ATIVIDADES REALIZADAS PELA APIMEC 01/07/2014 ATÉ 30/09/2014. Evolução dos Profissionais e Analistas Acumulado de Out/2010 a Dez/2013

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1 ATIVIDADES REALIZADAS PELA APIMEC 01/07/2014 ATÉ 30/09/2014 ÁREA DE SUPERVISÃO Profissionais CNPIs: A Supervisão da Apimec abrange obrigatoriamente o Analista de Valores Mobiliários e o conjunto de detentores do CNPI, CNPI-T e CNPI-P. Evolução dos Profissionais e Analistas Acumulado de Out/2010 a Dez/2013 Status out/10 dez/10 dez/11 dez/12 dez/13 Credenciados* Licenciados** Certificados*** Total *Analista Credenciado: Profissional habilitado a exercer a atividade de analista de valores mobiliários, contribuindo trimestralmente com a taxa de fiscalização junto à Apimec (entidade credenciadora autorizada pela CVM) e demais responsabilidades inerentes à atividade. **Analista Licenciado: É aquele que solicita licença de seu credenciamento por um período de até 3 (três) anos, ficando isento do pagamento das taxas e das demais responsabilidades. O Analista licenciado fica impedido de desempenhar as atividades privativas dos analistas credenciados. ***Profissional Certificado: Profissional aprovado nos exames oferecidos pela Apimec, quais sejam: CNPI para o analista fundamentalista; CNPI-T para o analista técnico; e CNPI-P para o analista pleno (fundamentalista e técnico) apto a solicitar, a qualquer tempo, o seu credenciamento e exercer a atividade de analista de valores mobiliários. 1/11

2 Evolução dos Profissionais e Analistas Jan/2014 a Set/2014 Status out/10 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 Credenciados* Licenciados** Certificados*** Total *Analista Credenciado: Profissional habilitado a exercer a atividade de analista de valores mobiliários, contribuindo trimestralmente com a taxa de fiscalização junto à Apimec (entidade credenciadora autorizada pela CVM) e demais responsabilidades inerentes à atividade. **Analista Licenciado: É aquele que solicita licença de seu credenciamento por um período de até 3 (três) anos, ficando isento do pagamento das taxas e das demais responsabilidades. O Analista licenciado fica impedido de desempenhar as atividades privativas dos analistas credenciados. ***Profissional Certificado: Profissional aprovado nos exames oferecidos pela Apimec, quais sejam: CNPI para o analista fundamentalista; CNPI-T para o analista técnico; e CNPI-P para o analista pleno (fundamentalista e técnico) apto a solicitar, a qualquer tempo, o seu credenciamento e exercer a atividade de analista de valores mobiliários. 2/11

3 Instituições às quais os Analistas de Valores Mobiliários estão vinculados, e que estão enviando periodicamente seus Relatórios de Análise para Apimec: De 1º de julho de 2014 a 30 de setembro de 2014, as seguintes sessenta e duas Instituições às quais os Analistas de Valores Mobiliários estão vinculados enviaram periodicamente à Apimec os Relatórios de Análise: Adinvest, Ágora, Alpes, Ativa, Banco do Brasil, Banco Espirito Santo, Banco Pine, Bank of America Merril Lynch, Banrisul, Blue Chip Invest, BNP Paribas, Bradesco, Brasil Plural, BTG Pactual, Capital Markets, CGD Securities, Citibank, Coinvalores, COMSTOP, Concórdia, Credit Suisse, Cyclos Analyses, Deutsche Bank, Direto aos Pontos, Doji Star, Empiricus, Fator, GBM, Geração Futuro, Geral Investimentos, Goldman Sachs, Gradual, Grupo Remora, Guide Investimentos, HSBC, Inva Capital, Itaú, JP Morgan, Lopes Filho, Magliano, MCM, Morgan Stanley, Omar Camargo, Planner, Premier, Projeção, Rico CTVM, Safra, Santander, Sfera Stock Analysis, SLW, Socopa, Solidus, Souza Barros, Spinelli, Strategic Investimento, Técnica, Trade Gráfico, UBS, Votorantim, Walpires e XP Investimentos. Destacamos que a Octo CTVM passou a chamar-se Rico CTVM. Salienta-se o recebimento periódico de relatórios de análise de (02) analistas que exercem a atividade de forma autônoma. Informamos ainda que as instituições Blue Chip Invest, Grupo Remora, Sfera Stock Analysis e Strategic Investimento passaram a enviar rotineiramente à Apimec seus relatórios de análise. Arquivamento dos Relatórios de Análises No período referente a 1º de julho de 2014 até 30 de setembro de 2014, foram recepcionados aproximadamente 15 mil Relatórios de Análise entre Fundamentalistas, Técnicos, Híbridos, Individuais, Coletivos, Boletins Diários e Mapa de Ações, equivalentes a 220 Relatórios em média por dia útil. 3/11

4 Relação das 20 (vinte) instituições que mais enviaram Relatórios no terceiro trimestre de 2014: 4/11

5 Envio de Relatórios sobre Análise das Ofertas Públicas para Apimec: No período referente a 02 de janeiro de 2014 a 30 de setembro de 2014, foram recepcionados 13 (treze) Relatórios de Análise referentes a 11 (onze) Ofertas Públicas, conforme consta abaixo: Empresa Número Tipo Instituição Financeira Fras-le 001/2014 Ações Votorantim Fras-le 002/2014 Ações Santander GRU Airport 003/2014 Ações Bradesco Vale S.A 004/2014 Ações - Quirografárias Credit Suisse Santo Antônio Energia 005/2014 Debêntures BTG Pactual Copasa 006/2014 Debêntures Bradesco SulAmérica 007/2014 Debêntures Itaú BESI 008/2014 Ações Bradesco Libra 009/2014 Debêntures Itaú BBA Ferreira Gomes 010/2014 Debêntures BTG Pactual Vale do Tijuco 011/2014 CRA Itaú BBA GRU Airport 012/2014 Debêntures Bradesco Raízen 013/2014 CRA Itaú BBA Recomendações Enviadas Foram enviadas, até setembro de 2014, sessenta recomendações. Na tabela a seguir, demonstramos os principais pontos abordados. Ressaltamos que no terceiro trimestre de 2014, entramos em contato com duas instituições, recomendando adequações nos Disclaimers. 5/11

6 Visita Técnica A Apimec Nacional, entendendo que é fundamental a sua presença junto às entidades participantes do Mercado de Capitais para um melhor desenvolvimento da Autorregulação, passou a estreitar seu relacionamento com as instituições, realizando visitas técnicas junto às equipes de Compliance e Analistas, com intuito de promover uma maior proximidade e esclarecimentos a respeito da regulação do Analista de Valores Mobiliários, esclarecendo dúvidas sobre a ICVM 483/2010 e ICVM 538/2013 e a respeito dos Códigos de Conduta e dos Processos da Apimec Nacional. Seguem abaixo as instituições que estão previamente agendadas para visitas em outubro/novembro de 2014: Banco do Brasil BTG Pactual Credit Suisse Ressaltamos que tais informações encontram-se no portal da Apimec Nacional, colocando-nos à disposição das instituições para agendamento de reuniões. Multas aplicadas Foram aplicadas, até setembro de 2014, trinta e três multas por descumprimento objetivo pelo não envio de documentos ou informações, no prazo estabelecido pela ICVM 483, artigo 19, I. Procedimento de Apuração de Irregularidades Foram abertos até setembro de 2014, 06 (seis) Procedimentos de Apuração de Irregularidades, os quais geraram os seguintes desdobramentos: 001/ Arquivado Verificou-se que os atos praticados e infrações, supostamente cometidos, não extrapolam os contornos da relação trabalhista, ou seja, se houve alguma infração por parte do Analista, ela deuse puramente em relação às normas internas da Instituição, não sendo apurada qualquer infração quanto ao disposto no Código de Conduta da Apimec e ICVM483/2010; 001/ Decidiu-se pela abertura de Processo Administrativo, cujo Acordão está disponível no portal da Associação; 002/ A Superintendência de Supervisão, de acordo com o disposto no Código dos Processos da Apimec, capítulo I, artigo 5º, inciso V, em 14 de junho de 2012, instaurou o PAI nº 002/2012. Decidiu-se pela caracterização da infração como descumprimento objetivo. 6/11

7 001/ Decidiu-se pela abertura de Processo Administrativo, cuja Celebração do Termo de Compromisso, aprovada pelo Conselho de Supervisão do Analista de Valores Mobiliários CSA, na reunião do dia 08 de Agosto de 2013, está disponível no portal da Associação; 002/2013 Arquivado - A Superintendência de Supervisão do Analista de Valores Mobiliários SSA, no procedimento da investigação, não encontrou evidências suficientes de que a Instituição tenha sido a propagadora de boatos relativos à quebra de Covenants por parte da empresa. Desta forma, não foi identificada nenhuma infração quanto aos dispostos nos Códigos de Conduta e dos Processos da Apimec, bem como a ICVM483/ / / A Superintendência de Supervisão da Apimec, de acordo com o disposto no Código dos Processos da Apimec, capítulo I, artigo 5º, inciso V, em 09 de outubro de 2013, instaurou o Procedimento de Averiguação de Irregularidades nº 003/2013. No curso das averiguações procedidas pela Superintendência de Supervisão, no âmbito do Procedimento de Averiguação de Irregularidades, requereu em 09 de outubro de 2013, informações e esclarecimentos por escrito em função de matéria publicada em jornal de grande veiculação, que tem como parte um analista credenciado junto a esta Associação. Assim sendo, foi solicitada manifestação por escrito ao Analista para que, no prazo de 15 (quinze dias úteis) contados do recebimento da correspondência, preste seus esclarecimentos sobre a matéria. Na próxima reunião do Conselho de Supervisão do Analista de Valores Mobiliários que será realizada em 12 de dezembro de 2013, a SSA apresentará o parecer com a conclusão desde Procedimento. 17/12/2013 Nesta data foi realizada a reunião do CSA, na qual a SSA apresentou o relatório e relata que os fatos e argumentos apurados na condução do devido Procedimento de Apuração de Irregularidades, nos termos do capítulo V, artigo 37, inciso III, do Código dos Processos da Apimec, levam a decidir, pela caracterização da infração, como descumprimento objetivo, pela não observância da ICVM 483/2010, em seu artigo 1º, 1º. Com fulcro na Instrução CVM Nº 483, de 06 de Julho de 2010, art. 1º, parágrafos 1º e 2º, art. 15, parágrafos 1º e 2º, o enviado pelo analista ao mercado, se caracteriza como relatório de análise, em todo o seu conteúdo. Clara infração verificada do art.19, I e II, haja vista que a Apimec Nacional não recepcionou tal e- mail ou relatório de análise, relativo ao conteúdo existente nos s, dentro dos prazos determinados pela ICVM483/2010. Assim sendo, caracterizou-se como descumprimento objetivo, conforme previsto no Código dos Processos da Apimec, capítulo VIII, artigo 81. Cabe ressaltar, que o desvio ocorrido, tem participação direta da instituição, da qual o analista está vinculado. De conformidade aos ditames da Instrução CVM nº 483, Art. 12, I, II d, III, V, VI, a instituição deveria ter atuado imediatamente aos fatos ocorridos, notoriamente no âmbito interno, bem como no reflexo direto verificado no mercado. 7/11

8 Considerando os fatos apresentados, a SSA aplicou penalidade à instituição. 24/01/2014 Enviamos Ofício ao Compliance da Instituição, em continuidade ao disposto na DECISÃO DA SUPERINTENDÊNCIA DE SUPERVISÃO DO ANALISTA DE VALORES MOBILIÁRIOS SSA, proferida em 17 de dezembro de 2013, solicitando alguns esclarecimentos, no prazo de 10 dias, a partir do recebimento deste Ofício. Após recepcionar tais informações, a SSA irá apresentar seu parecer na próxima reunião do CSA, que se realizará no dia 10 de abril de /02/2014 Resposta a Carta Ofício, enviada pelo Compliance da Instituição. 15/02/2014 Enviamos ao Compliance da Instituição, informando que a SSA discutirá o PAI 003/2013, na próxima Reunião Ordinária do CSA, que se realizará no dia 10/04/ /04/ Nesta data foi realizada a reunião do CSA, na qual a SSA apresentou o relatório sobre o PAI 003/2013, recomendando que a SSA envie nova solicitação de esclarecimentos ao Compliance da Instituição, no qual foi aprovado pelos conselheiros presentes. 16/05/ A SSA enviou nova solicitação de esclarecimentos ao Compliance da Instituição, em continuidade ao PAI 003/ /05/ Resposta a Carta Ofício, enviada pelo Compliance da Instituição. 28/06/ Nesta data foi realizada a reunião do CSA, na qual a SSA apresentou o relatório sobre o PAI 003/2013, recomendando que a decisão da SSA em relação ao PAI 003/2013, seja postergada para a próxima reunião do CSA, que se realizará no dia 14 de agosto de 2014, com o objetivo de analisar de forma mais qualitativa os documentos apresentados pela Instituição, no qual foi aprovado pelos conselheiros presentes. Eventos Subsequentes: 14/08/ Nesta data foi realizada a reunião do CSA, na qual a SSA apresentou o relatório sobre o PAI 003/2013, no qual decide pela Abertura de Processo Administrativo 001/2014, que foi aprovado pelos conselheiros presentes. De posse do relatório, o presidente do CSA, solicitou que fosse sorteada a Turma e, dentro desta, um relator que presidirá os trabalhos. 05/09/2014 Nesta data foi recepcionada pelo denunciado a Notificação da Instauração de Processo Administrativo nº: 001/2014, conforme o art. 41 do Código dos Processos da Apimec Nacional. 8/11

9 ÁREA DE CERTIFICAÇÃO Exames de Certificação: Em julho de 2014, foram realizados 49 exames distribuídos da seguinte forma: JULHO CB CG1 CT1 CR CRT Aprovados Reprovados Sub-Total Total Resultado 49 % Aprovados 65% 57% 50% 100% 100% % Reprovados 35% 43% 50% 0% 0% Em agosto de 2014 foram realizados 40 exames distribuídos da seguinte forma: AGOSTO CB CG1 CT1 CR CRT Aprovados Reprovados Sub-Total Total Resultado 40 % Aprovados 80% 79% 67% 0% 0% % Reprovados 20% 21% 33% 0% 0% Em setembro de 2014 foram realizados 40 exames distribuídos da seguinte forma: SETEMBRO CB CG1 CT1 CR CRT Aprovados Reprovados Sub-Total Total Resultado 40 % Aprovados 75% 41% 50% 100% 0% % Reprovados 25% 59% 50% 0% 0% 9/11

10 No 3 trimestre de 2014, 129 candidatos realizaram os exames de certificação distribuídos da seguinte forma: ACUMULADO - 3 TRIMESTRE CB CG1 CT1 CR CRT Aprovados Reprovados Sub-Total Total Resultado 129 % Aprovados 73% 58% 58% 100% 100% % Reprovados 27% 42% 42% 0% 0% Programa de Educação Continuada PEC 2014: Em 2014, 116 analistas estão sujeitos à averiguação do PEC, distribuídos da seguinte forma: 81 analistas credenciados; 35 analistas licenciados. Nesta condição, não é obrigatória a comprovação do programa. Caso o analista restabeleça o credenciamento, a comprovação passa a ser obrigatória. Dos 116 analistas credenciados e licenciados, até 30 de setembro de 2014, 28 comprovaram o PEC e estão distribuídos da seguinte forma: Modalidade (A) (Exames de reciclagem): 15 Modalidade (B) (Comprovação por créditos): 13 10/11

11 Atualização - Questões/Conteúdo programático do CNPI: CB - Conteúdo Brasileiro Processo de revisão e atualização Banco de questões Conteúdo e bibliografia indicativa para estudo Status Concluído Concluído O banco de questões e o conteúdo programático/bibliografia indicativa para estudo passaram pelo processo de revisão e atualização. As questões encontram-se ativas no sistema e o conteúdo/bibliografia estão disponíveis no site de inscrição FGV/APIMEC. CG1 - Conteúdo Global 1 Processo de revisão e atualização Banco de questões Conteúdo e bibliografia indicativa para estudo Status Concluído Concluído O banco de questões e o conteúdo programático/bibliografia indicativa para estudo passaram pelo processo de revisão e atualização. As questões estarão ativas no sistema em 2015, pois concederemos um prazo de adaptação aos candidatos para enquadramento ao novo conteúdo programático. O novo conteúdo está disponível no site de inscrição FGV/APIMEC, sendo válido a partir de 15/01/ /11