PROSPECTO COMPLETO FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO. BBVA MULTIFUNDO EQUILIBRADO F.F. (Ex. BBVA Êxito-Fundo de Fundos)

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1 PROSPECTO COMPLETO FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO BBVA MULTIFUNDO EQUILIBRADO F.F. (Ex. BBVA Êxito-Fundo de Fundos) 2 de Setembro de 2004 A autorização do Fundo significa que a CMVM considera a sua constituição conforme com a legislação aplicável, mas não envolve da sua parte qualquer garantia ou responsabilidade quanto à suficiência, veracidade, objectividade ou actualidade da informação prestada pela Sociedade Gestora neste prospecto, nem qualquer juízo sobre a qualidade dos valores mobiliários que integram o património do Fundo. 1

2 PARTE I REGULAMENTO DE GESTÃO DO FUNDO CAPÍTULO I INFORMAÇÕES GERAIS SOBRE O FUNDO, A SOCIEDADE GESTORA E OUTRAS ENTIDADES Artigo 1º O Fundo - A denominação do Fundo é BBVA MULTIFUNDO EQUILIBRADO-F.F. - O Fundo constitui-se como Fundo de Fundos Euro, investindo os seus capitais em unidades de participação de outros Fundos, geridos pela BBVA Gest- SGFIM, S.A. e pela BBVA Gestión, SGIIC. - A constituição do Fundo foi autorizada pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários em 01/02/2001 por tempo indeterminado e iniciou a sua actividade em 01/03/2001. Artigo 2º A Sociedade Gestora 1. O Fundo é administrado pela BBVA GEST Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A., com sede na Avenida da Liberdade, 222, Lisboa. 2. A Sociedade Gestora é uma sociedade anónima, cujo capital social, inteiramente realizado é de Euros. 3. A Sociedade Gestora constituiu-se em 20/5/92 e encontra-se registada na CMVM como intermediário financeiro autorizado desde Maio de A Sociedade Gestora actua por conta dos participantes e no interesse exclusivo destes, competindo-lhe a prática de todos os actos e operações necessários ou convenientes à boa administração do Fundo, particularmente: a) Adquirir e alienar quaisquer valores e exercer os direitos directa ou indirectamente relacionados com os bens do Fundo; b) Emitir, em ligação com o Depositário, as unidades de participação e autorizar o seu resgate; c) Determinar o valor das unidades de participação; d) Seleccionar os valores que devem constituir o Fundo, de acordo com a política de investimentos prevista no presente regulamento de gestão, e efectuar ou dar instruções ao depositário para que este efectue as operações adequadas à execução dessa política; e) Manter em ordem a escrita do Fundo; f) Dar cumprimento aos deveres de informação estabelecidos por lei ou pelo presente regulamento de gestão. 5. A Sociedade Gestora e o Banco Depositário respondem solidariamente perante os participantes pelo cumprimento das obrigações contraídas nos termos da lei e do regulamento de gestão. Artigo 3º O Depositário 1. A entidade depositária dos valores mobiliários do Fundo é o Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Portugal), SA, com sede na Avenida da Liberdade, 222, Lisboa, e encontra-se registada na CMVM como intermediário financeiro desde Ao Banco Depositário, agindo no exclusivo interesse dos participantes, compete, nomeadamente: a).receber em depósito ou inscrever em registo os valores do Fundo, consoante sejam titulados ou escriturais; b) Efectuar todas as compras e vendas dos valores do Fundo de que a entidade gestora o incumba, as operações de cobrança de juros, dividendos e outros rendimentos por eles produzidos, bem como as operações decorrentes do exercício de outros direitos de natureza patrimonial relativos aos mesmos valores; c) Receber e satisfazer os pedidos de subscrição e de resgate das unidades de participação; 2

3 d) Ter em dia a relação cronológica de todas as operações realizadas e estabelecer mensalmente o inventário discriminado dos valores à sua guarda; e) Assumir uma função de vigilância e garantir perante os participantes o cumprimento do regulamento de gestão do Fundo, especialmente no que se refere à política de investimentos; f) Assegurar que a venda, a emissão, o reembolso e a anulação das unidades de participação sejam efectuados de acordo com a lei e o regulamento de gestão; g) Assegurar que o cálculo do valor das unidades de participação se efectue de acordo com a lei e o regulamento de gestão; h) Executar as instruções da Sociedade Gestora, salvo se forem contrárias à lei ou ao regulamento de gestão; i) Assegurar que nas operações relativas aos valores que integram o Fundo a contrapartida lhe seja entregue nos prazos conformes à prática do mercado; j) Assegurar que os rendimentos do Fundo sejam aplicados em conformidade com a lei e o regulamento de gestão; k) A Sociedade Gestora e o Banco Depositário respondem solidariamente perante os participantes pelo cumprimento das obrigações contraídas nos termos da lei e do regulamento de gestão. Artigo 4º As Entidades Colocadoras 1. A entidade colocadora das unidades de participação do Fundo junto dos investidores é o Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Portugal), S.A., através dos seus balcões e do serviço de Banca Telefónica (Linha BBVA), para os clientes que tenham aderido a este serviço. CAPÍTULO II POLÍTICA DE INVESTIMENTO DO PATRIMÓNIO DO FUNDO / POLÍTICA DE RENDIMENTOS Artigo 5º Política de investimento do Fundo O BBVA MultiFundo Equilibrado-F.F. é um Fundo de Fundos euro que tem como objectivo a realização de um nível de rentabilidade a médio e longo prazo compatível com a dos Fundos mistos de vocação internacional, através do investimento equilibrado em Fundos de investimento mobiliário abertos de características diversificadas quanto a instrumentos financeiros, sectores, áreas geográficas e divisas. Para a prossecução do objectivo do Fundo, a Sociedade Gestora investirá os capitais daquele em unidades de participação de outros Fundos de investimento mobiliário abertos, desde que não sejam Fundos de Fundos, e que optimizem a rentabilidade do Fundo para o nível de risco pretendido. A estratégia de investimento adoptada pela BBVA GEST privilegiará o investimento a médio/longo prazo, ou seja de, no mínimo 1 ano. A Sociedade Gestora alocará os capitais do Fundo em função das suas expectativas relativamente aos mercados financeiros e escolherá de entre os Fundos seleccionados aqueles, que em cada momento, melhor responderem aos objectivos do Fundo. A Sociedade Gestora também procurará que em relação aos Fundos seleccionados se verifiquem as seguintes circunstâncias: 3

4 a) Sejam Fundos laureados com os prémios Salmón atribuídos pelo jornal económico Expansión, concedidos aos Fundos do mercado financeiro espanhol mais rentáveis do ano em cada uma das distintas categorias de Fundos a que pertencem; b) Sejam Fundos que se destacaram por algum facto e que em resultado do mesmo foram premiados (por exemplo, como produto mais inovador) ou que sejam laureados com qualquer outro prémio de notoriedade semelhante aos mencionados na alínea anterior concedidos por outros meios especializados, instituições ou organizações que no futuro e pelo seu prestígio possam substituir ou conviver com os anteriormente citados. Fixam-se como critérios específicos de investimento um mínimo de 30% em unidades de participação dos Fundos seleccionados cuja vocação de investimento seja de obrigações e tesouraria. A posição neutral de investimento rondará os 50% em unidades de participação de Fundos de acções e 50% em unidades de participação de Fundos de obrigações e tesouraria. Os Fundos de investimento que poderão integrar a carteira de aplicações do Fundo, e que a Sociedade Gestora seleccionará em função do seu entendimento sobre a sua evolução e os critérios supra mencionados, são os seguintes: 1- Fundos sob gestão e administração da BBVA Gest S.G.F.I.M.: - BBVA DISPONÍVEL F.T., Fundo de tesouraria euro, que investe predominantemente em activos caracterizados por uma elevada liquidez; - BBVA CASH F.T., Fundo de tesouraria euro, que investe predominantemente em activos caracterizados por uma elevada liquidez; - BBVA BOLSA EURO, Fundo de acções EURO, que investe uma percentagem superior a 70% em acções negociadas em mercados da União Europeia e correspondentes a sectores económicos com melhores perspectivas de desempenho em cada momento. 2- Fundos sob gestão e administração da BBVA Gestión, SGIIC, Sociedade Gestora de Fundos de investimento do grupo BBVA com sede em Madrid: - BBVA PATRIMONIO, Fundo de obrigações de longo prazo internacional, laureado com o prémio Salmón ouro em 1999 como o mais rentável no ano para esta categoria de Fundos; - BBVA TELECOMUNICACIONES, Fundo de acções internacional especializado em acções representativas do sector de telecomunicações, laureado com o prémio Salmón ouro em 1998 e bronze em 1999 como o mais rentável no ano; - BBVA CRESCIMIENTO EUROPA, Fundo de acções internacional, que investe predominantemente em acções negociadas nos mercados europeus, laureado com o prémio Salmón prata em 1999 como o mais rentável a 1 ano na sua categoria; - BBVA OPORTUNIDADES EUROPA, Fundo de acções internacional especializado em acções representativas de empresas objecto de processos de privatização, laureado com o prémio Salmón ouro em 1999 para o Fundo mais rentável a 1 ano da categoria de Fundos a que pertence; - BBVA BONOS INTERNACIONAL, Fundo de obrigações de longo prazo internacional, laureado com o prémio Salmón ouro 1997 e 1998 para o Fundo mais regular em 3 anos na categoria de Fundos a que pertence; - BBVA MIXTO 25, Fundo misto predominantemente de obrigações internacional, laureado com o prémio Salmón ouro para o Fundo mais rentável a 1 ano na sua categoria de investimentos; - BBVA OPORTUNIDADES INTERNACIONAL, Fundo de acções internacional, laureado com o prémio prata Salmón em 1997 como o Fundo mais rentável a 1 ano; 4

5 - BBVA FONDO 22, Fundo de obrigações internacional de longo prazo, laureado com o prémio Salmón ouro em 1998, para o Fundo mais regular a 3 anos - BBVA BOLSA PLUS, Fundo de acções especializado em acções negociadas no mercado espanhol, laureado com o prémio Salmón prata em 1998, como o Fundo mais rentável a 1 ano na categoria de Fundos a que pertence. Para além dos Fundos supra mencionados, poderão também constituir aplicações do BBVA MultiFundo Equilibrado-F.F., outros Fundos de investimento mobiliário sob gestão e administração da BBVA Gest S.G.F.I.M. ou da BBVA Gestión, SGIIC que obedeçam às regras estabelecidas pela Directiva do Conselho nº 85/611/CEE, de 20 de Dezembro e aos critérios ou circunstâncias descritas anteriormente ao longo deste artigo. A título acessório o património do Fundo poderá ser aplicado em depósitos bancários e em instrumentos de dívida de curto prazo, de maturidade inferior a um ano. O Fundo estará exposto ao risco cambial proporcionalmente à exposição a que cada Fundo individualmente está exposto. Artigo 6º Mercados O Fundo investe, através dos Fundos que o compõem, em mercados de dívida e de acções de forma global e muito diversificada, fundamentalmente nos mercados da Europa, EUA e Japão. Complementarmente, também investe nos restantes mercados dos países da OCDE e de economias internacionalmente denominadas de emergentes. Artigo 7º Limites legais ao investimento Para além das restrições referidas no artigo 5º, a política de investimento do Fundo encontra-se sujeita às determinações legais e aos limites que se expõem seguidamente. 1. O Fundo não poderá aplicar mais de 20% do seu valor global num único Fundo 2. Não podem fazer parte do Fundo, mais de 30% das unidades de participação emitidas por um único Fundo 3. O conjunto de Fundos administrados por uma entidade gestora não pode deter mais de 60% das unidades de participação de um Fundo de investimento. Artigo 8º Risco associado ao investimento 1. O Fundo evolui em função do valor dos activos integrantes da carteira do Fundo, pelo que pode aumentar ou diminuir de valor. 2. Os riscos especificamente associados ao Fundo de Fundos são os seguintes: a) o risco de taxa de juro inerente aos Fundos de tesouraria e de obrigações, BBVA DISPONÍVEL FT, BBVA CASH F.T.; BBVA MIXTO 25; BBVA BONOS INTERNACIONAL, BBVA PATRIMONIO e BBVA FONDO 22. O risco de taxa de juro significa que o preço das obrigações de taxa fixa varia, inversamente, em função das taxas de juro de mercado. b) o risco cambial subjacente aos Fundos BBVA BONOS INTERNACIONAL, BBVA BOLSA EURO, BBVA MIXTO 25, BBVA TELECOMUNICACIONES, BBVA PATRIMONIO, BBVA FONDO 22, BBVA OPORTUNIDADES EUROPA, BBVA CRESCIMIENTO EUROPA, BBVA OPORTUNIDADES INTERNACIONAL E BBVA BOLSA PLUS. O risco cambial significa que o preço dos activos expressos em moeda estrangeira varia em função da cotação diária dessa moeda face ao euro. 5

6 c) o risco de preço das acções que integram as carteiras de investimento dos Fundos BBVA BOLSA EURO, BBVA MIXTO 25, BBVA TELECOMUNICACIONES, BBVA CRESCIMIENTO EUROPA, BBVA OPORTUNIADES EUROPA, BBVA OPORTUNIDADES INTERNACIONAL e BBVA BOLSA PLUS. O risco de preço das acções significa que o valor das acções varia em função das cotações que se estabelecem nos mercados em que são negociadas. d) o risco de crédito das emissões de obrigações ou outras aplicações de dívida que fazem parte do património dos Fundos BBVA DISPONIVEL F.T., BBVA CASH F.T., BBVA BONOS INTERNACIONAL, BBVA PATRIMONIO, BBVA MIXTO 25 e BBVA FONDO 22. Artigo 9º Empréstimos e Cobertura de riscos 1. A Sociedade Gestora pode contrair empréstimos por conta do Fundo por 120 dias seguidos ou interpolados, num período de um ano, e até ao limite de 10% do seu valor global. Artigo 10º Momento de referência da valorização 1. O valor da unidade de participação é calculado diariamente nos dias úteis e determina-se pela divisão do valor líquido global do Fundo pelo número de unidades de participação em circulação. O valor líquido global do Fundo é apurado deduzindo à soma dos valores que o integram o montante de comissões e encargos até ao momento da valorização da carteira. 2 - Para efeitos de valorização do património do Fundo considera-se momento de referência as 8 horas do dia útil seguinte ao que respeita a valorização do Fundo: - todas as operações efectuadas reportam-se a o dia útil imediatamente anterior ao dia a que respeita a valorização do Fundo; consideram-se as cotações de fecho dos Fundos divulgadas pela respectiva entidade gestora no dia a que se reporta a valorização do Fundo. Artigo 11º Regras de valorimetria e cálculo do valor da UP 1. As subscrições e resgates recebidas em cada dia (referentes a pedidos do dia útil anterior), contam para efeitos de valorização da unidade de participação para esse mesmo dia. 2. O valor das unidades de participação será calculado com base no valor divulgado nesse mesmo dia, das unidades de participação dos Fundos que o compõem. Artigo 12º Comissões e encargos a suportar pelo Fundo 1. Não será cobrada qualquer comissão de gestão. 2. Será cobrada uma comissão de depósito de 0,10% anual nominal, que incide sobre o Valor Global do Fundo. 3. O Fundo não está sujeito ao pagamento de qualquer comissão de subscrição e resgate nas operações de subscrição e resgate das unidades de participação dos Fundos que o compõem. 4. As comissões de gestão e de depósito cobradas pelos Fundos que compõem a carteira de aplicações do Fundo de Fundos variam entre: Comissão mínima: 1,08% Comissão média: 1,59% Comissão máxima: 1,75% 5. Taxa de Supervisão: 0,0133 %o ao mês, que incide sobre o Valor Líquido Global do Fundo do último dia de cada mês. Existe um mínimo de 100 Euros e um máximo de Euros na aplicação da taxa de supervisão. Esta taxa é devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM). 6. Também se constituem como custos do Fundo, os custos emergentes das auditorias exigidas pela legislação em vigor. 6

7 Os encargos relativos às operações sobre os meios líquidos que detenha e despesas ou outros encargos decorrentes de obrigações legais são cobrados directamente ao Fundo. Artigo 13º Política de distribuição de rendimentos O Fundo não distribui rendimentos dado tratar-se de um Fundo de capitalização. CAPÍTULO III UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO E CONDIÇÕES DE SUBSCRIÇÃO E RESGATE Artigo 14º Características gerais das unidades de participação: definição, representação e valor inicial 1. O Fundo é dividido em partes de características idênticas e sem valor nominal, designadas por unidades de participação, as quais conferem direitos idênticos aos participantes. 2. As unidades de participação adoptam a forma escritural e são fraccionadas, para efeitos de subscrição e resgate. 3. O valor inicial da unidade de participação, para efeitos de constituição do Fundo é de Eur 4, Para efeitos de subscrição, o valor da unidade de participação é o valor calculado na primeira avaliação subsequente ao da data do pedido de subscrição, pelo que o pedido é feito a preço desconhecido. Os pedidos de subscrição efectuados através dos balcões do BBVA e do serviço Linha BBVA só serão aceites no próprio dia se forem pedidos até às 17 horas desse dia. 5. Para efeitos de resgate, o valor da unidade de participação é o valor calculado na primeira avaliação subsequente ao da data do pedido de resgate, pelo que o pedido é feito a preço desconhecido. Os pedidos de resgate efectuados através dos balcões do BBVA e do serviço de Banca Telefónica Linha BBVA só serão aceites no próprio dia se forem pedidos até às 17 horas desse dia. Quanto aos pedidos de resgate efectuados através da Linha BBVA, a entidade colocadora procederá ao seu registo em suporte fonográfico. 6. Em relação às subscrições efectuadas através da Linha BBVA, a Entidade Colocadora: - não aceitará a primeira operação de subscrição sem previamente se ter assegurado de que o investidor tem o respectivo prospecto simplificado, - fornecerá ao investidor informação sucinta sobre o Fundo, nomeadamente, comissões de subscrição e de resgate, a politica de investimentos e o risco, e, - procederá ao registo em suporte fonográfico das comunicações telefónicas relativas a essas operações de subscrição do Fundo. Artigo 15º Condições de subscrição 1. O valor mínimo, quer para a 1ª subscrição, quer para as subscrições subsequentes, será o equivalente ao número de unidades de participação que corresponder a 250 euros. 2. O Fundo está isento de comissão de subscrição. 3. A subscrição só se torna efectiva, isto é, a unidade de participação só é emitida quando a importância correspondente ao preço de emissão é integrada no activo do Fundo. A cobrança deste valor será efectuada no primeiro dia útil subsequente à data do respectivo pedido. Artigo 16º Condições de resgate 1. Para cobertura de custos administrativos, será cobrada uma comissão de resgate em função do período de permanência do Fundo: - se aquele ocorrer antes de decorridos 180 dias desde a data da subscrição 1% 7

8 - isenção para um prazo superior a 180 dias desde a data da subscrição efectiva. Esta comissão é calculada sobre o valor aplicável das unidades de participação no resgate, e cobrada pela entidade vendedora, mas a favor da Sociedade Gestora, ao participante no momento da transacção. No caso de ser devida a comissão, o critério de selecção das unidades de participação objecto de resgate baseia-se na antiguidade da subscrição, sendo resgatadas primeiro as mais antigas. Um aumento da comissão de resgate ou um agravamento do cálculo da mesma só será aplicado às subscrições efectuadas após a autorização da Comissão do Mercado de Valores mobiliários. Para esta comissão existe um mínimo de 0,5 euros. 2. O prazo máximo para a liquidação dos pedidos de resgate, ou seja, o pagamento ao participante da quantia devida será efectuado mediante pré-aviso de 5 dias úteis. O referido pagamento será efectuado por crédito em conta no quinto dia útil subsequente à data do pedido de resgate. CAPÍTULO IV DIREITOS E OBRIGAÇÕES DOS PARTICIPANTES Artigo 17º Direitos e obrigações dos participantes Constituem-se como obrigações e direitos dos participantes as que seguidamente se expõem: 1 - Obrigações dos participantes: A subscrição de unidades de participação implica a aceitação do regulamento de gestão e confere à entidade gestora os poderes necessários para realizar os actos de administração do Fundo. 2 - Direitos dos participantes : a) Acesso a toda a informação sobre o Fundo, nomeadamente:. prospecto simplificado, previamente à subscrição de unidades de participação;. obter o prospecto completo junto da Sociedade Gestora ou Banco Depositário;. consultar os relatórios anual e semestral que serão enviados, a pedido do subscritor, sem encargos e deverão estar disponíveis nos locais de venda das unidades de participação. b) Subscrever e resgatar as unidades de participação nos termos da lei e das condições constantes dos prospectos do Fundo. c) Titularidade da quota-parte do património do Fundo correspondente às unidades de participação que possuírem. d) Quota-parte expressa pelas unidades de participação que possuírem, em caso de liquidação do Fundo e) Ressarcimento pela Sociedade Gestora dos prejuízos sofridos sempre que, em consequência de erros imputáveis àquela ocorridos no processo de valorização e divulgação da unidade de participação, a diferença entre o valor que deveria ter sido apurado de acordo com as normas aplicáveis e o valor efectivamente utilizado nas subscrições e resgates seja igual ou superior a 0,5% do valor da unidade de participação, sem prejuízo do exercício do direito de indemnização que lhe seja reconhecido, nos termos gerais de direito. f) Direito a serem informados individualmente nas seguintes situações: - Liquidação do Fundo; - Aumento de comissões (subscrição, resgate, gestão e depósito); - Alteração da política de investimento e de rendimentos; - Substituição da Sociedade Gestora ou do depositário. CAPÍTULO V CONDIÇÕES DE LIQUIDAÇÃO DO FUNDO E DE SUSPENSÃO DA 8

9 EMISSÃO E RESGATE DE UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO Artigo 18º Liquidação do Fundo 1. O Fundo pode ser liquidado por decisão da entidade gestora, fundamentada no interesse dos participantes; esta decisão será imediatamente comunicada à Comissão do Mercado de valores Mobiliários e individualmente a cada participante e publicada no Boletim de Cotações da EURONEXT Lisboa 2. A decisão de liquidação determina a imediata suspensão das subscrições e resgates do Fundo e o prazo de liquidação não excederá 10 dias úteis, salvo se, mediante requerimento fundamentado da Sociedade Gestora, a Comissão de Valores Mobiliários autorizar um prazo superior. 3. Os participantes não podem pedir a liquidação e partilha do Fundo. Artigo 19º Suspensão da emissão e do resgate das unidades de participação 1. Sempre que os interesses dos participantes assim o determinem, ou quando os pedidos de resgate de unidades de participação excedam os de subscrição, num só dia 5% ou, num período não superior a cinco dias seguidos, em 10% do valor global do Fundo, a entidade gestora poderá mandar suspender as operações de resgate. 2. As suspensões previstas no ponto 1 deste artigo terão a duração máxima fixada pela CMVM. 3. Decidida a suspensão, a Sociedade Gestora deve promover a afixação, nos balcões do depositário, em local bem vísivel de um aviso destinado a informar o público sobre a situação de suspensão e, logo que possível, a sua duração. 4. A suspensão do resgate não determina a suspensão simultânea da subscrição, mas a subscrição de unidades de participação só pode efectuar-se mediante declaração escrita do participante de que tomou prévio conhecimento da suspensão do resgate. PARTE II CAPÍTULO I INFORMAÇÃO EXIGIDA NOS TERMOS DO Nº2 DO ARTIGO 33º DO DECRETO-LEI 276/94, DE 2 DE NOVEMBRO OUTRAS INFORMAÇÕES SOBRE A SOCIEDADE GESTORA E OUTRAS ENTIDADES Artigo 20º Outras informações sobre a Sociedade Gestora A BBVA GEST, SGFIM., S.A. é participada a 100% pelo BBVA - Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Portugal), S.A. Este constitui-se, igualmente, como Banco Depositário para os Fundos de investimento sob gestão e administração daquela. São os seguintes os órgãos sociais da BBVA GEST: São os seguintes os órgãos sociais da BBVA GEST: Membros do Conselho de Administração Presidente- Dr. José Joaquim Ponte da Silva Assume ainda as funções de Administrador com o pelouro da Direcção Comercial do BBVA Administrador- Dr. Segundo Huarte Assume o cargo de Administrador-Delegado do BBVA Administrador- Dr. Javier Judel Assume o cargo de Director da BBVA Gestión, S.A., SGIIC, em Madrid, empresa que presta serviços de consultoria de investimentos ao Fundo. 9

10 Mesa da Assembleia-geral Presidente- Dra. Maria do Carmo Barbosa Secretário- Dra. Margarida Isabel Mateus Cruz Fiscal Único Ledo, Morgado & Associados, SROC Representado por Manuel Maria de Paula Reis Boto e como suplente Jorge Bento Martins Ledo Artigo 21º Revisor Oficial de Contas do Fundo O Revisor Oficial de Contas é a sociedade Deloitte & Associados, SROC, S.A., inscrição na OROC nº 43 e na CMVM nº 231, com sede no Edifício Atrium Saldanha, Praça Duque de Saldanha, nº 1, 6º, Lisboa Artigo 22º As entidades Subcontratadas O Fundo não recorre a serviços de consultoria de investimento. CAPÍTULO II DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÃO Artigo 23º Valor da unidade de participação 1. O valor diário das unidades de participação é divulgado em todos as agências do Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Portugal), SA. e através do serviço de Banca Telefónica (Linha BBVA), para clientes que tenham aderido a este serviço. 2. É ainda publicado diariamente no site da CMVM ou no Boletim de Cotações da EURONEXT Lisboa. Artigo 24º Consulta da carteira do Fundo 1. A composição da carteira do Fundo é publicada mensalmente no site da CMVM ou no Boletim de Cotações da EURONEXT Lisboa. Artigo 25º Documentação do Fundo 1. Todos os documentos relativos ao Fundo encontram-se disponíveis nas agências do Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Portugal), SA, nas instalações da BBV GEST e através do serviço de Banca Telefónica (BBVA em Linha). 2. Quanto aos documentos de prestação de contas, anual e semestral, será publicado um aviso no Boletim de Cotações da EURONEXT LISBOA e num jornal de grande circulação de que os mesmos se encontram à disposição do público nas agências do Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Portugal), SA, nas instalações da BBVA GEST, e através do serviço de Banca Telefónica (Linha BBVA), para clientes que tenham aderido a este serviço. Artigo 26º Contas dos Fundos As contas do Fundo são encerradas, respectivamente, com referência a 31 de Dezembro e a 30 de Junho e, serão disponibilizadas, no primeiro caso, nos dois meses seguintes e, no segundo, no mês seguinte à data da sua realização. 10

11 CAPÍTULO III REGIME FISCAL Tributação na esfera do Fundo Os rendimentos respeitantes a unidades de participação em Fundos de investimento que se constituam e operem de acordo com a legislação nacional estão isentos de tributação enquanto que os rendimentos respeitantes a unidades de participação em Fundos de investimento constituídos de acordo com legislação estrangeira são sujeitos a tributação, autonomamente, à taxa de 20%. Os rendimentos de outra natureza são tributados de acordo com as normas aplicadas aos Fundos de investimento, designadamente, os juros de depósitos bancários em instituições de crédito residentes estão sujeitos a tributação, por retenção na fonte, à taxa de 20%. Aos rendimentos obtidos fora do território português por Fundos de investimento constituídos e a operar de acordo com a legislação nacional poderá ser aplicado o mecanismo de crédito de imposto por dupla tributação internacional, nos termos do qual, ao imposto devido pelo Fundo deduz-se a menor das seguintes importâncias: o imposto sobre o rendimento efectivamente pago no estrangeiro em relação aos rendimentos em causa; o imposto que seria devido pelo Fundo se aqueles rendimentos tivessem sido obtidos em Portugal. Se existir uma convenção para eliminar a dupla tributação entre Portugal e o país de origem dos rendimentos, que não exclua a sua aplicação a Fundos de investimento, a dedução a título de crédito de imposto não pode ultrapassar o imposto que seria pago nesse país nos termos previstos na convenção. Sendo obtidos rendimentos de diversos países, a dedução deve ser calculada separadamente para cada tipo de rendimento procedente de cada país. Os rendimentos que dão direito ao crédito de imposto devem ser considerados, para efeitos de tributação, pelas respectivas importâncias líquidas dos impostos sobre o rendimento pagos no estrangeiro. Tributação na esfera dos participantes Participantes residentes em território português Os rendimentos respeitantes a unidades de participação obtidos por sujeitos passivos de IRS, fora do âmbito de uma actividade comercial, industrial ou agrícola, bem como por sujeitos passivos de IRC que não exerçam a título principal qualquer das referidas actividades, estão isentos de IRS e de IRC. Os rendimentos respeitantes a unidades de participação obtidos por sujeitos passivos de IRS, no âmbito de uma actividade comercial, industrial ou agrícola ou por sujeitos passivos de IRC que exerçam tais actividades a título principal não são sujeitos a retenção na fonte, contando apenas por 40% do seu quantitativo para efeitos de IRS ou IRC. O imposto retido na esfera dos Fundos de Fundos não tem a natureza de imposto por conta na esfera dos titulares das unidades de participação. 11

12 Por outro lado, também não se procede à restituição de imposto retido ou devido pelo Fundo de Fundos a sujeitos passivos de IRC que beneficiem de isenção daquele imposto. Participantes não residentes em território português Os rendimentos respeitantes a unidades de participação estão isentos de IRS e de IRC. As transmissões por morte a favor do cônjuge sobrevivo e dos filhos ou dos adoptados, no caso de adopção plena, ou dos seus descendentes, quando aqueles tenham falecido, estão isentas de Imposto sobre Sucessões e Doações. Nota: A descrição do regime fiscal do Fundo e dos seus participantes, acima efectuada, não dispensa a consulta da legislação em vigor sobre a matéria nem constitui garantia de que tal informação se mantenha inalterada. 12

13 ANEXO 1 Fundos geridos pela Entidade Gestora a 31 de Agosto de 2004 Denominação Tipo Política de Investimento VLGF em euros Nº. Participantes BBVA Disponível Tesouraria Activos de elevada liquidez Fundo de Tesouraria BBVA Cash Tesouraria Activos de elevada liquidez Fundo de Tesouraria BBVA Liquidez- Fundo de Tesouraria Activos de elevada liquidez Tesouraria BBVA Taxa Fixa Euro Mínimo de 50% em taxa fixa Fundo de Obrigações Taxa Fixa Obrigações Taxa Fixa BBVA Taxa Variável Fundo de Obrigações Taxa Indexada Euro Obrigações Taxa Indexada Euro Mínimo de 50% em taxa indexada BBVA PPA Fundo Poupança Acções BBVA Misto Fundo Misto BBVA Bolsa Euro Fundo de Acções Euro BBVA MultiFundo Equilibrado- F.F. FundoGarantido Extra 5 BBVA BBVA Imobiliário-FEI BBVA Multifundo Alternativo - FEI Plano Poupança Acções Misto Fundo de Acções Euro Fundo de Fundos Fundo Aberto de Capital Garantido Fundo Especial de Investimento Aberto Fundo Especial de Investimento Aberto Acções cotadas na EURONEXT Lisboa Investimento em acções, maioritariamente cotadas na União Europeia, investindo entre 5% a 20% da carteira em acções; remanescente em Obrigações Investimento em acções, cotadas nos mercados de cotações de países da Zona Euro. Investimento em Unidades de Participação de Fundos abertos geridos pela BBVA Gest-SGFIM e pela BBVA Géstion, SGIIC. Garantia do capital investido e remuneração adicional indexada ao comportamento de um cabaz de 25 acções seleccionadas Investimento maioritário em unidades de participação de fundos de investimento imobiliário Investimento em unidades de participação de fundos que utilizem métodos de gestão alternativa Total: