S&P Global Ratings eleva rating de curto prazo na escala global do Banco Fibra S.A. de C para B após revisão de metodologia e remove identificador UCO

Transcrição

1 Comunicado à Imprensa 5 de maio de 2017 S&P Global Ratings eleva rating de curto prazo na escala global do Banco Fibra S.A. de C para B após revisão de metodologia e remove identificador UCO Analista principal: Guilherme Machado, São Paulo, 55 (11) , guilherme.machado@spglobal.com Contato analítico adicional: Alfredo E Calvo, Cidade do México, 52 (55) , alfredo.calvo@spglobal.com Resumo Em 7 de abril de 2017, revisamos nossa metodologia para vincular ratings na escala global de longo e curto prazo com o intuito de apresentar a correlação entre tais ratings de maneira uniforme entre os diferentes setores que avaliamos. No caso de instituições financeiras, aplicamos a correlação-padrão porque vemos a estrutura de captação de recursos (funding) dos bancos como altamente sensível à confiança em relação à de outros setores. Por consequência, acreditamos que o rating de curto prazo de uma instituição financeira derive, sobretudo, do rating de longo prazo. Elevamos o rating de curto prazo na escala global do Banco Fibra de C para B após a publicação da nova tabela de correlação, segundo a qual ratings de longo prazo B- na escala global são correspondentes apenas a ratings de curto prazo B na escala global. Os demais ratings do banco permanecem inalterados. Ação de Rating São Paulo (S&P Global Ratings), 5 de maio de 2017 A S&P Global Ratings elevou hoje o rating de crédito de emissor de curto prazo na escala global atribuído ao Banco Fibra S.A. (Fibra) de C para B após a implementação de nosso novo critério, Methodology For Linking Long-Term And Short-Term Ratings. Ao mesmo tempo, removemos o identificador UCO (sigla em inglês para under criteria observation ou em observação por alteração de critério ) do banco. Os demais ratings da instituição permanecem inalterados.

2 Fundamentos Em 7 de abril de 2017, a S&P Global Ratings publicou a revisão de sua metodologia global para vincular ratings de longo e curto prazo na escala global. O critério apresenta agora, de maneira uniforme, nossa correlação entre ratings de longo e curto prazo para todos os setores, com a equivalência-padrão aplicável a todos eles, incluindo instituições financeiras. No caso de instituições financeiras, incluindo as agências multilaterais de crédito, a correlação-padrão é aplicável sem equivalência alternativa. Comparado a emissores de outros setores, vemos os bancos como altamente sensíveis à confiança, em razão da sua forte dependência do funding de curto prazo e da confiança de clientes e contrapartes. Não avaliamos a liquidez de uma instituição financeira isoladamente, mas sim combinada a outros fatores-chave, incluindo outros elementos de nossa análise específica a bancos e a nossa Avaliação do Risco da Indústria Bancária de um país (Banking Industry Country Risk Assessment ou BICRA). Dessa forma, acreditamos que o rating de curto prazo de uma instituição financeira derive, sobretudo, de seu rating de longo prazo, o qual proporciona uma visão integrada da posição de liquidez do emissor, juntamente com outros fatores analíticos fundamentais. Esta ação de rating resulta exclusivamente da aplicação da revisão de nossa metodologia para vincular ratings de longo e curto prazos e não reflete nenhuma mudança em nossa avaliação da qualidade creditícia do banco (ver General Criteria: Methodology For Linking Long-Term And Short-Term Ratings, publicado em 7 de abril de 2017). Os ratings do Fibra continuam se baseando no seu perfil de negócios concentrado, em razão do seu foco no segmento de middle-market, e nas fracas métricas de rentabilidade que registrou nos últimos cinco anos. A classificação se ampara ainda em nossa expectativa de que o banco manterá sua geração interna de capital, levando a um índice projetado de capital ajustado pelo risco (RAC) de cerca de 6,5% nos próximos dois anos. A avaliação também reflete as métricas de qualidade de ativos do Fibra, as quais têm sido consistentemente mais fracas que as de seus pares. Os ratings ainda incorporam nossa visão sobre a estrutura de funding do banco, que ainda precisa de maior diversificação de fontes de funding, e sobre sua posição de liquidez, que lhe fornece proteção adequada contra as saídas de caixa nos próximos 12 meses. Perspectiva A perspectiva negativa para os próximos 12 meses reflete nossa visão de que o perfil financeiro do Fibra poderá se enfraquecer ainda mais, afetando sua posição de capital e liquidez em meio à fraca atividade de crédito e às condições econômicas desafiadoras no Brasil. A perspectiva incorpora ainda a tendência negativa no risco econômico e no risco da indústria em nosso BICRA do Brasil e nossa opinião de que as finanças do banco poderão se deteriorar em função de pressões no sistema bancário brasileiro, dado o impacto do aperto fiscal e monetário em nossa avaliação de risco econômico do governo soberano. Cenário de rebaixamento Poderemos rebaixar os ratings do Fibra se alterarmos o BICRA do Brasil de 6 para 7. Além disso, poderemos rebaixá-los se o banco reduzir sua liquidez e se observarmos um enfraquecimento na capacidade da instituição para honrar seus compromissos financeiros em caso de condições de negócio, financeiras ou econômicas adversas. Ainda, poderemos realizar uma ação de rating negativa se acreditarmos que os acionistas do banco não lhe darão suporte por meio de injeções de capital (se necessário) para manter o índice de Basileia III acima de 10,5%. S&P Global Ratings 2

3 Cenário de elevação Se revisarmos a tendência no risco econômico e no risco da indústria em nosso BICRA do Brasil de negativa para estável ou se o banco for bem-sucedido em aprimorar seu desempenho, apresentando rentabilidade e métricas de qualidade dos ativos melhores, poderemos alterar a perspectiva para estável. Tabela de Classificação de Ratings Banco Fibra S.A. Ratings de Crédito de Emissor Escala global Escala Nacional Brasil B-/Negativa/B brb-/negativa/brc SACP b- Âncora bb+ Posição de negócios Fraca (-2) Capital e rentabilidade Moderada (0) Posição de risco Fraca (-2) Funding e liquidez Abaixo da média e adequada (-1) Suporte 0 Suporte GRE 0 Suporte de grupo 0 Suporte soberano 0 Fatores adicionais 0 Critérios e Artigos Relacionados Critério General Criteria: Methodology For Linking Long-Term And Short-Term Ratings, 7 de abril de 2017 S&P Global Ratings 3

4 LISTA DE RATING Rating Elevado Banco Fibra S.A. Rating de Crédito de Contraparte de Curto Prazo De Para Escala global Moeda estrangeira --/--/C --/--/B S&P Global Ratings 4

5 Copyright 2017 pela Standard & Poor's Financial Services LLC. Todos os direitos reservados. Nenhum conteúdo (incluindo-se ratings, análises e dados relativos a crédito, avaliações, modelos, software ou outras aplicações ou informações obtidas a partir destes) ou qualquer parte destas informações (Conteúdo) pode ser modificada, sofrer engenharia reversa, ser reproduzida ou distribuída de nenhuma forma, nem meio, nem armazenada em um banco de dados ou sistema de recuperação sem a prévia autorização por escrito da Standard & Poor s Financial Services LLC ou de suas afiliadas (coletivamente, S&P). O Conteúdo não deverá ser utilizado para nenhum propósito ilícito ou não autorizado. Nem a S&P, nem seus provedores externos, nem seus diretores, representantes, acionistas, empregados nem agentes (coletivamente, Partes da S&P) garantem a exatidão, completitude, tempestividade ou disponibilidade do Conteúdo. As Partes da S&P não são responsáveis por quaisquer erros ou omissões (por negligência ou não), independentemente da causa, pelos resultados obtidos mediante o uso de tal Conteúdo, ou pela segurança ou manutenção de quaisquer dados inseridos pelo usuário. O Conteúdo é oferecido como ele é. AS PARTES DA S&P ISENTAM-SE DE QUALQUER E TODA GARANTIA EXPRESSA OU IMPLÍCITA, INCLUSIVE, MAS NÃO LIMITADA A, QUAISQUER GARANTIAS DE COMERCIABILIDADE, OU ADEQUAÇÃO A UM PROPÓSITO OU USO ESPECÍFICO, LIBERDADE DE FALHAS, ERROS OU DEFEITOS DE SOFTWARE, QUE O FUNCIONAMENTO DO CONTEÚDO SEJA ININTERRUPTO OU QUE O CONTEÚDO OPERE COM QUALQUER CONFIGURAÇÃO DE SOFTWARE OU HARDWARE. Em nenhuma circunstância, deverão as Partes da S&P ser responsabilizadas por nenhuma parte, por quaisquer danos, custos, despesas, honorários advocatícios, ou perdas diretas, indiretas, incidentais, exemplares, compensatórias, punitivas, especiais, ou consequentes (incluindo-se, sem limitação, perda de renda ou lucros e custos de oportunidade ou perdas causadas por negligência) com relação a qualquer uso do Conteúdo aqui contido, mesmo se alertadas sobre sua possibilidade. Análises relacionadas a crédito e outras, incluindo ratings e as afirmações contidas no Conteúdo são declarações de opiniões na data em que foram expressas e não declarações de fatos. As opiniões da S&P, análises e decisões de reconhecimento de ratings (descritas abaixo) não são recomendações para comprar, reter ou vender quaisquer títulos ou tomar qualquer decisão de investimento e não abordam a adequação de quaisquer títulos. Após sua publicação, em qualquer maneira ou formato, a S&P não assume nenhuma obrigação de atualizar o Conteúdo. Não se deve depender do Conteúdo, e este não é um substituto das habilidades, julgamento e experiência do usuário, sua administração, funcionários, conselheiros e/ou clientes ao tomar qualquer decisão de investimento ou negócios. A S&P não atua como agente fiduciário nem como consultora de investimentos exceto quando registrada como tal. Embora obtenha informações de fontes que considera confiáveis, a S&P não conduz auditoria nem assume qualquer responsabilidade de diligência devida (due diligence) ou de verificação independente de qualquer informação que receba. Até o ponto em que as autoridades reguladoras permitam a uma agência de rating reconhecer em uma jurisdição um rating atribuído em outra jurisdição para determinados fins regulatórios, a S&P reserva-se o direito de atribuir, retirar ou suspender tal reconhecimento a qualquer momento e a seu exclusivo critério. As Partes da S&P abdicam de qualquer obrigação decorrente da atribuição, retirada ou suspensão de um reconhecimento, bem como de qualquer responsabilidade por qualquer dano supostamente sofrido por conta disso. A S&P mantém determinadas atividades de suas unidades de negócios separadas umas das outras a fim de preservar a independência e objetividade de suas respectivas atividades. Como resultado, certas unidades de negócios da S&P podem dispor de informações que não estão disponíveis às outras. A S&P estabeleceu políticas e procedimentos para manter a confidencialidade de determinadas informações que não são de conhecimento público recebidas no âmbito de cada processo analítico. A S&P pode receber remuneração por seus ratings e certas análises, normalmente dos emissores ou subscritores dos títulos ou dos devedores. A S&P reserva-se o direito de divulgar seus pareceres e análises. A S&P disponibiliza suas análises e ratings públicos em seus sites na (gratuito), e e (por assinatura), e pode distribuí-los por outros meios, inclusive em suas próprias publicações ou por intermédio de terceiros redistribuidores. Informações adicionais sobre nossos honorários de rating estão disponíveis em Austrália Standard & Poor's (Austrália) Pty. Ltd. conta com uma licença de serviços financeiros número de acordo com o Corporations Act Os ratings de crédito da Standard & Poor s e pesquisas relacionadas não tem como objetivo e não podem ser distribuídas a nenhuma pessoa na Austrália que não seja um cliente pessoa jurídica (como definido no Capítulo 7 do Corporations Act). S&P Global Ratings 5