Rendimento Acionistas Dividendos e Juros sobre Capital Próprio(JSCP) IR s/ Renda Variável

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1 FEAUSPEAC Curso de Graduação em Contabilidade Disciplina: EAC0562: Estudos Complementares V Tributação sobre Operações Financeiras TEMA 3.1. Tributação sobre Investimentos (Aplicações Financeiras) de Renda Variável Profa. Dra Joanília Cia 1 TEMA 3.1. Tributos sobre Investimentos Renda Variável Ao final do tema o aluno deve saber... O que são aplicações de renda variável e o que se enquadra na norma de IR sobre essas aplicações? Quais são as alíquotas de IR sobre renda variável? Quais são os rendimentos decorrentes de aplicação em ações e como são tributados? E no caso dos derivativos termo, futuro e opções? E nas operações de Swap? Há alguma diferença das operações de hedge? E as operações de daytrade? Existe alguma possibilidade de isenção? Como são considerados esses impostos para as pessoas físicas e jurídicas, exclusivo na fonte ou compensáveis? 2 Caso Inicial O Sr. João da Silva, empresário de sucesso, quer conhecer melhor sobre a tributação das suas aplicações financeiras e consultou o seu gerente do banco: Tenho aplicação em ações, termo, futuros e opções e ainda de aplicações em daytrade. Qual é a tributação de cada um desses títulos? Tenho aplicações não só na minha conta de Pessoa Física, mas nas minhas empresas A, tributada com lucro Real, B, tributada com lucro presumido e C, tributada com simples... elas têm a mesma forma de tributação? Renda Variável Conceito Aquelas cuja remuneração não pode ser dimensionada pelo investidor; Para fins de tributação, enquadramse neste grupo: Operações realizadas nas bolsas de valores, de mercadorias, de futuros e assemelhadas (ações, bônus de subscrição, cotas de fundos de investimentos, derivativos, etc) Alienação de Brazilian Depositary Receipts (BDR), em bolsa; Alienação de ouro, ativo financeiro; Operação realizada em mercado de liquidação futura, fora de bolsa, inclusive com opções flexíveis; Operações de daytrade realizadas em bolsa; Alienação de participações societárias, fora de bolsa pelas pessoas jurídicas 3

2 IR s/ Renda Variável Remuneração AÇÕES: Rendimento Períódico: Juros Sobre Capital Próprio (JSCP) e Dividendos (Isento) Valorização (ganho líquido): Diferença positiva entre o valor da alienação e o valor daaplicação DERIVATIVOS: Ganho ou perda resultante da operação Rendimento Acionistas Dividendos e Juros sobre Capital Próprio(JSCP) Há duas formas de distribuição do lucro no Brasil: 1. Dividendos 2. Juros sobre Capital Próprio (JSCP) Cálculo: Alíquota/Bas e De Cálculo: 1. Dividendos fixado pelo estatuto social. Se estatuto omisso, corresponde a metade do lucro líquido do exercício diminuído ou acrescido dos seguintes valores: a) reserva legal; b) reserva de contingência isenção Não integram a base de cálculo do Imposto de Renda do beneficiário, pessoa física ou jurídica, domiciliado no País ou no exterior Rendimento Acionistas Dividendos e Juros sobre Capital Próprio(JSCP) Juros sobre Capital Próprio(JSCP) Cálculo: aplicase a Taxa de Juros de Longo Prazo TJLP sobre as contas de Patrimônio Líquido, exceto a reserva de reavaliação. Para quem distribui, a dedução dos JCP como despesa financeira está limitada a 50% do maior entre os seguintes valores: (i) Lucro Líquido correspondente ao períodobase, antes dos próprios juros; ou, (ii) Saldo de reservas de lucros e lucros acumulados de períodos anteriores. Fato Gerador: Juros pagos ou creditados a titular, sócios ou acionistas, a título de remuneração do capital próprio, calculados sobre as contas do patrimônio líquido da pessoa jurídica e limitados à variação, pro rata dia, da Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP). Alíquota 15% dos juros Base de cálculo IR s/ Renda Variável Ganho líquido resultado positivo auferido nas operações realizadas em cada mês, admitida a dedução dos custos e despesas incorridos, necessários à realização das operações. JSCP montante pago ou creditado aos acionistas Alíquotas IOF= zero IR = 15% sobre Ganho líquido mensal (ganho de capital) e JSCP 0,005% de Antecipação na Fonte, nas operações realizadas em bolsa Para fins de apuração e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos líquidos, as perdas incorridas nas operações dos mercados à vista, a termo, futuro e de opções são compensáveis com os ganhos líquidos auferidos, no próprio mês ou nos meses seguintes.(exceto day trade)

3 IR s/mercados à vista de ações Caso ações 15% de IR sobre Ganho Líquido Mensal Base de cálculo é diferença positiva entre o valor de alienação do ativo e o seu custo de aquisição, calculado pela média ponderada dos custos unitários 0,005% de IR na Fonte sobre o valor da alienação no dia Caráter fiscalizatório Base para retenção é o o valor da alienação, nas operações com ações, ouro ativo financeiro e outros valores mobiliários neles negociados, mesmo se tendo perda. Antecipação de IR devido podendo ser deduzido ou compensado posteriormente A Sra. Carolina aplicou R$ na compra de ações da Petrobrás, em novembro/2013. Em abril/2015 ela decidiu vender essas ações para fazer caixa. Calcule o valor do IR devido nos seguintes casos: A) Ela vendeu as ações por R$ B) e se o valor de venda fosse R$ Derivativos : Conceito Derivativoé um direito ou obrigação de fazer troca futura, com vistas a transferir riscos entre as partes Possui todas as três características: (a) seu valor se altera em resposta a mudanças nos ativos subjacentes: ações, commodity, taxa de câmbio, taxa de juros, índices (DI, Ibovespa), etc (b) não é necessário qualquer desembolso inicial ou o desembolso inicial é menor do que seria exigido para outros tipos de contratos (c) deve ser liquidado em data futura Pode ser usado com intuito de negociação ou hedge Profª. Joanilia Cia PÁG. 11 Termo Futuro Opção Derivativo Renda Variável: Futuro, Termo, Opção Fluxo Financeiro... Início Ao longo da operação Final Depósito da margem (bolsa) Valor pago (recebido) de prêmio Depósito da margem (bolsa) Swap (RENDA FIXA) Ajuste diário (+/) Ajuste diário (+/) (vendido) Ajustes periódicos Prof. Joanilia Cia PÁG. 12 Liquidação financeira do ganho ou perda (+/) Liquidação financeira do ganho ou perda (+/) Liberação da margem Liquidação financeira do ganhoou perda (+/) Liberação da margem Liquidação financeira do ganho ou perda (+/) (RENDA FIXA)

4 Acordo com compra e venda de ativo em determinada data futura Liquidado a qualquer momento Ativos padronizados Ajuste a valor de mercado diariamente. Contratos Futuros Futuros Conceito Posição comprada: concorda em comprar o ativo, entregando na liquidação o preço fixado Posição Vendida: concorda em vender o ativo, entregando na liquidação o ativo. Objetivo: Proteção dos agentes (produtores, industriais, comerciantes, instituições financeiras, investidores) contra oscilação de preço de seus produtos e investimentos em ativos financeiros. Contratos Futuros Como se ganha/perde com contrato futuro? Um Produtor vendeu um contrato futuro de soja a $70 a saca. Qual é o resultado,e conseqüentemente o ajuste, se o preço no mercado sobe para 71? E cai para 69? E do ponto de vista do comprador do contrato. Posição Retorno PREÇO Retorno Posição Perda de $1 $71 Ganho de $1 VENDO $70 COMPRO Fonte:Mercado Financiero Eduardo Fortuna Ganho de $1 $69 Perdade $1 Futuro Exemplo Considere os ajuste diários incorridos por um investidor que vendeu 100contratos de 450g para o vencimento março/2008 no mercado do café futuro da BM&F (dados hipotéticos). Data Operação Preço R$/g Ajuste Diário por Contrato Ajuste Diário na Posição 27/mar Venda R$ 20,00 28/mar ajuste R$ 20,60 R$ (270,00) ,00 29/mar ajuste R$ 19,90 R$ 315,00 78,750,00 30/mar ajuste R$ 20,19 R$ (129,60) 32,400,00 31/mar ajuste R$ 19,70 R$ 219,15 54,787,50 soma ajustes diários ,50 15% de IR sobre o Ganho Líquido Mensal IR s/mercados Futuros resultado positivo da soma algébrica dos ajustes diários por ocasião da liquidação dos contratos ou da cessão ou encerramento da posição, em cada mês 0,005% de IR na Fonte sobre soma dos ajustes Base de retenção é a soma algébrica dos ajustes diários, se positiva, apurada por ocasião do encerramento da posição, antecipadamente ou no seu vencimento

5 Futuro Exemplo 2 Contratos a Termo Compramos US$ Futuro a RS 1,59/US$ para vencimento dia 29/08. Nos dias seguintes a cotação do US$ fechou a 25/ago 1,595 26/ago 1,610 27/ago 1,600 Em 27/agoresolvemos fechar a posição. Quanto deve ser o IRRF (sobre Antecipação de Imposto)? E sobre o ganho de capital? Contratos a Termo Semelhante ao futuro: Acordo com compra e venda de ativo em determinada data futura, por preço de entrega Mas: Intervenientes vinculados até a liquidação do contrato no vencimento Ativos não padronizados, não necessariamente negociado em bolsa Não há ajuste diário, mas requer depósito de margem de garantia Posição comprada: concorda em comprar o ativo, entregando na liquidação o preço fixado Posição Vendida: concorda em vender o ativo, entregando na liquidação o ativo. IR s/mercados a Termo Termo Exemplo 1 15% de ajuste sobre o Ganho Líquido Mensal Comprador: Ganha quando Preço à vista> Preço a termo ( e efetuar venda); Ganho é diferença entre o valor da venda à vista do ativo na data da liquidação do contrato a termo e o preço nele estabelecido Vendedor Ganha quando Preço a termo > Preço à vista; Ganho é diferença entre o preço estabelecido no contrato a termo e o preço à vista do ativo para a liquidação daquele contrato 0,005% de IR na Fonte sobre diferença entre preço à vista ea termo. Liquidaçãocom entrega do ativo diferença, se positiva, entre o preço a termo e o preço a vista na data da liquidação; Liquidação exclusivamente financeira valor da liquidação financeira previsto no contrato; Um investidor adquiriu um termo de ações da empresa X nas seguintes condições: Quantidade Valor do Contrato R$ ,00 Vencimento 30 dias No vencimento, ele decidiu vender no mercado à vista as ações pelo seguinte preço: Preço de mercado R$ ,00 Perguntase: Qual deve ser o IRRF nessa transação? Eo IR do mês? Quanto deve ser complementado do recolhimento?

6 Opções Opções Direito negociável de comprar ou vender um ativo Geram obrigações apenas de uma das partes Opção de Compra (Call); Concede ao titular o direito de compraruma quantia do ativo objeto,pagando um preço de exercício especificado Opção de Venda (Put); Concede ao titular o direito de vender uma quantia do ativo objeto,pagando um preço de exercício especificado(pouco usada no Brasil) Posição: Comprador (titular) :Adquire o direito, mas não a obrigação de exercer a opção, e para isso paga em prêmio Conceito Opções Vendedor (Lançador) : Vende o direito de exercer a opção e, para isso, recebe um prêmio. Terá assim obrigação de exercer a opção, caso o titular desejar. Prêmio: preço de negociação, cotação da opção. Preço de Exercício (Strikeprice): preço que o titular deverá pagar ou receber do lançador caso venha a exercer o direito Opções TITULAR LANÇADOR Compra(call) Venda(put) Prêmio Opções Direito de Comprar Direito de vender Dever de vender Dever de comprar Paga prêmio Recebe prêmio Opções No mercado de opções a apuração do imposto leva em conta: a posição (titular ou lançadora) do investidor se há exercício da opção ou a simples negociação do prêmio. Negociação da Opção Se houver exercício Se não houve exercício Vendedor (Lançador) Resultado apurado na negociação Comprador(titular) Ganho tributável será constituído pelo resultado positivo alcançado nas operações de exercício da opção apurado no encerramento de operações (considerando o prêmio) O valor do prêmio constituirá ganho O valor do prêmio constituirá perda Obs: Eventual perda em uma operação poderá ser compensada com ganhos no mês ou mês subseqüente de outras operações (exceto daytrade) 23

7 Opções Resumo do Ganho/Perda Considerando: S= valor do ativo objeto: S 0 = valor do ativo objeto no momento 0; S t = valor do ativo objeto no momento t; S T = valor do ativo objeto no momento T; X= preço de exercício; c = Prêmio opção de compra: c 0.., c t p= Prêmio opção de venda:p 0, p t Encerra Posição/ Base de Cálculo Mercados de Opções Ganho (Perda) Mensal Titular (Comprador) Opção de compra Lançador (Vendedor) Opção de Compra Titular (Comprador) Opção de Venda Lançador (Vendedor) Opção de Venda Antes do Exercício c t c 0 c 0 c t p t p 0 p 0 p t No Exercício (S T X)c 0 c 0 (S T X) (X S T )p 0 p 0 (X S T ) Não Exerce c 0 +c 0 p 0 +p 0 S= valor do ativo objeto: X= preço de exercício; c = Prêmio opção de compra p= Prêmio opção de venda IR s/mercados de Opções 15% de IR sobre Ganho Líquido Mensal Base de cálculo é o rresultadode cada operação, que varia em função da data de encerramentoda posição, do tipo de opção negociada e se há ou não exercício 0,005% de IR na Fonte sobre o valor dos prêmios recebidos menos pagos no dia Base de retenção éo resultado, se positivo, da soma algébrica dos prêmios pagos e recebidos no mesmo dia Opções Exemplo 1 Venda antes do exercício Um investidor adquiriu opção de compra de ações da empresa X nas seguintes condições: Quantidade Premio (c0) Unitário R$ 1,00 Total R$ ,00 Preço de exercício (X) R$ 10,00 Antes do vencimento, diante da tendência favorável do mercado, ele decidiu encerrar(zerar) posição compradora e vendeu a opção de compra recebendo o seguinte prêmio Premio(ct) Unitário R$ 1,20 Total R$ ,00 Qual é o Rendimento nessa transação? Qual é o valor do IRRF? E o IR do final do mês?

8 Opções Exemplo 2 com exercício Um investidor adquiriu opção de compra de ações da empresa X nas seguintes condições: Quantidade Premio(c0) Unitátio R$ 1,00 Total R$ ,00 Preço de exercício (X) R$ 10,00 Prazo 60 dias No vencimento, estando o preço de mercado acima do preço de exercício, ele decidiu exercer a opção, mediante venda à vista das ações pelo seguinte preço Preço de mercado das ações Unitário (St) R$ 13 Total R$ Qual é o Rendimento nessa transação para o comprador? Epara o vendedor? Qual é o valor do IRRF? E o IR do final do mês? Opções Exemplo 3 Sem exercício Um investidor adquiriu opção de compra de ações da empresa X nas seguintes condições: Quantidade Premio(c0) Unitátio R$ 1,00 Total R$ ,00 Preço de exercício (X) R$ 10,00 Prazo 60 dias No vencimento, estando o preço de mercado abaixo do preço de exercício, ele decidiu não exercer a opção. Qual é o Rendimento nessa transação para o comprador? E para o vendedor? Para o comprador e vendedor, qual é o valor do IRRF? E o IR do final do mês? Day Trade IR s/day Trade Conceito Considerase day tradea operação ou conjugação de operações iniciadas e encerradas em um mesmo dia, com o mesmo ativo, em que a quantidade negociada tenha sido liquidada, total ou parcialmente. Não será considerado o valor ou quantidade de estoque do ativo existente em data anterior a da operação de day trade. Resultado O resultado mensal da compensação: a) se positivo, integrará a base de cálculo mensal do imposto de renda incidente sobre os ganhos líquidos; b) se negativo, poderá ser compensado com os resultados positivos de operações daytradeapurados nos meses subseqüentes. Fato Gerador Base de Cálculo/ Alíquota Obs: Rendimentos auferidos em operações day trade realizadas em bolsa de valores, de mercadorias, de futuros e assemelhadas. Na fonte: 1% s/ valor do resultado positivo apurado no encerramento das operações daytrade) Mensal : 20%s/ os ganhos mensais em operação de day trade O valor do imposto de renda retido na fonte poderá ser compensado, com o imposto de renda incidente sobre ganhos líquidos apurados no próprio mês ou em meses subseqüentes.

9 Day Trade Exemplo IR Retido na Fonte Tratamento na Investidora Pessoa Jurídica (*) Suponha um investidor que tenha adquirido ações da Petrobrás PN(PETR4), e tenha negociado diariamente os seguintes valores. Pedese: Calcular o IR devido: Período Compra Venda Ganho/(Perda) IRRF 14/8/ , ,00 (760,00) 15/8/ , ,00 (320,00) 18/8/ , ,00 (1.120,00) 19/8/ , , ,00 20/8/ , ,00 960,00 21/8/ , ,00 890,00 TOTAL MENSAL Daytrade: são indedutíveis na apuração do lucro real as perdas incorridas em operações iniciadas e encerradas no mesmo dia, realizadas em mercados de renda fixa ou de renda variável Renda Variável: (*) Exceto SIMPLES As perdasapuradas nas operações nos mercado à vista, a termo, de opções e de futuros somente serão dedutíveis na determinação do lucro real até o limite dos ganhos auferidos nas mesmas operações 33 IR Retido na Fonte Tratamento na Investidora Pessoa Jurídica (*) Operações de Hedge Destinadas, exclusivamente, à proteção contra riscos inerentes às oscilações de preços ou de taxas, quando o objeto do contrato negociado: (i) estiver relacionado com as atividades operacionais da pessoa jurídica; ou (ii) destinarse à proteção de direitos ou obrigações da pessoa jurídica. Dispensa de tributação na fonte quando se trata de pessoa jurídica tributada com base no lucro real Serão dedutíveis na determinação do lucro real sem a limitação dos ganhos auferidos em operações de mercado de renda variável. (*) Exceto SIMPLES Renda Variável Isenções Isenções. Estão isentos do IR os ganhos auferidos por pessoa físicaem operações com ações no mercado a vista de Bolsas de Valores (BOVESPA), e com ouro, ativo financeiro, através de alienações mensais realizadas por valores iguais ou inferiores a R$ (de cada tipo de ativo) Esse limite se aplica ao valor da venda mensal (de ações de uma ou mais companhias) e não ao ganho obtido na operação. O mesmo limite de isenção, não cumulativo, aplicase à alienação de ouro e ativos financeiros no mercado a vista da BM&Fou no mercado de balcão, junto às instituições financeiras