Relatório Anual dos Docentes

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2 Especial UFF - Universidade Federal Fluminense Exercício: 213 Carga Horária Anual Descrição Instituição Atividade Acessória PARTICIPAÇÃO NA BANCA DE EXAME DE PROPOSTA DE PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO TESE DE DOUTORADO DO ALUNO IVAN VICTOR GUILLEN. DE JANEIRO 2 5 ESTE DOCENTE REALIZOU ATIVIDADES RELACIONADAS À CONFECÇÃO E PUBLICAÇÃO DE 2 ARTIGOS. OS DETALHES ESTÃO LISTADOS NA SEÇÃO DE PRODUTOS. UNIVERSIDADE FEDERAL FLUMINENSE 4 Extensão Resumo da Atividade Planejamento, organização e obtenção de recursos para realização do Evento. de Extensão Probabilidade e Estatística no Mercado de Trabalho: Aplicações em Finanças & Atuária Carga Horária Anual Atividade Acessória 4 4 Orientação Externa Aluno Semestr Tipo Nível Curso CARLOS EDUARDO MOURA TOTAL DE HORAS DE ORIENTAÇÃO 1/213 DISSERTAÇÃO DE MESTRADO MES Métodos Matemáticos em Finanças 2 Produto(s) Produto 1 : Perfil : Participante Título do produto: Idioma: País: Tipo de produto: DIFFUSE RESTRICTED KALMAN FILTERING INGLÊS ESTADOS UNIDOS(USA) ARTIGO EM PERIÓDICO INTERNACIONAL COM CORPO EDITORIAL Ano de publicação: 213 Área de Referência ESTATISTICA Ansley, C. F., Kohn, R. (1985). Estimation, filtering and smoothing in state space models with incompletely specified initial conditions. Ann. Statist. 13(4): Ansley, C. F., Kohn, R. (199). Filtering and smoothing in state space models with partially diffuse initial conditions. J. Time Ser. Anal. 11: Bell, W., Hillmer, S. (1991). Initializing the Kalman filter for nonstationary time series models. J. Time Ser. Anal. 12: Billingsley, P. (1995). Probability and Measure. 3rd ed. New York: Wiley. Brockwell, P. J., Davis, R. A. (1991). Time Series: Theory and Methods. 2nd ed. New York: Springer-Verlag. Cerqueira, L. F., Pizzinga, A., Fernandes, C. (29). Methodological procedure for estimating brazilian quarterly GDP series. Int. Adv. Econ. Res. 15: Chung, K. L. (21). A Course in Probability Theory. 3rd ed. San Diego, CA: Academic Press. De Jong, P. (1988). The likelihood for a state space model. Biometrika 75(1): De Jong, P. (1989). Smoothing and interpolation with the state-space models. J. Amer. Statist. Assoc. 84: De Jong, P. (1991). The diffuse Kalman filter. Ann. Statist. 19(2): De Jong, P., Chu-Chun-Lin, S. (1994). Fast likelihood evaluation and prediction for nonstationary state space models. Biometrika 81(1): De Jong, P., Chu-Chun-Lin, S. (23). Smoothing with an unknown initial condition. J. Time Ser. Anal. 24(2): Doran, H. (1992). Constraining Kalman filter and smoothing estimates to satisfy timevarying restrictions. Review of Economics and Statistics 74: Página 2

3 Produto(s) Produto 2 UFF - Universidade Federal Fluminense Exercício: 213 Doran, H. (1996). Estimation under exact linear time-varying constraints, with applications to population projections. J. Forecasting 15: Doran, H., Rambaldi, A. N. (1997). Applying linear time-varying constraints to econometric models: with an application to demand systems. J. Econometrics 79: Durbin, J., Koopman, S. J. (21).Time Series Analysis by State Space Methods. Oxford Statistical Science Series. Gomez, V., Maravall, A. (1994). Estimation, prediction and interpolation for nonstationary series with the Kalman filter. J. American Statistical Association 89: Hamilton, J. D. (1994). Time Series Analysis. Princeton University Press. Hannan, E. J., Deistler, M. (1988). The Statistical Theory of Linear Systems. New York: Wiley. Harvey, A. C. (1989). Forecasting, Structural Time Series Models and The Kalman Filter. Cambridge University Press. Koopman, S. J. (1997). Exact initial Kalman filtering and smoothing for nonstationary time series models. J. Amer. Statist. Assoc. 92: Koopman, S. J., Durbin, J. (23). Filtering and smoothing of state vector for diffuse statespace models. J. Time Ser. Anal. 24(1): Kubrusly, C. S. (26). Measure Theory: A First Course. San Diego, CA: Academic Press. Loeve, M. (1978). Probability Theory II. 4th ed. New York: Springer-Verlag. Pandher, G. S. (22). Forecasting multivariate time series with linear restrictions using constrained structural state-space models. J. Forecast. 21: Pizzinga, A. (29). Further invertigation into restricted Kalman filtering. Statist. Probab. Lett. 79: Pizzinga, A. (21). Constrained Kalman filtering: additional results. Int. Statist. Rev. 78(2): Pizzinga, A., Fernandes, C., Contreras, S. (28). Restricted Kalman filtering revisited. J. Econometrics 144(2): Diffuse Restricted Kalman Filtering 3233 Shao, J. (23). Mathematical Statistics. 2nd ed. New York: Springer. Shiryaev, A. N. (1995). Probability. 2nd ed. New York: Springer Shumway, R. H., Stoffer, D. S. (26). Time Series Analysis and Its Applications (With R Examples). New York: Springer. Simon, D., Chia, T. (22). Kalman filtering with state equality constraints. IEEE Trans. Aerospace Electron. Syst. 38(1): Snyder, R. D., Saligari, G. R. (1996). Initialization of the Kalman filter with partially diffuse initial conditions. J. Time Ser. Anal. 17: : Perfil : Participante Título do produto: Idioma: País: Tipo de produto: STATE SPACE MODELS FOR THE EXCHANGE RATE PASS-THROUGH: DETERMINANTS AND NULL/FULL PASS- THROUGH HYPOTHESES. INGLÊS ESTADOS UNIDOS(USA) ARTIGO EM PERIÓDICO INTERNACIONAL COM CORPO EDITORIAL Ano de publicação: 213 Área de Referência ESTATISTICA Albuquerque, C. R. and Portugal, M. S. (25) Pass-through from exchange rate to prices in Brazil: an analysis using time-varying parameters for the period, Revista de Economía, 12, Montevideo. 93 Belaisch, A. (23) Exchange rate pass-through in Brazil, IMF AQ16 Working Papers No. 141, July, IMF, Washington, DC. Betts, C. and Devereux, M. B. (2) Exchange rate dynamics in a model of pricing-to-market, Journal of International AQ17 Economics, 5, AQ Calvo, G. and Reinhart, C. (2) Fixing for your life. NBER Working Paper No. 86, November, NBER, Cambridge, AQ19 MA. Campa, J. M. and Goldberg, L. S. (1995) Exchange Rate Passthrough into Import Prices, Federal Reserve Bank of New 94 York, New York. Campa, J. M. and Goldberg, L. S. (22) Exchange Rate Passthrough into Import Prices: A Macro or Micro Phenomenon?, Federal Reserve Bank of New York, New York. 945 Carneiro, D., Monteiro, A. and Wu, T. (22) Mecanismos não lineares de repasse cambial para o IPCA (in Portuguese). Working Paper No. 462, Department of Economics. Página 3

4 Produto(s) UFF - Universidade Federal Fluminense Exercício: 213 Pontifical Catholic University of Rio de Janeiro. Choudhri, E. and Hakura, D. (26) Exchange rate pass-through 95 to domestic prices: does the inflationary environment matter?, Journal of International Money and Finance, 25, Devereux, M. and Yetman, J. (22) Price setting and exchange rate pass-through: theory and evidence, in Price Adjustment and Monetary Policy, Proceedings of a Conference Held by 955 the Bank of Canada, November 22, Bank of Canada, Ottawa. AQ2 Dornbusch, R. (1987) Exchange rate and prices, The American Economic Review, 77, AQ21 Durbin, J. and Koopman, S. J. (21) Time Series Analysis by 96 State Space Methods, Oxford University Press, Oxford. AQ22 Fraga, A., Goldfajn, I. and Minella, A. (23) Inflation targeting in emerging market economies. NBERWorking Paper No. 119, July, NBER, Cambridge, MA. AQ23 Gagnon, J. and Ihrig, J. (21) Monetary Policy and Exchange 965 Rate Pass-through (July 21). FRB International Finance Discussion Paper No. 74, The Federal Reserve Board, Washington, DC. Goldberg, P. K. and Knetter, M. M. (1997) Goods prices and exchange rates: what have we learned?, Journal of 97 Economic Literature, 35, Goldfajn, I. and Valdés, R. (1999) The aftermath of appreciations. Working Paper No. 396, Department of Economics. Pontifical Catholic University of Rio de Janeiro. Goldfajn, I. andwerlang, S. R. C. (2) The pass-through from 975 depreciation to inflation: a panel study. Working Paper No. 5, Banco Central do Brasil. Harvey, A. C. (1989) Forecasting, Structural Time Series Models and the Kalman Filter, Cambridge University Press, Cambridge. 98 AQ24 Kim, C.-J. (26) Time-varying parameter models with endogenous regressors, Economics Letters, 91, Menon, J. (1996) Exchange rate pass-through, Journal of Economic Surveys, 9, AQ25 Mishkin, F. (28) Exchange rate pass-through and monetary 985 policy. NBER Working Paper No , May, NBER, Cambridge, MA. Olivei, G. P. (22) Exchange rates and the prices of manufac- AQ26 turing products imported into the United States, New England Economic Review, First Quarter, Pagan, A. (198) Some identification and estimation results for regression models with stochastically varying coefficients, Journal of Econometrics, 13, Parsley, D. (1995) Anticipated future shocks and exchange rate pass-through in the presence of reputation, International 995 Review of Economics, 4, AQ27 Pizzinga, A. (21) Constrained Kalman filtering: additional results, International Statistical Review, 78, Pollard, P. and Coughlin, C. (25) Pass-through estimates and AQ3 the choice of an exchange rate index. St. Louis FED 1 Working Paper. AQ28 Sekine, T. (26) Time-varying exchange rate pass-through: experience of some industrial countries. BIS Working Paper, BIS. AQ29 Taylor, J. (2) Low inflation, pass-through and the pricing 15 power of firms, European Economic Review, 44, Yang, J. (1996) Exchange rate pass-through in U.S. manufacturing industries, Review of Economics and Statistics, 79, (s) Página 4

5 UFF - Universidade Federal Fluminense Exercício: 213 (s) 1 PROJETO DE ENSINO AULAS DE EXERCÍCIOS PARA PROBABILIDADE II Responsável ESTATÍSTICA--NITERÓI 4/3/213 4/3/213 7/1/214 NÃO POSSUI PROJETO VINCULADO AO PROGRAMA DE MONITORIA 213 ESTE PROJETO SE CARACTERIZA PELA ELABORAÇÃO E EXECUÇÃO DE AULAS DE EXERCÍCIOS PARA OS ALUNOS DE PROBABILIDADE II DO CURSO DE ESTATÍSTICA. O ASSUNTO EM CADA AULA DE EXERCÍCIO SERÁ SELECIONADO PELO MONITOR E PELO ORIENTADOR, QUE SERÁ O PROFESSOR DA DISCIPLINA. COM ISSO ESPERA-SE UMA SINCRONIA ENTRE AS AULAS TEÓRICAS, DADAS PELO ORIENTADOR, E AS AULAS DE EXERCÍCIOS, DADAS PELO MONITOR. A FREQUÊNCIA DAS AULAS DE EXERCÍCIOS SERÁ DE PELO MENOS UMA HORA SEMANAL. DESSA FORMA PRETENDE-SE ATINGIR DOIS OBJETIVOS PRINCIPAIS: 1) OFERECER AOS ALUNOS DA DISCIPLINA UMA ATIVIDADE CONTÍNUA AO LONGO DO SEMESTRE, DE FORMA QUE TODOS ESTEJAM SEMPRE PRATICANDO E ESTUDANDO A MATÉRIA; 2) OFERECER AO MONITOR A OPORTUNIDADE DE DAR AULAS, COM ISSO ESPERA-SE ESTIMULAR SUA CAPACIDADE DE APRESENTAÇÃO EM PÚBLICO E COMUNICAÇÃO ORAL. MONITORA: REBECCA DE OLIVEIRA SOUZA 2 PROJETO DE ENSINO AULAS DE EXERCÍCIOS PARA PROBABILIDADE III Responsável ESTATÍSTICA--NITERÓI 4/3/213 4/3/213 5/1/214 NÃO POSSUI PROJETO VINCULADO AO PROGRAMA DE MONITORIA 213 ESTE PROJETO SE CARACTERIZA PELA ELABORAÇÃO E EXECUÇÃO DE AULAS DE EXERCÍCIOS PARA OS ALUNOS DE PROBABILIDADE III DO CURSO DE ESTATÍSTICA. O ASSUNTO EM CADA AULA DE EXERCÍCIO SERÁ SELECIONADO PELO MONITOR E PELO ORIENTADOR, QUE SERÁ O PROFESSOR DA DISCIPLINA. COM ISSO ESPERA-SE UMA SINCRONIA ENTRE AS AULAS TEÓRICAS, DADAS PELO ORIENTADOR, E AS AULAS DE EXERCÍCIOS, DADAS PELO MONITOR. A FREQUÊNCIA DAS AULAS DE EXERCÍCIOS SERÁ DE PELO MENOS UMA HORA SEMANAL. DESSA FORMA PRETENDE-SE ATINGIR DOIS OBJETIVOS PRINCIPAIS: 1) OFERECER AOS ALUNOS DA DISCIPLINA UMA ATIVIDADE CONTÍNUA AO LONGO DO SEMESTRE, DE FORMA QUE TODOS ESTEJAM SEMPRE PRATICANDO E ESTUDANDO A MATÉRIA; 2) OFERECER AO MONITOR A OPORTUNIDADE DE DAR AULAS, COM ISSO ESPERA-SE ESTIMULAR SUA CAPACIDADE DE APRESENTAÇÃO EM PÚBLICO E COMUNICAÇÃO ORAL. MONITORA: DAIANE MARTINS GRUGEL Página 5

6 UFF - Universidade Federal Fluminense Exercício: 213 (s) 3 PROJETO DE PESQUISA Responsável Modelagem de sinistros IBNR com cauda: chain ladder estendido e análise de regressão com heterocedasticidade 3/6/211 1/7/211 AUTOFINANCIAVEL ESTE TRABALHO VISA À REALIZAÇÃO DE UMA PESQUISA SOBRE A EFICÁCIA DE DUAS METODOLOGIAS PARA MODELAGEM DE SINISTROS IBNR APRESENTADOS NO FORMATO DO TRIÂNGULO DE RUNOFF COM CAUDA. A PRIMEIRA METODOLOGIA SE BASEIA NO MÉTODO DO CHAIN LADDER CLÁSSICO, COM UMA EXTENSÃO DE CÁLCULO DE RESERVA PARA ANO DE CALENDÁRIO. A SEGUNDA METODOLOGIA BASEIA-SE EM MODELOS DE REGRESSÃO LINEAR COM HETEROCEDASTICIDADE, SOB O ARRANJO USUAL DO TRIÂNGULO VIA DUPLO-ÍNDICE. PARA AMBAS AS ABORDAGENS, EFETIVAM-SE DERIVAÇÕES TEÓRICAS E IMPLEMENTAÇÕES COMPUTACIONAIS TANTO DOS CÁLCULOS DE RESERVAS IBNR TOTAIS E PARCIAIS, RESULTANTES DOS MODELOS ESTIMADOS, QUANTO DOS CORRESPONDENTES ERROS MÉDIOS QUADRÁTICOS TEÓRICOS (MEDIDAS DE INCERTEZA). 4 PROJETO DE PESQUISA O impacto da volatilidade no estilo de gestão de fundos cambiais brasileiros: uma abordagem de filtro de Kalman restrito sob mudança de regime suave 3/6/211 1/7/211 AUTOFINANCIAVEL Responsável INVESTIDORES, ASSET MANAGEMENTS, AGÊNCIAS REGULADORAS (BANCO CENTRAL DO BRASIL, COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS ETC.), CLUBES DE INVESTIMENTOS, CORRETORAS E FIRMAS DE RATING BUSCAM SABER, EM DETALHES, SOBRE A EXPOSIÇÃO DE FUNDOS E CARTEIRAS DE INVESTIMENTOS AOS DIFERENTES NICHOS DO MERCADO FINANCEIROS, TAIS COMO O MERCADO DE AÇÕES, O MERCADO DE CÂMBIO, OS DIVERSOS MERCADOS DE TÍTULOS DE RENDA FIXA, ENTRE OUTROS. PARA TANTO, TORNOU-SE COMUM A PRÁTICA DA ANÁLISE DE ESTILO BASEADA NO RETORNO, TÉCNICA DE NATUREZA ESTATÍSTICA E FINANCEIRA QUE FOI DISCUTIDA ORIGINALMENTE EM SHARPE (1988), E REVISITADA EM POSTERIORES TRABALHOS COMO SHARPE (1992), VARGA E VALLI (1998) E DE ROON, NIJMAN, E TER HORST (24). UMA FRAGILIDADE INERENTE À TÉCNICA É A SUPOSIÇÃO DE QUE A COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA É ESTÁTICA AO LONGO DO TEMPO, ALGO QUE RARAMENTE OCORRE EM SITUAÇÕES PRÁTICAS, ATÉ MESMO QUANDO SE ESTUDAM FUNDOS INDEXADOS. VISANDO UM AUMENTO SIGNIFICATIVO DA TRANSPARÊNCIA DO MERCADO DE FUNDOS DE INVESTIMENTOS, TANTO PARA INVESTIDORES E GESTORES DE BENS QUANTO PARA AGÊNCIAS REGULADORAS E FIRMAS DE RATING, PIZZINGA E FERNANDES (26) E PIZZINGA ET AL. (28) DESENVOLVERAM GENERALIZAÇÕES DA ANÁLISE DE ESTILO BASEADA NO RETORNO. AS DITAS EXTENSÕES, QUE FAZEM PARTE DE ALGO QUE PODE SER CHAMADO DE ANÁLISE DINÂMICA DE ESTILO BASEADA NO RETORNO (OU, DE FORMA MAIS DIRETA, ANÁLISE DINÂMICA DE ESTILO), BASEARAM-SE INTEIRAMENTE NA TEORIA DOS MODELOS DE ESPAÇO DE ESTADO (CF. HARVEY, 1989; E KOOPMAN, 21) E ADMITIRAM O NATURAL PRESSUPOSTO DE QUE A COMPOSIÇÃO DE UMA CARTEIRA DE INVESTIMENTO PODE MUDAR AO LONGO DO TEMPO. EM PIZZINGA ET AL. (28), AS TÉCNICAS DE ANÁLISE DE ESTILO FORAM DETERMINANTES NA INVESTIGAÇÃO DE COMO FUNDOS CAMBIAIS BRASILEIROS SE POSICIONARAM DURANTE O CONTURBADO PERÍODO MACROECONÔMICO COMPREENDIDO ENTRE O 2º SEMESTRE DE 22 E O 1º SEMESTRE DE 23, O QUAL CONTEMPLOU A TRANSIÇÃO ENTRE OS GOVERNOS FHC E LULA. DENTRE OS DIVERSOS PONTOS IDENTIFICADOS, O PRINCIPAL DELES FOI O DE QUE AS COMPOSIÇÕES TEMPO-VARIANTES DESTES FUNDOS NOS MERCADOS DE CÂMBIO (À VISTA E DE CONTRATOS FUTUROS) MOSTRARAM REGIMES DIFERENTES DOS DE OUTROS PERÍODOS; MAIS ESPECIFICAMENTE, DURANTE O PERÍODO EM TELA, CARACTERIZADO POR UM AUMENTO DE VOLATILIDADE, IDENTIFICARAM-SE CLARAS EVIDÊNCIAS DE QUE OS GESTORES DE FUNDOS CAMBIAIS FORAM MAIS ARROJADOS COM AS OPERAÇÕES NOS MERCADOS DE CÂMBIO, APRESENTANDO COMPOSIÇÕES MUITO MENOS PERSISTENTES. TAL CONJECTURA, EM PIZZINGA ET AL. (28), FOI CONSTRUÍDA SOBRE ANÁLISE GRÁFICA DAS COMPOSIÇÕES ESTIMADAS AO LONGO DO TEMPO. O QUE É PROPOSTO NESTE PROJETO DE PESQUISA É UMA EXTENSÃO DO QUE FOI FEITO EM PIZZINGA ET AL. (28). ESTA EXTENSÃO ANCORA-SE PRIMORDIALMENTE NA EXECUÇÃO DE TESTES ESTATÍSTICOS DA RAZÃO DE VEROSSIMILHANÇA PARA MUDANÇAS DE REGIME. HÁ TAMBÉM O COMPROMISSO DE INTERPRETAR ECONOMICAMENTE OS RESULTADOS OBTIDOS, VISANDO A TRAÇAR UM PERFIL (OU MELHOR, O ESTILO) DOS GESTORES DESTE TIPO DE FUNDO DE INVESTIMENTO. Página 6

7 UFF - Universidade Federal Fluminense Exercício: 213 (s) 5 PROJETO DE EXTENSÃO Cálculo de Risco e Validação de Ativos Colaborador 11/9/212 15/9/212 FUNDAÇÃO EUCLIDES DA CUNHA NA VISÃO DO PESQUISADOR AS ATIVIDADES NECESSÁRIAS PARA EXECUÇÃO DO PROJETO DE CONSULTORIA SÃO AS SEGUINTES: 1. VALIDAÇÃO DOS TÍTULOS, SEU VALOR, A CUSTÓDIA, FLUXO DE PAGAMENTOS, E PROVISION AMENTOS, DOS ATIVOS EM QUE SE APLICAM ESTE PROCESSO; 2. AVALIAR CASO NECESSÁRIO, O VALOR DE FACE CONSIGNADO NA CARTEIRA COM AS POSIÇÕES DE MERCADO; 3. AVALIAR OS VALORES ENVOLVIDOS (BASE HISTÓRICA) NA CARTEIRA, BEM COMO ENTENDER OS CUSTOS DE APLICAÇÃO; 4. AVALIAR O RISCO DA CARTEIRA NO SENTIDO DE PERCEBER AS PREMISSAS EM CRÉDITO E SE POSSÍVEL MENSURAR A VAR DE CRÉDITO DA CARTEIRA PARA TODOS OS ATIVOS QUE ENVOLVAM RISCO DE CRÉDITO; 5. CALCULAR SE POSSÍVEL COMO UM TODO, O RISCO DE MERCADO AO QUAL A CARTEIRA ESTA EXPOSTA, OU ENTÃO SIMULAR VALORES DE PERDAS PARA OS ATIVOS QUE NÃO POSSUAM HISTÓRICO DE COTAÇÕES; 6. SE NECESSÁRIO AVALIAR O PROCESSO DE MOVIMENTAÇÃO DOS TÍTULOS APLICAÇÕES TÁTICAS E APLICAÇÕES ESTRATÉGICAS; 7. EMITIR RELATÓRIO DOS CÁLCULOS E POSIÇÕES. 6 PROJETO DE EXTENSÃO Probabilidade e Estatística no Mercado de Trabalho: Aplicações em Finanças & Atuária Colaborador ESTATÍSTICA--NITERÓI 4/3/213 4/3/213 31/5/213 NÃO POSSUI A PROPOSTA DO EVENTO É TRAZER PROFISSIONAIS QUE ATUAM NO MERCADO DE TRABALHO, NAS ÁREAS DE FINANÇAS E ATUÁRIA, PARA APRESENTAR AOS ALUNOS DE GRADUAÇÃO EM ESTATÍSTICA TÉCNICAS DE SEU COTIDIANO PROFISSIONAL QUE SÃO APRENDIDAS DURANTE O CURSO DE GRADUAÇÃO EM ESTATÍSTICA. AS APRESENTAÇÕES OCORRERÃO DURANTE DOIS DIAS E SÃO DESTINADAS PRINCIPALMENTE AOS ALUNOS DE CURSOS DE ESTATÍSTICAS, DA UNIVERSIDADE FEDERAL FLUMINENSE OU DE OUTRA UNIVERSIDADE. EMBORA O PÚBLICO ALVO SEJAM OS DISCENTES, AS APRESENTAÇÕES TAMBÉM SÃO INTERESSANTES PARA OS DOCENTES DESTE CURSO, UMA VEZ QUE AMPLIAM A POSSIBILIDADE DE APLICAÇÃO DOS CONCEITOS APRENDIDOS/ENSINADOS DURANTE A GRADUAÇÃO. Página 7