Springs Global: Lucro líquido totaliza R$ 15,6 milhões

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1 Springs Global: Lucro líquido totaliza R$ 15,6 milhões B3: SGPS3 São Paulo, 13 de novembro de A Springs Global Participações S.A. (Springs Global), líder em produtos de cama, mesa e banho nas Américas, apresentou, no terceiro trimestre de 2017 (3T17), receita líquida de R$ 568,8 milhões, com margem bruta de 27,1% e margem EBITDA de 12,3%. Os principais destaques do desempenho da Springs Global no 3T17 foram: Sobre a Springs Global A Springs Global é líder em produtos de cama, mesa e banho nas Américas, detentora de marcas tradicionais e líderes em seus segmentos de atuação, estrategicamente posicionadas de forma a atender eficientemente a clientes de diferentes perfis socioeconômicos. A Springs Global conta com operações verticalmente integradas e unidades industriais, com alto grau de automatização e flexibilidade, localizadas no Brasil, Estados Unidos e Argentina. B3: SGPS3 Em 29/09/2017: Preço de fechamento da ação: R$ 13,00 Valor de mercado: R$ 650 milhões Teleconferência de Resultados Data: 14/11/2017 Horário: 11h (Brasília) / 8h (US-ET) Em Português: / Em Inglês: (Toll free) Senha: Springs Global Para acesso ao webcast em português clique aqui ou acesse o website Springs Global Day Data: 23/11/2017 Horário: 9h (Brasília) Local: São Paulo - SP Relações com Investidores Receita líquida de R$ 568,8 milhões, impactada pela redução da receita líquida da unidade de negócio América do Norte Atacado; Margem bruta de 27,1%, versus 26,3% no 3T16; EBITDA (a) de R$ 70,0 milhões, com margem EBITDA de 12,3%; Resultado operacional alcançou R$ 51,6 milhões; Redução de R$ 10,4 milhões, ou 23,1%, nas despesas financeiras juros e encargos; Lucro líquido de R$ 15,6 milhões, com incremento de R$ 16,6 milhões no resultado líquido entre anos; Crescimento de 13,1% do EBITDA da unidade de negócio América do Sul Atacado; Crescimento de 8,7% da receita sell out (b) na unidade de negócio América do Sul Varejo, com conversão de duas lojas; Uma das 150 Melhores Empresas para Você Trabalhar do guia Você S.A.; Nossas marcas Santista, MMartan e Artex - foram novamente vencedoras do Prêmio ÉPOCA Reclame AQUI. Em R$ milhões 3T17 3T16 (A)/(B) 9M17 9M16 (C)/(D) (A) (B) % (C) (D) % Receita bruta 688,1 744,1 (7,5%) 1.994, ,6 (5,1%) Receita líquida 568,8 616,6 (7,8%) 1.625, ,5 (6,4%) Lucro bruto 154,3 162,3 (4,9%) 426,1 465,4 (8,4%) Margem Bruta % 27,1% 26,3% 0,8 p.p. 26,2% 26,8% (0,6 p.p.) EBITDA 70,0 76,4 (8,4%) 184,8 200,7 (7,9%) Margem EBITDA % 12,3% 12,4% (0,1 p.p.) 11,4% 11,6% (0,2 p.p.) Resultado Operacional 51,6 57,0 (9,4%) 129,6 142,4 (9,0%) Número de lojas ,1% ,1% Tabela 1 - Principais indicadores financeiros As informações financeiras e operacionais contidas neste press release, exceto quando de outra forma indicado, estão em Reais e consolidadas de acordo com as políticas contábeis adotadas no Brasil, que estão em conformidade com as normas internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standards - IFRS). Alessandra Gadelha Diretora de Relações com Investidores Tel: ri@springs.com

2 Receita A receita líquida consolidada alcançou R$ 568,8 milhões no 3T17, 7,8% inferior à do 3T16, negativamente impactada por menores volumes de venda e por menor preço médio, em Reais, de produtos da linha de Utility bedding (c). A receita da América do Sul alcançou R$ 371,3 milhões no 3T17, representando 65% da receita total, em linha com o mesmo período do ano anterior. A receita da América do Norte somou R$ 197,5 milhões, sendo equivalente a 35% da receita total do 3T17 e 19,9% inferior à do 3T16. A linha de cama, mesa e banho (CAMEBA) (d) foi responsável por 45% da receita no 3T17, a linha de Utility bedding por 30%, e produtos intermediários (e) por 14%. A receita do Varejo, com participação de 11% da receita total do 3T17, ficou estável entre anos, sendo as conversões de lojas próprias para franquias compensadas pelo maior número de lojas entre anos. A receita de CAMEBA foi de R$ 258,1 milhões no 3T17, com redução de 7,1% em relação ao 3T16, devido, principalmente, à redução de 7,6% do volume de vendas. A receita de Utility bedding totalizou R$ 169,0 milhões, com retração de 13,0% entre anos, negativamente impactada principalmente por redução de 9,8% do preço médio, que sofreu impacto da valorização de 3,0% do câmbio médio entre os períodos. A receita de produtos intermediários somou R$ 78,4 milhões, com decréscimo de 4,3% em relação ao 3T16, também negativamente impactada por menores volumes, mas atenuada por melhor preço e mix de vendas. América do Norte 35% 3T17 América do Sul 65% Intermediários 14% Utility bedding 30% Varejo 11% 3T17 Cama, mesa e banho 45% Gráfico 1 Distribuição da Receita por geografia Gráfico 2 Distribuição da Receita por tipo de produto Custo e Despesas O custo dos produtos vendidos (CPV) foi de R$ 414,5 milhões no 3T17, com redução de 8,8% em relação ao 3T16, e representando 72,9% da receita líquida. As principais matérias-primas são algodão e poliéster que, somados a produtos químicos, embalagens e aviamentos, totalizaram custos de R$ 246,4 milhões no 3T17, denominados custos de materiais, com redução de 13,7% em relação ao ano anterior. 2

3 01/07/ /07/ /08/ /08/ /09/ /09/ /10/ /10/ /11/ /12/ /12/ /01/ /01/ /02/ /03/ /03/ /04/ /04/ /05/ /05/ /06/ /07/ /07/ /08/ /08/ /09/ /09/2017 Preço do algodão - CEPEA / ESALQ em centavos de Reais por libra-peso Gráfico 3 Preço de algodão, fonte CEPEA A conversão da matéria-prima em produto acabado demanda, principalmente, mão-de-obra, energia elétrica e outras utilidades, denominados custos de conversão e outros, que somaram R$ 151,1 milhões no 3T17, que permaneceu estável entre anos. Pela sua natureza, esses custos são afetados por ganhos de escala, sendo diluídos quando há maior utilização da capacidade produtiva. A depreciação dos ativos de produção e distribuição totalizou R$ 17,0 milhões no 3T17, com redução de 6,1% ante 3T16. 3T17 Depreciação 4% 3T16 Depreciação 4% Custo de conversão e Outros 36% Materiais 59% Custo de conversão e Outros 33% Materiais 63% Gráfico 4 Distribuição do CPV Em relação às despesas operacionais, as despesas com vendas foram de R$ 72,6 milhões, representando 12,8% da receita líquida, ante 11,8% no mesmo período de As despesas gerais e administrativas (G&A) somaram R$ 33,5 milhões, equivalentes a 5,9% da receita líquida, com redução de 1,9% entre anos. 3

4 CPV, % Receita SG&A, % Receita 75% 74,7% 20% 74% 73,7% 73,8% 19% 19,0% 19,3% 19,2% 18,7% 73% 73,2% 72,9% 18% 17,3% 72% 17% 71% 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 16% 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 EBITDA Gráfico 5 CPV e SG&A, como % receita líquida A geração de caixa, medida pelo EBITDA, alcançou R$ 70,0 milhões no 3T17, com redução de 8,4% em relação ao 3T16. A diminuição de R$ 7,9 milhões do lucro bruto foi parcialmente compensada pela diminuição de despesas operacionais em R$ 1,6 milhão, excluindo a depreciação. A margem EBITDA foi de 12,3% no 3T17, ante 12,4% no 3T16. Nos últimos doze meses findos em 30 de setembro de 2017, o LTM EBITDA atingiu R$ 249,8 milhões. Lucro O lucro bruto totalizou R$ 154,3 milhões no 3T17, com margem bruta de 27,1%. Houve redução do lucro bruto de 4,9%, em valores absolutos, porém houve incremento de 0,8 p.p. na margem bruta, pois, em termos relativos, a queda dos custos foi superior à da receita. O resultado financeiro foi de R$ 37,8 milhões negativo no 3T17, versus R$ 57,1 milhões negativo no 3T16, devido principalmente a menores dispêndios com despesas financeiras e variações cambiais. As despesas financeiras juros e encargos decresceram R$ 10,4 milhões, ou 23,1%, entre anos, influenciada, principalmente, por menor taxa básica de juros, que passou de 14,25% no final do 3T16 para 8,25% no final do 3T17, uma vez que cerca de 80% da nossa dívida é indexada ao CDI. Houve corte de mais 2,0% da taxa básica de juros no 3T17 e de mais 0,75% em outubro, retornando ao menor patamar desde abril de 2013, 7,5% ao ano. A tendência de queda deve continuar nos próximos meses. As receitas financeiras ampliaram em R$ 1,2 milhão, enquanto as despesas bancárias, impostos, descontos e outros reduziram em R$ 0,5 milhão entre anos. O saldo das variações cambiais foi positivo em R$ 4,4 milhões no 3T17, refletindo a valorização do Real no trimestre, com variação de R$ 7,2 milhões entre anos. Houve aumento de R$ 16,6 milhões do resultado líquido entre anos. Obtivemos lucro líquido de R$ 15,6 milhões no 3T17, contra perdas de R$ 1,0 milhão no 3T16. Investimentos e Capital de giro Os investimentos de capital somaram R$ 17,0 milhões no 3T17, destinados, principalmente, à melhoria operacional nas fábricas da Companhia. As necessidades de capital de giro somaram R$ 970,8 milhões no final do 3T17, estável em relação ao trimestre anterior. O uso de capital de trabalho no Brasil é mais alto que na América do Norte, devido ao maior prazo de pagamento praticado no mercado de atacado. No varejo, o processo de conversões de lojas próprias para franquias reduz o capital de giro, através da transferência de estoques e de contas a receber para o franqueado. 4

5 Dívida e Indicadores de endividamento Nossa posição de dívida líquida (f) era de R$ 870,7 milhões em 30 de setembro de 2017, em linha com o valor registrado no segundo trimestre de 2017 (2T17), de R$ 886,4 milhões. A relação dívida líquida/ltm EBITDA foi igual a 3,5x no final do 3T17. A melhoria do resultado operacional e, consequentemente, de sua geração de caixa possibilitará, ao mesmo tempo, a redução da dívida líquida e o aumento do EBITDA, contribuindo para redução do indicador dívida líquida/ebitda. 3T17 Fixo 21% CDI 78% Libor 1% Projeções Gráfico 6 Dívida Bruta por indexador A Springs Global mantém sua estratégia de consolidar sua posição de liderança no mercado de cama, mesa e banho, e de expansão de vendas nos canais multimarcas e mono marca, priorizando franquias, que requerem menor intensidade de capital. Buscaremos a melhoria de rentabilidade dos nossos negócios, através de (a) maior utilização de capacidade de nossas fábricas no Brasil, principalmente por crescimento no segmento de decoração têxtil, resultando em maior absorção de custos fixos, (b) conversão de produtos intermediários em produtos confeccionados de maior valor agregado, e (c) conversão de lojas próprias em franquias, além do crescimento de número de franquias. Para o ano de 2017, esperamos crescimento de até 18% na receita, com expansão da margem EBITDA, em linha com o orçamento da Companhia, considerando como premissas: (a) câmbio médio de R$ 3,40 em 2017, (b) crescimento de 0,8% do PIB no Brasil, e (c) conversão de 20 lojas e abertura de 17 novas lojas franqueadas M17 Em R$ milhões Projeção Realizado Receita Líquida Atacado - América do Sul* ,0 Varejo - América do Sul ,8 Atacado - América do Norte ,0 Receita Líquida Total ,4 EBIT ,6 EBITDA ,8 CAPEX ,1 * Incluindo receita intracompanhia de R$ 62,3 milhões na projeção 2017 e de R$ 55,4 milhões no 9M17 Tabela 2 Projeções 5

6 Desempenho da ação As ações da Springs Global, negociadas na B3, sob o código SGPS3, apresentaram valorização de 40,8% no 3T17, com desempenho superior ao do Ibovespa e ao do Índice Small Cap no mesmo período. Nossa ação registrou uma liquidez média diária de R$ 812 mil no 3T SGPS3 x Ibovespa x Small Cap Index 30/06/17 (100 Base) jun jul jul ago ago set set-17 SGPS3 Ibovespa Small Cap Index Desempenho por Segmento de Negócio Gráfico 7 Desempenho da ação SGPS3 A Springs Global apresenta seus resultados segregados nos seguintes segmentos de negócio: (a) América do Sul - Atacado, (b) América do Sul - Varejo, e (c) América do Norte Atacado. América do Sul Atacado A receita líquida do segmento de negócio América do Sul - Atacado alcançou R$ 331,4 milhões no 3T17, em linha com a registrada no 3T16. O CPV totalizou R$ 241,7 milhões no 3T17, estável entre anos. As despesas de SG&A somaram R$ 58,4 milhões, equivalente a 17,6% da receita, com aumento de 4,7% em relação ao mesmo período do ano anterior. O EBITDA alcançou R$ 51,9 milhões, com ampliação de 13,1% em relação ao 3T16. A margem bruta foi igual a 27,1%, ante 26,1% no 3T16, e a margem EBITDA foi de 15,7%, ante 14,1% no 3T16, ambas positivamente impactadas por menor participação de intermediários no mix de vendas. América do Sul Varejo A receita líquida do segmento de negócio América do Sul - Varejo atingiu R$ 63,3 milhões no 3T17, em linha com a do 3T16, sendo o maior número de lojas compensado pela conversão de lojas próprias em franquias entre os períodos. No 3T17, realizamos duas conversões de loja, abrimos uma nova franquia e fechamos uma loja própria MMartan. No final do 3T17 tínhamos 227 lojas, das quais 71 próprias e 156 franquias, sendo que quatro lojas estavam fechadas temporariamente para reforma, com impacto negativo na receita do trimestre. No final do 3T16, tínhamos 218 lojas. O processo de conversão ocasiona redução de receita, porém também das despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A), possibilitando melhora da margem EBITDA. Para acompanhar o desempenho da unidade de negócio América do Sul Varejo, durante este processo de conversão, deve-se comparar a receita sell-out, que, independentemente da loja ser própria ou franquia, considera o preço de venda para o consumidor final. 6

7 A receita sell-out foi de R$ 120,5 milhões no 3T17, 8,7% acima do valor obtido no 3T16. 3T17 73% 15% 4% 6% 2% Mais de 5 anos De 3 a 5 anos De 2 a 3 anos De 1 a 2 anos Menos de 1 ano T16 4T16 1T17 2T17 3T17 MMartan Própria MMartan Franquia Artex Própria Artex Franquia Gráfico 8 Lojas por grau de maturidade Gráfico 9 Evolução do número de lojas O CPV totalizou R$ 31,1 milhões, com incremento de 2,3% entre anos. A margem bruta foi igual a 50,9% no 3T17, ante 51,6% no 3T16, impactada pelo aumento de participação de franquias no faturamento do negócio. As despesas de SG&A somaram R$ 33,0 milhões, com redução de 2,4% em relação ao ano anterior, devido, principalmente, às conversões de lojas próprias para franquias. O EBITDA foi de R$ 1,3 milhão positivo no 3T17, permanecendo estável entre anos. América do Norte Atacado A receita líquida do segmento de negócio América do Norte - Atacado alcançou R$ 197,5 milhões no 3T17, com redução de 19,9% em relação à do 3T16, sendo negativamente impactada por alteração de política de reposição de produtos de cliente relevante, que comprometeu, de forma pontual, o nível de reposição de nossos produtos. O CPV totalizou R$ 165,1 milhões, com decréscimo de 18,2%. A margem bruta foi igual a 16,4% no 3T17, ante 18,2% no 3T16, devido à menor absorção de custos fixos. As despesas de SG&A representaram 6,9% da receita no 3T17, com redução de 17,1% em relação ao ano anterior. O EBITDA alcançou R$ 17,9 milhões, com redução de 40,1% em relação ao 3T16. A margem EBITDA foi de 9,1%, ante 12,1% no 3T16. 7

8 Tabelas Tabela 3 Receita líquida por unidade de negócio Em R$ milhões 3T17 % 3T16 % (A)/(B) 9M17 % 9M16 % (C)/(D) (A) (B) % (C) (D) % América do Sul 371,3 65% 370,1 60% 0,3% 1.047,4 64% 1.014,5 58% 3,2% Atacado* 308,0 54% 307,3 50% 0,2% 864,6 53% 828,3 48% 4,4% Varejo 63,3 11% 62,8 10% 0,8% 182,8 11% 186,2 11% (1,8%) América do Norte 197,5 35% 246,6 40% (19,9%) 578,0 36% 723,0 42% (20,1%) Receita líquida total 568,8 100% 616,6 100% (7,8%) 1.625,4 100% 1.737,5 100% (6,4%) Intracompanhia 23,4 19,1 55,4 48,6 * Excluindo receita intracompanhia Tabela 4 Receita líquida por linha de produto Receita líquida (R$ mihões) Volume (ton) Preço médio (R$)/Kg Linha de Produtos 3T17 3T16 (A)/(B) 3T17 3T16 (C)/(D) 3T17 3T16 (E)/(F) (A) (B) % (C) (D) % (E) (F) % Cama, mesa e banho 258,1 277,7 (7,1%) (7,6%) 31,0 30,8 0,6% Utility bedding 169,0 194,3 (13,0%) (3,6%) 14,2 15,7 (9,8%) Produtos intermediários 78,4 81,9 (4,3%) (8,7%) 10,2 9,8 4,8% Varejo 63,3 62,8 0,8% Total 568,8 616,6 (7,8%) (6,3%) 20,4 20,7 (1,6%) Receita líquida (R$ mihões) Volume (ton) Preço médio (R$)/Kg Linha de Produtos 9M17 9M16 (A)/(B) 9M17 9M16 (C)/(D) 9M17 9M16 (E)/(F) (A) (B) % (C) (D) % (E) (F) % Cama, mesa e banho 726,8 772,8 (6,0%) (4,3%) 30,8 31,4 (1,7%) Utility bedding 487,0 574,2 (15,2%) (2,2%) 14,8 17,1 (13,3%) Produtos intermediários 228,8 204,3 12,0% (0,2%) 10,4 9,3 12,2% Varejo 182,8 186,2 (1,8%) Total 1.625, ,5 (6,4%) (2,3%) 20,7 21,6 (4,2%) Tabela 5 Custo dos produtos vendidos (CPV) e Despesas de Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) por natureza Em R$ milhões 3T17 % 3T16 % (A)/(B) 9M17 % 9M16 % (C)/(D) (A) (B) % (C) (D) % Materiais 246,4 59,4% 285,6 62,9% (13,7%) 725,6 60,5% 809,7 63,7% (10,4%) Custo de conversão e Outros 151,1 36,5% 150,7 33,2% 0,3% 422,8 35,3% 408,5 32,1% 3,5% Depreciação 17,0 4,1% 18,1 4,0% (6,1%) 50,9 4,2% 53,9 4,2% (5,6%) CPV 414,5 100,0% 454,4 100,0% (8,8%) 1.199,3 100,0% 1.272,1 100,0% (5,7%) CPV, % Receita 72,9% 73,7% (0,8 p.p.) 73,8% 73,2% 0,6 p.p. Despesas de vendas 72,6 68,4% 72,6 68,0% 0,1% 207,5 67,1% 212,6 67,0% (2,4%) Despesas gerais e administrativas 33,5 31,6% 34,2 32,0% (1,9%) 101,7 32,9% 104,6 33,0% (2,8%) SG&A 106,1 100,0% 106,7 100,0% (0,6%) 309,2 100,0% 317,2 100,0% (2,5%) SGA, % Receita 18,7% 17,3% 1,4 p.p. 19,0% 18,3% 0,8 p.p. 8

9 Tabela 6 Reconciliação EBITDA Em R$ milhões 3T17 3T16 (A)/(B) 9M17 9M16 (C)/(D) (A) (B) % (C) (D) % Lucro (Prejuízo) líquido 15,6 (1,0) n.a. 6,7 (32,0) n.a. (+) Imposto de renda e contribuição social (1,7) 0,9 n.a. (14,3) (3,4) n.a. (+) Resultado financeiro 37,8 57,1 (33,8%) 137,1 177,7 (22,8%) (+) Depreciação e amortização 18,4 19,4 (5,2%) 55,3 58,4 (5,3%) EBITDA 70,0 76,4 (8,4%) 184,8 200,7 (7,9%) Tabela 7 EBITDA por unidade de negócio e margem EBITDA Em R$ milhões 3T17 3T16 (A)/(B) 9M17 9M16 (C)/(D) (A) (B) % (C) (D) % América do Sul 53,2 47,2 12,7% 131,6 141,6 (7,1%) Atacado 51,9 45,9 13,1% 129,6 142,8 (9,2%) Varejo 1,3 1,3 n.a. 2,0 (1,2) n.a. América do Norte 17,9 29,9 (40,1%) 56,4 61,8 (8,7%) Despesas não alocáveis (1,1) (0,8) 37,5% (3,1) (2,6) 19,2% EBITDA total 70,0 76,4 (8,4%) 184,8 200,7 (7,9%) Margem EBITDA % 12,3% 12,4% (0,1 p.p.) 11,4% 11,6% (0,2 p.p.) Tabela 8 Resultado Financeiro Em R$ milhões 3T17 3T16 (A)/(B) 9M17 9M16 (C)/(D) (A) (B) % (C) (D) % Receitas financeiras 6,7 5,5 21,5% 20,5 19,4 5,7% Despesas financeiras - juros e encargos (34,5) (44,9) (23,1%) (110,8) (128,9) (14,0%) Despesas bancárias, impostos, descontos e outros (14,4) (14,9) (3,3%) (45,2) (46,2) (2,1%) Variações cambiais líquidas 4,4 (2,8) n.a. (1,6) (22,1) (92,5%) Resultado financeiro (37,8) (57,1) (33,8%) (137,1) (177,7) (22,8%) Tabela 9 Capex Em R$ milhões 3T17 3T16 9M17 9M16 Indústria 16,4 15,5 33,7 62,5 Varejo 0,6 0,4 1,4 1,6 Total 17,0 15,9 35,1 64,1 Tabela 10 Capital de Giro Em R$ milhões 3T17 2T17 3T16 (A)/(B) (A)/(C) (A) (B) (C) % % Duplicatas a receber 510,4 505,0 560,9 1,1% (9,0%) Estoques 546,2 566,1 592,9 (3,5%) (7,9%) Adiantamento a fornecedores 39,7 37,0 33,0 7,4% 20,1% Fornecedores (125,6) (152,0) (159,0) (17,4%) (21,0%) Capital de giro 970,8 956, ,9 1,5% (5,6%) 9

10 Tabela 11 Endividamento Em R$ milhões 3T17 2T17 3T16 (A)/(B) (A)/(C) (A) (B) (C) % % Empréstimos e financiamentos 1.030, ,1 940,8 (0,9%) 9,5% - Moeda nacional 694,1 673,7 620,9 3,0% 11,8% - Moeda estrangeira 336,1 365,4 319,9 (8,0%) 5,1% Debêntures 49,9 48,5 139,4 2,9% (64,2%) Dívida Bruta 1.080, , ,2 (0,7%) (0,0%) Caixa e títulos e valores mobiliários (209,4) (201,2) (235,1) 4,1% (10,9%) Dívida líquida 870,7 886,4 845,1 (1,8%) 3,0% Tabela 12 Principais indicadores da unidade de negócio América do Sul Atacado Em R$ milhões 3T17 2T17 3T16 (A)/(B) (A)/(C) 9M17 9M16 (D)/(E) (A) (B) (C) % % (D) (E) % Receita líquida 331,4 307,8 326,4 7,7% 1,5% 920,0 876,9 4,9% (-) Custo dos produtos vendidos (241,7) (231,9) (241,3) 4,2% 0,2% (684,2) (627,6) 9,0% Lucro bruto 89,7 75,9 85,1 18,2% 5,4% 235,8 249,3 (5,4%) M argem Bruta % 27,1% 24,7% 26,1% 2,4 p.p. 1,0 p.p. 25,6% 28,4% (2,8 p.p.) (-) Despesas de SG&A (58,4) (53,6) (55,8) 9,0% 4,7% (161,6) (154,2) 4,8% (-) Outros 3,8 1,4 0,1 171,4% 3700,0% 5,1 (1,0) n.a. Resultado Operacional 35,1 23,7 29,4 48,1% 19,4% 79,3 94,1 (15,7%) (+) Depreciação e Amortização 16,8 16,7 16,5 0,6% 1,8% 50,3 48,7 3,3% EBITDA 51,9 40,4 45,9 28,5% 13,1% 129,6 142,8 (9,2%) M argem EBITDA % 15,7% 13,1% 14,1% 2,5 p.p. 1,6 p.p. 14,1% 16,3% (2,2 p.p.) Receita intracompanhia 23,4 16,6 19,1 41,0% 22,5% 55,4 48,6 14,0% Receita ex-intracompanhia 308,0 291,2 307,3 5,8% 0,2% 864,6 828,3 4,4% Tabela 13 Principais indicadores da unidade de negócio América do Sul Varejo Em R$ milhões 3T17 2T17 3T16 (A)/(B) (A)/(C) 9M17 9M16 (D)/(E) (A) (B) (C) % % (D) (E) % Receita líquida 63,3 59,6 62,8 6,2% 0,8% 182,8 186,2 (1,8%) (-) Custo dos produtos vendidos (31,1) (28,8) (30,4) 8,0% 2,3% (89,3) (91,1) (2,0%) Lucro bruto 32,2 30,8 32,4 4,5% (0,6%) 93,5 95,1 (1,7%) M argem Bruta % 50,9% 51,7% 51,6% (0,8 p.p.) (0,7 p.p.) 51,1% 51,1% 0,1 p.p. (-) Despesas de SG&A (33,0) (32,2) (33,8) 2,5% (2,4%) (97,2) (103,2) (5,8%) (-) Outros 1,2 0,6 0,3 100,0% 300,0% 2,7 (0,4) n.a. Resultado Operacional 0,4 (0,8) (1,1) n.a. n.a. (1,0) (8,5) n.a. (+) Depreciação e Amortização 0,9 1,1 2,4 (18,2%) (62,5%) 3,0 7,3 (58,9%) EBITDA 1,3 0,3 1,3 333,3% 0,0% 2,0 (1,2) n.a. M argem EBITDA % 2,1% 0,5% 2,1% 1,6 p.p. (0,0 p.p.) 1,1% -0,6% 1,7 p.p. Número de lojas ,0% 4,1% ,1% Própria MMartan Franquia MMartan Própria Artex Franquia Artex Receita bruta sell out 120,5 116,7 110,8 3,2% 8,7% 347,7 331,9 4,8% 10

11 Tabela 14 Principais indicadores da unidade de negócio América do Norte Atacado Em R$ milhões 3T17 2T17 3T16 (A)/(B) (A)/(C) 9M17 9M16 (D)/(E) (A) (B) (C) % % (D) (E) % Receita líquida 197,5 189,6 246,6 4,2% (19,9%) 578,0 723,0 (20,1%) (-) Custo dos produtos vendidos (165,1) (159,6) (201,8) 3,4% (18,2%) (481,2) (602,0) (20,1%) Lucro bruto 32,4 30,0 44,8 8,0% (27,7%) 96,8 121,0 (20,0%) M argem Bruta % 16,4% 15,8% 18,2% 0,6 p.p. (1,8 p.p.) 16,7% 16,7% 0,0 p.p. (-) Despesas de SG&A (13,6) (16,8) (16,4) (19,0%) (17,1%) (47,3) (57,2) (17,3%) (-) Outros (1,6) 6,3 1,0 n.a. n.a. 4,9 (4,4) n.a. Resultado Operacional 17,2 19,5 29,4 (11,8%) (41,5%) 54,4 59,4 (8,4%) (+) Depreciação e Amortização 0,7 0,7 0,5 0,0% 40,0% 2,0 2,4 (16,7%) EBITDA 17,9 20,2 29,9 (11,4%) (40,1%) 56,4 61,8 (8,7%) M argem EBITDA % 9,1% 10,7% 12,1% (1,6 p.p.) (3,1 p.p.) 9,8% 8,5% 1,2 p.p. 11

12 Glossário (a) EBITDA - O EBITDA é uma medição não contábil elaborada pela Companhia, conciliada com nossas demonstrações financeiras observando as disposições do Ofício Circular CVM n o 01/2007, quando aplicável. Calculamos nosso EBITDA como nosso lucro operacional antes do resultado financeiro, dos efeitos da depreciação de instalações, equipamentos e demais ativos imobilizados e da amortização do intangível. O EBITDA não é medida reconhecida pelas Práticas Contábeis Adotadas no Brasil, IFRS ou US GAAP, não possui um significado padrão e pode não ser comparável a medidas com títulos semelhantes fornecidos por outras companhias. Divulgamos o EBITDA porque o utilizamos para medir nosso desempenho. O EBITDA não deve ser considerado isoladamente ou como substituto do lucro líquido ou do lucro operacional, como indicadores de desempenho operacional ou fluxo de caixa ou para medir a liquidez ou a capacidade de pagamento da dívida. (b) Receita sell-out Receita do canal de vendas para o consumidor final. (c) Linha de produtos Utility Bedding inclui travesseiros, protetores de colchão e colchas. (d) Linha de produtos Cama, Mesa e Banho (Cameba) inclui lençóis e fronhas avulsos, jogos de lençóis, toalhas de mesa, toalhas de banho, tapetes e acessórios para o banheiro. (e) Produtos intermediários fios e tecidos, no seu estado natural ou tintos e estampados, vendidos para pequenas e médias confecções, malharias e tecelagens. (f) Dívida líquida Dívida bruta menos disponibilidades financeiras. 12

13 Balanço Patrimonial Em R$ milhões 3T17 2T17 3T16 Ativo Ativo circulante 1.319, , ,5 Caixa e equivalentes de caixa 120,1 120,3 146,1 Títulos e valores mobiliários 28,3 17,4 27,4 Duplicatas a receber 510,4 505,0 560,9 Estoques 546,2 566,1 592,9 Adiantamento a fornecedores 39,7 37,0 33,0 Impostos a recuperar 24,7 25,2 36,1 Valores a receber - venda de imobilizado ,8 Outros créditos a receber 49,6 57,8 31,2 Ativo não circulante 1.248, , ,6 Realizável a Longo Prazo 411,9 424,7 295,6 Títulos e valores mobiliários 60,9 63,4 61,6 Valores a receber - clientes 25,0 24,2 - Valores a receber - venda de imobilizado 53,7 53,8 32,7 Partes relacionadas 35,3 45,9 24,3 Impostos a recuperar 15,0 9,1 9,3 Imposto de renda e contribuição social diferidos 126,5 126,9 57,4 Imobilizado disponível para venda 45,6 48,0 49,4 Depósitos judiciais 13,9 14,9 20,0 Outros 36,0 38,3 40,9 Permanente 836,5 845,2 896,0 Outros investimentos - - 2,0 Imobilizado 725,7 730,3 765,3 Intangível 110,8 114,9 128,7 Total dos ativos 2.567, , ,1 Em R$ milhões 3T17 2T17 3T16 Passivo Passivo circulante 764,9 777,1 931,4 Empréstimos e financiamentos 476,7 475,2 452,9 Debêntures 0,9 0,3 139,4 Fornecedores 125,6 152,0 159,0 Impostos e taxas 13,2 12,3 22,3 Obrigações sociais e trabalhistas 72,6 66,0 66,1 Concessões governamentais 19,2 16,8 18,1 Arrendamentos não recuperáveis 6,9 6,4 5,9 Outras contas a pagar 49,7 48,1 67,7 Passivo não circulante 786,3 809,3 696,5 Empréstimos e financiamentos 553,5 563,9 487,9 Debêntures 49,0 48,2 - Arrendamentos não recuperáveis 13,2 14,5 18,4 Partes relacionadas - 0,8 - Concessões governamentais 43,0 46,7 49,5 Planos de aposentadoria e benefícios 97,4 104,7 102,2 Provisões diversas 16,3 17,1 21,6 Outras obrigações 13,8 13,4 16,9 Patrimônio líquido 1.016, , ,2 Capital realizado 1.860, , ,3 Reserva de capital 79,4 79,4 79,4 Ajuste de avaliação patrimonial (36,7) (36,7) (33,6) Ajuste acumulado de conversão (277,4) (269,8) (267,2) Reservas de lucros 25,2 25,2 25,2 Prejuízo acumulado (635,6) (648,4) (656,6) Participação dos acionistas não-controladores 1,2 2,5 5,8 Total dos passivos e do patrimônio líquido 2.567, , ,1 13

14 Demonstrativo de Resultados Em R$ milhões 3T17 2T17 3T16 (A)/(B) (A)/(C) 9M17 9M16 (D)/(E) (A) (B) (C) % % (D) (E) % Receita operacional bruta 688,1 673,7 744,1 2,1% (7,5%) 1.994, ,6 (5,1%) Receita operacional líquida 568,8 540,4 616,6 5,3% (7,8%) 1.625, ,5 (6,4%) Custo dos produtos vendidos (414,5) (403,7) (454,4) 2,7% (8,8%) (1.199,3) (1.272,1) (5,7%) % da Receita Líquida 72,9% 74,7% 73,7% (1,8 p.p.) (0,8 p.p.) 73,8% 73,2% 0,6 p.p. Materiais (246,4) (246,3) (285,6) 0,0% (13,7%) (725,6) (809,7) (10,4%) Custos de conversão e outros (151,1) (140,5) (150,7) 7,5% 0,3% (422,8) (408,5) 3,5% Depreciação (17,0) (16,9) (18,1) 0,6% (6,1%) (50,9) (53,9) (5,6%) Lucro bruto 154,3 136,7 162,3 12,9% (4,9%) 426,1 465,4 (8,4%) Margem Bruta, % 27,1% 25,3% 26,3% 1,8 p.p. 0,8 p.p. 26,2% 26,8% (0,6 p.p.) Despesas com vendas, gerais e administrativas (106,1) (103,6) (106,7) 2,4% (0,6%) (309,2) (317,2) (2,5%) % da Receita Líquida 18,7% 19,2% 17,3% (0,5 p.p.) 1,3 p.p. 19,0% 18,3% 0,8 p.p. Despesas com vendas (72,6) (68,6) (72,6) 5,8% 0,1% (207,5) (212,6) (2,4%) % da Receita Líquida 12,8% 12,7% 11,8% 0,1 p.p. 1,0 p.p. 12,8% 12,2% 0,5 p.p. Despesas gerais e administrativas (33,5) (35,0) (34,2) (4,3%) (1,9%) (101,7) (104,6) (2,8%) % da Receita Líquida 5,9% 6,5% 5,5% (0,6 p.p.) 0,3 p.p. 6,3% 6,0% 0,2 p.p. Outras, líquidas 3,4 8,3 1,5 (59,1%) 134,5% 12,7 (5,8) n.a. % da Receita Líquida 0,6% 1,5% 0,2% (0,9 p.p.) 0,4 p.p. 0,8% (0,3%) 1,1 p.p. Resultado operacional 51,6 41,4 57,0 24,8% (9,4%) 129,6 142,4 (9,0%) % da Receita Líquida 9,1% 7,7% 9,2% 1,4 p.p. (0,2 p.p.) 8,0% 8,2% (0,2 p.p.) Resultado financeiro (37,8) (51,1) (57,1) (26,0%) (33,8%) (137,1) (177,7) (22,8%) Resultado antes dos impostos 13,8 (9,7) (0,1) n.a. n.a. (7,5) (35,3) n.a. IR e CSSL 1,7 12,9 (0,9) n.a. n.a. 14,3 3,4 n.a. Lucro (Prejuízo) líquido 15,6 3,2 (1,0) n.a. n.a. 6,7 (32,0) n.a. 14

15 Demonstrativo de Fluxo de Caixa Em R$ milhões 3T17 3T16 9M17 9M16 Fluxos de caixa das atividades operacionais Lucro (prejuízo) líquido do período 15,6 (1,0) 6,7 (32,0) Ajustes para reconciliar o lucro (prejuízo) líquido ao caixa gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais Depreciação e amortização 18,4 19,4 55,3 58,4 Imposto de renda e contribuição social (1,7) 0,9 (14,3) (3,4) Resultado na alienação do ativo permanente (0,6) (0,2) (7,5) 1,6 Variações monetárias 0,1-1,2 - Variações cambiais (4,4) 0,9 1,6 6,3 Juros, encargos e comissões 37,0 26,6 122,5 98,7 64,3 46,6 165,5 129,7 Variações nas contas de ativos e passivos Títulos e valores mobiliários (8,4) (11,7) (5,4) (92,1) Duplicatas a receber (17,2) (44,6) (34,2) (81,2) Estoques 9,7 26,3 4,6 26,2 Adiantamento a fornecedores (2,8) 0,0 (4,1) 3,4 Fornecedores (20,1) (9,0) (12,0) 38,7 Outros 1,3 11,3 6,5 17,5 Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais 26,8 19,0 120,9 42,3 Juros pagos sobre empréstimos (29,8) (28,1) (100,3) (102,5) Imposto de renda e contribuição social recebidos (pagos) (0,7) (2,0) (5,2) (1,2) Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais após juros e impostos (3,7) (11,0) 15,4 (61,4) Fluxos de caixa das atividades de investimento Investimentos permanentes (3,9) (13,4) (11,8) (13,4) Ativo imobilizado (17,0) (2,5) (35,1) (50,6) Ativo intangível 0,0 (1,9) (0,0) (1,9) Alienação de ativo imobilizado (0,4) 0,9 10,8 2,3 Empréstimos entre partes relacionadas 22,8 27,7 4,1 (13,8) Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de investimento 1,5 10,8 (32,1) (77,5) Fluxos de caixa das atividades de financiamentos Ingresso de novos empréstimos 110,8 194,5 689,3 783,3 Liquidação de empréstimos (104,7) (164,6) (707,4) (635,8) Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de financiamento 6,0 29,9 (18,1) 147,4 Efeito da variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa de controladas no exterior (4,1) 0,2 (5,4) (12,4) Aumento (diminuição) no caixa e equivalentes de caixa (0,2) 29,9 (40,3) (3,8) Caixa e equivalentes de caixa: No início do período 120,3 116,2 160,4 149,9 No fim do período 120,1 146,1 120,1 146,1 Este press release pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos dos setores têxtil e de varejo, condições do mercado, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assim descritos no Formulário de Referência arquivado na Comissão de Valores Mobiliários. Em razão disso, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. 15