ANÁLISE FUNDAMENTALISTA, TÉCNICA E TEÓRIA DE MARKOWITZ:

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1 Título do Projeto: ANÁLISE FUNDAMENTALISTA, TÉCNICA E TEÓRIA DE MARKOWITZ: Um comparativo do retorno de uma carteira de ações do setor elétrico que participou, ininterruptamente, do Ibovespa, no período de Janeiro de 2000 a Janeiro de 2017 Área de Conhecimento Consultar CNPq ( por exemplo: - Grande área: Ciências Sociais Aplicadas - Área de conhecimento: Administração Justificativa O mercado de capitais é ferramenta essencial e fundamental ao funcionamento das economias modernas, porque permite melhor eficiência na troca de riquezas entre os agentes econômicos. Com o objetivo de atender aos interesses dos mais diversos perfis de investidores, existem inúmeras estratégias para investimento dos recursos que se dispõe. No mercado de ações, as alternativas são amplas, mas muitos investidores ainda se sentem inseguros na hora de escolher a estratégia que melhor se adequaria aos seus objetivos, dúvidas, anseios, necessidades e limitações.(brum (2008). No mercado de ações, tomar decisões conscientes e bem fundamentadas é o principal diferencial para determinar o sucesso do investimento. O Brasil ainda não tem tradição em investimentos na Bolsa de Valores ao menos não tanto quanto Estados Unidos, França e Inglaterra. Enquanto outras nações apostam mais amplamente na prática, o país ainda se mostra tímido no mercado de compra e venda de ações por pessoa física. O pouco investimento no mercado de ações no país se deve muito a uma questão cultural, onde muitos brasileiros são, tradicionalmente, investidores de caderneta de poupança. Muitos ainda não investem por medo ou pela falta de conhecimento sobre o funcionamento do mercado acionário. Os indicadores das Escolas Fundamentalista (P/L, P/VPA, Beta) Técnica (IRF) ou a Teoria de Markowitz, embora não garantam retorno sobre os investimentos facilitam para a tomada de decisão, no que se refere ao tempo de retorno do investimento, preço da aquisição supervalorizado ou subavaliado, risco, recomendação de comprar, aguardar ou vender, bem como minimizar o risco e maximizar o retorno sobre determinada carteira de investimentos. ASSAF NETO (2011). Assim, neste trabalho, procura-se esclarecer e sanar dúvidas sobre o investimento em ações, já que se tem uma carência de dados e poucos investidores nessa área. Alguns gostariam de diversificar os investimentos, aplicando em ações, mas não o fazem devido aos termos técnicos e a

2 possibilidade de perder muito dinheiro por inexperiência. Por isso, este trabalho visa intensificar o interesse das pessoas por este assunto. Ao construir uma carteira de investimento seguindo os indicadores da Escola Fundamentalista (P/L, P/VPA e Beta), Escola Técnica (IFR) ou pelo Modelo de Markowitz, qual destas opções apresenta melhor retorno sobre o investimento? Objetivos Objetivo Geral Apresentar sistematicamente o mercado de ações como alternativa de investimento financeiro e comparar o retorno de uma carteira de ações utilizando a análise fundamentalista, técnica e a Teoria de Markowitz. Objetivos específicos a) Efetuar uma revisão de literatura acerca dos conceitos pertinentes ao tema; b) Conhecer o processo de investimento na bolsa de valores; c) Verificar as possíveis ferramentas utilizadas para auxiliar a análise preliminar à compra; d) Selecionar uma carteira de ações do setor elétrico; e) Realizar um investimento hipotético retroativo a sete anos; f) Calcular o retorno de uma carteira de ações através do uso de indicadores da análise fundamentalista, técnica e Teoria de Markowitz; g) Comparar os retornos dos indicadores utilizados com os do investimento Metodologia O método a ser utilizado será uma pesquisa exploratória, tendo em vista que serão selecionadas as cotações de ações negociadas na bolsa de valores com a finalidade de chegar a uma conclusão a respeito do uso da Análise Fundamentalista e da Análise Técnica para a composição de uma carteira de ativos. A utilização da pesquisa exploratória se faz porque, segundo Leonel e Motta (2011, p. 101),muitas vezes, o pesquisador não dispõe de conhecimento suficiente para formular adequadamente um problema ou elaborar de forma mais precisa uma hipótese. O procedimento para a coleta de dados será uma pesquisa bibliográfica. De acordo com Leonel e Motta (2011, p.112), a realização da pesquisa bibliográfica é fundamental para conhecer e analisar as principais contribuições teóricas sobre um determinado tema ou assunto.

3 A pesquisa bibliográfica ou de fontes secundárias abrange toda bibliografia já tornada pública em relação ao tema de estudo, desde publicações avulsas, boletins, jornais, revistas, livros, pesquisas, monografias, teses, material cartográfico etc., até meios de comunicação orais: rádio, gravações em fita magnéticas e audiovisuais (filmes e televisão). Sua finalidade é colocar o pesquisador em contato direto com tudo o que foi escrito, dito ou filmado sobre determinado assunto, inclusive conferências seguidas de debates que tenham sido transcritos por alguma forma, quer publicadas, quer gravadas. (MARCONI, 2005, p.185) A pesquisa bibliográfica foi utilizada durante o estudo para conhecer mais sobre a bolsa de valores e o mercado de ações,ajudando não só a entender, mas também, como realizar investimento em ações. A abordagem de análise de dados é quantitativa e qualitativa, pois estão sendo utilizados dados quantitativos, representados em forma de números e dados qualitativos que são as análises feitas de acordo com os investimentos. Na pesquisa quantitativa, geralmente, os dados coletados são ajustados às variáveis enfocadas. Dados que extrapolem essa realidade são indesejáveis. Na pesquisa qualitativa, justamente, dados novos e inesperados são bemvindos e encorajados. (RAUEN, 2002, p.190) Serão utilizados investimentos hipotéticos de empresas do setor elétrico que participaram ininterruptamente do Ibovespa, no período de julho de 2008 a julho de 2013, com o intuito de analisar suas rentabilidades. Resultados esperados Com o presente estudo, pretende-se contribuir com a tríade do ensino, da pesquisa e da extensão. Identificar dentre as possiblidades de investimentos elencadas o modelo de maior rentabilidade. Contribuir com a difusão do conhecimento que permita tomar decisões de investimentos que minimizem o risco do investidor. Produzir um artigo cientifico através do resultado da pesquisa. (máximo 01 páginas) Cronograma Meses ETAPAS Revisão bibliográfica (aluno) Seleção de empresas do Setor Financeiro Relatório Trimestral. (aluno e professor)

4 Seleção das empresas do Setor Financeiro com maior peso percentual no Ibovespa na Bolsa (aluno e professor) Pesquisar os valores de dividendos e/ou juros sobre capital distribuídos aos acionistas de cada um dos ativos selecionados no período do investimento (professor e aluno) Elaboração da carteira de investimento do Setor Financeiro partir do Modelo de Markowitz e de Sharpe empresas. (aluno) Simular a rentabilidade dos referidos ativos com distribuição igualitária; (professor e aluno) Relatório Trimestral. Comparar a rentabilidade com a Caderneta de Poupança, Ibovespa e Taxa Selic (professor e aluno Análise e divulgação dos resultados (professor e aluno) Elaboração de um artigo e de um Poster com os resultados deste trabalho. (professor e aluno ) Infraestrutura Infraestrutura já existente na UNISUL Esta atividade de pesquisa será desenvolvida, utilizando-se infraestrutura da própria UNISUL, contando com um computador com acesso à internet e da biblioteca. Infraestrutura não existente na UNISUL Não há. Referências Bibliográficas ASSAF NETO, Alexandre. Mercado financeiro. 7. ed. São Paulo: Atlas, 2011.

5 BOTELHO, Fausto. A. Análise técnica e estratégia operacional. São Paulo, BRUM, Carlos Antonio Herzer. Aprenda a investir em ações e a operar na bolsa via internet. Rio de Janeiro: Ciência Moderna, Investindo em ações com estratégia e disciplina. Rio de Janeiro: Ciência Moderna, CAVALCANTE, Francisco; RUDGE, Luiz Fernando; MISUMI, Jorge Yoshio. Mercado de capitais: o que é, como funciona. 7. ed. Rio de Janeiro: Elsevier, COMDINHEIRO. Disponível em< Acesso em: 11 set DAMODARAN, Aswath. Avaliação de investimentos: ferramentas e técnicas para a determinação do valor de qualquer ativo. Tradução de Bazán Tecnologia e Linguística (Carlos Henrique Trieschmann e Ronaldo de Almeida Rego). Rio de Janeiro: Qualitymark, DESCHATRE, Gil Ari; MAJER, Arnaldo. Aprenda a investir com sucesso em ações: Análise técnica e fundamentalista. Rio de Janeiro: Ciência moderna, FORTUNA, Eduardo. Mercado financeiro: produtos e serviços. 15. ed. Rio de Janeiro: Qualitymark Ed, GITMAN, Lawrence J. Princípios da administração financeira. 10. ed. São Paulo: Pearson Education do Brasil, GROPPELLI, A.A; NIKBAKHT, Ehsan. Administração financeira. 2. ed. São Paulo: Saraiva, HILGERT, Silvio Paulo; RASSIER, Leandro Hirt. Aprenda a investir na Bolsa de Valores: com ênfase em análise técnica. 4 a ed. XP educação, LEONEL, Vilson; MOTTA, Alexandre de Medeiros. Ciência e pesquisa. Palhoça: Unisul Virtual, PINHEIRO, Juliano Lima. Mercado de capitais: fundamentos e técnicas. 3. ed. São Paulo: Atlas, RAUEN, Fábio José. Roteiros de investigação científica. 1 ed. Tubarão: Unisul, 2002.