comparação, o resultado não operacional do 2 trimestre/08 foi transferido para o resultado operacional, conforme novas regras contábeis adotadas a partir do 4T08 (Lei /09). (17,2) 15

16 ANEXO III - FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO Pela Legislação Societária (em milhares de reais) 3T09 3T08 9M09 9M08 Fluxo de caixa das atividades operacionais: Lucro líquido (49.745) Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas pelas atividades operacionais: (10.332) Depreciação e amortização Imposto de renda e contribuição social diferidos Despesas financeiras, incluindo variações monetárias e cambiais, juros e outros de LP (45.785) (65.083) Opções de ações Ajustes participação de minoritários (Aumento) redução dos ativos: ( ) ( ) Contas a receber (31.630) (36.259) (5.299) (57.333) Estoques (10.169) (23.653) Impostos e contribuições (23.577) (24.051) Depósito bancário vinculado (32.539) - Crédito Venda Imobilizado (5.673) (31.112) (6.750) (80.321) Outros (6.270) (22.194) (9.842) Aumento (redução) dos passivos: (82.214) Fornecedores (28.021) Adiantamentos de clientes (1.298) (2.517) Impostos e contribuições (6.390) (8.021) Dividendos/JCP a pagar - 14 (31.667) Outros (45.286) Fluxo líquido gerado pelas atividades operacionais (4.458) Fluxo de caixa das atividades de investimentos: Baixas de imobilizado e investimentos Adições de imobilizado e investimentos (10.183) (29.594) (30.032) ( ) Aquisições de empresas, incluindo ágios (57.737) Acréscimo de caixa por compra de controlada Fluxo líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de investimentos (918) (27.055) (18.207) ( ) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos: Empréstimos e financiamentos Ingressos de empréstimos, financiamentos Amortizações (14.850) (9.306) ( ) ( ) Aumento(redução) de capital, liquido de efeitos de incorporações e ações em Tesouraria Juros sobre capital próprio/dividendos Dividendos prescritos Fluxo líquido aplicado nas atividades de financiamentos Fluxo de caixa gerado (aplicado) no período Aumento (redução) nas disponibilidades Saldo inicial de caixa Acréscimo de caixa por incorporação de controladas Saldo inicial ajustado após incorporações Variação cambial - saldo inicial de caixa (7.734) (22.852) Variação cambial - fluxo de caixa controlada LWB - Saldo final de caixa e equivalentes

17 ANEXO IV - ENDIVIDAMENTO Modalidade Curto Prazo Longo Prazo Total 30/9/ /6/ /9/ /9/ /6/ /9/ /9/ /6/ /9/2009 Empréstimo Sindicalizado pelo JP Morgan Nota de Crédito de Exportação Financiamento de imobilizado ACC/Pré-pagamentos Importação Outros Total Participação % 14,7 15,3 33,4 85,3 84,7 66,6 100,0 100,0 100,0 Caixa Dívida Líquida ANEXO V - COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA 30/10/09 Acionistas ON % Alumina Holdings LLC (GP) ,37 GIF II Fundo de Investimentos em Participações (GAVEA) ,23 MAG Fundo de Investimentos em Participações (GP) ,70 GPCP4 Fundo de Investimentos em Participações (GP) ,44 Rearden L Holdings 3 S.À R.L (RHONE) ,38 Total Grupo de Controle ,12 Krosaki Harima ,71 Outros acionistas ,17 Total ,00 17