Resultados do 2º Trimestre de 2017 (2T17)

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1 Resultados do 2º Trimestre de 2017 (2T17) 15 de Agosto de 2017

2 Disclaimer Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos dos setores têxtil e de varejo, condições do mercado, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assim descritos no Formulário de Referência arquivado na Comissão de Valores Mobiliários. Em razão disso, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. 2

3 Destaques do 2T17 Receita líquida de R$ 540,4 milhões, 4,3% superior ao 2T16 Crescimento de 17,0% da receita líquida da América do Sul Atacado e Varejo Margem bruta de 25,3%, versus 27,9% no 2T16 EBITDA de R$ 60 milhões e resultado operacional de R$ 41 milhões, ambos estáveis entre anos Redução de R$ 9,9 milhões, ou 22,1%, nas despesas financeiras juros e encargos Incremento de R$ 11,9 milhões no resultado líquido Crescimento de 21,6% da receita líquida da América do Sul Atacado Crescimento de 9,2% do EBITDA da América do Norte Atacado Crescimento de 6,6% da receita sell out da América do Sul - Varejo 3

4 Desempenho Financeiro - Consolidado Em R$ milhões 800 Receita e Margem bruta (%) EBITDA e Margem EBITDA (%) 1 35% 90 14% ,8% 27,7% 27,9% 23,9% 508,5 518,2 468,8 473,5 25,3% 540,4 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% ,9% 32,3 10,0% 10,3% 47,2 52,4 11,7% 11,1% 60,9 59,8 12% 10% 8% 6% 4% 100-5% 10 2% 0 2T13 2T14 2T15 2T16 2T17-10% 0 2T13 2T14 2T15 2T16 2T17 0% Receita Margem bruta EBITDA Margem EBITDA 2T17/2T16 + 4,3% - 2,6 p.p. - 1,8% - 0,6 p.p. 1 EBITDA ajustado e Margem EBITDA ajustado em termos recorrentes no 2T15 4

5 Resultado consolidado 2T17 LTM 1 Em R$ milhões 2.247,1 256,2** Margem EBITDA (%) 1.194,4 210,0 Total 11,4% 160,0 162,5 América do Sul - Atacado 13,6%* 248,2 110,0 1,8 América do Sul - Varejo 0,7% 869,3 60,0 95,6 América do Norte - Atacado 11,0% 10,0 Receita líquida -40,0 EBITDA EBITDA 1 Últimos 12 meses findos em 30 de junho de 2017 * Inclui receita Intercompany de R$ 64,8 milhões no 2T17 LTM ** Inclui despesas não alocáveis de R$ 3,8 milhões no 2T17 LTM 5

6 Reafirmamos nossa projeção de EBIT e EBITDA para o ano de S17 Em R$ milhões Projeção Realizado Receita Líquida Atacado - América do Sul* ,6 Varejo - América do Sul ,5 Atacado - América do Norte ,5 Receita Líquida Total ,6 EBIT ,0 EBITDA ,8 CAPEX ,2 * Incluindo receita intracompanhia de R$ 62,3 milhões na projeção 2017 e de R$ 32,0 milhões no 1S17 Premissas Câmbio - médio 3,40 3,19 PIB Brasil 0,8% -0,4% 1T17 entre anos Conversão de lojas 20 3 Abertura de novas lojas

7 Receita líquida alcançou R$ 540,4 milhões Em R$ milhões Receita 2T17: R$ 540,4 milhões Por região Por tipo de produto Varejo 11% América do Norte 35% Produtos intermediários 15% Cama, mesa e banho 45% América do Sul 65% Utility bedding 29% 7

8 Agregamos valor ao longo da cadeia, principalmente através de desenvolvimento de produto Preços médios (R$/kg) no 2T % 31,0 + Capital + Energia + Mão de obra +67% 10,2 + Capital + Energia + Insumos + Mão de obra +Criação +Marca 6,1 Fonte: CEPEA Algodão Fiação e Tecelagem Produto Intermediário Acabamento e confecção Cama, mesa e banho 8

9 Mix de vendas influencia preço médio e margem bruta Em R$ milhões 2T17 2T16 Receita: R$ 540,4 milhões R$ 518,2 milhões +4,3% Volume: 25,8 mil ton 24,6 mil ton +5,0% Preço Médio: R$ 21,0/kg R$ 21,1/kg -0,7% Margem bruta: 25,3% 27,9% - 2,6 p.p. Por tipo de produto 11% 12% 15% 12% Varejo 29% 34% Produtos intermediários Utility bedding 45% 43% Cama, mesa e banho 2T17 2T16 9

10 Resultado operacional manteve-se estável entre anos Em R$ milhões Resultado operacional 41,5 41,4 32,8 25,6 9,4 2T13 2T14 2T15 2T16 2T T15 em termos recorrentes, excluindo resultado não recorrente de R$ 17,1 milhões de venda de ativo não operacional 10

11 EBITDA manteve-se estável entre anos Em R$ milhões 60,9 (0,9) (1,9) 1,7 59,8 EBITDA 2T16 Brasil Argentina América do Norte EBITDA 2T17 11

12 Destaques do 2T17 América do Sul - Atacado Receita líquida de R$ 307,8 milhões 1, com crescimento de 21,6% Manutenção de postura cautelosa em relação à concessão de crédito Maior participação de intermediários no mix de vendas Margem bruta de 24,7%, versus 29,3% no 2T16 EBITDA de R$ 40,4 milhões Margem EBITDA de 13,1%, versus 17,5% no 2T16 1 Incluindo receita intracompanhia de R$ 16,6 milhões 12

13 Desempenho Financeiro - América do Sul - Atacado Em R$ milhões Receita 1 Lucro bruto e Margem bruta (%) ,9 275,8 260,8 253,1 307, ,1% 67,3 29,8% 30,1% 29,3% 24,7% 82,1 78,4 74,2 75,9 40% 30% 20% % % % 0 2T13 2T14 2T15 2T16 2T17 0 2T13 2T14 2T15 2T16 2T17-20% Receita Lucro Bruto Margem bruta 2T17/2T ,6% + 2,3% - 4,7 p.p. 1 Incluindo receita intracompanhia 13

14 Destaques do 2T17 América do Sul - Varejo Receita sell out de R$ 116,7 milhões, 6,6% superior ao 2T16 Sete conversões realizadas nos últimos doze meses Duas novas franquias Artex e conversão de uma loja MMartan no 2T17 Receita líquida de R$ 59,6 milhões, em linha com 2T16 Margem bruta de 51,7%, versus 52,8% no 2T16 Redução de 6,1% do SG&A EBITDA de R$ 0,3 milhão, com melhoria de R$ 1,1 milhão entre anos 14

15 Desempenho Financeiro - América do Sul - Varejo Em R$ milhões Receita Lucro bruto e Margem bruta (%) ,8 66,4 63,2 59,7 59, ,9% 48,2% 48,7% 52,8% 51,7% 60% ,9 32,0 30,8 31,5 30,8 45% % T13 2T14 2T15 2T16 2T17 0 2T13 2T14 2T15 2T16 2T17 15% Receita Lucro Bruto Margem bruta 2T17/2T16-0,2% - 2,2% - 1,1 p.p. 15

16 O número de lojas cresceu no 2T lojas Evolução do número de lojas no Varejo 7 conversões +2 lojas 1 conversão T16 3T16 4T16 1T17 2T17 MMartan Própria MMartan Franquia Artex Própria Artex Franquia 16

17 Oportunidades no e-commerce Abril Lançamento do novo website da MMartan, com crescimento significativo da taxa de conversão Julho - Lançamento do e-commerce da Artex Agosto - Encontro de franqueados para anunciar novo modelo de negócio, que amplia possibilidade de crescimento no varejo 4T17 Início de investimento em marketing digital 17

18 Destaques do 2717 América do Norte - Atacado Receita líquida de R$ 189,6 milhões, com redução de 13,2%, negativamente impactada por valorização do real Margem bruta de 15,8%, versus 17,8% no 2T16 Redução de 13,4% das despesas de SG&A Redução de R$ 8,2 milhões de outras despesas, devido à recuperação de despesas ambientais e à reversão de provisões EBITDA de R$ 20,2 milhões, com crescimento de 9,2% Margem EBITDA de 10,7%, versus 8,5% no 2T16 18

19 Desempenho Financeiro - América do Norte - Atacado Em R$ milhões Receita Lucro bruto e Margem bruta (%) ,1 148,7 199,8 218,4 189, ,2% 11,8% 16,0% 31,9 17,8% 38,9 15,8% 30,0 20% 15% 10% 5% 0% ,0 17,5-5% % -15% 0 2T13 2T14 2T15 2T16 2T17 0 2T13 2T14 2T15 2T16 2T17-20% Receita Lucro bruto Margem bruta 2T17/2T16-13,2% - 22,9% - 2,0 p.p. 19

20 Capital de giro reduziu R$ 36 milhões, ou 3,7%, entre anos Em R$ milhões Capital de giro Variação 2T17-2T16 (%) Fornecedores Adiantamento a fornecedores -9,2% +8,0% Estoques -8,4% Duplicatas a receber -0,4% Capital de Giro -3,7% 2T13 2T14 2T15 2T16 2T17 20

21 Evolução da geração de caixa operacional - EBITDA LTM EBITDA 1 em R$ milhões CAGR 3 anos: 10,5% ao ano 256,0 258,5 250,1 249,0 240,9 232,5 215,9 203,6 207,4 195,8 198,4 189,7 184,8 169,9 155,1 127,5 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 1 Em termos recorrentes, excluindo resultado não recorrente de R$ 17,1 milhões no 2T15 e de R$ 7,2 milhões no 4T16 21

22 Oportunidades para 2017 Ampliação de vendas de produtos têxtil de decoração, aumentando a taxa de utilização das plantas existentes Novas lojas franqueada e conversão de lojas próprias para franquias Ampliação de vendas em e-commerce Desalavancagem financeira Melhoria da geração de caixa operacional Redução do custo de dívida, devido à redução de taxas de juros Monetização de ativos não operacionais 22

23 SPRINGS GLOBAL BM&FBOVESPA: SGPS3