CARTA MENSAL DEZEMBRO 2017

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1 CARTA MENSAL DEZEMBRO 2017 O ano de 2017 chega ao seu final, deixando para trás uma das piores recessões da história do Brasil. O crescimento da economia, ainda a ser divulgado, deve girar em torno de 1%, baixo para uma economia emergente. Contudo, ao colocarmos em perspectiva, os dois anos consecutivos de queda do PIB ocorridos em 2015 e 2016 só encontram paralelo em nossa história dos últimos 117 anos no biênio , quando o mundo sentia os efeitos da crise de 29 iniciada nos Estados Unidos. Neste cenário de recuperação o Ibovespa obteve valorização pelo segundo ano consecutivo, com 26,86% de alta em A retomada do ciclo econômico foi mais sentida na Bolsa brasileira nas empresas do setor de consumo, saúde e em parte das exportadoras de materiais básicos, decorrência da melhora no mercado de trabalho e do aumento do volume de comércio internacional. O investidor estrangeiro participou da valorização, com entrada líquida de R$13,4 bilhões no mercado acionário doméstico. No mercado de moedas o Dólar finalizou o ano com valorização de 1,77% em relação ao Real, tendo se desvalorizado em 9,87% em relação a uma cesta das principais moedas. Ainda, no mercado de juros a queda das taxas nominais e reais favoreceram as aplicações em préfixados e indexados à inflação, como refletido na valorização de 15,20% do IRF-M e de 12,79% do IMA-B contra rendimento de 9,93% do CDI. CENÁRIO INTERNACIONAL No ano de 2017 a economia global deve apresentar crescimento da ordem de 3,6%, segundo dados da OECD. O processo, que tem sido caracterizado pelo sincronismo entre todas as principais economias, conta com o avanço americano, a retomada no continente europeu, a estabilização do ritmo de crescimento na China e o crescimento nos emergentes. Indicadores de confiança em ascensão e redução nas taxas de desemprego não foram exclusividade do contexto brasileiro. Nos Estados Unidos, o mercado de trabalho continuou a avançar e a taxa de desemprego, que gira em torno de 4,1%, está entre as mais baixas dos últimos 50 anos. Na Alemanha o desemprego de 5,5% é o menor da série histórica, iniciada em 1992, o mesmo acontecendo com o Japão, que apresenta 2,8% de desempregados. A exuberância dos mercados em 2017 também foi expressa nas valorizações dos indicadores acionários. O S&P 500 (EUA) e o índice Nikkei (Japão) obtiveram valorizações próximas a 20%, o DAX (Alemanha) teve alta de 12,5% e o Hang Seng (Hong Kong) obteve expressivos 36% de crescimento. Na América Latina a tendência seguiu a mesma, com crescimento em 2 dígitos nos principais índices acionários de Colômbia (12%), Peru (28,3%), Chile (34%) e Argentina (77,7%). CENÁRIO DOMÉSTICO No ano de retomada o cenário político imprimiu volatilidade ao mercado doméstico. As aprovações da TLP, que dá mais racionalidade aos empréstimos de longo prazo, da reforma trabalhista, que visa modernizar o mercado de trabalho, e do teto dos gastos públicos, foram importantes conquistas em 2017 e deverão impactar positivamente a economia brasileira nos próximos anos. Contudo, o evento de delação envolvendo o Presidente, ocorrido em meados do mês de maio, minou o capital político do governo, que passou o segundo semestre buscando apoio contra as denúncias e sacrificou outras medidas vitais como as reformas da Previdência e a Tributária, que seguem a espera de discussão. No campo econômico, a inflação apresentou trajetória pouco esperada e deve finalizar o ano em torno de 3%. As principais causas identificadas foram a deflação de alimentos e efeitos defasados da apreciação cambial ocorrida ainda em 2016, frutos da expansão da safra agrícola e da mudança na condução da política monetária, respectivamente. A ausência de pressão inflacionária permitiu à autoridade monetária imprimir ciclo de afrouxamento monetário e também aumento dos salários reais no país, fatores que reverberaram pela economia. Durante o ano buscamos capturar a melhora do ciclo econômico, refletida no mercado de renda variável, através de exposição mais acentuada no setor de Bens de Consumo Discricionários, onde nossas principais apostas são MRV Engenharia e Lojas Renner. Vale destacar ainda, coerente com a nossa visão de retomada da economia, as nossas posições em Locamerica e Rumo Logística. Ambas companhias apresentaram performance de destaque com retornos nos últimos 12 meses de 257% e 99%, respectivamente. A alta da Locamerica foi ainda mais expressiva, devido principalmente a fusão com a Unidas anunciada no final do mês, que garantirá mais escala, diversificação com a inclusão do negócio Rent a Car (RAC) e que coloca a Companhia como a segunda maior locadora de veículos do Brasil. cotistas e em alguns casos até consequente aporte adicional de recursos. Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do p rospecto e regulamento do fundo antes de aplicar seus recursos. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Visando o atendimento exigido pela Lei nº 9613/98 do BACEN, quando do ingresso no fundo, cada cotista deverá fornecer cópias de seus documentos de identificação entre outros documentos cadastrais. Para maiores informações, favor acessar o site

2 CARTA MENSAL DEZEMBRO 2017 OPINIÃO DO GESTOR O ano de 2017 trouxe importantes sinais de que estamos no caminho da recuperação. Ao contrário de outras épocas, a política monetária adotada pelo Banco Central (BC) tem sido pautada pela racionalidade das decisões e por uma comunicação clara junto ao mercado, conceitos preconizados nos mais qualificados manuais da área. Atingimos o mais baixo nível de taxa de juros de nossa história, sem artificialismos e represamento de preços. A autoridade monetária retomou a credibilidade e anunciou redução gradual da meta de inflação para os próximos anos, além de ter reduzido sua banda de flutuação. Os indicadores de confiança estão em ascensão e o mercado de trabalho recuperou parte dos empregos perdidos no biênio anterior. As empresas vêm ampliando suas receitas, desalavancando o endividamento e melhorando suas margens, refletindo assim em lucros maiores. Os consumidores têm voltado a gastar e o Brasil ainda está com pequena parcela da alocação dos grandes investidores internacionais (haja visto a baixa participação de não-residentes na dívida pública interna federal). Somando-se a isso, o déficit em conta corrente está em nível historicamente baixo e, caso necessário, o BC tem espaço para uso de swaps cambiais que podem suavizar impacto de choques cambiais. Assim, o cenário base para 2018 contempla outro ano positivo para Brasil, com crescimento da economia acima de 2,5%, manutenção da taxa de juros, com viés de baixa e Real levemente depreciado. Configurando este cenário seguiremos ao longo do ano observando renovações de máximas do Ibovespa e redução de prêmios nas curvas de juros mais longas. Mas o que então poderia alterar este cenário? Os riscos para a continuidade do cenário de recuperação da economia brasileira são internos e externos. Do lado doméstico os dois principais riscos são o fiscal e o eleitoral, visto a dificuldade em aprovar as reformas, diante do aumento do endividamento interno e a disparidade dos discursos dos pré-candidatos a presidente, respectivamente. Dada a incerteza gerada pelo processo eleitoral, é possível que investimentos sejam novamente postergados, atrasando ainda mais o processo de recuperação da economia local. Entretanto, os maiores riscos advêm do cenário internacional. As sucessivas intervenções das autoridades monetárias americana, europeia e japonesa desde 2009 levaram a macroeconomia a uma aventura monetária nunca antes vista. Taxas de juros nominais ultrapassando o limite de 0% em conjunto com maciças compras de títulos empossaram o mercado financeiro desenvolvido com volumes colossais de dinheiro em busca de rendimento. Efeito já conhecido, a expansão monetária é acompanhada de inflação. O primeiro foco, então, foi observado com a inflação de preços de ativos nas Bolsas americana, que vem subindo desde 2009 e acumulam valorização próxima a 200% (S&P500) nestes 9 anos. Outro foco de inflação de ativos ocorreu no preço das residências que sobem em ritmo acelerado desde Por outro lado, a inflação ao consumidor continua comportada, tendo permitido que o Federal Reserve mantivesse até aqui o ritmo extremamente gradual de normalização da política monetária. Contudo, a recente aprovação do novo plano tributário por lá deve ser acompanhado de perto, visto que mais incentivos em uma economia que já trabalha em pleno emprego pode colocar a inflação em velocidade de escape, colocando em risco o gradualismo benigno em curso. cotistas e em alguns casos até consequente aporte adicional de recursos. Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do p rospecto e regulamento do fundo antes de aplicar seus recursos. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Visando o atendimento exigido pela Lei nº 9613/98 do BACEN, quando do ingresso no fundo, cada cotista deverá fornecer cópias de seus documentos de identificação entre outros documentos cadastrais. Para maiores informações, favor acessar o site

3 nov-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 dez-17 BUTIÁ TOP CRÉDITO PRIVADO FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO RENDA FIXA RELATORIO DE DESEMPENHO 29 de dezembro de 2017 RENTABILIDADES JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO ACUM. Fundo ,22% 1,22% 1,22% 2015 CDI ,16% 1,16% 1,16% % CDI ,10% 105,10% 105,10% Fundo 1,08% 1,09% 1,31% 1,16% 1,20% 1,21% 1,29% 1,31% 1,19% 1,13% 1,13% 1,22% 15,29% 16,69% 2016 CDI 1,05% 1,00% 1,16% 1,05% 1,11% 1,16% 1,11% 1,21% 1,11% 1,05% 1,04% 1,12% 14,00% 15,32% % CDI 102,51% 108,56% 113,22% 110,11% 108,12% 104,43% 116,09% 107,78% 107,65% 107,53% 108,92% 108,44% 109,21% 108,95% Fundo 1,16% 1,05% 1,32% 0,86% 1,02% 0,90% 0,96% 0,83% 0,67% 0,67% 0,63% 0,66% 11,26% 29,83% 2017 CDI 1,08% 0,86% 1,05% 0,79% 0,93% 0,81% 0,80% 0,80% 0,64% 0,64% 0,57% 0,54% 9,93% 26,77% % CDI 106,69% 121,68% 125,42% 109,54% 110,23% 111,77% 119,89% 104,12% 104,72% 103,65% 110,42% 121,86% 113,40% 111,43% (i) No fechamento de 06/04/2016 a gestão profissional da carteira do fundo foi transferida para a atual gestora, Butiá Gestão de Investimentos Ltda (ii) Data de abertura do fundo: 30/11/2015. Para avaliação de performance de um fundo de investimento, é recomendavel a análise, no mínimo, 12 (doze) meses. PERFORMANCE PERFIL RISCO X RETORNO 35,00% % meses acima do CDI 100,00% 30,00% % meses abaixo do CDI 0,00% 25,00% Maior Retorno Mensal (%CDI) 125,42% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% Menor Retorno Mensal (%CDI) 102,51% Retorno últimos 3 m (%CDI) 111,52% Retorno últimos 6 m (%CDI) 110,78% Retorno últimos 12 m (%CDI) 113,40% Retorno últimos 24 m (%CDI) 111,65% Volatilidade anualizada Fundo 0,25% Volatilidade anualizada CDI 0,14% Butiá TOP CP FIC FIRF CDI Sharpe 4,21 Patrimônio (R$): PL Médio 12 meses (R$): , ,67 COMPOSIÇÃO DO FUNDO ¹ CONCENTRAÇÃO POR FAIXA DE RISCO¹ Títulos Privados 87,56% RATING Financeiros 57,34% SOBERANO/ZERAGEM 6,36% Não Financeiros 30,22% AAA 0,00% Títulos Públicos 0,64% AA 58,64% Termo 1,58% A 24,34% FIDC 6,09% BBB 10,66% Operações Compromissada 5,34% BB 0,00% Provisões -1,19% ¹ A composição acima refere-se ao fundo Butiá Top Crédito Privado Fundo de Investimento Renda Fixa Master, já que o fundo Butiá Top Crédito Privado Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Renda Fixa tem em seu Patrimônio Líquido alocado o minimo de 95% aplicado no fundo Master. Rentabilidade passada não representa garantia de resultados futuros. Fundos de Investimento não contam com a garantia do Administrador do fundo, Gestor da carteira, ou qualquer mecanismo de seguro ou, do Fundo Garantidor de Crédito - FGC. Este fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas e em alguns casos até consequente aporte adicional de recursos. Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo antes de aplicar seus recursos. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Visando o atendimento exigido pela Lei nº 9613/98 do BACEN, quando do ingresso no fundo, cada cotista deverá fornecer cópias de seus documentos de identificação entre outros documentos cadastrais. Para maiores informações, favor acessar o site

4 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 dez-17 BUTIÁ EXCELLENCE FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO RELATORIO DE DESEMPENHO 29 de dezembro de 2017 RENTABILIDADES JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO ACUM. Fundo 0,79% 0,98% 1,22% 1,23% 0,93% 1,27% 1,23% 1,33% 1,18% 1,34% 0,67% 0,86% 13,81% 13,81% 2016 CDI 0,79% 1,00% 1,16% 1,05% 1,11% 1,16% 1,11% 1,21% 1,11% 1,05% 1,04% 1,12% 13,70% 13,70% % CDI 99,55% 98,29% 104,84% 117,03% 83,79% 109,03% 110,99% 109,49% 106,45% 127,68% 64,14% 76,48% 100,83% 100,83% Fundo 1,49% 0,89% 1,11% 0,77% 1,00% 0,85% 1,07% 0,81% 0,65% 0,18% -0,97% 1,91% 10,20% 25,42% 2017 CDI 1,08% 0,86% 1,05% 0,79% 0,93% 0,81% 0,80% 0,80% 0,64% 0,64% 0,57% 0,54% 9,93% 24,98% % CDI 137,53% 103,52% 105,83% 98,21% 107,80% 105,78% 134,62% 100,70% 102,46% 28,40% -170,97% 355,34% 102,75% 101,74% (i) No fechamento do dia 29/03/2016, a gestão profissional da carteira do fundo foi transferida para a atual gestora, Butiá Gestão de Investimentos Ltda. (ii) Data de abertura do fundo: 08/01/2016. Para avaliação da performance de um fundo de investimento, é recomendável a análise de no mínimo 12 (doze) meses. PERFORMANCE 30,00% PERFIL RISCO X RETORNO % meses acima do CDI 66,67% 25,00% % meses abaixo do CDI 33,33% Maior Retorno Mensal 1,91% 20,00% Menor Retorno Mensal -0,97% 15,00% 10,00% Retorno últimos 3 m 1,11% Retorno últimos 6 m 3,69% Retorno últimos 12 m 10,20% 5,00% Retorno últimos 24 m N/D 0,00% Volatilidade anualizada Fundo (Ewma 0,97) 3,76% Volatilidade anualizada IBOV (Ewma 0,97) 17,00% Butiá Excellence FIC FIM CDI Volatilidade anualizada CDI (Ewma 0,97) 0,14% Sharpe 0,12 Patrimônio (R$): ,11 Patrimônio Médio 12 meses (R$): ,50 COMPOSIÇÃO DO FUNDO ATRIBUIÇÃO DE PERFORMANCE NAV % 1 Renda Fixa Pós Renda Fixa Pré Renda Fixa Inflação Equities Cash 74,86% 18,27% 4,43% 20,20% 0,52% ¹ A composição acima refere-se ao fundo Butiá Excellence Fundo de Investimento Multimercado Master, já que o fundo Butiá Excellence Privado Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado tem em seu Patrimônio Líquido alocado o minimo de 95% aplicado no fundo Master. Rentabilidade passada não representa garantia de resultados futuros. Fundos de Investimento não contam com a garantia do Administrador do fundo, Gestor da carteira, ou qualquer mecanismo de seguro ou, do Fundo Garantidor de Crédito - FGC. Este fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas e em alguns casos até consequente aporte adicional de recursos. Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo antes de aplicar seus recursos. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Visando o atendimento exigido pela Lei nº 9613/98 do BACEN, quando do ingresso no fundo, cada cotista deverá fornecer cópias de seus documentos de identificação entre outros documentos cadastrais. Para maiores informações, favor acessar o site

5 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 BUTIÁ FUNDAMENTAL FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO DE AÇÕES RELATORIO DE DESEMPENHO 29 de dezembro de 2017 RENTABILIDADES JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO ACUM. Fundo ,26% -1,60% -1,35% -1,35% Ibovespa ,63% -3,93% -5,49% -5,49% Ganho Real ,89% 2,32% 4,14% 4,14% Fundo -1,82% 2,12% 9,18% 5,01% -8,01% 5,68% 10,76% 1,36% -1,27% 13,04% -6,77% -2,42% 27,35% 25,64% Ibovespa -6,79% 5,91% 16,97% 7,70% -10,09% 6,30% 11,22% 1,03% 0,80% 11,23% -4,65% -2,71% 38,94% 31,31% Ganho Real 4,97% -3,80% -7,79% -2,69% 2,08% -0,63% -0,47% 0,32% -2,07% 1,80% -2,13% 0,29% -11,58% -5,67% Fundo 7,21% 5,04% -2,43% 0,66% -4,02% 1,46% 3,66% 4,50% 3,81% 0,01% -4,07% 5,90% 23,06% 54,60% Ibovespa 7,38% 3,08% -2,52% 0,64% -4,12% 0,30% 4,80% 7,46% 4,88% 0,02% -3,15% 6,16% 26,86% 66,57% Ganho Real -0,17% 1,96% 0,09% 0,01% 0,09% 1,16% -1,14% -2,96% -1,07% 0,00% -0,92% -0,26% -3,80% -11,97% (i) No fechamento do dia 30/03/2016, a gestão profissional da carteira do fundo foi transferida para a atual gestora, Butiá Gestão de Investimentos Ltda. (ii) Data de abertura do fundo: 30/10/2015. Para avaliação da performance de um fundo de investimento, é recomendável a análise de no mínimo 12 (doze) meses. PERFORMANCE PERFIL RISCO X RETORNO 80,00% % meses ganho do IBOV 46,15% 70,00% 60,00% 50,00% 40,00% % meses perda do IBOV 53,85% Maior Retorno Mensal 13,04% Menor Retorno Mensal -8,01% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% Retorno últimos 3 m 1,60% Retorno últimos 6 m 14,25% Retorno últimos 12 m 23,06% -10,00% -20,00% Retorno últimos 24 m 56,72% Volatilidade anualizada Fundo 17,41% Butiá Fundamental FIC FIA Ibovespa Volatilidade anualizada IBOV 17,00% Beta 1,02 EXPOSIÇÃO POR SETOR CONCENTRAÇÃO Setor % do PL % do Portfolio Intermediários Financeiros 20,51% 50% 5 Petróleo, Gás e Biocombustíveis 13,54% 75% 9 Mineração 11,57% 100% 16 Energia Elétrica 6,35% Serviços Financeiros Diversos 5,93% Madeira e Papel 4,86% Telefonia Fixa 2,25% Comércio 5,94% Bebidas 2,83% Consumo/Diversos 6,87% Transporte 3,92% Construção e Engenharia 5,26% Siderurgia e Metalurgia 0,00% ETF 2,60% TOTAL AÇÕES 92,43% OPÇÕES DE BOLSA 0,00% RENDA FIXA / PROVISÕES 7,57% # de Companhias Patrimônio (R$): ,73 Patrimônio Médio 12 meses (R$): ,70 A exposição por setor e a concentração são do fundo Butiá Fundamental Fundo de Investimento em Ações Master, uma vez que o fundo Butiá Fundamental Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento em Ações compra cotas exclusivamente desse fundo. cotistas e em alguns casos até consequente aporte adicional de recursos. Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo antes de aplicar seus recursos. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Visando o atendimento exigido pela Lei nº 9613/98 do BACEN, quando do ingresso no fundo, cada cotista deverá fornecer cópias de seus documentos de identificação entre outros documentos cadastrais.

6 CARTA MENSAL DEZEMBRO 2017 FUNDOS DE INVESTIMENTOS BUTIÁ CARACTERÍSTICAS PRINCIPAIS BUTIÁ TOP CRÉDITO PRIVADO FIC FIRF Classificação Anbima: Renda Fixa Duração Livre Crédito Livre Objetivo: investimento mínimo de 95% no Butiá Top CP FIRF Master Aplicação Mínima: R$ 5.000,00 Taxa de Administração: 0,80% a.a. Taxa de Performance: Não há Prazo de Resgate: D+1 Horário Movimentação: Até às 15h30 Perfil de Risco: Conservador Data de início: 30/11/2015 PL atual: R$ ,68 PL médio (12 meses): R$ ,67 RENDA FIXA Objetivo: O Butiá Top Crédito Privado Fundo de Investimento Renda Fixa Master tem como objetivo superar a variação do CDI a médio/longo prazo, por meio de uma gestão ativa nos mercados de juros doméstico. Para atingir seus objetivos o FUNDO deverá manter, no mínimo 80% (oitenta por cento) da carteira em ativos relacionados diretamente, ou sintetizado via derivativos, à exposição de riscos de crédito privado e ao risco de juros do mercado doméstico, excluindo estratégias que impliquem em risco de moeda estrangeira ou de renda variável. BUTIÁ EXCELLENCE FIC FI MULTIMERCADO Classificação Anbima: Multimercado Livre Objetivo: investimento mínimo de 95% no Butiá Excellence FIM Master Aplicação Mínima: R$ 5.000,00 Taxa de Administração: 1,50% a.a. Taxa de Performance: 20% sobre o que exceder o CDI Prazo de Resgate: D+4 Horário Movimentação: Até às 15h30 Perfil de Risco: Moderado Data de início: 08/01/2016 PL atual: R$ ,11 PL médio (12 meses): R$ ,50 MULTIMERCADO Objetivo: O Butiá Excellence FIM Master tem como objetivo obter retorno absoluto no médio/longo prazo, através de ganhos de capital mediante operações nos mercados de juros doméstico, índices de preço, câmbio, ações e dívida, utilizando-se dos instrumentos disponíveis tanto nos mercados à vista quanto nos mercados de derivativos. O Fundo poderá se utilizar, entre outros, de mecanismos de hedge, operações de arbitragem e alavancagem para alcançar seus objetivos. A exposição do Fundo dependerá, entre outros fatores, da liquidez e volatilidade dos mercados em que estiver atuando. A filosofia de investimentos é baseada em análise macroeconômica e fundamentalista. BUTIÁ FUNDAMENTAL FIC FI AÇÕES Classificação Anbima: Ações Livres Objetivo: investimento mínimo de 95% no Butiá Fundamental FIA Master Aplicação Mínima: R$ 5.000,00 Taxa de Administração: 2,00% a.a. Taxa de Performance: 20% sobre o que exceder o Ibovespa Prazo de Resgate: D+4 Horário Movimentação: Até às 15h30 Perfil de Risco: Agressivo Data de início: 30/10/2015 PL atual: R$ ,73 PL médio (12 meses): R$ ,70 AÇÕES Objetivo: O Butiá Fundamental FIA Master tem por objetivo proporcionar aos seus cotistas, a médio/ longo prazo, ganhos de capital por meio do investimento de seus recursos primordialmente no mercado acionário, sem perseguir uma alta correlação com qualquer índice de ações específico disponível. A filosofia de investimento do fundo é baseada principalmente na análise fundamentalista e macroeconômica, através de uma seleção de empresas que estejam sendo negociadas abaixo do seu valor justo e com potencial de valorização. Para investir em nossos fundos, acesse o link "Invista Aqui" no site ou se preferir envie um para atendimento@butiainvestimentos.com.br ou ligue para (31) Siga nossa página no Linkedin cotistas e em alguns casos até consequente aporte adicional de recursos. Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do p rospecto e regulamento do fundo antes de aplicar seus recursos. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Visando o atendimento exigido pela Lei nº 9613/98 do BACEN, quando do ingresso no fundo, cada cotista deverá fornecer cópias de seus documentos de identificação entre outros documentos cadastrais. Para maiores informações, favor acessar o site