TÍTULOS DE CRÉDITO E VALORES MOBILIÁRIOS

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1 TÍTULOS DE CRÉDITO E VALORES MOBILIÁRIOS ELEMENTOS DA DISCIPLINA / COURSE DETAILS Docência/ Faculty Evaristo Mendes Ano Lectivo / Academic year: 2012/2013 Semester: 2º / 2d Carga horária /Teaching hours : 3 h semanais 6 ECTS OBJETIVOS DE APRENDIZAGEM DA DISCIPLINA (conhecimentos, aptidões e competências a desenvolver pelos estudantes): Dotar os alunos com os conhecimentos fundamentais relativos aos títulos de crédito individuais e aos valores mobiliários. Permitir-lhes um conhecimento prático da matéria, através da análise de jurisprudência LEARNING OUTCOMES OF THE CURRICULAR UNIT Provide students with fundamental knowledge relating to negotiable instruments and securities. Provide them with a working knowledge on the subject matter, through an analysis of the relevant case law. CONTEÚDOS PROGRAMÁTICOS Introdução Objeto da disciplina. Instrumentos monetários e financeiros comummente reconhecidos como títulos de crédito e/ou valores mobiliários. Terminologia. Representação cartular e representação escritural de situações jurídicas. Parte I I - Títulos de crédito em geral. Representação cartular e desmaterialização 1. Os títulos de crédito como categoria doutrinal. Suposto regime jurídico geral 1.1 Noção ampla de título de crédito. Incorporação 1.2 Conceções restritas. Legitimação cartular, literalidade, «negociabilidade» e autonomia. 1.3 Títulos de mera legitimação e documentos comuns endossáveis 1

2 1.4 Suposto regime geral. Código Comercial, LULL, LUCh e outros diplomas legais 2. Tipologia fundamental 2.1 Títulos de crédito públicos e privados. Títulos de crédito mercantis e civis 2.2 Títulos de crédito stricto sensu, títulos «representativos» de mercadorias e títulos de participação (corporativos) 2.3 Títulos de crédito individuais e títulos de crédito emitidos em massa (valores mobiliários titulados). 2.4 Títulos nominativos, à ordem e ao portador. O duplo conceito de título nominativo. Títulos de legitimação nominal, variável e invariável, e de legitimação real. Títulos circulantes/dotados de fé pública e não circulantes 2.5 Títulos constitutivos e declarativos, abstratos e causais 3. Plano cartular, negócios e relações cartulares; e plano causal, negócios e relações subjacentes. Relações cartulares imediatas e mediatas. Titular cartularmente legitimado e não legitimado. Portador legítimo e portador considerado legítimo 4. Desmaterialização dos títulos 4.1 Tendência generalizada para a desmaterialização dos títulos de massa 4.2 Significado limitado nos títulos de crédito individuais II - Títulos de crédito individuais 1. Títulos do Código Comercial. e novos títulos. Ausência de um regime legal geral 2. Letra de câmbio 2.1 A letra de câmbio na LULL Caracterização geral Caráter constitutivo do documento. Relações cartulares e relações causais ou subjacentes Negócios cambiários Legitimação, exercício do «direito» cartular e circulação Literalidade e formalismo. «Direito» literal e autónomo Caráter abstrato? Abstração do título e abstração dos negócios e obrigações cambiárias 2.2 (Cont.) Função sócio-económica típica. Configuração legal da letra como título circulante à ordem Circulação normal e circulação de regresso. Regime jurídico concebido para favorecer a circulação normal Regresso e obrigações de regresso Letra nominativa 2.3 Atual função sócio-económica da letra. Desconto. 3. Livrança. Caracterização geral. Função sócio-económica típica. Aval 4. Cheque. Caracterização geral e significado atual do cheque regulado na LUCh. Outras espécies de cheque 5. Conhecimento de carga e crédito documentário. Outros títulos de transporte e representativos de mercadorias 6. Certificado de depósito bancário, apólice de seguro e outros títulos 7. Tipicidade dos títulos de crédito individuais? 2

3 III - Teoria geral dos títulos de crédito 1. O surgimento da categoria e o desenvolvimento de uma teoria geral dos títulos de crédito na Alemanha, no séc. XIX. 2. Paradigma da letra de câmbio entendida como título obrigacional e contexto jurídico geral. Princípio da abstração e princípio da cisão, no tráfico jurídico, entre negócios obrigacionais e negócios dispositivos («reais») 3. Multiplicidade de construções doutrinárias e prevalência da teoria realista. Situação atual 4. Subsequente «importação» e desenvolvimento da teoria em Itália. Especificidades. Introdução de um regime geral dos títulos de crédito no CC de Importação em Portugal. Diferença de contexto jurídico geral e aceitação acrítica da teoria, em especial da construção realista. 6. Síntese conclusiva. Caracterização geral dos títulos de crédito. Regime comum IV - Valores mobiliários em geral 1. Conceito, principais espécies e regime jurídico. Valores mobiliários titulados e valores mobiliários escriturais. O duplo conceito de valor mobiliário ao portador. A circulação como aspeto especialmente relevante 2. Valores mobiliários titulados 2.1 Valores mobiliários ao portador. Caracterização geral, emissão, circulação e exercício dos direitos. Legitimação 2.2 Valores mobiliários nominativos. Caracterização geral; título e registo. Emissão, circulação e exercício de direitos. Legitimação 2.3 Valores mobiliários titulados sujeitos ao regime dos VM escriturais 3. Valores mobiliários escriturais 3.1 Valores mobiliários escriturais nominativos e VME ao portador 3.2 Caracterização geral. Registo de emissão e registo individualizado. Modalidades e significado do registo individualizado 3.3 Emissão, circulação e exercício dos direitos 4. Tipologia. Ações, obrigações, unidades de participação e «warrants». Novos valores mobiliários 5. Síntese do regime jurídico do CódVM. Completamento deste com outros princípios relativos aos títulos de crédito? V - Ações 1. As ações como unidades de valor e de participação social 2. Conversão das ações em valores mobiliários. As ações como valores mobiliários complexos e paradigmáticos 3. O conceito de direitos inerentes. Legitimação para o exercício dos direitos 4. Ações de sociedades abertas 4.1 Titularidade. Deveres de transparência 4.2 Circulação. Ofertas públicas. OPAs obrigatórias. Aquisições e alienações potestativas Parte II I - Jurisprudência selecionada sobre letras, livranças e cheques II - Jurisprudência relativa ao direito ao lucro e sociedades abertas 3

4 III - Jurisprudência relativa à transmissão de ações IV - Ofertas públicas. OPA do BCP sobre o BPA SYLLABUS Part I Introduction I - Negotiable instruments and certificated securities in general II - Negotiable instruments. Bill of exchange and other instruments III - Historical and theoretical analysis IV - Securities V - Certificated and uncertificated shares Part II Case law DEMONSTRAÇÃO DE COERÊNCIA ENTRE OS CONTEÚDOS PROGRAMÁTICOS COM OS OBJETIVOS DA DISCIPLINA O plano traçado permite aos alunos, por um lado, um conhecimento geral dos instrumentos monetários, de crédito e financeiros abrangidos no tema da disciplina, compreender o que é comum aos títulos de crédito individuais e aos valores mobiliários, o que é específico destes e uma visão mais aprofundada dos mesmos. Para este último efeito, analisa-se em especial o valor mobiliário mais complexo e paradigmático - a ação das sociedades anónimas e em comandita por ações. Por outro lado, permite-lhes também um conhecimento operacional, através da análise da jurisprudência. DEMONSTRATION OF THE SYLLABUS COHERENCE WITH THE CURRICULAR UNIT'S OBJECTIVES The course plan will allow students to obtain a general knowledge on negotiable instruments and securities (Part I) and a working knowledge on the subject matter through an analysis of the relevant case law (Part II). MÉTODO DE ENSINO E DE AVALIAÇÃO O método de ensino compreende: a) Uma exposição oral pelo docente, acompanhada de exemplos ilustrativos (Parte I); e b) Uma análise de casos práticos, com exposição pelos alunos e discussão nas aulas (Parte II). A avaliação assenta: a) Na participação dos alunos nas aulas; 4

5 b) Na apresentação e discussão de temas nas aulas e na elaboração de trabalho escrito sobre o tema apresentado. Os temas serão escolhidos no início do semestre. c) Em exame escrito, facultativo para quem tiver aproveitamento segundo os métodos anteriores. TEACHING METHODOLOGIES (INCLUDING EVALUATION) Oral presentation by the lecturer and case law analysis. Oral presentations and papers made by the students and/or written test. DEMONSTRAÇÃO DE COERÊNCIA ENTRE O MÉTODO DE ENSINO COM OS OBJETIVOS DE APRENDIZAGEM DA DISCIPLINA A exposição geral e sistemática da matéria pelo docente permite aos alunos o conhecimento da matéria da disciplina nos seus aspetos fundamentais. A análise, apresentação e discussão dos casos selecionados de jurisprudência pelos alunos permite testar e tornar «operacional» esse conhecimento. DEMONSTRATION OF THE COHERENCE BETWEEN THE TEACHING METHODOLOGIES AND THE LEARNING OUTCOMES A general overview of the subject by the lecturer will allow the students to obtain a general and informed understanding of the most pertinent issues in the area. The presentations and discussions undertaken by the students in relation to major topics and case studies will allow them a greater familiarity with those same topics, enabling them to form their own opinions and ideas on the subject matter. BIBLIOGRAFIA SELECCIONADA Almeida, C. Ferreira de - «A desmaterialização dos Títulos de Crédito: Valores Mobiliários Escriturais» Revista da Banca 26 (1993), p ; - «Registo de valores mobiliários», in Direito dos Valores Mobiliários VI, Coimbra Editora 2006; - «Os valores mobiliários: o papel e o computador», in Nos 20 anos do Código das Sociedades Comerciais, Coimbra, 2007, I, p Antunes, José Engrácia - Os Títulos de Crédito. Uma Introdução, Coimbra Editora 2012; - Os Instrumentos Financeiros, Coimbra (Almedina) 2009 Câmara, Paulo - Manual de Direito dos Valores Mobiliários, Coimbra (Almedina) 2011 Castro, Carlos Osório de - Valores Mobiliários, Porto (UCP)

6 Costa, M. J. Almeida /Mendes, Evaristo - «Transmissão de acções tituladas nominativas», Estudos dedicados ao Prof. Doutor L. A. Carvalho Fernandes, Lisboa (UCE) 2011, III, p Ferreira, Amadeu - Valores Mobiliários Escriturais, Coimbra (Almedina) 1997 Galgano, Francesco - I titoli di credito, Pádua (Cedam) 2009 Hueck, Alfred/Canaris, Claus-W. - Recht der Werpapiere, Munique (Vahlen) 1986; há trad. para castelhano de Alfaro, Jesus, Ariel 988 Martorano, Federico - Titoli di Credito, Milão (Giuffrè) 1997 Mendes, Evaristo - «Documento particular de dívida endossável», RDES 1993, p ; - «O actual sistema de tutela da fé pública do cheque», DJ XIII (1999)/1, p ; - «Letra de Câmbio e Direito Comercial Centrado na Empresa», in Evaristo Mendes/ P. Olavo Cunha (org.), Estudos em memória do Prof. Doutor Paulo M. Sendin, Lisboa (UCE) 2012, p ; v. Costa e Sendin Olavo, Fernando - Direito Comercial, II, Títulos de Crédito em Geral, Coimbra Editora 1978 Sendin, Paulo - Letra de Câmbio, Almedina 1980/1982 Sendin, Paulo / Mendes, Evaristo - A natureza do aval..., Coimbra (Almedina) 1991, em especial, p MAIN BIBLIOGRAPHY Almeida, C. Ferreira de - «A desmaterialização dos Títulos de Crédito: Valores Mobiliários Escriturais» Revista da Banca 26 (1993), p ; - «Registo de valores mobiliários», in Direito dos Valores Mobiliários, vol. VI, Coimbra Editora 2006; - «Os valores mobiliários: o papel e o computador», in Nos 20 anos do Código das Sociedades Comerciais, Coimbra, 2007, I, p Antunes, José Engrácia - Os Títulos de Crédito. Uma Introdução, Coimbra Editora 2012; - Os Instrumentos Financeiros, Coimbra (Almedina) 2009 Câmara, Paulo - Manual de Direito dos Valores Mobiliários, Coimbra (Almedina) 2011 Castro, Carlos Osório de - Valores Mobiliários, Porto (UCP) 1998 Castro, Carlos Osório de - Valores Mobiliários, Porto (UCP) 1998 Costa, M. J. Almeida /Mendes, Evaristo - «Transmissão de acções tituladas nominativas», Estudos dedicados ao Prof. Doutor L. A. Carvalho Fernandes, Lisboa (UCE) 2011, III, p

7 Ferreira, Amadeu - Valores Mobiliários Escriturais, Coimbra (Almedina) 1997 Galgano, Francesco - I titoli di credito, Padova (Cedam) 2009 Hueck, Alfred/Canaris, Claus-W. - Recht der Werpapiere, München (Vahlen) 1986; há trad. para castelhano de Alfaro, Jesus, Ariel 988 Martorano, Federico - Titoli di Credito, Milano (Giuffrè) 1997 Mendes, Evaristo - «Documento particular de dívida endossável», RDES 1993, p ; - «O actual sistema de tutela da fé pública do cheque», DJ XIII (1999)/1, p ; - «Letra de Câmbio e Direito Comercial Centrado na Empresa», in Evaristo Mendes/ P. Olavo Cunha (org.), Estudos em memória do Prof. Doutor Paulo M. Sendin, Lisboa (UCE) 2012, p ; v. Costa, Sendin Olavo, Fernando - Direito Comercial, II, Títulos de Crédito em Geral, Coimbra Editora 1978 Sendin, Paulo - Letra de Câmbio, Almedina 1980/1982 Sendin, Paulo / Mendes, Evaristo - A natureza do aval..., Coimbra (Almedina) 1991, em especial, p