Local Conference Call Linx Resultados do Quarto Trimestre de de Fevereiro de 2015

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1 Local Conference Call Linx Resultados do Quarto Trimestre de de Fevereiro de 2015 Operadora: Bom dia senhoras e senhores, e obrigada por aguardarem. Sejam bem-vindos à teleconferência da Linx para discussão de resultados referentes ao 4T14. Estão presentes hoje conosco os senhores Alberto Menache, Diretor- Presidente da Linx e Dennis Herszkowicz, Vice Presidente Financeiro, de Administração e Diretor de RI da Companhia. Informamos que esse evento está sendo gravado e que todos os participantes estarão ouvindo a teleconferência durante a apresentação da Linx. Em seguida, iniciaremos a sessão de perguntas e respostas, quando mais instruções serão fornecidas. Caso algum dos senhores necessite de alguma assistência durante a teleconferência queiram, por favor, solicitar a ajuda de um operador digitando * zero. Este evento também está sendo transmitido simultaneamente pela internet, via webcast, podendo ser acessado no endereço onde se encontra disponível a respectiva apresentação. A seleção dos slides será controlada pelos senhores. O replay deste evento estará disponível logo após seu encerramento. Antes de prosseguir, gostaríamos de esclarecer que eventuais declarações que possam ser feitas durante esta teleconferência, relativas às perspectivas de negócios da Linx, projeções, metas operacionais e financeiras, constituem-se em crenças e premissas da Administração da Companhia, bem como em informações atualmente disponíveis para a Linx. Considerações futuras não são garantia de desempenho e envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e, portanto, dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer. Investidores e analistas devem compreender que condições gerais, condições do setor e outros fatores operacionais podem afetar os resultados futuros da Linx, e podem conduzir a resultados que diferem, materialmente, daqueles expressos em tais condições futuras. Gostaria agora de passar a palavra ao senhor Alberto Menache, diretor presidente da Linx, que iniciará a apresentação. Por favor, senhor Alberto, pode prosseguir. 1

2 Sr. Alberto Menache: Bom dia a todos, muito obrigado pelo interesse e confiança na Linx. Eu gostaria de agradecer a participação nesta teleconferência para apresentarmos os resultados do 4T14 da companhia. A Linx é líder no fornecimento de soluções de software de gestão em ERP e POS, além de oferecer um amplo portfólio de soluções complementares, como TEF, conectividade, e-commerce, aplicações de mobilidade entre outras para o setor varejista brasileiro. Gostaria de começar dizendo que o ano de 2014, apesar de desafiador, foi importante para a Linx; atingimos as nossas metas financeiras e operacionais, seguimos investindo em inovação e na melhoria da satisfação de nossos clientes, mantivemos uma comunicação transparente e proativa com investidores e analistas, fizemos 3 importantes aquisições que reforçaram ou agregaram verticais e entramos em 2015 confiantes de que temos um modelo de negócios resiliente, pois é baseado em receitas recorrentes e clientes fiéis. No 4T14 a companhia cresceu a sua receita liquida em 27,6% em relação ao 4T13. O Ebitda do 4T14 cresceu 26,3% em comparação ao Ebitda ajustado do 4T13; o que representou uma margem Ebitda de 28,4%. No ano a receita líquida cresceu 24,8% e o Ebitda 26,6%. Conforme demonstramos no slide 3, anunciamos em 12 de dezembro a aquisição da Softpharma; esta aquisição está alinhada com os objetivos estratégicos da companhia de aquisições de ativos no setor de tecnologia, especificamente de empresas de software de gestão focadas no varejo. Neste caso, o racional é o reforço da vertical de farmácias com foco especifico em redes de pequeno e médio portes. Adicionalmente, no dia 15 de janeiro de 2015, o Conselho de Administração da companhia aprovou a distribuição de 14,700 milhões em juros sobre capital próprio, que foram pagos no dia 27 de janeiro do mesmo ano. No slide 4 mostramos que da data de início das negociações até o final do 4T14 a ação da Linx apresentou valorização de 87% em comparação com a performance de -14,3% do Ibovespa no mesmo período. Em 2014 a ação da companhia se valorizou 5,4% em comparação a performance de -2,9% do Ibovespa no mesmo período. O volume médio diário de negociação foi de R$8,2 milhões, com média de 358 negócios por dia. Agora, eu passo a palavra ao Dennis, nosso CFO e Diretor de Relações com Investidores, para que prossiga com a apresentação. 2

3 Sr. Dennis: Bom dia a todos. Agradeço interesse, a confiança e a participação nesta conferência. Continuando a apresentação, no slide 5, no aspecto operacional observamos que ao final do 4T14 a Linx atingiu um de clientes; uma adição orgânica de 451 clientes além dos que vieram da aquisição da Big Sistemas e dos que vieram através da aquisição da Softpharma. No mesmo slide, no gráfico de número 3, observamos que o maior cliente da companhia representou 2,9% da receita. Os 100 maiores representaram 34,9%. Neste trimestre tivemos uma taxa de renovação de clientes de 98,4%. As altas taxas de renovação e a baixa concentração de clientes refletem a base ampla, diversificada e fiel da companhia. No slide 6 vemos que no 4T14 a receita recorrente atingiu R$88,8 milhões com crescimento de 26,9% sobre o 4T13 e representando 77,2% da receita operacional bruta. Este crescimento é resultado da nossa estratégia de seguir combinando: Um aumento do faturamento nos mesmos clientes seja através do próprio crescimento orgânico dos clientes como, por exemplo, na abertura de novas lojas, na habilidade da Linx em realizar vendas das chamadas ofertas cross (que são complementares aos softwares de POS e ERP), da venda para novos clientes e da consolidação dos resultados das aquisições realizadas no período. Em relação ao 3T14 o crescimento foi de 8,3% fruto do aumento da abertura de novas lojas em antecipação ao Natal, a retomada de projetos com o final da Copa do Mundo e a performance das novas verticais que foram acrescidas ao portfólio, além do início da consolidação dos resultados da Big Sistemas (onde fizemos também um ajuste de competência do trimestre completo) e do mês de dezembro da Softpharma. Ressaltamos que a Linx foca os seus esforços comerciais especialmente no crescimento das receitas recorrentes que geram previsibilidade e alta rentabilidade. A receita de serviços no 4T14 cresceu 28,3% sobre o 4T13 atingindo R$26,3 milhões. Já em comparação ao 3T14 a receita de serviços apresentou um crescimento de 12,6%, que reflete o fim da Copa do Mundo, o aumento no número de abertura de lojas no último trimestre, bem como as consolidações já mencionadas da Big e da Soft. Em 2014 a receita de serviços cresceu 18% em relação a A combinação das receitas recorrente e de serviços se traduz na receita operacional bruta. No 4T14 ela foi de R$115,1 milhões; um aumento de 27,2% sobre o 4T13. Em 2014 a receita bruta foi de R$413,3 milhões; 24,7% maior do que em

4 No slide a 7 mostramos que a receita operacional líquida atingiu 102,6 milhões no 4T14 representando um aumento de 27,6% em relação aos R$80,4 milhões do 4T13. No slide número 8 podemos observar no gráfico 8 que o Ebitda atingiu R$29,1 milhões no 4T14 representando um aumento de 26,6% em comparação aos 23 milhões de Ebitda ajustado do 4T13, e de 9,6% em relação aos R$26,6 milhões do Ebitda do 3T14. A margem Ebitda do 4T14 foi de 28,4%; 20 pontos base abaixo da margem Ebitda ajustado do 4T13 devido principalmente às aquisições ocorridas no período. Lembramos que normalmente as empresas adquiridas operavam com margens menores, o que reduz a margem consolidada num primeiro momento. Também a destacar a margem Ebitda do 4T14 apresentou uma queda de 10 pontos base comparado ao 3T14 devido ao início da consolidação dos resultados da Big Sistemas e Softpharma, além dos dissídios em algumas filiais importantes. Atualmente mais de metade dos colaboradores da Linx atuam fora da matriz em São Paulo. Por fim, no ano, a margem Ebitda subiu 40 pontos base em relação a No a slide 9, tendo em vista que existem benefícios fiscais que afetam o resultado contábil da Linx, mas não impactam o seu caixa, a companhia entende ser importante utilizar a metodologia do cálculo do lucro caixa. No 4T14 o lucro caixa atingiu R$22,4 milhões; uma redução de 4,2% em relação ao lucro caixa do 4T13 e de 30,9% em relação ao 3T14. Os principais motivos desta redução foram: A normalização da alíquota de imposto de renda e a queda do resultado financeiro líquido. Excluindo a contabilização do plano de opções, o lucro caixa foi de R$23 milhões no 4T13. Em 2014 o lucro caixa (excluindo a contabilização do plano de opções) atingiu R$99,8 milhões; 22,4% acima do ano anterior. No slide 10 mostramos que o caixa da companhia apresentou uma redução de R$28,5 milhões encerrando o período com um saldo de 255 milhões devido principalmente as aquisições da Big e da Soft ocorridas no período. Por fim, a dívida bruta da companhia encerrou o 4T14 com um valor de R$156,8 milhões e era composta principalmente de: Empréstimos com o BNDES no valor de R$70,7 milhões e contas a pagar por aquisições de ativos e de controladas no valor de R$84,6 milhões. O caixa líquido da companhia no 4T4 foi de R$98,3 milhões. 4

5 Bem, nós agradecemos pelo interesse de todos e passamos agora à sessão de perguntas e respostas de investidores e analistas. Muito obrigado. Sessão de Perguntas e Respostas Operadora: Senhoras e senhores, iniciaremos agora a sessão de perguntas e respostas. Para fazer uma pergunta, por favor, digitem asterisco 1. Para retirar a pergunta da lista digitem asterisco 2. Nossa primeira pergunta vem da Sra. Suzana Salaro, Itaú BBA. Sra. Suzana: Bom dia, na verdade aqui é o Vitor que trabalha com ela, muito obrigado por pegarem a minha pele contra. Na verdade, são 2 perguntas. Primeiro: Quanto à normalização de projetos represados na época da Copa (que teve um efeito agora no quarto trimestre), existe algum efeito que ainda vai ser sentido no primeiro trimestre de 2015? E outra pergunta: Vocês disseram... foi citado que as receitas recorrentes cresceram devido à cross selling, novos clientes e consolidação de aquisições. Dentre cross selling e novos clientes o quê que foi mais relevante aí? E na questão de novos clientes, qual vertical que está crescendo mais? Muito obrigado. Sr. Alberto: Vitor, bom dia, é o Alberto, obrigado pela pergunta. Nós temos um backlog de projetos a serem entregues que vão incrementar a receita recorrente, mas isto não é específico em função da Copa, não tem mais uma relação com a Copa; o efeito principal da Copa foi uma redução naquele momento de entregas e de novos projetos e de postergação de inauguração de alguns clientes nossos, de lojas de clientes nossos, mas este efeito basicamente ele se neutraliza a posteriori. Então, se tiver algum efeito agora no começo do ano ele já é marginal, ele já não é mais relevante ou tão relevante quanto foi antes. Em relação à performance, o que mais cresceu, a gente tem as novas verticais que estão performando bastante bem de postos de combustível, a própria vertical de farmácia, que é nova, está performando bem, a nossa plataforma de e-commerce muito embora ela tenha uma base bastante pequena ela continua crescendo muito mais do que a média, mas ainda em números absolutos ela é pouco representativa. 5

6 Nós temos também o segmento de food, que tem crescido acima da média através de uma penetração, também o market share que a gente tem que é bastante pequeno e, por fim, nós temos fechado recentemente nos últimos meses um número muito maior do que a média de grandes contas, daquilo que a gente chama que é a nossa unidade de negócio de grandes contas, e isto tende a se refletir na receita recorrente e nos próximos quarters. Sr. Vitor: Está certo, muito obrigado. Quanto a novos clientes e cross selling o quê que foi mais relevante no final para a receita recorrente? Sr. Dennis: Olha, no final as 2 coisas foram importantes. A gente não dá a quebra específica entre os 2, mas basicamente o que a gente tem foi um movimento, primeiro, que a gente não chama de cross sell, né, na verdade é uma venda para os mesmos clientes em função do crescimento na abertura de novas lojas pela proximidade do Natal (isto realmente é um efeito importante para nós, há uma concentração grande na abertura de lojas novas no último trimestre). Os projetos de cross sell eles tiveram uma performance dentro da nossa média, tá, não houve nenhuma diferença marcante, digamos assim, e como o Alberto acabou de comentar, a gente teve, sim, um ano bom, importante de conquista de novos clientes. Sr. Vitor: Está ok, muito obrigado. Operadora: Nossa próxima pergunta vem do Sr. Daniel Federle, Credit Suisse. Sr. Daniel: Bom dia a todos, obrigado pela chance de perguntar. Eu queria primeiro perguntar sobre a dinâmica de margem imaginando que aquisições vão ser cada vez menos relevantes perto do tamanho da empresa, se a gente já pode ver uma expansão de margem para os próximos anos. E a segunda pergunta é mais um color com relação à desaceleração econômica, onde vocês estão vendo isto mais forte, onde que é um ponto de preocupação maior para vocês? Obrigado. Sr. Alberto: Obrigado Daniel, é o Alberto novamente. Com relação à margem, historicamente, quando a gente olha para o passado da Linx, quando o nível de aquisições não era tão intenso, a nossa margem ela estava aí mais próxima dos 30%, até passava um pouco dos 30%. Então, como você pontuou muito bem, ao longo de alguns anos à medida que as aquisições se tornem menos relevantes (e é importante ressaltar que a Linx não pretende parar de fazer aquisições, mas elas podem se tornar menos relevantes), é, sim, possível que a nossa margem volte para os patamares anteriores. 6

7 Como a gente traz empresas para dentro, né, quando a gente faz aquisições com margens menores e apesar disso a nossa margem do negócio como um todo tem se mantido quase estável, com uma pequena queda, isto significa que a gente tem ganhado margem organicamente e isto é uma tendência que deve continuar. Este ganho de margem orgânico no final vai se refletir uma melhora de margem ao longo dos próximos anos. Com relação à desaceleração da economia, o que acontece é que nós temos algumas verticais que estão performando abaixo da média da Linx. Nós não temos neste momento nenhuma vertical que não esteja crescendo, todas crescem, mas particularmente no setor de concessionária de veículos (que tecnicamente a gente chama aqui de DMS) esta vertical tem crescido bastante menos do que a Linx como um todo, tá. Sr. Daniel: Obrigado Alberto. Operadora: Lembrando que para fazer perguntas basta digitar asterisco um. Encerramos neste momento a sessão de perguntas e respostas. Gostaria de passar a palavra ao Sr. Alberto Menache para as considerações finais. Por favor, Sr. Alberto, pode prosseguir. Sr. Alberto: Eu gostaria, em primeiro lugar, de agradecer a todos que nos acompanham nestes 2 anos já após a nossa abertura de capital, a todos os analistas que nos cobrem, a todos os investidores que, enfim, têm confiado em nós durante todo este período. Agradecer aos nossos clientes, aos nossos colaboradores que têm feito um grande trabalho e, enfim, dizer que a gente segue à disposição e segue confiante que ainda neste cenário de desaceleração econômica a gente vai conseguir entregar um crescimento sustentável e isto se dá desde a nossa origem, a gente construiu um modelo que seria resiliente, focado em receita recorrente, em clientes fiéis, como eu comentei no início, para que a gente possa passar por períodos turbulentos sendo muito pouco afetados, está bem? Novamente, muito obrigado a todos e um bom feriado. Sr. Dennis: Obrigado e até logo. Operadora: A audioconferência da Linx está encerrada. Agradecemos a participação de todos, tenham um bom dia e obrigada. 7