ATIVIDADES REALIZADAS PELA APIMEC 01/10/2015 ATÉ 31/12/12/2015. Evolução dos Profissionais e Analistas Acumulado de Out/2010 a Dezembro/2015

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1 ATIVIDADES REALIZADAS PELA APIMEC 01/10/2015 ATÉ 31/12/12/2015 ÁREA DE SUPERVISÃO Profissionais CNPIs: A Supervisão da Apimec abrange obrigatoriamente o Analista de Valores Mobiliários e o conjunto de detentores do CNPI, CNPI-T e CNPI-P. Evolução dos Profissionais e Analistas Acumulado de Out/2010 a Dezembro/2015 Status out/10 dez/10 dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 Credenciados* Licenciados** Certificados*** Total *Analista Credenciado: Profissional habilitado a exercer a atividade de analista de valores mobiliários, contribuindo trimestralmente com a taxa de credenciamento junto à Apimec (entidade credenciadora autorizada pela CVM) e demais responsabilidades inerentes à atividade. **Analista Licenciado: É aquele que solicita licença de seu credenciamento por um período de até 3 (três) anos, ficando isento do pagamento das taxas e das demais responsabilidades. O Analista licenciado fica impedido de desempenhar as atividades privativas dos analistas credenciados. ***Profissional Certificado: Profissional aprovado nos exames oferecidos pela Apimec, quais sejam: CNPI para o analista fundamentalista; CNPI-T para o analista técnico; e CNPI-P para o analista pleno (fundamentalista e técnico) apto a solicitar, a qualquer tempo, o seu credenciamento e exercer a atividade de analista de valores mobiliários. 1

2 Instituições às quais os Analistas de Valores Mobiliários estão vinculados e que estão enviando periodicamente seus relatórios de análise para Apimec Nacional: De 1º de outubro de 2015 a 31 de dezembro de 2015, as seguintes sessenta instituições às quais os Analistas de Valores Mobiliários estão vinculados enviaram periodicamente à Apimec os Relatórios de Análise: Ágora, Alpes, American Asset, Ativa, Banco do Brasil, Banco Pine, Bank of America Merril Lynch, Banrisul, Benndorf, BLUECHIPINVEST, BNP Paribas, Bradesco, Brasil Plural, BTG Pactual, Capital Markets, Citibank, Coinvalores, COMSTOP, Credit Suisse, Cyclos Analyses, Deutsche Bank, Doji Star, Eleven Financial, Empiricus, Fator, GBM, Geração Futuro, Geral Investimentos, Goldman Sachs, Gradual, Guide Investimentos, Haitong Research, HSBC, Inva Capital, Itaú, JP Morgan, Lopes Filho, Magliano, MCM, Morgan Stanley, Planner, Premier, Projeção, Rico, Safra, Santander, Sfera, Socopa, Solidus, Spinelli, Técnica, Toro Investimentos, TOV, Trade Gráfico, Trader Radar, UBS, Votorantim, Walpires, WhatsCall e XP Investimentos. Salienta-se o recebimento periódico de relatórios de análise de (02) analistas que exercem a atividade de forma autônoma. Cabe ressaltar que a instituição Benndorf Research, passou a enviar rotineiramente à Apimec seus relatórios de análise. Arquivamento dos Relatórios de Análises No período referente a 1º de outubro de 2015 até 31 de dezembro de 2015, foram recepcionados aproximadamente 12 mil relatórios de análise entre Fundamentalistas, Técnicos, Híbridos, Individuais, Coletivos, Boletins Diários e Mapa de Ações, equivalentes a 180 relatórios, em média por dia útil. 2

3 Relação das 20 (vinte) instituições que mais enviaram Relatórios no quarto trimestre de 2015: 3

4 Envio de Relatórios sobre Análise das Ofertas Públicas para Apimec: No período referente a 3 de setembro de 2015 a 31 de dezembro de 2015, foram recepcionados e analisados 13 (treze) Relatórios de Análise referentes a 6 (seis) Ofertas Públicas, conforme consta abaixo: Empresa Data da Recepção Data do Relatório Número Instituição Financeira IRB 03/09/ /09/ /2015 BRASIL PLURAL FIBRIA 08/09/ /09/ /2015 ITAÚ IRB 09/09/ /09/ /2014 J.P.MORGAN IRB 09/09/ /09/ /2015 ITAÚ IRB 10/09/ /09/ /2015 BTG PACTUAL PETROBRAS 14/09/ /09/ /2015 BTG PACTUAL CAIXA SEGURIDADE 15/09/ /09/ /2015 CAIXA SEGURIDADE CAIXA SEGURIDADE 14/09/ /09/ /2015 GOLDMAN SACHS CAIXA SEGURIDADE 15/09/ /09/ /2015 BRASIL PLURAL CAIXA SEGURIDADE 18/09/ /09/ /2015 ITAÚ BBA ENERGIAS DO BRASIL 02/10/ /10/ /2015 BTG PACTUAL PETROBRAS 29/09/ /09/ /2015 BTG PACTUAL AES TIETE 18/11/ /11/ /2015 ITAÚ BBA Recomendações Enviadas Foram enviadas, até dezembro de 2015, setenta recomendações. Na tabela a seguir, demonstramos os principais pontos abordados. Ressaltamos que, no quarto trimestre de 2015, entramos em contato com um analista autônomo recomendando adequação no relatório de análise, de forma a incluir a data de elaboração do documento. 4

5 Visita Técnica A Apimec Nacional, entendendo que é fundamental a sua presença junto às entidades participantes do Mercado de Capitais para um melhor desenvolvimento da Autorregulação, passou a estreitar seu relacionamento com as instituições, realizando visitas técnicas junto às equipes de Compliance e Analistas, com intuito de promover uma maior proximidade e esclarecimentos a respeito da regulação do Analista de Valores Mobiliários, esclarecendo dúvidas sobre a ICVM 483/2010 e ICVM 538/2013 e a respeito dos Códigos de Conduta e dos Processos da Apimec Nacional. No quarto trimestre de 2015, visitamos novamente o Banco do Brasil, devido à instituição ter substituído o analista chefe do departamento de Research. Ressaltamos que tais informações encontram-se no portal da Apimec Nacional, onde nos colocamos à disposição das instituições para agendamento de reuniões. Multas aplicadas Foram aplicadas, até dezembro de 2015, trinta e seis multas por descumprimento objetivo, pelo não envio de documentos ou informações, no prazo estabelecido pela ICVM 483, artigo 19, I. Salientamos que, no quarto trimestre de 2015, enviamos multa a uma instituição. por descumprimento objetivo não envio de relatórios de análise dentro do prazo estabelecido. Procedimento de Apuração de Irregularidades Foram abertos, até dezembro de 2015, 06 (seis) Procedimentos de Apuração de Irregularidades, os quais geraram os seguintes desdobramentos: 001/ Arquivado Verificou-se que os atos praticados e as infrações supostamente cometidas não extrapolam os contornos da relação trabalhista, ou seja, se houve alguma infração por parte do Analista, ela deuse puramente em relação às normas internas da Instituição, não sendo apurada qualquer infração quanto ao disposto no Código de Conduta da Apimec e ICVM483/2010; 001/ Decidiu-se pela abertura de Processo Administrativo 001/2012, cujo Acordão está disponível no portal da Associação; 002/ A Superintendência de Supervisão, de acordo com o disposto no Código dos Processos da Apimec, capítulo I, artigo 5º, inciso V, em 14 de junho de 2012, instaurou o PAI nº 002/2012, decidindo-se pela caracterização da infração como descumprimento objetivo; 5

6 001/2013 Decidiu-se pela abertura de Processo Administrativo 001/2013 com a subsequente Celebração de Termo de Compromisso cujo Acórdão está disponível no portal da Associação; 002/2013 Arquivado - A Superintendência de Supervisão do Analista de Valores Mobiliários SSA, no procedimento da investigação, não encontrou evidências suficientes de que a Instituição tenha sido a propagadora de boatos relativos à quebra de Covenants por parte da empresa. Desta forma, não foi identificada nenhuma infração aos Códigos de Conduta e dos Processos da Apimec, nem com relação à ICVM483/2010. Salientamos que na reunião do Conselho de Supervisão do Analista CSA realizada em 13 de junho de 2013 foi apresentado o relato do arquivamento deste PAI, sendo que não foi determinado seu desarquivamento nem tampouco a Abertura de Processo Administrativo. Assim, não houve desarquivamento conforme artigo 37 do Código dos Processos da Apimec. 003/ Decidiu-se pela abertura de Processo Administrativo 001/2014, cujo Acordão está disponível no portal da Associação. 6

7 ÁREA DE CERTIFICAÇÃO Exames de Certificação: Em outubro de 2015, foram realizados 29 exames de certificação, distribuídos da seguinte forma: OUTUBRO Aprovados Reprovados Sub-Total Total Resultado 29 % Aprovados 56% 86% 0 50% 0 % Reprovados 44% 14% 100% 50% 0 Em novembro de 2015, foram realizados 38 exames de certificação, distribuídos da seguinte forma: NOVEMBRO Aprovados Reprovados Sub-Total Total Resultado 38 % Aprovados 53% 100% 50% 100% 0 % Reprovados 47% 0 50% 0 0 Em dezembro de 2015, foram realizados 37 exames de certificação, distribuídos da seguinte forma: DEZEMBRO Aprovados Reprovados Sub-Total Total Resultado 37 % Aprovados 68% 60% 67% 100% 100% % Reprovados 32% 40% 33% 0 0 7

8 No 4 trimestre de 2015, 104 candidatos realizaram os exames de certificação, distribuídos da seguinte forma: ACUMULADO - 4 TRIMESTRE Aprovados Reprovados Sub-Total Total Resultado 104 % Aprovados 59% 83% 50% 75% 100% % Reprovados 41% 17% 50% 25% 0 Em 2015, 459 candidatos realizaram os exames de certificação, distribuídos da seguinte forma: ACUMULADO JAN A DEZ Aprovados Reprovados Sub-Total Total Resultado 459 % Aprovados 70% 61% 56% 90% 70% % Reprovados 30% 39% 44% 10% 30% Programa de Educação Continuada PEC 2015: Em 2015, 46 analistas estavam sujeitos à averiguação do PEC, distribuídos da seguinte forma: 13 analistas credenciados; 33 analistas licenciados. Nesta condição, não é obrigatória a comprovação do programa. Caso o analista restabeleça o credenciamento, a comprovação passa a ser obrigatória. Dos 46 analistas credenciados e licenciados, 23 analistas comprovaram o PEC e estão distribuídos da seguinte forma: Modalidade (A) (Exames de reciclagem): 18 Modalidade (B) (Comprovação por créditos): 05 8

9 Atualização - Banco de questões, conteúdo programático e bibliografia indicativa do CNPI: CB - Conteúdo Brasileiro Processo de revisão e atualização Banco de questões Conteúdo e bibliografia indicativa para estudo Status Em andamento Em andamento CG1 - Conteúdo Global 1 (Módulo1) Processo de revisão e atualização Status Banco de questões Em andamento Conteúdo e bibliografia indicativa para estudo Em andamento Módulo 1: Análise e Avaliação de Ações e Finanças Corporativas CT1 - Conteúdo Técnico 1 Processo de revisão e atualização Banco de questões Conteúdo e bibliografia indicativa para estudo Status Concluído Concluído 9