Divulgação de Resultados 4T17 e 2017

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1 Divulgação de Resultados e São Paulo, 20 de Março de 2018 A LPS Brasil (B3: LPSB3), empresa de soluções integradas de intermediação, consultoria e promoção de financiamentos de imóveis no Brasil, anuncia hoje seus resultados referentes ao e. As informações financeiras e operacionais a seguir são apresentadas com bases consolidadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e dados gerenciais da LPS Brasil Consultoria de Imóveis S.A. e suas controladas. DESTAQUES e Mercado de SP O VGV intermediado pela operação própria da capital de São Paulo foi de R$ 1,8 bilhão em. Comparado ao resultado de 2016, houve um crescimento de 22%, indicando um reaquecimento deste mercado. Estratégia de Franquia O segmento de franquias apresentou um VGV intermediado de R$ 1,8 bilhão no ano de, correspondendo a 29% do VGV total intermediado pela Companhia. Este resultado é reflexo dos investimentos na expansão deste segmento ao longo do ano. Custos e Despesas Os custos e despesas recorrentes somaram R$ 116,7 milhões, apresentando uma redução de 9% em em comparação à 2016, consequência do processo de reestruturação da Companhia ao novo momento do mercado. Destaques Operacionais e Financeiros [R$ milhares, exceto percentuais, unidades e corretores] Sem Não Recorrentes 1, Var. % 2016 Var. % VGV Intermediado Total % VGV Intermediado Operações Próprias % VGV Intermediado Franquias Taxa Líquida Brasil³ Taxa Líquida SP 4 Receita Líquida EBITDA Margem EBITDA Lucro Líquido atribuível aos acionistas da Controladora Antes do IFRS* Margem Líquida Antes do IFRS Lucro Líquido atribuível aos acionistas da Controladora Após IFRS Margem Líquida Após IFRS Unidades Intermediadas Corretores Associados 2,20% 2,20% 0,00 pp 2,50% 2,42% -0,08 pp % (34.799) -946% (5.716) -129% 2,77% -31,3% -34,1 pp 13,4% -5,1% -18,6 pp (11.775) (53.407) -354% (11.789) -444% -7,9% -48,1% -40,2 pp 2,3% -10,6% -12,9 pp (37.483) (63.367) -69% (22.278) (21.749) 2,4% -25,2% -57,1% -31,9 pp -15,0% -19,6% -4,6 pp % % 1. Em 2016, efeitos não recorrentes com restruturações, rescisões de contrato de trabalho, despesas jurídicas e baixa de investimentos. 2. Em, efeitos não recorrentes com contingências cíveis e despesas jurídicas, rescisões de contratos de trabalho, baixa de ativos, despesas de stock option (não caixa) e baixa de imposto diferido sem efeito caixa. 3. Taxa líquida considerando mercado primário e secundário. 4. Taxa líquida apenas para lançamentos no estado de São Paulo. * Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da Companhia. 1

2 Divulgação de Resultados e DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS [R$ mm, exceto percentuais] VGV Intermediado* Volume Financiado CrediPronto % % +1% -18% * Inclui Franquias Receita Líquida EBITDA³ e Margem EBITDA 37,3-28% -25% 148,7 111,0 26, ,03 (0,1%) 7,7 (21%) -7, % 1,9 (7%) -15,2-13,3 (-49%) 4,1 (3%) 20,0 (13%) -15, % -5,7 (-5%) -29,1-34,8 (-31%) Recorrente Não recorrentes 1,2 Lucro Líquido Controladores Antes do IFRS e Margem Líquida Lucro Líquido Controladores Após IFRS e Margem Líquida -7,2 0,2 (0%) -7,1 (-19%) -330% -2,2 (-8%) -28,2-30,4 (-113%) 3,4 (2%) -15,2-11,8 (-8%) -354% -11,8 (-11%) -41,6-6,5 (-17%) -7,2-13,7 (-37%) 41% 8,9 (33%) -28,2-19,3 (-72%) -22,3 (-15%) -15,2-37,5 (-25%) -69% -21,7 (-20%) -41, ,4 (-48%) ,4 (-57%) Recorrente Não recorrentes 1,2 Recorrente Não recorrentes 1,2 1. Em 2016, efeitos não recorrentes com restruturações, rescisões de contrato de trabalho, despesas jurídicas e baixa de investimentos. 2. Em, efeitos não recorrentes com contingências cíveis e despesas jurídicas, rescisões de contratos de trabalho, baixa de ativos, despesas de stock option (não caixa) e baixa de imposto diferido sem efeito caixa. 3. O EBITDA não é uma medida utilizada nas práticas contábeis e também não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados, não devendo ser considerado como uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O EBITDA da Companhia foi calculado antes do IFRS. 2

3 Divulgação de Resultados e RESULTADO POR SEGMENTO Resultado Antes do IFRS e por Segmento (R$ milhares, exceto percentuais) Intermediação Franquia CrediPronto Consolidado Sem não recorrentes ¹ Não Recorrentes ¹ Receita Bruta de Serviços Receita de Serviços Prestados Apropriação de Receita da Operação Itaú Earn Out Ajuste a Valor Presente Receita Operacional Líquida (-)Custos e Despesas (15.805) (1.030) (7) (16.843) (15.150) (31.992) (-)Serviços Compartilhados (8.303) - (473) (8.776) 0 (8.776) (-)Despesas de Stock Option CPC (-)Apropriação de Despesas do Itaú (238) - - (238) - (238) (+/-) Equivalência Patrimonial (=)EBITDA (40) (15.150) (13.297) Margem EBITDA Ajustada -0,2% 41,3% 80,6% 6,9% - -49,4% (-)Depreciações e amortizações (2.389) (56) (3) (2.448) - (2.448) (+/-)Resultado Financeiro (507) 38 0 (469) - (469) (-)Imposto de renda e contribuição social 544 (207) (173) 164 (16.758) (16.594) (=)Lucro líquido Antes do IFRS (2.392) (900) (31.908) (32.808) Margem Líquida Antes do IFRS -10,1% 28,4% 68,4% -3,3% -121,9% Sócios não controladores (1.306) (=)Lucro Líquido atribuível aos Controladores Antes do IFRS (2.206) (28.188) (30.394) Margem líquida Controladores -8,2% -112,9% Consolidado 1. No efeitos não recorrentes com contingências cíveis e despesas jurídicas, rescisões de contratos de trabalho, baixa de ativos e baixa de imposto diferido sem efeito caixa. * Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da Companhia. RECONSTRUÇÃO EFEITOS DO IFRS NO LUCRO LÍQUIDO [R$ mil, exceto percentuais] Lucro Líquido e Margem Líquida Sem efeitos não recorrentes (44%) (-4%) 485 Lucro Líquido Após IFRS Marg. Líquida (%) Reavaliação das Calls e Puts IR/CSLL diferido sobre Intangível Amortização de Intangível Impactos Outras Despesas Lucro Líquido Antes do IFRS e Marg. Líquida (%) Diante dos efeitos acima mencionados, consideramos o EBITDA o melhor indicador de desempenho financeiro para analisar a Companhia. 3

4 Divulgação de Resultados e RESULTADO POR SEGMENTO - Resultado Antes do IFRS e por Segmento (R$ milhares, exceto percentuais) Intermediação Franquia CrediPronto Consolidado Sem não recorrentes ¹ Não Recorrentes ¹ Receita Bruta de Serviços Receita de Serviços Prestados Apropriação de Receita da Operação Itaú Earn Out Ajuste a Valor Presente Receita Operacional Líquida (-)Custos e Despesas (87.154) (3.974) (58) (91.186) (23.178) ( ) (-)Serviços Compartilhados (24.633) - (1.343) (25.976) (5.905) (31.882) (-)Despesas de Stock Option CPC10 (537) - - (537) - (537) (-)Apropriação de Despesas do Itaú (953) - - (953) - (953) (+/-) Equivalência Patrimonial (=)EBITDA (12.082) (5.716) (29.083) (34.799) Margem EBITDA Ajustada -12,0% 20,5% 95,4% -5,1% - -31,3% (-)Depreciações e amortizações (9.134) (222) (13) (9.370) - (9.370) (+/-)Resultado Financeiro (-)Imposto de renda e contribuição social (585) (676) (16.758) (15.401) (=)Lucro líquido Antes do IFRS (15.277) (10.345) (45.841) (56.186) Margem Líquida Antes do IFRS -15,2% 5,5% 83,1% -9,3% -50,6% Sócios não controladores (1.443) (=)Lucro Líquido atribuível aos Controladores Antes do IFRS (11.789) (41.619) (53.407) Margem líquida Controladores -10,6% -48,1% Consolidado 1. Em efeitos não recorrentes com contingências cíveis e despesas jurídicas, rescisões de contratos de trabalho, baixa de ativos, despesas de stock option (não caixa) e baixa de imposto diferido sem efeito caixa. * Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da Companhia. RECONSTRUÇÃO EFEITOS DO IFRS NO LUCRO LÍQUIDO [R$ mil, exceto percentuais] Lucro Líquido e Margem Líquida Sem efeitos não recorrentes (-17%) (-10%) Lucro Líquido Após IFRS Marg. Líquida (%) Reavaliação das Calls e Puts IR/CSLL diferido sobre Intangível Amortização de Intangível Impactos Outras Despesas Reavaliação de Earn Out Lucro Líquido Antes do IFRS e Marg. Líquida (%) Diante dos efeitos acima mencionados, consideramos o EBITDA o melhor indicador de desempenho financeiro para analisar a Companhia. 4

5 Divulgação de Resultados e DESEMPENHO OPERACIONAL VGV Intermediado [R$ mm] +1% Unidades +3% Franquias Operações Próprias Operações Próprias Franquias VGV [R$ mm] Unidades VGV [R$ mm] Unidades % % Ex-sócios convertidos em franquias Operações mantidas No quarto trimestre de, o VGV intermediado pelas operações próprias foi de R$ 1,1 bilhão, redução de 15% quando comparado ao resultado das mesmas empresas no, os mercados mais impactados foram RJ e Região Sul. O mercado primário representou 97% das intermediações das operações próprias, atingindo R$ milhão, contra R$ milhões no, redução de 16% no período. Devido ao processo de transformação das operações do mercado secundário em franquias, temos apenas uma operação própria neste segmento, a qual foi responsável por um VGV intermediado de R$ 31 milhões no, versus R$ 21 milhões no. Do ponto de vista das unidades intermediadas, desconsiderando as unidades intermediadas pelas operações convertidas em franquias, haveria uma redução de 4% em relação do, consolidando um total de 2.889, das quais intermediadas no mercado primário e 27 no secundário. O segmento de franquias apresentou um VGV intermediado de R$ 571 milhões no quarto trimestre de, considerando os ex-sócios convertidos em franquias e as novas lojas franqueadas à rede. A receita destas operações é reconhecida de forma distinta ao segmento de operações próprias. No caso das franquias, há um pagamento de royalties sobre as intermediações realizadas. Este reconhecimento é explorado mais adiante no tópico Receita Bruta na página 12. A expansão deste segmento permitiu que o VGV da companhia no período permanecesse estável, comparado ao ano de 2016, mesmo com o impacto negativo sob a demanda advindo das incertezas no ambiente político e econômico brasileiro. 5

6 Divulgação de Resultados e DESEMPENHO OPERACIONAL VGV Intermediado [R$ mm] -4% Unidades +9% Franquias Operações Próprias 2016 Operações Próprias Franquias VGV [R$ mm] Unidades VGV [R$ mm] Unidades ,4% % Ex-sócios convertidos em franquias Operações mantidas O VGV intermediado em permaneceu estável quando comparado ao ano de 2016 atingindo R$ 4,5 milhões. Lembrando que, conforme disposto na página anterior, durante o ano de houve a conversão de mais algumas operações próprias em franquia, assim esta comparação é feita sob a mesma base de empresas de. Durante o ano, 97% do VGV foi originado pelo mercado primário e 3% no mercado secundário. Conforme frisado anteriormente, atualmente a Companhia conta com apenas uma empresa operando no mercado secundário, que apresentou no ano, um VGV de R$ 133 milhões, aumento de 30% comparado ao ano de Analisando as unidades intermediadas das operações próprias é possível observar um aumento de 12% no período, reflexo da redução do tíquete médio no período, saindo de R$ 408 mil para R$ 363 mil. Durante o ano de foi possível observar a expansão e o crescimento da relevância do segmento de franquias. Atualmente as franqueadas estão distribuídas em sete estados brasileiros e no Distrito Federal, contando com 84 lojas, sendo 66 lojas em operação e 18 em implantação. O VGV intermediado pelo segmento apresentou crescimento contínuo ao longo dos trimestres de e encerrou o ano totalizando R$ 1,8 bilhão. No mesmo período unidades foram intermediadas por estas operações. Vale ressaltar que, conforme já mencionado, o reconhecimento da receita destas operações é feito de maneira distinta, através do pagamento de royalties sobre as intermediações no período, exemplificado na tabela 1 da página 12 deste documento. 6

7 Divulgação de Resultados e DESEMPENHO OPERACIONAL VGV Intermediado por Região Geográfica vs. Destacamos no quarto trimestre de a participação de São Paulo nas intermediações, que atingiu 58%, 8 pontos percentuais superior ao mesmo período de No entanto a região Sul e o Rio de Janeiro reduziram suas participações em 7 p.p. e 3 p.p. respectivamente. As demais regiões de atuação permaneceram estáveis na comparação trimestral. VGV Total Intermediado por Região 16% 1% 5% 4% 5% 5% 2% 13% 24% 50% 17% 58% São Paulo Sul Rio de Janeiro Brasília Nordeste Outros VGV Intermediado por Região Geográfica 2016 vs. Em, as regiões mais relevantes nas intermediações foram São Paulo, Sul e Rio de Janeiro, com participações de 55%, 18% e 13% respectivamente, enquanto demais praças, como Brasília, Nordeste e Espírito Santo somaram 13%. Comparando o ano de ao de 2016, há um destaque para o crescimento da representatividade de São Paulo, que aumentou sua participação em 9 pontos percentuais. A região sul e o Rio de Janeiro diminuíram sua representatividade em 6 pontos percentuais e 3 pontos percentuais, respectivamente. VGV Total Intermediado por Região % 7% 3% 6% 5% 3% 16% 46% 13% 55% 24% 18% São Paulo Sul Rio de Janeiro Brasília Nordeste Outros 7

8 Divulgação de Resultados e DESEMPENHO OPERACIONAL VGV Intermediado por Faixa de Preço - vs. No, destacamos que o VGV intermediado combinado entre os segmentos médio padrão, cujos imóveis custam entre 350 e 600 mil reais, e aqueles que custam a partir de 600 mil reais, atingiu 67% do volume intermediado total. Os segmentos econômico (<150) e médio-baixo padrão ( ) juntos atingiram 33% do VGV intermediado no trimestre. Em comparação com o, pode-se observar um aumento da participação das intermediações no segmento de médio e baixo padrão. Unidades Intermediadas por Faixa de Preço - vs. VGV Intermediado por Faixa de Preço 1% 2% 25% 31% 43% 42% 31% 25% Unidades Intermediadas por Faixa de Preço As unidades intermediadas no segmento de médio-alto padrão, somaram 42% no, redução de 8 p.p. em comparação ao 18% 6% 17% 7%. Em contrapartida, o segmento econômico apresentou um aumento de 7 p.p. em sua participação quando comparado ao mesmo período, atingindo 57%. 32% 45% 25% 50% VGV Intermediado por Faixa de Preço 2016 vs. < >600 Comparando o VGV intermediado por faixa de preço em ao VGV por faixa de preço intermediado em 2016, pode-se observar que os resultados permaneceram estáveis. O segmento de médio e alto padrão representou 72% do total intermediado no período e o segmento de baixo padrão, composto pelas unidades de até R$350 mil, representou 29% do total em % 2% 26% 27% 43% 43% 29% 29% < >600 8

9 Divulgação de Resultados e LANÇAMENTOS Os lançamentos realizados no somaram R$ 3,9 bilhões, superior em 21% ao realizado no quarto trimestre de 2016, sendo responsável por 47% do total lançado no ano de. A distribuição por região foi a seguinte: 92% concentrados em São Paulo, 6% no Sul e 2% em Brasília, em demais praças como Rio de Janeiro, Fortaleza e Espirito Santo não houve lançamentos. No ano de, o volume lançado atingiu o patamar de R$ 8,3 bilhões, crescimento de 12% comparando ao ano de Desse montante, 78% foram concentrados em São Paulo, 15% no Sul e 7% entre Brasília, Fortaleza e Espírito Santo, sem lançamentos no Rio de Janeiro. 0,7 1T17 Lançamentos [R$ bi] 2,0 2T17 1,7 3T17 3,9 8,3 Lançamentos Comparativo [R$ bi] % % VELOCIDADE DE INTERMEDIAÇÃO SOBRE A OFERTA TOTAL E DE LANÇAMENTOS A velocidade de intermediação sobre a oferta total (VSO) no mercado primário aumentou um ponto percentual em relação ao, e encerrou o período em 10%. A velocidade de intermediação dos lançamentos no próprio trimestre, na cidade de São Paulo, atingiu 21% no. A velocidade de vendas no período foi impactada pela concentração dos lançamentos entre a segunda quinzena de novembro e a primeira quinzena de dezembro, portanto com poucos dias dentro do trimestre. VSO Mercado Primário - Brasil + 1 p.p. 9,0% 10,0% Os indicadores de velocidade de intermediação são calculados a partir das seguintes fórmulas: VSO = VGV Intermediado Mercado Primário (Lançamentos* + Estoque*) VSL São Paulo - SP -15 p.p. VGV Intermediado Mercado Primário VSL = (Lançamentos* no ) *ajustados pela participação da Companhia na intermediações 36% 21% EQUIPE DE INTERMEDIAÇÃO DE VENDAS No o número de corretores associados apresentou crescimento de 6% em relação ao e encerrou o período com corretores associados, entre operações próprias e franquias % As imobiliárias do Grupo Lopes realizam a corretagem em associação com corretores independentes, de modo a partilhar com estes os valores resultantes das intermediações imobiliárias realizadas em parceria. Esta associação entre corretores pessoas físicas e corretores pessoas jurídicas é disciplinada pelo art. 6º, parágrafos 2º, 3º e 4º da Lei 6.530/1978 (alterada pela Lei /2015) T17 SP RJ Outros 9

10 jun/10 0,4 jun-12 2,3 jun-11 1,2 ago-12 2,4 jul-12 out-12 2,6 set-12 2,3 dez-12 2,8 nov-12 2,5 fev-13 2,9 jan-13 2,7 abr-13 3,1 mar-13 2,8 3,0 jun-13 3,3 mai-13 jul-13 ago-13 3,6 3,2 3,5 out-13 3,8 set-13 dez-13 4,0 nov-13 3,7 fev-14 4,1 jan-14 abr-14 4,2 mar-14 3,9 jun-14 4,3 mai-14 ago-14 4,4 jul-14 4,1 out-14 4,5 set-14 4,1 dez-14 4,7 nov-14 4,3 4,4 fev-15 4,8 jan-15 4,5 abr-15 5,0 mar-15 mai-15 fev-16 dez-16 6,0 nov-16 6,0 out-16 5,9 set-16 5,9 ago-16 5,9 jul-16 5,9 jun-16 5,9 mai-16 5,8 abr-16 5,8 mar-17 5,9 fev-17 abr-17 mai-17 5,8 ago-17 jul-17 5,8 jun-17 nov-17 out-17 set-17 5,7 dez-17 4,6 4,7 4,9 5,0 jan-16 5,7 dez-15 5,7 nov-15 5,7 out-15 5,6 set-15 5,4 ago-15 5,4 jul-15 5,3 jun-15 5,2 5,8 5,9 5,8 5,7 5,7 5,7 Divulgação de Resultados e RESULTADO CREDIPRONTO e Destaques Operacionais e Financeiros Var.% 2016 Var.% Volume Financiado (R$ milhões) % % Número de contratos % % LTV médio 51% 51% 0,3 pp 50% 50% -0,5 pp Taxa média 11,0% 10,0% -1,0 pp 11,0% 10,5% -0,4 pp Prazo médio (meses) ,6% % Saldo inicial da carteira (R$ milhões) ,9% % Saldo final da carteira (R$ milhões) ,3% % Saldo médio da carteira (R$ milhões) ,7% % A CrediPronto originou R$ 187 milhões no, redução de 18% comparado ao. No resultado do ano, o volume financiado foi de R$ 610 milhões, redução de 37% na mesma base de comparação. Volume Financiado CrediPronto [R$ mm] Foram originados 701 contratos no quarto trimestre de, resultado 8% inferior quando comparado ao mesmo período de Na comparação anual a redução foi de 37%, atingindo contratos. -18% % 610 A taxa média de financiamento da Credipronto apresentou no, uma redução de 1,0 p.p. quando comparado ao quarto trimestre de 2016, atingindo 10,0% + TR, no período. O prazo médio foi de 325 meses e LTV médio de 51% Saldo Final da Carteira [R$ bi] No ano de a taxa média foi de 10,5%, contra 11,0% em O prazo médio e o LTV médio foram de 325 meses e 50%, respectivamente. No, o saldo final da carteira de financiamentos diminuiu 5,3% em relação ao, atingindo R$ 5,7 bilhões. O saldo médio neste período foi R$ 5,7 bilhões. O volume total originado desde o início das operações da CrediPronto, em 2008, é de mais de R$ 10,3 bilhões. mar-16 5,8 jan-17 6,0 Desde junho de 2010 o saldo da carteira da CrediPronto veem apresentando crescimento médio de 3,3% ao mês. 10

11 Divulgação de Resultados e RESULTADO CREDIPRONTO Total Assinaturas Carteira Inicial Carteira Final Saldo médio da carteira¹ Margem Financeira (-) Tributos sobre vendas (-) Total dos custos e despesas (-) Despesas Itaú (-) Despesas Olímpia (-) Comissões Pagas (-) Seguros e Sinistros (+/-) (+) Outras Receitas (Financ.) - (-) PDD 987 (-) IRPJ/CSLL (Balanço Itaú) (=) Resultado líquido % Margem Líquida -3,00% 50% Profit Sharing (+) Retenção de Comissão Resultado Credipronto LPS Saldo médio da carteira calculado através da média ponderada. O resultado da parceria é mensurado através de um P&L gerencial. São levados em consideração a DRE da Olímpia mais todas as receitas e despesas incorridas pelo Itaú. O P&L é composto por: 1. Margem Financeira: é a receita do P&L, calculada a partir do saldo da carteira e do spread da carteira. Em o spread foi de 1,96%. 2. Total de Custos e Despesas: O total de custos e despesas é composto pelos seguintes itens: (i) Despesas Backoffice - despesas diretas ligadas a formalização dos contratos e alocação indireta da utilização da estrutura do Itaú para a Credipronto; (ii) Despesas de Vendas - despesas comerciais, administrativas e operacionais da Credipronto; (iii) Comissões Pagas - correspondem a 1% do valor financiado pago a LPS para repasse aos corretores; (iv) Seguros e Sinistros; (v) Correspondente bancário - receita da Olímpia referente aos contratos. PDD: a PDD é calculada conforme o rating do cliente. A classificação de rating é dada pela perda esperada, cujo cálculo é realizado através de modelos estatísticos internos do banco Itaú-Unibanco. 11

12 Divulgação de Resultados e RECEITA Receita Bruta Como pode ser observado na tabela 1, o VGV de intermediação divulgado no trimestre/ano, tem por critério reconhecer somente as intermediações faturadas que, multiplicadas pela comissão líquida, resultam na receita bruta reconhecida no respectivo trimestre. A linha Outras Receitas inclui as receitas de correspondente bancário, contabilizadas no segmento CrediPronto, e receitas com o pagamento de royalties das operações franqueadas. O VGV total das franquias no foi de R$ 571 milhões, dos quais R$ 528 milhões pagaram royalties e R$ 42 estavam em carência de cobrança. Neste período, a receita de pagamento de royalties foi de R$ 1,9 milhão, resultando em um royalty médio de aproximadamente 0,4%. No ano de o VGV intermediado pelas franquias foi de R$ 1,8 bilhão, sendo que R$ 1,4 milhão pagaram royalties e R$ 444 milhões estavam em carência de cobrança. O royalty médio no período foi de 0,4%, resultando em uma receita de R$ 5,5 milhões. Comissão Líquida Nas tabelas 2 e 3, pode ser observada a evolução histórica das comissões líquidas por segmento de atuação e região. No a receita de intermediação foi distribuída regionalmente em: São Paulo (65%), Região Sul (11%), Rio de Janeiro (9%), Brasília (6%), Região Nordeste (6%) e outros (3%). Tabela 1 - Reconciliação Receita Bruta [R$ MM] VGV Faturado Operações Próprias (a) Taxa Líquida Intermediação (b) 2,20% 2,20% Receita Bruta com Intermediação (a) x (b) 98,8 23,3 Apropriação de Receita da operação Itaú 14,5 3,6 Outras Receitas 11,3 3,1 Receita Bruta 124,6 30,1 Tabela 2 - Comissão Líquida Operações Próprias 1T17 2T17 3T17 BRASIL 2,2% 2,2% 2,2% 2,2% 2,2% Primário SP 2,5% 2,5% 2,4% 2,4% 2,3% RJ 2,1% 2,0% 2,1% 2,5% 2,2% Sul 2,0% 1,7% 1,7% 1,6% 1,7% DF 2,2% 2,7% 2,5% 2,2% 2,3% Nordeste 1,9% 1,7% 1,7% 1,5% 1,9% Outros 2,4% 2,3% 2,4% 2,1% 2,4% Secundário SP 2,0% 2,4% 1,9% 2,5% 2,3% RJ - Outros 1,7% Tabela 3 - Comissão Líquida Operações Próprias 3T17 Praça Taxa Contribuição Taxa Contribuição SP 2,42% 1,25 2,35% 1,43 RJ 2,46% 0,30 2,19% 0,20 SUL 1,61% 0,27 1,68% 0,25 DF 2,25% 0,14 2,26% 0,12 Nordeste 1,50% 0,10 1,87% 0,12 Outros 2,08% 0,13 2,42% 0,07 Total 2,20 2,20 Receita Líquida Receita Líquida [R$ mm] A receita líquida da LPS Brasil apresentou uma redução de 28% no -25% em comparação ao mesmo período de 2016, atingindo R$ 26,9 milhões. Comparando o ano de ao de 2016, a redução foi de 25% totalizando R$ 111 milhões no período. -28% 148,7 111,0 Embora a variação das intermediações no ano tenha sido próxima de zero, o modelo de franquias, com formato de remuneração de forma distinta das operações próprias, explica a variação na 37,3 26, receita superior à variação nas intermediações. 12

13 Divulgação de Resultados e CUSTOS E DESPESAS Custo dos Serviços Prestados e Despesas Operacionais No gráfico ao lado é possível observar a evolução dos custos e despesas operacionais recorrentes e sem impacto do IFRS. No ano de, é possível observar uma redução de 9% no patamar de custos e despesas comparado a 2016, atingindo R$ 116,7 milhões. Despesas Operacionais Sem impacto do IFRS e não recorrentes [R$ mm] 128,7-9% 116,7 633 Evolução no Número de Funcionários (-27%) Ao longo dos últimos 3 anos a Companhia vem focando seus esforços em redução de custos, que incluíram a modificação do modelo de atuação no mercado secundário, a renegociação de contratos e a terceirização de atividades que antes eram realizadas internamente. As despesas não recorrentes ao longo de totalizaram R$ 29,1 milhões em e foram distribuídas da seguinte forma: i) R$ 12,6 milhões referem-se a contingências cíveis e despesas jurídicas como consultivo societário e contencioso tributário; ii) R$ 10,6 milhões referem-se a despesas com rescisões de contratos de trabalho; iii) R$ 3,9 milhões relativos a baixa de ativos e iv) R$ 2,0 milhões com despesas de stock option sem efeito caixa T17 2T17 3T17 Custos e Despesas Operacionais * [R$ mil] 3T17 Var. R$ Var. % Despesas de Pessoal (572) -5% Back Office de Intermediação* % Serviços Terceirizados, Assessoria e Consultoria (145) -5% Infra estrutura (292) -6% Telecomunicações (94) -10% Publicidade (1.474) -88% Materiais de Escritório (41) -28% Outras Despesas Operacionais (1.376) -21% PLR % Apropriação de despesas do Itaú % Stock Option % Custos e Despesas [A] (3.974) -13,7% Despesas/Receitas não Recorrentes % Impairment/Baixa por Alienação 918 (2.442) (3.360) -366% Depreciação % Total [B] % Impacto da operação Patrimóvel (RJ) no resultado consolidado Total [A] + [B] % * Não considera os custos e despesas da CrediPronto, efeitos não recorrentes e equivalência patrimonial. Conforme demonstrado nos últimos trimestres, o mercado primário do Rio de Janeiro, segundo maior mercado do país, não vem apresentando sinais de recuperação como os observados na cidade de São Paulo. Além das questões econômicas e políticas que impactam a demanda em todo o país, o estado do Rio de Janeiro enfrenta desafios maiores dada à alta exposição ao setor público e à indústria de petróleo. Levando em consideração estes fatores, são apresentados nos gráficos abaixo os indicadores de receita líquida e custos e despesas para a Patrimóvel, operação da Lopes na região. A Patrimóvel apresentou uma redução de 45% na receita líquida quando comparamos a 2016, enquanto as demais empresas reduziram 24%. A participação desta operação na receita total da Companhia foi de 6%. Os custos e despesas da Patrimóvel representaram 19% do total. Este indicador registou um aumento de 32% no total realizado em vs. 2016, em contrapartida as demais operações da Companhia reduziram seu patamar em 15% no mesmo período. Receita Líquida [R$ mil] -24% Custos e Despesas Recorrentes [R$ mil] -15% % % Patrimóvel Demais_Empresas Patrimóvel Demais_Empresas 13

14 Divulgação de Resultados e EBITDA O EBITDA Ajustado Antes do IFRS totalizou R$ 1,9 milhão no, com margem EBITDA de 6,9%. Quando considerados os efeitos não recorrentes, o EBITDA totalizou R$ -13,3 milhões no trimestre. No ano de, o EBITDA Ajustado Antes do IFRS somou R$ -5,7 milhões, considerando os efeitos não recorrentes, o resultado foi de R$ -34,8 milhões. 0,03 (0,1%) 7,7 (21%) -7, % EBITDA³ [R$ mm] Margem EBITDA [%] 1,9 (7%) -15,2-13,3 (-49%) 4,1 (3%) 20,0 (13%) -15,9-946% -5,7 (-5%) -29,1 Reconciliação EBITDA - Sem efeito de IFRS (R$ milhares) Var. % 2016 Var. % Lucro Líquido (9.797) (21.573) -120% (30.370) (62.526) -106% IR e CS % (6) -100% Impostos não recorrentes % % Resultado Financeiro Líquido 909 (11.725) -1390% (7.032) (32.397) -361% Depreciação e Amortização % % Impairment (2.442) -176% % Outras Despesas IFRS (alienação investimentos) (53) - 100% % EBITDA 3 28 (13.297) % (34.799) -946% Margem EBITDA 0,1% -49,4% -49,5 pp 2,8% -31,3% -34,1 pp Despesas (não recorrentes) % % EBITDA Ajustado 1; % (5.716) -129% Margem EBITDA Ajustada 1;2 20,6% 6,9% -13,7 pp 13,4% -5,1% -18,6 pp -34,8 (-31%) 1. Em 2016, efeitos não recorrentes com restruturações, rescisões de contrato de trabalho, despesas jurídicas e baixa de investimentos. 2. Em, efeitos não recorrentes com contingências cíveis e despesas jurídicas, rescisões de contratos de trabalho, baixa de ativos, despesas de stock (não caixa) option e baixa de imposto diferido sem efeito caixa EBITDA sem efeito do IFRS. Recorrente Não recorrentes 1,2 LUCRO LÍQUIDO CONTROLADORES ANTES DO IFRS O Lucro Líquido Ajustado antes do IFRS no foi de R$ -2,2 milhões. Considerando os efeitos não recorrentes o Lucro Líquido Antes do IFRS totalizou R$ -30,4 milhões. Analisando os resultados do ano de, o Lucro Líquido Ajustado Antes do IFRS somou R$ -11,8 milhões, e considerando os efeitos não recorrentes no período, somou R$ -53,4 milhões. Lucro Líquido Controladores Antes do IFRS [R$ mm] e Margem Líquida [%] Reconciliação Lucro Líquido antes do IFRS (R$ milhares) Var. % 2016 Var. % (=) Lucro Líquido Controladores Após IFRS (13.685) (19.283) -41% (37.483) (63.367) -69% - 330% -354% Impactos em Outras Despesas e Receitas (2.442) -177% % Impactos no Resultado Financeiro (12.194) -716% (2.798) (29.013) -937% 0,2-7,2 (0%) -7,1 (-19%) -2,2 (-8%) -28,2-30,4 (-113%) 3,4 (2%) -15,2-11,8 (-8%) -11,8 (-11%) -41,6 Impactos no IR/CSLL (1.027) % (17) % Impactos em Depreciação % % Impacto em Acionistas não Controladores (11) % % (=) Lucro Líquido Controladores Antes do IFRS (7.060) (30.394) -330% (11.775) (53.407) -354% Margem líquida -18,9% -112,9% -94,0 pp -7,9% -48,1% -40,2 pp Efeitos não recorrentes % % (=) Lucro Líquido Controladores Antes do IFRS Ajustado (2.206) -1384% (11.789) -444% Margem Líquida Ajustada 1,2 0,5% -8,2% -8,7 pp 2,3% -10,6% -12,9 pp 1. Em 2016, efeitos não recorrentes com restruturações, rescisões de contrato de trabalho, despesas jurídicas e baixa de investimentos ,4 (-48%) 2. Em, efeitos não recorrentes com contingências cíveis e despesas jurídicas, rescisões de contratos de trabalho, baixa de ativos, despesas de stock (não caixa) option e baixa de imposto diferido sem efeito caixa. Obs.: Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da Companhia. Recorrente Não recorrentes 1,2 14

15 Divulgação de Resultados e LUCRO LÍQUIDO CONTROLADORES APÓS IFRS No, o Lucro Líquido recorrente atribuível aos Acionistas Controladores Após IFRS, foi de R$ 8,9 milhões com margem líquida de 33%. Considerando os efeitos não recorrentes o lucro líquido atribuível aos acionistas controladores após IFRS somou R$ -19,3 milhões. Lucro Líquido Controladores Após IFRS [R$ mm] e Margem Líquida [%] O Lucro Líquido dos Controladores Após o IFRS em foi de R$ -63,4 milhões. Quando considerando o resultado sem os impactos dos não recorrentes, o lucro líquido dos controladores após IFRS foi de R$ -21,7 milhões. Cabe ressaltar que os efeitos não caixa provocados pelo IFRS descritos a seguir distorcem a comparação do lucro entre períodos. Desta forma, consideramos o Lucro antes do IFRS o indicador de lucro mais apurado para medir o desempenho da Companhia. -6,5 (-17%) -7,2-13,7 (-37%) 41% 8,9 (33%) -28,2-19,3 (-72%) -22,3 (-15%) -15,2-37,5 (-25%) % -21,7 (-20%) -41,6-63,4 (-57%) Recorrente Não recorrentes 1,2 1. Em 2016, efeitos não recorrentes com restruturações, rescisões de contrato de trabalho, despesas jurídicas e baixa de investimentos. 2. Em, efeitos não recorrentes com contingências cíveis e despesas jurídicas, rescisões de contratos de trabalho, baixa de ativos, despesas de stock option (não caixa) e baixa de imposto diferido (sem efeito caixa). EFEITOS DO IFRS (Em milhares de reais) Descrição Antes do IFRS Efeitos do IFRS* Após IFRS Antes do IFRS Efeitos do IFRS* Após IFRS Receita Operacional Líquida Custos e Despesas (40.210) (37.768) ( ) (22.748) ( ) (1) Depreciação e amortização (2.448) (2.917) (5.365) (9.370) (11.255) (20.625) (2) Resultado Financeiro (469) (3) Lucro Operacional (16.213) (4.494) (40.784) (4.990) (45.774) Imposto de Renda e Contribuição Social (16.595) (485) (17.080) (15.401) (1.351) (16.753) (4) Lucro Líquido (32.808) (21.573) (56.186) (6.341) (62.526) Acionistas não controladores (125) (3.620) (840) (5) Lucro Líquido Controladora (30.394) (19.283) (53.407) (9.961) (63.367) Efeitos não recorrentes** Lucro Líquido Controladora Ajustado (2.206) (11.789) (9.961) (21.749) * Efeitos não caixa referentes ao IFRS 3 (Combinação de Negócios) e IFRS 10. ** 1. Em, efeitos não recorrentes com contingências cíveis e despesas jurídicas, rescisões de contratos de trabalho, baixa de ativos, despesas de stock option (não caixa) e baixa de imposto diferido sem efeito caixa. 1) Perdas na alienação de investimentos; 2) Amortização de intangíveis; 3) Ganhos e Perdas com efeitos líquidos não caixa das contabilizações de earn outs e das opções de call e put das empresas controladas, baseado em valor justo conforme estimativas futuras; 4) IR Diferido sobre ativos intangíveis, calls e puts da LPS Brasil; 5) Efeitos relacionados com IR diferido e amortização de intangíveis nos acionistas não controladores. 15

16 Divulgação de Resultados e IR e CSLL O Imposto de Renda (IR) e a Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL) somou R$ - 16,6 milhões no, com impacto de R$ -16,8 milhões por baixa de IR e CSLL diferidos. Isolando este impacto, o total foi de R$ 0,2 milhão. No ano de, este indicador atingiu total de R$ -15,4 milhões, com efeito não recorrente de R$ -16,8 milhões explicados acima. Desconsiderando este efeito, o valor seria de R$ 1,4 milhão. Vale ressaltar os efeitos não recorrentes verificados no Imposto de Renda e na Contribuição Social não impactam o caixa da Companhia. -1,7-1,7 IR e CSLL Antes do IFRS [R$ mm] +892% 0,2-16,8-16,6 IR e CSLL -2,1-2, % Não Recorrentes 1,4-16,8-15,4 ENDIVIDAMENTO Em 31 de dezembro de, a LPS Brasil apresentava um endividamento, contabilizado no balanço patrimonial, de R$ 6,5 milhões referentes ao pagamento dos earn outs e opções de venda da participação dos não controladores (Written Put) das aquisições realizadas. Este valor está concentrado no curto prazo. PAGAMENTO DAS AQUISIÇÕES Os valores projetados são referentes aos earn outs das aquisições realizadas, sendo os valores apresentados baseados nos cenários base de cada aquisição. Cronograma de Pagamento das Aquisiç ões (Cenário Base) [R$ mm] A pagar 1T17 Total pago 1,69 1,20 16

17 Divulgação de Resultados e FLUXO DE CAIXA E DISPONIBILIDADES No, houve uma melhora significativa no caixa gerado nas operações e variação nos ativos e passivos operacionais, apresentando resultado positivo pela primeira vez no ano, com R$ 300 mil no trimestre. O fluxo de caixa de investimentos foi de R$ -1,5 milhão no, pequena redução em relação ao terceiro trimestre de. O fluxo de caixa de financiamentos no foi de R$ -3,4 milhões, contra R$ -1,8 mil no 3T17. A variação é explicada pelo pagamento de dividendos aos sócios de empresas controladas que são lucrativas. No, as disponibilidades somaram R$ 39,2 milhões, uma redução de R$ 4,5 milhões em relação ao 3T17. Fluxo de Caixa [R$ mm] 3T17 Variação Das Operações (3.848) % Das Atividades de Investimento (1.554) (1.441) 7% Das Atividades de Financiamento (1.830) (3.397) -86% Saldo de Disponibilidades % Caixa Gerado pelas Atividades Operacionais [R$ mil] T17 2T T17 17

18 Divulgação de Resultados e ANEXOS A seguir se encontram os seguintes anexos: Anexo I Demonstrativo de Resultado Anexo II Balanço Patrimonial Anexo III Fluxo de Caixa 18

19 Divulgação de Resultados e ANEXO I DEMONSTRAÇÃO D0 RESULTADO (R$ milhares) 2016 Receita Operacional Líquida Custo dos Serviços Prestados (7.772) (7.984) (31.032) (32.897) Lucro Bruto Despesas (Receitas) Operacionais Vendas (8.631) (8.829) (32.129) (38.553) Gerais administrativas (16.374) (16.064) (60.385) (59.972) Remuneração da Administração (9.543) (3.436) (23.003) (12.635) Despesas com Depreciações e amortizações (5.365) (5.090) (20.625) (21.751) Resultado da Equivalência Patrimonial Outras receitas(despesas) operacionais líquidas (4.547) (23.933) (20.596) Lucro Operacional Antes do Resultado Financeiro (16.219) (8.242) (78.171) (35.320) Resultado Financeiro Receitas Financeiras (5.775) Despesas Financeiras (1.870) (4.600) (1.859) Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social (4.494) (9.151) (45.774) (28.288) Imposto de Renda e Contribuição Social Corrente (1.479) (1.341) (6.481) (8.088) Diferidos (15.600) 696 (10.271) Lucro líquido do exercício (21.573) (9.796) (62.526) (30.370) Atribuível aos: Acionistas controladores (19.284) (13.684) (63.367) (37.483) Acionistas não controladores (2.289)

20 Divulgação de Resultados e ANEXO II BALANÇO PATRIMONIAL (R$ milhares) ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalente de caixa Contas a receber de Clientes Impostos a compensar Despesas antecipadas Outros Ativos Total do ativo circulante ATIVO NÃO CIRCULANTE Opções de Compra da Participação dos Não controladores (Call Option) Contas a receber de clientes Imposto de Renda e contribuição social diferidos - - Créditos com pessoas ligadas Outros Ativos Investimentos em controladas - - Outras participações societárias Imobilizado Ágio Intangíveis na aquisição de empresas Outros Ativos intangíveis Total do ativo não circulante TOTAL DO ATIVO

21 Divulgação de Resultados e ANEXO II BALANÇO PATRIMONIAL (R$ milhares) PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO CIRCULANTE Fornecedores Empréstimos e Financiamentos - - Impostos e contribuições a pagar Imposto de renda e contribuição social a pagar Aquisição de Investimentos a Pagar Salários, provisões e contribuições Rendas a apropriar líquidas Dividendos e JCP a pagar Opções de Venda da Participação dos Não Controladores (Written Put) Outros passivos Total do passivo circulante NÃO CIRCULANTE Empréstimos e Financiamentos - - Aquisição de Investimentos a Pagar - - Opções de Venda da Participação dos Não Controladores (Written Put) - - Rendas a apropriar líquidas Imposto de renda e contribuição social diferidos Outros passivos Total do passivo não circulante PATRIMÔNIO LÍQUIDO Reserva de Capital Capital social Reserva de lucros Prejuízos acumulados (63.367) (96.360) Outras Reservas (12.131) (4.919) Ajustes de Combinação de Negócios Participação não Controladoras - Total do patrimônio líquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

22 Divulgação de Resultados e ANEXO III FLUXO DE CAIXA (R$ milhares) 2016 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Resultado do período (21.573) (9.796) (62.526) (30.370) Resultado de equivalência patrimonial (519) (388) (1.917) (2.378) Depreciação e amortização PCLD e perdas com clientes Provisão para participação nos resultados (1.310) Despesa com outorga de opções (277) Encargos financeiros sobre dívidas e créditos (10.507) (28.009) (3.775) Ganho / Perda com investimento e bens do ativo imobilizado Apropriação de renda (2.859) (2.885) (11.439) (11.539) IRPJ e CSLL reconhecidos no resultado do período Provisão para riscos legais, líquidas (558) IRPJ e CSLL - Diferidos (696) (6.006) Redução ao valor recuperável dos ativos (4.329) Caixa Gerado nas Operações (1.024) (14.335) Contas a receber de clientes Despesas antecipadas (627) Outras ativos (5.079) (4.739) (2.769) Fornecedores 585 (517) (6.410) Salários, provisões e encargos (2.021) (2.376) Outros passivos (729) (4.895) (70) Impostos e contribuições a pagar (1.506) (475) - - Impostos a recolher Impostos a compensar (470) Provisão para riscos legais Rendas a apropriar líquidas Variações nos ativos e passivos operacionais (988) Juros Pagos (975) (380) (975) (380) Imposto de renda e contribuição social pagos (1.774) (3.398) (6.404) (10.463) Dividendos recebidos de controladas Outros (2.555) - (3.778) (6.818) (10.843) Caixa (aplicado) gerado nas atividades operacionais (11.398) (9.444) 22

23 Divulgação de Resultados e ANEXO III FLUXO DE CAIXA (R$ milhares) YTD17 YTD16 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Investimento em controladas - - (1.693) (280) Aquisição (alienação) de imobilizado e intangíveis (1.441) (1.254) (4.805) (6.122) Caixa Líquido Atividades de Investimento (1.441) - (1.254) (6.498) (6.402) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Pagamento de dividendos, incluindo saldo de anos anteriores (3.453) (5.336) (10.996) (14.318) Aumento de capital Gastos com emissão de ações - - (83) - Caixa Líquido Atividades de Financiamento (3.397) (8.488) AUMENTO (REDUÇÃO) NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (4.525) (26.384) Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício

24 Divulgação de Resultados e PRÓXIMOS EVENTOS Teleconferências de Resultados do e. Em Português com Tradução Simultânea para o Inglês Data: 21/03/2018, Quarta-feira Horário: 11h00 (horário de Brasília) 10h00 (horário de Nova York) Telefone: / Senha: Lopes Webcast: O Replay estará disponível após a teleconferência na nossa página da Internet: 24